Transcription
Na HTML sajtovima ima više AI agenata nego ljudi. Ovde smo dospeli. Tako da, ako mislite da će svet ljudskih bića dominirati trgovinom, to se neće dogoditi. Dominiraće AI agenti. Tako da, ako me pitate šta je direktna igra na to, verujem da je Bitcoin direktna igra na agente koji dominiraju ljudima u budućnosti. Šta se dešava, momci? Danas imamo sjajan razgovor sa Jordy Visserom. U ovom razgovoru razgovaramo o tome šta se dešava sa Bitcoinom. Zašto pada? Da li je Jordy zabrinut? I da li će prodati svoj Bitcoin? Povrh svega, razgovaramo o tome šta se dešava sa Eli Liyem, zašto je tako uveren da bi to mogao biti najbolji AI naziv za AI trgovinu. A onda ulazimo u gomilu drugih efekata drugog i trećeg reda onoga što se dešava sa izgradnjom infrastrukture, veštačkom inteligencijom, toliko tokena koji se troše, i onda kako se Bitcoin uklapa u sve ovo? Sve to i mnogo više u ovom razgovoru sa Jordy Visserom. Dobro, Jordy, Bitcoin je pao 50% sa svog najvišeg nivoa svih vremena. Ljudi paniče. Michael Sailor je ove nedelje prodao 32 Bitcoina, i ljudi misle da možda više ne veruje. Kakav je tvoj stav o tome zašto je Bitcoin toliko pao i da li je gotovo ili će se Bitcoin oporaviti? >> Naučio sam svoju lekciju prošle godine da ne predviđam nivoe na gore. Takođe neću predviđati nivoe na dole. Um, prošle nedelje u svom vikend videu, istakao sam razliku između bikovskog i medveđeg tržišta. I za to su grafikoni dobri. um, još uvek smo na medveđem tržištu dok se to ne promeni i dok ne počnemo da vidimo da se neki pokretni proseci okreću ka gore, ali što je važnije, propali smo na 200-dnevnom pokretnom proseku pre nekoliko nedelja. Počeli smo ponovo da padamo, dok je tržište akcija raslo devet nedelja zaredom. Tako da, dobra vest je da Bitcoin više nije koreliran sa tržištem akcija. Loša vest je uh, pao je 50% sa najviših nivoa. Prošle nedelje sam napisao rad, da, prošle nedelje um na Substacku o zauzimanju stoičkog pristupa svemu u životu. Ali to je zaista važno sa tržištima i mislim za ljude koji su ili frustrirani ili b ljudi koji su zaista srećni i lupaju po X-u i govore medveđe, ovaj balon će se raspršiti, strategija će propasti. Ovako se sve završava. Ništa od toga nije istina. um, po mom mišljenju uh, takođe ne verujem da će Micron nastaviti da raste svake nedelje. Tako da, s jedne strane imamo celo ovo prepoznavanje hardvera, sve treba kupiti. Imali smo softver koji je padao. Sada su neki softverski nazivi rasli. Većina njih, kako ljudi shvataju, nisu pravi softverski nazivi. Oni su AI softverski nazivi. Tako da, sajber nazivi i Bitcoin rudari i slično. Tako da mislim da je Bitcoin bio svrstan. um, počinjem više da pišem o ovome. Uh, videćete mnogo više od mene. Verujem da smo na prekretnici koja će trajati najmanje naredna 3 do 6 meseci. I ta rotacija je, mi smo nekako na, ne želim da kažem balon na tržištu akcija. Ono što ću reći je balon rotacije. Imali smo jednu grupu koja je pobedila, a većina grupa je gubila. Počinjemo da vidimo rotaciju. I mislim da će softver imati ponudu. Ali ne mislim da će, kada ljudi shvate šta ću reći o softveru, to odjeknuti kod njih. Ali softver neće biti tradicionalni SAS softver. Tako da mislim da će ljudi morati da razmišljaju izvan okvira o ljudskom softveru i takođe o finansijskim zaštitnim ogradama sa tokenizacijom i svime. I tu je moja pažnja usmerena. Tako da mislim da je Bitcoin u redu. Neka probije nivo od 60.000. Možda padne čak i ispod toga. Nije me baš briga. Pre nekoliko meseci ste rekli da je četvorogodišnji ciklus u osnovi kao muška astrologija, zar ne? Samo ste rekli, zašto ovaj četvorogodišnji ciklus postoji? Ko je to izmislio? Zašto ovo iko primećuje? Da li si sada vernik? >> Ne. >> Zašto ne? >> Opet, um, pre svega, ne radim isto sa tržištem akcija. Jedna stvar koju ću reći je da je ovo prvi put u tom navodnom četvorogodišnjem ciklusu da akcije rastu istovremeno kada Bitcoin pada. I ne znam da li je to dobro ili loše. Moje celo verovanje je bilo da je jedini put kada kripto može proći kroz rast koji verujem da će proći, a to je prenos bogatstva iz fiat sistema u kripto stranu ili barem spajanje ta dva. To je bio ceo razlog zašto sam se fokusirao na AI i fokusirao na kripto da bi se to dogodilo, morate doći do tačke gde, verovali ili ne, moraju biti nekorelisani do određenog stepena. I mislim da smo sada u toj fazi. To je pozitivna strana. Negativna strana je, i opet, stvar koja me je uvek štitila u životu. Svi imamo stavove o imovini. Svi imamo stavove i svi smo pogrešni u nekom trenutku. Ne želim da se duboko uključim u igranje sa Bitcoinom ili bilo kojim kripto stvarima na gore, dok to neko drugi ne radi. Nisam investitor u zamah, ali u ovom trenutku, ne govorimo o zamahu. Pao je 50%. Dakle, neka počne da se stabilizuje. Neka izgleda kao da su ponuda i potražnja dostigli mesto gde je pozitivno, a onda neka probije dugoročni pokretni prosek. Ove nedelje je bilo nešto um o Charlie Meru koji govori da ako bih mogao da imam samo jednu stvar u retrospektivi, to je činjenica da pronađete dobre kompanije u koje verujete dugoročno i koje se vrate na svoj 200-dnevni pokretni prosek. Tako sam fokusiran na Bitcoin. Ne sećam se gde je 200-dnevni pokretni prosek, ali 200-dnevni pokretni prosek je veoma važna stvar. I opet, ako to povežete sa onim što ste rekli, šta je 200-dnevni pokretni prosek? Pa, to je nekako četvorogodišnji pokretni prosek. Dakle, ako je četvorogodišnji ciklus ovakav, u redu je. Dao sam nekoliko intervjua prošle nedelje, i samo želim ovo da kažem svima. um, verujem da su IPO-i koji dolaze, ono što je Google uradio prošle nedelje, o čemu ćemo sigurno razgovarati, ali mislim da su to znak nečega važnog. To nije balon na tržištu akcija za mene, ali je znak da je ljudima trenutno potrebno mnogo kapitala za ono što se dešava unutar AI sveta. I to je važna priča. Na drugoj strani, sa onim što se dešava sa kriptom, mislim da ako biste pogledali u retrospektivi šta bi bio događaj "prodaj vest", vrlo slično onome što mislim da se dešava na strani hardvera za sada, lansiranje ETF-a, još uvek smo iznad nivoa na kojem smo trgovali na lansiranju ETF-a. Drugo, američka vlada u suštini odlučuje da je kripto dobar i predsednik Sjedinjenih Država kaže u redu i lansira memecoin. Ako biste uzeli te događaje koji su se u suštini dogodili 2024. i 2025. i rekli šta bi to bilo? Pa, to bi bio događaj "prodaj vest", a ipak je Bitcoin rastao pre toga. Ali mislim da ako pogledate i vratite se na to koliko je OG-jeva prodavalo i šta se dešavalo, mislim da je bilo prometa koji se dešava sada od 2024. godine. Dakle, za ljude koji traže nadu, dok vam grafikoni ne počnu da daju nadu i dobijete nešto što raste na loše vesti, ja se neću previše upuštati u to. I dalje ću se držati glavne stvari koju sam rekao, a to je da trenutno imamo tromesečne kamatne stope ispod inflacije. Samo sačekajte sledeći trend rasta Bitcoina. I mislim da će ovo biti veoma važan. >> Šta bi vas moglo ubediti da prodate svoj Bitcoin? Znam da ovo neće biti odgovor koji ljudi žele da čuju, ali postoji razlog zašto sve moje stvari nisu u jednoj korpi. >> Imam mnogo stvari. Takođe svako ko investira poseduje stvari koje će verovatno otići na nulu. I svako može da sedi tamo i kaže, "Ne, to nije istina. Ako posedujete S&P 500, verujte mi, posedujete neke stvari koje će otići na nulu." Bitcoin nije sve u mom životu. Tako da, verujem u to kuda će kripto ići. Imam mnogo stvari u svom portfoliju koje ću posedovati zauvek. Zaista imam. Uh, da li mislim da bi Bitcoin mogao da ode na nulu? Naravno. To je deo distribucije ishoda. Da li mislim da će kvant to uraditi? Mislim da je to veoma mala verovatnoća. Tako da, opet, sve u mom umu je uvek zasnovano na onome što me je moj otac naučio, a to je šta mislim da je potencijal rasta u odnosu na šta mislim da je potencijal pada. I onda koji procenat opklada želim da bude. Nije sve za mene. Tako da, ako ljudi sede tamo i imaju 100% svog bogatstva u Bitcoin-u, mislim da je to veoma glupo. Ako imaju manje od 1%, mislim da je to veoma glupo. Verujem da bi u ovom trenutku u svačijem portfoliju trebalo da bude najmanje 2 do 3% bez obzira u šta veruju. Tako da, tako ću odgovoriti na pitanje. Može da ode na nulu. Ne prodajem ništa jer nije toliko važno u mom životu. Da jeste, verovatno bih prolazio kroz to. Jedna stvar koju sam rekao, nikada nisam prodao ni jedan, ni jedan Bitcoin. Trgovao sam Micro Strategy mnogo, mnogo puta. Ulazio, izlazio, ulazio, izlazio. Trgovaću, ali više trgujem u uh u Micro Strategy i zaista nisam posedovao mnogo Ethereuma. Kupovao sam Ethereum tokom celog ovog pada. Tako da, srećan sam što pada jer ubacujem komadiće. Ako počne da raste, tretiraću ovo kao što sam tretirao Micron prošle godine. Kupio sam Micron od 105 do 60 sve početkom prošle godine i pogledajte gde je danas. Tako gledam na Bitcoin za sledeću godinu. >> Jordy, ne možeš da uđeš u crkvu podkasta i pričaš o Ethereum-u. Zašto kupuješ Ethereum ako je Bitcoin tako jeftin? >> Pa, kupujem i Bitcoin. um, Ethereum stvar je opet više uh ekosistemska stvar u ovom trenutku. Ja zaista verujem da će mrežni efekti biti velika priča za sledeću godinu, za narednih 12 meseci. Mislim da će Bitcoin biti učesnik u celoj ovoj situaciji. Ne znam da li ste videli, poslao sam vam nešto. Tako da radim na nedeljnom YouTube kanalu koji je specifično usmeren na kripto. Da bih to uradio, želim da konvertujem za tradicionalnu finansijsku publiku kako mogu da gledaju na kripto ekosistem na isti način na koji gledaju na S&P 500, što znači neke vrste sektora ili tema unutar toga. I tako za mene Ethereum je bolji proxy za to u smislu da želim da se kladim na ekosistem. Neću se kladiti samo na Bitcoin. Ali realnost je da kada kreiram jednaku težinu od 40 odvojenih kompanija, od kojih su 34 kriptovalute ili tokeni, šest od njih su javne akcije, sve kao jedan indeks, vrlo slično mom uh agencijskom tematskom portfoliju, magično je izuzetno korelisano sa Bitcoinom, čak i kada Bitcoin nije uključen u njega. Tako da za mene, to znači da ekosistem funkcioniše onako kako mislim da treba. To takođe znači da je Bitcoin ono što mislim da jeste, a to je S&P 500 kripto sveta. Tako da, u nekom trenutku, >> kralj, >> to je S&P 500. To je jedina stvar koja traje do kraja vremena. I ne znam da li smo razgovarali o tome. Ne verujem da je bilo koja ideja ili inovacija u istoriji čovečanstva ikada trajala. Uvek postoji nešto novo što je bolje. Uvek postoji novi način rada koji je drugačiji. Pa, to su akcije. To su tokeni. To su ideje. To su inovacije ljudskih bića. I ako će AI sada stvarati sve ideje, to znači da one neće dugo trajati. Pojaviće se nešto bolje. Počećete ovo da viđate mnogo brže. Zato, kada ljudi kažu, pa, kakav je medveđi slučaj za pamćenje, ja kažem, vrlo lako, mislite li da će ljudska bića rešiti problem pamćenja? Ne mislim. Mislim da će algoritmi rešiti problem pamćenja. Kada će se to dogoditi? Ne znam, ali u roku od 5 godina znam da hoće u mojoj glavi. Tako da, kada Goldman Sachs kaže da ćemo za 5 godina biti na ovom nivou, ja kažem, nije me baš briga. Zato se držim AI sveta. Tako da, ja samo mislim da za sve ovo, kada ljudi zaista razmišljaju o kriptu i zaista razmišljaju o ovome, morate doneti odluku da li još uvek verujete u dugoročnu priču i ako ne, trebali biste izaći. Ako još uvek verujete u dugoročnu priču, onda je to poklon koji dobijate da spustite stvari ovde. Ne kupujem samo za sebe. Spomenuo sam vam ranije kada smo počeli da radimo ovo da imam strateške rezerve Bitcoina za svoju decu. Ovo je blagoslov za mene. Moj posao raste i ja mogu da uložim više profita koje imam nazad u Bitcoin za svoju decu. Tako da, ako ne uspe, žao mi je momci, vi ste propustili. Ako uspe onako kako ja mislim da hoće, biće veoma, veoma srećni za nekoliko godina. Uvek je um, volim stare reklame jer mislim da je kreativnost reklama nekada bila veoma promišljena, veoma hrabra, zar ne? um, i jedna od njih, mislim da je Philippe PC, ima celu reklamnu kampanju koja govori o tome da to nije vaš sat, vi ga samo čuvate za sledeću generaciju. I ova ideja da kada kupite ovo, to ne samo da će trajati, već ćete to i preneti. I tako se sada sve emocije, porodica i sve te stvari vezuju za to. Veoma moćna reklamna kampanja iz očiglednih razloga. um, to je veoma luksuzno pozicioniranje. Ali što sam više razmišljao o toj kampanji u investicionom portfoliju, posebno kada imate decu, počnete da razmišljate, pa, šta ako ovaj portfolio ne smatram svojim? Smatram ga njihovim i šta želim da alociram za otpornost i sposobnost da imam trajnost sa vremenskog horizonta, to postaje zaista zanimljivo. Sada, razlog zašto tako mislim je taj što verovatno najpametniji investitor koga poznajem, koga ne želim da imenujem, rekao mi je jednom da je najteži problem u finansijama međuvremenski prenos bogatstva. I ja sam bio kao, da, to je previše pametno za mene. Šta to znači? U suštini je rekao, kako sebi dajete novac za 20 godina? Tako da ova ideja, opet, otpornosti, trajnosti i istorijski mislim da je nekretnina za mnoge porodice bila odlična imovina za to, ali postoje slučajevi gde, znate, Detroit je nekada bio veoma popularan, a sada odjednom možda cene nekretnina nisu ono što su nekada bile. Očigledno je COVID zaista uplašio mnoge um, znate, vlasnike korporativnih zgrada u Njujorku, na primer, i vratio se, ali postojao je period kada su ljudi sumnjali u to. Ne znam za imovinu više od Bitcoina u koju ljudi imaju poverenje tokom nekog veoma dugog perioda, 50 godina, 60 godina, da će nastaviti da to radi. I tako, mislim da čujem i vas kako kažete, kao, pogledajte, ovo je toliko dugoročna stvar da skoro ništa ne može da vas ubedi da je prodate, ali razumete da to ne znači da će biti uspešna. To je samo stvar koju igrate ili izloženost koju kupujete je skoro kao ova trajnost u portfoliju tokom dugog perioda. Da li je to fer način da se to kategorizuje? >> Da, ali tokom prošle godine ste me upoznali, a gledaoci i slušaoci jesu. >> Niste nosili ove lepe košulje tada, znate. Sada smo odjednom modna ikona. >> Tako da nisam um, ovo je havajska košulja i jer sam sada u ovoj biblioteci. >> Mislim da ćemo to nazvati katedralom podkasta. To sam mislio. >> U redu. Katedrala podkasta. Tako da sam odlučio da mi treba malo havajske košulje svaki dan dok ne odem u Mejn za 3 nedelje. Međutim. >> Evo, evo šta ću reći. Um, provodim mnogo vremena razmišljajući o tome kako će budućnost izgledati i uzimam komadiće od mnogih futurista. Tako da, juče sam spomenuo da sam upoznao Keitha Keitha Gmana i razgovarali smo o Kevinu Kellyju iz magazina Wired. >> Kevin Kelly je imao ogroman uticaj na mene tokom perioda od 2014. do 2020. godine. Čitao sam mnogo njegovih knjiga. On je futurista koji je mnogo stvari predvideo tačno. Njegov ugao na ovo i moje verovanje u Moorov zakon, Reja Kurcvela, singularnost, sve te stvari su razlog zašto verujem u Bitcoin. Mislim da je ironično da je Bitcoin, od danas, imovina vredna trilion i po dolara. Nije li ironično da dolazi SpaceX i da je to imovina vredna oko trilion i po dolara? Kako ljudi mogu da opravdaju kupovinu kompanije koja ne samo da trenutno ne zarađuje? I zaboravite Elon-a, ostavimo ga na miru. On je sjajan. Ali da se poredi Bitcoin i svemir, vi još uvek kupujete nešto zasnovano na vašem budućem razmišljanju. I kada razgovaram sa ljudima koji vole raketne investicije, ja kažem, "Kako se to razlikuje od Bitcoina? Kako imate bilo kakvu ideju o nečemu što je više od 3 godine unapred? Kako znate da vlada neće preuzeti SpaceX? Kako znate? Nema načina da znate kako će budućnost izgledati kada se bavite nečim što je zasnovano na odlasku na Mars, što nikada ranije nije urađeno. Tako da, kada razmišljam o investicijama i razmišljam o budućnosti, imam verovanje u ono što mislim da će se dogoditi. Ne mislim da je investiranje u S&P 500 sigurno posle 2030. godine. Ponavljao sam to jer mislim da će AI poremetiti sve kompanije. Tako da, za mene, ne mislim da je Apple siguran. Ne mislim da je Google siguran. Ne mislim da je Amazon siguran. Tako da, kada ljudi gledaju na Bitcoin i ne misle da je siguran, razumem da je to njihovo verovanje. Pitanje je, da li su mnogo razmišljali o budućnosti? Jer jedan od razloga zašto mislim da je Bitcoin siguran je taj što potrošači, ljudska bića, neće konzumirati više od AI agenata za kratko vreme. Sada, jedna od sjajnih stvari o, znam da ga poznajete i da prolazite kroz to, ali jedna od sjajnih stvari o Moonpay-u je agencijska strana i mogućnost razgovora sa nekim ko zna šta se dešava sa AI agentima i uključen je. Ove nedelje je izašlo na X-u da ima više AI agenata na HTML sajtovima nego ljudi. Kao, ovo je gde smo dospeli. Tako da, ako mislite da će svet ljudskih bića dominirati trgovinom, to se neće dogoditi. To su AI agenti. Tako da, ako me pitate šta je direktna igra na to, verujem da je Bitcoin direktna igra na agente koji dominiraju ljudima u budućnosti. Današnju epizodu vam donosi Figure. Živimo u svetu viših dugoročnih kamatnih stopa, strožeg kredita i manje mesta za zaradu stvarnog prinosa. Zato je Figure zanimljiv. Figure je najveći nebankarski hipotekarni zajmodavac u Sjedinjenim Državama sa preko 22 milijarde dolara otključanih za vlasnike kuća. Sada primenjuju isti koncept i inovaciju na kripto zajmove i prinos od stvarnih sredstava. Ako posedujete kripto, što mnogi od vas rade, Figure vam omogućava da pozajmite protiv njega po kamatnoj stopi od 8,91%. To je 9,9% APR i ima 50% odnos zajma prema vrednosti. Daje vam likvidnost bez prodaje, bez pokretanja poreza i bez izlaska sa tržišta. Koriste decentralizovano MPC čuvanje tako da sredstva ostaju u odvojenim novčanicima, zaštićena od rug pull-ova, i uveli su zaštitu od likvidacije kako bi pomogli u upravljanju silaznom volatilnošću. A za investitore koji traže prinos, Demokratski Prime nudi do 9% APY isplaćeno na sat, podržano stvarnim privatnim kreditima. Stvarni novčani tokovi, ne spekulativne emisije tokena. Figure gradi novo tržište kapitala na blokčejnu. Sada imate pristup potencijalu rasta. Pogledajte ih koristeći link u opisu ili idite na figuremarkets.co/p. Slažem se sa vama da je Bitcoin sigurnija opklada od bilo koje kompanije, s obzirom na sve složenosti, sve promene, itd. tokom, recimo, 20 godina. >> Da li to onda znači da ako ste plaćeni za rizik koji preuzimate, da kompanije treba da budu asimetričnije, a zapravo Bitcoin ne bi trebalo da bude asimetričan jer je "bezbedniji" i stoga bi profil prinosa trebalo da bude niži? >> Sada, evo šta ću reći da se dešava u svetu danas i ovde kažem da je Bitcoin zapravo postavio okvir za ovo. Dakle, šta je još jedna pozitivna stvar u Bitcoin-u? Pa, ovaj pad od 50% se dogodio sa smanjenom volatilnošću. >> Mhm. >> Nije zbog FTX-a. Nije kao da volatilnost opada. >> Mhm. >> Tako da, Bitcoin gubi oko 2% nedeljno. >> Više ne pada 15% dnevno, >> ali svakog dana gledamo vodeće akcije na tržištu kako se pomeraju 8 do 10% dnevno. Svaka od njih. Vidimo pojedinačne akcije koje trguju sa najvišom volatilnošću u odnosu na indeksnu volatilnost koju smo ikada videli. I tako je ovo za mene predstavljanje da su trgovci sveta, koji su veoma orijentisani na opcije sa nultim datumom isteka, veoma orijentisani na maloprodaju. Obučava ljude da se pripreme više za parabole i balone i brze padove, kao što sam pisao. To je ono u čemu mislim da smo sada. To znači da je Bitcoin prihvatljiv kao imovina jer je jedan od velikih negativnih aspekata bio to što je bio previše nestabilan. Više nije previše nestabilan u odnosu na stvari koje ostvaruju alfa na tržištu. Tako da, ono što vidim da se dešava je ovaj eksponencijalni pokret. Agencijski pokret komprimuje vreme. I jedna od stvari, kada sam govorio na Njujorškoj berzi ove nedelje, istakao sam ljudima, morate razumeti da je MAG7 prešao sa 1 triliona na preko 20 triliona za skoro deceniju. Zar to nije balon? To je balon, osim jedne stvari. Samo se dogodio tokom dužeg vremenskog perioda. Tako da, ako Micron može da pređe sa 60 na 1000, a zatim se vrati na 600, a ja ne kažem da hoće, ali ako se to dogodi, da li je to bio bikovski ili medveđi tržište, ili oboje? I to je ono što Bitcoin onda odjednom, možda ovo nisu četvorogodišnji ciklusi, možda su ovo sada 9-mesečni ciklusi, i komprimovali smo vreme, i to je ono što je balon. To je cena u odnosu na vreme, i ja ću to ponavljati iznova i iznova. AI ubrzava vreme. Eksponencijalna era ubrzava vreme tempom koji nikada ranije nismo videli. >> Dakle, postoji nekoliko delova ovoga. Uh, pre svega, potrebni su nam još baloni i potrebni su nam još milijarderi, što mislim da su dve ideje koje >> dobijate oboje. >> Da. Obe ove ideje, mislim, su veoma kontraintuitivne za ljude. Ali baloni donose kapital, a vi ste pomenuli da ove kompanije trebaju kapital da izgrade infrastrukturu za ono što će biti budućnost. Sada, sa Bitcoin-om, i mislim da Micron i neke od ovih drugih kompanija sada doživljavaju isto. I tako, uh, ja zapravo mislim da postoji veoma zanimljiva istorijska analiza kripto tržišta u poslednjih 15 godina ili tako nešto. Možda je to bilo najbolje polje za obuku za investitora u bilo kojoj klasi imovine, jer ste u suštini komprimovali sve ove tržišne cikluse u veoma kratkom vremenskom periodu. Volatilnost je bila uvećana na način na koji um, znate, statistika koju uvek govorim ljudima je 50% pad u javnim akcijama tokom globalne finansijske krize. >> Bitcoin je prošao kroz to svakih 18 meseci deceniju. Da. >> Zar ne? Tako da samo vidite ove stvari iznova i iznova. Sada, okvir koji sam koristio za Bitcoin, zašto raste, a zatim pada, zatim raste i pada? Veoma je slično kao mobilna aplikacija. Tako da, ako bismo napravili mobilnu aplikaciju sa vama, želeli bismo da dobijemo korisnike. Pokrenuli bismo marketinšku kampanju. Došlo bi 100 ljudi i prijavilo se. Pa, neki deo tih ljudi neće ostati. Oni će otići. Tako da, recimo da 30 ode. Ostaje nam neto dobitak od 70 ljudi. Pokrenemo još jednu marketinšku kampanju. Dođe još 100 ljudi, ali 30 tih ljudi ode. Pa, sada imamo 140 ljudi koji su ostali, zar ne? I nastavljate to da radite. I to je u suštini ono što smo videli kod Bitcoina, dobijate ove velike skokove cena, gomila ljudi se uključi, to nekako iscuri, neki ljudi odu, ali ste pretvorili nove ljude. AI sada počinje da radi ovo. I mislim da tu vidite, čak i kada dobijete ove velike pokrete i postoji neki pad, neki deo tih ljudi ne odlazi, bilo da je to pasivno indeksiranje, bilo da su to samo dugoročni vernici, itd. Mi skoro da ulažemo više kapitala u ove poslove i oni postavljaju nove podove, čak i ako postoji volatilnost u tome. I za mene to postaje zaista zanimljivo, jer kako kompanije postaju sve veće i veće, dolari koji se ulažu postaju veći, ali i produktivnost ubrzava. Zar ne? Govorili ste o Eli Liy-u i nizu ovih kompanija gde su oni samo dobri alokatori kapitala i mogu da ubrzaju. >> I tako, zapravo, na čudan način, baloni su neophodni kako bismo ne samo izgradili infrastrukturu, već su neophodni i da bi kapital rastao za investitora. Zar ne? >> Da. I tako, najgori deo ovoga, mi smo sada u trenutku kada kada kažemo AI, hajde da koristimo petoslojnu tortu Jensena Huanga zauvek. I hajde samo da kažemo da, imate čipove, energiju, infrastrukturu, modele i aplikacije. Jedino što je monetizovano ili jedino što zarađuje su čipovi, energija i infrastruktura. Postoji problem sa tim na kraju. um, sve je ovo o izgradnji i pripremi za to, i kao što sam rekao, na kraju morate dobiti prihode. Postojao je zanimljiv intervju sa um, šefom norveškog suverenog fonda i on je intervjuisao, ne znam ime generalnog direktora IBM-a, ali generalni direktor IBM-a, koji je očigledno uključen u AI koliko god neko bio. Mislim, Watson je bio pre nego što je Google uopšte bio kompanija. um, on je u suštini rekao kada uradite matematiku i on je prošao kroz to logično, on kaže, centar za podatke sada košta, i tako ljudi čuju ovo u toku otprilike 9 meseci, centar za podatke za 1 gigavat je sa 50 milijardi, govorio je da je 60 do 80, a Jensen Huang je rekao na Computex-u ovog vikenda da će vrlo brzo biti 80 do 100 milijardi. Tako da govorite o masivnoj inflaciji u izgradnji ovih stvari. Toliko je loša situacija sa uskim grlom. I to samo pokazuje da, u redu, kako ćemo nastaviti da gradimo, pametni ljudi će to rešiti. Ali ono što je čovek rekao je, po ovim troškovima za gigavate, oni neće moći da ostvare prihode. Sada sam više puta rekao da ovo nije balon. Ali ono sa čime se slažem je da DeepS direktno konkuriše model komponenti ovoga. Nisam siguran da ćete sa generalističkim modelom moći da zaradite novac. Ne mislim da će usvajanje biti na strani preduzeća. Spomenuli ste Eli Liy. Razlog zašto verujem da Eli Liy, i možete ovo da zabeležite, možemo se vratiti da vidimo, ima šansu da bude najveća kompanija na svetu i broj jedan AI kompanija na svetu u roku od 5 godina je zato što grade specijalizovani model. I mislim da će ljudi na kraju morati da shvate da imaju sopstveni centar za podatke sa hiljadu GPU-ova sa svim podacima koje je Eli Liy imao. To je kompanija stara sto i, šta je to, 150 godina, svi neuspesi, svi uspesi, svi ti podaci su zapravo važni. Šalio sam se ranije da ne znam da li su podaci kompanije za upravljanje imovinom vredni onoliko koliko misle, ali znam da su sve ove probe i stvari počele od nekog inteligentnog mesta i ako sve ovo kombinujete i kombinujete sa Alphafold-om, sa kojim imaju partnerstvo sa Isomorph-om, ako to kombinujete sa njihovom Nvidia ko-inovativnom laboratorijom, ako to kombinujete sa Toune lab-om, koji je njihov Google X, što znači da dozvoljavaju ljudima da efektivno koriste njihov centar za podatke, a jedino što dobiju je podatak, kao što dobiju pristup onome što se dešava. Oni stvaraju inovativni centar za korišćenje podataka, sve za ljudski softver. Tako da, ako razmišljam o tome ko će dobiti prihode, pa, ako kompanija za proizvodnju lekova može da učini ceo proces dobijanja FDA odobrenja efikasnim, a istovremeno mogu da profitiraju prodajom boljih lekova, onda dobijaju prihod direktno. To je za mene lako razumljivo. Ostalo ne razumem. Tako da, mislim da ljudi moraju da shvate da smo u ovoj petoslojnoj torti, nekako smo u trenutku kada je svaki dolar koji generiše maržu u S&P 500 komoditizovan i ima inflaciju. Dok ne počnemo da vidimo aplikaciju, mislim da bi ljudi trebalo da poslušaju ono što je generalni direktor IBM-a rekao o ovome. Ne znam da li će moći da dobiju prihode onoliko brzo koliko im je potrebno. I to je problem, ako imate usko grlo i trošite sav taj novac, na kraju morate da dobijete prihode. I videli smo kako izgleda ARR kompanije Anthropic. Pitanje je, ako se to uspori čak i na mesec dana, šta će ljudi raditi? Vi ste dugo u ovome. Ako kompanija brzo raste i paraboilčna je, ako malo dotegnu, razmislite šta se desilo sa OpenAI-jem tokom prošle godine. >> Oh, hteo sam da kažem, OpenAI nam je pokazao šta se tamo dešava. Tako da, želim još malo da razgovaram o Eli Lilly-u, ali na ovom opštem naspram specijalizovanog radnog procesa, imamo direktno iskustvo sa ovim, zar ne? Gradimo CFO Sylvia. Vidite stvarne specijalizovane radne procese i reći ću vam da postoje, i pričam o ovome već nekoliko meseci, i mislim da konačno ulazi u mainstream razgovor, najvažnija stvar koju vidim da se dešava u AI industriji je da su generalni modeli bili podrazumevani, niko nije znao kako da izgradi specijalizovane radne procese ili bilo šta od ovoga, i tako je OpenAI izašao, Anthropic je počeo da gura, claw, svi su u suštini nekako dobili naredbu sa neba svojim timovima, idite koristite AI, i ljudi su poslušali i otišli, i sada vidimo izveštaje da li je to Amazon ili JP Morgan ili Uber, svi izveštavaju da su probili svoje budžete za tokene, znate, u jednom kvartalu za celu godinu, tako nešto. >> Ali ljudi počinju da dovode u pitanje, da li dobijamo vrednost za ono što trošimo? >> I oni su koliko god mogu da budu AI-pilled, ali ono što pokušavaju da povežu je ROI. I tako, ono što smo videli kod CFO Sylvia je da smo zapravo dali potrošnju tokena korisniku. Tako da je korisnik bio zadužen za to koliko puta je pitao, itd. Tako da ste u suštini mogli da mislite na to kao da imate neograničeni potencijal rasta za korišćenje tokena, ali mi kao kompanija smo imali neograničene troškove, jer koliko god korisnici želeli da ga koriste. Tako da nas je to primoralo, ako želimo da zadržimo troškove pod kontrolom, da potražimo kako efikasno trošiti tokene. >> Da. >> Videli smo značajno smanjenje broja tokena koji se koriste po upitu za određene stvari u pozadini. Sve te stvari. >> Dok smo prolazili kroz taj proces, počeo sam da razgovaram sa mnogim svojim prijateljima koji vode kompanije ili su implementirali neke od ovih stvari. Svi prolaze kroz potpuno istu stvar. Oni svi pokušavaju da shvate, ako trošim stotine hiljada ili milione dolara godišnje koristeći neki AI sistem, kako da dobijem isti izlaz, ali dobijem jeftiniji račun? To je ljudska priroda. To je korporativni podsticaj. I tako sada vidim da sve ove kompanije uspevaju u tome i sve dele neke od najboljih praksi i inženjeri svi razgovaraju jedni sa drugima. Tako da, na čudan način, rast prihoda Anthropic-a čini još impresivnijim, jer rastu po stopi kojom idu, istovremeno kada svaki njihov kupac pokušava da postane efikasniji koristeći njihovu uslugu, tako da imate kao prihod po kupcu po tokenu opada, ali vaš ukupni prihod raste tako brzo jer je potražnja jednostavno neumoljiva. Tako da, kada pogledam to, to razdvaja svet na generalne svrhe naspram specijalizovanih radnih procesa. Mislim da je finansije, mislim da je zdravstvo, mislim da postoje veoma specifične oblasti gde će to biti neverovatno teško. I mislim da su generalni modeli mahnuli belom zastavom. Oni to priznaju, jer šta rade? Oni stvaraju JV-ove. Oni stvaraju interne timove. I u suštini kažu, "Treba nam biotehnološki tim. Treba nam tim koji će ići i partneriti sa gomilom PE firmi i raditi obračunske konsolidacije ili šta već." I u suštini kažu da njihovi generalni modeli neće moći da se takmiče na specijalizovanom nivou. I tako kompanija poput Eli Lilly, koja ima prednost u podacima, ima tehničke sposobnosti, ima infrastrukturu, nije teško videti ih kako pobeđuju bilo koje generalne modele koji postoje za njihovu specifičnu upotrebu, zar ne? >> Da. I sve što ste rekli se povezuje u istu stvar. Tako da, filantropski, trošak izgradnje sposobnosti pružanja tokena dramatično raste. Tako da moraju da podignu cenu. Tako da korisnici koji su veoma pametni kažu, "Čekaj, čekaj, čekaj, čekaj. Ja ovo ne plaćam." Tako da onda počnete da smišljate načine da to ne platite. Tako da je Davin Baker u intervjuu pre otprilike godinu dana, izvinite, pre otprilike šest meseci, neverovatno je koliko je ovo brzo. Doslovno je rekao da će medveđi argument za sve provajdere modela na kraju biti ivica. Tako da je problem sa ivicom, ivica dolazi ranije nego što ljudi misle. Izgradnja centara za podatke i pozajmljivanje novca i izgradnja ovih stvari. Zato stalno govorim da postoji rizik za svakog od njih. Kada razgovaramo o Anthropic-u i kažemo da je to 44, to nije 44 milijarde, to je ARR, tako da želim da ljudi shvate da idu ovako tri meseca ne garantuje da ćete to raditi još tri godine i postoji mnogo faktora, i vi navodite ako prođete kroz sve faktore koje navodite. Dakle, dozvolite mi da navedem njihov trošak pružanja, koji raste, klijenti koji ga koriste kažu, čekajte, moji budžeti su previsoki, ovo je preskupo, moram da smislim načine da to uradim, oh magično, ne treba mi toliko tokena. Anthropic-u nije stalo jer imaju listu čekanja za tokene. Tako da, oni još uvek rastu. Ali problem je što se još uvek igrate ovom igrom, kao, pa, treba nam više računanja i oni su tamo, trče do Colossus-a i do Google-a i pokušavaju da dobiju sve ovo. Čini mi se veoma jasnim da postoji problem sa uskim grlom i nestašicom, i, oh, usput, Hormuški moreuz je još uvek zatvoren. I ne mogu ovo dovoljno glasno da kažem. Jedna stvar o tržištima predviđanja na koju ljudi treba da obrate pažnju kada čuju sve ove stvari kao što je moreuz će biti ponovo otvoren od strane nekoga. Ako verujete u to, onda idite i kladite se na kauč, jer trenutno je verovatnoća da će se moreuz potpuno ponovo otvoriti do pre izbora manja od 50%. Tako da dolazimo do tačke gde se sva ova uska grla gomilaju. I kao neko ko je makro osoba koja se fokusira na situaciju uskih grla, želim da se fokusiram na ono što Eli Lilly radi, jer znate šta? Oni ne zavise od tokena. Oni su potrošili novac na hiljadu Blackwell-a da izgrade centar za podatke kako bi mogli da uzmu svoje podatke. I tako morate dobro da razmislite zašto imaju prednost? Zato što štampaju novac i mogu sami da ga izgrade. I tako će kompanije poput Morgan Stanley i Goldman Sachs morati da donesu odluku u nekom trenutku. Da li želim da platim Anthropic-u ili je ovo način da počnem sa ovim, jer ih nije bilo nigde pre sedam meseci? I to je ono što mislim da se dešava. Postoji kombinacija gomilanja na strani hardvera. Postoji FOMO i na strani modela, ali i na strani preduzeća, jer Goldman ne želi da zaostane za Morganom, ne želi da zaostane za Bank of America ili JP Morgan. Tako da svi moraju da počnu da troše novac jer kažu, "Moramo nešto da uradimo po ovom pitanju. Oh moj Bože, Opus i Claude olakšavaju stvari od OpenAI-ja. Hajde da se rešimo Chat GPT-ja. Ali Chat GPT Enterprise je bio najveća stvar pre godinu dana. Tako da mislim da ljudi precenjuju ovo i zato je intervju sa IBM-om toliko važan za mene. >> Nedavno sam video da je jedna osoba na internetu rekla da su u potpunosti eliminisali korišćenje oblaka interno i prešli na DeepSeek V4. >> Da. I veruju da ne samo da im to štedi mnogo novca, već takođe misle da je to bolje performanse u smislu tačnosti, latencije, itd. Sada će biti veoma zanimljivo gledati u narednih 30 do 60 dana da li više ljudi neće početi da govore kao deo ovoga, hej, šta dobijamo za račun za tokene koji primamo? Mogu li da prođem sa korišćenjem open-source modela koji možda malo doteramo i dobijemo 90% možda čak i bolji učinak nego što dobijam ovde sa Claude-om? Sada, ja zapravo mislim da je ovo vežba proširenja PI-ja i tako će Anthropic nastaviti da dobro radi. OpenAI će nastaviti da dobro radi. Mislim da je XAI veoma podcenjen u smislu njihove sposobnosti da nekako iskoče niotkuda i počnu da dobijaju usvajanje. um, takođe mislim da, bilo da je to Eli Lilly, Revolut je posao koji ovde u Sjedinjenim Državama ljudi ne pričaju mnogo, ali je nekako Robin Hud Evrope. Verovatno im se taj termin ne bi dopao, ali samo ih tako zamislite. To je maloprodajna brokerska kuća, izgradili su sopstveni model i koristili su sopstvene podatke da bi to mogli da urade. I tako odete i pogledate ovo i kažete, na kraju dana, ono što će ljude uvek podsticati je da kontrolišu što više delova sistema. >> Mh. >> I ako imate model, bilo da je počeo kao open-source koji ste doterali i obučili, ili ste uspeli da ga uradite, verovatno slično onome što je Eli Lilly uradio, imaćete takvu konkurentsku prednost. Nije drugačije od toga zašto trošite toliko novca idući na svaki fakultetski kampus pokušavajući da pronađete najpametnije nove ljude. Tražite inteligenciju, zar ne? Pa, šta ako postoji sintetička inteligencija koja je bolja od bilo koga na bilo kom fakultetu? Kada sam počeo da razmišljam o tome, rekao sam, "Nije ni čudo što mladi ljudi imaju poteškoća da nađu posao." >> Mhm. >> Jer ljudi kažu, "Mogu da dobijem ovu istu inteligenciju na drugačiji način. Ne moram da radim regrutovanje. Ne moram da radim sve te stvari." Sada, sa tim rečeno, mladi ljudi postaju pametni i šta rade? Uče da koriste alate. Mhm. >> I tako dobijate ovo stalno pokretno dinamično okruženje gde svi pokušavaju da naprave snimak tržišta i žele da sve bude crno-belo. Anthropic pobeđuje, OpenAI gubi. Zatvoreni izvor naspram otvorenog izvora. Mladi ljudi ne mogu da nađu posao. Eli Lilly je u nevolji, zar ne? Kao, kakav god snimak u vremenu bio, ljudi počinju da ekstrapoliraju ove okorele misli. I moj zaključak tokom poslednjih nekoliko nedelja je da je najvažnija stvar koju možete učiniti sada je ostati sa neverovatnom mentalnom fleksibilnošću, jer se veoma brzo menja i ako pokušate da napravite taj statički snimak, bićete u krivu tri nedelje kasnije, i tako morate ostati informisani. Morate nastaviti da ažurirate svoje mentalne modele ovde, i ako to uradite, to je najbolji način da se nekako snađete u svemu ovome. >> Da. Jedino što bih dodao, i ne znam da li ste to osetili, a nismo razgovarali o tome, ali um, LLM-ovi su sada komoditizovani, i ono što mislim pod komoditizovanim je cena nije nula, ali razlika između, i neću reći svih njih, ali reći ću Claude i Chat GPT, za mene su neprepoznatljivi u smislu da ih sada koristim. I ušao sam u razgovor sa nekim koga oboje poznajemo ove nedelje, koji je upravo sišao sa aviona i spomenuo nešto što je uradio, i ja sam rekao, "Oh, ja ne koristim baš toliko Claude." I ja sam bio osoba koja je rekla, "Zaista morate da koristite Claude, ne Chat GPT." Tako da ljudi počinju da me pitaju, kao, "Koristite li CodeX i Chat GPT?" I ja kažem, "Da, to je moj model. To je to sada." Sada koristim oba. Ali razlog zašto kažem da su komoditizovani je kada intervjuišete nekoga, i ovo je najlakši način za nas oboje, bili smo u toj situaciji. Pretpostavimo da ste imali četiri komada informacija za svakog od njih. Njihove ocene u školi, oboje su pohađali potpuno isti koledž. Oboje su završili sa savršenim ocenama. Njihovi SAT rezultati su potpuno isti i njihov IQ je potpuno isti. Sada, vi ćete izabrati osobu ne na osnovu toga. Onda ćete je izabrati na osnovu nijansi koje se poklapaju sa vama, onim što tražite, jer oni neće biti ista osoba. Oni mogu imati potpuno iste rezultate na svemu, što je ono gde verujem da su LLM-ovi sada, barem za Chat GPT i Claude. Sada, možda je Claude malo bolji u kodiranju, ali više nisam siguran u to. Svakodnevno gradim stvari u CodeX-u i radim na veoma dugom projektu, najdužem koji sam ikada radio, i radim ga u Cursor-u i CodeX-u. Ja, ja samo prelazim napred-nazad između ta dva i radim to jer je ovo nešto za pretplatnike što je za mene zaista kul i to je, to razbija, stvara novu strukturu u smislu načina na koji gledam na tržište, ali je to neprepoznatljivo. Tako da, razlog zašto sam izabrao Chat GPT 5.5 je zato što je to bolji partner za brainstormovanje za mene, a kada upoznam inteligentne ljude, i volim da upoznam nekoga ko mi uvek stavlja stvari u glavu na koje nisam pomislio, mogu da pričaju sat vremena i samo dve stvari uđu, ali ta dva dragulja su mi toliko vredna. Chad GPT to radi stalno. Claude mi to skoro nikada ne radi više. I kada kažem nikada, to može zvučati kao preterivanje, ali za mene nije. Ja samo verujem da kritične stvari koje nateraju moj mozak da kaže, "Oh moj Bože," dešavaju se češće u GPT 5.5 i to nije odraz sposobnosti modela. To je odraz načina na koji reaguje na mene i skoro može da oseti šta tražim bolje od Claude-a. Bolje predviđa šta Jordy želi i zato sam se vratio ka njemu. Dobro, momci. Hajde da razgovaramo o nečemu što zapravo pomera iglu u kripto tržištu upravo sada, a to su moji momci iz Arch Public-a. Ovi momci ubijaju. Oni nastavljaju da vode put u svemu što ima veze sa agencijskim trgovanjem. I svi to znaju. Ništa drugo se ne govori na tržištu osim pustite svoje AI agente da trguju bilo kojom imovinom koju želite. Sada, sa dodatkom Arch AI, algoritma marketinškog talasa i njihovog alata za poresku žetvu, pretvorili su ovo u istinsku prodavnicu na jednom mestu za
automatsko trgovanje. Sada imaju preko 25.000 korisnika. To uključuje nekoliko korporativnih kasa, upravitelje imovine i preduzeća. I tako, fazu testiranja za Arch Public, to je završeno. Oni su usavršili kako da automatizuju napredne strategije trgovanja, a da nikada ne preuzmu starateljstvo niti traže vaše privatne ključeve. To je očigledno velika stvar. Dakle, Arch Public je kompanija tipa „akcija govori glasnije od reči“. To je ono što volim da vidim. Oni svakom korisniku daju apsolutno besplatan pristup svojoj platformi. Možete je testirati. Pokrećete strategije. Pratite performanse u realnom vremenu. I tek onda, nakon svega toga, ulažete pravi novac da biste ga stavili u opticaj kada ste 100% sigurni. To je to. Bez pritiska, bez skrivenih naknada, bez zamki, bez tog nonsensa. Idite na archpubic.com odmah i možete početi besplatno. Kada vidite kako možete akumulirati i upravljati kriptovalutama na ovaj način, nikada više nećete trgovati isto. archpubic.com. Posetite ih danas. Današnju epizodu vam donosi Simple Mining. Rudarenje Bitcoina ima reputaciju komplikovanog, rizičnog i teškog za procenu kao prave investicije. Ako razmatrate rudarenje 2026. godine, ono što je zapravo važno nije profitabilnost na naslovnoj strani. Važno je vreme rada, popravke i da li se operacija vodi kao pravi biznis. Zato ja koristim Simple Mining. Oni su bazirani u Cedar Falls, Ajova, i vode operaciju hostinga „bele rukavice“ gde vi posedujete svoje rudare. Vi birate svoj bazen, a Bitcoin se šalje direktno na vaš novčanik. Oni su bili predstavljeni na listi Inc. 5000 kao najbrže rastuća kompanija u Ajovi sa preko 40.000 mašina pod upravljanjem. Ono što mi se ističe je izvršenje. Oni imaju broj jedan ocenjen centar za popravku ASIC-a, a prve 12 meseci popravke su uključene. Ako marže rudarenja postanu tesne, možete pauzirati bez penala. A ako želite da promenite veličinu ili nadogradite svoju flotu, postoji tržište za preprodaju opreme umesto da budete zaglavljeni. Da bi pomogli ljudima da razmisle da li rudarenje trenutno ima smisla, sastavili su kratak resurs pod nazivom „Blueprint za rudarenje Bitcoina 2026“. On prolazi kroz pet grešaka koje investitori prave prilikom alokacije u rudarenje. Takođe objašnjavaju kako ih izbeći pre raspoređivanja kapitala. Ako vam zvuči zanimljivo, možete ga dobiti besplatno na simplemining.io/p. To je simple.io. io/p. Posetite ih danas i pogledajte da li treba da se uključite u rudarski posao. Obično ljudi vide kako dolazimo ovde i pričamo. Ne vide vreme pre toga. To je najzabavnije što imamo. Šalimo se, znate, razgovaramo o tome šta ćemo da raspravljamo. Um, i danas ste mi rekli nešto što je bilo veoma zanimljivo. Voleo bih da to detaljnije objasnite, a to je da su peptidi API ključ za ljudsko telo. Sada sam tokom života naučio da postoje dve vrste stručnjaka na svetu. Postoje lekari. >> Da. >> I postoje naučnici „braća“. Naučnici „braća“ su bili u pravu jako dugo. Oni su ti koji su govorili da bi svi trebalo da uzimaju kreatin. Oni su ti koji su govorili o, znate, saunama i hladnim kupkama i, znate, sve te stvari. Oni su već neko vreme na talasu peptida i čini se da ostatak sveta sada kaže: „Oh, peptidi, to je zanimljivo.“ A naučnici „braća“ kažu: „Dođite u toplu vodu. Mi smo ovde već neko vreme.“ >> Y >> Šta je peptid? Zašto je to API ključ za ljudsko telo? >> Dakle, želim da se odmaknem od samo odgovaranja na ovo za ljude u ovom trenutku. Um, napravili ste komentar sa kojim se slažem i ovako je Vol strit bio odvojen. Um, ljudi koji nisu naučnici nikada ne ulaze u svet biotehnologije i farmacije kao investitori. Uh, i zato što ne možete da razumete nauku, ali iz nekog razloga smo svi postali stručnjaci za tehnologiju i mislimo da znamo tačno šta se dešava u računaru i Morov zakon i sve ostalo. A razlog zašto smo postali stručnjaci za to je zato što smo tako svi zaradili novac. Tako da svi posedujemo Nvidia. Svi prolazimo kroz ovo. Tako da znam šta je GPU. >> Ja, ja, ja, smešno je zašto bi ljudi znali šta je API ključ? Dakle, API ključ i peptid su u suštini načini za ulazak u nešto sa receptorom. Znači želim da uradim ovo. Želim da uzmem svoje podatke iz ovog softvera za koji plaćam. Koristim svoj API ključ. Dakle, to je vrata u nešto. Dakle, najlakši način da ovo uradite je da ljudi nauče da su GLP1 peptidi. Peptidi rastu eksponencijalno. Dakle, ako biste imali Krisa Kamiloa kako sedi preko puta vas i on radi svu svoju analizu na Tik Toku noću i mi bismo rekli: „Da li su peptidi veliki?“ On bi rekao: „Peptidi su ogromni. Kako da zaradim novac na peptidima?“ Kao, bilo je mnogo privatnih kompanija. Ali realnost je kada počnete da provodite vreme, pa GLP1 je kralj peptida i njegov rast je ogroman, ali on služi samo veoma malom delu. Ne mogu da zamislim scenario gde, bez obzira na vaše mišljenje o GLP1. Peptidi su sada nekako ono čime su zamenjeni. GLP1 su malo zastrašujući za ljude, ali svi se čini da migriraju ka peptidima jer su sada na svakom podkastu. Sada svi pričaju o Google Trends. Ide kroz krov. Ne mogu da uđem ni u kakvo okruženje, a da to ne čujem. Vežbao sam danas. Osoba na recepciji, znam kakav joj je posao i ona je zdravstveni trener. Ona se bavi ishranom. Pre nego što sam uspeo da završim reč peptid, ja sam rekao: „Koji procenat ljudi koje imate kao klijente svakog dana dolaze kod vas i pričaju o PEP-u?“ A ona je rekla: „Svi.“ I rekla je: „Ovo je beskrajno.“ I rekla je: „Ako pričate o GLP1, više od 50% mojih klijenata je na GLP1.“ Sada opet, ovo je Menhetn. >> Da li to rade zbog gubitka težine ili zbog drugih razloga koji nisu gubitak težine? >> U ovom trenutku, većina njih je zbog gubitka težine. Oni nisu. Ali ona ima mnogo dijabetičkih klijenata i ima mnogo predijabetičkih klijenata. Tako da ne želim da budem, to su ljudi koji imaju novac da mogu da plate za ove stvari jer postoje, ali brzo rastu. Stvar je u tome šta Eli Lily i razlog zašto je ovo toliko važno. Dakle, ako je decenija od 2009. do 2020. bila o prodavnici aplikacija i API ključevima, moglo bi se tvrditi da su API ključevi bili ključ za sav novac koji su zaradili Mag 7. Verujem da je farmaceutska industrija sa peptidima zaključala nešto gde opet, bilo da je to uređivanje gena, bilo kojim putem želite da idete, dolazimo do softverske strane tela. Zapravo dolazimo do tačke razumevanja ovoga, ovo radi ovo nekome. Dakle, Eli Liy ima podatke koji su za njih neobjašnjivi. I ako slušate Dejvida Riksa, on će reći: „Znali smo da gubi težinu. Znali smo da pomaže kod dijabetesa. Ono što nismo razumeli je zašto se zavisnost smanjuje? Zašto se ovo smanjuje?“ Oni dolaze do dela i bave se metaboličkim bolestima fokusiranim 100 godina. Tako da sada dolazimo do tačke stvarnog dolaska do korenskog uzroka problema, za razliku od lečenja problema. I ako dođete do korenskog uzroka problema kroz peptide i receptore, sada dolazite do tačke gde stavljate API ključ u ljudsko telo da biste se bavili nečim. Ovo je početak masovnog trenda jer da nije bilo AI, po mom mišljenju, još uvek nagađamo i prolazimo kroz dug proces, ali AI pomaže da se ubrza proces. Daću vam nešto o čemu nismo razgovarali. Dakle, znate, postoje različite faze ispitivanja. Tako da veoma nedavno, mislim da u poslednjem mesecu, možda pre dva meseca, Eli Lilly je prestao da objavljuje fazu jedan ispitivanja na kojima radi, a to je kada zapravo koriste ljudska bića za ovo. Više to neće objavljivati. Zašto to više ne bi objavljivali? Pa, zato što je mnogo lakše sustići IP ako imate AI. Ako to radite i objavljujete, to je bilo za investitore jer žele da se investitori fokusiraju na to. Pa, sada se brinu o konkurenciji. Konkurencija je o AI. Tako da ono što gledamo pred našim očima je ljudski softver. TAM tržište za gojaznost u svetu je između 200 i 300 milijardi dolara. To je veliki TAM i veoma mali deo toga se trenutno pristupa zbog cene ovoga i činjenice da ne možete dobiti osiguranje. Ali ako pronađete načine da ih napravite i ono na čemu rade je jedan tretman umesto svake mesečne pilule ne injekcije. kao što gledamo sve ovo i to je ono na šta su fokusirani i kupuju kompanije skoro svake nedelje, a neke nedelje kupuju više kompanija, ali ako prođete kroz sve su povezane sa delovima dijabetesne strane koju GLP1 vide neki uticaj, bilo da su to bubrezi, bilo da su to karcinomi, bilo da je to sve ovo, razgovarate sa nekim ko nije znao ništa od ovoga pre 6 meseci, ali sam napisao rad u oktobru kada se fiksiram na nešto, nastavljam i razlog zašto o tome danas pričam je zato što verujem da vidimo znake vrha u hardveru. Ne da će pasti i ne da je ovo slom, ali tražite rotacije ka tome gde se menja narativ tržišta. I mislim da se narativ tržišta menja sa čipova, infrastrukture, energetskog dela kolača i pomera se ka strani aplikacija i mislim da će najbolja aplikacija za ovo biti na strani ljudskog softvera. Dakle, jedan od aspekata koji me je veoma zainteresovao je čim sam čuo da GLP1 mogu pomoći kod zavisnosti. A podatak koji je zaista potvrdio je da su neki hedž fondovi na Vol stritu zahtevali od ljudi da ne uzimaju GOP1 >> jer je to uklonilo neke gene za preuzimanje rizika, znate, komponentu za preuzimanje rizika >> svi gledaju na GOP kao na fizički gubitak težine, znate, itd. uticaj. Šta se dešava kada ovo pogodi tržište droge i alkoholne zavisnosti? >> Ne znam gde su ljudi još u smislu da to mogu da urade sa medicinskog stanovišta. Da li će se moći koristiti osiguranička sredstva, itd. Ali ako mi kažete da postoji nešto što se može ubrizgati što će pomoći u rešavanju tog problema i možda je upareno sa centrima za oporavak ili rehabilitacijom ili bilo čim drugim, to je veoma veliko tržište. To je tržište koje ne samo da bi imalo dubok pozitivan uticaj na društvo, već će se tamo graditi veoma velika preduzeća. I tako mislim da je ono što je meni ovde zanimljivo je da vi pričate o ovome kao o API ključu za ljudsko telo, ali čini se da mnogi od ovih peptida nisu samo za jednu primenu. Počinjemo da vidimo, u redu, može da pomogne kod gubitka težine, može da pomogne kod zavisnosti, može da uradi, to je jedan lek, zar ne, ili peptid. Mhm. >> Kada pogledamo injekciju za holesterol, moja pretpostavka je da ona radi i druge stvari, zar ne? I ima određene uticaje na telo ljudi. I tako kako vidimo da se ovo razvija, čini se da razumemo možda prvi red uticaja, ali još uvek ne razumemo šta još ove stvari mogu da urade. I tako je to savršen primer tržišta koje nastavlja da se širi kako bolje razumemo tehnologiju. Kao investitor, šta još želite? Već je veliki TAM. I, usput, znate, to je kao slajd TAM SpaceX-a, znate, imamo lansiranje raketa, imamo Starlink, preduzeća AI. >> Da. >> Zar ne? Isto će se desiti i ovde u zdravstvu, zar ne? >> Da. I za ljude, mislim, mi smo, mi smo, mi smo skoro 20% ličnih izdataka u zemlji svake godine zdravstvena zaštita. Bližimo se tome. Um, raste svake godine zbog demografije i zbog zdravlja zemlje. Tako da svi shvatamo da je to ogromno tržište. Um, ne mislim da ljudi u potpunosti shvataju koliko je tržište veliko, ali zaboravite stanovanje, zaboravite sve ove stvari, zdravstveni izdaci su ono na šta želite da usmerite svoju pažnju. Dakle, ako možete da dobijete deo te pite, to je sjajno. Druga stvar, kada ste govorili o zavisnosti, ljudi čuju reč neželjeni efekat i misle da je to nešto negativno. Pa, ove neželjene efekte zavisnosti koji opadaju, sve su to samo neke od stvari koje dolaze, a koje sada mogu da proučavaju. Tako da verujem da je Eli Liy shvatio da neželjeni efekti sada postaju nešto veoma korisno za istraživanje zašto to ima uticaj. Ovo se razlikuje od trošenja ogromne količine godina da biste dobili lek koji leči nešto, za razliku od peptida koji je tu da bi telo delovalo drugačije. I to je ono što ljudi moraju da shvate, ako potroše vreme i za sve koji slušaju, ja sam ovo uradio u svom nedeljnom videu, toplo preporučujem da slušate intervju na YouTube-u sa Dejvidom Riks-om, izvršnim direktorom Eli Liy i Džensenom Jua-ngom. Oni su partneri. Eli Liy je partner sa Nvidia-om. To bi trebalo da bude dovoljno da ljudi budu zainteresovani jer je imao prilično visok procenat pogodaka. Ali ako slušate intervju, naučićete više o tome zašto su GLP1 važni i zašto su peptidi važni i dobićete predstavu o tome kuda Eli Liy ide sa ovim. Tako da mislim da dok svi razmišljaju o ovome više i prolaze kroz to koliko tržište može biti veliko, kako će ići, vratiće se na još jedno važno pitanje. Nikada nisam brinuo o dugu zemlje uprkos svem tom mraku koji postoji, jer je neto vrednost domaćinstava u zemlji pet puta veća od duga zemlje. Tako da da, vlada ima loš bilans stanja, ali bilans stanja domaćinstava je fenomenalan. Ali obaveze su veliki problem koji će biti problem. Ali šta čini većinu obaveza kada prođete kroz Medicare i Medicaid i ponovo se bavite zdravljem zemlje? Ako ćemo doći do tačke sa peptidima, ali i sa uređivanjem gena, sa mRNA, sa svakom pojedinom stvari, ako ćemo doći do tačke gde će ljudi umreti zdravi, a ne bolesni, to ima ogroman uticaj na problem obaveza. I tu opet, ne mislim da gledajući 5 godina unapred, ljudi treba da misle da je bilo koji posao u koji su investirali siguran. Ne mislim da treba da misle da će umreti. Razlog zašto provodim toliko vremena pokušavajući da budem zdrav danas je zato što nisam siguran da će moći da mi vrate godine. Tako da želim da ostanem istih godina što je duže moguće ili barem da se razlika smanjuje. Tako da mislim da je strana zdravstvene zaštite nešto o čemu ljudi treba više da razmišljaju. Gledajte akcije Eli Liy samo zato što je broj jedan, to je kompanija od bilion dolara. Broj dva, verovali ili ne, ona se konsolidovala do veoma visokog stepena u poslednjih 18 meseci. Tako da nemate pojma kakav je uticaj GLP1. Niti sam ja imao do prošle nedelje. Victoria Secret je objavila svoje zarade. Yep. Akcije su porasle za 47% ranije ove nedelje. Prijavili su 15% rasta prodaje u, mislim, prvom kvartalu direktno pripisano ili u velikoj meri GLP1-ima, ljudi gube na težini. Moda za spavaće sobe se vratila, pretpostavljam. >> Da. >> Efekti drugog reda na neke od ovih preduzeća. Svi su pričali da li će kompanije brze hrane biti pod pritiskom >> ali postoje i pozitivne priče. I tako se čini da će se ovo nekako infiltrirati u američku ekonomiju na mnogo načina koje možda nismo predvideli ranije. >> Da. I mislim da je glavna poenta za ljude da razmisle o tome ovo je ono što je ograničen pristup. Tako da se sećam kada sam prvi put napisao nešto o GLP1, što je verovatno bilo pre četiri godine, i to je bilo kada je prvobitno postalo velika tema gde su svi pričali o tome, ali je bilo kada je počelo da utiče na kompanije osnovnih potrošačkih dobara. I sećam se da su me ljudi pitali, jer će ljudi reći šta mislite, a lekari su mi već govorili da je ovo kao čudotvorni lek i većina ljudi je mislila da je to loše, a lekari, od kojih su neki bili članovi porodice, rekli su: „Džordi, moraš da razumeš, za svakih 10 ljudi koje lečim, sedam ne može da ide na izlete u Diznilend, ne mogu da rade stvari sa svojom porodicom, ovo menja njihovu sposobnost da žive svoj život i da li postoje neželjeni efekti, da, ali oni će živeti zdraviji život u budućnosti.“ Tako da ono o čemu sada pričate je četiri godine kasnije, tehnologije su postale bolje. I dalje postaju bolje. Procenat gubitka težine se povećava. Gubitak mišićne mase se smanjuje. Sposobnost ljudi da ih uzimaju ređe i ne u obliku injekcije se povećava. I samo će biti bolje. Tako da mnoge stvari, i opet, pišem rad o ovome na Eli Liy. Ne mogu vam opisati sve strateške kupovine koje su napravili od drugih kompanija. Tako da ako se vratite na ono što se dešavalo sa Mag 7, šta su radili? Kupovali su Instagram, kupovali su kao da su kupovali kompanije. Kupovali su API ključeve. Dakle, šta radi Eli Lily? Oni zarađuju toliko novca od ovog jednog leka da uzimaju gotovinu da bi izgradili data centar da bi, ovo je najveća priča koju biste ikada želeli da čujete. I kao što sam rekao, Toune Lab je u suštini Google X. Njihova laboratorija za ko-inovacije u Silicijumskoj dolini sa Nvidia-om. Laboratorija za ko-inovacije sa Nvidia-om je da ubrza zdravlje i da privuče talente sa Stanforda i ljude koji diplomiraju tamo kako bi se osiguralo da kada imaju izbor i kažu: „Da li želim da radim za softversku kompaniju ili želim da radim za kompaniju za ljudski softver?“ Sve se ovo dešava i već vidim da se približava superzvučni cunami zdravstvene zaštite i tako mislim da će biti sve više i više priča o Victoria Secret u budućnosti. Šta ćete staviti u svoj video ove nedelje? >> Uh, očigledno će biti mnogo uh Eli Lillian koji će izvući neke od stvari koje sam ovde rekao. Biće mnogo o mom verovanju da IPO-i koji dolaze na tržište ljudi podcenjuju šta signaliziraju Google, šta 85 milijardi, zašto Berkshire to kupuje, zašto to nešto govori, da kompanija koja je prikupljala gotovinu kaže, u redu, uzećemo 10 milijardi od kompanije koja je porasla za 120% godišnje. Mnogo se stvari dešava na tržištu na koje, mislim, ljudi treba da obrate pažnju. I opet ću reći da ovo nije balon. Naslov mog videa prošle nedelje je „Mi ćemo se slomiti“, što je bila igra na Endru Ros Sorsin. Um, ali rotacija će se dogoditi, i fokusirao bih se na kompanije tamo. I naglasiću još jednu tačku. Govorili smo o strani ljudskog softvera. Neću naglašavati važnost kriptovaluta i tokenizacije na finansijskim zaštitnim ogradama, ali to je druga softverska strana, ako sam u pravu za drugu polovinu godine, kada i ako se Bitcoin probije kroz 200-dnevni pokretni prosek, ako i kada, možda je to za dve godine, možda je to za tri godine, možda padne na nulu pre toga, ne znam. Ali jednom kada se to dogodi, verujem da ulazimo u novu fazu gde je softver koji ljudi biraju za ljudsko telo i za finansijske zaštitne ograde, jer AI agenti su oboje taj deo softvera. >> Volim to. Imamo tri molbe za publiku danas. Tri. Mislim, pogledajte, znate, leto je. Imamo tri. Prva je da odete na YouTube i potražite Jordy Visser i pretplatite se na njegov kanal kako biste mogli da gledate njegov nedeljni video. Svake nedelje izlazi. Neverovatan je. Ima više grafikona nego što možete zamisliti. Veoma je informativan i mislim da ćete mnogo naučiti. Druga stvar je da želimo da odete na uh Jordiv Visser 22V research. I koliko postova objavljujete nedeljno sada? >> Uh, objavljujem dva posta nedeljno, ali onda takođe unosim gomilu modela za trgovanje i slične stvari. >> Ovaj momak piše toliko da ne mogu sve da pročitam. Izmakao je kontroli. Morate da mu stavite ograničenje brzine. Um, tako da 22V research Jordi Visser ili ako želite da koristite AI da bolje upravljate svojim portfoliom, možete otići na cfosylvia.com. Možete se tamo prijaviti besplatno. Dakle, pretplatite se na Jordy-ja na YouTube-u. Idite da slušate ili uh pretplatite se na uh 22V research ili idite da se prijavite na cfosilia.com. Ako uradite ove tri stvari, bićemo srećni momci. Znate, ne tražimo mnogo ovde, ali ove tri stvari će biti veoma korisne. I uh, vidimo se sledeće nedelje. Vidimo se.