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我们为两位领导人创建了一个讨论框架。周四在韩国。财政部长斯科特·本森在那里发言，因为美国和中国谈判代表正在为特朗普总统和习近平主席本周晚些时候最终确定的贸易协议做准备。您正在收看中国秀。我是伊冯·曼，和大卫·格拉斯在一起。大家早上好。我们在香港全新的演播室拉开了忙碌一周的序幕。我们正在倒计时香港、上海和深圳的交易开盘。让我们来看看您今天最重要的头条新闻。随着投资者对美中两国达成广泛贸易协议的进展欢呼，这些市场普遍呈现“风险偏好”态势。该协议的核心是中国购买美国大豆以及关键矿物的流动，尽管这些细节将在周四特朗普总统和习近平的预期会晤中最终确定。与此同时，韩国总统告诉我们，与美国就一项价值 3500 亿美元的投资计划进行的谈判在所有主要细节上仍然陷入僵局。我希望我能。当然，美国会试图最大化其利益，但不能以对韩国造成灾难性后果的程度。我是来自吉隆坡的艾普莉尔·洪，参加东盟峰会，特朗普总统在那里宣布了与该地区伙伴达成的一系列其他协议。我们很快就会有详细信息。好的。同一档节目，新的演播室，戴夫，来吧。我们对此感到非常兴奋，真正向我们香港工作室期待已久的改版致敬。如果我们能稍微展示一下它的规模，以及我们纽约团队付出的巨大心血。在过去的几天里，他们飞过来，让这一切真正启动起来。是的，我们已经扔掉了讲台。所以回到了漂亮的桌子，当然，本周还有更多内容要报道。就宏观风险和事件而言，这是一个非常非常重要的一周。这几乎就像我们故意那样做的。我们确实是。所以发生的事情是，周五，这是旧的突发新闻，然后我们匆忙赶所有人。当然，这是一种夸张。我们迫不及待地想从我们全新的演播室向您讲述所有故事，有些故事您想听，有些故事您不想听。但这当然是我们在这里所做的。我们正在关注这些市场，当然，现在是利用我们现有的一切来向世界讲述当下故事的完美时机，前方是一段非常非常重要的时期。好的。看起来吉隆坡的两天对美国和中国来说都非常有成效。在黄豆、芬太尼、出口限制等方面似乎达成了一些共识。我认为这是一件事。我们仍然需要看看那里到底发生了什么。但可以肯定的是，市场非常喜欢我们从马来西亚听到的消息。当然，随着特朗普即将前往东京。是的，几个小时后。我们稍后会谈到。正如伊冯所指出的，现在这些市场上的交易真是太棒了。事实上。我稍后会和伊朗回来。让我先退一步，看看这些市场。当然，这是我们展示新演播室的第一个机会。您知道吗？我们所做的是，我们已经将市场推向了创纪录的高点。所以这就是我们今天的起点。亚太地区基准指数即将出现在您的屏幕上。美元。我们正在关注澳元和日元，这是衡量风险偏好的一项指标。正如您所见，这些市场普遍呈现“风险偏好”态势，美元正在被抛售。债券期货正在下跌。仔细看看股市。日经、恒生指数、日经指数为 50,000 点，台湾市场即将上线。美国股指期货在屏幕底部，您屏幕上都是绿色的。现在没有比这更好的方式来衡量风险偏好，远离股市。它真的在商品领域。就石油而言，出现了巨大的飙升。就目前情况而言，铜价应该会开盘。而且，当您查看在美国交易的铜合约时，我们实际上有机会看到，而且我们非常接近创纪录的高点，LME 铜价目前非常接近创纪录的高点。比特币和黄金之间存在这种差异，当然值得密切关注。在股票市场中。事实上，我们已经看到这种情况在今天开盘前就已显现。上周大部分时间我们都面临着挑战。上周的收盘表现不错。今天我们似乎准备迎来反弹。我称之为上涨约 9%。当然，正如我们所讨论的，石油今天也因所有新闻，令人鼓舞的新闻而受到相当大的提振。让我们看看周末，看看亚洲会议之后情况可能会如何发展，如果正如您所说，这是一个完美的局面，对于人们现在真正关注的市场而言，APEC 可能将是特朗普总统和习近平就贸易协议签署的最终签名，该协议似乎在本周末已经敲定。当我们谈论双方的这些顶级贸易谈判代表时，他们说他们已经就一系列有争议的问题达成了协议。现在，这为两位领导人本周会晤最终确定协议奠定了基础。听听特朗普总统的说法，他给了我很大的谈判筹码，威胁要在 11 月 1 日实施 100% 的关税。我相信我们已经达成了一个非常实质性的框架，可以避免这种情况，并使我们能够与中国讨论许多其他事情。好的，让我们请来我们的记者，今天和我们一起在电话旁。当然，还有米德温·罗在这里和我们一起在香港。让我先问你。这确实是周末所有新闻的发生地，直到今天早上，因此我们看到风险资产大幅上涨，我们将看看它能持续多久。让我们快速了解一下。达成了什么？我们知道什么？我意思是，上周有很多活动。我意思是，到了这个周末，关于特朗普和习近平的会晤仍然存在疑虑。对吧？将在韩国举行一次为期一天的会晤。然后由于他们施加的压力，存在一些症结。我们看到本月早些时候本森称中国最高贸易谈判代表之一是“失控的”。所以这个周末有很多事情悬而未决。然后，马来西亚方面出现了一系列乐观的活动，美国和中国最高贸易谈判代表进行了为期两天的贸易谈判，美国方面由财政部长斯科特·莫里森（Scott Morrison）领导。中国方面，您看到了副总理，以及在 Medica 118 举行的会谈，顺便说一句，这是世界第二高的建筑。这样做的目的是为周四在韩国会晤并敲定协议的领导人做好准备。因此，一些关键的症结已经得到解决，人们对芬太尼问题的一些解决方案感到乐观。重要的是，我们还听到了关于增加大豆购买量的消息。当然，就美国而言，人们乐观地认为中国方面将推迟实施限制。是的，这肯定是我们看到大多数市场缓解的原因。我认为，鉴于这导致了最近的紧张局势。但请告诉我们，我们从国家媒体那里得到了哪些基本读数，以及他们如何报道吉隆坡发生的事情？中国迄今为止发出的信息是什么？是的，这绝对是中国的一个非常积极的基调。我意思是，您只需看看马来西亚会谈的画面。您看到哈利·范（Harley Van）出来，脸上带着大大的笑容。他走过记者，没有和他们说话，但看起来非常乐观。同样的照片，新华社的官方报道上也贴着大大的笑容。中方表示，他们在除埃罗尔提到的黄豆和芬太尼之外的许多问题上达成了共识。还就航运税达成了一致。您在字里行间阅读关于芬太尼的内容，他们说他们在那里达成了一些协议。这可能意味着减少或取消 20% 的芬太尼相关关税。而且基调再次非常积极。如果您看看《环球时报》的一些社论，例如，引用了总统本人的话，说中美两国都有能力互相帮助，共同取得成功和繁荣，并且成就来之不易。这些动荡不是他们想再次看到的。是的，您知道，市场正在试图弄清楚今天可以从多个角度进行交易。在我转向您之前，我只想补充一点，台湾也即将上线，正如我们在节目开头提到的，开盘 8 分钟后，已经上涨了 2%。马可·卢比奥（Marco Rubio）也评论说，美国不会为了中国贸易协议而改变其台湾政策。说到艾普莉尔，东盟还宣布了哪些其他协议？是的，我意思是，特朗普在这里度过了非常忙碌的周日。他将在接下来的一个小时内前往日本，据我们所知，并且这一系列活动不仅包括贸易协议或贸易框架，还包括泰国、柬埔寨、越南、马来西亚等。其中最引人注目的是，不仅是交易制定活动，而且这是美国推动确保关键矿物供应链的一部分，因为我们确实听到了与马来西亚等国的接触。他们一直在寻求在关键矿物领域提升价值链。但他们需要什么？他们需要投资来实现这一点。因此，在这方面取得了一些积极进展。但就其中一些交易而言，细节确实很重要，因为当然，还有其他一些症结。例如，对马来西亚而言，这项交易需要承诺购买 500 亿美元的美国商品，对柬埔寨而言，尽管他们对部分商品享有所有豁免，但他们仍然希望服装能免征关税。而且，别忘了，这占柬埔寨出口的约 60%。因此，目前仍有许多细节需要完善，戴夫。蒂姆。太棒了，非常感谢。埃弗隆在马来西亚为我们效劳，米纳米诺在这里，随着我们接近开盘，还有 20 分钟。我们看到股指期货显示出相当不错的上涨势头，A50 期货上涨了 8/10 的 1%，人民币市场最初喜欢这一点，我敢说吗？杰森·刘（Jason Lui）在这里和我们一起，他是法国巴黎银行（BNP Paribas）的股票和衍生品策略主管。这个市场反应现在对您来说有意义吗？是的，绝对。我认为，如果您看看过去几周的价格走势，尤其是在香港市场，我们在中美关系方面经历了过山车般的行情，特别是当您关注科技方面时，例如我们看到恒生科技指数在 9 月份表现非常好，并且在过去一周半里几乎回吐了一半的涨幅。我们开始看到上周末出现了一些复苏。所以希望今天我们能有一些更明确的积极消息，那将是好的。但对我们来说更有趣的是，在亚洲市场，就 10 月份而言，尽管中美之间在地缘政治方面存在波动，但市场实际上是持平或小幅上涨的。我认为这是我们上次讨论所谓的亚洲全球市场时简要讨论过的一个问题。是的，您提到了白银市场。您认为是什么为亚洲市场的稳定提供了关键？市场中的哪个部分？当然，我认为当我们谈论全球市场时，主要是关注国内市场。关键在于资产配置。我认为市场普遍认为，国内无风险利率将保持在较低水平一段时间。因此，存在一种愿望，即国内家庭需要将资金转移到收益率稍高一些的地方。因此，为了鼓励这一过程，政策制定者希望创造这种股票资产类别，使其足够稳定，家庭可以在中长期内投入资金。我们已经看到了一些这样的情况，即国家队购买了 ETF。但更重要的是，我们希望从政策清晰度的角度看到一些这样的情况。因此，上周的第四份全会提供了一些有趣的指导方针，关于未来 3 到 5 年的预期。这告诉我们关于第四份全会的什么？您从中得到了什么启示？当然，我认为对我们来说，也许值得注意的两点是，第一点，尽管这不是第四份全会的 usual topic，但政府确实承认或承诺实现增长的四年目标。我认为这是一个积极的惊喜，因为此前市场更关注五年计划而不是任何即时的事情。因此，有了这项声明，我们的观点是，从现在到年底可能会有一些宽松，很可能是以无风险利率降低十个基点。另一个有趣的是对高科技创新的再承诺，这一直是香港市场和国内市场的一个主要主题。因此，我认为拥有中长期可见性应该会继续让投资者对市场感到更加乐观。如果谈到科技创新，许多本土巨头或我们试图至少培育和建立的公司，他们的交易价格目前非常高。我认为我们也谈论了一些芯片名称。我们还能继续关注那类股票吗？或者您现在倾向于哪里？我认为当我们谈论科技投资论点时，我们必须将其分为硬件和软件部分。我认为在硬件方面，您说得对，当我们看中国国内市场的大多数领导者时，他们的市盈率是 40 倍或 50 倍，甚至更高。但这同时也反映了中国硬件方面的起点相当低。因此，投资者希望在三年内至少能缩小与一些全球同行之间的差距。但当我们看软件应用程序方面时，我认为这可能是近期更多的机会，即恒生科技指数，该指数本身预计未来 12 个月的市盈率约为 20 倍，实际上低于自 2020 年成立以来的历史平均水平。因此，我认为这是一个有趣的切入点，就其自身历史以及与中国内外一些更昂贵的同行相比的估值折让而言。既然您提到了恒生科技，您之前也暗示过。上周出现了一些波动，动量和增长。两者之间存在重叠。您认为它回来了吗？您认为上周发生了什么？所以如果我们可能退后一步，也许是过去两周，因为我们注意到您有一个从峰值到低谷的相当大的回撤，我认为发生了几件事。第一，9 月份的涨幅相当集中，尤其是在恒生科技指数方面。第二，我们实际上看到了一些从这些高增长敏感型股票到价值股的轮换。是的，如果您看看 10 月份，香港的高股息股票表现非常好。我们有一篮子高股息股票，本月至今已获得 6% 的回报，而更广泛的恒生中国指数市场则下跌了约 2%。因此，您看到了这种从增长到价值或股息收益率的轮换，我们认为这将在 12 月份发生。但现在似乎有点早了。但现在有了周末的这些积极消息，那么一部分资金可能会轮换回来。但是。在国际层面。我们也看到了一些非常有趣的事情。所以当我们看在美国上市的 ETF 时，尽管出现了下跌，但我们实际上看到资金流入中国 ETF。所以。好的，让我们开始工作。没错。有什么建议吗？您认为这种趋势会持续多久？我意思是，您特别关注什么？也许是关于这个似乎已经敲定的宏大交易的顶峰，以真正增加您的信心？您具体在寻找这笔贸易协议中的什么？我认为对这次会议的期望在过去几周里已经发生了很大变化，因为让我们看看，如果我们把时间倒回三周前。我们只是很高兴特朗普总统和习近平终于能亲自会面。然后在此期间，我们看到双方都在增加贸易谈判的压力。所以我想这在周末已经有所缓解。但我想，为了让市场更安心，我们希望看到一些更具体的东西。您可能还记得，中美两国已经进行了多轮贸易谈判，但市场实际上还没有看到实际协议。我们已经看到了双方的声明，但我们实际上还没有看到实际协议。因此，如果特朗普总统和习近平能够就已达成协议的条款发表实际声明，我认为这将为市场提供更多安慰。好的，杰森，我们就到这里。但非常感谢您带来我们的新演播室。感谢您的邀请。法国巴黎银行（BNP Paribas）股票和衍生品策略主管。在这里，我们为您带来一些我们正在看到的实时画面，关于中国外交部长王毅。他正在兰亭论坛上就外交、全球治理发表讲话。我们将为您带来他的一些最新消息。当然，随着我们倒计时特朗普总统和习近平在 APEC 会晤的间隙。只有几天时间在韩国。所以这是一个非常非常重要的一周。绝对。重要的一周。我们正在倒计时交易的开盘。本周第一个。我们称之为高交叉期货。还有 13 分钟开盘。您正在收看中国秀。早上好。至少国际规则不应适用于像古德曼学院这样的人。欢迎回到早晨。正在收看中国秀。您正好赶上一年来最强的人民币中间价。事实上，我认为这是我们第一次看到今天的中间价在七点八的区间。正如您所见，我们已经看到美元走弱，在强劲收盘后更是如此。是的，也许，潜在地，这可能是一个橄榄枝，当然，随着两位领导人会晤，定于本周晚些时候在那里举行。所以也许这是中国在那些谈判之前至少保持货币强劲的一个迹象，当然，还有那份贸易协议的最终签署。让我们多谈谈韩国，因为总统说，与华盛顿就一项价值 3500 亿美元的投资承诺进行的谈判在所有主要细节上仍然陷入僵局。他在与特朗普总统在牙买加 APEC 峰会间隙的周三会晤之前接受了我的采访。他们偷了巨型金枪鱼。韩国与美国的谈判在安全和经济两个领域同时进行。安全问题的谈判进展非常顺利，经济领域，特别是贸易领域的谈判已达成初步协议，我们正在敲定细节。讨论正在进行，存在一些分歧。但延迟并不一定意味着失败。我们已经达成了全面协议，目前正在处理细节。所以我想请您耐心等待。这有帮助。好的。那么，就日本的协议而言，存在一些不同的解释。韩国是否试图使其比日本更具体？如果是这样，这是否会给韩国带来更大的负担？我意思是，鉴于韩国的每个人都不是日本，我并不完全知道美国和日本达成了什么协议。但从我们的角度来看，我们有自己的情况，我们将达成一个适合我们的合理结果。当然，日本或欧洲的例子可以作为我们参考的基础，但最终我们必须找到一种方法，考虑到韩国的情况，这种方法是韩国可以接受的，并且也有助于美国实现其制造业复兴，因为我们正在寻找一条互利的道路。将存在意见的分歧和一致。投资额的规模是否会像日本那样缩小，从而塑造投资方式？投资金额。时间表以及我们如何分摊损失和划分股息。所有这些都是主要的症结所在。美国当然会试图最大化其利益，但不能以对韩国造成灾难性后果的程度。美国是世界上民主和理性的领导国家。韩国是美国的盟友和朋友。因此，我们相信我们将能够达成一个对各方都可接受的合理结果。这就是必须要做的事情。APEC 峰会的另一个重要亮点是特朗普总统和习近平主席即将举行的会晤。这次对话对韩国、饥饿等等有多重要？就供应链而言，世界分为两个对峙的阵营，一个由美国领导，一个由中国领导。韩国在地理和经济上都处于两者之间。我们处于两个磨石之间，这就像被中国和美国同时拉扯着手臂。这既是挑战也是机遇。我们珍视我们的基本政策，强调韩美同盟和韩美日三边合作。与此同时，我们不寻求与中国或社会主义国家断绝关系或进行过度对抗。韩国将继续珍视和强调与美国的这种同盟关系，同时管理与中国的关系。好的，那就是韩国总统，他在这里接受了我们自己的谢丽（Sherri）的非常非常重要的采访。当然，随着我们倒计时 APEC。而且，当然，低风险资产在今天早上看起来非常非常乐观。戴夫，祝您早安。如果您在这些市场，恒生指数上涨 1.3%，还有很多内容即将到来。这是中国秀。早上好，欢迎回到节目。我们正在倒计时交易的开盘。风险资产正在飙升。我们本周一的起点是亚太地区的创纪录高点。我们正在关注日经指数，这是有史以来第一次。我们交易在 50,200 点。我们将看看我们是否能在此水平收盘。是的，我认为这种氛围可能会继续下去，就中国市场而言。开盘还有几分钟。我们已经看到今天的期货因特朗普总统和习近平之间设定的框架而飙升，他们将在几天后签署。看，开盘就在下一个。您正在收看中国秀。欢迎回来。您正在收看中国秀？倒计时交易的开盘，还有 40 秒。亚太地区几乎所有行业都在上涨。您有 IT、工业周期股。所有有利于风险的都回来了。我们也在关注黄金，它正朝着相反的方向发展，以及当中国市场在几秒钟后开盘时，这将在这些中国市场中如何体现。此外，人民币中间价非常强劲。所以今天有很多值得鼓励的地方。是的，动量再次有了动力。我们有了新的演播室。有什么不高兴的呢？我必须习惯于从远处和您交谈，因为我不习惯。我不习惯。你为什么离得这么远？通常我们之间的距离要近得多，但现在我们有很多东西要在这里展示，在我们新的演播室里，当然，还有演播室的不同角落，我们将在接下来的几天里展示，当我们倒计时 APEC 时。所以当然，好消息和好气氛今天在中国秀上继续。您看看这些市场是如何设置和开盘的。它看起来会非常好。所以我们看到记录仍然保持在亚洲。中国现在似乎也在增加。我们看看我们的沪深 300 指数。我们现在上涨了 8/10 的 1%。收益率正在下跌。30 年期国债收益率上涨了一点基点。您看到大宗商品正在上涨。铜、钢、铁矿石、上海都在今天早上受到提振。有趣的是，您当然在关注一些芯片名称，比如海力士。本地名称做得相当不错。看看。海力士。我们目前上涨了 2%。中芯国际也上涨了 1%。因此，鉴于我们提到的达成的共识，科技股实际上应该表现得相当好。无论是航运、芬太尼、黄豆，也许没有被过多提及，或者也许对市场来说是个好兆头的是，我们没有听到太多关于航空技术。对吧？以及这些出口限制将与什么相关。所以这肯定可能是一个好兆头，至少现在可以继续。好的，让我们看看香港。这就是开盘的样子，正如我们所讨论的，已经看到了巨大的提振，盘前。看，我们目前上涨了近 2%。您当然看到阿里巴巴上涨了约 170 美元，目前为 435 美元。比亚迪上涨了近 3%。腾讯也上涨了约 1.5%。所以当然，科技可能是主要的受益者，当然也是对未来几天我们可能获得的任何贸易头条新闻最敏感的板块。请继续关注人民币。我们看到了 PBOC 一年来最强劲的中间价。所以至少就 PBOC 而言，就政策制定者而言，他们正在保持货币强劲。并且鉴于这些贸易谈判。所以也许这是一个很好的橄榄枝。美元兑人民币目前在 7.11 附近徘徊，特别是对一些值得关注的行业。稀土当然是焦点。所以美国表示，中国将在稀土出口限制方面推迟。对吧？我们仍在等待中国方面的确认。您看到一些中国方面的读数。可能不会明确确认这一点。但话说回来，您确实看到今天一些稀土股票表现相当不错。我们还在关注从黄豆、芬太尼到航运股的所有东西。对吧？这些被认为是那些我们达成某种协议的。目前情况喜忧参半，但我们当然在关注一些航运股、农业、黄豆等。但真正清楚的是，我们看到的是避险资产的解除。对吧？无论是澳元兑美元，您继续看到该货币对的提振。但另一方面，黄金正在被一点点地吸走，因为它似乎现在风险偏好更高了。您看到黄金矿业公司略有亏损，尽管谷歌今天仍然表现相当不错。但看看一些中国黄金 ETF。我们现在看到轻微下滑，正在抛售。所以这当然是一个很好的迹象，表明资源将流向何处。戴夫。是的，您知道，我还在适应。首先，因为这个新的演播室。这是另一个炫耀。我还在适应我的新椅子。另一件事我还在适应的是，黄金实际上可能会跌破 4000 点。所以有很多事情值得关注。此外，工业利润也刚刚公布。这里有一个令人兴奋的数字。22%，我称之为 22% 的同比增长。这是 9 月份的数据。这是大约两年来工业利润增长最快的一次。所以这个故事也可能是低基数在起作用，也可能是低基数在起作用。正如我们所讨论的，关于这些方面。现在回到我们今天最重要的头条新闻。能源一号指出，稀土是一个很好的例子，看看美国说了什么，中国方面说了什么，或者也许是缺乏细节。看看所有中国媒体都在说什么。在获得双方更多信息之前，您是否会采取折衷态度？这才是这个故事的真正样子。换句话说，我们当然听到了斯科特·巴斯蒂安（Scott Bastian）的说法，他说他们已经就一系列非常有争议的问题达成了协议，这是一件好事。听听。那些黄豆都会。它将在市场上。这是一个全球市场。三个主要供应商是巴西、阿根廷和美国。我相信我们已经使市场恢复了平衡。我相信中国人将再次进行大量采购。我还预计，我们将对中国讨论过的稀土出口管制获得某种推迟。再次，这一切都将是，嗯，我的同事，副总理和我已经设定了框架，最终条款将由两位领导人讨论。现在，来自弗吉尼亚州的斯科特·肯尼迪（Scott Kennedy）加入了我们，他是战略与国际研究中心（CSIS）中国商业与经济学的资深顾问和主席。斯科特，很高兴您能来。显然，我们不能低估周末听到的消息的重要性。您认为关键信息是什么？这笔交易能成吗？我认为很可能成。我们仍然不知道所有细节，因为中国人对他们的承诺相当沉默。而我们还没有真正听到美国人对他们的承诺。所以还有一些消息要了解。但我确实认为，散布的信号和线索是积极的。所以我不想给市场的庆祝活动泼冷水，但我们得看看。这可能意味着我们将在关系稳定几个月。从事农业、航运和使用稀土的人们应该对两位领导人本周晚些时候会晤时可能发生的事情感到高兴。是的，斯科特，我，我的意思是，我认为您说得对，我想知道这是悲观的原因还是审慎的原因？让我们这样说，我们还没有听到。到目前为止，我们听到了美国人的说法，我们听到了中国人的说法。我认为是的。有时这个美国政府会过度宣传交易的深度和广度。我们从您播放的本森部长评论中听到了这一点。他说某种推迟。这将是涵盖双重用途或一切的推迟吗？那么大豆的购买量是多少？芬太尼关税是否会与中国履行其承诺同时取消？这些是我们必须了解的事情。当然，还有很多对美国和其他国家来说非常重要的事情，关于中国的经济行为，这些似乎不是正在进行的谈判的一部分。还有一种解释是，美国的出口管制将继续。我们还没有从北京方面听到这个消息。我只是想知道，斯科特，您现在听到了什么？我的感觉是，如果中国宣布他们将推迟实施新的稀土出口管制制度，我们可能会看到美国在 9 月底宣布的 50% 规则方面也采取类似措施，这让中国人感到惊讶，至少是其广度和深度。所以从某种意义上说，我们周四可能会看到第四次摊牌，中国人反击并让美国退缩，以找到一定程度的稳定。这在短期内是好的。它并没有解决两国在经济公平和经济安全方面的根本分歧，但它使我们免于跌落悬崖。嗯。斯科特，我们听到了马可·卢比奥（Marco Rubio）的说法，台湾不是这样。您认为台湾完全出局了吗？至少就这一轮而言？我猜它不太可能成为协议的一部分，因为我认为在过去几个月里的谈话中，我认为中国人一直在寻求美国在语言和军售以及其他方面的更大承诺。但是，我认为政府并没有让步。而且我认为中国人实际上仍然喜欢，或者认为政府在过去几个月里对台湾所做的具体事情更可接受。所以我不认为他们认为这是必须实现的事情。这可能会等待。也许如果他们在明年第一季度在中国会面。当我们看到特朗普和习近平在 APEC 的照片时，您具体会关注什么？您认为什么将证实我们现在看到的，什么将最具影响力，并且对市场影响更大？是的，我想听听关于芬太尼讨论的各个要素的具体细节。中国人说他们会怎么做？美国征收的 20% 关税会取消吗？还是会取决于中国未来的行动和结果？然后我想看看他们销售大豆的美元数字是多少。这是滴答作响吗？双方都说滴答作响是一笔已完成的交易。关于特朗普总统何时访问中国，是否会有更清晰和具体的说明？或者这仍然是可能发生但尚未板上钉钉的事情？嗯。斯科特，您提到了美国方面，你知道，可能会过度宣传。显然，中国方面更加谨慎和小心。我想尽早弄清楚的是，谁知道这一周会怎样，是中国方面从中得到了什么？您认为他们得到了什么？我猜是美国承诺撤销部分芬太尼关税，并且可能会推迟对已在实体清单上但最初未涵盖的公司子公司实施 50% 的规则。这似乎是他们获得了一些东西的两个最可能领域。但我们得看看，有很多细节，他们一直在谈论很多个别的市场问题。所以无论结果如何，很多不同的事情都可能出现。但我想强调的是，我们谈论的不是中国改变其产业政策，重新平衡其经济，这些是美国长期以来一直存在的问题。如果您看看即将发布的下一个五年计划的最新摘要。中国在强调技术方面并没有真正改变方向。因此，这些更大的问题将继续存在，并影响我们长期的关系。是的，正如他们所说，漫长的恢复之路。斯科特，我这样说是因为我们知道您刚刚完成了一场马拉松。您为了我们熬夜了。您做得怎么样？我做得很好。我很高兴。海军陆战队马拉松，对我来说不是。对我来说，这是我的个人最好成绩。我的腿很开心，但我很高兴我做到了。而且您仍然可以参加节目，原因。太棒了。谢谢您。谢谢您。我明白了。战略与国际研究中心（CSIS）中国商业与经济学资深顾问。我看到您。请好好休息。即将到来。我们将现场直播吉隆坡的彭博商业峰会。与菲律宾前央行行长本杰明·迪奥克诺（Benjamin Diokno）进行对话。我们将讨论利率前景，以及可能阻碍经济发展的治理问题。我们将在稍后进行更多报道。这是彭博社。欢迎回来。您正在收看中国秀。今天没有参与这场派对。我们最近看到的是表现不佳。今天我们在马尼拉的基准指数都在下跌。这将在几秒钟内变得有意义。艾普莉尔·洪（April Hong）在吉隆坡与我们在一起，与她的下一位嘉宾。艾普莉尔，有什么联系？我试图为您提供一些阐明的背景。但就新兴市场而言，我意思是，我们一直在关注一些东南亚经济体。对吧？关税，事实上，它们中的许多都非常容易受到外部环境的影响。这如何影响货币政策？现在独家加入我的是菲律宾央行货币委员会成员本杰明·迪奥克诺（Benjamin Diokno）。他当然也是前 BSP 行长。本博士，很高兴见到您。感谢您的邀请。我们上次交谈是在疫情最严重的时候。所以已经很长时间了，很多事情都变了。我们现在有了贸易战 2.0。我想问，鉴于关税背景，您对菲律宾经济明年无法避免放缓有何看法？我认为它会稍微放缓，因为贸易不确定性以及菲律宾的重建争议。所以会进行一些调整。所以我认为 2026 年将是一个过渡期。但我预计总统会迅速而大胆地解决这个问题，因为他还有三年的任期。如果菲律宾总统有用。是的，这是六年任期。没有连任。所以考虑到您的遗产，您必须解决这个问题。您指的是政府丑闻，而您的同事，BSP 行长阿尔法·罗密欧（Alfa Romeo）现在谈到这可能会限制私人投资。您也看到了这种情况吗？是的。是的。首先，政府建设放缓是因为他们正在解决这个问题，他们不得不解雇一些人，改变一些规则等等。但投资者的情绪也确实有所改变。所以我认为 2026 年很大一部分将是过渡期。所以我们可能在明年年底从这场混乱中恢复过来，而 2027 年和 2028 年将是好年头。我们将走上正轨。但我们需要看到什么才能实现您所说的“从这场混乱中恢复”？他必须严格执行预算规则，因为我认为国会篡改了他的预算，他们称之为总统的预算。他必须迅速向国会发出信号，尊重我的预算。我一直这么说。但真正的考验将是他们为 2026 年国家预算所做的事情。然后，当然，实施将是独特的，我们需要新的人，新的规则等等。然后，当然，如果他采取了大胆的行动，希望能够恢复投资国家。所以您的意思是，这是可以解决的。可能需要时间。而且，正如您所说，也许到明年年底就能解决。但在那之间，您是否看到菲律宾在筹集资金方面存在复杂性？这会影响其信用评级吗？不，不，不。就筹集资金而言，我们没有问题。我认为这 realmente 是实施问题以及投资者的情绪问题，那些已经投资于菲律宾的人，也许他们会推迟他们的扩张计划。而对于那些仍然计划前来的人，他们可能需要根据目前的情况进行评估。对吧？但就浪费金钱而言，我认为我们不会有这个问题。就货币政策而言，您是否预计支持 12 月份降息？这是您会支持的吗？我们仍在宽松周期中，所以我们刚刚在 10 月份获得了 75 个基点，12 月份还将有一次会议。我预计还会再降息 25 个基点。但有一些估计认为，菲律宾有更多的宽松空间，一些人说 50，75 个基点。这不属于您的计算范围吗？这会是计算的一部分，但取决于时机。12 月份将是 25 个基点，其余的可能在明年某个时候。但要触发那次随后的降息需要什么？嗯，我们希望说我们是数据依赖的。所以通常我们关注增长和失业率的数据。当然，通胀基本上得到了控制。我们低于我们的目标利率 2%。我们现在低于 2%，预计到 2027 年将处于该范围的中部。就通胀而言，我们没问题。所以这 realmente 是增长和就业。您如何看待关税的影响？我意思是，对菲律宾而言，也许它不是对出口需求的直接影响。它更多的是关于二阶效应。您在菲律宾看到这种情况如何发展？它不像马来西亚和新加坡等其他亚洲经济体那样开放。所以我想贸易作为我们增长战略的一部分并不是那么巨大。我们不是一个大贸易国，所以我们受到的影响不大。我们当然会受到二次效应的影响，正如您所提到的，但影响不像亚洲发展中国家那么大。所以影响不大。对货币有什么影响？您是否看到 59 的汇率？我看到一些关于潜在疲软的讨论。您知道，BSP 不以特定汇率为目标。我们采用了自由汇率浮动。只有当调整持续存在并可能影响我们的通胀目标时，我们才会干预。但现在，我们对巨额国际储备非常满意，约 1090 亿美元。相当于七个月的进口额，基于收到的期权。三个月的进口额足够吗？嗯，您能提醒我一下吗？我想继续谈谈煤炭储备的问题，但我想我们稍后会在我们的讨论小组中讨论。目前是彭博社活动。不跳。诺亚，很高兴与您交谈。非常感谢您。再次感谢您的邀请。本杰明·迪奥克诺，菲律宾中央银行货币委员会成员。伙计们，很高兴看到他重返荧屏。当然，有三个活动可以利用。为我们带来那次采访，在吉隆坡。在我们接下来的一个小时里，我们将与美国东亚和太平洋事务前助理国务卿丹尼尔·里滕伯格（Daniel Rittenberg）进行对话。我们还将有更多来自马来西亚的报道，与我们来自 Cosan National 和 c, i am b 的客人。这是彭博社。好的，我们刚刚收到一些信息，当您查看屏幕上的航运股时。我们之所以关注这一点，是因为周末在亚洲会议上讨论的内容。我们现在也正在观看吉隆坡机场的实时画面。我们了解到总统。
美国总统特朗普当然会继续推进那里的进展。我们从吉隆坡的讨论中得知，我认为他即将前往东京，这是他在亚洲太平洋地区的下一站。就市场如何解读而言，这是美中贸易关系显著缓和的一个迹象。当然，在他乘坐空军一号前往东京之前，他将与新任日本首相菅义伟会面，考虑到他们周六已经进行了通话，为这次即将举行的面对面会晤奠定了基础，这次会晤无疑将非常有趣。当然，她刚刚上任。因此，她决心将日美同盟提升到更高的水平。所以，从吉隆坡到东京，我们将全程关注总统本周的行程。您正在收看中国秀。他就在那里。好的。我们将带您直接回到马来西亚，正如您所见，美国总统特朗普即将登机。没有跳舞？没有。嗯，我们不知道。也许一次就够了。当然，当我们，当他当然降落在马来西亚，进行了一次看起来非常成功的会谈，当然，与许多贸易伙伴。他的下一站将是东京，在那里，当然，我们在当地的记者斯蒂芬·恩格尔将报道此事。所以我们已经为您报道了整个亚洲市场的相关情况，丹，当您谈论过去两天发生的事情时，似乎也达成了一些共识，某种形式的贸易协议，只要顶级的贸易谈判代表将该协议提交给特朗普总统和习近平，以供最终确认，他将登上空军一号前往日本。所以欢迎回来。这是在中国秀上推出我们新节目的绝佳时机。您知道市场有多担心。我们谈论过，对吧？势头以一种相当大的方式回来了。在这里。我们来看看吉隆坡的盛况，看起来那些好气氛在这里还在继续，尤其是看到离岸市场在这里的表现。恒生指数上涨 1%。大卫。是的，是的，真的起飞了，我们从空军一号借来了这个，它即将起飞，飞往市场，现在我们正处于 MSCI 亚太地区的历史高点。很快就会出现在您的屏幕上，这是对日经指数的展望，日经指数首次交易，50,400 点，日经指数领涨亚太地区。其中许多当然是受情绪和增长驱动的股票市场。Kospi 达到 4000 点。摩根大通的钟表是 5000 点。看涨情景很有可能发生。台湾也上涨了约 2%。翻页，请，如果我们能，并且看看，当我们跟随美国总统进行亚洲之旅时。所有的道路都将通往韩国，在那里，当然，那次重要的会议将与美国总统特朗普和中国国家主席习近平举行，以及他们能达成什么协议，在周末达成的框架协议之后，肉类和平衡。是的，从大豆、航运税到芬太尼。我认为这些是美国方面明确提出的一些问题。我认为在出口限制方面，我们得到了什么以及我们听到了什么，仍然有很多悬而未决的问题。这真的会推迟稀土出口限制吗？美国的科技方面呢？我们没有得到太多明确的细节。不，这正是信息差距所在。我认为对于市场来说，这可能就是您会找到风险或机会的地方，因为正如您所指出的。对。我们听到了更多关于一年的细节，这是在反击方面给出的时间框架，中国方面则没有太多，这确实花费了我们整个早晨，我们将花费更多的时间来询问我们的客人，他们具体期望从这次会议中得到什么，这次会议也将告知我们这次会议之后这段关系会是什么样子。我们一直在倒计时四个月，我们可以强调这一周有多么关键，不仅仅是在外交方面。对。您谈论宏观风险方面正在发生什么。对。您有美联储、加拿大银行和司法部，他们本周都将在这里开会。所以我想十大经济体中有四家将就货币政策举行会议。美联储也提议降息。然后您还有大型科技公司，你知道，那些将在报告期内公布业绩的。所以这是一个忙碌、忙碌的一周，不仅在美国，在亚洲也是如此。是的，我认为这是有史以来最忙碌的财报周，就亚太地区而言，本周有 500 家公司报告。对。所以有这个。周四将是中国最忙碌的财报日。所以，我的意思是，这个周四可能是我会请病假的日子，我会在韩国。是的，我们需要听到纽波特纽斯将要。所以我可以想象周四的样子。对。所以您将在亚洲时间看到美联储的决定，美联储的决定在凌晨 2:03。巴克莱论坛。有，有，我认为七巨头中的五家将在周三周四报告。我认为他们三家都将在美联储之后两小时报告。然后您还有 DJ。是的。在某个时候，您将在韩国忍受寒冷，等待这次会议的召开。然后我们到达日本央行，希望我们能将 11 月 1 日作为中国的最后期限。希望我们不必谈论这一点。换句话说，我们已经消除了这种风险。但是是的，美国和中国的顶级贸易谈判代表表示，他们已经就一系列相当有争议的问题达成了协议。大豆一直都是市场关注的焦点。这是一个全球市场。三个主要供应商是巴西、阿根廷和美国。我相信我们已经让市场恢复了平衡。我相信中国将再次进行大量采购。预计我们将获得某种形式的稀土出口管制推迟，这是中国已经讨论过的。好的。再次，这一切都将是，你知道，我的同行，副总理和我设定了框架，领导人将讨论最终条款。好的。让我们请我们的中国记者来为我们分析一下。那么，我们达成了什么共识，现在还缺少什么？是的，总的来说，至少从中国方面来看，这似乎是一个非常富有成效的周末。商务部表示，这次谈话是深入的、建设性的，并且有一系列他已经达成框架共识的事情。对。从农产品进口到芬太尼，再到航运税，中国零售商有点含糊其辞。他们谈论了关键主题，但我们并不知道中国从这次交易中得到了什么。美国方面则更加直言不讳。他们说中国将购买大量大豆，他们将推迟一年实施出口管制。但我看不出中国真的会同意所有这些，而没有美国做出一些重大让步。但到目前为止，美国表示将保持出口管制不变，尽管他们将取消对中国商品征收 100% 额外关税的所有威胁。那么中国还能从中得到什么呢？目前还不清楚的是，中国希望关税能够与其他国家持平。这也是需要关注的一点。是的，但是，你知道，关税的起点是唐纳德·特朗普提高关税。然后，如果这成为唯一的方式，对我来说，这有点像一次思维练习。乌克兰和台湾，你知道，马尔科·卢比奥说台湾不在谈判桌上。它在谈判桌上吗？它会在谈判桌上吗？嗯，我们听到了不同的说法。所以马尔科·卢比奥说它不会在谈判桌上，但特朗普总统在空军一号上把它留得很开放。他拒绝直接回答记者的问题，说他不想谈论它。现在，这次旅行本身就非常复杂。我的意思是，关于这个不太确定。所以可能它仍然会在谈判桌上，因为特朗普总统提到他想谈论乌克兰战争，并与中国达成和平协议。他想讨论降低中国购买俄罗斯石油，中国已经这样做了，中国国有石油公司一直在削减购买一些受制裁的俄罗斯石油。但请记住，分析师说中国实际上是从中间商那里购买大量石油。所以，虽然他们可能会减少直接从俄罗斯石油公司和卢克石油等公司购买，但他们可能会从其他来源获得，而且他们可能不愿意做更多，鉴于美国和中国之间的战略伙伴关系，除非他们获得关键让步，可能是在台湾问题上，美国决定撤销其长期以来的台湾立场并同意反对台湾独立。那么也许我们在谈论一些事情。好的。是的，嗯，这将会是相当大的事情，当你展望未来。谢谢你。修正案，中国驻外记者。让我们立即对迄今为止的市场反应进行即时分析。正如您刚才指出的，今天多头情绪高涨。这笔钱。马克·克兰菲尔德在新加坡与我们同在，提供一些色彩和背景。市场价格走势，这对您来说有意义吗？它会持续多久？是的，我认为这是今年的圣诞老人提前到来，我认为在欧洲。不过，能持续多久？是的，我认为投资者周末的惊喜来自于中国方面的偏见，就像我一样，我不认为有人对贝森先生对任何事情都非常乐观感到惊讶。我的意思是，这是他的工作。但听起来中国也加入了进来，这比上周有了很大的进步。我认为上周人们非常非常谨慎。他们担心特朗普和习近平可能几乎没有什么可达成一致的，而且这可能只是一个会议，他们说，好吧，谢谢你来，但没有大的公告。现在情况完全不同了。看起来他们将能够就一些有意义的贸易问题达成协议，这对全球市场来说非常积极，而且可能最重要的是。它将问题推迟到 2026 年。投资者现在会认为，美国和中国之间今年不太可能再出现大的贸易问题，这为人们关注财报扫清了道路。正如您所说，这是财报非常重要的一周，即使在本周之后，还有一些公司要报告。我们还有媒体要来。11 月份还将有中国大型科技公司。所以人们可以重新关注股票市场的基本面问题。对于其他商品和外汇市场也是如此。他们可能直到 2026 年才需要担心中美关系。嗯。好的。这很有趣，马克，当你看看今天的固定收益时，PBOC 的七天期利率，我们自去年十月以来就没有见过这样的情况了。今天对交易员来说是什么信息？我认为中国人民银行只是在尽自己的一份力量，成为整体积极情绪的一部分，试图让人民币走强，即使在没有必要的时候也是如此。但别忘了，人民币是一篮子货币，美元兑人民币的走势应该反映出 G10 货币的整体走势。好吧，实际上，根据 G10 货币，今天 4 美元兑人民币 7.8 的走势没有理由。他们本可以按兵不动，但这可能再次只是为了增加整体图景，即中国正在尽其所能地试图与美国走得更近。中央银行正在发挥其作用，确保人民币的强劲和稳定，这正是美国希望看到的。所以这一切都是那个大图景的一部分，但中国是支持美国的。这是对投资者又一次确认，市场处于有利地位。马克，马克，只是想问你。我正在看我的屏幕。恒生指数波动率指数下跌，VIX 期货下跌，与我们看到的风险偏好相当一致。但日经指数波动率指数却在上涨，当然，现货市场也突破了 50,000 点。我应该从中读出什么吗？我认为最重要的是，人们对日本感到有些意外。我认为当人们担心自民党无法明确选择领导人时，他们就退出了那个市场。而且看起来日本在第一轮投票中不会有首相。每个人都支持菅义伟。故事正在迅速发展，我怀疑您看到的是日本正在进行的大规模追赶交易，特别是外国投资者。如果您看看第三季度的数字，他们显然退出了日本市场，并将资金投入韩国、台湾和其他地方。看起来他们正在回来，即使日元相对疲软。他们正在将大量资金重新投入日本。10 月份的数字相当可观。看起来 10 月份将是今年外国投资者净流入的最大月份。所以所有这些都意味着日本的活动比其他亚洲市场要多得多。这可能有助于解释为什么日本在这方面表现优于其他市场。马克，谢谢。马克·克罗克在那儿开始了我们所有人都将非常忙碌的一周，对于订阅者来说，您将需要查看您的终端以获取更多关于本周市场份额驱动因素的信息，您将为您提供最新的更新，马克和他的专家编辑的评论和分析，当然，这是我们空军一号起飞并飞往日本的第一场比赛，我称之为这是乔的射击。泰国也将开始释放被拘留的 18 名柬埔寨士兵。我们有责任认真和诚实地采取行动，并恢复我们共同边界沿线社区的生计并保护他们的福祉。柬埔寨重申了其全面和忠实执行本联合声明的坚定承诺，并继续与泰国和我们所有伙伴密切合作，以确保和平得以持久并为我们的人民带来切实的利益。东盟是一个团结的组织，该组织确实令人印象深刻。我们确实有共同之处。在维持这些中心地位、继续与美国和中国以及其他国家接触方面，已经形成了共识。在过去 48 小时内，外交方面非常非常忙碌。在接下来的几天里，这只会增加一个档次，如果不是呈指数级增长的话。亚洲领导人刚刚在吉隆坡的峰会上发表讲话。那是周末，我们前往东京，特朗普总统将在几个小时内抵达那里，然后当然是韩国，中国国家主席习近平和美国总统唐纳德·特朗普之间的重要会议将举行。好的。让我们请我们的下一位嘉宾，丹尼尔·柯林布林克大使，他是亚洲集团的合伙人，也是前美国东亚太平洋事务助理国务卿。大使，早上好，从香港出发，很高兴您能来参加您的节目。早上好。我相信您在上海为我们工作。所以真的，这是一个多么好的地方和时间来谈话。这是短期的，也有长期的组成部分。我想了解您对这段关系的短期期望是什么？嗯，大卫，非常感谢您今天早上邀请我参加节目，亚洲集团当然非常密切地关注着这一点。但我认为我们认为贝森部长和李副总理在吉隆坡的会谈读数非常积极。我认为我们正朝着特朗普总统和习近平总统之间一次非常积极和建设性的会晤迈进。他们似乎还制定了未来一年的外交日程，这可能预示着未来六个月到两年内中美关系相对稳定。我认为这对整个商业界来说都是一个非常好的消息。您能告诉我们吗？嗯，我们听到了关于大豆购买、芬太尼、航运税等方面的共识。我认为在出口限制及其立场方面，仍然有很多悬而未决的问题，无论是稀土，还是美国的科技限制。您对出口限制方面可能出现什么情况有何理解？您认为双方从中得到了什么？嗯，大卫，我认为细节决定成败。但再次，到目前为止，我听到的消息让我感到乐观。我认为双方在经历了过去一年的贸易和供应链战争，直到相对停滞不休之后。双方现在似乎都主要关注稳定。我认为对美国方面来说，您看到了特朗普总统。他曾说过，他希望看到中国恢复购买美国农产品，特别是大豆。他们希望看到某种保证，我们不会面临稀土方面的供应链问题。所以听起来我们正朝着中国暂停许可证制度的方向发展。而且听起来，对中国而言，他们主要关注的是关税减免以及放松或至少冻结各种美国科技控制。所以听起来双方都为在短期内获得他们想要的东西做好了准备。大使，您提到了，这是一件好事，这对企业来说是一件好事，至少可以说，这是我能记住的关于关系的最清晰的可见性，就您刚才说的可能在未来几个月内保持的稳定性而言。您认为这将导致更多地面上的人与人之间的商业交流吗？这段关系非常需要。嗯，我希望如此，大卫。再次，我们得看看。我想我的看法是，我认为短期内美国和中国关系将实现战术稳定，正如我所说，这可能是一件好事。但这段关系中的基本面没有任何改变。所以推动这段关系进入高度竞争状态的长期驱动因素，这些基本面都没有改变。所以我确实认为这不是美国和中国关系的战略转型。毫无疑问，我们仍然会看到起伏。再次，细节将取决于两位领导人达成的协议。我认为我们昨晚的解读是，贝特斯部长和副总理就某种框架达成了一致，领导人将批准。但是，伊冯，回答您的问题，我们真的需要看看，如果双方都将冻结一些他们采取的相互竞争措施，这意味着什么？冻结会回到多远？双方是否同意取消我们采取的一些升级措施？我认为我们必须关注这一点。另一件引起我注意的是，听起来双方还谈到了芬太尼问题。当然，我认为中国在打击芬太尼前体流动方面做了很多工作，但他们可以而且应该做得更多。如果他们做得更多，他们可能会获得 20% 的关税减免。所以我认为这非常有趣。然后当然，双方采取的航运措施相当可观。听起来这被讨论过，并且有可能在那里冻结或撤销。所以再次，我认为我们应该预计明年会有持续的起伏。但是，只要双方似乎已经概述了外交日程，我认为竞争将在相对稳定的更大框架内进行。对。我们看到了一系列交易，你知道，在美国与东盟的交易，周末在这里与马来西亚有关芯片等。我想，如果我是一家美国公司，对我来说更大的风险是什么？是中国会报复美国在贸易方面的任何举动，还是美国盟友之间会因为他们对美国和中国的忠诚度而产生这种斗争？会不会出现未来的潜在联盟，或者盟友会看到更多的分歧？嗯，伊冯，我们得非常仔细地关注这一点。但过去一年让我非常惊讶的是，除了中国之外，该地区几乎所有国家都以非常积极和建设性的方式回应了特朗普政府。我赞扬总统出席东盟峰会。我认为他的行程有一个非常好的开端。我认为与马来西亚达成正式贸易协议对我来说是迄今为止最重要的成果。我认为这项协议很可能会被用作该地区其他国家，特别是东南亚伙伴的典范。所以这是非常重要的。然后当然，柬埔寨和泰国之间签署的和平协议，停火协议的延长，我认为也是一项重大成就。然后您看到了伴随柬埔寨和泰国之间和平协议的交易。这些也意义重大。我还注意到美国和越南之间发表了联合声明。那里没有太多细节。我认为双方距离正式达成贸易协议还有很长的路要走。但尽管如此，我也认为这是一个积极的迹象，希望它能带来一些动力。所以我确实同意，该地区美国的合作伙伴对美国的贸易政策感到一些紧张和担忧。但我认为这次行程有一个良好的开端。再次，大多数国家都积极与美国接触。如果我们能继续在正式化这些贸易协议方面取得进展，那将再次对美国和该地区以及对企业和投资者来说都非常好。大使。谢谢。大使丹尼尔·克莱顿，亚洲集团合伙人，在上海工作室与我们同在。稍后本小时，我们将更侧重于贸易，以及它如何影响这个世界的货运方面。卡塔尔航空公司货运主管马克·德雷福斯在香港与我们同在。伙计们，全球贸易紧张局势及其对他们业务的影响。接下来的对话。这是彭博社。欢迎回来。您正在收看中国秀。戴弗，当然，看看这里亚洲股市现在的表现。是的，与杰森·刘刚才的观点非常一致。对。这确实是全球市场，在过去，让我们称之为两周左右的波动性中仍然在进行。这一直很一致，每周都持平或略有上涨。事实上，甚至到了我们现在领先 15 点，翻页，从上海综合指数来看，超过 44000 点到 40000 点。好的。好的。我不想在那里输入零，但无论如何，我知道音频对你们大多数人来说实际上是关闭的，所以你们没有听到 10 年来首次达到 4000 点。我们很快就能做到吗？交易开始约一小时后，我们已经超过了 1 万亿美元。我希望数字是正确的。上午 40 分钟的交易进入在岸市场。这里还有更多内容。中国秀。这个市场正在上涨并强劲运行。这个，还有更多。好的。东京时间现在接近 11:30。日本市场将在片刻后休市午餐。看，现在每个人都对这些市场非常满意，日经指数上涨约 2%，2 到 5，这是有史以来第一次，对吧？超过 50,000 点的基准指数，当然，特朗普总统在马来西亚的行程被认为相当成功后前往日本。是的，他是的。事实上，大约 20 分钟前，他刚刚起飞。虽然能见度不高。是的，嗯，看起来他今天飞往东京晴朗的天空。是的，当然，我们在当地的记者斯蒂芬·恩格尔。他将报道这次行程的这一段，然后事情会变得有点头晕目眩。伊冯明天要去韩国。但因为我们有故事报道。说到飞机，这是这里的过渡。所以巴西飞机制造商巴西航空工业公司警告说，如果特朗普总统实施惩罚性关税，它可能会面临订单取消和延误。首席执行官告诉我们，这些税费可能会使每架飞机增加 200 万美元的成本。但这些额外成本对我们的客户来说，他们可能会决定推迟接收他们订购的飞机，而不是购买新的飞机。这对他们来说将是糟糕的。当您推迟更新时。这对我们和美国工业来说都非常糟糕，因为如果我们制造的飞机更少，我们从美国购买的设备就更少。这将会影响到我们的下一位客人马克·特里什，卡塔尔航空公司货运主管，货运，今天在香港与我们同在。马克，很高兴您能来。谢谢。很高兴来到。您的新同事说，我们将为特别嘉宾保留，几乎和 Q suite 一样大。但是的，差不多了。我们刚才在谈论中美贸易战的复杂性。您如何看待这真的会如何演变，就货运量而言？这一切将如何影响您的业务？嗯，归根结底，美国和中国将始终保持非常丰富和深厚的贸易关系。您无法避免这一点。这只是一个如何看待它将是什么样子，然后我们将回到新的平衡和新的状态，然后我们将继续前进。我的意思是，你知道，非常有趣的是，与去年相比，中国的出口今年有所增加。只是去向略有不同。尽管很多人认为，中美之间的出口并没有消失。它们只是目前的费率较低，直到一切都解决。您在您的业务中具体看到了什么，就货运量而言？因为您有非常独特的视角。因为我们在卡塔尔的位置，我们位于我称之为现代丝绸之路的中间。所以我们看到了往返的旅行，无论是乘客还是货运。今年我们看到的是，大量的运力从跨太平洋的中国转移到了美国和欧洲。所以我们看到欧洲的需求略有上升，但最重要的是价格略有下降，因为有很多运力投入了美国。具体来说，我们看到从中国、香港、澳门到海湾合作委员会和非洲的交通量有所增长。所以我们看到市场略有转移，因为中国出口商不得不适应美国需求略有下降。他们不得不专注于其他市场。所以这些是你们增长的最好机会吗？嗯，实际上，对我们来说，增长机会仍然非常强劲。我的意思是，请记住一件事，你们和我们一样关注这一点，全球经济仍然非常强劲，有韧性，贸易有韧性。敲木头，这里有木头，敲木头。全球经济非常强劲。所有主要经济体的 GDP 都比去年略有上升，甚至更多。中国 GDP 上涨了，美国 GDP 上涨了。您的英国 GDP、印度 GDP、所有 GDP 都仍然非常强劲。所以我们预计，一旦所有这些贸易问题都得到解决，正如我所说，我们将进入一个新的阶段，这个新的平衡。假设 GDP 继续保持强劲，我们预计明年的货运量将再次表现良好。但是否会因为潜在的贸易数字提前出现而得到一些补偿呢？我的意思是，我认为贸易协议能否持续下去，以及之后呢？是的，我认为这是一个非常好的问题。我认为一旦贸易协议得到解决，您将看到一段时间的补货，如果你愿意的话，我们可以看到一个很大的增长。这实际上是针对跨太平洋航运公司，那些在中国和美国之间运营的航运公司，我们并不是那个市场的真正参与者，你如何进行长期规划？那么您如何看待这些地缘政治影响的变化，客户需要什么？在多大程度上，您正在做什么和计划什么，哪些是永久性的，哪些不是永久性的？这是一个很好的问题，事实上，这也是我们每天所做的事情的一部分。有两件事需要记住。第一，我们卡塔尔航空公司，无论是客运还是货运，我们都非常敏捷。您在 COVID 期间看到了这一点，例如我们所做的，客运和货运。所以敏捷性是我们关注的事情之一。我们的货运部门的工作是了解贸易流在哪里，它们如何移动，它们如何增长，然后相应地解决它们。我们所做的第二部分是，我们查看预测、 GDP 增长数字，然后我们看到最多的机会在哪里。我们预计最多的机会在哪里？但再次，这就是我们计划的方式。然后我们通过敏捷来应对实际市场。我们最近实际上看了一下我们与竞争对手相比，我们转移了多少运力，我们对理解贸易流如何移动的反应要快得多，因为我们想跟随客户。对。所以总的来说，所有这些预测和 GDP 增长如何影响您？您对明年的业务的总体增长预测是多少？其中，当然，您看到了什么？我很想告诉您，但我们还没有解决。我们的团队现在正在处理这个问题，在过去的几周里，到 2025 年底。是的，是的。但是，由于市场的不确定性，我想尽可能接近年底，这样我们的预测就不会出现剧烈波动。所以我们现在正在处理这个问题。但是，正如我所说，敲木头，经济体可以，GDP 预计将继续保持稳健的增长率。所以我预计不会有太大差异。您能告诉我们您作为关键客户，您的货运量，您的关键客户，以及 777x 项目。货机。是的，现在。您从波音公司那里得到的最新沟通是什么时候？您收到第一架飞机？嗯，我认为波音公司已经公开表示可能会有一些延误。而且我认为他们不知道任何额外的延误可能会是什么，直到美国政府停工得到解决，因为美国政府停工意味着认证过程减慢，因为员工的工作水平不如以前。所以我们正在等待，一旦一切都得到解决，波音公司将能够给我们一个想法。是 2028 年吗？我相信是 2028 年，货机 28 是我们目前的预期。但是，你知道，新的飞机项目可以朝着任何方向发展。所以我们真的需要等到 FAA 完全恢复工作。您是否在市场上购买更多货机？这是一个很好的问题。在接下来的 12 个月里，我们将接收七架新飞机。其中五架是改装货机，两架是直接从波音公司购买的。所以这回答了您之前的问题，大卫。你知道，我们预计明年将是强劲的一年。回到他之前提出的问题，我们不仅要看 GDP 增长，还要看哪些行业在增长，哪些产品在增长。我们已经确定的一件事是，我们最近取得了非常好的增长，那就是高科技和航空航天领域的增长。这是我们非常关注的，并围绕这些领域开发独特的产品，以便我们能在这些快速增长、非常重要的市场中提供更好的产品。这也抵消了任何个别地区 GDP 的影响。对。有趣的产品类别。就这个而言，您看到了哪个航线？实际上是航空航天，而且是遍布各地的航空航天。它不限于一个区域，这非常有趣。这太棒了。当你想到它时，你已经看到了未来十年、十五年的航空航天预测，它将继续以尽可能快的速度增长。所以对于航空航天来说，尤其重要的是，这些产品、这些零部件要尽快交付。我们知道不会有放缓。你们关注我们的眼睛。股票正在推动全球市场。这不会很快放缓。所以这就是为什么我们说我们必须开发非常具体的产品和解决方案，我们已经在这些领域处于领先地位。我们希望继续成为领导者。您正在通过与其他航空公司建立这些合作伙伴关系来发展业务，关于全球贸易线路，无论是英国航空公司、马来西亚航空公司还是其他航空公司。您现在在扩展这个联盟方面有多积极？您在监管方面处于什么位置？你知道，监管环境和商业整合？这是一个很好的问题，也是两个问题，关于我们的联合业务。第一，你知道，六月份，我们宣布了与 IAG 的联合业务，也就是 BA、伊比利亚航空和爱尔兰航空。这是马来西亚，我们已经从欧盟、英国和美国以及卡塔尔当局那里获得了继续推进的许可。所以我们正在等待马来西亚当局批准。我们预计这将在本季度末，五月或下个季度初。一旦所有这些都完成，我们将在第一季度推出联合业务。这是第一个全球货运联合业务。你们都习惯了客运联合业务，你们在之间飞行。这是第一个全球联合业务，这些非常庞大的网络，具有独特的地理位置，将它们联系在一起。我必须告诉您，这花费了很多工作，我从事了 30 年的客运工作。货运方面要复杂得多。所以我们花了很长时间，我只是好奇，这是因为很多事情。首先，这个行业没有那么数字化，所以有很多这方面的东西。但运营方面有很多不同，因为我们这里有仓库，那里有仓库。您必须确保在一起，安全和安保规定必须保持一致。所以有很多关于协调和理解如何为客户提供与他们单独使用我们的网络时相同的无缝产品的工作。是的。所以我们投入了大量的时间和精力，我们对此感到非常兴奋。这将像客运一样，具有开创性。它将真正打开今天尚未开放的市场，因为我们将使贸易更容易发生。我们有名字吗？因为客运方面。是的，我们还没有名字，但如果您有任何建议，请告诉我。您明白了。好的。嗯，我们会。我们会。稍后会回复您。是的。好的。我们将让您离开。我们知道您。当然。您接下来要去新加坡。这是我的问题。非常感谢您。谢谢您来到我们这里。卡塔尔航空公司货运公司首席货运官。就在前面，本节目将播出韩国总统告诉我们，华盛顿在这一巨额 3500 亿美元投资承诺的细节上仍然停滞不前。接下来的对话。还有更多内容。这是中国秀。嗯，韩国总统表示，与华盛顿就 3500 亿美元投资承诺的谈判仍然在所有主要细节上停滞不前。我们在他周三与特朗普总统在 APEC 峰会期间的会晤前采访了李在明。哼。他们偷了巨型金枪鱼。韩美两国之间的谈判同时在安全和经济领域进行。安全问题的谈判进展非常顺利。经济领域，特别是贸易领域的谈判已经达成初步协议，我们正在敲定细节。讨论仍在进行中，存在一些意见分歧。但延迟并不一定意味着失败。我们已经达成了全面协议，目前正在处理细节。所以我想请您耐心等待。就日本的交易而言，也有一些不同的解释。听起来不错。我们正试图使其比日本更具体。如果是这样，这会不会给韩国带来更大的负担？我的意思是，考虑到韩国的每个人都不是日本。我并不完全知道美国和日本达成了什么协议。但从我们的角度来看，我们有自己的情况，我们将达成一个适合我们的合理结果。当然，日本或欧洲的例子可以作为我们参考的基础，但最终我们必须找到一个考虑到韩国情况，对韩国来说是可以接受的，并且也有助于美国制造业复兴的途径。当我们寻求互利的途径时，既有分歧，也有意见一致。美国投资基金的规模能否与日本相似？她谈到了投资方式、投资金额、时间表以及我们如何分摊损失和分配股息。所有这些都是与美国的主要症结所在，当然会试图最大化其利益，但不能以对韩国造成灾难性后果为代价。美国是世界上民主和理性的领导者，就像韩国是美国的盟友和朋友一样。所以我们相信，我们将能够达成一个对所有各方都可接受的合理结果。这就是必须做的。饥饿不能与一只手和紧身裤相等。您甚至投资美国似乎也有些不稳定，正如我们在佐治亚州的移民搜查中所见。我们知道韩国人现在可以用 B-1 和 ESTA 签证在美国工厂工作，但我们什么时候能期待一个更根本的解决方案？彼得·教师资助。我相信我们可以在不久的将来找到一个现实的解决方案。事实上，签证问题对韩国来说比对美国来说问题更小。韩国公司正在冒风险投资美国。因此，他们创造了就业机会，并帮助了制造业的复兴。为韩国公司快速建厂提供环境，符合美国的利益。如果对建造工厂和培训员工的韩国工人有限制，这将阻碍工厂的建设。因此，美国迅速解决这些问题符合美国的利益。即使是佩吉也要看看 APEC 峰会的亮点是即将举行的特朗普总统和习近平主席的会晤。这次对话对韩国有多重要？我警告说，就供应链而言，世界分为两个相互对抗的阵营。一个由美国领导，一个由中国领导。韩国在地理和经济上都处于两者之间。我们处于两个磨石之间，就像两只胳膊被中国和美国拉扯一样。这既是挑战，也是机遇。我们珍视以韩美同盟和韩美日三边合作为基础的基线政策。同时，我们不寻求与中国或社会主义国家断绝联系或进行过度对抗。韩国将继续珍视和强调与美国的联盟，同时管理与中国的关系。能否让 e me 去一代？嗯，我们已经有了海洋。美国的子公司却夹在中间。您是否担心其他韩国公司也可能成为目标？您是否觉得这种情况有点不公平？饥饿游戏，您进入。很明显，从韩国的角度来看，贸易非常令人遗憾，而且很难理解为什么我们在与美国合作时，韩国在美国的子公司会受到中国的制裁。这很可能是中国施压的方式，表明未来可能会继续发生此类事件。尽管如此，我们将继续奉行我们强调美国的同时努力与中国保持良好关系的基本立场。无论如何，我们不会直接与中国对抗。从外面看，美国似乎在与中国进行激烈的对抗，但同时他们也在继续不懈地沟通和在可能的情况下进行合作。香港非政府组织关于这个问题。韩国银行再次将利率维持不变。如果不再降息，政府是否需要另一笔额外预算来解决韩国的经济状况？利率不是问题。这更多的是财政政策和经济政策的问题。在这三者中，我认为稳定的经济政策最重要。其次是支持经济政策的财政政策。如果我们降低利率，这可能会刺激房地产价格，这已经是我们的一个问题。为了振兴韩国经济并确保可持续增长，韩国央行决定维持利率不变而不是降息是正确的决定。过去的财政政策可能不够，但也不算缺乏，还有额外的措施，例如我们正在关注的高科技发展领域的生产性融资扩张，我们将能够为经济复苏和可持续增长奠定基础，参与和审慎。而且我需要知道如何推广它们。令人惊讶的是，人们大量投资于房地产，甚至我的父母总是告诉我先买房。但现在他们说我应该买股票。您如何看待这种将资产投入股市的新趋势？事实上，大韩民国正处于一个非常危险的潜在危机之中，一颗定时炸弹，那就是过度的房地产投资。看看日本就知道了。它的房地产泡沫在 30 多年前就破裂了，该国至今仍在应对经济痛苦。不幸的是，韩国正走在类似的道路上。我们的房价是世界上最高的。如果这种趋势继续下去，泡沫将不可避免地破裂。当这种情况发生时，这不仅仅是一场经济危机。我们正面临着严重的危机，不仅在经济上，而且在所有领域。我们必须阻止这种情况发生。这意味着要为资本流向生产性经济部门开辟渠道。这就是为什么我一直在努力消除我们资本市场中不必要的监管和不合理的障碍。我们开始看到成果。资金正逐渐从房地产转移到金融和资本市场，公众对这些市场的信任度显著提高。您可以看到结果反映在我们从未见过的成本指数水平的新纪录高点上。我们需要坚持这条道路。如果我们继续实施遏制投机性房地产投资并将资本导向生产性领域的国家政策，我们就能维持这种积极势头。这是使绿色经济恢复健康、可持续增长之路的唯一途径。我们不能放弃这条道路。这就是韩国总统文在寅在与特朗普总统会晤前对彭博社的讲话。如果您是订阅者并想重看这次采访，您当然可以通过我们的互动电视功能观看。电视观看。这是彭博社。好的。带您回到吉隆坡的现场画面。您刚刚看到了李昌的现场画面。中国总理在那里，即将与东盟+3 峰会开始。当然，现在正在进行。您看到他受到了红毯的欢迎，当然，总理。这是在我们看到美国和中国之间就某种贸易协议达成的框架之后，该框架是在吉隆坡达成的。下一站当然是日本，特朗普总统目前正在前往该国的途中，他已经离开了马来西亚。看，您在那里看到了安瓦尔，当然，还有总理。所以我们的首席国家记者大卫·恩格尔。他现在从东京加入我们，在现场等待总统。史蒂夫。他今天的议程是什么？嗯，耐心等待。显然，特朗普总统将在上午晚些时候离开马来西亚。他的时间将在当地时间下午 5 点刚过抵达日本。我正站在赤坂宫的迎宾馆前，上次唐纳德·特朗普来这里是 2019 年 5 月，我们看到了野兽号驶过。我说的是汽车，当然，唐纳德·特朗普在里面，进去开会，然后是首相安倍晋三。这次我们不能肯定他会来赤坂宫。但这里通常是举行国宴的场所，用于这些官方会议，双边会晤，与新任首相菅义伟安排的会晤。显然，他们可能会与唐纳德·特朗普在周四于韩国光州会见习近平主席之前，拥有最有趣的动态。这次将非常有趣。她刚上任。她据说崇拜强硬的民族主义领导人。她的一位偶像是玛格丽特·撒切尔。她想重振日本民族。她想重振军费开支。她已经说过，她想提前几年将国防预算提高到国民生产总值的 2%。这甚至连特朗普政府都认为可能过于保守。所以特朗普与菅义伟在东京的动态有很多值得关注的地方。好的。太棒了。