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El último caso de la inventiva información que habitualmente vemos es lo que nos robamos. Voy a descartar esto. Sí, quisiera traducir al castellano, lo podríamos introducir como trampa moral, riesgo moral. Nuevamente se produce para tener una asimetría de información y en este caso, ¿quién tiene más información y aprovecha de esa información para sacar ventaja del sistema, sabiendo eventualmente que el sistema pueda acudir en su auxilio?
Hay dos casos que ocurrieron en los tiempos que son bastante ilustrativos. No es el caso de Grecia en la Comunidad Económica Europea. Los países y la Comunidad como la Europea debían cumplir con determinados estándares presupuestarios para mantenerse dentro de Europa, incluso para que eventualmente el banco se preste plata. Bueno, básicamente lo que hizo Grecia fue alterar las cuentas públicas, mortal de clubs. Y la mejor, luego de someter a eso, hacía que la Comunidad Europea no pusiera mucho ojo en Grecia, que los agentes financieros le prestaran plata, que siguiera prestando plata. Por claro, una cosa es mentir con la contabilidad pública, una cosa es dar información financiera errónea. Grecia debía las cuentas, hay que pagarla, los intereses de los préstamos que estaban tomando, sabían que pagarlos. Y yo un día en el cual Grecia no pudo seguir pagando y otro de una suerte de default. Hubo que reestructurar la deuda. Obviamente, cuando surge el problema, no se da cuenta de que lo que había estado haciendo Grecia, porque se trataba como ya había explotado la bomba o el problema. La cuestión es que hay como reacciones distintas. Como parte de la comunidad europea, la ley está dentro de la zona euro, parte de todos los otros países, o fundamentalmente los países más importantes del euro, Alemania y Francia, se pusieron algunas bastante duras inicialmente diciendo, bueno, ¿por qué el resto de Europa tiene que salir a cubrir los problemas de Grecia si Grecia no puede pagar sus bonos? Bueno, Grecia que la vete a casar, que reestructurar la deuda, que pase lo que tenga que pasar, como pasa cuando alguien le presta plata que no la puede volver. El problema también un poco más complicado porque muchos bancos de la propia comunidad europea leen los principales acreedores de Grecia, con lo cual se empezó a generar incertidumbre financiera bastante grande en toda la unidad. Los invasores y funcionales al ver el problema de Grecia empezaron a elevar los intereses que le pedían al resto de los países de Europa o directamente a los menos prestarles plata a nuestro país a Europa. Esto llevó a que le costara a países como Italia, España, Portugal, Irlanda, refinanciar sus deudas, siguen colocando deuda y esto incluso puso en riesgo en algún momento a la propia grabación de la deuda de Francia, los principales países de la zona euro. Bueno, cuanto sea el problema financiero se había expandido tanto, el Banco Central Europeo ahora sí ya avalado por Alemania y el Banco Europeo va a bancar todas las deudas de todos los países. Esto en castellano significa que va a emitir euros para pagar y para que las deudas aquellos que no puedan hacerlo y después buscar el mecanismo para arreglar las cuentas entre los países. Pero es como que Europa respalda a Europa y esto sería un poco el mensaje que tanto demanda del Banco Central Europeo. La verdad que esto generó problemas en la zona euro en países en los cuales no habían hecho nada, no había hecho nada malo por culpa de Grecia. La solución fue éticamente justa y la verdad que no, desde lo ético, desde lo absolutamente racional y capaz que lo mejor ha sido que Grecia se arreglara solo. El primer que se arrastraba a toda la zona imponía el riesgo de todo el euro, con lo cual en algún momento Alemania tomó la decisión pragmática como líder de la zona euro de bueno, se mira de alguna manera a pagar el costo de haber tenido un país que generó un problema en aras de preservar la zona euro de alguna manera de la conducta de y se terminó socializando el resto de Europa porque lo que sea que todos los préstamos que tomó Grecia se cartones Grecia, con lo cual en alguna medida uno puede decir que los habitantes de Grecia se beneficiaron de esos préstamos y en algún punto del resto de Europa le terminó su voto a Grecia a pagar el consumo griego porque en definitiva esos préstamos los términos consecuente Grecia, con lo cual de alguna manera el resto de Europa salió a financiar a Grecia y a otros países que no mejor tuvieron una conducta no tan aguda pero parecida a la de Grecia.
Otro caso donde también está clarísimo el deber moral casero lo que fue la crisis hipotecaria o crisis subprime, llamamos técnicamente, y en Estados Unidos en el 2008. Y sí, muy famosa porque incluso llegó a hacer películas de Hollywood, digamos. Cómo era básicamente el esquema. Los bancos daban préstamos hipotecarios. Esos préstamos hipotecarios generaban que los bancos tenían un montón de clientes que todos los meses le pagaban la cuota del préstamo hipotecario. Contra esas cuotas, los bancos se van vuelta y volver a poner plata al mercado diciendo, ahora mi mente yo todo todo este flujo, me prestan plata contra este flujo. El flujo sería todas las cuotas mensuales que van pagando los los deudores hipotecarios. Y es un sitio en financiación, le prestaba la plata a los bancos o las entidades financieras tomaban esos fondos y volvían a lanzar una nueva ronda de préstamos hipotecarios contra esa nueva préstamos hipotecarios de vuelta, securities a van como así decimos a todo el flujo. Se daba vuelta y veían planta el mercado financiero y así sucesivamente. Cada ronda de nuevos préstamos hipotecarios será financiado por una colocación de deuda en el mercado. Para cuál es el punto. En la medida que aumentaba la cantidad de préstamos hipotecarios que se iban dando, se iba a gente que a lo mejor tenía menor calidad crediticia, con lo cual como que las exigencias se iban bajando. Pero como el esquema funcionaba bien, no había mucho contento porque no había mucho crédito, los precios de las casas aumentaban. Entonces tomamos un préstamo hipotecario y no se sabía cómo una casa por cien había puesto 37 entre había prestado el banco. Resulta que se encontraron que su caso de las anomalías y en varias 200. Entonces algo lo que hacía esa persona les vendía esa casa por 200 y después se da vuelta y el banco volverá a prestar plata por último por una casa de 300. Pero esos 200 las personas que los había regiones los ponía el banco, le prestaba casi todos los 300 porque pues como bajaban las condiciones para dar más préstamos y la gente tenía la ventaja de que se me daban mejores casas, esas casas estaban financiadas aparte, le hacían diferencia de capital a las casas, lo cual todo funcionaba fantástico hasta que se dio vuelta la curva. Llegó un punto en el cual empezará a los problemas económicos en Estados Unidos y aquellos que no tenían un buen mientras tus crediticios no podían pagar las cuotas. Como no podían pagar las cuotas, empezaron a básicamente devaluar las casas a los bancos. Al alba en casas, los bancos necesitaban bienes inmuebles, plata para devolverle a los bonistas que le habían prestado plata a ellos, con lo cual los bancos empezaron a tener una crisis de liquidez. Tenían activos aunque les pasaban los acreedores que no podía pagar los deudores para donde no podían pagar esos activos no tenían comercio en plata. El punto de cuando explotó la burbuja, empezaron a caer los precios de las casas, con lo cual se producía el efecto inverso. De repente a 10 de día del banco doscientos mil dólares por una casa que ahora serían 100 mil. Toda esa persona para que iba a seguir pagando la cuota al préstamo hipotecario para una casa que ya no valía 200 sino que valía 100 y el de vida como si valiera 200. Para llevarte lo que hacía el deudor hipotecario le dice al banco, toma, quédate con la casa, no te voy a seguir pagando el préstamo aunque pudiera. Eso generó un fenómeno del problema de liquidez y eso hizo que cayera algunas entidades financieras. Bueno, al principio tuvieron los Estados Unidos tuvo una actitud casi ilógica. Bueno, que las entidades financieras interior esos préstamos que asumen un riesgo que no deberían haber asumido y que prestaba un plata a gente que a lo mejor no tenía capacidad para devolverla, que básicamente asuman el riesgo y afrontan las consecuencias. Era faltar las consecuencias para muchas empresas significaban sinceramente que verán he hecho muchas empezaron a quebrar. Al principio el gobierno se mantenía firme en la idea de aquel que asume el riesgo, que es el que pague las consecuencias de este problema. El punto de gestos empresas generalizar a toda la economía y empezó a entrar en riesgo con la economía americana porque es el personaje de una crisis crediticia a lo largo y a lo ancho todo Estados Unidos, no solo en el mercado inmobiliario. Como un repunte a veces los mercados financieros así efectos manadas, las cuales los agentes financieros empiezan a dudar de todo. Entonces se empezaron a retraer y se empieza a retraer el crédito justo el momento que necesitaba para comprar liquidez. Bueno, al principio gobierno de Estados Unidos se mantuvo lo más firme que pudo, es un estatal en campaña electoral, con lo cual eso también complicaba el tema por la discusión política. Pero la cuestión es que las primeras piedras siguieron otras, el mercado peso a ponerse nervioso y finalmente los Estados Unidos lo que hizo fue generar un esquema monetario muy expansivo. Le dio plata a los bancos en problemas contracciones de esos propios bancos como garantía de la plata que le prestaban, con lo cual casi casi que terminan estatizando buena parte del sistema financiero americano. Pero más con el tiempo fueron devolviendo la plata por la realidad era un problema de liquidez, ya que ellos fueron recomponiendo los van con las liguillas fuera devolviendo la plata de vuelo federal y lo bueno final devolvió a liberar las acciones con lo cual hoy día mientras estoy hablando del replicante de este evento, o sea, ya pasó. Pero esa fenomenal emisión de fondos y tuvo que hacer Estados Unidos con esa política monetaria muy laxa, muy activa, hizo que el poder para ir a valor en el mundo es que todos los americanos aquel que se compró una casa, cualquier que nunca se compró la casa ni se mudó de alguna manera, aquel que tenía dólares en la bala, aún cuando incluso no fuera un americano y vivía en otro lugar del mundo, por la cantidad de valor los que te hayas dólares partir en capital básicamente por el poder adquisitivo del dólar abajo, con lo cual muchos terminaron financiando aquellos bancos que lanzarán el prueba de los préstamos. Los bancos sabían el riesgo que estaban asumiendo. Si lo sabían, de hecho se escuchó muchísimas veces respecto se estaban generando una burbuja inmobiliaria debates. Se atrevía a poner el cascabel al gato para este tema porque básicamente le convenía a los ciudadanos el tener mucho presta por los ciudadanos obtenían sus casas o se muevan a casas más grandes. Nadie quería parar esta situación hasta que explotó la burbuja. Lamentablemente cuando espero tuvo lo busca no había opción buena porque la opción más ética que nos confina en el problema, pagar por la consecuencia llevaba a la quiebra a muchas empresas y de incertidumbre que eso generaba llevar a la quiebra a otras empresas. Claro, con los días la persona tenga que ver con el mercado hipotecario, uno cual Estados Unidos tuvo una visión pragmática en la cual salió emitir muchos dólares para darle liquidez del sistema y eso hizo que el dólar pierda mucho valor. Fue la función más justa y definitivamente no, pero fue la más pragmática para evitar un problema mayores. Este gran problema que tiene a ser como como situación es justamente eso que no solo ataca desde el inicio, si se lo deja crecer con el tiempo, el remedio es muy injusto porque terminan pagando los costos en la situación a la gente que no tuvo absolutamente nada que ver con la expresión, como el resto de las contribuciones o demandantes de dólares o tenedores de dólares, como es el caso de la burbuja hipotecario. Con lo cual la recomendación regulatoria siempre en el caso de asimetría informaciones y prevenirlo lo mejor que se pueda o en el caso que se empieza a formar cortarlo lo más rápido que se pueda porque las soluciones después son injustas y por lo general bastante dolorosas.