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Wenn Sie in Ertrags-Produkte oder Income-Fonds wie QYLD, SPYD oder SV investieren, lassen Sie erstens Geld auf dem Tisch liegen und zweitens setzen Sie sich einem wahnsinnigen Risiko aus. Mit anderen Worten, Sie werden verarscht. Ich werde Ihnen zeigen, was Sie stattdessen tun können.
Wenn Sie in Ertrags-Produkte oder Income-Fonds investieren, lassen Sie Geld auf dem Tisch liegen und setzen sich einem wahnsinnigen Risiko aus. Mit anderen Worten, Sie werden verarscht. Und ich werde Ihnen zeigen, was Sie stattdessen tun können. Ich bin Joe Brown. Ich bin ein ehemaliger Börsenmakler und leite jetzt Heresy Financial, wo ich selbstständigen Anlegern helfe, das Portfoliorisiko zu senken und die langfristigen Renditen zu steigern.
Ertrags-Produkte sind heutzutage sehr beliebt, von Covered-Call-ETFs wie QYLD bis hin zu abgesicherten Short-Volatility-Fonds wie SVOL. Diese Produkte tun nicht das für Sie, was Sie denken. Schauen wir uns also zunächst einen der häufigsten Income-ETFs an. Das ist QYLD. Und die Funktionsweise solcher Fonds ist, dass sie in die Aktien des Index investieren und dann Covered Calls auf diese Aktien oder auf den Gesamtindex verkaufen, um Erträge zu erzielen.
Wie Sie diesem Chart entnehmen können, ist dieser Fonds seit seiner Gründung um 36 % gefallen. Aber warten Sie, das ist nicht die Gesamtrendite, denn dieser Fonds schüttet wahnsinnige Dividenden aus. Und Sie haben völlig Recht. Und daher werde ich Ihnen für den Rest dieses Videos, jedes Mal wenn ich Ihnen ein Chart zeige, die Gesamtrendite-Chart zeigen, denn ja, der Aktienkurs von QYLD ist seit seiner Gründung um 36 % gefallen, aber dieses Ding hat derzeit eine Dividendenrendite von fast 13 %, als Ergebnis all der Covered Calls, die es auf die Positionen im Portfolio verkauft. Um einen angemessenen Blick auf die Performance zu erhalten, werden wir uns ein Chart ansehen, das so aussieht, also die Gesamtrendite dieses Fonds. Und es addiert, oder mit anderen Worten, es berücksichtigt alle ausgeschütteten Dividenden.
Durch den Besitz dieses Fonds, QYLD, seit seiner Gründung, sowohl Aktienkurs als auch Dividenden inklusive, würden Sie derzeit bei 117 % sitzen. Und Sie können sehen, dass dieser Fonds im Jahr 2014 gestartet ist. Jetzt schauen Sie sich das wahrscheinlich an und denken: "Okay, das ist absolut fantastisch. Ich würde gerne über die Zeit hinweg eine Dividendenrendite von 13 % erzielen." Aber wie steht es im Vergleich zum Besitz der zugrundeliegenden Aktie da? O, nicht sehr gut. Über denselben Zeitraum, wie Sie sehen können, erzielte QYLD nur eine Gesamtrendite von 117 %, während QQQ eine Gesamtrendite von 477 % erzielte, was das Vierfache von QYLD entspricht.
Nun, es ist nicht QYLDs Schuld, die Strategie einfach falsch anzuwenden, wie wir im weiteren Verlauf des Videos sehen werden. Hier können wir uns einen anderen ansehen. Dieser stammt von JP Morgan, und sie haben eine ähnliche Strategie. Obwohl sie selektiver bei der Auswahl von Aktien im NASDAQ sind, verwenden sie immer noch Derivate, um Erträge zu erzielen. Sie können sehen, dass seit der Gründung im Jahr 2022 JPQ eine Gesamtrendite von 31 % erzielt hat, die seine Dividendenrendite von fast 12 % einschließt. Auch diese Dividendenrendite wird aus den Dividenden der Aktien im Fonds und auch aus den Derivaten erzeugt, die auf diesen Aktien emittiert werden. Wenn wir dies jedoch nur mit dem NASDAQ-Index selbst vergleichen, können Sie sehen, dass QQQ im gleichen Zeitraum um 37 % gestiegen ist.
Nun sind diese Renditen natürlich viel näher beieinander, aber es ist seit der Gründung dieses Fonds viel weniger Zeit vergangen, was bedeutet, dass die Divergenz der Performance im Laufe der Zeit umso größer wird, je länger die Zeit vergeht.
Nun werden wir uns hier eine Reihe verschiedener Beispiele ansehen, aber ich möchte sicherstellen, dass Sie verstehen, dass ich nicht versuche zu argumentieren, dass Sie nicht versuchen sollten, Erträge mit Ihrem Portfolio zu erzielen. Ich werde Ihnen zeigen, wie Sie das tun können. Was ich sagen möchte, ist, dass die Verwendung eines ETFs dafür immer der falsche Schritt ist. Und um das zu beweisen, schauen wir uns eine Aktie an, die viel volatiler ist als beispielsweise nur der NASDAQ, denn viele Leute denken, äh, nun, der NASDAQ ist einfach nicht volatil genug, damit eine solche Strategie funktioniert. Sie müssen eine andere Aktie verwenden, die viel volatiler ist. Vielleicht so etwas wie, ich weiß nicht, MicroStrategy.
Schauen wir uns also diesen ETF an, einen ETF, der speziell Aktien von MicroStrategy besitzt und dann Calls auf diese Aktien schreibt, um Erträge zu erzielen. Und seit seiner Gründung liegt seine Gesamtrendite, einschließlich der Dividendenrendite, bei etwa 224 %. Eine Rendite von 224 % in etwas mehr als einem Jahr ist nichts zum Lachen, außer wenn Sie nur die Aktien von MicroStrategy selbst besitzen. Denn wenn wir die Performance vergleichen, können wir sehen, dass die Aktien von MicroStrategy allein im gleichen Zeitraum eine Rendite von 344 % erzielt haben. Wir sehen hoffentlich ein Muster, dass diese Ertrags-Produkte die Gesamtrendite für scheinbar monströse, konstante Erträge opfern.
Hier ist noch einer. Das Symbol ist TSLY und es ist ein Income-Strategie-ETF auf Tesla-Aktien, bei dem Covered Calls auf Tesla-Aktien verkauft werden, um eine monströse Dividendenrendite von 135 % zu erzielen. Sie können jedoch sehen, dass dieser Fonds seit seiner Gründung Ende 2022 eine Gesamtrendite von -7 % aufweist. Inzwischen hat der Besitz der Aktien von Tesla allein im gleichen Zeitraum eine Gesamtrendite von 31 % erzielt. Bei Tesla haben Sie in diesem Fall eine positive Rendite gegen eine negative Gesamtrendite eingetauscht, weil Sie währenddessen ein hohes Dividenden-Einkommen bezogen haben, von dem Sie dachten, es würde dies ausgleichen, aber am Ende reicht es einfach nie aus, um den Verlust an Gesamtrendite auszugleichen.
An diesem Punkt sagen viele Leute wahrscheinlich: "Okay, diese Strategie funktioniert nicht wirklich gut mit Aktien, die auf und ab gehen, aber sie funktioniert wirklich gut mit Volatilität, denn Volatilität, obwohl sie Spitzenwerte erreicht, blutet immer irgendwann aus." Und indem man Volatilität short, kann man dies ausnutzen und das Einkommen im Laufe der Zeit einstreichen. Dies ist ein Chart des Volatilitätsindex. Und wie Sie sehen können, obwohl er periodisch Spitzenwerte erreicht und manchmal sehr stark ansteigt, blutet die Volatilität immer irgendwann aus. Aus diesem Grund gibt es viele Short-Volatility-Fonds, die Volatilitätsderivate verkaufen, um mit diesem garantierten Ergebnis fallender Volatilität im Laufe der Zeit Einnahmen zu erzielen. Dies ist ein Chart eines dieser Fonds. Das Symbol ist SVXY. Und Sie können sofort erkennen, dass dieser Fonds seit seiner Gründung im Jahr 2011 bis zu einer Rendite von über 2000 % eine monströse Rendite erzielt hat. Sehen Sie sich aber das Datum an, denn hier ist er heute nicht mehr. Das war 2017. Und wenn wir das Chart ein wenig vorspulen, können wir sehen, dass dieser Fonds völlig zusammengebrochen ist. Dies geschah, weil er den Sturm eines starken Volatilitätsschubs einfach nicht überstehen konnte. Die Aktionäre wurden ausgelöscht. Und wenn Sie schon länger auf meinem Kanal sind, kennen Sie diesen Fonds wahrscheinlich, weil ich diese Geschichte schon oft erzählt habe. Ich war einer dieser Aktionäre. Und es hat mich eine wertvolle Lektion über Risikomanagement und Volatilität gelehrt.
Viele Anleger sahen sich das an und dachten, sie könnten es beheben, dachten, es würde zurückkommen. Und wenn wir die Zeit voranschreiten, können wir das sehen. Und wenn wir von diesem Rückgang aus die Zeit voranschreiten, können wir sehen, dass es tatsächlich wieder zu steigen begann. Obwohl wir beim Herauszoomen sehen können, dass es nicht annähernd an den Punkt zurückgestiegen ist, an dem es vor dem ersten Zusammenbruch war. Und das Problem bei diesen ist, dass die Volatilität irgendwann wieder ansteigt. Und wenn wir das Chart jetzt vorspulen, um zu sehen, wo es heute steht, ist es wieder zusammengebrochen. Und ungefähr hier beginnen die Kommentare über die anderen Fonds, die sich Fonds wie SVXY angesehen und gesagt haben: "Wir wissen, dass wir es besser machen können. Wir werden Volatilität shorten, aber wir werden Absicherungen einrichten, damit wir, wenn es jemals einen riesigen Volatilitätsschub gibt, long Volatilität sein werden, um dies auszunutzen. Einer dieser Fonds ist SVOL. Und wie Sie dem Chart entnehmen können, hat das nicht so gut funktioniert, weil die Volatilität vor kurzem in die Höhe geschnellt ist, was ausreichen sollte, um diese Absicherungen in Gang zu setzen, aber nicht ausreichte, um zu verhindern, dass er völlig abstürzt. Und wenn wir hier hineinzoomen, können Sie von oben nach unten sehen, dass er um 25 % gefallen ist, selbst mit seiner Dividendenrendite von 21 %. Denken Sie daran, dies ist eine Gesamtrenditezahl.
Nun, seit seiner Gründung im Jahr 2021 ist dieser Fonds bis heute immer noch etwa 11 % im Plus. Aber alle Anleger, die dieses Ding mitgenommen und es den ganzen Weg nach oben gekauft haben, wurden einfach ausgelöscht. Und Sie können periodisch sehen, dass dieser Fonds tatsächlich unter die Nulllinie gefallen ist, seit seiner Gründung. Und es ist nicht abzusehen, was die Volatilität von hier aus tun wird, was bedeutet, dass die Blutung weitergehen könnte. Mit anderen Worten, es ist nicht klug und nicht sicher, solchen Fonds zu vertrauen. Sie funktionieren nicht.
Nun ist natürlich alles im Moment gefallen. Dies ist ein Bärenmarkt. Bisher ist der S&P 500 von oben nach unten um 21 % gefallen. Wenn Sie der typische Anleger sind, wurden Sie wahrscheinlich in der Vergangenheit verbrannt, indem Sie etwas gekauft haben, von dem Sie dachten, dass Sie den Dip kaufen, und es fällt einfach immer weiter. Sie werfen schließlich die Hände hoch, werfen das Handtuch, Sie verkaufen, damit die Blutung aufhört, und sofort kommt der Aufschwung und er steigt auf neue Allzeithochs. Die meisten Menschen werden nach einer solchen Erfahrung einfach sagen: "Ich werde nie wieder versuchen, den Dip zu kaufen."
Hier ist der wahre Deal. Das einzig Schlimmere, als Geld mit einer schlechten Investition zu verlieren, ist, sich von einer guten Investition in der Zukunft abschrecken zu lassen, denn dann verliert man tatsächlich zweimal. Bärenmärkte sind selten. Lassen Sie diesen nicht kommen und gehen, ohne die massiven Verkäufe zu nutzen, die derzeit auf dem gesamten Markt stattfinden. Wenn Sie jetzt nicht wissen, wie Sie die Aktien identifizieren sollen, die Sie kaufen sollten, und welche Preise gute Preise zum Kaufen sind, dann brauchen Sie meinen Bärenmarkt-Investitionsleitfaden. Ich habe ihn unten in der Beschreibung verlinkt. Es gibt jetzt einen verrückten Sale. Und er wird nur während dieses Bärenmarktes verfügbar sein. Warten Sie also nicht, denn wenn Sie es tun und der Bärenmarkt endet, sich erholt und wieder ansteigt, dann ist es zu spät. Nutzen Sie dies also, solange Sie noch können.
Die Frage ist also, warum diese Ertrags-Produkte immer so schlecht abschneiden? Und nochmals, es ist nicht nur eine schlechte Performance im Allgemeinen, es ist eine schlechte Performance im Vergleich zu ihren zugrundeliegenden Werten. Und der Grund ist ganz einfach. Es liegt daran, dass ETFs gesetzlich, die Art und Weise, wie man einen ETF schafft, Ihre Strategie genehmigen lassen muss. Sie steht schriftlich fest. Sie sagen: "Das ist genau das, was ich mit dem ganzen Geld machen werde, das hereinkommt." Und dann müssen Sie sich daran halten. Zum Beispiel, und so funktionieren diese Fonds nicht genau, aber sagen wir, in ihrem Fonds sagen sie: "Hier sind die Regeln. Wir werden jeden Monat an diesem Tag Covered Calls auf die Aktien des S&P 500 verkaufen, und zwar mit 5 % über dem aktuellen Marktpreis." Nun, dann raten Sie mal was? Sie müssen sich immer genau daran halten. Das heißt, wenn der Markt fällt und zusammenbricht und sie einen Covered Call 5 % über dem aktuellen Marktpreis verkaufen müssen, erstens werden sie wahrscheinlich nicht viel Einkommen aus so viel Prämie erhalten, weil niemand diese zu diesem Zeitpunkt wirklich kauft, weil der Markt zusammenbricht. Jeder will Puts. Und das andere Problem ist, wenn es nur ein kleiner, schneller Ausverkauf und eine Erholung ist, haben Sie jetzt Ihre Gewinne begrenzt. Sie haben jemandem das Recht verkauft, diese Aktien von Ihnen zu kaufen. Und die Aktien schnellen sofort wieder nach oben. Sie verlieren Ihre Aktien und verlieren sie vielleicht mit Verlust. Alles, weil Sie gezwungen sind, einfach dieselbe Strategie anzuwenden, unabhängig von den Marktbedingungen. Es gibt keine dynamische Natur, um den Markt zu betrachten und zu sagen: "Ah, ich denke, ich sollte diesen Monat den Verkauf eines Calls überspringen, nur weil die Preisgestaltung nicht da ist oder weil ich mit einem Ausübungspreis verkaufen müsste, der niedriger ist als meine Kosten, oder andere Faktoren zu berücksichtigen. Diese Fonds müssen sich an ihre genaue Strategie halten, egal ob der Markt es für eine gute Gelegenheit hält oder nicht, was bedeutet, dass es nicht genau die Schuld der Strategie ist, sondern die Schuld der Fondsstruktur, weshalb all diese Fonds durch die Bank immer unterdurchschnittlich abschneiden. Aber es bedeutet auch, dass Sie hier einen Vorteil haben, denn Sie können das Beste aus beiden Welten spielen. Sie können selbst dynamisch an diesen Strategien teilnehmen, wenn der Markt die richtigen Gelegenheiten dazu bietet, und Sie können sie überspringen, wenn der Markt diese Gelegenheiten nicht bietet.
Schritt eins, Sie müssen ein sehr grundlegendes Niveau an Makroökonomie und langfristigen Marktzyklen erlernen, nur um eine allgemeine Vorstellung vom langfristigen Trend des Marktes zu haben, damit Sie wissen: "Hey, werde ich hier long oder short sein? Nimmt die Liquidität im System gerade zu oder ab? Steigen die Zinssätze? Fallen die Zinssätze? Nimmt die Geldmenge zu? Nimmt die Geldmenge ab?"
Nummer zwei, Sie müssen die Grundlagen erlernen. Nur ein sehr grundlegendes Niveau. Nochmals, Sie müssen hier kein Warren Buffett oder Benjamin Graham sein, aber Sie müssen ein wenig Erfahrung haben, Unternehmen bewerten zu können, denn das hilft Ihnen herauszufinden, was Sie kaufen sollen. Das ist es, was Grundlagen letztendlich tun. Grundlagen geben Ihnen eine Vorstellung davon, was Sie kaufen sollen. Wenn Sie eine ungefähre Vorstellung davon haben, wie man ein Unternehmen bewertet, können Sie einen Blick darauf werfen und sagen: "Nein, ich werde das nicht kaufen, weil es im Moment super teuer ist und wir uns in einem Abschwung befinden. Wir befinden uns in einem Bärenmarkt. Wir befinden uns in einer Rezession. Wir befinden uns in einer Kontraktionsphase. Wir sehen eine Straffung der finanziellen Bedingungen. Ich werde also nichts kaufen, was teuer ist, wenn alles nach unten geht." Oder umgekehrt, Sie finden etwas Billiges in einer Zeit, in der die Liquidität zunimmt und der langfristige Makrozyklus nach oben und nach rechts zeigt. Dann diese billigen Dinge in dieser Zeit zu kaufen, das wird Ihnen eine gute Idee geben. Aber Sie müssen das auch mit Nummer drei kombinieren, das sind die technischen Aspekte. Sie müssen kein Chart-Zauberer sein. Sie müssen nicht den ganzen Tag auf einen Bildschirm starren. Aber Sie müssen eine Vorstellung davon haben, wie man ein Chart betrachtet, denn das sagt Ihnen, wann Sie kaufen sollen. Erlernen Sie die Grundlagen wie Unterstützung und Widerstand, gängige Chartmuster, Trends, und Sie können sehen, wie sich dies auf die ersten beiden Punkte auswirkt. Wir haben also eine allgemeine Vorstellung von der Marktrichtung aus dem makroökonomischen Umfeld. Jetzt haben wir einige Bewertungskenntnisse, damit wir sehen können, was wir kaufen sollen. Wir haben einige technische Fähigkeiten, damit wir verstehen können, wann wir short oder buy gehen sollen. Wenn Sie dort aufhören, liegen Sie 99,5 % der Anleger voraus. Aber wenn Sie es wirklich in den höchsten Gang bringen wollen, lernen Sie den grundlegenden Optionshandel. Sie können Ihr Abwärtsrisiko absichern. Und Sie können Ihr Aufwärtspotenzial mit sehr einfachen Optionsstrategien steigern. Der Kauf von weit aus dem Geld liegenden Puts kann Ihnen oft eine kostengünstige Tail-Hedge bieten, die Sie nicht viel Geld kostet. Aber wenn der Markt zu fallen beginnt, kann der Preisanstieg dieser mehr als den Verlust ausgleichen, den Sie auf den Aktien selbst haben. Der Kauf von tief im Geld liegenden Calls ermöglicht Ihnen eine Dollar-für-Dollar-Bewegung in der Option im Vergleich zu dem, was die Aktie tut, aber Sie müssen nur einen Bruchteil des Geldes in diese Investition investieren. Das Verkaufen von Calls auf Aktien, die Sie besitzen, zum richtigen Zeitpunkt kann es Ihnen ermöglichen, Erträge zu erzielen, die über den Dividenden liegen, mit einem sehr geringen Risiko, die Aktien zu verlieren. Auch hier kombinieren Sie dies mit Dingen wie technischen und fundamentalen Aspekten, und Sie können sehr oft selbst Covered Calls verkaufen, wenn der richtige Zeitpunkt da ist, und diese zusätzlichen Einnahmen möglicherweise sogar zur Bezahlung der Schutz-Puts verwenden. Und vor allem, passen Sie sich dynamisch an die Marktbedingungen an, wie sie kommen. Bleiben Sie nicht bei einer Strategie, nur weil es das ist, was Sie tun. Wir wollen für das investieren, was tatsächlich passiert, nicht für das, was unserer Meinung nach passieren sollte. Und dann können Sie selbst das tun, was diese Fonds für Sie tun sollen, ohne dieses unnötige Risiko einzugehen und dabei die Gesamtrendite aufzugeben.
Vergessen Sie bitte nicht, diesen Bärenmarkt-Investitionsleitfaden abzuholen, bevor der Bärenmarkt vorbei ist und es zu spät ist. Link ist in der Beschreibung unten. Wie immer vielen Dank fürs Zuschauen. Einen schönen Tag noch.