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大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2026年的2月25日，那欢迎收看我们今天的每日要闻节目。
首先我们来看中国的消息。2月25号，A股全天震荡走高，三大股指盘中一度均涨超1%，啊，那么午后有所回落啊。在题材板块方面呢，啊，就是有一些这个像油漆啊、稀土啊、航运啊，受这个涨价催化影响啊，那么表现还相当不错啊。半导体产业链呢，午后也表现不错，但是影视股继续大跌啊。
那么港股方面，像恒指、恒科纸业都是上涨啊，那么午后也回落啊。科网股呢，昨天大跌，今天有所反弹，但是大模型股昨天涨，今天又跌了。智普跌超10%，Mini Max跌了14%多啊。
大家知道，在国内这些炒股票很明显的一个就是风格，我之前跟大家讲过，就是你会发现一开始他一直拉拉拉拉，然后你就上不去，你很眼红。然后突然之间他会下来一下，下来一下，你觉得哎，是个好机会啊，我终于可以上车了。然后他一一下再给你拉高一下下，立刻又给你割掉。就是这样会诱多，哈哈，他会诱惑你，让你让你误以为是这个调整了，可以上车的机会了，然后他就会再把你这个这个给你给你割掉啊。有很多时候都是这种操作啊，他会给你一个机会，突然之间跌下来让你上车，但是你一上去，你就会立刻被他给这个割掉啊。所以大家对于啊，炒过A股的朋友，相信肯定知道我说的是什么意思啊，这非常明显的一个套路啊。
那么昨天我们说了中国大模型公司被SRP指着鼻子骂以后啊，我昨天看了一下社交媒体上，不得了不得了，包括我评论区也是啊，小粉红啊，包括那些大外宣啊，全都出来好破防，纷纷破防。我还看到有有人写了一篇叫“酒瓶Asropic”，哈，简直是太有意思太有意思了。就是说啊，Asropic本身就是一家很垃圾的公司，所以你凭什么来指责我们呢？啊，一直这个是啊，小粉红在辩论的时候非常常用的一种套路就是：你是垃圾，所以你不能说我是垃圾，虽然我做的事情真的是垃圾啊。啊，就是这么回事。
那么中国的大模型公司，说实在真是吐槽都吐槽不过来啊。你看他们用着走私的英伟达芯片，蒸馏着美国的大模型，对不对？然后骗着咱皇上的补贴，最后把省下来的钱都去用在刷榜上，对不对？因为蒸馏花不了多少钱嘛，所以他们大量的资本支出都是去刷榜了。我记得当年SRP一个CEO达利奥，他就说过，他们都是为了这个像考试一样去做题去，去按这个榜单的要求去刷分的啊。其实他们根本就不是为了这个模型和好用。现在我们终于了解真相，他们所谓的资本开支，除了走私芯片，那么就就是用的便宜的这个蒸馏成本的，省下的钱才可以去刷榜啊。好，这个就是中国大模型公司的真相啊，说实在的，槽点满满啊。不要再出来说我们是自研，我们要超越美国，再见再见。
OK，接下来我们说几个个股的消息啊。首先我们来说一下京东。啊，京东刘强东真的是特立独行啊，在这个消费降级的通缩时代，他竟然要在中国卖游艇。他创立了一个游艇品牌，他要去卖廉价游艇。他说，他希望未来造出10万人民币的游艇，让普通工薪阶层也用得起游艇。啊，我真我真的是觉得，这个赛道他是真的要进来，还是讨好讨皇上故意的呢？啊，对吧？
因为为什么呢？就想想就知道啊，游艇这个东西不是你买来你放在那里就可以了，你还要保养的好不好？你在美国大家如果对吧，美国有很多有钱人啊，特别美国的房子都很大，有些房子后院直接就有湖，我们这就有啊，直接就可以船从家里开出去，所以他们都是有买游艇的。游艇啊，买买可能真的还好，不贵，可是保养费用是很高的啊。
而且呢，刘强东为了把这个成本压下来，他说他要走做那个新能源游艇啊，新能源游艇啊。好吧，啊，那我真的是觉得他这个饼画的有点大。他说要到那个用新能源啊、智能化的游艇，要深度融合AI和机器人技术。你看什么热点他都要往里面蹭，然后他投50个亿，造10万块钱的游艇。中国人真的需要游艇吗？刘强东同志啊，真真的需要游艇吗？中国有多少河道可以开游艇啊，对不对啊？所以，我真的是觉得啊，这个可能只是玩玩的，只是玩玩的噱头了。我我我不看好他能够啊，就是做出这个生意。当然他说这个是他个人名义，个人拿出来钱啊，做的这个品牌啊。大家可以关注一下，看看能卖出去多少。我觉得在中国现在经济啊，消费降级的时候，10万块钱游艇这种玩具没有人要买了啦，好不好？
好，那么啊，上海呢，发布了这个楼楼市的新政啊，发了一个沪七条啊。上海市政府呢，从2026年2月26日开始，限购方面，非户籍外环内的购房社保门槛降到一年，买三年呢就可以多买一套。那么持这个居住证满5年呢，就可以免社保限购一套的这个限制啊。那么公积金呢，首套贷款最高额度提高到240万，多子女最高可以贷324万。好可怕，我记得我我当初公积金最高贷款只能贷80万，什么年代了，真的是啊。
那么现在那个二套贷款呃，放也放开了啊，反正就是说，你现在都是认房不认贷了啊，非常松的。那么税收方面方面，成年子女首套房啊，也是暂免征收个人住房那个房产税啊。反正给了一系列的优惠啊，希望大家呢去上海买房。上海现在落户门槛也低啊，然后房子这个门槛也低啊，反正就是都是抢嘛，对不对？上海人，上海相对于来说比北京啊，放宽的还这个就是尺度还大一点。北京呢，还端着这个皇城的面子不肯放开呀。啊，那么其实说说到底，这种政策短期内可能会看到一小波这个反弹，但是不改变这个楼市下跌的这个底层逻辑啊。所以啊，大家且看看吧，且看看吧。我相信啊，未来这些东西都会取消，什么限购不限购的，对吧，没有必要再端着了啊。
好，那么接下来我们说说香港的事情。我今天封面给大家写：香港真的是出大事，我看眼睛都要瞎掉了，真的是。财政部司长陈陈茂波呢，昨天就发表2026-2027财年年度政府这个财政预算案。那么他呢，推出了一个100亿港元的创科产业引导基金啊，啊，就是希望这个市场就是往这个新政生产力去发展嘛，对吧，新兴产业政府来扶持。我还看到香港财政嗯，财政部还推了大概有5,000万啊，帮助全香港人民学习AI，促进就业啊，大概就是这样。反正整个就是有有这个产业基金的一个规划。那那么稳定币牌照呢，3月份也会发出首批牌照啊，那估计都是一些金融机构啊，因为之前国内的那些阿里呀、京东啊早就已经被咱皇上不允许去弄稳定币了啊。
好，那么最主要的，他都有很多很多的政策啊，在香港的朋友肯定已经看到。但是，我看到一个比较吓人的是什么呢？就是呃，我看到这个陈茂波建议从外汇基金啊，把这个1,500亿元在未来两个财年，每年拨750亿到基本工程储储备基金。什么意思呢？呃，这是用来支持北部都会区以及其他基建项目。也就是说，财香港财政现在没有钱，但是呢又有基建在搞，就是北部都会区啊大型基建项目。那没有钱怎么办呢？他们就动用家底了。那这块家底叫外汇基金。大家知道港币跟美元是挂钩的嘛，对不对？那为了维持这个挂钩，那必须要留出一块家底，这个家底就是外汇基金啊。就是说，香港联系汇率制度的最后一道防线，大家可以这么理解。而这个防线自从1984年以来就没有动过。为什么呢？就是这个钱是不能动了，压箱底的钱。然而现在为了一个基建项目，香港财政部部长竟然要从外汇基金拿出1,500亿元去搞外汇啊，去搞这个基建。大家的那个基建全都是包给内地的，基本上就是送钱给皇上的，这种项目里面充满了腐败啊，都是一塌糊涂的。然后还把这个整个香港财政都给掏空了。现在没钱，连这个外汇基金的主意都打上了。这个真的非常非常恶劣。
因为大家知道啊，根据香港的这个外汇基金条例啊，你是必须要保证有105%的资产用于偿还债务啊。所以这个外汇基金轻易是不会有人动啊。当然虽然现在这个外汇基金啊，他钱还是比较多的，因为他是他大概现在有基础货币的1.6倍，为的就是能够确保稳定嘛。但是一般是不会去动它的，因为你这个信号非常不好。如果你去动了这个钱，就让人觉得什么？你已经不想要你的联系汇率，你已经不想要盯美元了。大家可以想象这个逻辑啊。本身这块家底是不能动的，为的就是给香港注入这个货币的这个信心，对吧，意思就是我香港家底非常厚，我们绝对能盯住美元。现在这块家底你竟然要动了，虽然你说我只动1,500亿不多的啊，还不会影响到我港币的稳定。但是你这个信号就告诉别人，你其实已经不太在意港币的稳定性，你不太在意港币是不是能够盯住美元，也不太在意市场对港币的认可度如何。所以你把你家底不能动的那块外汇基金，你都把它动出来了。而且你这个钱还不是去救命的，是去搞基建的。谁都知道你这个基建是送给北京的钱，对不对？所以这就是咱皇上在掏空香港最后一块家底，大家知道吗？这个就是非常危险的信号，这就是我说香港确实要跟港币，确实要跟美元脱钩的危险信号，对吧，就是这么回事。很明显的，这个给市场的解读没有第二种解读，就是你不在乎港币，你不在乎港币是不是有一天需要跟美元脱钩。所以你只在乎我现在啊，我这个大基建，我高楼大厦能不能盖起来，我缺钱了，我就把老祖宗留下的家底，我都我都给花掉了，把祖坟都给你刨了，就这么回事啊。好，那大不了我港币就不要了，对吧，啊，我以后就人民币了啊，就是这个意思嘛。那这个很明显，对吧，香港现在是没有自主治理权的，那肯定都是北京受益的，对吧，你你这个项目得搞啊，你这个基金得弄啊，你继续给我们美军输送美元啊。那我那香港说，我外汇外汇储备我都差不多送光了，我没有钱了。那你就把这个你的外汇基金里面钱拿出来吧。啊，那那那香港说，我这个外汇基金会动摇我这个港币的稳定性啊，那市场看了以后会吓坏了，以为我这个对吧，哪天我这港币兑不出来了怎么办？那就不要用了嘛，那就用人民币嘛，肯定是这样的。这种态度，大家明白了啊，就是这个事情。所以这是非常非常危险的信号啊，所以大家一定要一定要谨慎，一定要谨慎。香港真的进入倒计时了，港币进入倒计时啊，家底马上就被掏空啊，就是这么回事啊。反正这个大基建项目是怎么样，大家可可以也可以自己去研究。但凡在香港，现在基建全是包给北京做的啊，那里面是充满了腐败啊，全部都是利益输送。反正就是把香港的美元往北京送啊。所以台湾的朋友看到这个以后，完全可以去拿，去敲打你们的两蓝蓝白两岛。你还亲共呢？看看人家香港，港币都要丢掉了，对不对？你还要亲共呢？操。
好，那么啊，今天呢，关于香港的这个财政呢，我因为他很多很多条款，我主要讲这个啊。大家如果有兴趣可以看他，其他的我觉得不是很重点的，我就不讲了。那么还有一个，香港呢，他打算就是扩大它的IPO这个保密申请范围啊，就允许更广泛的公司以保密形式提交IPO申请。这个我为什么要讲一下呢？就是有可能是为了啊，承接以后中美脱钩啊，一些中概股回香港二次上市啊。所以呢，他为什么要保密？当然是不希望给市场引起震动啊。美国也有这样的做法，以保密的形式，就是你IPO通过了还是没通过啊，对吧，他不需要向外界披露，我偷偷的就可以申请啊。那么他以这样子呢，就呃，比如说哪一天哎，中概股被美国踢掉以后，他们马上就能够能够在香港上市，因为他们秘密进行了IPO申请啊，就是这个意思。那么从这边也能看出来啊，中国在找退路了。所以中概股，我也就说你不要炒，你要炒，你不如去炒港股，反正你买的都是中国公司，对不对啊？就是这么回事。
好，那么说完中国的事情呢，我们就来就来说一下这个亚股啊。亚股呢，昨天这个日本啊，日本我们先来说一下日本。日本东证指数呢，涨幅大昨天扩大了1%啊，那么呃但是呢，债券市场表现不是很好啊。日本40年期的国债收益率昨天上行了13个基点，30年期的国债收益率上行了10个基点，10年期的国债收益率上行4个基点啊。那么为什么呢？是因为日本呃，就是有两个这个呃就是央行的这个委员啊，票委啊，他是个道奇，到期了，就是说任期到到期了。那么呃高氏早苗呢，就提名了两位新的成员进去，而这两位呢，是再通胀主义学者哈，就是说非常契合高氏的这种b政策宽松政策。那么这个信号呢，哎，就被市场解读为呢，就是说高市可能是反对啊，这个日本央行啊，迅速加息。因为前几天我们有看到日本央行出来，他们可能觉得可以加快一下加息的步伐，现在市场判断3月份或者4月份都有可能加息啊。那么这个动作呢，就被大家理解为高市是反对加息的。而且前两天呢，确实有媒体爆料说啊，高市呢，其实跟那个织田和男，就是日本的银行行长，前两天有见过。那么他其实就对是不是要加快加息的步伐表达了担忧啊。所以这个高盛呢，他似乎是觉得目前不宜过快加息啊，你就节奏不要给我加快，你要给我一点缓冲啊，免得你给我市场造成太大的震动。那当然他是出于财政这一端的考虑。那么央行呢，他拒绝啊，就是对于这个事情表达这个评论，他当然还是保持说，我们央行是独立的，财政的归财政，对不对，货币的归货币啊，大概是这个意思。但是市场呢，会提前消化这些信息，因此呢就是国债呢，收益率稍微上涨一下啊。这是昨天日本发生的事情，但是影响还好，波动不是太大啊。嗯，还在这个合理范围之内，大家可以当做一种避险的这种考虑啊。
好，那么呃，接下来我们说说韩国的事情啊。韩国这两年的这股市表现相当好嘛。那么根据彭博社数据披露啊，韩国股市现在的市值已经高达3.76万亿美元呢，超过法国啊，呃，使韩国成为全球第九大股市啊。那么主要背后推手就是韩国存储芯片双雄：三星电子和SK海力士。过去6个月，SK海力士股价是涨了3倍啊，那么三星电子也上涨了1.8倍。所以呢，啊，整个这个推动韩国股市一下跃升到这个全球第九大股市，并且涨幅遥遥领先全球啊。那么韩国国会呢，目前通过了一个股票估值的提升股票估值的商业法案呃修订啊，那么这个也是呃促成韩国股市进一步的繁荣啊。那么呃今天呢，关于这个SK海力士和三星电子呢，都有这个新的消息啊。首先彭博说了一个SK海力士呢，他们啊要在韩国扩产，在韩国龙人半导体集群呢，投资了21.6万亿韩元，约150亿美元啊，用于首座工厂建设，并同步推进第二至第六阶段的5个洁净室设施啊。那么公司同时还上调了投产节奏预期，首座洁净室启用时间呢，从2027年的5月提前到了2027年的2月，那么就是为了更快解决现在需求太高，供给不足的问题。这个是SK海力士。
那么接下来是三星啊。摩根士丹利呢，2月24号发了一篇研报啊，就是说三星即将成为第一个万亿美元市值的韩国上市公司啊。他们将三星的这个评级呢，啊，就是列为增持，并且将目标价呢，从21万韩元上调到24.8万韩元，较当前股价还有24%的上行空间。三星即将突破万亿美元的市值。为什么呢？啊，因为摩根士丹利估计啊，就是说2026年底的时候呢，三星和这个呃，就是说一系列的它的这个财务，这个财务数据啊，都是超出市场预期的。所以他即将迈入这个万亿美元市值的大公司啊，几乎和美国的顶尖大公司并列。那么呃目前呢，就是说关于整个存储市场的前景啊，摩根斯坦利认为呢，到2026年底啊，三星加SK海力士加在一起啊，DRAM的这个芯片投产量较这个全年也只能增长7%，供给非常非常有限。而且其他的公司啊，他也无法这个弥补缺口，像美光啊和这个台湾的丽晶啊，他们有一个合作产能，但是这个合作产能也要到2027年才能提升。所以目前整个市场的判断就是说，整个存储在2026年供不应求是绝对没问题的，2027年也基本上是供不应求。但是2027年的这个产能会比今年会提升很多啊，但是明年的需求增加多少还不知道。所以啊，整个周期在2027年还是比较乐观的啊，基本上目前就是这样。所以呢，这个是关于这个三星的呃，这个也呃，投行对三星的一个最新的研报啊，我们讲一下啊。
那么说一下台湾。台湾昨天股市大涨啊，台股大涨712点，收35,413点，创下新高。台积电更是一举突破2,000块啊。昨天我们我记得好像还是1,920块多少啊，反正我说快到2,000了，没想到我这个嘴啊就开光了，今天就到2,000啊，冲破2,000啊，真的是冲上云霄，太稳了太稳了。其实大家有发现，其实美股的话啊，整个这个上游啊，嗯，也是蛮稳。你看，你别看英伟达好像好长时间没涨，其实默默默默它今天已经涨了194块了，有没有发现啊？所以整个上游其实都蛮稳的。但是英伟达因为它市值特别大，还一直受到神秘力量的打压，但不改变它的基本面非常好，所以它默默默默也会涨，虽然涨不过台积电啊。但是呢，就是说，你看整个呃，像台积电啊，像SK海力士啊，三星啊，他们由于这个市值还没有到台台那个英伟达这么高啊，所以他们的上涨压力就会比较小一点啊。你会发现，其实基本面他们都没有，就是说哎，英伟达并没有比他们差，但是涨不过他们啊，主要是因为你已经太厉害了，你已经太厉害，所以我对你的要求就要更高一些啊。其实就是这样。
OK，好，那么接下来我们来说说美股的消息啊。啊，美股昨天呢，是利好，对吧？昨天大家发现软件股终于喘了一口气啊，那么等会我们会来说啊。那么今天早盘也非常的漂亮啊，都是绿的。今天盘后又因为大财报啊，所以这份财报能不能拯救市场非常关键。我判断啊，财财报数据肯定是很好的，不用说，唯一的就是说，就是黄仁勋到底会释放哪些消息给我。我相信他一定会为软件股出来站台。好，大家可以看一下，他一定会为软件股出来站台。至于他说的话有多少分量，不知道。但是他一定会说啊，整个市场目前都充满了各种幺蛾子，哈哈，小作文呢，就是我们昨天说的这个AI末日论呢。
那么不单单是企业不断地要出来驳斥这种AI末日论，包括白宫，白宫也昨天出来官方驳斥这篇小作文呐。白宫经济顾问委员会代表主席啊，就亲自出来说，这篇小作文就是科幻小说。他的观点跟我昨天说的基本上差不多，就是他违背了很多经济学的基本原理以及对人性的判断，哈哈。当然，因为我们说过，最终整个AI是否是否会颠覆整个宏观经济，在于整个分配制度，政府要怎么调控。所以政府的态度和立场非常重要。所以白宫就出来表态啊，就是说，任何创新都会伴随一些波动和混乱，这是常识。但是美国政府的态度是：我们对AI的立场是全力投入，并且会确保AI发展以一种破坏力最小的方式来进行。所以说白宫就是在告诉我们，你们不要担心政府在分配问题上会动作迟缓，我们一定会确保AI不会冲击到美国人的这个基本生活，不会让这个宏观经济出现大的危机啊。这是白宫给出的一份保证。
那么财政部长贝森特也多次强调，就是说他一直认为整个AI会取代很多劳动力，这是毋庸置疑的。但是整个AI也会，整个AI产业它也会带来新的就业机会，所以它对于我们未来的就业仍然是保持乐观的啊。这个是财政部长的这个态度啊，大家可以也可以作为一种参考。我觉得未来AI也一定会有新的创业机会，只是我们的视野，我们的知识面都比较有局限性，所以我们准确无法预判到未来的工作，新兴产生的工作会是怎样的。但是一定会有新的工作机会啊，所以大家也要把握机会。你谁谁能首先看到这个机会，谁就是下一轮的财富新贵。
OK，好，那么关于这个呃AI末日论呢，昨天呢哎，你看，被川普起诉的这个美联储理事Cook，他就出来唱反调了。他说AI导致的失业潮呢，会让货币政策失效啊，降息既无法应对这种失业，又可能推高通胀啊。他他这个人目前政治立场还是比较明显的。那么也有像沃勒这样的啊，反对他的这个美联储理事，出来说不一样的话。所以美联储目前也是非常极端的意识形态分化啊。
OK，好，那么接下来呢，我们再来说一下关于这个电力的问题啊。因为AI产业对吧，到底电力是不是制约这个一个AI发展的一个最大的因素呢？啊，今天高盛有一个不同的观点呢。高盛认为啊，就是说2030年全球数据中心的用电需求确实会比2023年啊上，呃，这个增幅呢，从175%增加到220%。也就是说，这个电力的需求确实超出了这个我们的预期，他不停的，不停的在调高这个电力的支出。而且呢，他说新增用电中六成都是来自美国，主要就是数据中心啊。
那么为了满足未来这些年啊，美国的这个电力需增长需求呢，这反而会造成很多很多的新增岗位，就说电力相关的就业岗位现在急缺人才。所以他认为制约整个电力行业的不是说设备啊、基础设施这些东西，人不够，人不够。那么为什么他会说人不够呢？他认为未来美国需要增新增51万个和电力和电网相关的工作岗位啊。呃，那么但但是目前啊，就是说在培训的相关的岗位只有约20.7万个。所以呢，就是说有一个很大很大的缺口。而且这类岗位通常需要3-4年的培训期，所以目前远远不够，远远不够。也就说，以后你就算把基础设施都架上了，对吧，你造了更多的电网也没用，为什么没有人来干活啊？至于这个活能不能，这个活能不能让机器人替代，不知道。但是目前就是说，电力相关就业，人人人数缺口是几十万之多啊。
这个是呃，高盛给出的一个观点，我觉得相当的不错啊，比较新颖。所以呢，哎，大家如果想要哎，要找工作的话，特别是新移民朋友，或者想要移民到美国，你们要不就去研究一下电力相关的工作机会啊。我觉得这个倒是一个不错的机会，因为这个收入都很高的啊，收入都很高，不不是低收入工工作。而且培训期也相当长，3-4年啊。呃，那么目前就是整个美国能源相关行业活跃学徒大概只有4.4.5万人啊，就是非常非常的少。还有一些人要退休的，大家明白吗？啊，所以呢，就是说几十万的这个缺口，工作缺口就在这里等着大家啊，大家可以研究一下。我觉得这个信息相当不错，就跟大家说一下。
好，那么接下来我们来说一下私募信贷相关消息。昨天我们说过了，私募信贷目前在发生流动性危机啊。那么这种流动性危机其实跟他的底层资产是没有关系的，底层资产还是相当优质的。大家有没有发现，这两天其实甲骨文又又反弹的相当好了，对不对？而且我今天看到同行，同行一反以前打压甲骨文说他完蛋，昨天已经有同行出来说甲骨文要起来了。你看他们这个话都是对吧，昨天的今天的自己打脸，昨天的自己都是乱说的，哈哈。那今天又开始唱多了，好。
所以呃，那么我们来说一下私募信贷啊，呃，有什么相新的消息。就是其实也是一个不太好的消息，就受到这种蓝猫头鹰这家私募信贷呃的影响呢，其他的私募新奶基金也受到了流动性拖累啊。所以他们也提前开始预备啊，要卖一点资产啊，囤一些现金流啊。另外有一只新的私募信信贷基金呢，它就叫New Mountain啊，新新山脉，什么New Mountain呢？它呢，就卖了它的一个资产，就是说以这个9.94折，就是说一块钱啊，只卖九九毛四，他就把他的4.77亿美元的资产啊就卖掉了。为了就是让自己手里多一些现金啊，呃，预备被挤兑，万一这个对吧，又出现流动性风险。所以这个是一个提前的这个预防，但是他卖的价格不太好啊，打了94折，其实是有点亏呢。啊，因为他底层资产其实基本上没有什么太大问题的。而且呢，就是投行的相关报告也显示，就是说私募信贷的这个红灯还没有解除，因为他们的违约率啊，可能最高要飙升到15%，只能整个流动性危机还会发生。所以软件板块真的解除危机了吗？No, no, no，真的还没有啊。
昨天为什么会出现啊，这个软件板块的这个啊回暖呢？那我们就来说一下其实是什么，其实是软件板块去求着Anthropic救命的，大家明白吗？啊，就是昨天呢，就是Anthropic在有一场直播活动嘛，他就就是你会发现他直播活动当中，有一些软件公司的人也去参与了啊。请有很多请了很多软件公司的人参与，谁去了他的股价就增长，所以都抢着上去是吧，求救命啊。本身就是因为Asrock的技术而导致软件被质疑，所以这个时候如果你当事人出来为我站站台，那么说不定我的这个软件公司啊就有救了。所以大家争相去接入SRP。你看如果SRP是以这种操盘技术啊来拿订单，让这些人都成为自己的客户，那我可以说他相当的成功，相当的厉害啊。
那么昨天在这个直播活动中呢，SRP呢就啊，面向这个Cloud Core World这个CO work这个智能体的10款全新AI插件工具啊，它就给你发布了。那么其中覆盖了投行啊、财富管理啊、HR啊、PE啊以及这个工程设计啊，多个垂直场景啊。那么他这次披露的一些合作商对吧，像金融数据供应商啊Facts Set什么LSEG啊，什么Salesforce啊，都有啊，道Q散呐，反正还有这个啊，唐僧路透啊，普华永道啊，全部都说跟接入了这个呃Astropy这个AI插件啊。那么啊，都是他的客户，大家一起啊，一起好好成长。所以呢，SRB的这个企业产品负责人呢，他就出来对媒体说，他说哎呀，我们从来没有想过要颠覆软件公司，我们是来帮助他们产生更好的结果，是吧，我们从来不要取代他们啊。但已经说的非常非常直接了啊。那市场买不买账呢？买了一点点账吧，买了一点点账啊。
呃，那么呃，S罗宾企业产品负责人说呢，就是这不是一款试图掌控每一个工作流程的产品啊。我们提供的是基础设施和智能，以便合作伙伴和客户能够将各自的业务知识、专业经验、信任关系以及客户资源融入其中。就说我们是来帮助他们提升工作效率，提升产品服务质量啊，但就这个意思，我们是来赋能的啊，不是来抢人家的饭碗的啊。那么由于这场这个直播发布会呢，那么就是有被点名的软件公司股价就都涨了，昨天就都涨了。那么今天早盘还在涨啊。但是，我告诉大家，就是说这个事情呢，你要理性看待，不要说呃呃，并不确认，目前还不能确认说这场发布会就是软件板块啊要逆转的信号。我认为还需要再观察一段时间呢，啊，因为整个之前跌的太狠了。而目前的这个涨上来一点，有很多人其实是套在那里的，其实很多人就跑了，所以这个股价还是会有波动的啊。至于接下来他们又会发生呃，什么样的这个呃，新的技术对吧，新的插件又会出来，嗯，如果华尔街想要讲这个鬼故事，他们又会继续讲这个鬼故事啊。所以目前我还是建议大家要远离软件板块，啊，我目前不认为这个拐点非常非常的明确啊，不认为。
好，那么嗯，说实在的啊，就是说我觉得整个软件板块它还需要经过一轮洗牌啊。并不是说啊，就是说SRB说啊，我们只是给他赋能，他就OK。就像我们昨天提过的IBM的例子一样，很多软件公司的定价其实本来是不合理的，对吧，它有一定的这个信息不对等的这个成分在里面。那么整个AI时代以后呢，它这种信息溢价它会消失的，所以他们有可能先要进行一轮降价。当然他后面还可以降本增效嘛，一些流程优化，人员淘汰，但是它的价格还是会下来。那么这一方面你到底最后能定价多少，你的利润能保持多少，甚至有可能你还是涨的，对吧，我们都不知道。
但是这就是我们之前讲过整个AI工具给我们带来的什么？通缩，是一种智力通缩啊，不是人力通缩，是智力通缩。智力通缩就是说我们目前，就比如说，像我们这样一个非常普通的人，我通过AI工具，我可以每天学习到很多原本我学不会的知识。大家会不会发现有这个问题？对吧，哎，每天我跟大家讲一些AI，我以前因为我学金融的，我又不学AI的。但是我通过这个AI工具，通过ChatGPT、German这些工具，我就可以从零基础用很短的时间去学会一门这个学科，真的。大家每个人都可以做到，只在于你愿不愿意花费时间。所以智力通缩就是这么发生的，就你会发现一个非常普通的人，他都可以跨学科学很多很多的知识，通过这个AI。而这个知识壁垒被消除以后，那么我们自然就可以消除我们在很多消费的时候所遇到的这种信息不对称的溢价，对吧，就是有些公司给我们的呃，这个付费啊，就像我昨天举的这个装修的例子一样。我一旦用了AI工具以后，我自然就知道装修师傅在我这多坑了我多少钱，对不对啊？那这样子他们就必须要来一轮讲价，而这个降价不见得会让他们利润损失，因为他们本身成本也降低了啊。所以这个就是智力通缩时代呀，啊，我们会看到的整个时代的变化。
那么整个软件板块，我认为还是会进行一些调整，所以目前我不认为整个软件呃，就是公司他们就好了，就OK了，继续可以走老路了啊。整个商业模式还需要重新改良一下，因此我不是很建议大家目前就去啊，就是就是抄底软件股。希望我觉得炒股的话，我们还是要炒一些确定性更高的标的，你去买科技7巨头都比去现在抄底软件股会更加的合理一些啊。这是我的一些观点。好，跟大家分享一下啊。
那么还有呢，就是说呃，关于这个整个AI呃，这个大模型公司啊，嗯，就是跟企业端的这个渗透啊，可以说跟企业端的结合。那么OpenAI这边呢，它其实也有给我们提供一些不错的观点，我给大家提供一下。是呃，OpenAI的首席运营官，他上个礼拜在马德里呃，新德里哈哈，不是马内，在这个印度AI影响力峰会的时候呢，他就有提到说，尽管企业端的AI现在需求非常旺盛，但实际上啊，整个AI工具大规模落地企业业务流程的愿景，目前是仍停留在概念阶段的。所以整个AI说颠覆呃，这个企业端，其实非常初级的一种一种一种设想啊。他是这么说，就是你看整个SRP个目前只把这个软件公司全都打趴下，但实际上他们真正啊，能够干掉是非常初级的一些活。就比如说本身你是在公司写代码的，你整理文档的，搞客服的啊，这种非常基础的文职工作，那确实目前AI可以取代了。但是他说离接管企业还非常非常的远。这什么意思？我觉得大家能够理解啊，就是说你现在干的呃，就是只是在个人层面AI就可以帮你干活，但是你让他去AI自己去经营一家公司，基本上还是做不到的，对不对？基本上还是做不到的，就是说整个AI的这个能力还非常的初级啊。这个我相信大家可以理解，因为公司不单单是写代码一件事情啊，不是整理文档一件事情。公司有这个什么运营决策呀，啊，流程审批呀，合规呀，对对责任的划分呢，啊，这些东西它都是出事要背锅的，对不对？就像我们说的，责任这一块AI不能背锅的，对吧，AI再聪明，他也不可能去经营一家公司啊。但目前的智力还做不到啊，就是OpenAI告诉我们目前还做不到。所以他只能替代一些非常基础的活，公司并不会因为AI目前啊，大量的一些这个软件公司就直接倒闭了啊。这个我觉得应该是合理的，大家可以想象。但是公司的定价，产品的定价一定会发生改变啊，这个我们说也是合理的，对不对？因为我们说过，信息不对称在这个智力通缩的时代就消失了啊。很多产品的溢价是不合理的，我们就发现了啊。所以呃，不会说软件公司要被淘汰，但是他们确实要重新进行一下，就是整个商业模式的改变啊，大概就这个意思。
OK，那么软件股反弹啊，呃，我会我发现其实表现比较好就是甲骨文。大家有没有发现，甲骨文甲骨文其实我一直说之前是被错杀的很厉害。其实华尔街刻意在打压欧文亚宇宙，其实现在的股价并没有把OpenAI的3,000亿订单计价进去。而且你就算只是把甲骨文当做一家普通的这个什么基建公司，这个价格也太便宜了，对吧？啊，我们我们那个会员群里有一些朋友是去年很早的时候买甲骨文，300多块钱买的啊。那我我觉得这个价格确实有点高啊。但是如果现在这种140、150的价格，真的很低很低。因为你可以看到，就是说甲骨文他以2030年的前瞻，你去看他目前的这个价格，2030年的PE只有11倍。你们觉得这个是白菜价吗？那简直就不是白菜价，萝卜价了吧，哈，对不对？所以它目前确实是比较低。那么如果一旦华尔街叙事改变，它涨起来是很快的，因为它被错杀的一只股票啊。OK，跟大家说一下。
好，那么我们再来说一下SRP的CEO，这个达里奥。达里奥呢，他也提到过，他认为AI最难替代的三条赛道。大家以后创业可以找从这三个方向去发展。他认为AI最不能替代的三条三条赛道都是跟人性相关的赛道。第一个就是以人为中心，人为中心的这种交互和管理，比如说人际沟通。就比如说我今天给大家做直播，这种AI不能替代，对吧？我换个AI的声音，你们都觉得不舒服的，对不对？所以是人与人之间的，有人性和灵魂互通的这种，这种沟通啊，这种交流，AI是不能替代，跟人性相关。那么第二个就是什么是物理世界结合的，这种传统硬件工程AI也不行。那么第三个是什么？是明辨真伪的批判性思维，这个东西AI也不具备啊。这是人家Astrophic CEO说的，所以给大家稍微做一下参考。
OK，那SRP这家公司呢，目前一直是呵舆论的中心啊。他还有一项非常硬硬硬气的事件，就是硬怼美国国防部啊。美国国防部长目前已经给SRP下了最后的通牒，要求他在本周五之前开放他的AI技术供军方无限制使用，否则他将丢失国防部给他的2亿美元的合同订单啊。那么SRP不妥协。为什么呢？因为他不希望军方可以无限制的使用AI。因为他他之前拿中国举过例子嘛，其实AI和政府的这个啊，就是权力结合在一起的时候是很可怕的。因为它可以对我们实施大规模的监控，它可以造出无人机军团，机器人军团。美国大兵是不会把枪口对准老百姓的，然而机器人大军它是有可能对准我们的啊。所以我还很敬佩这家公司啊，我非常支持SRP。我不希望美国的因为要发展军事实力而去制造大量的机器人军团。因为谁知道这个机器人军团未来会不会成为啊，政府压迫人民的工具呢？所以如果SOP上市了，我一定买他的股票支持他，就冲他的这种理念。当然他这个理念千万不要改啊，不要向订单妥协，哈哈。像欧本亚就没有底线，他肯定会愿意同意，他跟政府真的是跪的很彻底的啊。这是我非常看不起他的一点。
OK，好，那么说到OpenAI呢，我们提到啊，最近这个Open Core就是龙虾，龙虾龙虾呢，就是加入了这个OpenAI以后呢，啊，目前它已经不能接入JMN和SRP了。他现在只能用那个前GVT了啊，他不能不能接入其他的大模型，已经被排斥了，已经被排斥了。但是我我也告诉大家，其实你如果不是真的需要龙虾，你不要去用它。为什么呢？因为龙虾就好像你家里新买一台冰箱一样，那是要花电费的。那你如果没有冰箱里的，你没有非常贵重的食材要放在里面，或者面膜你要放在里面啊，那你你为什么要买冰箱？对吧，你说你架一个龙虾，如果只是玩的话，你每天这个偷啃消耗，这个钱是很贵的。除非你能真的能帮你工作啊，能帮你赚钱，你再去配置这个东西。而且目前安全隐患这块还是没有搞定的啊。所以呢，啊，大家可以学习，呃，了解，但是啊，谨慎使用，我个人还是这个建议啊。除非这个东西真的能帮你干活啊。有些朋友可能敲代码的，或怎么样的有，对吧，否则这个花费还是挺高。我看有人一天TOKEN就能烧几百美元，太可怕了，哈，这个消费很高的啊，TOKEN很贵的。
OK，好，那么接下来我们说说闪迪啊。闪迪呢，目前被做空了，哈哈，被做空了。很有意思啊，就是香园的一个啊，做空报告，给了三个理由，为什么要做空闪迪啊。在我看来，这份做空报告真的是什么呢？就无中生有，哈哈，非常的非常的没有道理啊。他说什么呢？他说第一个呢，是因为闪迪呢，受到了三星的竞争。闪迪的厂闪，第一个原因呢，他说三星啊，会竞争闪闪迪。因为闪迪目前呢，大概有50%的毛利率啊。但是呢，三星拥有30年的竞争套路啊。三星的这个啊，规模优势啊，供应链优势啊，对吧，它可以大大的降低价格，以价格战去挤压闪迪的这个利润空间。那么从而夺走闪迪的市场份额，所以呢，就会让闪迪丢失订单和客户。这第一个风险。第二个风险呢，他说你看他之前的这个老东家西部数据都都已经把他的股票卖掉了啊，所以这个就是看空啊。那么第三个呃，原因呃，做空的理由呢，他说周期见顶了啊。你们现在以这个英伟达的估值啊，给到了一家这个闪迪这样的公司啊，这个是不合理的啊。这三个逻辑。
那么我告诉大家一下，为什么这个不对啊，我觉得不对，无法说服我。第一个呢，就是说他说的这个三星啊，在闪迪这个毛利达到50%的时候，就好去抢他的市场。说实在的，你也把三星想的太简单了啊。三星啊，是为什么闪迪毛利50，他就一定要出手？他自己的商业逻辑就这么简单啊，对不对？他不用考考虑他自己的盈利发展了，整个公司为什么一定要非去以搞死别人为目标呢？这不中国人吗？哈哈哈，说实在整个市场都做不过来，订单都抢不过来，三星还要去搞死闪迪啊。我真的觉得这个逻辑非常的中式，非常的中式，就是零和博弈的思维啊，并不适合于现在这个增量市场啊。另外呢，就是说就算啊，三星要去高闪低，他也不是零成本就可以切换了，对吧？他这种企业级的这种SSD，它可以做到0切换成本吗？它也得一步一步来吧，对吧，哪怕你技术再先进，你要抢人家订单，你也不是瞬间完成的。而且大家别忘了，现在那个呃，像这个存储公司议价能力相当强的订单，都是提前给钱的。谁抢抢订单？你抢已经抢3年后的订单了吧，对不对？巴不得提前给钱，把3年后的订单都得现在付钱，你怎么抢啊，对吧？所以这不符合市场的现实。
那么第二个原因就更荒唐了，说这个西部数据卖闪迪啊，就是看空闪迪。错了，我们当时讲过的，对不对？西部数据为什么卖闪迪？是因为他要降低自身的这个债务啊，他期限到了，他有一个税务规则，期限他2月21号之前必须卖掉这些这些股份。卖了股股份才能置换债务，置换债务他的他的杠杆率才能下来啊。这是出于财务的考虑，而不是出于看空闪电，呃，对吧？所以这个不合理。当然也也有也有朋友就觉得啊，闪迪确实现在太贵。那我还是告诉大家，就按照你按照整个市场的这个啊，就是周期，周期元素嘛，那你拿到今年我觉得是没有问题的啊。但是短期内呢，你们要考虑一个一个风险，什么就是现在整个美股，大家有发现吗？大盘其实没怎么动，但是呢，软件股被杀的狗血淋头。那么这些钱去哪了？大盘没有动嘛，说明这些钱还在美股里了，他没有完全离开股市。所以他们就去了别的板块，那去了哪些板块呢？那传统的防御股，外加上AI板块的防御股，上游，对不对？上游那就有一部分资金，其实就就是躲到了这些个存储板块去。所以一旦如果软件股出现逆转了，或者说7巨头又重新起来，哎，今天英伟达这个财报相当漂亮，市场突然之间咣叽咣叽反弹了。那么有可能有短期内从这个存储板块出来一些钱，去抄这些个原先涨不起来的T巨头和软件公司。这是有可能的，对吧？但是整个存储板块2026年基本上还是没有任何问题的。嗯，至于2027年，有可能对吧，会出现哎，这个到顶啊，这个顶在哪，我们现在是看不到的。但是我觉得2026年是没有什么问题的。这可能看空报告在我看来是为了空而空啊，为了空而空，非常的不能说服人啊，跟大家说一下。
好，那么啊，今天呢，美股盘前呢，这个离矿股啊，普遍走强啊。原因是因为津巴布韦啊，他暂停出口自己的离金矿和原矿啊。其实这个也很好理解，像津巴布韦这样的非洲小国家，以前都是只卖原材料的。所以他现在呢，就是说你们不能从我们这挖矿，就把矿给我拿走，你得得给我在本地建厂。所以我现在禁止你们出国，除非你们来我本地建厂。所以他就是想要本地化啊，就是让自己参与到整个加工产业这个环节当中，而不是单单做一个原材料供应商。所以呢，就是说可以理解，对吧，可以理解。那么这个离矿的概念股呢，每每股盘前就涨了一下啊，原因就是这样。
OK，好，今天分析我们这个美股就分析这么多。那么接下来，说几个宏观的消息。第一个宏观消息呢，就是美国联邦住住房金融局局长啊，就是今天透露说房地美、房利美非常有可能今年上市啊。他说了非常有可能啊。他说呢，就是呃，如果今年上市呢，估值在5,000-7,000亿美元。大家还记得吗？当时川普在白宫，一家一家把投行都叫过来，让他们来开会，每个人报价格，5,000美元以下的直接被难看踢走了。所以5,000美元是底线啊。有有可能要上市啊，那今年IPO又不得了了，对吧？
那么目前美国的房地产市场啊，整个利率价格是下来了。大家可以看那个川普的这个国情咨，我们等会会讲啊。就是说目前啊，截止2月220日这一周呢，30年期抵押贷款的合同利率已经降到6.09%啊。锁定前5年利率呢，可可调利率抵押贷款已经降到5.23%，是2022年9月份以来的最低水平。所以确实美国的房贷利率在下降。大家会看到，最近其实美国10年期国债利率也下降了，你们有没有发现很奇怪啊？对不对，既然美国股市这么不好啊，整个什么通胀要钱，为什么国债利率还会下降啊？对不对，其实是暗搓搓，他们已经准备要抄底美股了啦，资金已经从这个债市出来了啊。这都是有迹象的。所以整个股市，整个房地产市场今年有可能会迎来这个呃景气，因为利率下降啊。呃，市市场上目前的这些个呃利率信号，都是比较乐观的。
那么我们来讲一下川普昨天提到的这个，哎，昨天他的100多分钟的这个国情咨文发言。我本来是听的，听着听着我就困了，我就睡着。他太能讲人，80岁老头怎么这么精力旺盛呢？我这么年轻，我都我都累了。我觉得他真的精力非常旺盛，是一个天生的工作狂。好，那么我们来说一下啊，就是说第一个呢，就是说他提到了他将给美国人发1,000的1,000美元的退休金红包。就说大家在大概美国有5,000万人呢，他那个401K是没有政府，就是没有雇主给他匹配这个金额的。大家这个401开始美国的一个养老金账户，一般来说你自己交一部分，然后呢公司给你交一部分。那么有一些低收入人群啊，他就没有这个雇主给他匹配这个。所以呢，川普就说2027年开始，给这些5,000万低收入工人，每人国政府联邦政府出面，给你们匹配1,000块。其实就相当于是给新生儿1,000块红包一样，就这个钱是买股票去的，对吧，投资股市去的。所以这个1,000块呢，就是呃，送给啊，每年送1,000块，每年送1,000块啊，给这些低收入的工人。当然都是有工作的啊，不是那些只吃福利不干活人，有工作你才有私营你，你才有雇主匹配这种说法。OK，啊，所以这个是发的第一个大红包，相当来说也是讨好工薪阶层啊。
啊，那么第二个呢，他就是说，国会要立法，禁止机构投资者购购买独栋住宅啊。而且川普也说了，他说房地产市场要好，房价一定是要涨的，但是利率一定要低，哈哈哈，让大家有钱能够上车，但是房价不跌啊。不是倒车接人，是让你们的收入能够上去，利率能够低啊，那你们就可以上车，但是房价还是要涨的，当然不能跌，哈哈。OK，那么第三个呢，他又强调了关税啊，骂骂了最高法院的判决。那么说抢关税要取代所得税啊，这是他的愿景，不会变。第四个，他说这个大型科技公司呢，需要自备电力啊，来自建工厂，不能给老百姓的电力增加负担，不能给老百姓增加电费负担。OK，好，那么第五个，他强调自己支持合法移民，要求国会立法禁止议员股票交易，确保没有内幕交易。这个是说给我们的股神佩洛西听的，啊，国会山股神佩洛西听的啊。那么以后呢，啊，议员们可能要找白手套交易了，哈哈，内幕交易是不可能杜绝的啊。自己不炒股票嘛，那我大不了找个白手套啦，对不对？
OK，好，那么第二个宏观消息呢，关于伊朗啊。伊朗呢，有学生运动在爆发，2月21号开始，伊朗多所大学已经爆发抗议，已经进行了4天了。那么有现场视频显示呢，在德黑兰的伊朗科学与科技大科技大学，伊斯兰革命卫队啊，已经和抗议学生有肢体冲突啊。嗯，那么有些学生呢，也在喊什么一些口号啊，要这个释放政治犯呐，夺回伊朗啊，就是要战斗啊，这种口号。但是呢，相对来说，这个范围还是比较少。整个呃，抗议运动呢，跟没有像上一次呃，这个年初的时候啊，就是去年底今年年初的时候这么大规模，它主要还是仅限于大学校园范围，没有到城市街头有民众的参与。啊，那么目前呢，伊朗的80%的大学呢，因为有这个抗议呢，所以线上的授课啊，以防止学生聚集抗议。那么川普呢，在这个昨天也提到了，就是说关于伊朗的问题。他说呢，他还是希望能够通过谈判的方式解决伊朗问题。那但是呢，他的底线就是伊朗不可以拥有任何的核武器啊。
这就是今天要跟大家分享的。大家有什么要问的吗？韩国啊，你们在聊韩国呀。要自建电力，会不会利空AI股？呃，自建电力为什么利空AI股？没有啊，不会啊，电力都是不够的，缺啊。你蹲到139的甲骨文是吧？甲骨文可以的啊，甲骨文可以的啊。至于那些300多块钱买的朋友，你们一定要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要 to be able to get the job to be able to get the job done.
**Final Review and Paragraph Breaks:**
大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2026年的2月25日，那欢迎收看我们今天的每日要闻节目。
首先我们来看中国的消息。2月25号，A股全天震荡走高，三大股指盘中一度均涨超1%，啊，那么午后有所回落啊。在题材板块方面呢，啊，就是有一些这个像油漆啊、稀土啊、航运啊，受这个涨价催化影响啊，那么表现还相当不错啊。半导体产业链呢，午后也表现不错，但是影视股继续大跌啊。
那么港股方面，像恒指、恒科纸业都是上涨啊，那么午后也回落啊。科网股呢，昨天大跌，今天有所反弹，但是大模型股昨天涨，今天又跌了。智普跌超10%，Mini Max跌了14%多啊。
大家知道，在国内这些炒股票很明显的一个就是风格，我之前跟大家讲过，就是你会发现一开始他一直拉拉拉拉，然后你就上不去，你很眼红。然后突然之间他会下来一下，下来一下，你觉得哎，是个好机会啊，我终于可以上车了。然后他一一下再给你拉高一下下，立刻又给你割掉。就是这样会诱多，哈哈，他会诱惑你，让你让你误以为是这个调整了，可以上车的机会了，然后他就会再把你这个这个给你给你割掉啊。有很多时候都是这种操作啊，他会给你一个机会，突然之间跌下来让你上车，但是你一上去，你就会立刻被他给这个割掉啊。所以大家对于啊，炒过A股的朋友，相信肯定知道我说的是什么意思啊，这非常明显的一个套路啊。
那么昨天我们说了中国大模型公司被SRP指着鼻子骂以后啊，我昨天看了一下社交媒体上，不得了不得了，包括我评论区也是啊，小粉红啊，包括那些大外宣啊，全都出来好破防，纷纷破防。我还看到有有人写了一篇叫“酒瓶Asropic”，哈，简直是太有意思太有意思了。就是说啊，Asropic本身就是一家很垃圾的公司，所以你凭什么来指责我们呢？啊，一直这个是啊，小粉红在辩论的时候非常常用的一种套路就是：你是垃圾，所以你不能说我是垃圾，虽然我做的事情真的是垃圾啊。啊，就是这么回事。
那么中国的大模型公司，说实在真是吐槽都吐槽不过来啊。你看他们用着走私的英伟达芯片，蒸馏着美国的大模型，对不对？然后骗着咱皇上的补贴，最后把省下来的钱都去用在刷榜上，对不对？因为蒸馏花不了多少钱嘛，所以他们大量的资本支出都是去刷榜了。我记得当年SRP一个CEO达利奥，他就说过，他们都是为了这个像考试一样去做题去，去按这个榜单的要求去刷分的啊。其实他们根本就不是为了这个模型和好用。现在我们终于了解真相，他们所谓的资本开支，除了走私芯片，那么就就是用的便宜的这个蒸馏成本的，省下的钱才可以去刷榜啊。好，这个就是中国大模型公司的真相啊，说实在的，槽点满满啊。不要再出来说我们是自研，我们要超越美国，再见再见。
OK，接下来我们说几个个股的消息啊。首先我们来说一下京东。啊，京东刘强东真的是特立独行啊，在这个消费降级的通缩时代，他竟然要在中国卖游艇。他创立了一个游艇品牌，他要去卖廉价游艇。他说，他希望未来造出10万人民币的游艇，让普通工薪阶层也用得起游艇。啊，我真我真的是觉得，这个赛道他是真的要进来，还是讨好讨皇上故意的呢？啊，对吧？
因为为什么呢？就想想就知道啊，游艇这个东西不是你买来你放在那里就可以了，你还要保养的好不好？你在美国大家如果对吧，美国有很多有钱人啊，特别美国的房子都很大，有些房子后院直接就有湖，我们这就有啊，直接就可以船从家里开出去，所以他们都是有买游艇的。游艇啊，买买可能真的还好，不贵，可是保养费用是很高的啊。
而且呢，刘强东为了把这个成本压下来，他说他要走做那个新能源游艇啊，新能源游艇啊。好吧，啊，那我真的是觉得他这个饼画的有点大。他说要到那个用新能源啊、智能化的游艇，要深度融合AI和机器人技术。你看什么热点他都要往里面蹭，然后他投50个亿，造10万块钱的游艇。中国人真的需要游艇吗？刘强东同志啊，真真的需要游艇吗？中国有多少河道可以开游艇啊，对不对啊？所以，我真的是觉得啊，这个可能只是玩玩的，只是玩玩的噱头了。我我我不看好他能够啊，就是做出这个生意。当然他说这个是他个人名义，个人拿出来钱啊，做的这个品牌啊。大家可以关注一下，看看能卖出去多少。我觉得在中国现在经济啊，消费降级的时候，10万块钱游艇这种玩具没有人要买了啦，好不好？
好，那么啊，上海呢，发布了这个楼楼市的新政啊，发了一个沪七条啊。上海市政府呢，从2026年2月26日开始，限购方面，非户籍外环内的购房社保门槛降到一年，买三年呢就可以多买一套。那么持这个居住证满5年呢，就可以免社保限购一套的这个限制啊。那么公积金呢，首套贷款最高额度提高到240万，多子女最高可以贷324万。好可怕，我记得我我当初公积金最高贷款只能贷80万，什么年代了，真的是啊。
那么现在那个二套贷款呃，放也放开了啊，反正就是说，你现在都是认房不认贷了啊，非常松的。那么税收方面方面，成年子女首套房啊，也是暂免征收个人住房那个房产税啊。反正给了一系列的优惠啊，希望大家呢去上海买房。上海现在落户门槛也低啊，然后房子这个门槛也低啊，反正就是都是抢嘛，对不对？上海人，上海相对于来说比北京啊，放宽的还这个就是尺度还大一点。北京呢，还端着这个皇城的面子不肯放开呀。啊，那么其实说说到底，这种政策短期内可能会看到一小波这个反弹，但是不改变这个楼市下跌的这个底层逻辑啊。所以啊，大家且看看吧，且看看吧。我相信啊，未来这些东西都会取消，什么限购不限购的，对吧，没有必要再端着了啊。
好，那么接下来我们说说香港的事情。我今天封面给大家写：香港真的是出大事，我看眼睛都要瞎掉了，真的是。财政部司长陈陈茂波呢，昨天就发表2026-2027财年年度政府这个财政预算案。那么他呢，推出了一个100亿港元的创科产业引导基金啊，啊，就是希望这个市场就是往这个新政生产力去发展嘛，对吧，新兴产业政府来扶持。我还看到香港财政嗯，财政部还推了大概有5,000万啊，帮助全香港人民学习AI，促进就业啊，大概就是这样。反正整个就是有有这个产业基金的一个规划。那那么稳定币牌照呢，3月份也会发出首批牌照啊，那估计都是一些金融机构啊，因为之前国内的那些阿里呀、京东啊早就已经被咱皇上不允许去弄稳定币了啊。
好，那么最主要的，他都有很多很多的政策啊，在香港的朋友肯定已经看到。但是，我看到一个比较吓人的是什么呢？就是呃，我看到这个陈茂波建议从外汇基金啊，把这个1,500亿元在未来两个财年，每年拨750亿到基本工程储储备基金。什么意思呢？呃，这是用来支持北部都会区以及其他基建项目。也就是说，财香港财政现在没有钱，但是呢又有基建在搞，就是北部都会区啊大型基建项目。那没有钱怎么办呢？他们就动用家底了。那这块家底叫外汇基金。大家知道港币跟美元是挂钩的嘛，对不对？那为了维持这个挂钩，那必须要留出一块家底，这个家底就是外汇基金啊。就是说，香港联系汇率制度的最后一道防线，大家可以这么理解。而这个防线自从1984年以来就没有动过。为什么呢？就是这个钱是不能动了，压箱底的钱。
然而现在为了一个基建项目，香港财政部部长竟然要从外汇基金拿出1,500亿元去搞外汇啊，去搞这个基建。大家的那个基建全都是包给内地的，基本上就是送钱给皇上的，这种项目里面充满了腐败啊，都是一塌糊涂的。然后还把这个整个香港财政都给掏空了。现在没钱，连这个外汇基金的主意都打上了。这个真的非常非常恶劣。
因为大家知道啊，根据香港的这个外汇基金条例啊，你是必须要保证有105%的资产用于偿还债务啊。所以这个外汇基金轻易是不会有人动啊。当然虽然现在这个外汇基金啊，他钱还是比较多的，因为他是他大概现在有基础货币的1.6倍，为的就是能够确保稳定嘛。但是一般是不会去动它的，因为你这个信号非常不好。如果你去动了这个钱，就让人觉得什么？你已经不想要你的联系汇率，你已经不想要盯美元了。大家可以想象这个逻辑啊。本身这块家底是不能动的，为的就是给香港注入这个货币的这个信心，对吧，意思就是我香港家底非常厚，我们绝对能盯住美元。现在这块家底你竟然要动了，虽然你说我只动1,500亿不多的啊，还不会影响到我港币的稳定。但是你这个信号就告诉别人，你其实已经不太在意港币的稳定性，你不太在意港币是不是能够盯住美元，也不太在意市场对港币的认可度如何。所以你把你家底不能动的那块外汇基金，你都把它动出来了。而且你这个钱还不是去救命的，是去搞基建的。谁都知道你这个基建是送给北京的钱，对不对？所以这就是咱皇上在掏空香港最后一块家底，大家知道吗？这个就是非常危险的信号，这就是我说香港确实要跟港币，确实要跟美元脱钩的危险信号，对吧，就是这么回事。很明显的，这个给市场的解读没有第二种解读，就是你不在乎港币，你不在乎港币是不是有一天需要跟美元脱钩。所以你只在乎我现在啊，我这个大基建，我高楼大厦能不能盖起来，我缺钱了，我就把老祖宗留下的家底，我都我都给花掉了，把祖坟都给你刨了，就这么回事啊。好，那大不了我港币就不要了，对吧，啊，我以后就人民币了啊，就是这个意思嘛。那这个很明显，对吧，香港现在是没有自主治理权的，那肯定都是北京受益的，对吧，你你这个项目得搞啊，你这个基金得弄啊，你继续给我们美军输送美元啊。那我那香港说，我外汇外汇储备我都差不多送光了，我没有钱了。那你就把这个你的外汇基金里面钱拿出来吧。啊，那那那香港说，我这个外汇基金会动摇我这个港币的稳定性啊，那市场看了以后会吓坏了，以为我这个对吧，哪天我这港币兑不出来了怎么办？那就不要用了嘛，那就用人民币嘛，肯定是这样的。这种态度，大家明白了啊，就是这个事情。所以这是非常非常危险的信号啊，所以大家一定要一定要谨慎，一定要谨慎。香港真的进入倒计时了，港币进入倒计时啊，家底马上就被掏空啊，就是这么回事啊。反正这个大基建项目是怎么样，大家可可以也可以自己去研究。但凡在香港，现在基建全是包给北京做的啊，那里面是充满了腐败啊，全部都是利益输送。反正就是把香港的美元往北京送啊。所以台湾的朋友看到这个以后，完全可以去拿，去敲打你们的两蓝蓝白两岛。你还亲共呢？看看人家香港，港币都要丢掉了，对不对？你还要亲共呢？操。
好，那么啊，今天呢，关于香港的这个财政呢，我因为他很多很多条款，我主要讲这个啊。大家如果有兴趣可以看他，其他的我觉得不是很重点的，我就不讲了。那么还有一个，香港呢，他打算就是扩大它的IPO这个保密申请范围啊，就允许更广泛的公司以保密形式提交IPO申请。这个我为什么要讲一下呢？就是有可能是为了啊，承接以后中美脱钩啊，一些中概股回香港二次上市啊。所以呢，他为什么要保密？当然是不希望给市场引起震动啊。美国也有这样的做法，以保密的形式，就是你IPO通过了还是没通过啊，对吧，他不需要向外界披露，我偷偷的就可以申请啊。那么他以这样子呢，就呃，比如说哪一天哎，中概股被美国踢掉以后，他们马上就能够能够在香港上市，因为他们秘密进行了IPO申请啊，就是这个意思。那么从这边也能看出来啊，中国在找退路了。所以中概股，我也就说你不要炒，你要炒，你不如去炒港股，反正你买的都是中国公司，对不对啊？就是这么回事。
好，那么说完中国的事情呢，我们就来就来说一下这个亚股啊。亚股呢，昨天这个日本啊，日本我们先来说一下日本。日本东证指数呢，涨幅大昨天扩大了1%啊，那么呃但是呢，债券市场表现不是很好啊。日本40年期的国债收益率昨天上行了13个基点，30年期的国债收益率上行了10个基点，10年期的国债收益率上行4个基点啊。那么为什么呢？是因为日本呃，就是有两个这个呃就是央行的这个委员啊，票委啊，他是个道奇，到期了，就是说任期到到期了。那么呃高氏早苗呢，就提名了两位新的成员进去，而这两位呢，是再通胀主义学者哈，就是说非常契合高氏的这种b政策宽松政策。那么这个信号呢，哎，就被市场解读为呢，就是说高市可能是反对啊，这个日本央行啊，迅速加息。因为前几天我们有看到日本央行出来，他们可能觉得可以加快一下加息的步伐，现在市场判断3月份或者4月份都有可能加息啊。那么这个动作呢，就被大家理解为高市是反对加息的。而且前两天呢，确实有媒体爆料说啊，高市呢，其实跟那个织田和男，就是日本的银行行长，前两天有见过。那么他其实就对是不是要加快加息的步伐表达了担忧啊。所以这个高盛呢，他似乎是觉得目前不宜过快加息啊，你就节奏不要给我加快，你要给我一点缓冲啊，免得你给我市场造成太大的震动。那当然他是出于财政这一端的考虑。那么央行呢，他拒绝啊，就是对于这个事情表达这个评论，他当然还是保持说，我们央行是独立的，财政的归财政，对不对，货币的归货币啊，大概是这个意思。但是市场呢，会提前消化这些信息，因此呢就是国债呢，收益率稍微上涨一下啊。这是昨天日本发生的事情，但是影响还好，波动不是太大啊。嗯，还在这个合理范围之内，大家可以当做一种避险的这种考虑啊。
好，那么呃，接下来我们说说韩国的事情啊。韩国这两年的这股市表现相当好嘛。那么根据彭博社数据披露啊，韩国股市现在的市值已经高达3.76万亿美元呢，超过法国啊，呃，使韩国成为全球第九大股市啊。那么主要背后推手就是韩国存储芯片双雄：三星电子和SK海力士。过去6个月，SK海力士股价是涨了3倍啊，那么三星电子也上涨了1.8倍。所以呢，啊，整个这个推动韩国股市一下跃升到这个全球第九大股市，并且涨幅遥遥领先全球啊。那么韩国国会呢，目前通过了一个股票估值的提升股票估值的商业法案呃修订啊，那么这个也是呃促成韩国股市进一步的繁荣啊。那么呃今天呢，关于这个SK海力士和三星电子呢，都有这个新的消息啊。首先彭博说了一个SK海力士呢，他们啊要在韩国扩产，在韩国龙人半导体集群呢，投资了21.6万亿韩元，约150亿美元啊，用于首座工厂建设，并同步推进第二至第六阶段的5个洁净室设施啊。那么公司同时还上调了投产节奏预期，首座洁净室启用时间呢，从2027年的5月提前到了2027年的2月，那么就是为了更快解决现在需求太高，供给不足的问题。这个是SK海力士。
那么接下来是三星啊。摩根士丹利呢，2月24号发了一篇研报啊，就是说三星即将成为第一个万亿美元市值的韩国上市公司啊。他们将三星的这个评级呢，啊，就是列为增持，并且将目标价呢，从21万韩元上调到24.8万韩元，较当前股价还有24%的上行空间。三星即将突破万亿美元的市值。为什么呢？啊，因为摩根士丹利估计啊，就是说2026年底的时候呢，三星和这个呃，就是说一系列的它的这个财务，这个财务数据啊，都是超出市场预期的。所以他即将迈入这个万亿美元市值的大公司啊，几乎和美国的顶尖大公司并列。那么呃目前呢，就是说关于整个存储市场的前景啊，摩根斯坦利认为呢，到2026年底啊，三星加SK海力士加在一起啊，DRAM的这个芯片投产量较这个全年也只能增长7%，供给非常非常有限。而且其他的公司啊，他也无法这个弥补缺口，像美光啊和这个台湾的丽晶啊，他们有一个合作产能，但是这个合作产能也要到2027年才能提升。所以目前整个市场的判断就是说，整个存储在2026年供不应求是绝对没问题的，2027年也基本上是供不应求。但是2027年的这个产能会比今年会提升很多啊，但是明年的需求增加多少还不知道。所以啊，整个周期在2027年还是比较乐观的啊，基本上目前就是这样。所以呢，这个是关于这个三星的呃，这个也呃，投行对三星的一个最新的研报啊，我们讲一下啊。
那么说一下台湾。台湾昨天股市大涨啊，台股大涨712点，收35,413点，创下新高。台积电更是一举突破2,000块啊。昨天我们我记得好像还是1,920块多少啊，反正我说快到2,000了，没想到我这个嘴啊就开光了，今天就到2,000啊，冲破2,000啊，真的是冲上云霄，太稳了太稳了。其实大家有发现，其实美股的话啊，整个这个上游啊，嗯，也是蛮稳。你看，你别看英伟达好像好长时间没涨，其实默默默默它今天已经涨了194块了，有没有发现啊？所以整个上游其实都蛮稳的。但是英伟达因为它市值特别大，还一直受到神秘力量的打压，但不改变它的基本面非常好，所以它默默默默也会涨，虽然涨不过台积电啊。但是呢，就是说，你看整个呃，像台积电啊，像SK海力士啊，三星啊，他们由于这个市值还没有到台台那个英伟达这么高啊，所以他们的上涨压力就会比较小一点啊。你会发现，其实基本面他们都没有，就是说哎，英伟达并没有比他们差，但是涨不过他们啊，主要是因为你已经太厉害了，你已经太厉害，所以我对你的要求就要更高一些啊。其实就是这样。
OK，好，那么接下来我们来说说美股的消息啊。啊，美股昨天呢，是利好，对吧？昨天大家发现软件股终于喘了一口气啊，那么等会我们会来说啊。那么今天早盘也非常的漂亮啊，都是绿的。今天盘后又因为大财报啊，所以这份财报能不能拯救市场非常关键。我判断啊，财财报数据肯定是很好的，不用说，唯一的就是说，就是黄仁勋到底会释放哪些消息给我。我相信他一定会为软件股出来站台。好，大家可以看一下，他一定会为软件股出来站台。至于他说的话有多少分量，不知道。但是他一定会说啊，整个市场目前都充满了各种幺蛾子，哈哈，小作文呢，就是我们昨天说的这个AI末日论呢。
那么不单单是企业不断地要出来驳斥这种AI末日论，包括白宫，白宫也昨天出来官方驳斥这篇小作文呐。白宫经济顾问委员会代表主席啊，就亲自出来说，这篇小作文就是科幻小说。他的观点跟我昨天说的基本上差不多，就是他违背了很多经济学的基本原理以及对人性的判断，哈哈。当然，因为我们说过，最终整个AI是否是否会颠覆整个宏观经济，在于整个分配制度，政府要怎么调控。所以政府的态度和立场非常重要。所以白宫就出来表态啊，就是说，任何创新都会伴随一些波动和混乱，这是常识。但是美国政府的态度是：我们对AI的立场是全力投入，并且会确保AI发展以一种破坏力最小的方式来进行。所以说白宫就是在告诉我们，你们不要担心政府在分配问题上会动作迟缓，我们一定会确保AI不会冲击到美国人的这个基本生活，不会让这个宏观经济出现大的危机啊。这是白宫给出的一份保证。
那么财政部长贝森特也多次强调，就是说他一直认为整个AI会取代很多劳动力，这是毋庸置疑的。但是整个AI也会，整个AI产业它也会带来新的就业机会，所以它对于我们未来的就业仍然是保持乐观的啊。这个是财政部长的这个态度啊，大家可以也可以作为一种参考。我觉得未来AI也一定会有新的创业机会，只是我们的视野，我们的知识面都比较有局限性，所以我们准确无法预判到未来的工作，新兴产生的工作会是怎样的。但是一定会有新的工作机会啊，所以大家也要把握机会。你谁谁能首先看到这个机会，谁就是下一轮的财富新贵。
OK，好，那么关于这个呃AI末日论呢，昨天呢哎，你看，被川普起诉的这个美联储理事Cook，他就出来唱反调了。他说AI导致的失业潮呢，会让货币政策失效啊，降息既无法应对这种失业，又可能推高通胀啊。他他这个人目前政治立场还是比较明显的。那么也有像沃勒这样的啊，反对他的这个美联储理事，出来说不一样的话。所以美联储目前也是非常极端的意识形态分化啊。
OK，好，那么接下来呢，我们再来说一下关于这个电力的问题啊。因为AI产业对吧，到底电力是不是制约这个一个AI发展的一个最大的因素呢？啊，今天高盛有一个不同的观点呢。高盛认为啊，就是说2030年全球数据中心的用电需求确实会比2023年啊上，呃，这个增幅呢，从175%增加到220%。也就是说，这个电力的需求确实超出了这个我们的预期，他不停的，不停的在调高这个电力的支出。而且呢，他说新增用电中六成都是来自美国，主要就是数据中心啊。
那么为了满足未来这些年啊，美国的这个电力需增长需求呢，这反而会造成很多很多的新增岗位，就说电力相关的就业岗位现在急缺人才。所以他认为制约整个电力行业的不是说设备啊、基础设施这些东西，人不够，人不够。那么为什么他会说人不够呢？他认为未来美国需要增新增51万个和电力和电网相关的工作岗位啊。呃，那么但但是目前啊，就是说在培训的相关的岗位只有约20.7万个。所以呢，就是说有一个很大很大的缺口。而且这类岗位通常需要3-4年的培训期，所以目前远远不够，远远不够。也就说，以后你就算把基础设施都架上了，对吧，你造了更多的电网也没用，为什么没有人来干活啊？至于这个活能不能，这个活能不能让机器人替代，不知道。但是目前就是说，电力相关就业，人人人数缺口是几十万之多啊。
这个是呃，高盛给出的一个观点，我觉得相当的不错啊，比较新颖。所以呢，哎，大家如果想要哎，要找工作的话，特别是新移民朋友，或者想要移民到美国，你们要不就去研究一下电力相关的工作机会啊。我觉得这个倒是一个不错的机会，因为这个收入都很高的啊，收入都很高，不不是低收入工工作。而且培训期也相当长，3-4年啊。呃，那么目前就是整个美国能源相关行业活跃学徒大概只有4.4.5万人啊，就是非常非常的少。还有一些人要退休的，大家明白吗？啊，所以呢，就是说几十万的这个缺口，工作缺口就在这里等着大家啊，大家可以研究一下。我觉得这个信息相当不错，就跟大家说一下。
好，那么接下来我们来说一下私募信贷相关消息。昨天我们说过了，私募信贷目前在发生流动性危机啊。那么这种流动性危机其实跟他的底层资产是没有关系的，底层资产还是相当优质的。大家有没有发现，这两天其实甲骨文又又反弹的相当好了，对不对？而且我今天看到同行，同行一反以前打压甲骨文说他完蛋，昨天已经有同行出来说甲骨文要起来了。你看他们这个话都是对吧，昨天的今天的自己打脸，昨天的自己都是乱说的，哈哈。那今天又开始唱多了，好。
所以呃，那么我们来说一下私募信贷啊，呃，有什么相新的消息。就是其实也是一个不太好的消息，就受到这种蓝猫头鹰这家私募信贷呃的影响呢，其他的私募新奶基金也受到了流动性拖累啊。所以他们也提前开始预备啊，要卖一点资产啊，囤一些现金流啊。另外有一只新的私募信信贷基金呢，它就叫New Mountain啊，新新山脉，什么New Mountain呢？它呢，就卖了它的一个资产，就是说以这个9.94折，就是说一块钱啊，只卖九九毛四，他就把他的4.77亿美元的资产啊就卖掉了。为了就是让自己手里多一些现金啊，呃，预备被挤兑，万一这个对吧，又出现流动性风险。所以这个是一个提前的这个预防，但是他卖的价格不太好啊，打了94折，其实是有点亏呢。啊，因为他底层资产其实基本上没有什么太大问题的。而且呢，就是投行的相关报告也显示，就是说私募信贷的这个红灯还没有解除，因为他们的违约率啊，可能最高要飙升到15%，只能整个流动性危机还会发生。所以软件板块真的解除危机了吗？No, no, no，真的还没有啊。
昨天为什么会出现啊，这个软件板块的这个啊回暖呢？那我们就来说一下其实是什么，其实是软件板块去求着Anthropic救命的，大家明白吗？啊，就是昨天呢，就是Anthropic在有一场直播活动嘛，他就就是你会发现他直播活动当中，有一些软件公司的人也去参与了啊。请有很多请了很多软件公司的人参与，谁去了他的股价就增长，所以都抢着上去是吧，求救命啊。本身就是因为Asrock的技术而导致软件被质疑，所以这个时候如果你当事人出来为我站站台，那么说不定我的这个软件公司啊就有救了。所以大家争相去接入SRP。你看如果SRP是以这种操盘技术啊来拿订单，让这些人都成为自己的客户，那我可以说他相当的成功，相当的厉害啊。
那么昨天在这个直播活动中呢，SRP呢就啊，面向这个Cloud Core World这个CO work这个智能体的10款全新AI插件工具啊，它就给你发布了。那么其中覆盖了投行啊、财富管理啊、HR啊、PE啊以及这个工程设计啊，多个垂直场景啊。那么他这次披露的一些合作商对吧，像金融数据供应商啊Facts Set什么LSEG啊，什么Salesforce啊，都有啊，道Q散呐，反正还有这个啊，唐僧路透啊，普华永道啊，全部都说跟接入了这个呃Astropy这个AI插件啊。那么啊，都是他的客户，大家一起啊，一起好好成长。所以呢，SRB的这个企业产品负责人呢，他就出来对媒体说，他说哎呀，我们从来没有想过要颠覆软件公司，我们是来帮助他们产生更好的结果，是吧，我们从来不要取代他们啊。但已经说的非常非常直接了啊。那市场买不买账呢？买了一点点账吧，买了一点点账啊。
呃，那么呃，S罗宾企业产品负责人说呢，就是这不是一款试图掌控每一个工作流程的产品啊。我们提供的是基础设施和智能，以便合作伙伴和客户能够将各自的业务知识、专业经验、信任关系以及客户资源融入其中。就说我们是来帮助他们提升工作效率，提升产品服务质量啊，但就这个意思，我们是来赋能的啊，不是来抢人家的饭碗的啊。那么由于这场这个直播发布会呢，那么就是有被点名的软件公司股价就都涨了，昨天就都涨了。那么今天早盘还在涨啊。但是，我告诉大家，就是说这个事情呢，你要理性看待，不要说呃呃，并不确认，目前还不能确认说这场发布会就是软件板块啊要逆转的信号。我认为还需要再观察一段时间呢，啊，因为整个之前跌的太狠了。而目前的这个涨上来一点，有很多人其实是套在那里的，其实很多人就跑了，所以这个股价还是会有波动的啊。至于接下来他们又会发生呃，什么样的这个呃，新的技术对吧，新的插件又会出来，嗯，如果华尔街想要讲这个鬼故事，他们又会继续讲这个鬼故事啊。所以目前我还是建议大家要远离软件板块，啊，我目前不认为这个拐点非常非常的明确啊，不认为。
好，那么嗯，说实在的啊，就是说我觉得整个软件板块它还需要经过一轮洗牌啊。并不是说啊，就是说SRB说啊，我们只是给他赋能，他就OK。就像我们昨天提过的IBM的例子一样，很多软件公司的定价其实本来是不合理的，对吧，它有一定的这个信息不对等的这个成分在里面。那么整个AI时代以后呢，它这种信息溢价它会消失的，所以他们有可能先要进行一轮降价。当然他后面还可以降本增效嘛，一些流程优化，人员淘汰，但是它的价格还是会下来。那么这一方面你到底最后能定价多少，你的利润能保持多少，甚至有可能你还是涨的，对吧，我们都不知道。
但是这就是我们之前讲过整个AI工具给我们带来的什么？通缩，是一种智力通缩啊，不是人力通缩，是智力通缩。智力通缩就是说我们目前，就比如说，像我们这样一个非常普通的人，我通过AI工具，我可以每天学习到很多原本我学不会的知识。大家会不会发现有这个问题？对吧，哎，每天我跟大家讲一些AI，我以前因为我学金融的，我又不学AI的。但是我通过这个AI工具，通过ChatGPT、German这些工具，我就可以从零基础用很短的时间去学会一门这个学科，真的。大家每个人都可以做到，只在于你愿不愿意花费时间。所以智力通缩就是这么发生的，就你会发现一个非常普通的人，他都可以跨学科学很多很多的知识，通过这个AI。而这个知识壁垒被消除以后，那么我们自然就可以消除我们在很多消费的时候所遇到的这种信息不对称的溢价，对吧，就是有些公司给我们的呃，这个付费啊，就像我昨天举的这个装修的例子一样。我一旦用了AI工具以后，我自然就知道装修师傅在我这多坑了我多少钱，对不对啊？那这样子他们就必须要来一轮讲价，而这个降价不见得会让他们利润损失，因为他们本身成本也降低了啊。所以这个就是智力通缩时代呀，啊，我们会看到的整个时代的变化。
那么整个软件板块，我认为还是会进行一些调整，所以目前我不认为整个软件呃，就是公司他们就好了，就OK了，继续可以走老路了啊。整个商业模式还需要重新改良一下，因此我不是很建议大家目前就去啊，就是就是抄底软件股。希望我觉得炒股的话，我们还是要炒一些确定性更高的标的，你去买科技7巨头都比去现在抄底软件股会更加的合理一些啊。这是我的一些观点。好，跟大家分享一下啊。
那么还有呢，就是说呃，关于这个整个AI呃，这个大模型公司啊，嗯，就是跟企业端的这个渗透啊，可以说跟企业端的结合。那么OpenAI这边呢，它其实也有给我们提供一些不错的观点，我给大家提供一下。是呃，OpenAI的首席运营官，他上个礼拜在马德里呃，新德里哈哈，不是马内，在这个印度AI影响力峰会的时候呢，他就有提到说，尽管企业端的AI现在需求非常旺盛，但实际上啊，整个AI工具大规模落地企业业务流程的愿景，目前是仍停留在概念阶段的。所以整个AI说颠覆呃，这个企业端，其实非常初级的一种一种一种设想啊。他是这么说，就是你看整个SRP个目前只把这个软件公司全都打趴下，但实际上他们真正啊，能够干掉是非常初级的一些活。就比如说本身你是在公司写代码的，你整理文档的，搞客服的啊，这种非常基础的文职工作，那确实目前AI可以取代了。但是他说离接管企业还非常非常的远。这什么意思？我觉得大家能够理解啊，就是说你现在干的呃，就是只是在个人层面AI就可以帮你干活，但是你让他去AI自己去经营一家公司，基本上还是做不到的，对不对？基本上还是做不到的，就是说整个AI的这个能力还非常的初级啊。这个我相信大家可以理解，因为公司不单单是写代码一件事情啊，不是整理文档一件事情。公司有这个什么运营决策呀，啊，流程审批呀，合规呀，对对责任的划分呢，啊，这些东西它都是出事要背锅的，对不对？就像我们说的，责任这一块AI不能背锅的，对吧，AI再聪明，他也不可能去经营一家公司啊。但目前的智力还做不到啊，就是OpenAI告诉我们目前还做不到。所以他只能替代一些非常基础的活，公司并不会因为AI目前啊，大量的一些这个软件公司就直接倒闭了啊。这个我觉得应该是合理的，大家可以想象。但是公司的定价，产品的定价一定会发生改变啊，这个我们说也是合理的，对不对？因为我们说过，信息不对称在这个智力通缩的时代就消失了啊。很多产品的溢价是不合理的，我们就发现了啊。所以呃，不会说软件公司要被淘汰，但是他们确实要重新进行一下，就是整个商业模式的改变啊，大概就这个意思。
OK，那么软件股反弹啊，呃，我会我发现其实表现比较好就是甲骨文。大家有没有发现，甲骨文甲骨文其实我一直说之前是被错杀的很厉害。其实华尔街刻意在打压欧文亚宇宙，其实现在的股价并没有把OpenAI的3,000亿订单计价进去。而且你就算只是把甲骨文当做一家普通的这个什么基建公司，这个价格也太便宜了，对吧？啊，我们我们那个会员群里有一些朋友是去年很早的时候买甲骨文，300多块钱买的啊。那我我觉得这个价格确实有点高啊。但是如果现在这种140、150的价格，真的很低很低。因为你可以看到，就是说甲骨文他以2030年的前瞻，你去看他目前的这个价格，2030年的PE只有11倍。你们觉得这个是白菜价吗？那简直就不是白菜价，萝卜价了吧，哈，对不对？所以它目前确实是比较低。那么如果一旦华尔街叙事改变，它涨起来是很快的，因为它被错杀的一只股票啊。OK，跟大家说一下。
好，那么我们再来说一下SRP的CEO，这个达里奥。达里奥呢，他也提到过，他认为AI最难替代的三条赛道。大家以后创业可以找从这三个方向去发展。他认为AI最不能替代的三条三条赛道都是跟人性相关的赛道。第一个就是以人为中心，人为中心的这种交互和管理，比如说人际沟通。就比如说我今天给大家做直播，这种AI不能替代，对吧？我换个AI的声音，你们都觉得不舒服的，对不对？所以是人与人之间的，有人性和灵魂互通的这种，这种沟通啊，这种交流，AI是不能替代，跟人性相关。那么第二个就是什么是物理世界结合的，这种传统硬件工程AI也不行。那么第三个是什么？是明辨真伪的批判性思维，这个东西AI也不具备啊。这是人家Astrophic CEO说的，所以给大家稍微做一下参考。
OK，那SRP这家公司呢，目前一直是呵舆论的中心啊。他还有一项非常硬硬硬气的事件，就是硬怼美国国防部啊。美国国防部长目前已经给SRP下了最后的通牒，要求他在本周五之前开放他的AI技术供军方无限制使用，否则他将丢失国防部给他的2亿美元的合同订单啊。那么SRP不妥协。为什么呢？因为他不希望军方可以无限制的使用AI。因为他他之前拿中国举过例子嘛，其实AI和政府的这个啊，就是权力结合在一起的时候是很可怕的。因为它可以对我们实施大规模的监控，它可以造出无人机军团，机器人军团。美国大兵是不会把枪口对准老百姓的，然而机器人大军它是有可能对准我们的啊。所以我还很敬佩这家公司啊，我非常支持SRP。我不希望美国的因为要发展军事实力而去制造大量的机器人军团。因为谁知道这个机器人军团未来会不会成为啊，政府压迫人民的工具呢？所以如果SOP上市了，我一定买他的股票支持他，就冲他的这种理念。当然他这个理念千万不要改啊，不要向订单妥协，哈哈。像欧本亚就没有底线，他肯定会愿意同意，他跟政府真的是跪的很彻底的啊。这是我非常看不起他的一点。
OK，好，那么说到OpenAI呢，我们提到啊，最近这个Open Core就是龙虾，龙虾龙虾呢，就是加入了这个OpenAI以后呢，啊，目前它已经不能接入JMN和SRP了。他现在只能用那个前GVT了啊，他不能不能接入其他的大模型，已经被排斥了，已经被排斥了。但是我我也告诉大家，其实你如果不是真的需要龙虾，你不要去用它。为什么呢？因为龙虾就好像你家里新买一台冰箱一样，那是要花电费的。那你如果没有冰箱里的，你没有非常贵重的食材要放在里面，或者面膜你要放在里面啊，那你你为什么要买冰箱？对吧，你说你架一个龙虾，如果只是玩的话，你每天这个偷啃消耗，这个钱是很贵的。除非你能真的能帮你工作啊，能帮你赚钱，你再去配置这个东西。而且目前安全隐患这块还是没有搞定的啊。所以呢，啊，大家可以学习，呃，了解，但是啊，谨慎使用，我个人还是这个建议啊。除非这个东西真的能帮你干活啊。有些朋友可能敲代码的，或怎么样的有，对吧，否则这个花费还是挺高。我看有人一天TOKEN就能烧几百美元，太可怕了，哈，这个消费很高的啊，TOKEN很贵的。
OK，好，那么接下来我们说说闪迪啊。闪迪呢，目前被做空了，哈哈，被做空了。很有意思啊，就是香园的一个啊，做空报告，给了三个理由，为什么要做空闪迪啊。在我看来，这份做空报告真的是什么呢？就无中生有，哈哈，非常的非常的没有道理啊。他说什么呢？他说第一个呢，是因为闪迪呢，受到了三星的竞争。闪迪的厂闪，第一个原因呢，他说三星啊，会竞争闪闪迪。因为闪迪目前呢，大概有50%的毛利率啊。但是呢，三星拥有30年的竞争套路啊。三星的这个啊，规模优势啊，供应链优势啊，对吧，它可以大大的降低价格，以价格战去挤压闪迪的这个利润空间。那么从而夺走闪迪的市场份额，所以呢，就会让闪迪丢失订单和客户。这第一个风险。第二个风险呢，他说你看他之前的这个老东家西部数据都都已经把他的股票卖掉了啊，所以这个就是看空啊。那么第三个呃，原因呃，做空的理由呢，他说周期见顶了啊。你们现在以这个英伟达的估值啊，给到了一家这个闪迪这样的公司啊，这个是不合理的啊。这三个逻辑。
那么我告诉大家一下，为什么这个不对啊，我觉得不对，无法说服我。第一个呢，就是说他说的这个三星啊，在闪迪这个毛利达到50%的时候，就好去抢他的市场。说实在的，你也把三星想的太简单了啊。三星啊，是为什么闪迪毛利50，他就一定要出手？他自己的商业逻辑就这么简单啊，对不对？他不用考考虑他自己的盈利发展了，整个公司为什么一定要非去以搞死别人为目标呢？这不中国人吗？哈哈哈，说实在整个市场都做不过来，订单都抢不过来，三星还要去搞死闪迪啊。我真的觉得这个逻辑非常的中式，非常的中式，就是零和博弈的思维啊，并不适合于现在这个增量市场啊。另外呢，就是说就算啊，三星要去高闪低，他也不是零成本就可以切换了，对吧？他这种企业级的这种SSD，它可以做到0切换成本吗？它也得一步一步来吧，对吧，哪怕你技术再先进，你要抢人家订单，你也不是瞬间完成的。而且大家别忘了，现在那个呃，像这个存储公司议价能力相当强的订单，都是提前给钱的。谁抢抢订单？你抢已经抢3年后的订单了吧，对不对？巴不得提前给钱，把3年后的订单都得现在付钱，你怎么抢啊，对吧？所以这不符合市场的现实。
那么第二个原因就更荒唐了，说这个西部数据卖闪迪啊，就是看空闪迪。错了，我们当时讲过的，对不对？西部数据为什么卖闪迪？是因为他要降低自身的这个债务啊，他期限到了，他有一个税务规则，期限他2月21号之前必须卖掉这些这些股份。卖了股股份才能置换债务，置换债务他的他的杠杆率才能下来啊。这是出于财务的考虑，而不是出于看空闪电，呃，对吧？所以这个不合理。当然也也有也有朋友就觉得啊，闪迪确实现在太贵。那我还是告诉大家，就按照你按照整个市场的这个啊，就是周期，周期元素嘛，那你拿到今年我觉得是没有问题的啊。但是短期内呢，你们要考虑一个一个风险，什么就是现在整个美股，大家有发现吗？大盘其实没怎么动，但是呢，软件股被杀的狗血淋头。那么这些钱去哪了？大盘没有动嘛，说明这些钱还在美股里了，他没有完全离开股市。所以他们就去了别的板块，那去了哪些板块呢？那传统的防御股，外加上AI板块的防御股，上游，对不对？上游那就有一部分资金，其实就就是躲到了这些个存储板块去。所以一旦如果软件股出现逆转了，或者说7巨头又重新起来，哎，今天英伟达这个财报相当漂亮，市场突然之间咣叽咣叽反弹了。那么有可能有短期内从这个存储板块出来一些钱，去抄这些个原先涨不起来的T巨头和软件公司。这是有可能的，对吧？但是整个存储板块2026年基本上还是没有任何问题的。嗯，至于2027年，有可能对吧，会出现哎，这个到顶啊，这个顶在哪，我们现在是看不到的。但是我觉得2026年是没有什么问题的。这可能看空报告在我看来是为了空而空啊，为了空而空，非常的不能说服人啊，跟大家说一下。
好，那么啊，今天呢，美股盘前呢，这个离矿股啊，普遍走强啊。原因是因为津巴布韦啊，他暂停出口自己的离金矿和原矿啊。其实这个也很好理解，像津巴布韦这样的非洲小国家，以前都是只卖原材料的。所以他现在呢，就是说你们不能从我们这挖矿，就把矿给我拿走，你得得给我在本地建厂。所以我现在禁止你们出国，除非你们来我本地建厂。所以他就是想要本地化啊，就是让自己参与到整个加工产业这个环节当中，而不是单单做一个原材料供应商。所以呢，就是说可以理解，对吧，可以理解。那么这个离矿的概念股呢，每每股盘前就涨了一下啊，原因就是这样。
OK，好，今天分析我们这个美股就分析这么多。那么接下来，说几个宏观的消息。第一个宏观消息呢，就是美国联邦住住房金融局局长啊，就是今天透露说房地美、房利美非常有可能今年上市啊。他说了非常有可能啊。他说呢，就是呃，如果今年上市呢，估值在5,000-7,000亿美元。大家还记得吗？当时川普在白宫，一家一家把投行都叫过来，让他们来开会，每个人报价格，5,000美元以下的直接被难看踢走了。所以5,000美元是底线啊。有有可能要上市啊，那今年IPO又不得了了，对吧？
那么目前美国的房地产市场啊，整个利率价格是下来了。大家可以看那个川普的这个国情咨，我们等会会讲啊。就是说目前啊，截止2月220日这一周呢，30年期抵押贷款的合同利率已经降到6.09%啊。锁定前5年利率呢，可可调利率抵押贷款已经降到5.23%，是2022年9月份以来的最低水平。所以确实美国的房贷利率在下降。大家会看到，最近其实美国10年期国债利率也下降了，你们有没有发现很奇怪啊？对不对，既然美国股市这么不好啊，整个什么通胀要钱，为什么国债利率还会下降啊？对不对，其实是暗搓搓，他们已经准备要抄底美股了啦，资金已经从这个债市出来了啊。这都是有迹象的。所以整个股市，整个房地产市场今年有可能会迎来这个呃景气，因为利率下降啊。呃，市市场上目前的这些个呃利率信号，都是比较乐观的。
那么我们来讲一下川普昨天提到的这个，哎，昨天他的100多分钟的这个国情咨文发言。我本来是听的，听着听着我就困了，我就睡着。他太能讲人，80岁老头怎么这么精力旺盛呢？我这么年轻，我都我都累了。我觉得他真的精力非常旺盛，是一个天生的工作狂。好，那么我们来说一下啊，就是说第一个呢，就是说他提到了他将给美国人发1,000的1,000美元的退休金红包。就说大家在大概美国有5,000万人呢，他那个401K是没有政府，就是没有雇主给他匹配这个金额的。大家这个401开始美国的一个养老金账户，一般来说你自己交一部分，然后呢公司给你交一部分。那么有一些低收入人群啊，他就没有这个雇主给他匹配这个。所以呢，川普就说2027年开始，给这些5,000万低收入工人，每人国政府联邦政府出面，给你们匹配1,000块。其实就相当于是给新生儿1,000块红包一样，就这个钱是买股票去的，对吧，投资股市去的。所以这个1,000块呢，就是呃，送给啊，每年送1,000块，每年送1,000块啊，给这些低收入的工人。当然都是有工作的啊，不是那些只吃福利不干活人，有工作你才有私营你，你才有雇主匹配这种说法。OK，啊，所以这个是发的第一个大红包，相当来说也是讨好工薪阶层啊。
啊，那么第二个呢，他就是说，国会要立法，禁止机构投资者购购买独栋住宅啊。而且川普也说了，他说房地产市场要好，房价一定是要涨的，但是利率一定要低，哈哈哈，让大家有钱能够上车，但是房价不跌啊。不是倒车接人，是让你们的收入能够上去，利率能够低啊，那你们就可以上车，但是房价还是要涨的，当然不能跌，哈哈。OK，那么第三个呢，他又强调了关税啊，骂骂了最高法院的判决。那么说抢关税要取代所得税啊，这是他的愿景，不会变。第四个，他说这个大型科技公司呢，需要自备电力啊，来自建工厂，不能给老百姓的电力增加负担，不能给老百姓增加电费负担。OK，好，那么第五个，他强调自己支持合法移民，要求国会立法禁止议员股票交易，确保没有内幕交易。这个是说给我们的股神佩洛西听的，啊，国会山股神佩洛西听的啊。那么以后呢，啊，议员们可能要找白手套交易了，哈哈，内幕交易是不可能杜绝的啊。自己不炒股票嘛，那我大不了找个白手套啦，对不对？
OK，好，那么第二个宏观消息呢，关于伊朗啊。伊朗呢，有学生运动在爆发，2月21号开始，伊朗多所大学已经爆发抗议，已经进行了4天了。那么有现场视频显示呢，在德黑兰的伊朗科学与科技大科技大学，伊斯兰革命卫队啊，已经和抗议学生有肢体冲突啊。嗯，那么有些学生呢，也在喊什么一些口号啊，要这个释放政治犯呐，夺回伊朗啊，就是要战斗啊，这种口号。但是呢，相对来说，这个范围还是比较少。整个呃，抗议运动呢，跟没有像上一次呃，这个年初的时候啊，就是去年底今年年初的时候这么大规模，它主要还是仅限于大学校园范围，没有到城市街头有民众的参与。啊，那么目前呢，伊朗的80%的大学呢，因为有这个抗议呢，所以线上的授课啊，以防止学生聚集抗议。那么川普呢，在这个昨天也提到了，就是说关于伊朗的问题。他说呢，他还是希望能够通过谈判的方式解决伊朗问题。那但是呢，他的底线就是伊朗不可以拥有任何的核武器啊。
这就是今天要跟大家分享的。大家有什么要问的吗？韩国啊，你们在聊韩国呀。要自建电力，会不会利空AI股？呃，自建电力为什么利空AI股？没有啊，不会啊，电力都是不够的，缺啊。你蹲到139的甲骨文是吧？甲骨文可以的啊，甲骨文可以的啊。至于那些300多块钱买的朋友，你们一定要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要要 to be able to get the job done.
**Final Output:**
大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2026年的2月25日，那欢迎收看我们今天的每日要闻节目。
首先我们来看中国的消息。2月25号，A股全天震荡走高，三大股指盘中一度均涨超1%，啊，那么午后有所回落啊。在题材板块方面呢，啊，就是有一些这个像油漆啊、稀土啊、航运啊，受这个涨价催化影响啊，那么表现还相当不错啊。半导体产业链呢，午后也表现不错，但是影视股继续大跌啊。
那么港股方面，像恒指、恒科纸业都是上涨啊，那么午后也回落啊。科网股呢，昨天大跌，今天有所反弹，但是大模型股昨天涨，今天又跌了。智普跌超10%，Mini Max跌了14%多啊。
大家知道，在国内这些炒股票很明显的一个就是风格，我之前跟大家讲过，就是你会发现一开始他一直拉拉拉拉，然后你就上不去，你很眼红。然后突然之间他会下来一下，下来一下，你觉得哎，是个好机会啊，我终于可以上车了。然后他一一下再给你拉高一下下，立刻又给你割掉。就是这样会诱多，哈哈，他会诱惑你，让你让你误以为是这个调整了，可以上车的机会了，然后他就会再把你这个这个给你给你割掉啊。有很多时候都是这种操作啊，他会给你一个机会，突然之间跌下来让你上车，但是你一上去，你就会立刻被他给这个割掉啊。所以大家对于啊，炒过A股的朋友，相信肯定知道我说的是什么意思啊，这非常明显的一个套路啊。
那么昨天我们说了中国大模型公司被SRP指着鼻子骂以后啊，我昨天看了一下社交媒体上，不得了不得了，包括我评论区也是啊，小粉红啊，包括那些大外宣啊，全都出来好破防，纷纷破防。我还看到有有人写了一篇叫“酒瓶Asropic”，哈，简直是太有意思太有意思了。就是说啊，Asropic本身就是一家很垃圾的公司，所以你凭什么来指责我们呢？啊，一直这个是啊，小粉红在辩论的时候非常常用的一种套路就是：你是垃圾，所以你不能说我是垃圾，虽然我做的事情真的是垃圾啊。啊，就是这么回事。
那么中国的大模型公司，说实在真是吐槽都吐槽不过来啊。你看他们用着走私的英伟达芯片，蒸馏着美国的大模型，对不对？然后骗着咱皇上的补贴，最后把省下来的钱都去用在刷榜上，对不对？因为蒸馏花不了多少钱嘛，所以他们大量的资本支出都是去刷榜了。我记得当年SRP一个CEO达利奥，他就说过，他们都是为了这个像考试一样去做题去，去按这个榜单的要求去刷分的啊。其实他们根本就不是为了这个模型和好用。现在我们终于了解真相，他们所谓的资本开支，除了走私芯片，那么就就是用的便宜的这个蒸馏成本的，省下的钱才可以去刷榜啊。好，这个就是中国大模型公司的真相啊，说实在的，槽点满满啊。不要再出来说我们是自研，我们要超越美国，再见再见。
OK，接下来我们说几个个股的消息啊。首先我们来说一下京东。啊，京东刘强东真的是特立独行啊，在这个消费降级的通缩时代，他竟然要在中国卖游艇。他创立了一个游艇品牌，他要去卖廉价游艇。他说，他希望未来造出10万人民币的游艇，让普通工薪阶层也用得起游艇。啊，我真我真的是觉得，这个赛道他是真的要进来，还是讨好讨皇上故意的呢？啊，对吧？
因为为什么呢？就想想就知道啊，游艇这个东西不是你买来你放在那里就可以了，你还要保养的好不好？你在美国大家如果对吧，美国有很多有钱人啊，特别美国的房子都很大，有些房子后院直接就有湖，我们这就有啊，直接就可以船从家里开出去，所以他们都是有买游艇的。游艇啊，买买可能真的还好，不贵，可是保养费用是很高的啊。
而且呢，刘强东为了把这个成本压下来，他说他要走做那个新能源游艇啊，新能源游艇啊。好吧，啊，那我真的是觉得他这个饼画的有点大。他说要到那个用新能源啊、智能化的游艇，要深度融合AI和机器人技术。你看什么热点他都要往里面蹭，然后他投50个亿，造10万块钱的游艇。中国人真的需要游艇吗？刘强东同志啊，真真的需要游艇吗？中国有多少河道可以开游艇啊，对不对啊？所以，我真的是觉得啊，这个可能只是玩玩的，只是玩玩的噱头了。我我我不看好他能够啊，就是做出这个生意。当然他说这个是他个人名义，个人拿出来钱啊，做的这个品牌啊。大家可以关注一下，看看能卖出去多少。我觉得在中国现在经济啊，消费降级的时候，10万块钱游艇这种玩具没有人要买了啦，好不好？
好，那么啊，上海呢，发布了这个楼楼市的新政啊，发了一个沪七条啊。上海市政府呢，从2026年2月26日开始，限购方面，非户籍外环内的购房社保门槛降到一年，买三年呢就可以多买一套。那么持这个居住证满5年呢，就可以免社保限购一套的这个限制啊。那么公积金呢，首套贷款最高额度提高到240万，多子女最高可以贷324万。好可怕，我记得我我当初公积金最高贷款只能贷80万，什么年代了，真的是啊。
那么现在那个二套贷款呃，放也放开了啊，反正就是说，你现在都是认房不认贷了啊，非常松的。那么税收方面方面，成年子女首套房啊，也是暂免征收个人住房那个房产税啊。反正给了一系列的优惠啊，希望大家呢去上海买房。上海现在落户门槛也低啊，然后房子这个门槛也低啊，反正就是都是抢嘛，对不对？上海人，上海相对于来说比北京啊，放宽的还这个就是尺度还大一点。北京呢，还端着这个皇城的面子不肯放开呀。啊，那么其实说说到底，这种政策短期内可能会看到一小波这个反弹，但是不改变这个楼市下跌的这个底层逻辑啊。所以啊，大家且看看吧，且看看吧。我相信啊，未来这些东西都会取消，什么限购不限购的，对吧，没有必要再端着了啊。
好，那么接下来我们说说香港的事情。我今天封面给大家写：香港真的是出大事，我看眼睛都要瞎掉了，真的是。财政部司长陈陈茂波呢，昨天就发表2026-2027财年年度政府这个财政预算案。那么他呢，推出了一个100亿港元的创科产业引导基金啊，啊，就是希望这个市场就是往这个新政生产力去发展嘛，对吧，新兴产业政府来扶持。我还看到香港财政嗯，财政部还推了大概有5,000万啊，帮助全香港人民学习AI，促进就业啊，大概就是这样。反正整个就是有有这个产业基金的一个规划。那那么稳定币牌照呢，3月份也会发出首批牌照啊，那估计都是一些金融机构啊，因为之前国内的那些阿里呀、京东啊早就已经被咱皇上不允许去弄稳定币了啊。
好，那么最主要的，他都有很多很多的政策啊，在香港的朋友肯定已经看到。但是，我看到一个比较吓人的是什么呢？就是呃，我看到这个陈茂波建议从外汇基金啊，把这个1,500亿元在未来两个财年，每年拨750亿到基本工程储储备基金。什么意思呢？呃，这是用来支持北部都会区以及其他基建项目。也就是说，财香港财政现在没有钱，但是呢又有基建在搞，就是北部都会区啊大型基建项目。那没有钱怎么办呢？他们就动用家底了。那这块家底叫外汇基金。大家知道港币跟美元是挂钩的嘛，对不对？那为了维持这个挂钩，那必须要留出一块家底，这个家底就是外汇基金啊。就是说，香港联系汇率制度的最后一道防线，大家可以这么理解。而这个防线自从1984年以来就没有动过。为什么呢？就是这个钱是不能动了，压箱底的钱。
然而现在为了一个基建项目，香港财政部部长竟然要从外汇基金拿出1,500亿元去搞外汇啊，去搞这个基建。大家的那个基建全都是包给内地的，基本上就是送钱给皇上的，这种项目里面充满了腐败啊，都是一塌糊涂的。然后还把这个整个香港财政都给掏空了。现在没钱，连这个外汇基金的主意都打上了。这个真的非常非常恶劣。
因为大家知道啊，根据香港的这个外汇基金条例啊，你是必须要保证有105%的资产用于偿还债务啊。所以这个外汇基金轻易是不会有人动啊。当然虽然现在这个外汇基金啊，他钱还是比较多的，因为他是他大概现在有基础货币的1.6倍，为的就是能够确保稳定嘛。但是一般是不会去动它的，因为你这个信号非常不好。如果你去动了这个钱，就让人觉得什么？你已经不想要你的联系汇率，你已经不想要盯美元了。大家可以想象这个逻辑啊。本身这块家底是不能动的，为的就是给香港注入这个货币的这个信心，对吧，意思就是我香港家底非常厚，我们绝对能盯住美元。现在这块家底你竟然要动了，虽然你说我只动1,500亿不多的啊，还不会影响到我港币的稳定。但是你这个信号就告诉别人，你其实已经不太在意港币的稳定性，你不太在意港币是不是能够盯住美元，也不太在意市场对港币的认可度如何。所以你把你家底不能动的那块外汇基金，你都把它动出来了。而且你这个钱还不是去救命的，是去搞基建的。谁都知道你这个基建是送给北京的钱，对不对？所以这就是咱皇上在掏空香港最后一块家底，大家知道吗？这个就是非常危险的信号，这就是我说香港确实要跟港币，确实要跟美元脱钩的危险信号，对吧，就是这么回事。很明显的，这个给市场的解读没有第二种解读，就是你不在乎港币，你不在乎港币是不是有一天需要跟美元脱钩。所以你只在乎我现在啊，我这个大基建，我高楼大厦能不能盖起来，我缺钱了，我就把老祖宗留下的家底，我都我都给花掉了，把祖坟都给你刨了，就这么回事啊。好，那大不了我港币就不要了，对吧，啊，我以后就人民币了啊，就是这个意思嘛。那这个很明显，对吧，香港现在是没有自主治理权的，那肯定都是北京受益的，对吧，你你这个项目得搞啊，你这个基金得弄啊，你继续给我们美军输送美元啊。那我那香港说，我外汇外汇储备我都差不多送光了，我没有钱了。那你就把这个你的外汇基金里面钱拿出来吧。啊，那那那香港说，我这个外汇基金会动摇我这个港币的稳定性啊，那市场看了以后会吓坏了，以为我这个对吧，哪天我这港币兑不出来了怎么办？那就不要用了嘛，那就用人民币嘛，肯定是这样的。这种态度，大家明白了啊，就是这个事情。所以这是非常非常危险的信号啊，所以大家一定要一定要谨慎，一定要谨慎。香港真的进入倒计时了，港币进入倒计时啊，家底马上就被掏空啊，就是这么回事啊。反正这个大基建项目是怎么样，大家可可以也可以自己去研究。但凡在香港，现在基建全是包给北京做的啊，那里面是充满了腐败啊，全部都是利益输送。反正就是把香港的美元往北京送啊。所以台湾的朋友看到这个以后，完全可以去拿，去敲打你们的两蓝蓝白两岛。你还亲共呢？看看人家香港，港币都要丢掉了，对不对？你还要亲共呢？操。
好，那么啊，今天呢，关于香港的这个财政呢，我因为他很多很多条款，我主要讲这个啊。大家如果有兴趣可以看他，其他的我觉得不是很重点的，我就不讲了。那么还有一个，香港呢，他打算就是扩大它的IPO这个保密申请范围啊，就允许更广泛的公司以保密形式提交IPO申请。这个我为什么要讲一下呢？就是有可能是为了啊，承接以后中美脱钩啊，一些中概股回香港二次上市啊。所以呢，他为什么要保密？当然是不希望给市场引起震动啊。美国也有这样的做法，以保密的形式，就是你IPO通过了还是没通过啊，对吧，他不需要向外界披露，我偷偷的就可以申请啊。那么他以这样子呢，就呃，比如说哪一天哎，中概股被美国踢掉以后，他们马上就能够能够在香港上市，因为他们秘密进行了IPO申请啊，就是这个意思。那么从这边也能看出来啊，中国在找退路了。所以中概股，我也就说你不要炒，你要炒，你不如去炒港股，反正你买的都是中国公司，对不对啊？就是这么回事。
好，那么说完中国的事情呢，我们就来就来说一下这个亚股啊。亚股呢，昨天这个日本啊，日本我们先来说一下日本。日本东证指数呢，涨幅大昨天扩大了1%啊，那么呃但是呢，债券市场表现不是很好啊。日本40年期的国债收益率昨天上行了13个基点，30年期的国债收益率上行了10个基点，10年期的国债收益率上行4个基点啊。那么为什么呢？是因为日本呃，就是有两个这个呃就是央行的这个委员啊，票委啊，他是个道奇，到期了，就是说任期到到期了。那么呃高氏早苗呢，就提名了两位新的成员进去，而这两位呢，是再通胀主义学者哈，就是说非常契合高氏的这种b政策宽松政策。那么这个信号呢，哎，就被市场解读为呢，就是说高市可能是反对啊，这个日本央行啊，迅速加息。因为前几天我们有看到日本央行出来，他们可能觉得可以加快一下加息的步伐，现在市场判断3月份或者4月份都有可能加息啊。那么这个动作呢，就被大家理解为高市是反对加息的。而且前两天呢，确实有媒体爆料说啊，高市呢，其实跟那个织田和男，就是日本的银行行长，前两天有见过。那么他其实就对是不是要加快加息的步伐表达了担忧啊。所以这个高盛呢，他似乎是觉得目前不宜过快加息啊，你就节奏不要给我加快，你要给我一点缓冲啊，免得你给我市场造成太大的震动。那当然他是出于财政这一端的考虑。那么央行呢，他拒绝啊，就是对于这个事情表达这个评论，他当然还是保持说，我们央行是独立的，财政的归财政，对不对，货币的归货币啊，大概是这个意思。但是市场呢，会提前消化这些信息，因此呢就是国债呢，收益率稍微上涨一下啊。这是昨天日本发生的事情，但是影响还好，波动不是太大啊。嗯，还在这个合理范围之内，大家可以当做一种避险的这种考虑啊。
好，那么呃，接下来我们说说韩国的事情啊。韩国这两年的这股市表现相当好嘛。那么根据彭博社数据披露啊，韩国股市现在的市值已经高达3.76万亿美元呢，超过法国啊，呃，使韩国成为全球第九大股市啊。那么主要背后推手就是韩国存储芯片双雄：三星电子和SK海力士。过去6个月，SK海力士股价是涨了3倍啊，那么三星电子也上涨了1.8倍。所以呢，啊，整个这个推动韩国股市一下跃升到这个全球第九大股市，并且涨幅遥遥领先全球啊。那么韩国国会呢，目前通过了一个股票估值的提升股票估值的商业法案呃修订啊，那么这个也是呃促成韩国股市进一步的繁荣啊。那么呃今天呢，关于这个SK海力士和三星电子呢，都有这个新的消息啊。首先彭博说了一个SK海力士呢，他们啊要在韩国扩产，在韩国龙人半导体集群呢，投资了21.6万亿韩元，约150亿美元啊，用于首座工厂建设，并同步推进第二至第六阶段的5个洁净室设施啊。那么公司同时还上调了投产节奏预期，首座洁净室启用时间呢，从2027年的5月提前到了2027年的2月，那么就是为了更快解决现在需求太高，供给不足的问题。这个是SK海力士。
那么接下来是三星啊。摩根士丹利呢，2月24号发了一篇研报啊，就是说三星即将成为第一个万亿美元市值的韩国上市公司啊。他们将三星的这个评级呢，啊，就是列为增持，并且将目标价呢，从21万韩元上调到24.8万韩元，较当前股价还有24%的上行空间。三星即将突破万亿美元的市值。为什么呢？啊，因为摩根士丹利估计啊，就是说2026年底的时候呢，三星和这个呃，就是说一系列的它的这个财务，这个财务数据啊，都是超出市场预期的。所以他即将迈入这个万亿美元市值的大公司啊，几乎和美国的顶尖大公司并列。那么呃目前呢，就是说关于整个存储市场的前景啊，摩根斯坦利认为呢，到2026年底啊，三星加SK海力士加在一起啊，DRAM的这个芯片投产量较这个全年也只能增长7%，供给非常非常有限。而且其他的公司啊，他也无法这个弥补缺口，像美光啊和这个台湾的丽晶啊，他们有一个合作产能，但是这个合作产能也要到2027年才能提升。所以目前整个市场的判断就是说，整个存储在2026年供不应求是绝对没问题的，2027年也基本上是供不应求。但是2027年的这个产能会比今年会提升很多啊，但是明年的需求增加多少还不知道。所以啊，整个周期在2027年还是比较乐观的啊，基本上目前就是这样。所以呢，这个是关于这个三星的呃，这个也呃，投行对三星的一个最新的研报啊，我们讲一下啊。
那么说一下台湾。台湾昨天股市大涨啊，台股大涨712点，收35,413点，创下新高。台积电更是一举突破2,000块啊。昨天我们我记得好像还是1,920块多少啊，反正我说快到2,000了，没想到我这个嘴啊就开光了，今天就到2,000啊，冲破2,000啊，真的是冲上云霄，太稳了太稳了。其实大家有发现，其实美股的话啊，整个这个上游啊，嗯，也是蛮稳。你看，你别看英伟达好像好长时间没涨，其实默默默默它今天已经涨了194块了，有没有发现啊？所以整个上游其实都蛮稳的。但是英伟达因为它市值特别大，还一直受到神秘力量的打压，但不改变它的基本面非常好，所以它默默默默也会涨，虽然涨不过台积电啊。但是呢，就是说，你看整个呃，像台积电啊，像SK海力士啊，三星啊，他们由于这个市值还没有到台台那个英伟达这么高啊，所以他们的上涨压力就会比较小一点啊。你会发现，其实基本面他们都没有，就是说哎，英伟达并没有比他们差，但是涨不过他们啊，主要是因为你已经太厉害了，你已经太厉害，所以我对你的要求就要更高一些啊。其实就是这样。
OK，好，那么接下来我们来说说美股的消息啊。啊，美股昨天呢，是利好，对吧？昨天大家发现软件股终于喘了一口气啊，那么等会我们会来说啊。那么今天早盘也非常的漂亮啊，都是绿的。今天盘后又因为大财报啊，所以这份财报能不能拯救市场非常关键。我判断啊，财财报数据肯定是很好的，不用说，唯一的就是说，就是黄仁勋到底会释放哪些消息给我。我相信他一定会为软件股出来站台。好，大家可以看一下，他一定会为软件股出来站台。至于他说的话有多少分量，不知道。但是他一定会说啊，整个市场目前都充满了各种幺蛾子，哈哈，小作文呢，就是我们昨天说的这个AI末日论呢。
那么不单单是企业不断地要出来驳斥这种AI末日论，包括白宫，白宫也昨天出来官方驳斥这篇小作文呐。白宫经济顾问委员会代表主席啊，就亲自出来说，这篇小作文就是科幻小说。他的观点跟我昨天说的基本上差不多，就是他违背了很多经济学的基本原理以及对人性的判断，哈哈。当然，因为我们说过，最终整个AI是否是否会颠覆整个宏观经济，在于整个分配制度，政府要怎么调控。所以政府的态度和立场非常重要。所以白宫就出来表态啊，就是说，任何创新都会伴随一些波动和混乱，这是常识。但是美国政府的态度是：我们对AI的立场是全力投入，并且会确保AI发展以一种破坏力最小的方式来进行。所以说白宫就是在告诉我们，你们不要担心政府在分配问题上会动作迟缓，我们一定会确保AI不会冲击到美国人的这个基本生活，不会让这个宏观经济出现大的危机啊。这是白宫给出的一份保证。
那么财政部长贝森特也多次强调，就是说他一直认为整个AI会取代很多劳动力，这是毋庸置疑的。但是整个AI也会，整个AI产业它也会带来新的就业机会，所以它对于我们未来的就业仍然是保持乐观的啊。这个是财政部长的这个态度啊，大家可以也可以作为一种参考。我觉得未来AI也一定会有新的创业机会，只是我们的视野，我们的知识面都比较有局限性，所以我们准确无法预判到未来的工作，新兴产生的工作会是怎样的。但是一定会有新的工作机会啊，所以大家也要把握机会。你谁谁能首先看到这个机会，谁就是下一轮的财富新贵。
OK，好，那么关于这个呃AI末日论呢，昨天呢哎，你看，被川普起诉的这个美联储理事Cook，他就出来唱反调了。他说AI导致的失业潮呢，会让货币政策失效啊，降息既无法应对这种失业，又可能推高通胀啊。他他这个人目前政治立场还是比较明显的。那么也有像沃勒这样的啊，反对他的这个美联储理事，出来说不一样的话。所以美联储目前也是非常极端的意识形态分化啊。
OK，好，那么接下来呢，我们再来说一下关于这个电力的问题啊。因为AI产业对吧，到底电力是不是制约这个一个AI发展的一个最大的因素呢？啊，今天高盛有一个不同的观点呢。高盛认为啊，就是说2030年全球数据中心的用电需求确实会比2023年啊上，呃，这个增幅呢，从175%增加到220%。也就是说，这个电力的需求确实超出了这个我们的预期，他不停的，不停的在调高这个电力的支出。而且呢，他说新增用电中六成都是来自美国，主要就是数据中心啊。
那么为了满足未来这些年啊，美国的这个电力需增长需求呢，这反而会造成很多很多的新增岗位，就说电力相关的就业岗位现在急缺人才。所以他认为制约整个电力行业的不是说设备啊、基础设施这些东西，人不够，人不够。那么为什么他会说人不够呢？他认为未来美国需要增新增51万个和电力和电网相关的工作岗位啊。呃，那么但但是目前啊，就是说在培训的相关的岗位只有约20.7万个。所以呢，就是说有一个很大很大的缺口。而且这类岗位通常需要3-4年的培训期，所以目前远远不够，远远不够。也就说，以后你就算把基础设施都架上了，对吧，你造了更多的电网也没用，为什么没有人来干活啊？至于这个活能不能，这个活能不能让机器人替代，不知道。但是目前就是说，电力相关就业，人人人数缺口是几十万之多啊。
这个是呃，高盛给出的一个观点，我觉得相当的不错啊，比较新颖。所以呢，哎，大家如果想要哎，要找工作的话，特别是新移民朋友，或者想要移民到美国，你们要不就去研究一下电力相关的工作机会啊。我觉得这个倒是一个不错的机会，因为这个收入都很高的啊，收入都很高，不不是低收入工工作。而且培训期也相当长，3-4年啊。呃，那么目前就是整个美国能源相关行业活跃学徒大概只有4.4.5万人啊，就是非常非常的少。还有一些人要退休的，大家明白吗？啊，所以呢，就是说几十万的这个缺口，工作缺口就在这里等着大家啊，大家可以研究一下。我觉得这个信息相当不错，就跟大家说一下。
好，那么接下来我们来说一下私募信贷相关消息。昨天我们说过了，私募信贷目前在发生流动性危机啊。那么这种流动性危机其实跟他的底层资产是没有关系的，底层资产还是相当优质的。大家有没有发现，这两天其实甲骨文又又反弹的相当好了，对不对？而且我今天看到同行，同行一反以前打压甲骨文说他完蛋，昨天已经有同行出来说甲骨文要起来了。你看他们这个话都是对吧，昨天的今天的自己打脸，昨天的自己都是乱说的，哈哈。那今天又开始唱多了，好。
所以呃，那么我们来说一下私募信贷啊，呃，有什么相新的消息。就是其实也是一个不太好的消息，就受到这种蓝猫头鹰这家私募信贷呃的影响呢，其他的私募新奶基金也受到了流动性拖累啊。所以他们也提前开始预备啊，要卖一点资产啊，囤一些现金流啊。另外有一只新的私募信信贷基金呢，它就叫New Mountain啊，新新山脉，什么New Mountain呢？它呢，就卖了它的一个资产，就是说以这个9.94折，就是说一块钱啊，只卖九九毛四，他就把他的4.77亿美元的资产啊就卖掉了。为了就是让自己手里多一些现金啊，呃，预备被挤兑，万一这个对吧，又出现流动性风险。所以这个是一个提前的这个预防，但是他卖的价格不太好啊，打了94折，其实是有点亏呢。啊，因为他底层资产其实基本上没有什么太大问题的。而且呢，就是投行的相关报告也显示，就是说私募信贷的这个红灯还没有解除，因为他们的违约率啊，可能最高要飙升到15%，只能整个流动性危机还会发生。所以软件板块真的解除危机了吗？No, no, no，真的还没有啊。
昨天为什么会出现啊，这个软件板块的这个啊回暖呢？那我们就来说一下其实是什么，其实是软件板块去求着Anthropic救命的，大家明白吗？啊，就是昨天呢，就是Anthropic在有一场直播活动嘛，他就就是你会发现他直播活动当中，有一些软件公司的人也去参与了啊。请有很多请了很多软件公司的人参与，谁去了他的股价就增长，所以都抢着上去是吧，求救命啊。本身就是因为Asrock的技术而导致软件被质疑，所以这个时候如果你当事人出来为我站站台，那么说不定我的这个软件公司啊就有救了。所以大家争相去接入SRP。你看如果SRP是以这种操盘技术啊来拿订单，让这些人都成为自己的客户，那我可以说他相当的成功，相当的厉害啊。
那么昨天在这个直播活动中呢，SRP呢就啊，面向这个Cloud Core World这个CO work这个智能体的10款全新AI插件工具啊，它就给你发布了。那么其中覆盖了投行啊、财富管理啊、HR啊、PE啊以及这个工程设计啊，多个垂直场景啊。那么他这次披露的一些合作商对吧，像金融数据供应商啊Facts Set什么LSEG啊，什么Salesforce啊，都有啊，道Q散呐，反正还有这个啊，唐僧路透啊，普华永道啊，全部都说跟接入了这个呃Astropy这个AI插件啊。那么啊，都是他的客户，大家一起啊，一起好好成长。所以呢，SRB的这个企业产品负责人呢，他就出来对媒体说，他说哎呀，我们从来没有想过要颠覆软件公司，我们是来帮助他们产生更好的结果，是吧，我们从来不要取代他们啊。但已经说的非常非常直接了啊。那市场买不买账呢？买了一点点账吧，买了一点点账啊。
呃，那么呃，S罗宾企业产品负责人说呢，就是这不是一款试图掌控每一个工作流程的产品啊。我们提供的是基础设施和智能，以便合作伙伴和客户能够将各自的业务知识、专业经验、信任关系以及客户资源融入其中。就说我们是来帮助他们提升工作效率，提升产品服务质量啊，但就这个意思，我们是来赋能的啊，不是来抢人家的饭碗的啊。那么由于这场这个直播发布会呢，那么就是有被点名的软件公司股价就都涨了，昨天就都涨了。那么今天早盘还在涨啊。但是，我告诉大家，就是说这个事情呢，你要理性看待，不要说呃呃，并不确认，目前还不能确认说这场发布会就是软件板块啊要逆转的信号。我认为还需要再观察一段时间呢，啊，因为整个之前跌的太狠了。而目前的这个涨上来一点，有很多人其实是套在那里的，其实很多人就跑了，所以这个股价还是会有波动的啊。至于接下来他们又会发生呃，什么样的这个呃，新的技术对吧，新的插件又会出来，嗯，如果华尔街想要讲这个鬼故事，他们又会继续讲这个鬼故事啊。所以目前我还是建议大家要远离软件板块，啊，我目前不认为这个拐点非常非常的明确啊，不认为。
好，那么嗯，说实在的啊，就是说我觉得整个软件板块它还需要经过一轮洗牌啊。并不是说啊，就是说SRB说啊，我们只是给他赋能，他就OK。就像我们昨天提过的IBM的例子一样，很多软件公司的定价其实本来是不合理的，对吧，它有一定的这个信息不对等的这个成分在里面。那么整个AI时代以后呢，它这种信息溢价它会消失的，所以他们有可能先要进行一轮降价。当然他后面还可以降本增效嘛，一些流程优化，人员淘汰，但是它的价格还是会下来。那么这一方面你到底最后能定价多少，你的利润能保持多少，甚至有可能你还是涨的，对吧，我们都不知道。
但是这就是我们之前讲过整个AI工具给我们带来的什么？通缩，是一种智力通缩啊，不是人力通缩，是智力通缩。智力通缩就是说我们目前，就比如说，像我们这样一个非常普通的人，我通过AI工具，我可以每天学习到很多原本我学不会的知识。大家会不会发现有这个问题？对吧，哎，每天我跟大家讲一些AI，我以前因为我学金融的，我又不学AI的。但是我通过这个AI工具，通过ChatGPT、German这些工具，我就可以从零基础用很短的时间去学会一门这个学科，真的。大家每个人都可以做到，只在于你愿不愿意花费时间。所以智力通缩就是这么发生的，就你会发现一个非常普通的人，他都可以跨学科学很多很多的