Transcription
Labas. Investor.lt kanale sekmadieniais kalbamės apie tai, kas rūpi investuotojams. Kaip įprastai aptarsime pagrindinės savaitės naujienas, aktualijas, na, ir bandysim ieškoti naujų idėjų portfeliams. Todėl jeigu įdomu, spaudžiam laiką, varpelį ir pradėkim.
Praeitą sekmadienį mes kalbėjomės, kad ši savaitė gali būt neigiama po to, kai Mudis kredito agentūra atėmė aukščiausią JAV kredito reitingą. Primenu, kad ji paskutinė iš didžiausių kredito agentūrų. Pagaliau irgi ryžosi tą padaryti. Ir MUDIS savo žingsnį aiškino susirūpinimu dėl augančio šalies biudžeto deficito ir nacionalinės skolos augimo. Priminsiu, beje, kad ši nacionalinė JAV skola praėjusių metų lapkritį pasiekė naują istorinį maksimumą, kai perlipo 36 trilijonų dolerių ribą. Todėl nieko turbūt nenustebino, kai savaitė prasidėjo kritimu.
Nors kalbant apie akcijų rinką, tai kritimas buvo labai greitai atpirktas ir pagal dinamiką, ko gero, mes būtume uždarę šią savaitę perlipę 6000 punktų lygį pagal S&P, bet deja, atsirado daugiau negatyvių naujienų, kurios sukėlė investuotojams abejonių ir dėl perspektyvų, nes tiek JAV, tiek Europos, tiek Kinijos bendrovės didžia dalimi mažino savo ateities prognozes, nurodydamos augančias išlaidas, silpnas vartotojų nuotaikas ir apskritai abejoja verslo stabilumu dėl prekybos įtampos. Todėl natūralu, kad investuotojai susimąstė, ar tik JAV indeksai nebus perpirkti.
Tuomet daug dėmesio sulaukia ir naujasis mokesčių įstatymas. Aš priminsiu, kad buvo toks Trampo tikslas, jog sumažinus mokesčius, biudžeto deficitas labai stipriai neišaugs, nes jis bus gausiai papildytas iš muitų gautomis įplaukomis. Na, bet kol kas matome, kad muitai vos vos kompensuos tą dalį, kurios nedagaus biudžetas dėl mokesčio sumažinimo. Todėl buvo nuspręsta dar įtraukti papildomų nutarimų, kas padėtų dar labiau sumažinti tą biudžeto skylę. Tai visų pirma atsinaujinančios energijos paskatų sumažinimas, ko pasekoje šią savaitę į kosmosą skrido kompanijos, susijusios su branduoline energija. Taip pat buvo sugriežtinta sveikatos ir pagalbos maistų programa. Buvo, aišku, ir kitų nutarimų, bet kol kas gal per daug gilintis ir nereikia, nes galutinis įstatymo projektas gali atrodyti visiškai kitaip, nes dabar bus derybos, keitimai ir panašiai. Ir Kongresas turi tikslą liepos 4ą dieną pasirašyti jau tą galutinį įstatymo projektą, todėl pakeitimų dar tikrai bus.
Na, ir trečiasis smūgis, kuris stipriausiai jau sudavė ir prisidėjo prie neigiamų nuotaikų, tai buvo penktadienio Trampo pareiškimas, kad jis atnaujino prekybos karą ir pagrasino, kad Europos Sąjunga įves 50% muitų. Tai mes vėl girdime pažįstamą dainelę. Tiktai įdomu, aišku, koks gi bus paskutinis tos dainelės posmas. Visgi JAV yra didžiausia Europos Sąjungos prekybos partnerė ir jai tenka 20% Europos eksporto ir skaičiuojama, kad labiausiai nuo Trampo tarifo nukentės Vokietija, Airija, Italija ir Prancūzija. Ir jeigu žiūrėti į sektorius, tai labiausiai nukentės automobilių, chemijos ir maisto produktų sektoriai. Ir vertinama, kad Europos Sąjungos BVP gali sumažėti 50%. Tai žiūrėsime, kuo čia viskas baigsis, nes, na, vėl atsirado negatyvo ir po kelių augimo savaičių S&P šią jau savaitę uždarė neigiamai su beveik 2% kritimu.
Sumažinus JAV kredito reitingą, stipriau buvo išparduotos ir JAV išleidžiamos obligacijos. Ilgalaikio 30 metų obligacijų pajamingumas pakilo virš psichologiškai svarbaus 5% lygio. Paskutinį kartą toks tikras išpardavimas vyko 2023 aisiais. Priminsiu, kad tais metais liepos pabaigoje pajamingumas siekė 4%, o spalio pabaigoje jau buvo virš penkių. Beje, tuo metu, pamenate, ir akcijos stipriau krito. S&P per tą laikotarpį nukrito virš 11%. O jeigu žiūrėti istoriją, tai tokie lygiai buvo ir 2000 aisiais, kuomet sprogo dot.com burbulas, ir 2008, kai kilo nekilnojamo turto krizė. Tai žodžiu, šie lygiai spėja apie galimą stiprią korekciją ir akcijų rinkoje. Tai žiūrėsime, kokia bus kita savaitė. Ir jeigu kritimai nesiliaus, bus labai įdomu sulaukti Trampo retorikos. Visgi jis nebeturėtų sakyti, kad čia Baido rinka ir kad jisai nekaltas dėl kritimo, ką, beje, visai neseniai dar drįso pareikšti. Todėl, na, laukia tikrai įdomus laikas.
Apie pasaulinį vyriausybės obligacijų burbulo sprogimą, nu, gal dar tikrai anksti kalbėti. Bet kad einama link to, turbūt mažai kas abejoja. Ir kadangi finansinė sistema yra globali, tai kai viename pasaulio krašte kyla problemų, tai tas atsiliepia ir kitame. Tą jau mes stebėjome ne kartą ir šią savaitę Japonija vėl priminė apie save, nes ilgalaikių Japonijos vyriausybės obligacijų pajamingumas irgi pasiekė rekordinį aukštumas. Ir reikia suprasti, kad tai nėra vietinis reiškinys, tai yra pasaulinio streso signalas, nes jeigu sprogs ten, pasekmes mes jausime visi. O ten skolų, finansų piramidė yra ne ką prastesnė nei JAV. Ir matyt ne veltui Fedas paslapčia supirkinėja ilgalaikius bondus. Apie tai rašė Bloombergas. Plius paskutinis obligacijų aukcionas vyko labai vangiai. Ir iš vienos pusės mes suprantame, kad, na, nėra pinigų, nėra tiek pirkėjų, bet iš kitos pusės, matyt daug kam jau auga abejonės dėl dolerio ateities, e, dėl JAV skolų rinkos stabilumo, todėl nebėra jau tokio didelio susidomėjimo ir investuotojai, matyt, jau ieško alternatyvų.
Ir šiame fone Bitcoinas pasirodė kaip saugumo uostas, nes buvo pasiektas naujas visų laikų rekordas šiame negatyve ir jisai perlipo 111.000 dolerių ribą. Auksas taip pat rodė teigiamą dinamiką šią savaitę, o tuo tarpu doleris krito kitų valiutų atžvilgiu. DXY žemiau 100 stipriau šokinėja naftos kainos. Šią savaitę vėl pasigirdo pranešimai apie galimus Izraelio smūgius Irano branduoliniams objektams, todėl Brent tipo nafta momente šoktelėjo virš 67 dolerių už barelį, bet šiuo metu vėl konsoliduojasi ties 65 dolerių riba. Nors momente tikrai gali būti stipresnis kritimas žemyn, nes OPEC+ nutarė dar ir liepos mėnesį padidinti gavybę. Todėl žemiau 60 dolerių už barelį tikrai Brent tipo nafta gali kainuoti.
Ir prieš pereinant prie pavienių kompanijų aptarimo, dar norisi viena pikantiška naujiena pasidalinti. A pasirodo, JAV nusprendė uždrausti Harvardo universitetui priimti užsienio studentus. Tas liečia, beje, ir esamus tarptautinius studentus, kuriems dabar neaišku, ar bus leista užbaigti mokslo metus ten. Aišku, Harvardo vadovybė grasinosi teismais. Trampo administracija grasino nuimti milijardinę paramą universitetui. Nu žodžiu, kuo toliau, tuo įdomesni darosi pono Trampo sprendimai. Beje, universitetas jau anksčiau buvo patekęs į nemalonę, kai jis atmetė vyriausybės prašymą atlikti akademinių programų auditą ir reformuoti universiteto valdymą. Bet tada lyg ir išsisuko, bet dabar jau panašu, kad nebesugebės to padaryti. E, kažkaip vis tiek nukentės, nes be tarptautinių studentų sumažės ne tiktai lėšos, bet ir naujų idėjų sumažės, nes kaip rašo ekonomistai, didžiąją dalį Amerikos mokslinio meistriškumo pasiekė tyrėjai, kurie negimė Jungtinėse Valstijose. Nuo 1901 metų 55% akademinių Nobelio premijų buvo skirtos mokslininkams iš Jungtinių Valstijų, bet trečdalis jų buvo užsienio kilmės. O dabar dėl Trampo politikos daugiau nei 80.000 tyrėjų gali netekti darbo. Ir dar klausimas, ar artimiausioje ateityje Amerika nepradės atsilikinėti nuo Europos Sąjungos ir Kinijos mokslo plėtros srityje. Tai žodžiu, kuo toliau, tuo darosi įdomiau stebėti senelio Trampo idėjas. Na, bet mes judėkime toliau.
Kaip žinote, ataskaitų sezonas artėja prie pabaigos. Jau daugiau nei 95% S&P 500 bendrovių pristatė savo rezultatus. Paskutinis ataskaitų teikimo sezono akordas bus, aišku, Nvidia rezultatų paskelbimas. Pamatysime, kaip sekasi visai dirbtinio intelekto krypčiai. Todėl atsiminkime, gegužės 28 dieną atsiskaitinėja Nvidia. Technologijų sektoriui ataskaitas taip pat pateiks Sales Force (Tickeris CRM), Marvel (Tickeris MRVL) ir D kompanija. Vartojimo prekių sektoriui įdomu bus pasižiūrėti kompanijos Costco (Tickeris CT) ir Ultra Beauty (Tickeris ULTA) rezultatus. Iš Kinijos bendrovių kitą savaitę rezultatus pateiks PDD Holdings (Tickeris PDD) ir Leuto (Tickeris LI). Todėl kita savaitė bus tikrai labai labai įdomi.
Kalbant apie šią savaitę pristatytus ketvirčio rezultatus, tai stipriau sužaliavo Snowflake (tikeris SNOW). Ji pateikė puikią ataskaitą. Pajamos buvo rekordinės, prognozės irgi puikios, todėl akcijų vertė momente pakilo daugiau nei 13%. Tuo tarpu mažmenininkų padėtis buvo ne tokia puiki. Kompanija Target (Tickeris TGT) sumažino savo perspektyvas nurodydama spaudimą dėl tarifų ir silpną vartotojų paklausą. Todėl kompanija ir raudonuoja, kaip ir, beje, didžioji dalis šiame žemėlapyje. Bet kai raudonuoja, tuomet labai smagu ieškoti stiprių kompanijų portfeliui. Ir viena jų, kuri vėl atrodo įdomi, yra NextEra Energy (Tickeris NEE). Pagrindinis, na, naujausias tas negatyvas rėmėsi IRA reformomis. Mes jau praeituose video kalbėjomės, kad naujasis įstatymo projektas visgi nėra toks baisus. Plius tarifų rizika gerokai mažesnė nei rinka tikėjosi pačioje pradžioje, todėl gali būti visai įdomus variantas į augimo plius dividendų portfelį. NextEra Energy yra didžiausia komunalinė paslaugų įmonė Jungtinėse Valstijose pagal rinkos kapitalizaciją ir viena iš pirmaujančių atsinaujinančios energijos operatorių pasaulyje. 75% pajamų generuoja Floridoje, kur vykdo reguliuojamą komunalinio paslaugų verslą, o likusią dalį sudaro atsinaujinančios energijos parkas. Tikslinė kaina 86 doleriai, augimo potencialas apie 27%. Bendrovė, neskaitant dividendų, beje, bendrovė neseniai paskelbė pirmo ketvirčio rezultatus, kur matome, kad pajamos išaugo 13% ir pelnas taip pat viršijo lūkesčius. Vadovybė pažymėjo, kad vis daugiau dėmesio skiriama duomenų centrams ir dirbtinio intelekto infrastruktūrai, kurie galėtų tapti papildomu žaliosios energijos paklausos šaltiniu. Atsižvelgdama į tai, bendrovė patvirtino savo ambicijas iki 2027 metų pabaigos paleisti 36,5-46,5 GW naujų atsinaujinančios energijos įrenginių, na, ir kaupimo įrenginių. Na, ir savo rezultatais visgi išlaiko lyderio pozicijas rinkoje.
Kalbant apie palūkanų normų situaciją, tai reiktų atkreipti dėmesį, kad atnaujintame respublikonų mokesčių reformos įstatymo projekte siūloma laipsniškai mažinti subsidijas, įskaitant atsinaujinančios energijos investicijų ir gamybos mokesčių lengvatas. Ir kadangi nėra to staigaus lengvatų nutraukimo, kitaip sakant, perėjimo sąlygos yra daug švelnesnės, nei buvo manoma, nes subsidijos nutraukiamos nuo 2029 metų, o tai suteikia pakankamai laiko prisitaikyti ir įgyvendinti dabartinius projektus. Ir atsižvelgiant į tai, kad didelė dalis kapitalo jau yra suinvestuota, jau padarytas didžiulis darbas ir lieka, na, tikrai nedaug, kad kompanija galėtų jau vien tiktai mėgautis vaisiais, nes tiekimo grandinė yra lokalizuota, naujų sąlygų poveikis projekto ekonomikai atrodo ribotas. Plius, matyti auganti elektros energijos paklausa JAV daugiau iš duomenų centrų ir pramonės, kas, žinoma, suteikia struktūrinę paramą naujiems projektams. Todėl didelis užsakymų portfelis, auganti švarios energijos paklausa, na, ir lyderystė technologijų srityje išlaiko šią kompaniją gan įdomią. Todėl pasidomėkit apie ją, galbūt ir jus sudomins.
Apie Nvidiją norisi keletą žodžių pasakyti, nes šią savaitę generalinis direktorius sukritikavo JAV politiką Kinijos atžvilgiu. Dar daugiau, Jensen Huang apkaltino Baltųjų rūmų, kad šie neįvedė apribojimų, kuriais būtų siekiama pažaboti Kinijos technologijų pažangą. Ir jis mano, kad dirbtinio intelekto čipų eksporto apribojimai yra JAV užsienio politikos nesėkmė. Tokie veiksmai paskatino Kinijos bendroves, ypač Huawei, kurti savo konkurencinę įrangą. Taip pat buvo pabrėžta, kad Nvidia nekurs naujo tipo sumažinto charakteristikų čipo specialiai Kinijos rinkai (H20), nes balandžio mėnesį jisai buvo uždraustas Kinijoje, todėl skaičiuojami nuostoliai ir kadangi naujasis čipas irgi gali būti uždraustas, nu tai kam gyventi? Sakė Huang.
Šią savaitę ryškiau raudonuoja Apple kompanija ir čia vėl kaltas Donaldas. Jis pagrasino, kad jeigu bendrovė negamins savo iPhone telefonu JAV, bus uždėti 25% muitai. Jau senai žinojau šią problemą ir tikiuosi, kad Apple priims teisingus sprendimus ir iPhone telefonai, kurie bus parduodami Jungtinėse Amerikos Valstijose, bus gaminami Jungtinėse Valstijose, o ne Indijoje ar kur nors kitur, sakė prezidentas. Tuo tarpu Google, vienintelis iš „Big Tech“ kompanijų, žaliuoja. Mat kompanija puikiai pasirodė šią savaitę savo konferencijoje. Ji pristatė naujų dirbtinio intelekto funkcijų, įskaitant ir dirbtinio intelekto paieškos režimą. Taip pat įdomu, kad Google Meet sugeba ne tik išversti kalbą realiuoju laiku, bet išsaugo balsą ir intonaciją naudodama Gemini dirbtinio intelekto modelį. Ši funkcija prieinama mokamų Google prenumeratų turėtojams. Taip pat pristatė jinai ir naują neuroninį tinklą, Imagen Video 3, kuris gali kurti vaizdo įrašus su garsu ir naudojant šį įrankį galima kurti vaizdo įrašą su įgarsinimu ir net foniniais garsais. Sukurti filmukai atrodo tikrai labai įspūdingai. Neuroninis tinklas yra įtrauktas į Google AI Ultra prenumeratą, bet šiuo metu pasiekiama tik ją.
Kalbant apie Teslą, kol kas kotiruotės investuotojų nedžiugina, bet kadangi Ilonas Maskas dingo iš žiniasklaidos akiračio, tai yra tikėjimas, kad milijardierius grįžo vadovauti Teslai, todėl matyt tik laiko klausimas, kada akcijos vėl žalios. Ir šioje vietoje norisi pakalbėti apie Optimus robotus, kurie jau beveik moka atlikti namų ruošos darbus. Ilonas Maskas, mes jau žinome, kad labai tiki, kad ateityje kiekvienas žmogus turės savo robotą. Tad labai svarbu galutinė jo kaina ir aišku, sugebėjimai. Beje, visai neseniai mes uždariame klube juokiamės su nariais, kai buvo pristatyti šokantys jų robotai. Na, aišku, gražu pasižiūrėti, jeigu vaizdo įrašas specialiai nepagreitintas, kaip praeitą kartą buvo padarytas. M, bet, nu, klausimas vis tiek lieka žiūrint į jo sugebėjimus. Nu ir o kas man iš to namie šokančio roboto. Bet kai jau žiūri į dirbantį robotą, jau besitvarkantį robotą, nu jau visai kitas vaizdas, tiesa.
Ir pabaigai dar pasikalbėkime apie puikiai žinomą kompaniją Eli Lilly (Tickeris LLY). Paskutinė ataskaita buvo tikrai puiki. Pajamos augo 45%, pelnas 30%. Šiuos metus užsibrėžė uždaryti su 32% augimu, lyginant su pernai, kalbant apie pajamas ir 68% aukščiau kalbant apie pelną. Didžiausia problema, aišku, yra konkurencija, jeigu kalbame apie vaistus nuo diabeto ar svorio mažinimui skirtus vaistus, bet kompanijos „pipeline“ yra gan platus, todėl statymas ne tiktai ant svorio metimo vaisto. Ir tikrai bus molekulių, kurios sėkmingai išaugs. E, kompanija kiek lengviau, aišku, atsipūtė, kai Pfizer pasitraukia iš šių lenktynių. E, kaip žinote, Novo Nordisk dar dalyvauja šiose lenktynėse, nors kalbėjomės, kad ji tikrai patyrė keletą nesėkmių. Molekulė, jos ne tokia veiksminga palyginus su LLY. Ir įdomu tai, kad ši rinka, arba GLP-1 rinka, prognozuojama, kad iki 2030 metų augs maždaug 20%. Tačiau atsižvelgiant į tai, kad LLY jau atima dalį iš artimiausio konkurento, nu, tai galima dar padidinti jo augimo mastą. Kalbant apie kitus segmentus, tai daugiausia problemų kelia seni vaistai, o jie sudaro kol kas trečdalį pajamų, bet palyginti su praėjusiais metais, jų pajamos sumažėjo 28% ir tai, galime sakyti, yra vienintelė silpnoji įmonės grandis, bet vietoj jų yra, aišku, ir kitų jau patvirtintų naujų vaistų. Pavyzdžiui, naujasis vaistas Alzhaimerio ligai gydyti. Skaičiuojama, kad iki 2030 metų potencialas sieks 6 milijardus dolerių dėl jo pranašumo prieš konkurentus. Taip pat jinai turi naują vaistą nuo limfomos. Ekspertai labai giria šitą vaistą, nes tai vienintelis BTK inhibitorius, kuris efektyviai veikia prieš mutacijas. Tikslinė kaina 810. Nors momente, kad jie prasimuš iki 900, aš irgi labai tikiu, bet kol kas žymiu tikslinę kainą su šiek tiek kuklesniu scenarijumi. Ačiū jums, kad buvote kartu. Kitą savaitę!