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最近大家打開財經新聞或是社群媒體，看到美國消息應該不外乎就是這些：川普又講了什麼驚人語錄？馬斯克又發了什麼推文？比特幣今天又暴跌多少？這些消息雖然很吸睛，拿來配飯剛剛好，但說實話，這之中有很多都是一次性的，看完就忘記了的免洗新聞。
如果只是想看熱鬧的話，那關注這些差不多。但如果今天想要看懂未來 5 年到 10 年，全球資金到底往哪裡流，人才往哪裡跑，我們就不能夠只看熱鬧了。
歡迎來到商談・不廢話，我是 Lin-Ga。前陣子我們解鎖一個人生的成就，那就是親自到紐約，參加第九屆的 Ripple Swell 大會。Ripple Swell 大會主辦方是誰呢？他其實是一家新創公司，叫 Ripple Labs。雖然說是新創，但其實在金融區塊鏈的世界，能夠存活超過 10 年，已經是很不簡單的一舉了。
那經歷了非常多的大風大浪，甚至還跟美國政府有官司，最後在去年打贏這一系列的官司。那臺灣的觀眾多數可能沒有聽過這間公司 Ripple，這間公司到底有多大呢？如果是以 2025 年 12 月，也就是最近剛完成募資來看這間公司的估值，剛好是 400 億 USD，換算成臺幣就是 1.2 兆臺幣。
那這兩天的論壇，含金量真的非常高，我們努力在這支影片濃縮，把我們幾個重要的收穫跟大家分享。那這一次對我的個人來講，其實真的是非常特別，因為這是第一次真的飛到現場參加。老實說衝擊真的蠻大的，因為站在臺上的，不只是我們熟悉的幣圈或是鏈圈的面孔。
當你看到花旗銀行、Franklin Templeton，或甚至 J.P. Morgan，這些傳統的金融巨頭高層，分別都被派來參加這場論壇，在臺上分享他們怎麼把區塊鏈整合進自己的核心業務裡面。那個時候你就會知道，有些事情正在發生根本性的改變。這一次已經不是幣圈跟鏈圈自己的世界了，而是金融秩序正在重新被重組。
那當然先免責聲明，這一集我們是沒有收到任何 Ripple 的贊助，單純就跟大家分享第一手資訊。所以這支影片，我們想幫助大家過濾掉最近市場上面一些雜訊，深挖一下金融圈底層，正在面對的變革還有改變。
那到底還有哪五個關鍵趨勢正在發生，接下來幾年，一定會影響到我們的金融生活的？我們這一集就是要來聊這幾個項目。
第一點，我們先從人開始聊好了。錢跟著人才走。投資圈常說 Follow the money，跟著錢走。但在新創科技領域，有個趨勢其實是 Follow the talent，我們跟著人才走。這幾年有個很有趣的現象，傳統金融我們說的 TradFi，和科技圈的高層，正在進行策略性的人才流動。
舉個例來說，現場有兩位讓我非常印象深刻的講者。第一位是 Franklin Templeton 的 Sandy Kaul。Franklin Templeton，大家如果不知道的話，其實是一家很老牌的基金公司，從 1947 年成立到現在。大家如果有追 David Lin Report 的 YouTube Channel 的話，幾個月前他有訪談到 Sandy，大家可以去看一下。他在花旗整整待了 12 年，標準的華爾街菁英的成長歷程，現在到 Franklin Templeton，這家將近 80 年歷史的老牌基金公司，但負責的卻是導入 AI 和數位資產，這個比較創新的領域。
分享一個 Fun fact，Sandy 以前還曾在紐約開過一家脫口秀俱樂部，而且開了十幾年。我想他應該很擅長用簡單的語言去解釋複雜的問題。更關鍵的其實是他另外一個身份，現在他是 CFTC，也就是美國的期貨交易委員會的核心顧問。這很有意思，是不是代表這家基金公司不只是想要靠賣幣獲利，還想要更根本的參與到制定遊戲的規則？這個就大家自己去腦補了。
第二位其實是花旗銀行的 Ryan Rugg。當時在現場聽到他的背景的時候，會覺得特別的親切。他的職涯路徑是先從科技業，再跳進傳統的銀行。過去他是在 IBM 區塊鏈領域的大將，是負責整個北美市場。現在花旗把他挖進來，主導一個叫做 Citi Token Services 的專案，利用區塊鏈還有智能合約，讓金融機構的客戶 7 X 24 小時，全天候進行資金調度，解決傳統銀行週末無法結算，下午三點半就沒辦法結算這個老問題。
聽到這邊，不知道大家會不會覺得銀行是非常擁抱創新的一個產業？其實傳統銀行，如果大家有在相關機構服務過的經驗的話，其實你應該會知道，傳統銀行其實是最怕改變的生物。他們如果只是想蹭一下區塊鏈的熱度的話，發個公關新聞稿，搞個新創的小投資就好了，其實不需要把這兩位實戰派的人才找過來。
那近兩年，我不知道大家在臺灣的感受是怎麼樣，但其實在北美市場，虛擬資產發展加速非常非常多。尤其是在去年 2025 年開始，傳統銀行面對客戶還有競爭對手的壓力，也必須開始利用這些更新的技術來優化他們賺錢的業務。
好，那我們就來聊第二點。看完大機構正在招兵買馬，搶最好的人才，大家一定會馬上有個疑惑。今天講的第二個點，就是虛擬貨幣的信用卡。我們先回想一下傳統信用卡的模式。銀行會回饋給你紅利點數，背後的目的其實很簡單，就是希望你可以多刷卡。你只要多刷卡，他們就可以賺更多的中間的手續費。
但說實話，這些點數大家應該有體驗，其實都蠻不好用。不是過期，就只是能夠換一些你根本不一定需要的鍋子、行李箱、手錶、還有什麼圍巾，或是限制比較多的航空里程。但在 Swell 的活動上面，我們看到 MasterCard 這種信用卡巨頭，已經開始在玩一個新的遊戲了。他們現在跟 Gemini、WebBank，還有這一次跟 Ripple 合作，推出了一種新的模式。
Gemini 這間公司大家可能沒有聽過，是不是 Google 出的那個 AI 工具？其實這間公司的全名叫 Gemini Space Station，也是一家納斯達克上市的公司。這間公司也有個關鍵人物，大家如果還記得社群網站這部電影，裡面所提到 Facebook 早期的投資人，就是這一對 Winklevoss 兄弟。那這兩位兄弟在投資完 Facebook 之後，他們後來創立的下一間公司，就是這間加密貨幣的交易所，還有託管公司。
那這樣聽一聽，Ripple 這間金融獨角獸，聯手全世界最大的一間信用卡公司 MasterCard，又找了一家虛擬貨幣託管跟交易所合作，其實他在玩的局是什麼呢？以後你刷卡，拿的不再是點數。每次你刷卡，都有機會得到最高 4% 的虛擬貨幣。虛擬貨幣的信用卡，我想在幣圈大家都習以為常，有 Crypto.com 的信用卡（簽帳金融卡），去年 Coinbase 也有跟 Amex 合作。
這一次的策略合作，其實還有一個關鍵的里程碑，也就是金融機構背後在計算大家的信用卡消費，還有點數，其實已經不是用傳統的金融系統，已經是用區塊鏈在去做結算還有追蹤。除了這個產業的底層變革，我想對一般人來講，有一個最重要的差異，也就是以後你刷卡之後，你拿到不再是點數，而是虛擬貨幣。這兩個有什麼差別？點數其實會過期，但加密貨幣，你也許可以把它當作是一個資產，它是有機會增值的。
這其實是一個超強的特洛伊木馬策略。大家想想看，要一個普通人去研究哪個交易所比較好？拍身分證實名認證？還要搞懂怎麼樣的出金、入金？買 USDT 或 USDC 到底有什麼差別？這門檻有多高？超高好嗎！很多人第一步就已經放棄了。但如果今天 MasterCard 跟消費者說，你不用改變任何你的消費行為，就照常用你的信用卡去買星巴克、繳水電費，或者是去逛 SOGO 刷個卡，買個禮物送給家人，我就送你比特幣或 XRP，以後會增值。
那你就發現，一般人就不知不覺不小心進場。那這對 Visa 還有 MasterCard 這些老大哥，是很厲害的佈局。雖然他們現在市佔率還是很高，但他們面對的一個潛在風險，也是怕未來在鏈上的金融世界，被這些新創的選手超車淘汰。透過這樣的聯盟方法，MasterCard 這種公司，他們還是能夠卡位成功，繼續當那個大家刷卡，收過路費的關鍵角色。
講完信用卡，這離我們一般觀眾比較接近的一件事情。這是我們簡單可以看得到。接下來我們要講比較難看見的一件事情，也就是企業後臺，真正在發生什麼樣的變革。簡單一句話就是，財務長們也開始考慮，甚至有一些已經開始在使用數位穩定幣了。
我們先用一個比喻，跟大家講這個故事，可能比較好理解。我想大家現在應該都很習慣，你傳個 LINE 訊息，或是傳個 messenger，你的家人或你的朋友，是立刻就可以收到這個訊息。但如果現在跟你說，你傳一張照片，跟傳一個訊息給你美國的朋友，要等三天，他才能夠收到，而且中間你每傳一則訊息，我會跟你收 10 塊美金的手續費，你會願意嗎？你一定說開什麼玩笑。
但弔詭的是，現在跨國的轉帳，基本上就是這個狀態。現在我們想要轉一筆錢給美國親友，或在歐洲讀書的弟弟妹妹，你還是要等上兩到三個工作天，中間每經過一個跨國的銀行，你會再被抽取一筆跨國的交易手續費。過去幾十年，全球基用系統底層基礎建設，幾乎沒有什麼改變。相當於現在，我們還在用二戰時期的傳真機傳遞資訊，講這個一點都不誇張。
因為一直到去年 11 月，其實有一個非常重要的變革。如果你有填過匯款單的話，你一定有填過一個叫做 SWIFT CODE，SWIFT 碼這件事情。SWIFT 這個國際機構，它其實已經蠻有年紀了，它原本使用的通訊系統，還真的是 1970 年代當時開發出來的傳訊系統。所以一直到去年 11 月，SWIFT 總算受不了，跟它所有全球合作的金融機構說，截止到去年 11 月，是最後的死線，請大家開始從舊的 1970 年代開發的這個系統，轉移到新的系統，也就是我們所說符合 ISO-20022 這套系統。
那這個系統，這邊先開一個 rabbit hole 給大家，大家有機會可以先開始研究一下。金融機構等了這麼多年，總算在跨國匯款上面的關鍵機構，也就是 SWIFT 本身，它也總算在去年 11 月，從舊的系統邁向我們新的數位時代。
那拉回來，對我們一般人，我們可能只是偶爾匯錢到國外，可能還不覺得麻煩。所以你只是偶爾進一下銀行，填一下匯款單，網路銀行稍微點一下，其實就完成了。但大家換個位置想一下，如果今天是對一家跨國企業來講，其實這件事情就會變得超級的痛苦。
我們舉個例子來說，臺灣的伺服器大廠，他們在美國賣 AI 伺服器，全球幾乎 80% 的客戶都在美國。但員工還有很多的 R&D 人員，都是在臺灣，負責組裝還有生產工廠，則是在墨西哥。這間公司，在臺灣的銀行，不能夠直接把錢就匯給它墨西哥工廠的銀行。它必須在臺灣，比如說透過國泰、富邦，或中國信託，匯款到海外之後，中間可能經過幾個中轉銀行，也就是比如說 Bank of America 或 J.P. Morgan，接下來才能夠透過這些銀行，轉帳到墨西哥當地的銀行。
這種 A 傳真給 B，B 傳真給 C，C 傳真再給 D，每一層都要人工核對，每一層可能都要被收過路費。而且只要哪邊，大家可以想像，我們現在是生活在 24 個時區的世界，如果哪邊有下班，或者是有國定假日，這個錢，不好意思，就卡住了。而且為了讓這條路更通暢，這樣的公司，必須預先在各國的帳戶裡面，先押一筆錢，這叫做 Pre-Funding（預存資金）。這筆錢你押在那邊，就是死的，不能用，不能夠產生任何的利息收入，就是押在那邊，什麼都不做，等著付錢就對了。
這對企業來講，如果以已經做了二三十年的財務來講，可能就已經習以為常，過去這幾十年都是這樣子。但如果是新創公司的財務長來說，這資金利用率也太低了吧！
那我們拉回到 Ripple 本身，Ripple 這間從 2012 年就開始在用區塊鏈做跨境支付的基礎建設公司，他們最想要扮演的角色，就是跨國銀行之間的技術服務公司。我們現在流程簡化一點來講就會變成這樣，像緯穎，或是任何的電子業，或者是任何有跨國支付需求的企業，可以先把在臺灣的新臺幣或美元，轉化成數位代幣，例如說某一個穩定幣 USDC 或 USDT，或者是 XRP。
這些代幣不經過那些中轉銀行，而是直接在區塊鏈上，像我們在 LINE 或在 messenger 上面傳一個訊息一樣，幾秒鐘內就可以從臺灣傳到墨西哥工廠的電子錢包裡面。墨西哥的工廠收到這個代幣之後，系統可以自動把它，不管是從 USDC、USDT 或從 XRP，再換成當地的貨幣，也就是當地的 Mexican Peso。
這中間有個關鍵，一間企業如果可以不需要再把好幾億的資金，死死的押在國外的帳戶銀行等著扣款，這些資金被解放出來，你可以做非常多更有價值的事情，不管只是放在銀行裡面產生利息收入，或者是拿來再投資擴廠，甚至買設備。這個例子，就是財務長在舊的金融時代，跟新的金融時代，開始會思考非常不一樣的一點。
我們舉緯穎這例子，其實也不是隨便舉的，也不是因為最近緯穎的股價表現很好。其實緯穎的董事長，洪董事長，在剛過的（2025 年）12 月的玉山科技論壇，跟 J.P. Morgan 負責 JP Morgan Coin 的亞太區負責人，同臺其實在分享的就是，緯穎實際上在美國是 J.P. Morgan 的大客戶，緯穎也成為 JP Morgan Coin 區塊鏈早期的企業使用者。
好，那第四點，我們就來講一下 2025 年，對 Ripple 來講，真的是併購、併購、再併購、還併購。講完市場分層之後，我們將焦點拉回這次的主辦方 Ripple 這間公司本身。這家公司未上市，但是在 2025 年一年之內，就一口氣併購了四間公司，總金額超過 25 億美金，就一年噴了 7500 億臺幣的意思。
我們可以透過這四家公司的併購，看出 Ripple 接下來未來五年的戰略版圖。第一間公司，也就是 2025 年 10 月的時候，Ripple 花了 10 億 USD 買的 GTreasury。不知道大家會不會很好奇，Ripple 是一家成立不到 20 年的科技新貴，為什麼願意花 10 億去買一家做了 40 幾年的老牌（企業財務管理）軟體公司？難道是因為它的軟體真的寫得特別好嗎？
其實如果我們軟體稍微看一下，也許大家會覺得，這臺灣人隨便開發也都可以，你給我 100 個工程師，給我半年時間，我也開發得出來。但其實 Ripple 關鍵看重，並不是軟體本身，而是這間公司在這過去 40 多年當中，已經累積出來的客戶通訊錄。GTreasury 這間公司，大家不一定認識，但如果你看一下 GTreasury 的官網，它的客戶你一定聽過，包含美國運通、海尼根、Volvo，這些都是 Fortune 500 等級的客戶，都是 GTreasury 的客戶。
這些跨國巨頭，在全球有 100 多個國家在做生意。手上你可以想像，每個國家只要開一個銀行帳戶就好，對於這個財務長來講，他全球就有 100 多個小金庫要管理。每個國家又有不同供應商跟不同客戶，要處理收款跟付款的時間。這 100 多個帳號，還有上萬個客戶跟供應商，加起來的排列組合，這匯款要最佳化的過程，有多麼的複雜。
這筆併購有個重要的戰略價值在於，Ripple 這間公司，接下來就不需要再一家一家企業去敲門推銷了。GTreasury 這個平臺，能夠讓 Ripple 直接接觸到全球 CFO 們，最重要管理的資金池。這個數字，GTreasury 的 CEO 也有在論壇裡面分享，這數字加起來，其實高達 2500 億美金（口誤）。這意思是什麼？也就是透過這個併購，Ripple 的管理團隊，瞬間就能夠看到全球有 7.5 兆（口誤）臺幣的小金庫們，到底現在錢 parking 在哪裡？有哪些資金是可以讓這些財務長拿來再投資或再滾利息？這才是 Ripple 真正要的。
買下它，Ripple 就直接坐進了全球頂級企業 CFO 的辦公室，幫他們一起間接管理這 2500 億美金（口誤）的流動。所以這是不是代表，在未來金融科技的戰爭跟比賽之中，通路的重要性，甚至已經超過技術本身？這我們大家可以繼續持續關注。
第二個併購公司 Hidden Road，靠 12.5 億，直接晉升為華爾街的一級玩家。Ripple 有了 GTreasury 的客戶名單，其實還不夠。Ripple 接下來要解決一個更硬核的問題，就是怎麼處理超級大筆的大錢。這就是為什麼去年 4 月的時候，Ripple 砸了 12.5 億美金，買下 Hidden Road 這間公司。
Hidden Road 到底是何方神聖？如果說 GTreasury 解決了是客戶從哪裡來的問題，那併購 Hidden Road 解決的問題，就是如何讓 Ripple 合法服務超級大客戶的牌照問題。有個專業的術語，叫做 Prime Broker，就是機構經紀商。聽不懂沒關係，你就可以把它想像成，在金融界裡面的大戶的貼身管家。只要你的資本部位夠大，甚至你是機構投資，你一定會幫自己找一個 Prime Broker。
大家知道，當華爾街的基金，拿著 10 億美金要進場的時候，他們不是像我們一樣，打開手機，然後滑我們的 APP，設定我們的定價買單。他們的部位因為真的太大，會需要有人專門去幫他市場掃貨，幫他算帳，甚至借錢給他，讓他開槓槓，快速完成一筆非常鉅額的交易。Hidden Road 這間公司，就是在做這種一條龍服務的 Prime Broker。
所以 Ripple 買下它的關鍵原因是什麼？有兩點。第一個，牌照。第二個，身份轉換。這筆交易，我們覺得是一個時代的轉折。以前我們看的是傳統金融進來買新創公司，現在 De-Fi，我們說金融新創公司，已經長大了，已經有能力回頭來，把傳統的金融機構買下來。透過這筆併購，Ripple 瞬間取得了美國合法的機構交易地位，從穿著草鞋，變成是穿上西裝，打了領帶的華爾街的銀行家。
這意味著 Ripple 不再是處理那種一千萬、兩千萬的小額交易，而是有資格去處理單筆就超過五億、十億美金，這種級別的巨資。透過 GTreasury 有了客戶，透過 Hidden Road 有了身份，Ripple 還補齊了最後兩塊拼圖，分別在 8 月收購了一間專注在穩定幣支付的平臺 Rail，以及 11 月又收購了一家加密貨幣託管公司叫 Palisade。這除了強化了 Ripple 它本身支付業務的護城河，同時也補足在支付還有安全託管上面的技術服務缺口。
接下來我們就來講，今天分享最後一個點。第五個點，美國法規速度要準備反超歐洲。前面四點講完商業策略，來講最後一點法規。法規大家應該都是最不喜歡，我自己也覺得這個蠻無聊，所以就放在最後面。但法規雖然大家會覺得很無聊，但這非常重要，它是所有商業行為的基礎。如果沒有法規的話，多數的企業其實是什麼事都不敢做。
其實在區塊鏈這個局發展到現在，我們可能都覺得，這已經發展十幾年的產業，不是應該已經成熟了嗎？但如果以法規來看，我們其實都還處於熱身賽的階段，因為在多數的國家，法規其實才剛要定稿而已，比賽還沒有正式開始。法規是一切商業行為的基礎。
我們盤點一下全球進展。歐盟有一個 MiCA 規範，2024 年開始適用於穩定幣，一直到今年 7 月才預計會完全實施。那還有英國、新加坡，跟日本、跟韓國、還有美國。我們一起來看一下。
英國的話，在去年 2025 年，已經發布諮詢了，也是到今年才要最終訂立規則，希望是 2027 年生效。新加坡的話，已經有《支付服務法案》，已經涵蓋了多數的加密貨幣，穩定幣的框架，2023 年已經生效。但目前還是有許多嚴格要求，要求金融機構要達成，才能夠碰區塊鏈或穩定幣這一塊。
日本跟韓國，去年跟前年都已經有推出針對加密貨幣的法規，但韓國也是到今年 2026 年，才會解除公司針對加密貨幣交易的禁令，穩定幣的立法還在推進當中。
這時候我們來看一下美國好了。美國總算在川普選上之後，我們去年的 7 月，總算看到美國通過了《Genius Act》，也就是我們說的天才法案。這提供了穩定幣有一個合規合法的框架，讓每一間銀行或每一個機構，要參與到穩定幣的使用上面，要發行穩定幣或使用穩定幣，都有明確的框架跟規則可以去參考。
那接下來大家就一直在看，下一個法規就是《Clarity Act》，市場結構法案。這個雖然去年年底大家一直說 2025 年年底川普想要它通過，但拖了一點時間，眾議院跟參議院有不同的想法，一直到我們現在都還在審理當中。今年針對美國市場的法規，關鍵的就會是這個《Clarity Act》的通過。
這個《Clarity Act》通過之後，就針對全美國的金融機構，還有市場玩家，就有非常明確的規範。除了穩定幣以外其他的加密貨幣，應該符合哪一些法規？應該要跟 SEC（美國證券交易委員會）申請牌照，還是跟 CFTC（美國商品期貨交易委員會）申請牌照？那預計美國也會在今年通過更多市場基礎設施的相關法案。
那我們這個底層邏輯是什麼？規則訂清楚了，大型機構才敢在有法源依據的情況之下，放心投入資源，真正投入它的人才，參與這一場區塊鏈金融革命。那這個意思是什麼？就我們現在才真正要進入正規軍對決的階段而已。
這一集的結尾，跟大家分享一下，去年 11 月，那時候參加 Ripple Swell 活動的一些觀察。在 Swell 的現場，當我自己看到 Ripple CEO Brad Garlinghouse，還有 CTO David Schwartz，這些高管，其實每個人都已經身價，不是 Billionaire，就已經是 Deca-Millionaire。但你可以感覺到，這些人早就可以退休，去開遊艇，喝香檳，在夏威夷海灘上面曬太陽，但他們沒有。
他們依然還在第一線，充滿熱忱，跟監管機構周旋，跟銀行談合作，偶爾還要週末跑一下華盛頓 DC，跟相關制定法規的團體，要去交流，分享經驗談。這些創業家或企業主管，還有員工們，現在沒有選擇退休或耍廢去了。背後一定有比錢更大的驅動力在推動他們。或許，我想他們今天有個立足點，能夠從根本上面去修復一個老舊的金融系統。這個使命感，給予他們足夠的理由，去留在這個球賽裡面，繼續打球吧。
今年 2026 年，就要舉辦第十屆 Ripple Swell 的活動，預計在十月的時候，舉辦在紐約。會整合過去可能分散在邁阿密、新加坡場次的內容，全部集結在一個地方，就是在紐約，很讓人非常的期待。這個活動其實是審查制，有興趣參與的話，建議大家可以提早去申請。那理論上，你只要填入你的公司名稱，還有你的職位內容，沒有意外的話，大家幾乎都可以拿到這個門票。
那我們這集討論很多，傳統金融機構如何透過區塊鏈來做到降本增效的案例。最後想給大家一個問題思考。我們在現在這個時代，隨著金融機構，還有更多的國家，法規越來越明確之後，金融機構採用區塊鏈這種結算工具的比例越來越高之後，當金錢流速增加，機構的大錢慢慢進場了，賣鏟子的人開始賺到錢，想必接下來陸續在未來幾個季度上面的財報，我們會開始看得到。
那大家覺得賣鏟子的人，還有誰呢？留言告訴我們吧。如果覺得這集內容有幫助，別忘記了按讚訂閱，分享給你對金融趨勢有興趣的朋友。希望未來能夠再多做幾支影片，跟大家分享。那我們這支影片就到這邊，大家下次見，拜拜。