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大家好，歡迎回到小翠時政財經。今天是美東時間2025年的10月12日。
這個週末，中美再次升級的貿易戰，終於傳出一些好消息。
先是中國商務部放軟話，稱中國這回升級的稀土管制，只是出口管制，而不是禁止出口。只要是用於民用用途的，合規的出口申請都可以獲得批准。意思就是說啊，只要你們讓我們中國管，給個面子來遞交一下申請，民用的我們都會批的。我們不是要把稀土出口給全部禁止了，我們還是要和世界做生意的。
看到中方態度有所軟化，川普也隨即發了個Taco的帖子，說自己還是要和中國談的，並不是要和中國搞互相傷害那一套。這下資本市場的心總算是放下來了。
但這次事件啊，確實也是給全世界提了一個醒。中國手裡的這張稀土牌，它的威力真的有這麼大嗎？大到美國總統啊都要暴跳如雷？稀土供應鏈如果要從中國搬出來，最快又需要幾年呢？或者換句話說，中國還能脅稀土以令全球多久呢？
這期視頻，咱們就來聊聊中國的稀土供應鏈。
首先，咱們要知道，稀土，為什麼是咱皇上手裡的一張王牌呢？稀土這東西到底是什麼？咱們得先把它說清楚。
其實，稀土是地球上17種化學元素的總稱。別看他們的名字一個比一個難讀，但他們對現代工業非常重要。他們有的能讓導彈扛住高溫，有的能讓芯片發光，還有的能讓光纖跑更遠。
按照他們在自然界裡的性質和用途，稀土大致可分為三類。第一類輕稀土，包括鑭等7種化學元素。他們出量大，用量也大，是電動車電機、螢光粉的主要原料。第二類是中稀土，包含3種化學元素，常用於導彈、電機、雷達、衛星。剩餘還有7種化學元素，就組成了第三類重稀土。重稀土是最稀有的稀土，因為他們多用在光纖通信、激光器、航空合金上。
稀土礦其實全世界都有，但目前只有中國能把這17種稀土元素，從泥裡一層層分離出來，做成導彈、芯片、電動車都需要的關鍵材料。因為中國，擁有全球唯一的一條完整稀土供應鏈。從包頭的礦山，到贛州的分離車間，再到寧波、東莞的磁體工廠，整個鏈條全部打通。這才是中國敢用稀土，來拿捏美國的底氣。
今年4月份，中國商務部和海關總署聯合發佈管制措施，對7種中重稀土實行出口許可制度。這一批是軍工和半導體的關鍵材料。但到了10月9日這一天，中國直接宣佈，把剩下的5種中重稀土也全納入管制，從而實現中重稀土的全覆蓋管控。並同時管制26種稀土設備，以及稀土礦等稀土原輔料。
這就意味著，中國出口管制清單，實現了對稀土開採到出口，技術到設備的全面覆蓋。而且這次公告還特別寫明，境外軍事用戶不予批准，管控名單和關注名單上的企業，也不予批准。所以像美國的軍工三巨頭，洛克希德·馬丁、雷神和格魯曼，就是中國不予出口的對象。另外像半導體裝備巨頭荷蘭的阿斯麥，美國的應用材料、泛林集團和科磊，因為參與美國對華制裁而被中國拉入黑名單，所以這些企業也無法獲批中國的稀土出口。
雖然昨天商務部出來放軟話，聲稱民用稀土自己不會卡，但像目前美國在發展的AI行業，很多其實是軍民兩用的。所以，這個中國到底是放行還是不放行呢？依然有變數啊。
咱皇上非常有自信，認為自己手裡的這張稀土牌，至少可以拿捏美國五年，不敢與中國徹底撕破臉。這個底氣從何而來呢？中國的稀土供應鏈要想轉移出去，為什麼至少要5年呢？
其實答案很簡單。別的國家不是沒有稀土，而是沒法煉，沒法做，而且也做不好。
首先，咱們得明白啊，稀土這東西不是挖出來就能用的。它得經歷一個煉、分、提、純、合金、磁體啊五道工序。這條工序鏈里任何一個環節掉鍊子，最後出來的，都不是能用在導彈、芯片、電機上的材料。
而這5年之所以是個關鍵週期，就是因為外國要補齊這幾道工序，根本不是想幹就能幹的呀。
在我看來，這裡最難的就是頭兩關：煉和分。
第一關煉，稀土分離冶煉，是全世界公認的最髒、最難、最貴的工業之一。一噸稀土要消耗上百噸的酸，廢水、尾礦、放射性泥漿，會堆成山吶。在中國包頭、贛州已經幹了幾十年了，他們工藝經驗很豐富。環保中國也是一路開綠燈啊。但是在美國，你要開廠，就得過環保聽證、社區抗議、預算審查、州議會投票。光審批啊，就能卡你兩三年。所以雖然美國、澳大利亞都有稀土礦，但他們連試生產都做不起來。唯一能煉的那點產能啊，還得把稀土礦發到中國去提純。這就是第一道難關：煉。
第二關分，稀土之所以叫稀土啊，不是因為它少，而是因為他們太像了。17種元素擠在一起，化學性質幾乎一模一樣。要靠幾百級萃取塔一層層洗、一層層分，才能分離乾淨。中國花了30多年才練出這手功夫啊，工藝師一代代的傳承手藝，流程全靠經驗調整啊。而西方國家，在上個世紀90年代就停產稀土分離線，所以這個工藝早就斷代了。現在他們想重啓，只能重新探索，但這又是3-5年的週期啊。
接下來還有提純、合金，都是中國幾十年累積出的技術優勢。西方短時間內真的很難追趕。只有磁體製造這一塊，日本還有少量高端磁體工廠，而美國幾乎全靠進口。
美國政府非常著急啊，自己親自下場，去投資美國本土的稀土開採商MP公司。MP公司現在每年都能產出稀土精礦，但90%的精礦還得送到中國去加工啊，就是因為MP公司在美國本土，沒有工業級的分離和提純能力。
當然，MP公司也在佈局自己的稀土分離和磁體工廠，這個項目還拿到了美國國防部的投資，但目前都還沒有落地，還需要時間去推進的。即便MP公司在美國本土，可以煉成稀土氧化物，但下一步還要做成金屬啊、合金啊、磁體啊。而美國在這一塊現在幾乎也是空白的。
所以，在稀土供應鏈搬離中國的這個行動中，美國可能還需要和各大盟友合作才行。比如澳洲負責挖礦，美國負責精煉，日本負責造磁體。否則單靠美國自己，所需的時間只會更久。
很多朋友覺得，中國的稀土之所以能卡住別人啊，是因為中國賣的夠便宜。其實價格真的不是很重要。因為稀土在芯片、電機、導彈、光學系統裡的成本佔比，通常不到1/1000。比如一輛電動車賣3萬美元，稀土那部分成本可能就只有幾十塊。一顆高端芯片賣幾百美元，稀土材料的成本可能只有幾毛錢。所以哪怕美國以後不從中國買稀土，全改成自己煉，成本要翻個5倍十倍，對整台車、整顆芯片的價格影響，也是幾乎可以忽略不計的。
也正因為如此，中國的稀土牌從來就不是靠便宜取勝。它卡住全世界的就是供應鏈優勢。誰叫你西方膽子這麼大，幾十年間，讓中國一口氣壟斷了全球70%-90%的稀土供應。連精煉和分離工廠你們都全搬去中國。現在算是嘗到惡果了。
但話說回來，咱皇上這張稀土牌是否真的能打5年，也不好說的。因為美國帶著一眾盟友，已經開始打這場稀土供應鏈保衛戰了。
先說美國。剛才我們說過，MP公司目前是美國唯一的稀土礦商。但美國國防部和能源部，正在聯合扶持幾家企業，準備在德州和內華達州，搭建從礦到磁體的完整稀土供應鏈。目標是2030年以前，美國至少要能自產50%的輕稀土氧化物。而MP公司去年也明確表示，自己可以在今年年底，就可以實現分離產線投產，2026年要實現磁體商業化。這個速度還是比較快的。
再看澳大利亞。澳大利亞的Lynas公司，被稱為中國之外唯一的稀土巨頭。但他的精礦啊，大部分也得運到馬來西亞去煉。馬來西亞的環保部門，還三天兩頭威脅他關廠啊。結果反而逼的Lynas公司，現在回澳洲建起了精煉廠，目前已經投產了。
再說日本。日本目前是西方陣營里，唯一一個在稀土深加工上，還有點技術積累的國家。但日本最大的問題啊，是沒有原材料。日本稀土全靠進口，一半從中國進口，一半從澳洲進口。現在中國原材料卡的緊，日本企業就開始研究回收舊磁體來湊原料。他們發明瞭一個叫稀土回收的項目，算是另闢蹊徑，走出了一條非常有日本特色的稀土新道路。
剩餘的國家，比如歐洲。哎，算了，還是不提了。歐洲真的指望不上。環保人士，他們就第一個搞不定啊。
所以這場圍繞稀土供應鏈的戰爭，未來，大概率就是美國、澳洲、日本通力合作。有礦的出礦，能精煉的搞精煉，會造磁體的造磁體。大家分工合作，那麼或許可以少被中國卡幾年脖子。
對中國來說，拿稀土供應鏈去卡西方國家的脖子，自己也不是完全沒有損失的。首先就是出口額總要減少了吧。雖說稀土出口體量是不大的，這和動輒上千億出口額的什麼新能源汽車呀、電池啊比起來，真的是九牛一毛。不過，對於那些靠出口吃飯的稀土企業來說，這就不是小數了。尤其是包頭、贛州那一帶，一大堆稀土供應鏈企業，可都指望著海外訂單賺利潤吶。一旦出口審批收緊，那他們的利潤、現金流，甚至地方財政收入都會受到影響。
那有人可能會說了，國內需求頂上去不就行了？問題就是國內需求根本頂不上。國內需求增長最快的都是些輕稀土，比如造個電動車什麼的。但中重稀土啊，那可是用在軍工、半導體、光學、精密製造領域的。這些行業國內真的需求不高。
所以拿稀土卡別人脖子這事，咱皇上還是要收著點的。一旦用力過猛，徹底和西方撕破臉，那咱皇上，可能真的反而逼得西方發憤圖強。到時候，他能不能再換來5年的喘息時間，可就真不好說了。
不過咱話說回來，根據中國商務部最新的表態，咱皇上似乎還是慫了那麼一下的。他並不打算和川普激化矛盾。那麼這對下周的股市，可能就是一個好消息啦。
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