Transcription
ผ่านจุดที่ไม่มีวันหวนกลับ นั่นคือห้าคำที่ผมใช้ต่อสาธารณะเมื่อไม่กี่วันก่อนเกี่ยวกับประเทศที่คุณอาศัยอยู่และเงินที่คุณใช้เวลาทั้งชีวิตในการสร้าง ผมได้เตือนเกี่ยวกับหนี้สินของอเมริกามา 40 ปีแล้ว ผมใช้ถ้อยคำที่ระมัดระวังมากมาย ตลอดเวลาที่ผ่านมา ผมไม่เคยใช้ห้าคำนั้นเลยจนกระทั่งสัปดาห์นี้ และเหตุผลที่ผมใช้ตอนนี้ เหตุผลที่ผมเลือกห้าคำนั้นและไม่เลือกคำที่นุ่มนวลกว่าที่ผมเคยใช้มาก่อน ก็เพราะว่าเส้นนั้นได้ถูกข้ามไปแล้ว คณิตศาสตร์ไม่เปิดโอกาสให้เกิดผลลัพธ์อื่นใดอีกแล้ว และในอีก 18 นาทีข้างหน้า ผมจะแสดงให้คุณเห็นว่าอะไรคือสิ่งที่ข้ามเส้นนั้นไป อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป และคนที่มีความคิดรอบคอบควรทำอะไรในวันนี้ก่อนที่ผลกระทบจะมาถึงประตูบ้านของคนออมเงินธรรมดาทุกคนในประเทศนี้ หากเงินออมของคุณอยู่ที่ที่ชาวอเมริกันส่วนใหญ่เก็บไว้ในบัญชีเงินสดหรือในพันธบัตรรัฐบาลทั่วไป ผมต้องการให้คุณตั้งใจฟังผมอย่างมากในนาทีถัดไป เพราะสิ่งที่ผมพูดต่อสาธารณะในสัปดาห์นี้ที่ Forbes disruptor summit ไม่ใช่คำเตือนเกี่ยวกับวิกฤตในอนาคต แต่มันคือคำอธิบายสถานการณ์ที่เกิดขึ้นแล้ว และการตอบสนองเชิงนโยบายที่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่ามักจะตามมาเสมอ นโยบายที่ผมตั้งชื่อตามชื่อจริงทางประวัติศาสตร์ในสัปดาห์นี้คือนโยบายที่ออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อค่อยๆ ลดมูลค่าไปทีละปีจากผู้ที่ถือสินทรัพย์ที่ชาวอเมริกันส่วนใหญ่เชื่อว่าปลอดภัย จากผู้ที่ออมเงิน จากผู้ถือพันธบัตร จากผู้ที่ทำทุกอย่างถูกต้อง ผมจะพาคุณผ่านสิ่งนี้ตามลำดับที่แม่นยำ ประการแรก ตัวเลข ตัวเลขที่แน่นอนที่ผลักดันประเทศให้ข้ามเส้นไปและวันที่เส้นนั้นถูกข้ามไป ประการที่สอง แผนการเล่น สิ่งที่เกิดขึ้นในอดีตทุกครั้งที่ประเทศใหญ่มาถึงจุดนี้ ย้อนกลับไปหลายศตวรรษ ผมได้เปลี่ยนการเปรียบเทียบของผมในสัปดาห์นี้ และผมจะบอกคุณว่าการเปลี่ยนแปลงนั้นหมายถึงอะไร ประการที่สาม คำเตือนครั้งที่สอง เพราะผมได้ออกคำเตือนแยกต่างหากในสัปดาห์เดียวกันนี้เกี่ยวกับอันตรายที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ซึ่งเชื่อมโยงกับอันตรายแรกในแบบที่แทบไม่มีใครอธิบาย และประการที่สี่ การดำเนินการ ห้าขั้นตอนที่เฉพาะเจาะจงที่ดึงมาจากสิ่งที่ผมพูดต่อสาธารณะในสัปดาห์นี้และตลอดอาชีพการงานของผม ที่คนที่มีเหตุผลสามารถนำไปใช้เพื่อปกป้องตนเอง ส่วนที่สี่คือส่วนที่สำคัญที่สุด การวินิจฉัยโดยไม่มีการดำเนินการก็เป็นเพียงความวิตกกังวล และผมไม่ได้อยู่ในธุรกิจที่จะขายความวิตกกังวลให้คุณ แต่ทุกส่วนของวิดีโอนี้สร้างขึ้นจากส่วนก่อนหน้า การดำเนินการจะสำเร็จก็ต่อเมื่อคุณเข้าใจการวินิจฉัย การวินิจฉัยคือสิ่งที่ทำให้การดำเนินการเร่งด่วน ดังนั้นอยู่กับผมไปทุกนาที ข้ามไป คุณจะได้ยินการป้องกันโดยไม่มีเหตุผล และการป้องกันโดยไม่มีเหตุผลจะไม่สามารถยืนหยัดได้เมื่อความยากลำบากมาถึงจริงๆ ทุกนาทีมีค่าเท่ากับนาทีถัดไป เริ่มต้นกับผมที่นี่ สิ่งแรกที่ผมต้องการทำคือการนิยามอย่างชัดเจนว่าผมหมายถึงอะไรโดย "ผ่านจุดที่ไม่มีวันหวนกลับ" เพราะวลีนี้มีความน่าตื่นเต้น และผมไม่ต้องการให้คุณรับมันด้วยอารมณ์ ผมต้องการให้คุณรับมันด้วยคณิตศาสตร์ นี่คือสถานการณ์ในภาษาที่ซื่อสัตย์ที่สุดที่ผมมี รัฐบาลสหรัฐอเมริกามีหนี้สาธารณะประมาณ 39 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อไม่กี่ปีก่อน กลางปี 2021 ตัวเลขนั้นอยู่ที่ประมาณ 28.5 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้น ในเวลาประมาณสี่ปี หนี้ได้เพิ่มขึ้นกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 37% ในเวลาเพียงไม่กี่ปี รัฐบาลยังคงใช้จ่ายประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์มากกว่าที่เก็บภาษีได้ในแต่ละปี และกู้ยืมส่วนต่าง และค่าใช้จ่ายในการชำระดอกเบี้ยหนี้สินที่ประเทศเป็นหนี้อยู่แล้ว ได้ไต่ระดับขึ้นไปเกินกว่าหมวดหมู่การใช้จ่ายอื่นๆ เกือบทั้งหมดในงบประมาณของรัฐบาลกลางแล้ว ประเทศกำลังกู้เงินเพียงเพื่อชำระดอกเบี้ยเงินที่กู้ไปในอดีต นั่นไม่ใช่ข้อเท็จจริงที่ผมประดิษฐ์ขึ้นเพื่อสร้างผลกระทบ นั่นคือคณิตศาสตร์ของสถานการณ์ เหตุผลที่ผมเรียกสิ่งนี้ว่า "ผ่านจุดที่ไม่มีวันหวนกลับ" ไม่ใช่เพราะประเทศกำลังจะล่มสลายในวันพรุ่งนี้ มันไม่ใช่ เหตุผลนั้นรอบคอบกว่านั้นและสำคัญกว่านั้น คือเพราะขนาดของหนี้สินและค่าใช้จ่ายในการจัดการหนี้สินได้เติบโตขึ้นมากพอที่ประเทศจะไม่สามารถหลุดพ้นจากสถานการณ์นี้ได้อีกต่อไปด้วยการผสมผสานทางการเมืองปกติ การเติบโตทางเศรษฐกิจปกติ และการเก็บภาษีปกติ คณิตศาสตร์ไม่เปิดโอกาสให้ทำเช่นนั้นอีกต่อไป คุณไม่สามารถเก็บภาษีเพื่อหลุดพ้นจากหนี้ 39 ล้านล้านดอลลาร์ ด้วยแนวโน้มการใช้จ่ายในปัจจุบัน คุณไม่สามารถเติบโตเพื่อหลุดพ้นได้ด้วยอัตราการเติบโตใดๆ ที่เศรษฐกิจอเมริกันสมัยใหม่เคยผลิตได้จริง และคุณไม่สามารถตัดลดเพื่อหลุดพ้นได้โดยปราศจากความเจ็บปวดทางการเมืองที่รุนแรงจนไม่มีกลุ่มการเมืองที่สมจริงจะยอมรับได้ ทุกเส้นทางที่สมจริงจากจุดนี้ไปข้างหน้าจะผ่านการแก้ไขปัญหาเฉพาะอย่างหนึ่ง และการแก้ไขปัญหานั้นคือส่วนที่คุณต้องเข้าใจมากที่สุด การแก้ไขปัญหานั้นคือสิ่งที่ผมเรียกว่า "การบีบคั้นทางการเงิน" ในสัปดาห์นี้ ผมต้องการอธิบายวลีนั้นให้คุณฟัง เพราะมันเป็นวลีที่สำคัญที่สุดในการทำความเข้าใจว่าอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะเป็นอย่างไรสำหรับมูลค่าเงินของคุณ การบีบคั้นทางการเงินเป็นแนวทางนโยบายที่เคยใช้ในสหรัฐอเมริกาที่มีชื่อเสียงที่สุดในทศวรรษที่ 1930 และ 1940 ซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายที่ประเทศมีหนี้สินมากเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจ ในสาระสำคัญ รัฐบาลจะประสานงานกับธนาคารกลางเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำผิดธรรมชาติ บ่อยครั้งต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันก็ปล่อยให้เงินเฟ้อสูงกว่าปกติเล็กน้อย การผสมผสานนี้ทำสิ่งที่เฉพาะเจาะจง มันลดภาระหนี้สินที่แท้จริงของรัฐบาล เพราะรัฐบาลกำลังชำระคืนเงินกู้ด้วยดอลลาร์ที่มีอำนาจซื้อน้อยลง แต่มันก็ลดลงโดยการค่อยๆ ดึงมูลค่าจากผู้ที่ถือดอลลาร์เหล่านั้น จากผู้ที่ออมเงิน จากผู้ถือพันธบัตร จากใครก็ตามที่ความมั่งคั่งของพวกเขาอยู่ในรูปเงินสด หรือในตราสารหนี้แบบดั้งเดิม หรือในเครื่องมือออมเงินทั่วไป หนี้สินจะไม่ถูกผิดนัดชำระ หนี้สินจะถูกชำระเต็มจำนวน เพียงแต่มันถูกชำระด้วยเงินที่มีค่าน้อยกว่าเงินที่กู้ไปในตอนแรก ประเทศรอดพ้นจากการข้ามจุดที่ไม่มีวันหวนกลับ ผู้ที่ออมเงินจะแบกรับภาระค่าใช้จ่าย นั่นคือสิ่งที่ผมหมายถึง นั่นคือสิ่งที่ผมบอกผู้ชมที่งาน disruptors summit จุดที่ไม่มีวันหวนกลับไม่ใช่จุดที่ประเทศล้มเหลว มันคือจุดที่การแก้ไขหนี้สินไม่เป็นที่น่าสงสัยอีกต่อไป คำถามเดียวคือใครจะเป็นผู้จ่าย และคำตอบที่ประวัติศาสตร์ให้ทุกครั้งที่ประเทศใหญ่ข้ามเส้นนี้ไปนั้นเหมือนกัน ผู้ที่ออมเงินจะเป็นผู้จ่าย ผู้ที่ถือสกุลเงิน ผู้ที่ไว้วางใจในระบบว่าจะรักษาคุณค่าของเงินของพวกเขาไว้เมื่อเวลาผ่านไป พวกเขาคือผู้ที่ค่อยๆ แบกรับภาระค่าใช้จ่ายในการแก้ไขปัญหาผ่านเงินหลายปีที่ค่อยๆ ซื้อได้น้อยลง ตอนนี้ ให้ผมบอกคุณเกี่ยวกับแผนการเล่นทางประวัติศาสตร์ เพราะนี่คือส่วนที่สองของสิ่งที่ผมพูดมาตลอดสัปดาห์นี้ และมันบอกคุณว่าควรคาดหวังอะไรจริงๆ ผมได้กล่าวต่อสาธารณะว่าสิ่งที่พวกเรากำลังประสบอยู่นี้คล้ายคลึงกับทศวรรษที่ 1930 มากกว่าทศวรรษที่ 1970 นั่นคือการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมายในภาษาของผมเอง เพราะเป็นเวลาหลายปีที่ผมเปรียบเทียบช่วงเวลานี้กับทศวรรษที่ 1970 ซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายที่เงินเฟ้อและวิกฤตหนี้สินมาบรรจบกันในทศวรรษเดียวกัน เหตุผลที่ผมเปลี่ยนมาเปรียบเทียบกับทศวรรษที่ 1930 คือความลึกของสถานการณ์หนี้สินในปัจจุบัน ระดับความแตกแยกทางการเมืองภายใน และการเปลี่ยนแปลงอำนาจระหว่างประเทศที่เกิดขึ้นควบคู่กันนั้น สอดคล้องกับสภาวะของทศวรรษที่ 1930 มากกว่าสภาวะของทศวรรษที่ 1970 และการตอบสนองต่อสถานการณ์หนี้สินในทศวรรษที่ 1930 คือการบีบคั้นทางการเงินที่ผมกำลังอธิบาย อัตราดอกเบี้ยถูกรักษาให้อยู่ในระดับต่ำผิดธรรมชาติ ปล่อยให้เงินเฟ้อดำเนินไป ภาระหนี้สินของรัฐบาลค่อยๆ ลดลงตลอดหลายปีจากการกัดกร่อนมูลค่าของดอลลาร์อย่างช้าๆ ผู้ที่ออมเงินในรุ่นนั้นได้จ่ายไปโดยไม่เคยถูกบอกเลยว่าพวกเขากำลังจ่าย พวกเขาเพียงแค่พบว่าเมื่อเวลาผ่านไป เงินออมของพวกเขาไม่สามารถซื้อสิ่งที่เคยซื้อได้ และตอนนี้ ตามการตีความของผม เรากำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่แนวทางที่คล้ายคลึงกันเป็นเพียงเส้นทางเดียวที่คณิตศาสตร์ของสถานการณ์อนุญาตให้ทำได้ ผมต้องการชี้แจงว่าสิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับคนธรรมดาที่ดูวิดีโอนี้ มันหมายความว่าในอนาคตอันใกล้ สถานที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิมในการเก็บเงินของคุณมีแนวโน้มที่จะเป็นสถานที่ที่เงินของคุณค่อยๆ สูญเสียมูลค่า เงินสดในบัญชีออมทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยต่ำ ขณะที่ค่าครองชีพเพิ่มขึ้นเร็วกว่าดอกเบี้ยนั้น มูลค่าที่แท้จริงจะลดลงทุกปี พันธบัตรรัฐบาลทั่วไปที่ถูกล็อคด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่ ขณะที่เงินเฟ้อสูงกว่าอัตราเหล่านั้น จะสูญเสียมูลค่าที่แท้จริงทุกปี เครื่องมือที่คนทั้งรุ่นถูกสอนให้คิดว่าเป็นรากฐานที่ปลอดภัยของการเกษียณอายุ คือเครื่องมือเดียวกับการบีบคั้นทางการเงินที่ส่งผลกระทบโดยตรงที่สุด พวกเขาไม่ปลอดภัยในช่วงเวลาของการบีบคั้นทางการเงิน พวกเขาคือแหล่งที่มาของเงินทุนที่การบีบคั้นกำลังค่อยๆ ดึงออกไป นั่นไม่ใช่ผลลัพธ์ของนักการเมืองคนใดคนหนึ่ง ไม่ใช่เรื่องของพรรคหรือการลงคะแนนเสียง มันคือคณิตศาสตร์ของประเทศที่ข้ามจุดที่ไม่มีวันหวนกลับ ใครก็ตามที่นั่งอยู่ในทำเนียบขาว ใครก็ตามที่บริหารธนาคารกลาง เลขคณิตบังคับให้เกิดเส้นทางที่ผ่านการแก้ไขปัญหาประเภทนี้ และการป้องกันจากสิ่งนี้ไม่ใช่การลงคะแนนเสียงให้หนักขึ้น การป้องกันเป็นโครงสร้าง มันคือวิธีที่คุณจัดเรียงเงินออมของคุณ ตอนนี้ วิดีโอนี้จะยากขึ้น และผมต้องขอให้คุณอยู่กับผม เพราะสิ่งที่ผมกำลังจะบอกคุณต่อไปคือส่วนที่คนส่วนใหญ่ยังไม่พร้อมที่จะได้ยิน สถานการณ์หนี้สินเพียงอย่างเดียวก็เพียงพอแล้วที่จะรับประกันการดำเนินการป้องกันที่ผมจะอธิบายในภายหลังในวิดีโอนี้ แต่สถานการณ์หนี้สินไม่ได้อยู่เพียงลำพัง มีอันตรายครั้งที่สองที่นั่งอยู่ในระบบการเงินอเมริกันในขณะนี้ ซึ่งผมก็ได้เตือนไปในสัปดาห์เดียวกันทาง Bloomberg television และอันตรายครั้งที่สองไม่ได้มีอยู่เคียงข้างอันตรายแรกเท่านั้น อันตรายครั้งที่สองกำลังแย่ลงทุกวันจากการตอบสนองที่อันตรายแรกต้องการ วิกฤตสองอย่างที่ป้อนซึ่งกันและกัน และแทบไม่มีใครเชื่อมโยงพวกมันต่อสาธารณะ ผมจะเชื่อมโยงพวกมันให้คุณ ตอนนี้ ตั้งใจฟังส่วนต่อไปนี้ให้ดี เพราะการเชื่อมโยงระหว่างสองสิ่งนี้คือสิ่งที่เปลี่ยนทศวรรษที่ยากลำบากให้กลายเป็นทศวรรษที่อันตราย และการเข้าใจสิ่งนี้คือสิ่งที่ทำให้การดำเนินการทั้งห้าข้อในตอนท้ายของวิดีโอนี้สามารถปกป้องคุณได้จริงๆ เมื่อถึงเวลา บน Bloomberg television ในสัปดาห์เดียวกัน ผมได้กล่าวถึงจุดที่ไม่มีวันหวนกลับ ผมยังเตือนด้วยว่าฟองสบู่ปัญญาประดิษฐ์ที่กำลังขับเคลื่อนตลาดหุ้นอเมริกันในขณะนี้กำลังแสดงพฤติกรรมฟองสบู่แบบคลาสสิก ทุกการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีครั้งใหญ่ในประวัติศาสตร์ ผมกล่าวว่าได้สร้างฟองสบู่ เทคโนโลยีอาจเป็นของจริง เทคโนโลยีอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ยิ่งใหญ่ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าราคาที่จ่ายสำหรับหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีนั้นสมเหตุสมผล ผมพูดบางอย่างที่เฉพาะเจาะจงที่ผมต้องการให้คุณได้ยินด้วยคำพูดของผมเอง ผมกล่าวว่าผู้คนกำลังเดิมพันกับเทคโนโลยี แต่พวกเขาคิดว่าการซื้อหุ้นเหมือนกับการเดิมพันกับเทคโนโลยี และมันไม่ใช่ เทคโนโลยีอาจเป็นการเดิมพันที่แท้จริงกับอนาคต หุ้นอาจมีราคาแพงมากเมื่อเทียบกับสิ่งที่พวกเขาจะส่งมอบจริง สิ่งเหล่านั้นเป็นสองสิ่งที่แตกต่างกัน และการสับสนระหว่างพวกมันคือหนึ่งในข้อผิดพลาดที่แพงที่สุดที่นักลงทุนสามารถทำได้ ผมยังพูดอีกอย่างหนึ่งที่ผมคิดว่าจับพลวัตได้อย่างสมบูรณ์แบบ ผมกล่าวว่าคุณไม่สามารถใช้ความมั่งคั่งได้ คุณต้องขายความมั่งคั่งเพื่อได้เงิน เพราะคุณสามารถใช้ได้เพียงเงิน นั่นคือกลไกทั้งหมดที่ทำให้ฟองสบู่แตก ผู้คนถือสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าความมั่งคั่งบนหน้าจอ มูลค่าหุ้นของพวกเขา ขนาดของพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา แต่เมื่อชีวิตต้องการให้พวกเขาใช้จ่ายจริง พวกเขาต้องแปลงความมั่งคั่งนั้นให้เป็นเงินโดยการขาย และเมื่อหลายคนต้องการขายพร้อมกัน ราคาที่ประกอบขึ้นเป็นความมั่งคั่งบนหน้าจอก็จะหายไป ความมั่งคั่งนั้นเป็นของจริงบนหน้าจอ มันจะเล็กลงมากเมื่อต้องแปลงเป็นเงิน นั่นคือสิ่งที่ฟองสบู่มีลักษณะเมื่อมันมาพบกับโลกแห่งความเป็นจริง และนี่คือการเชื่อมโยงที่แทบไม่มีใครพูดถึง แต่ผมคิดว่ามีความสำคัญอย่างแท้จริง สถานการณ์ทั้งสอง สถานการณ์หนี้สินและสถานการณ์ฟองสบู่ ไม่ได้อยู่เคียงข้างกันเท่านั้น พวกมันป้อนซึ่งกันและกัน สถานการณ์หนี้สินต้องการการบีบคั้นทางการเงิน ซึ่งหมายถึงธนาคารกลางที่รักษาอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำกว่าที่ควรจะเป็น อัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้ฟองสบู่แย่ลง เพราะเงินที่มองหาผลตอบแทนจะถูกผลักดันเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ ดังนั้นหนี้สินจึงบังคับให้เกิดสภาวะที่ส่งเสริมฟองสบู่ และเมื่อฟองสบู่แตกในที่สุด ดังที่ฟองสบู่มักจะเป็น แรงกดดันที่เกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจจะบังคับให้เกิดการกู้ยืมมากขึ้น หนี้สินมากขึ้น การตอบสนองแบบเดิมมากขึ้น ปัญหาทั้งสองไม่ได้แยกจากกัน พวกมันคือสองด้านของสภาวะเดียวกัน ผมจะพูดอีกอย่างหนึ่ง เพราะมันเป็นคำเตือนที่น่าประทับใจที่ผมให้ในสัปดาห์นี้ และคุณควรได้ยิน ผมกล่าวว่ารัฐบาลจีนมีอำนาจอย่างเต็มที่ที่จะประกาศปิดล้อมการส่งออกชิปเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ และสัญญาณดังกล่าวเพียงอย่างเดียวก็จะทำให้การซื้อขาย AI ตกต่ำ ผมไม่ได้คาดการณ์ว่าพวกเขาจะทำ ผมกำลังบอกคุณว่าสถานการณ์ตอนนี้เปราะบางพอที่การตัดสินใจเพียงครั้งเดียวของรัฐบาลต่างชาติอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ของตลาดหุ้นอเมริกัน นั่นคือประเภทของความเปราะบางที่กำหนดฟองสบู่ ตลาดที่มีสุขภาพดีไม่ขึ้นอยู่กับการที่รัฐบาลต่างชาติไม่ตัดสินใจใดๆ ฟองสบู่ขึ้นอยู่กับสิ่งนั้น ดังนั้นตอนนี้คุณมีภาพแล้ว ประเทศได้ข้ามจุดที่ไม่มีวันหวนกลับในเรื่องหนี้สิน แผนการเล่นทางประวัติศาสตร์สำหรับสถานการณ์นี้คือการบีบคั้นทางการเงิน สถานที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิมในการถือเงินคือสถานที่ที่การบีบคั้นนั้นค่อยๆ ถูกดึงออกไป และเหนือสิ่งอื่นใด การซื้อขายที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในตลาดตอนนี้ การซื้อขาย AI กำลังแสดงพฤติกรรมฟองสบู่แบบคลาสสิกที่แย่ลงจากการตอบสนองที่สถานการณ์หนี้สินต้องการ นั่นคือการวินิจฉัย ตอนนี้เราจะไปสู่ส่วนที่สำคัญที่สุดของวิดีโอนี้ การดำเนินการ ผมจะให้การดำเนินการที่เฉพาะเจาะจงที่ดึงมาจากสิ่งที่ผมพูดต่อสาธารณะในสัปดาห์นี้และอย่างสม่ำเสมอตลอดอาชีพการงานของผม ผมต้องการชี้แจงว่าผมกำลังให้กรอบการทำงานแก่คุณ หลักการที่ผมเชื่อว่ามีความแข็งแกร่ง ผมไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงินส่วนบุคคลสำหรับสถานการณ์เฉพาะของคุณ การผสมผสานที่แม่นยำที่เหมาะสมกับชีวิตของคุณขึ้นอยู่กับอายุ รายได้อื่น สุขภาพ ครอบครัวของคุณ สำหรับสิ่งนั้น คุณควรนั่งลงกับที่ปรึกษาที่ไว้ใจได้ซึ่งมีพันธะทางกฎหมายที่จะต้องดำเนินการเพื่อผลประโยชน์ของคุณ สิ่งที่ผมให้แก่คุณคือกรอบการทำงานที่คุณสามารถใช้เพื่อสนทนานั้นในฐานะบุคคลที่มีข้อมูล แทนที่จะเป็นผู้สังเกตการณ์เฉยๆ การดำเนินการแรก ถือครองสัดส่วนที่สำคัญในทองคำและสินทรัพย์ที่จับต้องได้ ผมกล่าวเช่นนั้นโดยตรงในสัปดาห์นี้ แผนการเล่นของผมสำหรับความปั่นป่วนที่กำลังจะมาถึงรวมถึงทองคำ สินทรัพย์ที่จับต้องได้ และการลดการลงทุนในหนี้สินระยะยาวของสหรัฐฯ ทองคำมีความสำคัญในช่วงเวลานี้ด้วยเหตุผลเฉพาะ เกือบทุกสิ่งที่คุณอาจถือครองนั้น โดยพื้นฐานแล้วคือคำสัญญาของใครบางคน เงินสดคือคำสัญญาจากระบบธนาคารกลาง พันธบัตรคือคำสัญญาจากผู้กู้ เงินในธนาคารคือเงินกู้ที่คุณให้แก่ธนาคารนั้น ทุกสิ่งเหล่านี้ขึ้นอยู่กับว่ามีคนรักษาสัญญาของตนเองหรือไม่ และในช่วงเวลาของการบีบคั้นทางการเงิน ผู้ที่ให้คำสัญญาเหล่านั้นมีพันธะอย่างชัดเจนต่อนโยบายที่ลดมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา ทองคำแตกต่างออกไป ทองคำไม่ใช่คำสัญญาของใคร ทองคำไม่มีมูลค่าขึ้นอยู่กับการยับยั้งของรัฐบาล นโยบายของธนาคารกลาง หรือความสามารถในการชำระหนี้ของใครก็ตาม ในช่วงเวลาที่ระบบเองมีพันธะที่จะลดมูลค่าของสกุลเงินของตนเองอย่างเงียบๆ สินทรัพย์ที่ไม่ใช่ส่วนหนึ่งของระบบนั้นจะมีคุณค่าอย่างยิ่ง ผมได้กล่าวมาหลายปีแล้วว่านักลงทุนส่วนใหญ่ควรถือครองพอร์ตโฟลิโอประมาณ 5 ถึง 15% ในทองคำ ไม่มากกว่านั้นเพราะทองคำไม่ให้รายได้ ไม่ใช่ศูนย์เพราะศูนย์ไม่สามารถป้องกันแรงกดดันที่กำหนดช่วงเวลานี้ได้เลย สัดส่วนที่สำคัญในช่วงนั้น ธนาคารกลางของโลก สถาบันที่ซับซ้อนที่สุดในโลก ได้ซื้อทองคำอย่างหนักมาหลายปีแล้ว พวกเขากำลังทำในสิ่งที่ผมบอกให้คุณทำ มีเหตุผล การดำเนินการที่สอง ลดการลงทุนในหนี้สินระยะยาวของสหรัฐอเมริกา นี่เป็นสิ่งที่เฉพาะเจาะจงในสิ่งที่ผมกล่าวในสัปดาห์นี้ และเป็นผลโดยตรงจากการบีบคั้นทางการเงิน หนี้สินระยะยาวของสหรัฐอเมริกา พันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุหลายปีก่อนที่จะครบกำหนด จะให้ดอกเบี้ยคงที่เป็นเวลาหลายปีในอนาคต ในช่วงเวลาของการบีบคั้นทางการเงินที่อัตราดอกเบี้ยถูกกำหนดให้อยู่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ พันธบัตรระยะยาวเหล่านั้นจะกลายเป็นสินทรัพย์เดียวที่ถูกดึงออกไปโดยตรงที่สุด คุณถูกล็อคในอัตราคงที่ในขณะที่ค่าครองชีพเพิ่มขึ้นเหนืออัตรานั้น ทุกปีคุณจะสูญเสียมูลค่าที่แท้จริง คำแนะนำแบบดั้งเดิมที่ให้มานานหลายทศวรรษว่านักลงทุนสูงอายุควรเปลี่ยนไปถือพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเพื่อความปลอดภัย คือคำแนะนำที่การบีบคั้นทางการเงินออกแบบมาเพื่อดึงมูลค่าจากมันโดยเฉพาะ มันไม่ปลอดภัยในช่วงเวลานี้ มันตรงกันข้ามกับความปลอดภัย มันคือแหล่งที่มาของการถ่ายโอนมูลค่าอย่างเงียบๆ การดำเนินการที่สาม กระจายการลงทุนไปทั่วประเทศและสกุลเงิน หากทุกสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของผูกติดอยู่กับประเทศเดียวและสกุลเงินเดียว คุณได้ทำการเดิมพันที่ใหญ่มากและไม่ได้กระจายไปกับประเทศและสกุลเงินนั้น ในช่วงเวลาที่ประเทศที่เกี่ยวข้องกำลังดำเนินการบีบคั้นทางการเงิน การเดิมพันนั้นคือการเดิมพันที่จะสูญเสียมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไป มีกองทุนต้นทุนต่ำที่กว้างขวางพร้อมให้บริการในบัญชีโบรกเกอร์ทั่วไปใดๆ ที่ถือครองหุ้นนานาชาติที่หลากหลายในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วและกำลังพัฒนา คุณไม่จำเป็นต้องเป็นผู้เชี่ยวชาญในตลาดต่างประเทศ คุณเพียงแค่ต้องเป็นเจ้าของมากพอในโลกนอกประเทศบ้านเกิดของคุณ เพื่อให้เงินออมของคุณไม่ใช่การเดิมพันที่เข้มข้นเพียงครั้งเดียวกับสกุลเงินเดียวที่ถูกลดมูลค่าลงอย่างเงียบๆ โดยนโยบาย การดำเนินการที่สี่ และสำคัญที่สุดคือการสร้างเงินออมของคุณเพื่อให้มันสร้างรายได้ที่เชื่อถือได้ด้วยตัวเอง เพื่อที่คุณจะได้ไม่ต้องถูกบังคับให้ขายในช่วงที่ตลาดตกต่ำ นี่คือการดำเนินการที่ผมกลับมาเสมอ เพราะมันคือการดำเนินการที่เกือบทุกคนมองข้าม อันตรายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อเงินกองทุนของผู้เกษียณอายุไม่ใช่การลดลงของตลาด แต่มันคือการถูกบังคับให้ขายในช่วงที่ตลาดตกต่ำเพื่อเป็นค่าใช้จ่ายในการดำรงชีวิต ซึ่งจะเปลี่ยนการขาดทุนกระดาษชั่วคราวให้กลายเป็นการขาดทุนที่แท้จริงอย่างถาวร การป้องกันสิ่งนี้คือการถือครองส่วนสำคัญของเงินออมของคุณในสินทรัพย์คุณภาพสูงที่ให้รายได้ที่มั่นคงและยั่งยืนแก่คุณเพียงแค่เป็นเจ้าของหุ้นในธุรกิจที่มั่นคงทางการเงินและก่อตั้งมาอย่างดี ซึ่งมีประวัติยาวนานในการจ่ายและเพิ่มเงินปันผล กองทุนที่หลากหลายของบริษัทดังกล่าว รายได้จะไหลมาถึงคุณไม่ว่าตลาดจะขึ้นหรือลง ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ยากลำบากที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ คุณจะใช้ชีวิตจากกระแสรายได้และคุณจะไม่แตะต้องกองทุนหลัก กองทุนจะยังคงอยู่ คุณปล่อยให้มันฟื้นตัวตามเวลาของมันเอง คุณไม่เคยเปลี่ยนการลดลงชั่วคราวให้เป็นการสูญเสียถาวร วินัยเดียวนี้ที่สร้างขึ้นในโครงสร้างเงินออมของคุณก่อนที่ความยากลำบากจะมาถึง คือสิ่งที่แยกการเกษียณอายุที่ยั่งยืนออกจากการเกษียณอายุที่ค่อยๆ หมดไป และการดำเนินการที่ห้าและสุดท้าย ซึ่งไม่ใช่เรื่องของการซื้อ แต่เป็นเรื่องของวิธีคิด ตัดสินใจตอนนี้ในช่วงเวลาที่สงบนี้ว่าความยากลำบากกำลังจะมาถึง และเมื่อมันมาถึง คุณจะยืนหยัด สิ่งที่ทำลายล้างที่สุดที่นักลงทุนสามารถทำได้ในช่วงเวลาแห่งความปั่นป่วนคือการตื่นตระหนกและขายที่จุดต่ำสุด ผู้ที่ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากโดยมีความมั่นคงของตนเองนั้นไม่ใช่ผู้ที่คาดการณ์ความยากลำบากได้อย่างแม่นยำที่สุด พวกเขาคือผู้ที่เตรียมตัวอย่างสงบที่สุดและจากนั้นก็ยึดโครงสร้างของตนเองด้วยวินัยเมื่อความยากลำบากมาถึง โครงสร้างที่ผมได้อธิบายไว้ ทองคำและสินทรัพย์ที่จับต้องได้ การลดการลงทุนในหนี้สินระยะยาว การกระจายการลงทุนระหว่างประเทศ และสินทรัพย์ที่สร้างรายได้คุณภาพสูง จะทำงานได้ก็ต่อเมื่อคุณยึดมั่นในสิ่งนั้นตลอดช่วงเวลาแห่งความยากลำบาก วินัยคือหุ้นส่วนที่เงียบของโครงสร้าง หากไม่มีมัน แม้แต่แผนที่ดีที่สุดก็พังทลาย ดังนั้น ให้ผมสรุปให้คุณฟัง แต่ผมต้องการให้คุณตั้งใจฟังส่วนสุดท้ายนี้ เพราะนี่คือส่วนที่เปลี่ยนทุกสิ่งที่คุณเพิ่งได้ยินให้กลายเป็นสิ่งที่ใช้งานได้ สหรัฐอเมริกาได้ข้ามจุดที่ไม่มีวันหวนกลับในเรื่องหนี้สิน นั่นไม่ใช่ความคิดเห็นของผม นั่นคือสิ่งที่คณิตศาสตร์ของ 39 ล้านล้านดอลลาร์และค่าใช้จ่ายในการจัดการหนี้สินได้กำหนดไว้ การแก้ไขทางคณิตศาสตร์ที่ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นทุกครั้งคือการบีบคั้นทางการเงิน การดึงมูลค่าอย่างเงียบๆ และจงใจจากผู้ที่ออมเงินผ่านอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อตลอดหลายปี สถานที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เงินสดที่อยู่ในบัญชีและพันธบัตรระยะยาว คือสถานที่ที่การดึงมูลค่านี้ดำเนินการโดยตรงที่สุด และอันตรายครั้งที่สอง ฟองสบู่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในตลาดหุ้นอเมริกันกำลังถูกป้อนด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำมากที่สถานการณ์หนี้สินต้องการ ซึ่งหมายความว่าฟองสบู่ไม่ได้แยกจากหนี้สิน ฟองสบู่คือสถานการณ์หนี้สินที่แสดงออกในสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน และการป้องกันสำหรับคนธรรมดาเช่นคุณที่ดูวิดีโอนี้ตอนนี้คือกรอบการทำงานที่ผมเพิ่งให้แก่คุณ การจัดสรรทองคำที่มีความหมายระหว่าง 5 ถึง 15% ของเงินออมของคุณ การลดการลงทุนในหนี้สินระยะยาวของสหรัฐอเมริกา การกระจายการลงทุนระหว่างประเทศที่แท้จริงทั่วประเทศและสกุลเงิน กระแสรายได้ที่เชื่อถือได้จากสินทรัพย์คุณภาพสูง เพื่อที่คุณจะได้ไม่ต้องถูกบังคับให้ขายเมื่อความยากลำบากมาถึง และวินัยทางอารมณ์ที่ตัดสินใจแล้วในขณะนี้ในช่วงเวลาที่สงบนี้ เพื่อยึดโครงสร้างของคุณให้มั่นคงเมื่อช่วงเวลาที่ยากลำบากมาถึง เพราะมันจะมาถึง ฟังผมให้ดีตอนนี้ เพราะผมต้องการฝากสิ่งสำคัญที่สุดที่ผมได้เรียนรู้มาตลอด 50 ปีในการทำงานนี้ไว้กับคุณ ผู้ที่ผ่านช่วงเวลาทางการเงินทางประวัติศาสตร์โดยที่เงินออมของพวกเขายังคงอยู่แทบจะไม่ใช่ผู้ที่คาดการณ์ความยากลำบากได้อย่างแม่นยำที่สุด พวกเขาคือผู้ที่เตรียมตัวอย่างสงบที่สุด การเตรียมตัวจะชนะการคาดการณ์ทุกครั้ง คุณไม่จำเป็นต้องรู้วันที่แน่นอนที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีก คุณไม่จำเป็นต้องรู้ว่าฟองสบู่ AI จะแตกเมื่อใด คุณไม่ต้องการลูกแก้ววิเศษ เพราะไม่มีใครมีมัน คุณต้องการโครงสร้างที่ไม่ขึ้นอยู่กับการมีลูกแก้ววิเศษ นั่นคือสิ่งที่ผมให้แก่คุณในวิดีโอนี้ ไม่ใช่การคาดการณ์ โครงสร้างที่สร้างขึ้นเพื่อรองรับคุณตลอดสิ่งที่อีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะนำมา ตอนนี้ ความจริงที่ยากลำบาก หน้าต่างในการสร้างสิ่งนี้เปิดอยู่ตอนนี้ ในช่วงเวลาปัจจุบัน ขณะที่ความสงบยังคงอยู่ มันจะไม่เปิดอยู่ตลอดไป ความสงบที่เรากำลังนั่งอยู่ตอนนี้ไม่ใช่เหตุผลที่จะผ่อนคลาย ความสงบคือโอกาสทั้งหมด ผู้ที่ใช้หน้าต่างนี้ในวันและสัปดาห์ข้างหน้าเพื่อค่อยๆ และอย่างมีระเบียบวางโครงสร้างไว้ จะมองย้อนกลับไปที่ช่วงเวลานี้ว่าเป็น การตัดสินใจทางการเงินที่สำคัญที่สุดในช่วงบั้นปลายชีวิตของพวกเขา ผู้ที่รอคอยเสียงรบกวนจะตอบสนองด้วยความกลัวหลังจากที่การเคลื่อนไหวได้เกิดขึ้นแล้ว และการตอบสนองด้วยความกลัวและเงิน เช่นเดียวกับในชีวิต คือสิ่งที่แพงที่สุดที่มนุษย์สามารถทำได้ ผ่านจุดที่ไม่มีวันหวนกลับ นั่นคือคำที่ผมใช้ในสัปดาห์นี้ ผมไม่ใช้มันอย่างไม่ใส่ใจ ผมแก่กว่าชายที่นั่งอยู่ในสำนักงานว่างเปล่าในปี 1982 และได้เรียนรู้อย่างยากลำบากว่าต้องเสียค่าใช้จ่ายเท่าใดในการไม่เตรียมพร้อมสำหรับสิ่งที่ประวัติศาสตร์ทำให้หลีกเลี่ยงไม่ได้ ผมใช้เวลาทุกปีนับตั้งแต่นั้นมาพยายามแบ่งปันสิ่งที่ความล้มเหลวนั้นสอนผม ผมกำลังแบ่งปันกับคุณตอนนี้ ประเทศข้ามเส้นนี้และรอดพ้นไปได้ ผู้ที่ออมเงินที่ไม่เตรียมพร้อมจะแบกรับภาระค่าใช้จ่าย คุณได้ยินผมแล้ว คุณรู้แล้วว่าอะไรกำลังจะมาถึง คุณรู้แล้วว่าควรทำอะไร สิ่งที่คุณทำกับความรู้นั้นตั้งแต่ตอนนี้เป็นต้นไป เป็นสิทธิ์ของคุณ แต่คุณไม่สามารถบอกตัวเองได้อีกต่อไปว่าไม่มีใครอธิบายให้คุณฟังอย่างชัดเจนด้วยภาษาที่เข้าใจง่าย ในขณะที่ยังมีเวลาให้ดำเนินการ ผมขอขอบคุณที่คุณอยู่กับผมตลอดจนจบ เวลาและความใส่ใจคือสองสิ่งที่ไม่มีใครสามารถเรียกคืนได้เมื่อมันถูกใช้ไปแล้ว ข้อเท็จจริงที่ว่าคุณใช้เวลาของคุณที่นี่เพื่อคิดอย่างจริงจังและอดทนเกี่ยวกับสิ่งที่สำคัญเช่นนี้ บอกผมว่าคุณคือคนที่ตอบสนองต่อความยากลำบากด้วยการเตรียมพร้อมมากกว่าความตื่นตระหนก คุณสมบัตินั้นมากกว่าการลงทุนใดๆ จะพาคุณและคนที่คุณรักผ่านสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า หากวิดีโอนี้ให้ภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ที่คุณมีก่อนหน้านี้ โปรดบอกผมอย่างตรงไปตรงมาในความคิดเห็นด้านล่างว่าคุณได้ดำเนินการตามห้าขั้นตอนใดไปแล้ว และขั้นตอนใดที่คุณยังต้องดำเนินการ ผมอ่านความคิดเห็นเหล่านี้ และสิ่งที่คุณเขียนบอกให้ผมอธิบายต่อไป หากคุณพบคุณค่าที่แท้จริงในสิ่งนี้ โปรดพิจารณาการสมัครสมาชิก เพราะเราจะทำงานผ่านแนวคิดเหล่านี้ร่วมกันอย่างสงบและชัดเจน ทีละขั้นตอน ดูแลตัวเอง ดูแลสิ่งที่สร้างมา ผมจะพบคุณในครั้งต่อไป