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Todos los especuladores de bien seguro que están ahora mismo pendientes de las pantallas de las antenas de Capital Radio, porque aquí está con ustedes José Luis Caba.
Hola, José Luis.
Hola, ¿qué tal? Muy buenos días y muchas gracias por invitarme.
Siempre es una alegría verte.
Para mí también. Y ahora más que todo el mundo está tan preocupado y tú sigues tan contento viendo que aquí hay una gran oportunidad en los mercados, cuando hay gente asustada por la potencial burbuja, porque esto está demasiado alto, por la estratosférica valoración de SpaceX y estas cosas.
Bueno, te voy a contar una anécdota divertida, ¿no? Eh, hay una cosa que me llama mucho la atención. Fíjate que el índice de semiconductores ha subido con fuerza. Fíjate que el Nasdaq ha subido con fuerza y cada jueves la Asociación Americana de Inversores Individuales publica una estadística acerca del sentimiento de mercado. Bueno, pues te puedes imaginar que cuanto más subía el NASDAQ el sentimiento pesimista era mayor. Eso yo no lo he visto nunca en la historia. Entonces, eh, yo me parto de risa porque yo en mis vídeos les digo, si el Nasdaq sube y la subida del Nasdaq viene acompañada de un sentimiento bajista mayor, hay que comprar más porque esto sigue fuerte, ¿no?
Ahora bien, ahora bien, pensemos que tenían que calentar el mercado hasta la colocación de SpaceX, empieza el 12 de junio. Luego yo lo que creo es que ahora es el momento de andarse con mucha precaución, ¿de acuerdo? No significa que la tendencia alcista se haya roto, no significa nada. Pero ayer vimos cómo se comportó el SP500, perforó un soporte significativo, el 7563 y revela una cierta pérdida de impulso, pero la tendencia sigue siendo alcista y debemos pensar que la tendencia continúa hasta que se soporte hasta que se perfore un soporte relevante. De tal manera que yo creo que ahora es un momento ya de andar con cuidado y prepararnos para la fuerte caída que vendrá para el verano. Y eso no nos lo va a anticipar el sentimiento de mercado que tú vienes siguiendo, además desde que te conozco, desde el principio de los tiempos, ¿no?
El sentimiento de mercado, sí, sí, pero siempre hay que lo que hay que hacer es situar el sentimiento de mercado con la tendencia. A mí el sentimiento de mercado, la la combinación ideal es estar en tendencia alcista y que la gente sea bajista. ¿De acuerdo? Es esa es la señal más clara para mantener posiciones largas. Hoy se publican los datos de la Asociación Americana de Inversores Individuales y yo estoy deseando que publiquen el dato para verlo, para ver el miedo que hay. Y en función de eso detectamos si le queda recorrido al alfa.
Aunque si algo hemos aprendido de José Luis Cava y deberíamos haberlo aprendido ya. Es que el gran indicador desde hace ya muchos años es se llama liquidez.
Efectivamente. Y ahora, ¿qué pasa con la liquid? ¿Dónde está? ¿Qué hay de ella?
Yo te lo explico porque está pasando una cosa muy importante. Bueno, lo primero que tenemos que partir de la siguiente idea, que ya lo hemos comentado muchas veces. El sistema está roto, se lo ha encargado. ¿Les queda clara la idea o lo tengo que repetir? Lo que cuentas en la facultad está obsoleto. Desde el año 2008 la economía está rota, el sistema financiero no funciona bien. Entonces, yo quiero que ustedes comprendan y van a ser ustedes muy fácil de comprender. El déficit, lo estábamos hablando antes, el déficit federal de los Estados Unidos es superior al 6%. De acuerdo. Para el año 2038 se va a ir al 7,36%. No lo digo yo, lo dice [resoplido] eh la Oficina de Presupuestos del Congreso de los Estados Unidos. Luego ven ustedes que está roto. Un país como Estados Unidos que tiene un déficit federal de esa magnitud y un déficit primario, que es la diferencia entre los ingresos fiscales y el gasto público sin incluir los intereses de más del 2%. Esto es insostenible. ¿Les queda clara la idea que es insostenible? Es como si ustedes su casa se gastaran sistemáticamente más de lo que ingresan y están financiándolo con el crédito del banco. En un momento determinado el banco le va a cortar el grifo y tal. El problema es que son gobiernos y no cortan el grifo. ¿De acuerdo? Entonces, lo que hacen es que los bancos centrales degradan la moneda. Por eso las monedas Fiat son basura pura. ¿Les queda clara la idea? Luego puede subir Bitcoin, puede caer, puede subir el oro, puede caer, pero la manera que tenemos de defendernos de esta agresión monetaria es comprando activos duros. Es decir, SP500.
Antes estábamos hablando antes de entrar aquí y decíamos, "Ah, que esto es una burbuja." Les encanta decir que es una burbuja, pero son asimétricos. Se fijan en lo que ha subido el índice de semiconductores, se fijan en lo que ha subido el índice de semiconductores, pero no se fijan en que las cuentas públicas no cuadran, que están deterioradas. ¿De acuerdo? Y nos están diciendo en Estados Unidos que el déficit público es del 6% y a mí me gustaría que alguien hiciera una auditoría independiente a ver dónde está realmente el déficit público, porque yo sinceramente no me lo creo. Por lo tanto, esta es la idea de la que hay que partir y entonces como nada más que le queda el camino de meter liquidez en el sistema, nos tenemos que defender. La inversión más arriesgada es tener monedas fiat basura pura.
Pero mucha liquidez está en monedas basura puras. Sí, ahí está la liquidez. Vale, pero yo como especulador de bien lo que tengo que seguir es cuál la marcha de la liquidez. Tú me estabas preguntando, bueno, vale, ya tenemos la idea de que lo importante es la liquidez. Bueno, ¿qué está pasando con la liquidez a nivel global? Bueno, en primer lugar, en Estados Unidos debemos tener en cuenta que ha habido un cambio de política monetaria. Kevin Wars no va a mandar en la política monetaria, la tiene Besen. Esto es un cambio que ha habido que no está en los libros. En los libros ahora los autores te lees el Wall Street Journal y te sale uno y te dice o el no sé cualquiera de estos americanos va y te sale y te dice, "No, no, la independencia del F." Pero, ¿qué me estáis contando? Aunque tú des clase en Harvard, muchacho, es que me da igual. El presidente del sistema de la Reserva Federal no está mandando. El que está mandando es Besen. Besen está sentado con un billón de dólares, que es el importe, el saldo que la cuenta corriente, que el tesoro de los Estados Unidos tienen el Fed. Y él inyecta y detrae liquidez. Les contaré como anécdota divertida que con los bombardeos inyecta más liquidez en el sistema. Es en el que manda. Ha habido un cambio.
Secretario del tesoro. El tesoro. El secretario del tesoro de los Estados Unidos. Bueno, pensemos que Besen es un es un personaje. Eh, yo le haría un programa dedicado a Besen. Besen fue el que realmente tiró y expulsó a la libra del sistema monetario europeo. No fue Soros. Es que Besen trabajaba para Soros y Besen era el representante en Europa de Soros. Besen es una joya. Besen, vamos, un programa entero con él. Una perla que diría una perla, una perlita. Entonces, bueno, tiene unos colmillos que le dan tres vueltas. Entonces, lo que quiero decirles a ustedes que los cambios al que nos enfrentamos son los siguientes. Besenem es el que va a gestionar la liquidez que van a meter en el sistema, ¿de acuerdo? Y luego Kevin WS no le va a quedar más remedio que bajar los tipos de interés. Fíjense ustedes lo que ha hecho. Va a cambiar la forma en la que estima el sistema de la Reserva Federal la inflación. ¿Para qué? Pues para manipular a la baja.
Últimamente hay muchas, muchas, muchos políticos que hacen eso. No les va mucho mejor.
Bueno, los políticos los sacamos de la son elegidos por otros que nosotros no.
Sí, pero no es un político al fin y al cabo. Es el señor. Ah, vale. Sí, claro. Es un político que efectivamente es un político que además está encima. Bueno, a mí es que claro, perdón, llevas toda la razón, Luis Vicente, es que yo distingo entre políticos y los políticos que están sentados eh sobre un billón de dólares y pueden influir en la oferta monetaria. Eh, serían políticos de negocios como hombres de negocios, pero en la política, ¿no? Yo diría políticos muy poderosos y a esos soldados que hay que seguir.
Así que tenemos dos escenas. Una la que nos están dibujando con las monedas Fiat con una realidad que incluye los déficits insostenibles, estados virtualmente quebrados, activos que no sabemos en qué momento se van a depreciar pero en algún momento pueden activos.
¿A qué activos te refieres?
A los que tienen que ver con las monedas fiat, ¿no? A los activos, muchos activos clásicos. Sí, sí, sí, sí, sí. La deuda pública. Y luego tenemos una realidad que los mercados financieros parecen estar reflejando, que es distinta.
Por supuesto, los mercados financieros es una ilusión. Entonces, lo de los mercados financieros, mientras funciona la ilusión, funciona la máquina de ganar dinero.
Es que es lo que la gente se pregunta, José Luis, porque están con la narrativa que les ha contado la facultad. Vamos a ver, los mercados responden al dinero. O sea, si el índice conductor sube es porque hay dinero. Y si hay dinero y y tú qué haces con el dinero si el dinero cada vez vale mano. La degradación monetaria es del 8%. Tienes que ponerlo en alguna parte.
Tiene Vale. Ahora, ahora, ahora ya hemos entrado en el camino. El mundo ahora mismo la ciudadanía está dividida en dos grupos. Aquellos que trabajan y aquellos que poseen activos, los que trabajan, unos pringados hablando claro, les están timando. ¿Queda clara la idea o no? Sí. Es lo que está pasando en los Estados Unidos. En los Estados Unidos los únicos que progresan son los que tienen activos. A los jóvenes les han hecho la envolvente porque están trabajando. Estudiaban ingeniería, ay que listo, estudiaban medicina, ay que listo. Voy a sacar unas notas maravillosas porque luego voy a tener un trabajo maravilloso. Voy a dar una pasta. Mentira. El salario es bajo y estás trabajando un montón de horas. ¿De acuerdo? Luego el mundo está dividido en dos grupos en los que trabajan. Y los que tienen activos, los que tienen activos pinden bien. Los Se está produciendo una distribución de la riqueza en favor de aquellos de los que poseen activos.
Tú imagínate un tío que haya comprado un SP500 o un Nasdaq 100 en abril de 2025, cuando todos los medios de comunicación y las grandes casas de valores decían que la economía se iba a recesión y solamente salía el malvado de Donald Trump diciendo que no, que no, que la bolsa va a subir mucho.
Eh, José Luis, ¿has visto lo que ha comprado Donald Trump y cómo le ha ido una bolsa?
Bueno, yo claro que lo sigo. Claro, Donald Trump no miente. Me esto me va a suponer una crítica feroz empezando por mi mujer. Pero la verdad es que te digo una cosa, cada vez que Donald Trump habla y recomienda un valor sale bien. ¿De acuerdo? Entonces yo personalmente te digo la verdad, yo tengo un sistema de seguimiento para ver como lógicamente todo especulador de bien seguir las de clones Donald Trump. Ahora bien, Donald Trump lo hace, pero todos los presidentes eligen acciones ganadoras, ¿eh? Ahora lo que todos lo que ahora lo que pasa es que Donald Trump es muy exagerado, pero todos eligen unos ganadores, ¿eh? Lo que pasa es que Donald Trump ya te lo marca el otro día Palantir era Palantir era divertido porque Michael Harry que no se ha enterado de qué va la vaina en toda la vida porque es que no se ha enterado de nada Michael Harry aunque le han hecho las películas y todo esto. Claro, si me hac a mí una película toda tergiversada contando la aventura, pues claro, parezco un genio. Pero Michael Gar dice, "No, paraantir es una burbuja." Todos dicen lo mismo. Es una burbuja. Es una burbuja y sale el bueno de tran y dice, "Hala, Palantir invierte y tal." Palantir no se ha desplomado. No se ha desplomado. Michael Harry otra metedura de pata como la metió anteriormente la burbuja, ¿no?
¿Qué indicadores tiene? O sea, Donald Trump es un indicador para ti lo que compra. Jefes de gobierno también crees que tienen buena puntería.
Bueno, no, yo los jefes de gobierno no los escucho a ninguno. Queda claridad. Presidentes. A presidente de gobierno tampoco no escucho. Pero ves en lo que invierten solo a Donald Trump.
Sí, Donald Trump.
Vale, o sea, es que los presidentes del gobierno los eligen las clases dominantes y yo creo que esa gente no tiene mucho conocimiento, entonces no son fiables. Donald Trump lo ha elegido el Estado profundo norteamericano y cuando Donald Trump habla eh, realmente es como es, lo hemos visto, eh los valores suben. Yo te temí, te vale como indicador. Te te lo ha dicho tres veces y tres veces acertado, a la cuarta compro.
Em, le voy a preguntar a José Luis Cabas qué otros indicadores tiene, ¿no? En caso de personas, no sé si Warren Buffett será.
Bueno, Warren Buffett ya no. Vera de Hatway, que ahora tiene un nuevo jefe y también está tomando decisiones muy interesantes. Eh, y hay una gran pregunta que todo el mundo también se hace, ¿el que viene va a ser bueno para la especulación o va viene con curvas o con arenas movedizas? En un instante hablamos de estas cosas y de otras más con José Luis Cava.
Estamos en directo en Capital Radio. Hoy Capital Radio se ha convertido en un punto de encuentro de los especuladores de bien, a quienes dedica su trabajo y su entusiasmo José Luis Cava, analista independiente, que hoy está con nosotros. Eh, imagino que esa popularidad creciente gracias también a YouTube, a tu canal, José Luis, te está haciendo vivir momentos increíbles, ¿no? Con personas inimaginables, algunos inesperados, ¿no?
Muy divertido. ¿Qué es lo último gracioso que te ha pasado?
Bueno, pasa muchísimas cosas, pero lo más divertido de todo es que como yo siempre hablo de gración monetaria, la degradación monetaria, la degradación monetaria, yo grabo el vídeo en un parque, entonces voy al parque, estoy grabando el vídeo con la cámara y tal, me están ayudando y tal y de repente se acerca una señora en medio de la grabación y me enseña el bolso y me dice muy bajito, muy bajito, caba, ya he comprado oro, mira. [risas] Y me enseña los lingotes.
Qué fuerte. Bueno, espectacular. Bueno, te podía seguir contando 20,000 de estas, ¿no? [risas] Muy buena. Esa señora seguro que vio el vídeo que en el que contaste la historia del mago de Oz.
Claro. Pero con la lectura financiera de esa película histórica que yo creo que nadie había imaginado que el patrón oro era uno de los mensajes ocultos de la película. Oye, qué buena historia.
Bueno, sí, sí, sí lo habíamos sí lo habí imaginado. Yo concretamente voy a decir la idea para colocar las cosas en su sitio. Hay libros que cuentan la historia monetaria, ¿no? Y dentro de la historia monetaria, pues esta interpretación del mago de Oz la hizo no sé quién en qué año, ¿no? Yo lo que pasa es que la he actualizado, ¿no? ¿Sabes lo que te digo? Entonces, claro, contamos que la película del mago de Oz, ¿de qué viene el Mago de Oz? Oz, ¿qué significa? Pues, hombre, Oz es es la bebriatura de Onza Troy. Y la Onza Troy, ¿dónde se utiliza? En los metales preciosos, ¿de acuerdo? Y cuando Dorci entra en el mundo, ¿de acuerdo? Y se quiere ir a la ciudad esmeralda. ¿Cómo es el camino de Baldosas? ¿Cómo es brillante? ¿Y qué son? Si es brillante es de lingotes de oro. ¿De acuerdo? Y entonces en la ciudad Esmeralda va a buscar una persona muy importante que es el mago de Oz que le enseña el camino de vuelta a su casa. Pero el autor del libro es una persona que estaba bastante fastidiada. ¿De acuerdo? Y él creía en aquel momento dominaba el patrón oro. Entonces él creía que se estaba siendo perjudicado por el patrón oro porque estaba viendo una deflación. ¿De acuerdo? Pero realmente la culpa no la tiene el patrono, sino que la culpa la tenían los políticos. Y luego, claro, Doroti va Doroti va con tres personas, ¿no? Va con el espantapájaros, ¿no? El el hombre de paja. Y el hombre de paja, eh, el hombre de paja, ven ustedes que es muy triste, el hombre de paja realmente representaba el sector agrícola de Kansas. Piensen ustedes que en aquella época, que sería la zona, sería la época de los de 1900, a comienzos de siglo, la agricultura de Kansas se estaba contrayendo porque el sector industrial era preponderante y estaba creciendo en todos los Estados Unidos en general. Y el hombre de Ojalata, ¿quién es el hombre de ojalata? El hombre de ojalata obra ambiente, representa el sector industrial, ¿de acuerdo? Pero también estaba triste. ¿Y sabes por qué estaba triste? Por una razón muy sencilla, porque los salarios eran bajos. ¿De acuerdo? ¿Por qué? Porque había un exceso de mano de obra. Entonces, claro, los precios caían porque había un exceso de mano de obra. Había una gran cantidad de personas que que habían emigrado a los Estados Unidos y los empresarios salvajes de la época, pensemos que estamos a comienzos eh del siglo XX, pues exprimían a los trabajadores porque había una oferta muy importante. Entonces, eh, tanto el hombre de Ojalata como el Espantapájaros representan a dos sectores muy importantes de la actividad económica de Kansas, que era la actividad económica de todos los Estados Unidos. Y luego viene a un personaje que yo siempre le he odiado, que es al León cobarde. El león cobarde es lo peor que hay. ¿De acuerdo, porque representa un político populista en mi opinión. ¿De acuerdo? Entonces, claro, va Doroci cuando llega la ciudad Esmeralda. Claro, no se había dado cuenta Doraci que la ciudad esmeralda gobernaba el patrón oro, que es lo que queremos todos los especuladores de bien, lo que quería bomises, lo que quieren toda la gente de bien. Entonces llega allí y se decepciona porque dice que el mago de OC es malo. Pero eso la culpa la tiene el autor, ¿de acuerdo? Porque quería atacar al patrón oro porque consideraba que estaba perjudicando a la economía de los Estados Unidos y se mete contra el mago de oz. ¿Y ahora qué ha pasado? Pues si ahora este señor volviera, naciera, vería que el león cobarde, el político populista, se ha adueñado del sistema monetario. Pero bueno, a los especuladores de bien, como no influimos en nada, sino simplemente nos adaptamos, quizás nos viene mejor el león cobarde al frente del gobierno que el mago de Oz, porque el león cobarde degrada la moneda y nosotros especulamos mejor.
Claro, al final la historia tiene que estar construida con los buenos, con los malos, con los resultados posibles y el oro sigue formando parte clarísimamente de la ecuación y el Bitcoin también porque ahí tienes una parte de la parroquia que no termina de creerlo.
Bu, bueno, vamos a ver, vamos a ver, vamos a ver desde un punto de vista de medio y largo plazo, es que el Bitcoin va, yo te voy a contar como yo lo veo, honestamente, yo lo que creo es que el Bitcoin se encuentra una tendencia alcista de medio largo plazo, eso es indudable como consecuencia de la degradación monetaria. Sí, la clave está su futuro vendrá asegurado en tanto en cuanto se hagan muchas transacciones, ¿de acuerdo? Y lo utilicemos como poder de compra. Hay un hecho clave a la hora de ver si una moneda puede ser depósito de valor, es que se utilice y que la gente la emplee. El caso concreto de Bitcoin se está desarrollando un mercado muy importante que es el mercado de las instituciones y las instituciones están apostando por Bitcoin, ¿de acuerdo? Hay mercado de futuros, mercado de opciones. El problema que tenemos es que a corto plazo le han venido un montón de palos consecutivamente. ¿De acuerdo? Hemos visto lo que pasó con las bolsas que quebró, vimos cómo le afectó. Vimos que además en los mercados había poca liquidez. La gente, todos los que están especulando en Bitcoin están especulando en futuros como loco, con unas normas que si quieres un día las comentamos en directo para que veas cómo especulan, porque todos hacen lo mismo, ¿de acuerdo? Todos hacen lo mismo, pero claro, lo hacen ya con los algoritmos y tal, de tal manera que ese mercado está ahí. Su tendencia a corto plazo es bajista, evidentemente, pero yo creo que forma parte de una fase correctiva para a continuación seguir subiendo. Ahora ha venido Michael Sailor y Michael Saor, claro, como no puede vender las acciones y no puede seguir engañando a la peña que le metía el dinero ahí, pues tiene que vender unos cuantos Bitcoin para poder pagar y poder subsistir. Pero yo lo que creo es que aunque a corto plazo está es bajista, a corto plazo yo creo que el punto de vista de mes largo plazo es alcista.
Vamos a retomar la conversación con José Luis Cava de aquellos eh elementos que son indicadores poco comunes. Él confesaba como seguía Donald Trump hace algunos minutos porque le parecía un interesante indicador de lo que compraba es que luego subía más interesante fiable. Fiable. Eh, ¿qué más gente ves fiable por lo que hace ahora mismo, por ejemplo, Cataway del tipo que es más famoso en el mundo de la inversión, Warren Buff sigue siendo fiable con otra persona al mando. A Taylor Mornison.
Efectivamente. Bueno, sí, lo sé. Yo yo te voy a decir la verdad, yo Barren Buffet nunca me gustó. ¿Sabes lo que te di? No, no. El value no te gustó en sí mismo No, él no me gustó. ¿De acuerdo? Él no me gustó por una razón muy sencilla, porque estoy enfadado con él. ¿Por qué? Sí. ¿Qué te ha hecho? ¿Tú te vas a Sí, me hizo daño, no? No me explico las cosas como tenía que habérmelas explicado una persona de bien. ¿Tú recuerdas que Barren Buffet hizo una vez una apuesta con alguien diciéndole que si metía o 000 en el SP500 y se enfrentó a uno que iba a llevar a cabo una gestión activa sobre el SP500 y le dije, "Al cabo los 10 años yo te voy a batir y voy a ganar más." Recuerdo, recuerdo esa anécdota. Yo lo tengo tatuado en la cabeza, ¿sabes lo que te quiero decir? Porque me llamó mucho la atención y yo lo interpreté mal. Yo pensé que Barren Buffez, como ya sabes la narrativa tan favorable que ha tenido siempre en los mercados financieros, pues yo pensaba que Barren Buffez estaba h detrás de su conocimi detrás él tenía un conocimiento que yo no poseía. Entonces yo estuve buscando ese conocimiento durante mucho tiempo y perdí mucho tiempo y cada me contaron el rollito, lo que cuentan del análisis fundamental, del rollito del value, una narrativa más vieja que el mear. Y yo eso no me lo creía y me he dado cuenta que si hubiera dicho que él estaba apostando contra la degradación monetaria, entonces sí que lo hubiera entendido. Entonces él apostaba contra la degradación monetaria. ¿De acuerdo?
Vamos al siguiente lugar. El nuevo CEO. Sí, ha hecho una cosa muy bien. Ha hecho una cosa muy bien. Fíjate lo que ha hecho. A ver, eh, le he copiado, eh, le he copiado y a ver si ustedes lo copian. Ha invertido en Google. Ojo, me he ido a Google. Yo lo que hago cuando sigo a uno, eh, me voy al gráfico, el gráfico de Google me gusta. ¿Sabes lo que te digo? Y te voy a contar una cosa que nadie está contando. Alfabet, ¿sabes lo que ha hecho? Es [risas] yo que ya soy muy malo. Bueno, por defecto. Entonces, eh, lo que yo hago es veo el comentario, si el comentario coincide con lo que veo en el gráfico, me gusta Google. Entonces, lo que hago es aprovecho caídas para comprar. ¿Queda clara idea? Luego lo matizaremos si quieres. Pero es que luego simultáneamente se ha ido a la economía antigua. ¿Sabes lo que ha comprado? Una constructora. Sí. ¿Y esto qué significa? Automáticamente, ¿qué he hecho? irme al sector de homeilders porque digo, si este ha comprado una constructora, está apostando a los dos lados. Este está apostando al desarrollo de la economía digital y está apostando al desarrollo de la economía real. Me he puesto a pensar y digo, claro, este hombre piensa que la economía de los Estados Unidos va a crecer a fuerte ritmo. Si va a crecer a fuerte ritmo, van a necesitar casas, la población que tiene y la estructura demográfica que tiene es muy favorable. Y el sector de home builder es el sector que yo estoy siguiendo. Todavía no ha dado señal de compra, pero estoy encima. ¿De acuerdo que así lo sigo. Luego puedo criticar que esté sentado sobre 300 o 400,000 millones de dólares, que yo creo que eso es un fallo, pero bueno, no es mi problema, él sabrá.
Y lo que hacen otros actores que son muy importantes ahora mismo que hay este boom tecnológico tipo SoftBank, las compras, las apuestas que hacen, ¿son una referencia para ti o no?
Yo no lo sigo. No, no. Hablando claro, yo no lo sigo ni lo que invierte Jensen Juan o en lo que invierte Elon Mask, ahora que estamos. Ilon Má tampoco lo sigo. Además Elon Má y su hermano me caen mal porque me hicieron perder en los mercados de opciones. Lo que pasa que me hicieron estudiar y gracias a ello aprendí. Tesla tiene buena pinta y yo creo que va a subir y yo creo que el timo de la estampita que van a hacer a toda la peña ahora con locación de SpaceX va a ser terrible.
O sea, que en SpaceX no tienes mucho.
No, yo no compraría. No, yo no compraría por una razón muy sencilla. Yo lo que creo es que han manipulado las normas, las han cambiado las normas para facilitar la colocación. Pero si quieres razonamos porque a mí no me gusta el razonamiento que yo hago es el siguiente. Fíjate, eh, han cambiado las normas de tal manera que desde que sale a cotizar, transcurriendo un plazo de 15 días desde que sale a cotizar se va a incorporar al índice hasta 100. Okay. Sí. Esto supone que todos aquellos que siguen la gestión pasiva, gestoras que invierten en fondos de gestionan fondos de inversión pasiva o fondos de pensiones, van a tener que comprar masivamente SpaceX. SpaceX va a tener una gran capitalización en el NASDAQ 100, ¿de acuerdo? Hasta un 7,5% se calcula. Bien. Seguimos. Entonces, van a comprar durante 15 días, tiene que subir, ¿de acuerdo? Para que la gente y tal. Durante ese periodo no va a haber oferta de papel porque no la hay. En la oferta de papel, en este caso concreto, ha habido un periodo de bloqueo, como sabéis perfectamente, que no es el usual que emplean Estados Unidos de 180 días, sino que va a haber un periodo de bloqueo escalonado. Las primeras ventas, hasta el 20% del capital se van a producir después de la publicación de resultados. Cuando una empresa sale a bolsa, la publication de resultados la elige, cronometra el momento de la publication los gestores de SpaceX, en este caso concreto, de tal manera que lo van a sacar en el momento que ellos consideren adecuado. ¿Cuál es el momento que yo elegiría para publicar las cuentas de resultados cuando SpaceX esté en máximos? Luego yo llego a la conclusión que la cuentas del 30 de junio las tienen que publicar pronto. Si yo fuera en su caso, las publicaría en el mes de julio o agosto para que la gente esté de vacaciones. Por lo tanto, yo lo que creo es que lo más probable es que SpaceX pueda subir durante el mes de julio, hacer un techo en el mes de julio, ¿de acuerdo? Y luego ya cuando la gente esté de vacaciones, a finales de junio, principio de agosto, publicar los resultados y el 20% del capital salá a la venta. En ese momento CE SpaceX, pero como pondera muchos los índices, aquellos gestores que han comprado XX para SpaceX para replicar el índice van a tener que vender. Si venden el Nasdaq 100 va a caer. Teniendo en cuenta que el índice de semiconductores ha subido de forma parabólica, la caída tiene que ser superviolenta porque van a saltar todos los stops de los futuros apalancados. Piensen ustedes que los ETFs apalancados de SO, digo de SOS, de es el es el demónico índic semiconductores, eh están están al mismo nivel que estaban en la burbuja del año 2000, con lo cual significa que la gente está hiperapalancada después de una subida hiperpabólica y en un momento determinado en el que los índices pueden caer por el efecto de SpaceX. Por ese motivo he publicado hoy un vídeo explicándolo de tal manera que yo espero una caída muy profunda en el mes de agosto.
Llama la atención mirándolo también con otra perspectiva, José Luis, que este cambio de reglas que Ilon Má que está marcando muy personalmente con esta salida bolsa de SpaceX está reflejando un enorme poder del mercado con la propia fijación de un precio fijo, cosas que no se habían visto en los mercados hasta esto es posible con lo con lo flexible y con lo controlado que es el mercado americano. Normalmente se supone que es el mercado más más del mundo, pero es que el mundo ha cambiado.
Es que es lo que hablábamos antes, es que el mundo ha cambiado. Es que ha cambiado. Yo cuando vengo a Madrid, ¿sabes? Yo ahora viajo muchas veces a Londres y estoy ahí con el grupo de Opla y cuando vengo aquí parece que vuelvo al pasado. Acércate el micro. Allí hay gente que allí hay gente que se lo está comiendo. Aquí la gente que quiere ser funcionaria, pero que a mí no me importa, que yo he sido funcionario, que yo lo entiendo, pero que dices, estás vendiendo tu tiempo con un mundo maravilloso. Podemos vivir en la época de bolsa la más esplendorosa de nuestras vidas en el año 2027. Es que ha cambiado y tú lo estás me lo estás diciendo. Si má hace que cambien las reglas del NASDAQ, pues está clarísimo, ¿no? Si a Kevin Wars, Kevin Cosner le han elegido y no va a tener poder de política monetaria, es que el mundo ha cambiado. que llega un presidente de los Estados Unidos que te está marcando acciones ganadoras y está bajando las primas de riesgo a nivel global. Es impresionante que China ya ha acabado, ya ha alcanzado el punto máximo de progreso, que China tiene problemas, que China tiene una población que se está envejeciendo, que están perdiendo el impulso innovador en un mundo en el que todo el mundo está endeudado. Déficit fiscal en Francia. 5 6% déficit fiscal en el Reino Unido, 5 6%. En España, que hablará el milagro español, que no, que no, que el milagro español es el plan Ness Generation, que están gastando 300,000 millones y los han gastado mal, igual que en Italia. Entonces dices, el mundo no puede ser otra cosa que maravilloso en el año 2027. Por eso no tiene sentido trabajar por cuentagena.
Esto, esto, esto imagino que habrá hecho a muchas personas que estén escuchándote, José Luis Cava, o caminando por la calle ahora mismo con los auriculares puestos, pararse y algunos dar un salto de su silla. ¿Cómo que nos espera el año más esplendorosamente bursátil de nuestra historia?
Estamos todavía a mitad del 26. ¿Cómo que nos espera? Ponte a pensar en la inteligencia artificial. ¿Cómo piensa la mayor parte de la gente? La gente de la inteligencia artificial. Ponte ahora mismo en Goldman. Van los de Goldman y ayer, me parece sacan una nota, seguro que vosotros lo conocéis mejor. Se una nota diciendo que el único sentido que tenga la subida a la bolsa es el índice de semiconductores. Bueno, si dice Golman que lo único que tiene sentido es que suba el índice de semiconductores es porque el techo está próximo. Eso es evidente. Y yo creo que ya va a frenar el impulso porque si ellos dicen esto es porque ya están vendiendo. ¿De acuerdo? De entrada. Bien. ¿Qué a qué estamos asistiendo en esta época? Todo el mundo dice, "La inteligencia artificial es una burbuja." Es una burbuja. Se lo están inventando. Y yo te voy a decir por qué. Y te voy a decir ellos y yo, yo te voy a decir, a ver, ¿cómo valoraríamos SpaceX? Nos vamos a a los futuros, perpetuos, deeper liquid. Bien. Eh, ¿me puedes valorar tú desde un punto de vista fundamental cuánto vale SpaceX? ¿Me lo quieres contar? Nadie es capaz de Lo reconocen, ¿eh? Nadie es capaz de valorarlo. Porque las métricas tradicionales no funcionan. ¿Y por qué no funcionan? Por una razón sencilla, porque estás valorando un sueño. ¿De acuerdo? ¿Cuál es la clave para que Ilon más tenga éxito? Hiperescalar a gran velocidad. Sí. Y que te crees el sueño. Sí. Él tiene que, vamos a suponer que el sueño pasa necesariamente por hiperescalar a gran velocidad. Él dice que en 3 años va a ser capaz de construir aquí un montón de satélites y va a tener un montón de centros de datos. Cualquier persona que trabaje en el mundo de satélites y yo conozco algunos, me dicen que esos planes de 3 de 3 años para conseguir eso es una barbaridad, que es imposible, aunque sea ahí los más, porque ellos consideran que al menos se necesita 10 años. Luego estamos apostando a algo que nadie sabe, ¿de acuerdo? y no tenemos el gráfico. De tal manera que yo si no tengo el gráfico y estoy apostando a un sueño y que nadie sabe valorarlo, pues yo me voy a estar no nos vamos a estar quietecitos. Ahora bien, estamos asistiendo a un hecho muy importante. Estamos asistiendo a qué te voy a decir yo al paraíso de la productividad, al milagro de la productividad. La productividad se va a disparar. Si se dispara la productividad, la bolsa tiene que subir, amigo mío. Por eso es tan grave lo que está pasando en Europa, lo que está pasando en España, lo que está pasando en Italia. En Italia les han dado fondos de Next Generation por 500,000 millones y el otro día Financial Times les estaba diciendo que lo habían desaprovechado, que lo habían tirado. No han estrechado la brecha con los países del norte y el avance en materia digital es mínimo, muy modesto. Luego Europa está en mano. Fíjate ahora que la Unión Europea dice que ahora va a elaborar todavía más normas porque quiere ser independiente de los Estados Unidos. Pero, ¿qué tontería me estáis diciendo? Si os habéis quedado atrasados. La lucha es por la lograr la productividad, por aquel que consiga la produc. Tú te imaginas que ahora, mira, yo ya est una yo ya hemos hablado otra vez. Hemos yo estado unas charlas de inteligencia artificial en Pamplona, que se lo comenté a Maite y aquí la gente lo que quiere es la inteligencia racional, lo que queremos es una inteligencia artificial que decide en momentos de incertidumbre. ¿Te imaginas un tío que lo consiga eso? ¿Te imaginas? Luego aquí esto de que está en burbuja, no piensa. Luego vete al año 2000. En el año 2000 también hubo un milagro de productividad en lascom. Sí, lascom, pero también tuvimos un milagro de productividad. El milagro de productividad, ¿cuál era? La incorporación de la de la internet al mundo de los negocios y hacerla rentable. Lo tuvimos y el mercado y el mercado fue. Seguimos. Luego también tuvimos otra época cuando se lanzaron las herramientas de Microsoft que hubo un incremento de la productividad también muy importante cuando lo incorporan las empresas. Bien. ¿Por qué está yo la burbuja del año 2000? La burbuja del año 2000 no está yo por internet. Sí, sí. En los libros de historia te ponen punto con ¿Quién pichó la burbuja? La burbuja, lo sabes tú perfectamente, es cuando se contrae la liquidez. Sí. ¿Qué pasó? Se contrajo la liquidez. Dejo de haber dinero para financiar todo aquello. Claro. No. Y para la economía. Cuando se contrae la liquidez, se estallan las burbujas. Que ahora me nombren a un presidente al frente. Pero, ¿cómo no voy a ser optimista? Sin perjuicio de que haya un palo. Sin perjuicio de que haya un palo puntual en agosto, o septiembre. Lo que yo te quiero decir es, me han nombrado al frente del del FZ a Kevin Kner, que va a bajar los tipos de interés y al frente de la política monetaria. Tú lo has dicho, que yo no había caído porque no llego ahí. Besen, un político, pero un político que tiene un billón de dólares en la cuenta y que va a decidir cuándo lo invierte. Y tú me dices a mí, "¿Y no sigues a Trump?" Pero, ¿cómo no voy a seguir a Tran si su si su empleado es el que mete la liquidez en el sistema?
Pero hay otro [ __ ] ahí también nadando en el sistema, José Luis Cava, no sé si le da relevancia o importancia o no, se llama inflación y esperar bajadas de tipos de infla de interés cuando a pesar de todo lo que cuentas, que es absolutamente cierto, yo creo que sí, cuando la inflación está ahí, la gente lo siente, lo siente cada vez que va al supermercado, a la vez que cada vez que haces algo en la vida, pues no sé si termina de cuadrar bien.
Vale, vamos a ver. Eh, conceptualmente está muy bien lo que me estás contando, lo que dicen los libros de economía y me estás contando la realidad, ¿vale? Vamos a analizarlo de la siguiente manera. Lo primero que te he dicho y es aquí la cuando [carraspeo] uno se fija la apuesta que está haciendo la gente, la apuesta que está haciendo Trump es sencilla. Tú mismo me lo has dicho. Le estáis dando un poder extraordinario a Iron Más. Estáis apoyando la inteligencia artificial. Mira el apoyo que hace, porque aquí todo gira en torno a la guerra interficial. China y Estados Unidos. O sea, a la gente de Irán, "La han cogido como intermediario de la guerra entre China y Estados Unidos. China y Estados Unidos están enfrentados por la inteligencia artificial. La inteligencia artificial necesita consumir energía y para consumir energía hay que hacer lo mismo que hizo Alfonso de Abukker en el siglo XV, que es controlar el estrecho de MUT y controlar el estrecho de Malaca. Eh, el este Donald Trump ya tiene el control del estrecho de Malaca por los convenios que ha firmado con los países que están bordeando la costa oriental de China, ¿de acuerdo? Con lo cual el estrecho de Malaca se lo están controlando y el petróleo que consume China, el 80% pasa por el estrecho de Malaca. ¿De acuerdo? Con lo cual el tienes claro. Y ahora mismo Estados Unidos va a controlar el estrecho Dmut. Irán, los de la Guardia Revolucionaria quieren pasta. Olvidémos, ¿no? Del rollo macabeo que cuentan. Quieren pasta, solo pasta. Entonces dices, "Yo necesito una inteligencia artificial buena. Tengo la tecnología, apuesto por toda la tecnología, apuesto por conseguir tierras raras para no depender de China. A su vez controlo la energía y se la encarezco a mi rival. ¿Cuál es la apuesta? ¿Qué hacen?" Muy sencilla. Vamos a la inflación. Ellos lo que quieren es incrementar la productividad, que estalle la productividad para hundir la inflación. Ya es su apuesta arriesgada. Luego la inflación ahora, pues ahora la inflación que tienes pues sí es muy fastidiada. ¿Por qué? Porque está subiendo el precio a la energía. ¿De acuerdo? Pero, ¿cuáles son las expectativas medias inflacionistas para los próximos 5 años? Están ancladas en el 2,5. Luego es doloroso para la gente.
que vive. Y luego, fundamentalmente, hay otro detalle para la bolsa que esto es muy doloroso. El mundo está dividido en dos grupos: los que tienen activos y los pringados que trabajamos. ¿Queda clara la idea? Lo demás es demagogia barata. De acuerdo.
La recuperación de la economía estadounidense es en K. El consumo norteamericano está sostenido por los ricos. Yo vengo del Reino Unido y te puedo decir que la clase que yo tenía de especulación en bolsa tenía un chaval tatuado que le veo por la calle con la gorrita y la pinta que tenía con los pendientes y me cruzo de acera. Mi hijo también está tatuado, para que para que ustedes lo sepan. Y estoy con él y le digo: "¿De dónde vienes tú, chaval, para pagar lo que cuesta esto?" Porque ya nos habíamos enrollado varias veces. Dice: "Yo es que viniendo, yo es que estaba cargando en el puerto y un tío me enseñó un sistema de especulación porque estaba más estaba sin un duro y sabes lo que hizo?" Dice: "Me fui a una cuenta de fondeo." Cuentas de fondeo son unas empresas que te dejan dinero y tú lo inviertes y te dan el 90% de lo que ganas. El chaval se había levantado $200,000 y estaba en el curso para aprender otro truco, nada más que sabía uno y me lo ha pasado. Cuando quieras, te lo cuento. Es buenísimo. Sí, sí, eso tienes que contármelo. Es buenísimo. Es buenísimo.
Entonces, ¿qué es lo que pasa? A mí me llama la atención que los jóvenes que les han hecho la envolvente con la degradación monetaria, yo en mi época hablábamos de comprarnos un piso, ahora hablan de poder pagar el alquiler de un piso para vivir ellos solos. Es la degradación es terrible. Es decir, vale, trabaja, haz lo que quieras, pierde el tiempo, me parece muy bien, haz un trabajo que te guste al menos. Pero lo que tienes que hacer es especular. Y para convertirse una persona que empieza hoy, para convertirse en especulador rentable, no pasan menos de 2 años y medio. Luego tienes que empezar cuanto antes porque vas a empezar con pérdidas y tienes que empezar a operar cuanto antes. ¿De acuerdo?
Voy a hacer una pregunta a José Luis Caba de estas que pueden generar polémica y aviso previamente. Es para momento para especular, pero es también momento y te parece lícito apostar porque aquí, ojo, eh, aquí es donde se mezcla la inversión, la especulación con el juego. ¿Y por qué va esta pregunta? Porque ya sabes que está generándose otra bola enorme con los famosos mercados de predicción, mercados americanos como Poly Marquez, porque es que han descubierto que aciertan mucho más que los think tank más prestigiosos del mundo. Por supuesto, por supuesto. O sea, que alguien ahí parece tener información privilegiada y le saca un rendimiento extraordinario.
Bueno, bueno, primero vamos a matizar. Has empleado la palabra "información privilegiada", una palabra clave. La información privilegiada no es mala. La que es mala y la que es ilícita es la información privilegiada obtenida de forma ilegítima. ¿Ya? Okay. Yo te digo, eh, ¿recuerdas el caso del señor de de este Marine que apostó en Polyarket a que iban a secuestrar a Maduro y como consecuencia de ello, iba a subir fuertemente el SP500 y apostó un dineral y sacó $200,000? ¿Es información privilegiada de forma obtenida de forma legítima o ilegítima? Mm, no sé. Es una información asimétrica en todo caso. Bueno, vale, vale, vale. Pero le metemos en la cárcel o no le quitamos el dinero o no le tienen que intervenir los órganos reguladores, ¿tienen que ir a la policía por él o no? Pregunto, yo no lo sé. Yo es que yo es que da la casualidad que yo soy liberal, ¿entiendes? No sé si me explico. Entonces quiero que haya órganos supervisores, pero que tampoco sea como la Unión Europea que se regula hasta lo último que puedes hacer para comprar una barra de pan. Entonces, yo soy la opinión que sí.
¿Qué dice Donald Trump? Bueno, madre mía, si está escuchando a mi mujer, la bronca que me va a caer. Ya me ha mandado un mensaje diciéndome que no hable bien de Donald Trump, pero bueno, le digo, ¿qué dijo Donald Trump? Donald Trump lo que dijo es: "Ha apostado por su país, es un patriota, es una manera de verlo. Sabía que íbamos a ganar, corrió un riesgo." Si aquí el relato es el que gana al final. Pero yo te voy a decir como yo lo utilizo, que me lo has preguntado. Yo apuesto, vaya por delante, que quede clara la idea, ¿vale? Porque me fío de las tendencias que tiene. Pero apostar de forma controlada. Apostar es jugar, ¿no? Sí, yo es que vivo en el mundo de la especulación. Cuando yo veo la diferencial, mira qué diferencial entre Polyarket. Te voy a contar, bueno, primero te voy a contar lo útil. ¿Cómo utilizo yo Polyarket? Yo lo utilizo Polymarket para hacer estimaciones de cómo piensa la gente. Entonces, yo miro cómo piensa la gente y si veo que coincide con la tendencia del precio, me meto en bolsa. Por ejemplo, si la gente está apostando a que, yo que sé, que la bolsa va a subir y que va a subir tal, miro, oye, va a subir semiconductores. Vale, muy bien. Lo miro con la tendencia, si cuadra me voy a por ello. ¿Queda clara la idea o no queda clara la idea? Luego a nosotros, a los especuladores [resoplido] de bien, yo miro polymarket. ¿Queda clara la idea? Me sirve. No quiero que lo cierren porque me sirve. No me quitéis esa información. ¿Queda clara la idea? Es buena para ti.
Lu, luego otra cosa. Criticamos a los mercados de predicción y qué es lo que hemos estado haciendo en bolsa permanentemente. Por ejemplo, eh, ¿cuánto están descontados los mercados monetarios que va a subir los tipos de interés el sistema de la Reserva Federal? Esto es una apuesta, nadie lo sabe, pero tenemos las notas del tesoro a 2 años. Sí, si yo calculo el diferencial entre la nota del tesoro a 2 años y el tipo de interés efectivo de los fondos federales, me sabe que va me sale que hay el mercado está apostando por dos subida de tipo de interés. Eso lo cerramos también. ¿Dónde ponemos la línea? Dejemos un poquito libertad. Es que estoy harto de las narrativas, estoy harto de los periódicos. Yo estuve trabajando una vez en un periódico. Ah, sí, sí. No vamos a decir el nombre, [risas] pero bueno, me lo pasé también también. Y asistía varias veces a la a la reunión que se hacía para escribir el editorial. Yo tenía una página en el periódico eh eh los viernes y y les decía, una vez hubo un crash de estos y sacaron el titular metiendo miedo. Bueno, yo leí el titular y me daba miedo. Me metió tanto miedo que yo era novato y les dije a todos los veteranos que no sabían nada de mercados financieros y le dije: "Oye, no pongáis eso. Poner que es una oportunidad de compra." Ya no me invitaron más a ninguna reunión, dice. Este chaval no tiene ni idea. Bueno, empezaron, emplearon eh me desacreditaron, ¿sabes lo que te quiero decir? Entonces, por eso me fui.
José Luis Caba. Esto sigue, eh, la vida sigue con José Luis Cava cada día. Es un lujo escucharle y hoy lo hemos disfrutado del minuto uno al último y esperamos repetir siempre que podamos. Es una gran alegría desde hace muchos años ya y por muchos años más. Gracias, J. Yo nunca tú fuiste la primera persona que me invitó a participar en tu programa. No me olvido nunca y es de bien nacidos ser agradecidos. Gracias, José Luis. Un abrazo grande.