Transcription
Можете да следвате всички правилни правила за парите и въпреки това да се чувствате така, сякаш никога не напредвате. Можете да спестявате повече и да инвестирате рано, и да работите усилено, и въпреки това таблото никога да не се движи. Преминах от чистач до изграждане на две компании на стойност милиард долара и управление на милиарди долари в Goldman Sachs. И това, което научих, е, че парите не следват правила. Те всъщност следват закони. Така че тук са седемте закона, които ще ви помогнат да разберете как всъщност работят парите. Така че ето система за правене на повече пари. Тя има три части. Трите части са инерция, структура и асиметрия. И така, какво означава това? Задачата на инерцията е да разбере как можете всъщност да умножавате парите повече. Задачата на структурата е да разбере кой контролира парите и какви резултати получавате. А задачата на асиметрията е да максимизира печалбата и да минимизира загубата. Започвайки със закон номер едно, парите обичат скоростта, но богатството обича времето. Когато за първи път се захванах с недвижими имоти, имах достъп до няколко агенти по недвижими имоти, които ми подаваха сделки извън пазара и аз станах флипър, което означава, че получавах сделката, ремонтирах имота и го продавах. Обръщах актива. И през тези 5 години получавах сделката, влагах пари и я обръщах. Получавах повече сделки от нашите агенти, влагах пари и я обръщах. По същото време, през същия 5-годишен период, моят приятел направи нещо различно. Той започна с един семеен имот. Няколко години по-късно той купи жилищна сграда с четири апартамента, което означава четири жилищни единици. Той изчака още няколко години. Той изтегли пари от нея и купи комплекс от 20 жилищни единици. Той не направи никакво обръщане. Той премина от един имот към четири жилищни единици, а след това към 20 жилищни единици. В края на тези 5 години аз бях обърнал 100 къщи и бях спечелил малко пари, но той притежаваше 20 жилищни единици. Нетното му състояние беше пет пъти по-голямо от моето, защото аз работех със скорост, а той работеше с време. Така че, ако парите обичат скоростта, а богатството обича времето, добре, какво е скорост? И какво е време? Скоростта е, когато видите възможност и действате по нея. Това е най-краткото разстояние между виждането и действието по възможност. Колкото по-бързо можем да съкратим това разстояние, толкова по-бързо се движат парите. Добре, какво означава богатството обича времето? Богатството обича времето означава, че вземате добро решение и го държите дълго време. Но лудата част е, че през първия период това всъщност изглежда като добро решение. Дори не знаете дали нещо се случва. С течение на времето виждате стойността на това решение. Често пъти това, което повечето хора правят, е, че бъркат бързото действие с бързи резултати. Бързото действие не е равно на бързи резултати. Искате да получите скоростта правилно и искате да получите времето правилно. Уорън Бъфет в Бъркшир Хатауей напълно обърна тази идея за задържане на нещо за дълъг период от време. Той купуваше висококачествени компании и ги държеше завинаги. От 1965 г. до 2024 г. Бъркшир се е умножавал с почти 20% годишно. Те надминаха S&P 500 двойно. Общата им възвръщаемост достигна 5 милиона%. Така че запомнете, скоростта е най-краткото разстояние между виждането на възможност и предприемането на действия. Времето е вземането на добро решение и позволяването на времето то да се умножи. Има една важна причина за това, защото най-добрият партньор, който имате в създаването на богатство, е времето. След като разберете, че богатството се изгражда с времето, следващият въпрос е кой всъщност се възползва от това време? Защото в играта с пари, човекът, който дава парите, контролира резултата. Което ни води до закон номер две. Който дава парите, има властта. Продал съм пет компании през последните 20 години. А купувачите на всичките ми компании са спечелили 10 до 100 пъти повече от мен, защото купувачите и строителите имат несправедливо предимство. Ако анализираме списъка Forbes 400, изглежда има три вида хора, които попадат в списъка. Първите са хора, които са попаднали в списъка чрез доходи от заплата, което означава със заплатата си. Вторите са хора, които всъщност са продали бизнес, за да попаднат в списъка. И третите, хората, които са купувачи и строители, които непрекъснато купуват и изграждат компании и възможности. Добре, нека разгледаме хората, които са попаднали в списъка заради доходи от заплата. Е, спойлер, има нула души, които са попаднали в списъка Forbes 400 само от доходи от заплата или само от заплатата си. Но какво ще кажете за хората, които са продали бизнеса си? Има няколко като Марк Лур, който продаде jet.com на Walmart и попадна в списъка. Дан Гилбърт продаде Quick and Loans и попадна в списъка. Но хората, които купуват и строят, са по-голямата част. Вземете Илон Мъск или Джеф Безос или Уорън Бъфет или Марк Зукърбърг или Дон Брент от Irvine Company. Всички тези, които купуват и строят, непрекъснато попадат в списъка. Всъщност Дан Гилбърт, който продаде Quick and Loans, той всъщност го купи обратно и след това го изгради, за да го направи отново публичен. Така че той беше пример, който попадна в списъка за продажба на бизнеса, но след това го направи още по-мощен чрез купуване и изграждане като цяло, защото който всъщност дава парите, има властта. Facebook купи Instagram за милиард долара и днес струва над 45 милиарда долара. Google купи YouTube за 1,6 милиарда долара и това е основната част от бизнеса на Google и втората най-ценна търсачка. Вземете Илон. Илон купи Twitter за 44 милиарда долара. Става въпрос за купуване и изграждане. Това е още по-разпространено в сферата на спортните франчайзи. Хенри Самюел Ели, собственикът на Broadcom, даде 70 милиона долара на Anaheim Ducks през 2005 г. И днес франчайзът Anaheim Ducks струва над 1,6 милиарда долара. Марк Кюбан даде 285 милиона долара на Далас Маверикс през 2000 г. и в крайна сметка продаде 73% от него за 3,5 милиарда през 2023 г. Дори ако вземете нещо толкова просто като пазара на недвижими имоти, ако няма купувачи, няма пазар. И основната причина за това е, че купувачите отключват стойност. И както и да го погледнете в икономиката, купувачите имат властта, защото те дават парите и контролират условията. Нека да разбия какво правим в acquisition.com. Ние сме бизнес, който изгражда бизнеси. Имаме маховик за изграждане на повече компании. Използваме марката си, за да привличаме повече бизнеси. Този бизнес задвижва консултантския бизнес. Той задвижва нашия образователен бизнес. Той задвижва нашия венчър бизнес. Той задвижва нашия частен капиталов бизнес. Той задвижва нашия бизнес с недвижими имоти. Нямаме планове да продаваме acquisition.com. Нашата цел е да купуваме и изграждаме години напред. И знаете ли, когато някой каже купувай и изграждай, трябва да си мислите, човече, аз нямам всички пари, за да купувам компании или недвижими имоти или да инвестирам в частен капитал. Какво да правя? Това не означава, че трябва да имате всички пари. Това просто означава, че трябва да разберете стратегията. Масивното богатство се създава чрез купуване и изграждане. Така че само разбирането на стратегията и толкова обсебеност от купуване и изграждане ще създаде огромна инерция за вас. И когато вие сте този, който дава парите, ще забележите нещо незабавно. Най-големите играчи не просто използват повече усилия, те използват по-добри инструменти. И най-неразбраният инструмент от всички е ливъриджът. Следва закон номер три. Ливъриджът умножава всичко. Нека ви дам четири примера за това как ливъриджът играе огромна роля в ежедневието ни. Да кажем, че сте купили къща за всички пари за един милион и след 3 години тази къща се е повишила с 10% до 1,1 милиона долара. Е, получили сте 10% възвръщаемост от вашия милион. Йей, добра работа. Но вместо това, ако всъщност сте взели заем и този заем е бил за 800 000 долара и сте внесли 200 000 долара, това е била същата къща и тя се е повишила с 10%. Сега, в сравнение с 200 000 долара, които сте внесли, сте получили 50% увеличение на възвръщаемостта си. И това е било възможно само благодарение на ливъриджа. Защото ливъриджът умножава всичко. Ливъриджът всъщност въведе цяла индустрия за нас. Частният капитал е мястото, където инвеститорите могат да инвестират в компании, които вие и аз познаваме, пералнята, ресторантът или покривната компания, и всъщност да отключат стойност в компанията за тях. Така че това, което тези инвеститори правят, е, че те носят пари за купуване на този бизнес, но притежават точно както бихте купили къща, а след това карат банката да финансира останалия дълг като ливъридж и благодарение на това компанията може да расте, а също така основателите и собствениците могат да изтеглят малко пари. Тази цяла индустрия на трилиони долари дори не би съществувала без съществуването на ливъридж, защото ливъриджът умножава всичко. Това се случва и в света на търговските недвижими имоти. Така че, ако си помислите за закупуване на жилищна сграда с 20 жилищни единици, се случват няколко неща. Първото е, че вероятно трябва да внесете само една трета като собствен капитал или пари в брой за приключване на сделката. Остатъкът може да бъде използван като банково финансиране, което е ливъридж. И има две невероятни неща, които се случват с него. Номер едно, тъй като това е търговски имот и е бизнес, ливъриджът се основава изцяло на стойността на обезпечението, което е сградата. И дори не се налага да правите лична гаранция за него. Но най-важната част от всичко това е, че получавате толкова много данъчни предимства за извършване на такава голяма сделка. Така че този ливъридж не само отключва няколко лични предимства, но и ви дава данъчни предимства, поради което това е толкова активна стратегия за много инвеститори. Но ще ви кажа едната стратегия, която много хора използват, без да осъзнават ливъриджа зад нея. Нека ви покажа как милиардерите спестяват пари от данъци, използвайки ливъридж. Вземете Илон Мъск, например. Илон наскоро купи Twitter и вместо просто да продаде всичките си дялови участия в Tesla или друга компания и да купи Twitter, той взе заем срещу акциите си в Tesla. И когато вземете заем срещу акциите си в Tesla, вашите акции в Tesla стават обезпечение. Така че банката му казва: "Разбира се, можете да вземете заем срещу акциите си в Tesla, защото ако не изпълните задълженията си, ние просто ще вземем акциите ви." И той след това успя да вземе милиарди долари от акциите си в Tesla и след това да купи Twitter. Той успя да направи две неща. Той успя да използва съществуващата си позиция в Tesla, без да плаща никакви данъци за себе си, и след това да използва това, за да купи актив, който е значително по-голям с течение на времето. Виждате примери в ежедневието ни за това как ливъриджът умножава всичко. Много хора говорят за това как дългът и ливъриджът са лоши, но има грешен начин да се направи и правилен начин да се направи. Искам да ви дам четири начина да мислите за това как можете да използвате ливъридж, за да умножите всичко. Номер едно, трябва да знаете, че ливъриджът е двигателят на икономическия растеж номер едно, защото ако ливъриджът спре в света, всичко ще спре в света. Номер две, трябва да се образовате за вида риск, който е наличен за вас. Номер три, ливъриджът е игра на обезпечение. Когато вземете ипотека, къщата ви е обезпечение. Когато вземете заем срещу акции, акциите ви са обезпечение. Когато инвестирате в сграда, сградата е обезпечение. И това прави ливъриджа много по-управляем. И номер четири, тъй като знаем, че данъците са наркотикът номер едно за създаване на богатство, ливъриджът не предоставя никакъв доход. И тъй като няма доход, няма и данъци. Така че той ви дава огромно данъчно предимство. Но ливъриджът сам по себе си не ви прави богати. Той просто увеличава това, което вече сте изградили. Ето защо трябва да разберем разликата между паричен поток и собствен капитал. Закон номер четири, паричният поток ви поддържа жив, а собственият капитал ви прави свободен. Паричният поток помага да финансирате текущия си начин на живот. Той плаща сметките ви, плаща къщата ви, плаща колата ви и плаща почивките ви. Това са парите, от които се нуждаете днес. Но собственият капитал е богатството, което създавате утре. Така че може да кажете, добре, Кирон, какъв е най-добрият начин да притежавате собствен капитал? Е, най-добрият начин да притежавате собствен капитал е да притежавате своя бизнес. Но това може да не е стратегия за всеки от нас. Трябва да има втори най-добър начин. И вторият най-добър начин е да притежавате част от чужд бизнес. Сега, какво означава това? Има много компании в света в момента, които се търгуват публично. Говорите за Amazon, Tesla, Google. Всички те са компании, в които можете да купите акции. Така че задачата там става как можете да използвате паричния си поток, за да купите част от чужда компания? Защото в крайна сметка или трябва да притежавате свой собствен бизнес и собствения капитал в своя бизнес, или трябва да притежавате част от чужд бизнес. Така или иначе, ние се нуждаем от собствения капитал, за да ви направим свободни. Нека ви кажа как McDonald's печели всичките си пари. Повечето хора мислят само, че McDonald's продава бургери и пържени картофки, но има много повече. Бизнесът им с бургери и пържени картофки генерира много пари, но истинското им богатство идва от друга част на бизнеса им, която са роялтитата, които представляват 1,6 милиарда долара от франчайзите на McDonald's по целия свят. И още повече са техните недвижими имоти, които представляват близо 45 милиарда долара. Докато паричният поток ви прави богати, собственият капитал ви прави заможни. Тук повечето високоплатени служители все още се спъват. Те преследват стабилността и я наричат богатство. Но истинското богатство се проявява, когато разберете, че рискът и възнаграждението не се мащабират линейно. Закон номер пет е, че рискът и възнаграждението са нелинейни. Повечето компании, които се подкрепят от рисков капитал, всъщност никога не успяват. Така че, да кажем, че вземете фирма за рисков капитал и тя прави пет инвестиции. Тя влага по 100 000 долара във всяка от петте инвестиции. Това е максималната сума пари, която може да загуби, 500 000 долара. Но да кажем, че първата инвестиция отива на нула. Втората инвестиция отива на нула. Третата инвестиция просто покрива разходите. Четвъртата инвестиция се увеличава 10 пъти. А петата инвестиция се увеличава 100 пъти. Само с тези две инвестиции те възстановяват всички печалби, които са необходими за портфейла от инвестиция от 500 000 долара. Така че те инвестират 500 000 долара и правят 100 пъти повече от тази сума. Това се нарича портфейлна теория, където имате асиметричен риск-възнаграждение, където рискът и възнаграждението не са линейни. Те не залагат 500 000 долара, за да спечелят 500 000 долара. Те залагат 500 000 долара, за да получат 10 до 100 пъти повече. Лесно е да се мисли, че рискът и възнаграждението са линейни, което означава, че влагате 100 долара и може да получите само 100 долара възвръщаемост. Но ние искаме да бъдем в игра, в която можете да вложите 100 долара и да получите 10 000 долара възвръщаемост. Нашата задача е да максимизираме печалбата, която е възнаграждението, и да ограничим риска, който е загубата. Точно това правят във венчър капитала. Точно това правите с ливъридж. Точно това правите, когато купувате дом с кредит. Така че, ако чуете асиметрична печалба и си помислите "всичко или нищо", така хората се провалят. Целта не е да спечелите веднъж голямо. Целта е никога да не загубите играта. Това ни води до закон номер шест. Не залагайте империята за гърне злато. Моят приятел заложи всичките си спестявания за цял живот на една сделка и загуби всичко. Той и съпругата му систематично бяха спестили малко над 700 000 долара от спестявания за цял живот. И тогава те бяха запознати с сделка за петрол и природен газ. Всяка част от сделката беше изключително атрактивна. Тя имаше данъчни предимства. Тя имаше страхотен профил на възвръщаемост. И приятелят му всъщност промотираше сделката. Беше почти безспорно. Той взе всичките си спестявания за цял живот, почти 700 000 долара, и ги инвестира в тази сделка. Както можете да си представите, сделката не се разви добре. И 2 години по-късно цялата инвестиция се срина. над 15 години спестявания мигновено изчезнаха. Има урок, който трябва да се научи. Не става въпрос за оценяване на инвестицията или оценяване на приятеля, който я е довел, или оценяване на това, което е трябвало да направят или не са направили по различен начин. Става въпрос за размера на залога. Не рискувате империята за гърне злато. Не рискувате 15+ години спестявания на една сделка. И това е размерът на инвестицията, която трябва да научим днес. Така че, ако това беше цялата ви империя, нашата задача е да оразмерим инвестициите си правилно. Трябва да оразмерим залозите си и оразмеряването на залозите е много важна част от инвестирането. Най-добрият урок, който научих за оразмеряването на залозите, беше да управлявам риска, защото цялата идея да правим това е да управляваме риска. Научих тази идея за управление на риска от Рей Далио и искам да я разбия за вас. Той говори за риск и възвръщаемост, защото всяка инвестиция има някакъв риск и всяка инвестиция има възвръщаемост. Да кажем, че имате инвестиция, която има риск от 150, което е случайно число, и ви е дала 15% възвръщаемост. Или имахте инвестиция, която ви е дала риск от 100 и 12% възвръщаемост. Сега, това, което казва Рей Далио, е, че нашата задача е да запазим тази възвръщаемост същата, но да намалим риска. Какво ще стане, ако след това можете да достигнете риск от 80, но все пак да получите 12% възвръщаемост? Или да достигнете риск от 70, но все пак да получите 12% възвръщаемост? Или да достигнете риск от 60 и може би да получите 11,5% възвръщаемост. Това става най-добрата инвестиция. Нашата задача е да разберем как можем да намалим риска и да запазим възвръщаемостта точно същата. Най-голямата грешка, която хората правят, е, че се опитват да увеличат възвръщаемостта, без да обръщат внимание на риска. Най-добрите от най-добрите, най-великите от великите откриват как да намалят риска, като същевременно запазят възвръщаемостта точно същата. Има две големи поуки тук. Номер едно, защитете машината, която произвежда възможности, която е вашата империя. И номер две, удряйте за печалбата, когато загубата ви е ограничена. И след като оразмерите залозите, за да оцелеете, следващата защита е наистина проста. Диверсифицирате само там, където не знаете. Закон номер седем, диверсификацията е хедж срещу невежеството. Уолстрийт ви казва да разпределите парите си навсякъде. Но всеки богат човек, когото познавам, прави точно обратното. Ето защо. Защото, когато не разбирате нещо или не контролирате нещо, тогава просто се надявате, че ще се получи. Ето формула за инвестиране в компании и тя има два вектора. Номер едно, риск и второто е контрол. Когато разбирате риска и имате контрол, това ви казва дали можете да концентрирате или да диверсифицирате. Така че в този случай, когато разбирате риска и имате контрол, можете да сложите всичките си яйца в една кошница, защото знаете всичко за бизнеса, който е вашият бизнес. Но какво ще стане, ако разбирате риска, но нямате контрол. Това е Apple или Google или някаква друга компания. Това означава, че е добре, но все пак инвестирате в бизнеса, защото разбирате риска. Ако не разбирате риска, но имате контрол, имате контрол на собственост, тогава това просто означава, че ви липсва ключов оператор. Така че всичко, което трябва да направите, е да намерите ключов оператор в бизнеса. Но последно, но не на последно място, ако нито разбирате риска, нито имате контрол, тогава е време да разпределите залозите си. Това е времето, когато напълно диверсифицирате. Ето защо повечето предприемачи и инвеститори държат цялото си нетно състояние в своя бизнес. Вземете Бил Гейтс или Илон Мъск. И ако премахнете техния собствен капитал от Microsoft и Tesla, те драстично падат в списъка Forbes 400. Ето защо оператори като Илон Мъск или Джеф Безос или Марк Зукърбърг разбират риска толкова дълбоко в своя бизнес, че не се диверсифицират от него. Те притежават всичките си акции и целия си собствен капитал, защото имат вътрешна информация. Те имат вътрешни планове. След това имат бъдещ контрол и влияние върху риска, за да изградят и развият своя бизнес. Сега, познаването на тези закони не е достатъчно. Трябва да знаете как да ги използвате като система, за да ви правят пари. Ето петте въпроса, които трябва да зададете, преди да инвестирате в нещо. Номер едно, може ли това да се умножава? Това означава ли, че това е добра дългосрочна инвестиция? Номер две, кой има контрол? Вие ли сте или някой друг? Номер три, какво се случва, ако се провали? Получавате ли обратно част или цялата си пари? Номер четири, смислена ли е печалбата и по-голяма ли е от загубата? И номер пет, разбирате ли рисковете? Това означава ли, че можете ясно да обясните как работи бизнесът и какво може да се обърка? Сега, след като разбирате законите, които определят дали парите се умножават или изчезват, следващата стъпка е да знаете как да ги прилагате в реални решения. Гледайте следващото видео и аз ще ви покажа точната система за вземане на решения, която ви казва какво да правите, дори когато отговорът не е очевиден.