Transcription
Долго ждали, а прошло всё быстро. В Мани. Уже завершились переговоры Сергея Лаврова и Марка Рубию. Они длились около получаса. Заявления по итогам встречи нет. По крайней мере, пока.
И российский рынок ушёл в минус в ходе утренней сессии. Впрочем, сейчас просадка почти выкуплена. Индекс торгуется выше 2.130 пунктов. Но при этом основная сессия среды завершилась ростом почти на 3%. Баррель бренд 96 долларов. Неудивительно, нефтегазовый сектор вышел накануне в лидера роста.
Ну и неделя инфляция в России не снижается, но хотя бы не растёт. За неделю с 14 по 20 июля цены увеличились на 17%. В годовом выражении инфляция выше 5,8%. Ну а день уже завтра. Заседание банка России по ключевой ставке. Тем временем рубль продолжил умеренно и неустойчиво укрепляться к юаню. Китайская валюта закрыла торги выше 11,5 руб. Официальный доллар на сегодня 78,50. Евро 89,60 руб.
Всех привет. Стоит о рынке утро. Меня зовут Алефтина Пинкальская. Вместе с Анной Лазаревой будем обсуждать всё самое важное, нужное к текущей минуте. Тем более, что новостей много. Мы как раз до эфира говорили, что большой выбор того, о чём поговорить. Пишите, пожалуйста, в наш чат-бот, что интересно вам, чего ждёте завтра, что делаете со своим портфелем? И надеетесь ли вы, что это уже разворот, а не просто какой-то временный отскок. Попасть в наш чат-бот можно из Telegram-канала Самты Инвестор либо сканируйте QR-код, который прямо сейчас видите на своих экранах.
Ань, доброе утро. А, смотри, вот казалось, что просадка у нас произошла после окончания встречи, уже выкуплена. Все как-то настроились на позитив, да? Мне кажется, вообще, э, мы сейчас стараемся игнорировать негативные новости, сосредоточиться на позитивных новостях. Сейчас индекс на утренней сессии растёт уже на, ну, %, хотя мы были в минусе, 2.137 пунктов отметка. Ну а накануне мы прибавили почти 3%, а закрылись на уровне 2.137 таком же, в общем-то. А, ну и вчера очень интересно развивались события на рынке. Мы сначала снижались с утра, но потом в 12:00 начался бурный рост. И вот я, кстати, пока шла в студию на эфир 12:15, рынок развернулся с минуса и с красной зоны резко перешёл в зелёную. Мы начали расти, закончили день а почти на 3% ростом. Всё это было на новостях о предстоящей встрече Сергея Лаврова и Марка Рубио. Ну, с начала недели индекс прибавил уже 12,5%. Поддержку нам всю неделю оказывает дорожающая нефть. Она уже выше 96 долларов за баррель. Из индексных акций накануне росли бумаги Полюса, более 10% прибавили. Ну и нефтяники, конечно, тоже получают поддержку. 4-5% роста в этих бумагах.
Серьёзная волатильность наблюдается в менее ликвидных бумагах. Резкий рост котировок заставил биржи провести за последние 3 дня 24 дискретных аукциона, тогда как за весь прошлый месяц их было проведено менее десятка. Ну и сильнее всего росли, конечно, те, кто больше всего падал. По большей части все сильные движения происходили в бумагах второго и третьего эшелона. Ну и отмечу, что накануне очень бурно росли бумаги фармсектора. Без каких-либо новостей они прибавили от 5 до 20%.
Да. Ну и кажды дня прибавлю, что золото тоже у нас перешло к росту. А последние несколько дней, а котировки неплохо так прибавляют. Торгуется выше 4.100 долларов за тройскую унцию. Но самый главный вопрос: а насколько долго весь этот оптимизм сохранится на российском рынке? Как раз-таки обсудим. На прямую связь со студией выходит Григорий Сосновский, генеральный директор N1 Брокер. Григорий, доброе утро.
Доброе утро. Как у вас настроение с утра накануне и вообще на этой неделе? Радуетесь росту российского рынка?
Слушайте, ну я бы так сказал, я не расстраиваюсь, что он падает дальше, а это уже отсутствие плохих новостей лучше хорошая новость сейчас на нашем инвестиционном рынке.
Хорошо. Ну давайте, Григор. Да, продолжайте.
Да, да, я хотела сказать, что как как интересно, насколько наш рынок торгует одной практически новостью. Вот очень интересно, как она сейчас, да. Дух Анкориджа, как призрак коммунизма, снова возник над Европой, да, у нас возник снова продолжение духа Анкориджа. Вот интересно, чем это закончится.
Ну а вот давайте как раз с вами обсудим. Григорий, вы готовы поиграть со мной в инвестиционную игру?
Всегда.
Отлично. Я вам буду называть фактор, который, по мнению аналитиков, вот собрала различные мнения на рынке, влияет сейчас на настроение и на вообще позитивную динамику. А вы будете говорить, какое на ваш взгляд вообще влияние? Да, нет, может быть. Хорошо. Давайте. Вот как раз первое. Тот самый дух Анкориджа, про который вы говорили, ожидание встреча Лаврова Рубию и вообще ожидание каких-то сдвигов по геополитике. Насколько влияет?
Очень влияет. Мы всегда думаем, что кто-то решит наши проблемы снаружи, поэтому это очень влияет.
Угу. Хорошо. А запрет коротких позиций по отдельным бумагам, в частности по а евротрансу влияет?
Нет, конечно, влияет влияет. Все боятся остаться в шортах и принудительно принудительно быть высажены в шорт сквиз - это очень неприятная история, очень влияет.
Ну это всего лишь по одной бумаге-то евротранса, как на весь рынок оказывают.
Слушайте, ну а вы разве вы не помните, как запретили шорты по тридцати трём крупным российским бумагам, да, и так далее? Никто. Ну и как бы такая мысль, а давайте накажем спекулянтов за то, что не наживаются на падение рынка. Она же, ну, такая социально, как это сказать, ожидаемая, и будет рынком воспринято спекулянтов плохо. Ну, а в принципе, как поднятие настроения, вот запретили людям зарабатывать нападение, она вполне себе такая в духе определённого понимания справедливости.
Хорошо. Следующая новость, то, что Евросоюз, по сообщениям СМИ, никак не может договориться о двадцать первом пакете санкций. Влияет?
Нет, думаю, совершенно уже никак не влияет. Уже двадцать первый, тридцать первый, сорок первый, уже неважно.
Хорошо. Ожидание по ставке, а завтра день, а консенсус, что сохранится ставка, но тем не менее есть и другие мнения. Какое это влияние оказывает?
Ну, ожидание ставки всегда кого-то притормаживает. То есть скорее это такое охлаждающее влияние от сделок, да, имеет.
Ну и главное, как мне кажется, нефть по 96, может быть, это главный фактор, который вселяет такой оптимизм.
Слушайте, ну здесь, наверное, да, но почему мы смотрим на цену нефти бренд, хотя мы зарабатываем на нефть eurлс, и там вообще не всё так, как это сказать, радужно и прекрасно. Вот поэтому, да, наверное, влияет, но очень тоже такая спекулятивная история, скорее сентиментальная, чем реальная.
Григорий, тогда подведём итог. Как вы думаете, а что мы увидим по индексу в пятницу вечером?
О, слушайте, ну это я думаю, что, к сожалению, рынок будет разочарован жёсткостью регулятора. Мне кажется, так.
Ниже опять?
Ну, ниже 2.000 вряд ли. Ну, точнее, не так. Это для меня никакая не показатель. Я, ну, скорее он будет ниже, чем до открытия пятницы, чем до ожиданий, скажем так. Мне кажется, ожидание того, что скажет ЦБ, рынку не очень понравится в очередной раз.
А вот давайте как раз более подробно обсудим, что может сказать ЦБ, опираясь на те данные, которые вышли.
Недельная инфляция у нас, э, с 14 по 20 июля плюс, как и недели ранее. Это много. Для июля год назад, в третью неделю июля в России индекс потреб цен снизился на. Годовая инфляция на 20 июля выросла до 5,84%. Накануне тревожные были данные по инфляционным ожиданиям. В июле они подскочили до 14,7%. Последний раз выше этого уровня они были в марте 2022 года. Ну и все эти цифры, конечно, будут учтены Центробанком при принятии решения.
Аль. Э вот консенсус по ставке - это пауза, да? Считают, считают эксперты опрошенные РБК, что ставку оставят без изменений. Ты в консенсусе, вот есть представление, что, э, ты всегда угадываешь ставку, да? И завтра ты снова проведёшь, собственно, встретишь эту новость в прямом эфире вместе с экспертами, обсудишь её. Всех призываю посмотреть. Какие у тебя ожидания?
А, да, мне тоже кажется, что судя по тем заявлениям, которые в том числе делал Алексей Заботкин в ходе прямой линии у нас на РБК, которая была, окажется, что Банк России, несмотря на всё то давление, которое, мне кажется, точно присутствует в информационном поле, а, и со стороны бизнеса, будет придерживаться, а, вот этого курса довольно жёсткого. Но повышение, мне кажется, было бы чрезмерно жёстким и явно неодобряемым шагом. Поэтому мне кажется, что сохранение ставки - это то, что стоит ожидать. Ты как думаешь?
Я тоже в консенсусе.
А, Григорий, а вы как думаете, судя по тому, что вы сказали до этого, вы явно не сторонник, не прогнозируете её снижение. Так, за сохранение или за рост?
Я думаю, да, я в консенсусе, что называется, со всеми. Я думаю, что ставка будет сохранена, но гораздо важнее для меня в этом смысле риторика, то есть, а какой сентимент рынку, какое послание рынку будет от Центрального банка. И вот мне кажется, что оно будет достаточно жёстким. Здесь будет и отсылки на топливный кризис, да, определённый. Здесь будут отсылки на инфляционные ожидания, потому что инфляционное ожидание - это, наверное, такое одна из основных вещей, с которым работает Центробанк. И когда у вас инфляционное ожидание выше ставки, а, ну, получается, и там реально эта ставка как раз та, какая есть, то есть снижать её при таких инфляционных ожиданиях, это против, скажем так, определённой политики. И как мы видим, да, у нас на более высокой ставке инфляционные ожидания были ниже. Поэтому здесь, конечно, если вы снижаете ставку, у вас растут инфляционные ожидания, явно что-то идёт не так. Ну, я отмечу, что, насколько я понимаю, что вот это вот у нас инфляционное ожидание формируется на основе соцопроса. А соцопрос, насколько я поняла, проводился конкретно вот в дни самой острой фазы топливного кризиса, что, безусловно, нашло отражений в таких высоких показателях рекордных за последние несколько лет.
Но если уж говорить дальше про макробстановку, у нас же ещё Минфин отменил аукционы ОФЗ. Вот там была интересная формулировка, как да, ситуация на рынке госдолга постепенно стабилизируется. Вот вчера Минфин дал комментарии, заявил, что возобновит размещение ОФЗ после, цитируя, улучшения рыночной конъюнктуры. Что он подразумевает под этим? Не совсем понятно. Когда это произойдёт, тоже не совсем понятно. Но и, э, мы видим, что доходности по ОФЗ сейчас понемногу начинают снижаться. И вот в связи с этим у меня вопрос 3 месяца назад вы приходили к нам в эфир и тогда сказали, что основа вашего портфеля - это длинный ОФЗ. Как чувствует сейчас ваш портфель?
Ну, у меня точно такие же ВФЗ, как и у всех, к сожалению. Других нет, поэтому и портфель точно так же себя чувствует, как и у всех. Он, да, там просел. Вот. Ну, здесь как бы что с этим поделать, да, он ниже моих ожиданий. Серьёзно, да. Но факторы, которые повлияли на это, к сожалению, они за гранью прогнозирования, они скорее являются частью нашей реальности. Поэтому, если ты инвестируешь в госдолг, то ты вместе с государством получаешь все плюсы и все минусы.
Поэтому здесь, ну, вы продолжаете эти позиции удерживать. То есть нету такого, что стоит уже зафиксировать убыток и переложить во что-то более пер или вы или вы верите, что
Ну я в это, ну знаете, российский рынок сейчас это такой ээ прижок веры в любом инвестиционном активе, но здесь хоть какие-то ступеньки есть между этой пропастью, да, в виде купонной доходности, в виде, ну, всё-таки, наверное, самого надёжного в России, какой только есть эмиттента, да, в лице Минфина. Поэтому здесь, а, чтобы не оказаться в ситуации, что, чтобы купить что-то ненужное, да, продать что-то ненужное, ну, вот я держусь, держусь.
Но вы по-прежнему держите длинный ОФЗ, правильно я понимаю? Тогда вы говорили о сороковом, сорок первом годе погашения.
Всё верно, всё так и есть. Ну, ээ, вы знаете, я давно на российском рынке инвестирую, и находиться в каком-то инвестиционном продукте без, скажем так, ну, хоть какой-то апсайд составляющей, ну, веры в счастливое будущее, которое будет монетизировано, совершенно нельзя. Если вы не верите в счастливое будущее, вам нечего делать на российском фондовом рынке. Это не для сухого заработка, это проверка своих убеждений.
То есть российский рынок для оптимистов.
Пессимистам там делать нечего. Интересно. Конечно, конечно.
Хорошо, давайте обсудим тогда ещё одну одну тему кратку. У нас на РБК инвестициях на сайте РБК вышла прекрасная статья, а по поводу того, как ЦБ объяснил, как будет устроен обмен криптовалют на ценные бумаги. Очень интересно. Пожалуйста, переходите, сканируйте QR-код, читайте, а, вкратце, что после появления крипторегулирования в России инвесторы, возможно, смогут менять цифровую валюту на российские ценные бумаги. ВЦБ как раз-таки рассказали, какие особенности будут у этот у этих сделок. И одна из особенностей то, что цена будет не в каких-то криптовалютах, а в рублях. Аа, в общем, призываю всех ознакомиться. А вас, Григорий, просто хотел бы спросить. А вот вы были бы готовы сейчас свои российские ценные бумаги обменять, вернее, криптовалюту. Вот у вас есть криптовалюта, Григорий?
Нет, у меня её нет.
Нету. А вот если бы теоретически,
поэтому я её готов обменять на российские ценной бумаги. Да.
Хорошо. А российские ценные бумаги на криптовалюты обменять были бы сейчас готовы?
Слушайте, для меня криптовалюта, я такой консервативный в этом плане человек, то есть для меня финансовый актив, который не имеет нормативной базы какой-то, да, в той стране, в которой я нахожусь, понятный для меня, сразу имеет шанс потери 100%. Я понимаю, что шанс реализации это очень невелик, но я не вижу в криптовалюте такой для себя именно пользы, которая бы перекрыла другие нормальные традиционные способы инвестирования, которые регламентированы полностью законодательно.
Ну, справедливой ради отмечу, что 21 июля Госдума уже приняла закон о цифровых валютах и цифровых правах. То есть регулирование идёт.
Вот. Да. Но здесь вопрос как раз в том, что когда цифровую валюту зарегулируют, я боюсь, большинство её потребителей, которые пользуются именно свойствами нерегулируемости валюты, пропадёт. Ну, то есть я очень тяжело себе представляю человека, который купил какую-то цифровую валюту для того, чтобы поменять её на акции самолёт, например. Ну вот это какой-то очень сложный клиентский путь, я бы так сказал, если маркетинговыми терминами.
Хорошо, хорошо, раз уж мы заговорили про самолёт, про СolРС, у нас вчера они были явными аутсайдерами, да, они теряли,
да. Вообще в акциях второго эшелона и третьего эшелона наблюдается какая-то невероятная волатильность. А они то растут на 100%, на 50% как соле рассрост, то снижаются тоже на десятки процентов. Ну и, кстати, очень интересная история разворачивается в акциях евротранса. Наши коллеги из РБК Инвестиции, кстати, выяснили подробности запрета коротких позиций по акциям этого эмитента. Решение было связано с соблюдением риск параметров расчётной структуры Мосбиржи национального клирингового центра. Об этом пишут сегодня РБК инвестиции. Подробности вы можете почитать на сайте наших коллег, QR-код на ваших экранах. Ну и, кстати, там указано, что никаких специальных предписаний от банка России насчёт запрет коротких позиций, касающихся евротранса, не было. А, ну, собствен евротранцу накануне тоже пришли новости, что были проблемы с обслуживанием.
Э, да, там было целых три технических дефолта, два по зелёным облигациям. В общей сложности купоны не выплачены на сумму 85 млн руб. И один техдефолт был допущен по обычным облигациям. И несмотря на это, акции закрылись в плюсе на 3%.
Григорий, ну вот ситуация с Евротрансом. Наблюдаем как за захватывающим сериалом уже с февраля. Э участвовали ли вы вот в этих горках? Что думаете по евротрансу?
Я про второй и третий эшелон России, особенно сейчас всегда думаю, что это, ну, хорошая альтернатива казино, которое разрешено на всей территории России, да, в отличие от там четырёх зон или сколько у нас зоны, Григорий, балуетесь? Я очень я очень азартный. Именно поэтому совершенно в Еврос не играю, потому что в казино хотя бы понятен коэффициент выдачи, хотя бы ты понимаешь, сколько ты проиграть можешь, а здесь это вообще это казино, а внутри чёрный ящик, то ты же даже не видишь, какие ставки ты ставишь и како. Самое главное, ты не видишь. Это для меня это рулетка, на которой нет нет цифр. Ты то есть даже не видишь, тебе крупье сам говорит: "Вам выпало 32". Вот и ты можешь верить этому или не верить, но ты даже не видишь эту рулетку. Вот поэтому, вы знаете, у меня есть такая аналогия по поводу нашего третьего шлона. Ну, у нас же рынок в определённой депрессии, да, там бывает какое-то время. А вот если сравнить исторически, была такая Веймарская республика. Германия послевоенная пребывала в депрессии, но при этом на бирже зарабатывались невероятные состояния, потому что люди хоть как-то боролись с депрессией, биржевыми торгами. Вот, мне кажется, у нас внутри нашей биржи третий эшелон такая вейморская республика, где люди просто получают хоть хоть ну хоть что-то же должно расти, хоть должна же быть мечта какая-то. Мы же хотим новую Теслу, новую катся больше больше к тому, что у нас все почему-то частные инвесторы хотят получить эти самые вожделенные иксы очень быстро и очень большие. Ну а понятно, что какие-то вот эти иксы на голубых фишках не так возможны, как на более.
Знаешь, у меня есть теория. На первом эшелоне депрессия зарабатывается, а на третьем эшелоне от неё избавляются.
Избавляется. Хорошо. Э, глобально, что думаете по эмитенту? Вообще уже слышала такие слухи, подчеркну, что без какой-то информации чуть ли не оди листинге. Вы верите в такое развитие ситуации? Вы считаете его возможным?
Слушайте, я считаю, что эмитент, который творчески подходит к выплате своих долгов и по сути сам решает, когда платить, когда нет, от него можно ожидать всего, чего угодно. И поэтому делистинг тоже вполне себе ожидаемая история. У нас и более крупные компании, да, там, насколько я помню, Уралкали в своё время провёл делистинг, не сильно считаясь мнением миноритарных акционеров. Поэтому в рамках этой компании я не удивлюсь ничему.
Спасибо большое, Григорий. У нас на связи был Григорий Сосновский, генеральный директор Н 1 Брокер. Ну а мы, чтобы не заканчивать на негативе, вспомним про Полиус, который вчера бурно рос.
Да, кстати, все металлы очень хорошо вчера подрастали, очень бодро. Фьючерс на золото за последние четыре торговых сессии прибавил почти 4%. Аполса выросли более чем на 10.
Ну и более подробно дообсудим, что не успели обсудить в этом выпуске в 9:40. Поэтому обязательно включайте, пишите ваши вопросы. H