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一边是抗风险能力薄弱的穷人，拿钱给抗风险能力强的富人，购买抗风险资源。另一边是富人，把钱投入到能够生产复利的资本果园里。整个结构确保了财富从穷人到富人的持续转移。
把资本主义倒过来的意思，就是想要设计出某种反向的保险产品，让穷人去给富人出售抗风险能力，并且占到便宜。
拼多多百亿补贴，官方分别补。这家公司想必大家都不陌生。可以说在如今的互联网上，他就是最大的广告投放金主。主要是有一天他把投放停了，估计不少博主得饿死。我们今天呢，也似乎已经默认拼多多是一家大公司。但是不知道大家有没有想过，拼多多为什么这样牛逼？我相信啊，这个时候弹幕上绝对全是百亿补贴啊，仅退款啊，不嫌弃穷哥们等等等等。
但是百亿补贴淘宝也跟进了，仅退款更是成了如今电商的标配。至于照顾穷哥们，在如今的经济环境下，哪家电商不照顾穷哥们？在垂直电商林立，电商巨头割据的大陆市场，拼多多依然能够杀出一条血路。而海外版本的TMI，更是把亚马逊的老家给抄了。究竟是什么让拼多多如此强悍？这就是我们做这期视频的原因。
专家没格局，温水煮鱼。各位晚好，我是资本大佬吴杰特。
前不久，拼多多公布了2024年第二季度财报。营收增长86%，毛利率增长65%，净利润增长直接翻倍，达到了320亿元人民币。这个数据，在电商哪怕是所有互联网企业里，都是SS二级表现。按理说财报数据好的离谱，大家都应该开香槟庆祝啊。没想到股价直接来了一波暴跌30%。为什么呢？原因出在财报电话会上。要知道美股的财报电话会，面对的都是机构投资者和券商分析师。这些人呢，在中国有个简单的称呼，庄家。
那么CEO陈磊在会上，对庄家都说了些什么呢？“过去几个季度的利润增长，是短期投入周期和财报周期不同步的结果，不能够作为长期指引。此外，当前的业务正面临着激烈的竞争和一些外部的环境因素影响，这些将必然为我们的业务发展带来波动，收入的增长也会放缓。当前拼多多处于坚定转型，高质量发展的新阶段，我们需要耐心的，在有利于平台长远健康发展的方向上加大投入。为了支持平台生态的可持续发展，在未来的12个月之内，我们会加大力度投扶持优质商家。接下来，我们的短期利润不排除会有波动，但是利润逐渐下降的大方向是不可避免的。”
好家伙，见过直接的，没见过这么直接的。我也是活久见了。人家别家公司在财报会上，都是各种喊单拉盘，孔雀开屏。拼多多倒好，直接来了个冰挑战，冷水泼自己。你以为这就完了？更狠的还在后边呢，直接拿刀砍自己。未来一年，预计会减免100亿优质商家的交易手续费。我帮你们翻译一下哈，这就等于直接告诉大家，明年我会放弃100亿的利润。全球化业务也在遭遇竞争挑战。这意思呢，就是Timi这段时间呢，也没什么大增长了，你们投资人呢，也别惦记靠它去拉股价了。当前公司仍处于投入阶段，所有管理层都一致认为，在当前进行资本层面的回购或者分红是不可合适的。在我们管理层可预见的未来几年，我们也觉得没有这方面的必要。
好，好，好，把人往绝路上逼是吧？利润呢是要降低的，增长呢是没有的，分红呢是不可能的。你听完我的分析，是不是觉得股价只跌30%已经很给面子了？这一刀也直接把创始人黄征老板，砍的失血过多，从首富的位置上掉了下来。当然了，也有很多人解读，这个小勾会，就是黄老板一手操盘的夺首富游戏。但是他是把首富躲开了，投资人们也跟着挨了一刀。
拼多多啊，终于军训到投资人身上了。军训是拼多多的光荣传统。拼多多的发展史就是一部军训史，从军训员工到军训供应链，再到军训投资人。
众所周知，拼多多的员工，在互联网界是出了名的劳王。早前在互联网公司上班，普遍实行的是大小周模式，就是一周休息两天，隔一周周末只休息一天，相当于每两周多加班一天。鉴于中国大多数互联网公司都是实行的早上10点左右上班，晚上10点左右下班，虽然其中有摸鱼的空间，但基本上每天都要工作9个小时以上。所以即便是大小周，工作强度也已经很大了。但是后来呢，996来了。这方面我就不方便展开讲了。可以说，996这股风，就是直到2021年，员工组织才有所缓解。虽然在加班时间上缓解了，但是这股劳的风潮，却有越来越往高科技化发展的倾向。屏幕键盘监控软件，这家伙已经见怪不怪了。我前段时间听到过更夸张的，现在一些互联网公司，甚至主流的互联网公司，已经在用办公区摄像头监控员工离开工位的时间了。这一创新举措，彻底朽烂了。黑西拉屎。本来电商公司工作强度就大，指标呢也严格，尤其是在电商大促期间，比如什么双十一啊，618啊，员工们基本要无休止的去跟进项目，熬夜处理数据和订单。你想想每天那么多人在那砍一刀，这服务器哪受得了啊？所以这么大的工作强度，这么严苛的纪律，可以说，能够在拼多多里生存下来的员工，不惧全球任何一家公司的挑战。
拼多多是用最高的薪水，养了一帮中国战斗力最强的工程师和运营人员。在拼多多，年薪200万以上的打工人，不能说多如牛毛吧，那也是比比皆是。应届生一毕业就能赚好几万的公司，在中国今年还有几家呢？所以啊，拼多多的劳，是打工人和大厂的双向奔赴。你怨我怨都不好使。我们能做的，就是关爱互联网公司员工，从少下单做起。啊不，啊不，啊不是啊。
那你说老有用吗？当然有用。2017年，拼多多的GMV突破了1,000亿元。这个数字呢，京东用了6年，阿里则用了10年。拼多多从创业第一天到达到这个数字，只用了不到3年。要说谁对拼多多这个增速感受最深，那一定是阿里的淘宝。说出来大家都不信，拼多多早期连自己的物流系统都没有，直接是接待阿里的菜鸟。这意味着，在拼多多早期，他的订单量，阿里每天都能知道。可以说，拼多多是在阿里的眼皮子底下成长起来的。
而京东呢，对于拼多多也很了解，因为他们当年最重要的投资人都是腾讯。两家公司也都是腾讯电商版图中非常重要的一部分。谁能想到，对于对手和朋友的了解，带来的不一定是重视，而是轻视和误判。
时间回到2019年，面对拼多多第一波崛起的时候，阿里还是显得非常从容的。张勇还是阿里CEO的时候，就说过拼多多是给淘宝培养用户的。淘宝内部呢，也认为拼多多就是一个低配版本的聚划算，说白了就是淘宝上的一个功能，和淘宝根本不是一个level的对手。甚至在记者采访时，集团内的某些人，还把拼多多形容成“万米海底的畸形生物”。
但我特别理解啊，这绝对不是阿里的傲慢。2019年被称为中国互联网下半场的开始。美团的王兴曾在2018年底时候说了一句神预言：“2019年是过去十年里最差的一年，却是未来十年里最好的一年。”从结果上来看，果然是如此。当时2019年上半年数据一出来，淘宝的月活跃用户是微环比正增长的，而拼多多呢，和京东都是负增长。再看2019年整年的数据，阿里系2019年的用户增量，就等于拼多多全年的用户量。从数据上来看，拼多多确实是给淘宝做了嫁衣。也就是说，拼多多吸引的那些之前从来没有使用过电商服务的中国老百姓，在通过拼多多接触到电商之后，很快就被淘宝吸走了。
此时，外界对拼多多有了一个统一的判断：拼多多就是一家靠低价和补贴，吸引345线城市用户的电商平台。一旦拼多多的补贴停止，或者商家的补贴停止，拼多多上产品质量差，盗版山寨白牌无售，这些问题都会暴露出来。用户无法接受一个既没有极端的价格优势，产品质量还远不如平均水平的平台。之后这些用户就一定会离开拼多多。这里面之前没有用过电商的新客户，反而会成为淘宝的增量。当时还有一个词专门形容拼多多，叫“五环外市场”。
前面说了，拼多多的低价呢，主要来自于两方面。一方面是拼多多平台自己的补贴，另外一方面就得来自于商家的主动让利。在正常的商业模式下，这两点其实都不可长期持续。拼多多要盈利，要给公司员工和管理层回报，不可能烧一辈子融资。而商家呢，也不可能让一辈子利，因为早晚要赚钱。所以这些分析都是对的。但是马上，一场来自现实的扭曲立场，将会狠狠的教育大家，让大家知道，这样定义拼多多是一个巨大的误判。而这个误判，导致了整个中国电商行业都没有去全力的阻击拼多多。
就这样，拼多多在这种误判的掩护下继续增长。而此时淘宝的掌舵人蒋凡，和京东当时的掌舵人徐磊在忙什么呢？对没错，消费升级。2019年下半年开始，中国的一级市场掀起了一股消费投资热。喜茶，Minerva，文和服，泡泡玛特，完美日记，元气森林等，数以千计的国货新品牌诞生。一方面是因为中国互联网的创业机会越来越少，而另一方面，也是因为中国在互联网上的巨大成功，让创业者和投资者们觉得，消费赛道也应该有一场互联网革命，把联合利华，星巴克，可口可乐这些国外传统消费品巨头，像打倒亚马逊和谷歌一样打倒。结果大家知道了，消费升级梦碎，经济呢加速进入了下行周期。
其实回顾这场消费创业浪潮，本质是和拼多多崛起一样，背后都依赖的是中国供应链的严重产能过剩。只不过有梦想的供应链，希望通过新的中国品牌来承接过剩的产能，结果失败了。于是所有的中国供应链，都只能被拉进无尽的低价内卷中。我最近几年在好好上班的同时，业余时间也会去做一些消费品的投资，所以也算是见证了消费行业这个周期。如果大家有兴趣，我们可以单独出一期视频，聊一下消费升级梦碎这个话题。
回到主线，由于笃定消费升级，所以阿里和京东，只是对拼多多做了一些跟随性的防御措施。2020年，淘宝特价版上线，玩法呢基本和拼多多一样，用补贴和低价吸引用户。京东呢也随即上线了京东惊喜。只有一个京东惊喜还不保险，看见淘宝上架淘特之后，京东呢又在20年推出了京东极速版，后来改名京东特价版，加入了当时特价版极速版的混战当中。而他们的核心业务呢，还是老一套，主打拼团，1元抢购，9块9包邮，下单返现，签到提现。相信用过前面几个APP和小程序的老板们，都能感觉到，这些产品其实和拼多多早期高度相似，说是致敬也不为过。淘特有产地直供，京东特价版有签到提现，甚至拼多多种树领水果，都被copy成了种摇钱树领红包。
事实证明，像素级模仿拼多多，爱是远远不够的。不要说防住拼多多了，连跟都跟不上。这也不是京东淘宝不努力，是压根模仿不过来。拼多多会不断涌现新的招数，而每一个新招数，都会让整个行业的对手丢掉半管血。
说个很现实的例子，作为中国电商行业的巨头，京东和淘宝用了十几年时间，才成功打造了双十一，618这种电商节日。而这是他们定价权，话语权影响力的集中体现。既能让卖家心甘情愿的打折促销，还能逼迫卖家二选一。卖家呢也没办法，不参与电商铁定会影响之后店铺流量，甚至可能导致店铺的慢性死亡。但是拼多多居然在两年的时间里，就严重削弱了这些电商节的吸引力，和对卖家的控制力。而能做到这一点，仅仅依的一招百亿补贴。
百亿补贴，不只是up主视频里的不滑稽连招，它还真是一个不需要复杂计算，凑红包凑满减的薅羊毛代名词。没有套路，没有限制，也不限定某一天。用户其实更喜欢这种简单纯粹的优惠，所以才能够贡献更多的交易额，才能让卖家更愿意参与其中。而且百亿补贴的起跑线，并不是那些9块9的小商品，而是一系列价格够挺的商品，比如苹果手机啊，茅台啊这些。在2023年的时候，拼多多已经一跃成为了苹果在中国最大的销售渠道，一年能卖出上千亿的苹果产品，而他却没有取得苹果的任何官方授权。
面对这些实实在在的数据，任何一个对手都会反不住。于是聚划算也搞了百亿补贴，抖音呢也搞了百亿补贴，京东也一样。中国所有的电商平台，都卷入了百亿补贴。当大家刚刚跟上百亿补贴之后，哎，拼多多立马又衔接了一招仅退款，再次对其他电商平台造成了巨大冲击。因为仅退款，是一个以牺牲卖家部分权益为前提，极度倾向于消费者的售后政策。而淘宝京东，则更依赖高分店铺和自营品牌。如果也跟随拼多多的节奏，上线仅退款政策，付出的代价会无限高，甚至会直接瓦解自己平台的根基。总之，这是拼多多的一记绝杀。
也难怪有拼多多的员工表示，“仅退款，是中国互联网企业在过去几年里最优秀的一个设计。”这句话绝不是员工自夸，而是客观事实。因为拼多多从2021年，就开始执行进行改政策了。而淘宝和京东居然晚了整整两年，才上线了各自类似的售后政策。慢不是因为反应不过来，是一直在纠结要不要上。淘宝内部曾经研究认为，整个淘宝系，只有10%左右的卖家适合仅退款政策。可以说，这是最近这些年各种公司商战里最成功的羊毛。
随着赛博0元购越来越火，淘宝和京东进退两难。进则失去商家，退则失去客户。没办法在留住卖家和留住用户之间，你总要选择一个。什么都不做，只会让拼多多成长的更快。我宁愿犯错，也不愿什么都不做。于是基本上中国的电商平台，在最后都选择跟进了。
但是此时呢，早已为时已晚。2023年10月31号，美股开盘之后，拼多多市值首次超越阿里。而这个市值，已经相当于4个半的京东了。破防了，真的破防了。中国电商行业的人集体破防。从特价版到百亿补贴，再到仅退款，中国电商平台一次又一次的集体调整，仿佛在进行着一次又一次的医美手术。大家面对来自拼多多的强大压力，硬要把不适合自己的东西，塞到自己身体里，就是为了让自己看起来更像对手。而这样的结果也显而易见，他们正在为自己曾经的轻视，付出严重的代价。
那句“拼多多是在给淘宝培养用户”，今天听起来是如此的刺耳。淘宝终于被自己射出的子弹正中眉心。
让子弹飞一会。于是淘宝特价版寿终正寝，退出舞台。刚刚搬家过来的淘特卖家，只能在搬家回淘宝。而阿里CEO张勇也光荣退休。与此同时，马老师带着蔡崇信，吴勇这些阿里功勋元老回来主持大局，号召阿里巴巴十几万员工要回归淘宝，回归用户。
京东这边呢，也差不多。2023年5月，京东官宣CEO徐磊由于个人原因，正式退休。刘强东回归。回归后的东哥，在特价版和惊喜的基础上，亲自抓了采销业务，仍然是主打厂家直采和低价直播带货。轻轻松松一个小时，实现了5,000万人民币的成交额。
阿里这边呢，也再次抖擞精神，把自家最老资格的平台1,688搬了出来。从跨境电商到厂家直销，一件代发，低价批发，全部都宣传了一遍。
领导们一开始焦虑，员工们的日子就不好过了。原来中国的电商格局，是各自守着一亩三分地，谁也动不了谁。导致员工们呢，也习惯了相对固定的工作强度和节奏。可谁承想，这个时候蹦出来一个拼多多，导致大家加班加点熬掉头发，换来了一堆类似拼多多的产品。结果呢，还什么成绩都没拿到。成绩不好，既不能怪大环境，也不能怪对手太强，那只能怪公司管理不到位了。打不过劳王，只能说明你们还不够劳。
于是我们再次看到了席卷整个中国互联网的996风暴。2023年，阿里刚刚经历架构调整之后，外界就开始流传996重回阿里。其中最主要的依据，就是阿里把考核标准从半年制改成了季度，连带员工的晋升转岗规则也变了。而员工们最大的感受，就是压力又大了。不得不说，作为福报的发源地，阿里员工对于996已经有点PTSD了，以至于看到自家晚会上胡彦斌的歌词，都要自嘲一番。
重新捞起来的不止阿里。京东呢，则捞的更干脆直接。东哥一句“不是我兄弟”，彻底引爆了整个公司，甚至整个中国互联网。当然啊，人家不只是跟拼多多学了劳，高薪人家也学了。从今年初开始，京东采销等一线员工普遍涨薪10%，而且之后连续加薪三轮，直接从14薪干到了16薪。最近东哥再次释放超能力，宣布要用一年半时间，把彩销团队的薪水从16薪涨到20薪，并且保证业绩激励上不封顶。前脚说不是兄弟，后脚就奖励愿意加班奋斗的兄弟。20薪，你还能说什么？还不赶紧感谢拼多多。
面对阿里和京东的强势回归，拼多多呢，也没闲着。员工是不能再军训了，这回呢，该军训卖家了。相信大家都看过很多索马里电商的段子。其实各种社交平台上，有很多这样的段子。但我看到最夸张的是，一个在拼多多上卖货的义乌卖家，一年能有两个亿的成交额，但利润呢，只有55万人民币。而就这55万，还不是卖货赚的。他是靠在快递里边塞那种小卡片，就是扫码就能玩游戏的小卡片，仗着自己发货量大，搞游戏返佣，每个月能赚十几万。一年下来呢，再填补上卖货的亏损，最后还能剩55万。这55万的利润是这么来的。而且这种现象不局限于拼多多，而是已经蔓延到整个电商行业了。要不然天猫也不会规定清退快递塞小卡片的行为。
按理说，明明各大平台竞争非常激烈，拼命的抢夺对方的用户和卖家，那卖家应该是获利方啊？为什么这些电商卖家老板们，供应链如今就已经变成了，只要比央地强，就能干的，没有利润他也要干呢？
“我在拼多多买了12包纸巾，就花了两块钱，就为什么能这么便宜呢？”“嗯，12BOSS净两块钱。”“我相信是肯定是有平台的补贴，有这个因为双十一活动嘛，这个回馈消费者的因素在里头啊。”
里头有一个根本的原因，其实是啊，中国经济改革开放这么多年以来，这个嗯，奠定了非常坚实的制造业的基础。有这么一套系统，使得前端信息的堆积，能够让后端的供应链能够用上，大幅度的压缩了中间通路成本，省掉了中间的广告费，使得原来的供货价，变成了现在的零售价。其实在这个价钱上，中国嗯，这个工厂依然有比较好的利润。
让我们回到我们一开始留下的问题。拼多多的低价主要源自于两方面。一方面是拼多多平台自己的补贴，而另一方面来自于商家的主动让利。在一个正常的商业模式下，这两点都不可长期持续。但是就像我前面说的，拼多多成功的构建了现实扭曲立场。2021年美国大放水，所有的美股暴涨，以及市场的融资成本非常非常低。疫情结束之后呢，其他的中概股都回落了，只有拼多多还在涨，甚至还超过阿里了。补贴这事自然就变得可持续了。我二级市场的投资人都认可我补贴了，我为什么不补呢？
然后就是第二点，如何让商家和供应链一直去让利？其实拼多的方法很传统。最早就是拼团，也就是互联网创业早期热门的玩法之一。团购这事是现代商业社会的常识，一件商品你一次性买的越多，你就越可能拿到便宜的价格。但是这个模式的问题是，你要先有确定的订单。为了解决这个，拼多多在早期用的是拼团模式，通过微信群裂变，让用户邀请朋友和家人，组团买一个商品，一起获得一个低价。随着拼多多的流量越来越大，订单变成了一种确定性。商家从被动变成了主动。什么意思呢？比如你的商品成本是5元，定价的是10元。这时候有人一下找你买1,000单，你觉得吧，8块钱也能卖。要是他来找你买5,000单呢？你可能觉得6块钱也能做。而如今随着拼多多平台流量的增长，平台会给你灌输一个概念，就是你直接标价8元，就一定能卖出1,000单。而你敢标价6元，就一定能卖出5,000单。你要是敢标价5元，不赚钱有可能就能直接爆单1万单。这种让利，从一种商家的被动行为，转化成了主动的行为。
你可能会问了，为什么不赚钱也要卖？为了店铺权重啊。你的店铺销量好，就能在信息流里获得更好的推荐位，用户看到你的销量也会放心买。这也就是为什么很多商家在拼多多早期，愿意赔钱卖货的原因。
总的来说，在传统电商平台，你想要获得流量，你可能需要买广告位，需要参加电商节，需要去投流，甚至找设计去装修店铺等等等等。但是在拼多多，商家想要获得更多订单，最有效的方式就是直接降价。但是单凭这个，还远不能让商家一直让利。这背后还有一个更深层次的原因，就是中国供应链的产能过剩。中国经济发展了这么多年，供应链的常态，已经是激烈的竞争和超高的生存压力了。过去的高速发展，让我们的产能急速增加。而形势好的时候呢，多余的产能可以靠出口消化，因此也在18年之后，催生了非常多繁荣的跨境电商生意。这也是誓言里提TikTok电商能够横扫国外电商的基础。相信在之前两年里，大家都或多或少的看到在深圳，广江浙做亚马逊电商卖疯狂赚钱的故事了。但是最近几年呢，形势变了。由于美国的极限施压，海外这条路变得不再通畅，就连新能源电动车这种产品，都在被狂加关税。产能消化变得非常难了。但是再难也要消化，那什么能消化掉呢？只有热门商品才能消化掉。于是我们就看到，但凡网上有的产品有点热度，不出三天，就会出现各种比原版还要跑的纺织品。这个产品的价格呢，也能从上千元几百，一路被拉低到9块9。导致最后大家都以不赔钱为底线了。这种故事重复了非常多遍，比如什么菠萝刀啊，电子烟啊，又或是前几年大火的各种新消费品牌。各种花样百出的品牌背后，大家的代工厂是高度重合的，生产的东西呢，也没有太多区别。而这刻刻，就是拼多多能壮大的基础。拼多多能提供更多更持续的单量，能够让供应链稍微赚点钱。只要是能够赚哪怕一点点钱，那也会有非常多的白牌工厂愿意入驻。而最后的结果就是，大家会在价格的内卷当中，再次接受不赔钱就行的底线。要知道，白牌厂家的不断竞争妥协，其实就是在不断的让渡自己的权利。最开始平台和白牌卖家还能钱货两清，后来就是变成先发货再拿钱，再后来就开始交服务费了，之后就是更多的服务费。等到仅退款出现的时候，白牌卖家已经被锻炼的皮糙肉厚了。哎，忍忍就过去了，还能咋的？这就解释了为什么作为仅退款的发明者，拼多多能坚持这么多年。哪怕有卖家不服，拼命反抗，甚至联合起来，通过钻空子扰乱平台经营节奏。但是最后也没能撼动仅退款的执行，因为拼多多是目前白刷厂家最适合的选择。有压力撒撒气就行了，真的要走，那您还真得三思。其他电商平台，有没有能承接你这种产品的底气和能力？
讲到这，估计大家会觉得，为什么一定要靠拼多多呢？一定要这么卷？形势不好我减产，大不了不干了就得了呗。但是大家要明白一件事，我们改革开放进行了40年，培养了一大批的工厂主。对于这些厂长来说，他们一代人甚至两代人，都只做开工厂的一件事。举个不恰当的例子，比如你有一个塑料厂，90年代呢，是生产的脸盆水壶。千几年之后房地产繁荣，你开始生产水管。2020年之后呢，你又开始生产泡泡玛特的盲盒手办。这些东西虽然看起来不一样，但至少都是塑料件吧？总不能说你现在是生产塑料配件了。你看呢，目前玩具啊，手办啊，这种工厂太多太卷了。那咱们转行吧？转行什么呢？转行生产AI大模型芯片吧？听说缺口挺大的。你这不扯了吗？对吧？
但是对于中国数量庞大的工厂们来说，订单量呢，其实是一把双刃剑。订单量变多的好处是，能让生产线一直转下去，还能有钱进账。但坏处就是，一旦单量超出产能极限，你就要面临选择，是直接放弃超出了订单，还是继续贷款扩充生产线？如果你选择了继续贷款扩充生产线，那么恭喜你，你就正式走上了一条不归路。而现在的情况是，选择扩充产能的厂长占到了多数，否则也不会出现现在这种，为了消耗产能，极度内耗的情况。生产线这东西不能停啊，停一天都是钱啊。就像前段时间，广州的低价服饰突然火了，什么10块钱一件的短袖，5块钱一件牛仔裤什么的，就跟不要钱一样。我根本想不到，卖这个价钱怎么能够回本？那你说工厂不想提价格吗？问题是你只要敢提价，这就相当于给其他工厂送订单。在如今中国绝大部分中小工厂生存状况都不是很好的情况下，没有人敢于提价。又由于之前改革开放的几十年，这些工厂主们呢，其实多多少少的都赚到了一些钱，所以在一个3-5年的小下行周期里，他们还是都愿意扛住，即 বিপজ্জনক赔钱，买卖也要做下去。
讲到这啊，真是不由得感叹，拼多多对于中国供应链的理解，已经穿透了现状，看到了本质。正是依靠这种现状，拼多多才能够拿捏供应链，白嫖厂家，进而让平台用户享受到优惠。而他呢，也终于等到了今天。这个时代，不仅是白牌商家，品牌商家也开始内卷了。所以当年外界普遍认为，拼多多能够实现高业绩增长的原因，是因为成功抓住了下沉市场，是五环外电商，是大大的误判。现在看来，哪怕是一线城市的中产，哪怕是品牌卖家，也对拼多多这套模式没有任何抵抗力。
其实最好的例子，就是这些年火起来的直播带货。之前的花西子，李佳琦是让大家意识到，原来这些新消费品售价的60%甚至80%，都要给到带货主播这个渠道。在今天的市场环境下，没有什么品牌商家是不能让利的。宝马都在打折卖了，你算是什么高级品牌呢？还在那坚守价格。
讲到这估计大家都感觉到了，拼多多创始人黄征真是一个商业天才。他敢于在2015年就压住了这个非共识，而之后用了8年时间，他的构想一步步的在被市场验证。
其实在当年，拼多多最早源自于一个叫拼好货的项目。这个项目呢，在2015年4月上线，模式巨简单，就是利用微信发布水果拼团的消息。只要社群裂变分享的足够多，就能吸引更多的人参与拼团。这样拼好货手里就有足够多的订单了，然后他就去和供应链去谈，去采购低价的水果。而如果拼团的人数不够呢，拼好货就直接全额退款，谁也不会损失什么。
在拼好货刚刚上线的时候，团队内部其实并不看好这个项目，总觉得这玩意一天撑死就1万单，而且还没什么赚头。可是谁能想到，拼好货第一个月就超过了10万单，而且复购率直接达到了30%。要是赶上新鲜应季水果上市的时候，拼好货的订单量还能翻倍。再加上拼好货动不动就来几次一分钱拼水果的活动，让平台电商实现了用户量和单量的急速增长。
当然了，这也得益于当时非常火爆的社交电商创业赛道。不少人呢都在搞相似的项目，而且很多都要比当时的拼好货要出色。比如被称为国内社交电商鼻祖的云集，再比如已经爆雷并且欠下几个亿债务的贝店，还有当年百度投资的蜜芽等等等等。能有这么多社交电商项目的出现，还得感谢各位通讯录里a打头的微商们。移动互联网时代刚刚到来的时候，通过吸引粉丝，然后拉群变现，成为了最早社交电商的雏形。而微信的出现进一步放大了这种模式，而且提供了非常优秀的基础设施。所以早在2012年初，什么俏十岁啊，欧弟夫啊这些微商，就成为了最早一批社交电商项目的代表。之后这些社交电商项目背后，都多多少少有这些微商的影子。
当然了，微商构建社交电商盘子发展的快，崩溃的也快。尤其是各种以三级分销模式为主的项目，从出生开始就奠定了他终将崩盘。
在之后才有了第二批社交电商创业者。之所以第二批社交电商会出现疑问，原因是因为当时在京东，淘宝这些传统平台上开店，已经没有那么容易赚钱了。尤其是还要面对不断上涨的服务费抽，以及平台买量的价格。在这种大的经营压力下，很多聪明的商家都在寻找门槛更低，成本更低，更灵活更容易赚钱的线上渠道。而社交电商呢，自然就成了一个非常不错的选择。
而等到拼好货出现的时候呢，已经进入到了社交电商创业的默契。此时所有的社交电商项目，都不得不开始面对一个巨大的问题：假货，低质和三无产品造成的巨量问题订单。拼好货呢，也没有例外。虽然我们都觉得都一分钱买水果了，坏几个也无所谓，但是还是会有很多人反感拼好货的坏果太多。所以拼好货在高速增长之后，紧接着就要面临几十万个订单售后问题。而正是因为问题订单的集中爆发，让团队才开始重视供应链，并且开始优化先拿订单，再去采购的模式。而优化的结果，就是拼网货升级成了拼多多。
拼多多的起步和拼好货如出一辙，都是依靠用户的社交裂变，来吸引新用户。而区别就是，拼好货靠的是一分钱拼水果，那拼多多呢？靠的是砍一刀，抢红包，抽奖小转盘的微信链接，并用极低的拼团价格留住用户。事实证明，这个套路实在是太好用了。拼多多上线于15年的9月，在不打广告的前提之下，仅仅用了4个月，就累积了千万级的付费用户。这个增长速度，让拼多多完成了用户的原始积累，并以此来证明平台手里的流量，是可以转换能源源不断的订单的。这样拼多多就可以锁定一个比低价的游戏规则，让所有的供应链商家，自愿的来平台上参与这场内卷游戏。
于是在社交电商领域，最晚出现的拼多，反倒是活的最好最成功的案例。但在当时，还是有很多人会把拼多多的成功，得益于有个好爹，也就是他的投资人腾讯。
关于拼多多以及拼好货融资的故事，开始于拼好货上线之前。在2014年，高融资本组织了一场火锅饭局上，黄征依靠社交电商这个想法，拿到了第一笔投资。而真正让拼好货进化成拼多多的，是B轮融资。当时的中国互联网，已经躺满了社交电商和O to O创业项目的尸体，导致很多一线大基金，对于这两个赛道的项目都非常嫌弃。虽然当时拼好货的数据还行，但是卖相太差了，以至于当时绝大多数一线机构，在看过项目之后呢，都选择了放弃。此时正值拼好货升级成拼多的节点，卖出去呢，就成功了一半。而在最后，腾讯选择了相信他。
在拼多多接受腾讯投资半年后，张小龙就在微信公开课上宣布，微信正式上线小程序功能。这也是拼多多正式起飞的开始。小程序的出现，算得上是移动互联网的第二次创业热潮，也是微信不断完善自身生态的重要环节。为了让小程序打败诸如百度轻应用之类的对手，微信选择拥抱自家兄弟们，全面开放小程序接口，让所有人都来开发，热闹热闹。而拼多多显然是这其中重要的一员。所以我们才能看到，在当年无数的砍一刀链接，都是以小程序的方式出现在微信聊天框里的。
随之而来的，就是拼多成为了微信里最大的小程序。于是拼多多理所应当的，占据了微信九宫格这个重要入口。要知道，微信钱包里的九宫格不仅离流量近，离钱更近，是不少腾讯系公司打破头也要竞争的重要位置。总之，拼多多在微信最需要外部合作方的时候，恰好出现在了适当的位置。
而2017年，18年的微信活跃用户已经达到了10亿级，基本已经覆盖了全体中国人。但是随着拼多多的疯狂发展，微信也受不了了。在拼多多上市之后的一次采访里，黄征面对财经的专访，斩钉截铁的说了一句：“我不认为腾讯扶持了拼多多，因为我们也被微信封了很多次。”的确，在拼多多与微信相爱相杀的故事里，微信一年封禁拼多多1,000次，才是这个故事下半部分的核心。但是后来对于拼多多的封杀，其实已经无关痛痒了。拼多多自己做了独立的APP，而且直到今天，拼多多的小程序，依然在微信的九宫格页面里。
2017年，也就是拼多多正在疯狂在微信里耗流量的时候，黄征突然在自己的个人微信公众号上更新了一篇文章，标题叫做“把资本主义倒过来”。这是一篇彻底拆解拼多多核心竞争力的文章。今天看来，这就是黄征自己的道破天机，把拼多多核心的竞争机密公之于众。只可惜在当时，这篇文章并没有掀起什么波澜，大家对于拼多的印象，还来自于假货和劣质产品上。
这篇文章的原文链接呢，放在评论区了。原文很长，我就引用一下著名互联网大V赌圣南希老师的简短版本解读吧。
“黄忠说保险这个东西，是资本主义的极致创造。一边是抗风险能力弱的穷人，拿钱向抗风险能力强的富人购买抗风险资源。另一边呢，是富人把钱投到能够生产复利的资本果园里。整个结构确保了财富从穷人到富人的持续转移。把资本主义倒过来的意思，就是想要设计出某种反向的保险产品，让穷人去给富人出售抗风险能力，并且占到便宜。”
“1,000个人联名写信给服装厂，愿意出10%的定金，集体采购1,000件羽绒服。而服装厂呢，也会愿意给出30%的折扣，因为这里面最稀缺的，就是消费的确定性。只要订单顺利排产，成本就能从上游那里再挤一挤。如果这1,000元的信用记录比较好，那么哪怕他不付10%的定金，是不是也有服装厂愿意接单？底层逻辑相当于是服装厂通过让利，去向消费者购买了一个等我发货了，你确定要付钱的保险。在这个关系里，服装厂是富人角色，消费者呢，是穷人。富人为了扩大生意，不得不将财富分配给穷人，这就促成了把资本主义倒过来的结果。”
“很明显，在实现自己想法的过程里，黄征是用拼多多代替了那个为1,000人排查信用记录的工作。通过流量的分配，拼多多有着足够的信用去告知供给侧，我手上有数不清的消费意向，但我只匹配给出价最低的卖家。电商生意在拼多多上血流成河的底层逻辑，就是这么简单直白，同时也无能为力。以前的游戏规则是竞价，谁出钱最多，谁就拿走最好的流量入口。现在的游戏规则呢，是割价，谁出钱最低，谁就锁定消费对象。这就是拼多多崛起的全部故事。”
看上去卖家得到了实惠，投资人通过股票赚了钱，员工拿了高薪，黄征成了首富。这是一个皆大欢喜的故事。但我觉得在一片祥和之上，还有一些东西我不确定那是什么。一方面，我们必须承认这家公司十分厉害，用了一套最基础最原始的操作方式，在原本已经稳定的市场里，找到了新的生存空间。同时，这家公司也在不断的挑战着中国制造业的底线。他锻炼了自家员工，也锻炼了中国供应链，同时还锻炼了他的队，以及对手公司员工，乃至整个中国互联网企业。