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在我们上一期《偶像与思想》节目中，我采访了托尼·罗宾斯。托尼·罗宾斯写了一本书，他在书中采访了金融界的 50 位或更多人物。你可能还记得，在那次采访中，我问他，在他为那本书采访过的所有人以及他从第一本书中采访过的 50 个人中，谁给他留下的印象最深刻？请注意，其中有沃伦·巴菲特、博格尔，这个名单上的超级巨星不胜枚举。他说：“你知道罗伯特·史密斯吗？” 我说：“你是在开玩笑吧，因为我确实认识罗伯特·史密斯，他是我下一期《偶像与思想》的采访对象。” 这可能是我能给 Vista 的创始人、总裁、首席执行官和远见卓识者提供的最好的介绍了。彼得，在这个播客节目中见到你真是恰到好处。很高兴来到这里。关于这件事，有一个有趣的故事，你知道，我有机会在世界各地遇到很棒的人和充满激情的人，我和我妻子谈话。我说：“哦，你知道，托尼·罗宾斯，她只对那个人感到兴奋。” 所以，>> 那是我的孩子听的。>> 所以，这是相互的。是的。所以，这很好。>> 相互欣赏。>> 是的。嗯，谢谢你邀请我来参加这个节目。我很高兴来到这里。>> 嗯，所以我们的一些观众是更广泛的，你知道，通才。这不是他们生活的世界。所以，你知道，我显然知道你的背景，金融界的人也知道，但是你能>> 你得分享一下你是如何进入这个领域的，你是如何找到 Invest 的，以及你的一些背景。嗯，然后我想快速谈谈今天发生的一切。>> 是的，当然。是的，这可能是一个有用的叙述，可以开始。我在科罗拉多州丹佛市长大。我的父母都是老师，你知道，教育领域的博士。所以，教育在我们的家庭和我们的生活中是一个重要的事情。嗯，我的父亲和母亲再次关注的是，好吧，你知道，你将如何在生活中做出改变？对我来说，我学到了，因为我在一个叫贝尔实验室的地方有过一次很棒的实习经历，技术将扮演重要角色，我真的想说，在我们这一代，当然，它在每一代、每一个周期都扮演着自己的角色。>> 当我评估时，我有一位很棒的导师，他是一位化学工程师，他鼓励我认真思考这个问题，因为再次强调，那些是现代的炼金术士，我们是能够将一种物质形式转化为另一种物质的人。所以，我决定追求化学工程职业。嗯，所以我去了康奈尔大学，然后从事应用研发工作。我获得了几项专利和商业秘密等等，真正地观察和理解物质的转化动力学，这对我来说实际上非常令人兴奋。然后我了解到了华尔街。有趣的是，世界如何评价那些懂得如何管理资本的人，而不是那些懂得如何管理，我称之为，或者你知道，在很多方面，管理劳动力的人。所以，我改变了职业生涯，回到了商学院，然后加入了高盛，在并购部门工作。然后我被要求帮助启动我们的科技部门。所以，我是第一个在旧金山负责科技领域的并购银行家。而且很有趣，因为当时，你知道，1997 年，人们不太确定技术会是什么样子。有很多国防承包类型的公司，你知道，洛克希德·马丁和诺斯罗普·格鲁曼。所以，当我去了，就像，为什么你不收购这些公司？所以我最后得到了一个叫苹果电脑的小公司，一个叫惠普的小公司，一个叫雅虎的公司，一个叫 eBay 的公司，等等。然后，你知道，当然，这些公司开始真正重塑我们作为社会互动和我们彼此互动的方式，以及企业如何变得有效。我意识到在企业软件业务，即企业对企业软件领域，存在一个非常有趣的机会，因为在我看来，你当时，你知道，你和我都是，我称之为，你知道，技术移民，而不是技术原生代，在很多方面，我们在高中和大学时都接触过它，企业软件是我们商业经济在过去 50 年中引入的最具生产力的工具，并且很可能在未来 50 年也是如此，我知道我们会对此进行一些讨论，我认为将工程师的心态带入企业软件公司的转型将是一个有趣的地方。所以，这就是 Vista 的由来，以及我们如何在我们的投资组合公司中进行价值创造的动态。所以，这就是我们所做的。>> 我认为这是一个令人难以置信的开端，但我想问，在哪个时刻，你意识到你正处于经营地球上最成功的私募股权公司之一的边缘？我想问，从一开始，你知道，从你谈论的那个时刻，到你意识到你是这个特定领域的领导者的那一刻，你离那个时刻有多远？我总是觉得很有趣，彼得，你知道，作为一个工程师，作为一个企业家，作为一个乐观主义者，你总是着眼于未来，我们在做什么，我们正在做的工作是什么？我不一定回顾过去说，哦，看看我们完成了什么，你把那看作是启发你，告诉你你需要做些什么不同的事情。即使是今天，我也穿着我的 Vista Aentic Labs 的衣服。那么，Labs 的含义是什么？它意味着创造一些新的、尚未被发现或构建的东西，来改变我们做事的方式。所以，有一个持续的演变。所以我不会说在某个时刻，哦，天哪，我成功了。这是令人兴奋的，能够改变我们人类在地球上互动的方式，我们的企业互动的方式，我们的生态系统如何演变，以及技术如何实现这一切。我喜欢走在最前沿。>> 是的。>> 呃，你知道，变革和动态的先锋。嗯，所以我并不真正从“哦，天哪，我正在经营这个大组织”的角度来思考它。>> 没有那个时刻。>> 不，不。我每天都在想，我们开始吧。我的意思是，我今天早上刚完成了一系列会议。就像，好吧，这是我们在那里做什么，这是我们在那里做什么，你知道，我们有哪些元素需要增强？我们有哪些事情需要推动，以便继续比市场上的任何人都更快、更有效地转型我们的业务，并使我们的客户能够最有效地利用我们所拥有的这项新技术，你知道，人工智能，在他们的业务中。所以，这就是我关注的。>> 当你和我交谈时，我们，你谈到你总是在运动中，就像你无处不在，需求旺盛。我的意思是，字面上遍布全国和世界各地。你知道，你刚去了达沃斯。有哪些主题正在出现？世界领导者在想什么？从那里出来了哪些关键主题？>> 有几个，它们属于几个不同的类别。你知道，我去达沃斯已经有，我不知道，10 年、11 年、12 年，也许 12 年，我不知道现在。我稍后会告诉你一个关于它的有趣故事，因为它与转型以及那个环境为像我这样的人创造了什么样的机会有关。去年，大部分对话是关于欧洲是否会变得可投资。因为再次强调，那里有全球投资者和全球领导者，而今年，人工智能当然是主要的中心主题之一，但它被我称之为地缘政治动态所掩盖，以及两者之间的交叉点。这些确实是我称之为正在向前发展的重大主题。我将指出几件事，我知道我们会谈论它们，我认为它们是最具开创性的，不是在地缘政治方面，而是在人工智能方面，萨提亚·纳德拉实际上与拉里·弗林克进行了一次精彩的采访，我想拉里·弗林克曾经在你的节目中出现过。>> 萨提亚谈到了一些事情，他说很多人并没有真正谈论这个，但这可能是人工智能领域最重要的事情之一，那就是你，这些是我的话，不是他的，就是将企业价值从你的组织中榨取到这些基础模型中。我多年来一直告诉我们的团队，关键是把模型带到数据，而不是把你的数据带到模型。因为本质上，你知道，企业数据中只有不到 1% 的数据实际上存在于这些基础模型中，以及它们被训练的内容。所以，如果你有数据在你的基础设施中，在你的公司中，在行业中，将模型带进来并利用这个，你知道，这项技术来使你更有效地使用它，将创造巨大的企业价值。>> 如果你将你的数据榨取到这些基础模型中，你就已经稀释了>> 很多企业价值到，你知道，其他组织中。所以，这是一个重要的结构。你知道，萨蒂亚说，这不是很多人在谈论的事情，这是我们现在必须考虑的最重要的事情之一，因为这些模型在企业如何使用它们方面已经变得更加普遍。看，你和我作为消费者，我们已经榨取了我们的数据，对吧？因为，你知道，我们以别人能够访问我们的偏好以及我们如何与人或公司互动的方式来消费事物。但在企业中，情况并非如此。就像我说的，IBM 发布了一份报告，不到 1% 的企业数据实际上是这些基础模型的一部分，这是企业保持其未来生存能力的关键和关键点，再次强调，是将这些模型带到他们的数据，而不是他们的数据带到模型。>> 你谈了很多关于企业对企业软件和订阅式服务。你能举一个公司（无论是否在你投资组合中）的例子吗，这样那些不太了解这个的听众就能大概了解我们在谈论什么？>> 当然。B2B 软件，我们称之为企业，这些是商业，你知道，商业系统。所以，以保险为例，如果你是一家保险公司，比如，你知道，他们承保财产和意外伤害保险索赔的方式，或者他们承保人寿保险单的方式，或者他们管理任何这些事情的索赔方式。它是管理工作流程的软件，你知道，你住在加利福尼亚州帕洛阿尔托，你有一栋这样大小的房子，你想承保，他们需要承保，你知道，火灾保单，或者其他任何东西。在很多情况下，有某些规则和法规，可能是联邦和州的，它们存在于保单管理系统中。当然，还有，你知道，你是谁，你的名字，以及所有这些东西，但他们必须承保的方式，所以>> 当你购买保险单，而你的邻居购买保险单时，它们必须以相同的方式承保，而不是，你知道，概率上不同，对吧？而且，我总是喜欢说，这就是为什么这些模型，这些 LLM 模型，如果你以它们构建的方式来看待它们，基于整个 Transformer 技术，它们是概率性的，而不是确定性的。企业软件为你提供确定性的结果。你对这些结果有可重复性>> 而不是，它基本上是正确的。我敢肯定，如果你的工资电汇基本上是正确的，你会感到不安。对。>> 我相信你会得到一个很好的例子>> 必须完全正确。对。就是这种动态。所以，你把它拿出来，开始将其应用于商业基础设施。企业不想基本上是正确的。好的。他们需要确定性的结果。所以，如何构建和将概率效率转化为确定性结果是我们称之为 Vista 工厂的一部分。所以，这显然是一个热门领域，科技公司很热门，然后这种基于订阅的企业软件是最热门的，因为我认为从我的角度来看，投资者喜欢这种经常性收入和内置的价格调整，而且它会永远持续下去，而且周围有一个巨大的护城河。当然，本周市场受到了震动，因为我们看到了关于人工智能的公告，以及它对订阅式软件的威胁，以及进入壁垒是否会大大降低。我们看到私人信贷基金下跌了 20%，其中可能有很多贷款在这个领域。我们看到像 Oracle、Salesforce、Palantir 这样的公司下跌了 30%、40%、50%。发生了什么？你可能是现在世界上最适合回答这个问题的人。我的意思是，你认为发生了什么？是的，很多人并不了解代理式企业软件领域实际发生的情况。看，每个人都笼统地看待事物。OG，这一切是如何发生的？你知道，你有一个大型 LLM 提供商发布了一个新的代码产品，说：“哦，我现在可以实现法律分析和系统。” 因此，所有拥有企业软件的公司，无论是 Westlaws 还是 Lexus Nexus，然后传播开来，就像，哦，天哪，>> 这将消除对这些业务的需求。嗯，>> 一方面，你必须认识到，法律结构中的大部分信息，你知道，像 NDA 和那些东西，已经存在了。它已经是这些学习管理工具的一部分。你明白我的意思吗？在 NDA 和 NDA 结构以及准备简报等方面，并没有什么特别专有的。这是一个生产力工具，在某些方面，它不像承保保险索赔的企业软件系统那样拥有专有的工作流程和数据集。你明白我的意思吗？但它被笼统地看待了。OG，你知道，企业软件的消亡是由于引入了一个，你知道，一个 LLM 的插件。再次强调，不到 1% 的企业数据实际上是这些模型训练的内容，对吧？你明白我的意思吗？所以，这就是你看到的动态，因此，出现了普遍的抛售。看，我们已经看到了这一点。你可能还记得，当，你知道，从本地部署到 SaaS，哦，你知道，SaaS 或云将是软件的终结。那么，它做了什么？它实际上刺激了有史以来最大的企业软件繁荣。这很可能更大，因为我称之为经济影响，对于那些成为代理的人来说，实际上更高。我举个例子。如果你看看现在是什么让人们震惊的是 ARR 动态终端价值。哦，我有一个客户现在付钱给我使用这个座位许可证，他们将永远使用它，所以我将根据它进行承保。>> 对。>> 好的。>> 永远不会离开，切换成本太高了，太麻烦了。>> 对，对。很多情况仍然如此。这是区别。好的。如果我使用我们的一个代理系统，代理是指在这些工作流程中运行的代理。该利用的经济价值比座位许可证大几个数量级。但是市场上还没有足够的证据点让人们看到这一点。实际上，你知道，有报告，你知道，Bain 刚刚发布了一份报告，BCG 刚刚发布了一份报告。就像 TAM，你知道，BCG 报告中的总可寻址市场，为将向企业提供此服务的应用程序提供商增加了 1 万亿美元。人们提出的问题是，人工智能原生公司是否比那些已经参与行业的人更容易获得这些？这真的将取决于，彼得，我称之为工作流程和数据集的主权和统治权，因为人工智能原生公司不一定拥有上下文。他们没有数据。他们没有在公司内部的工作流程中建立起来的策略管理信息。你不会把一个代理扔进一个环境，然后得到一系列概率性结果。好的。以 93% 的时间，93% 的时间，93%，当它通过工作流程时。那不会给你确定性的结果。好的。所以，那些实际上拥有我称之为工作流程和数据集主权的人拥有最大的优势，但你必须通过创新人工智能，人工智能，你知道，代理式赋能，来利用这一点，以利用你在该环境中的现有优势。所以我理解。所以，在某些系统中，确实感觉不那么脆弱，听你这样说，你知道，人们已经投入了这么多到程序本身，他们如此投入，以至于即使有其他东西，数据也放错了地方。告诉我一个系统，你知道，很多餐馆使用 Toast，对吧？就是，嘿，我们，基本上，你知道，你打你的服务员，他们出现，他们把你的订单输入 Toast，它会跟踪他们的库存，>> 而且他们不处理信用卡支付，以及所有这些，而且餐厅不想更换，即使他们可以省几块钱，因为>> 他们必须重新培训所有人，购买新设备。>> 但是，如果竞争对手能够非常快速地以非常低的成本创建一个类似 Toast 的东西，这会缩小护城河吗？我的意思是，这其中是否存在漏洞？>> 这取决于。所以，我喜欢说，企业软件将最终分为三类。好的。我称之为代理式 70 法则。所以，请记住，40 法则是企业软件的黄金法则。那是增长率和息税折旧摊销前利润率的组合。所以，如果你以 15% 的增长率和 25% 的息税折旧摊销前利润率增长，40 法则，那是一家非常好的企业软件公司。>> 呃，或者第三类是，没有生存的权利。好的。而且，如果你的所有数据，好的，以及你的工作流程都存在于你的企业之外，你可能没有生存的权利。好的。所以，你以一家公司为例，你提到，你说，嗯，那里有什么专有的东西吗？还是仅仅是访问网站或访问预订信息是专有的？好的。也许不是。在这种情况下，你说，嗯，人工智能原生公司可能在这种情况下，这是一个消费者业务，你知道，因为现在是你，你知道，现在你想使用它，那不是一个真正的 B2B。>> 是的。好的。好点。好吧。但是，如果我实际上，你知道，管理两个银行之间的转账，或者我管理一个机构与另一个机构之间的索赔结算，那是一个 B2B 互动，它发生了。好的。或者一些供应链动态，你知道，这里的规则，好的，我们有一些关税动态。如果你在葡萄牙购买这个零件，它将通过英国转运，最终到达田纳西州，那里有一套规则，除了这些企业之外，没有人知道，对吧？所以，很难把一个代理放到那个环境中，它能够一直弄清楚，因为你可能需要在孟菲斯，而它说我将把它放在纳什维尔，因为它具有概率性，对吧？这是一个简单的例子，但这些是拥有真实上下文、真实工作流程、真实动态数据的重要性动态。所以，这很有趣，因为我们正在谈论企业软件，显然，今天的头条新闻是这个领域正在发生的事情。所以，一直持续了一整年的头条新闻是，哪些工作将是安全的，哪些将不是安全的，我需要做什么，我如何生存，以及你对普通美国人应该考虑什么有什么看法？就像，我的孩子在学校应该学什么专业？如果我是一个年轻人，我应该培养什么样的才能？以及未来可能存在什么，可能不存在什么？>> 好问题。从宏观层面开始，通常会将软件与企业软件和消费者软件混淆，这是两件不同的事情。>> 好的。所以，这是需要考虑的第一件事，它对机会所在有一些影响。所以，这是第一点。第二点，你知道，企业世界的服务是软件的倍数。所以，如果你，你知道，如果你正在使用一个软件解决方案，服务通常是那些在上面工作的人，或者提供服务的人，而且通常是倍数。人工智能使企业软件能够吞噬服务。所以，我举个例子，我们拥有的一个公司的实时例子，我们实施了我们的一个代理解决方案，其中有一个外包商在做一项工作，他们大约有 100 人在做这项工作，我们的一位客户正在向该外包商支付费用来做这项工作。我们已经确定了整个业务。因此，虽然他们为我们支付了每座位 2,000 美元，相当于 250,000 美元，我们每年支付 ARR，>> 对。>> 通过识别这个环境，我们现在可以捕获整个外包合同的价值，这是一个价值 500 万美元的合同，并有一些上涨指标。所以，我们从 250,000 美元增加到 250 万美元，加上一些上涨空间，TAM 扩大了 10 倍，因为人工智能使我们的企业软件能够吞噬服务。>> 对。>> 这是正在发生的实时活动。所以，这只是给你一些关于 TAM 如何通过人工智能使拥有独特工作负载、特定行业独特数据集的公司吞噬服务来扩展的背景。所以，当你问，好吧，我们作为美国工人和世界各地的工人应该考虑什么？>> 如果你提供一系列，我将使用“低级任务”这个词，这些任务可以通过代理自动完成，这些业务将受到影响。在某些情况下，使用人工智能的个人实际上可以取代他们的同事。>> 好的。在某些情况下，企业可能会决定，这是一个完全自动化的系统，我不需要任何人来做这件事。所以，这些是将在未来几个月、几个季度和几年内影响市场的动态，因为现在我们正在构建这些代理解决方案，并且实际上看到了它们实现，它们以确定性的方式运行，而不是概率性的方式运行，我们现在可以，我们正在做的是交付这个。我们 90 家公司中有超过 30 家已经通过了我们的代理引擎或代理工厂，现在拥有代理解决方案。部署了数十万个代理，我们的代理在管理特定任务和有时是协调任务方面非常高效和有效。>> 所以，你构建了这一切，你认为你绝对是系统和流程的思考者，这是非常清楚的，我们谈论的一切都是一个系统、一个流程，并且是可重复的。你在考虑企业投资时，会考虑你的直觉或你的直觉吗？还是你完全忽略了那一部分？你当然必须考虑到这一点。嗯，我喜欢说我的直觉或我的直觉是由重复的事实模式所告知的。好的。所以，我给你和你的听众一些背景。我们有大约 90 家软件公司。在过去两年半到三年里，当这项技术被引入时，我们进行了一项大型设计实验。你知道，我们与微软、OpenAI、Anthropic、Google 建立了良好的合作关系，使我们能够测试和评估这项新技术不同形式的效用。通常，我们会提前发布代码，举个例子，对于 Anthropic 和代码生成。你知道，回答你的另一个问题，你知道，几年前，哦，人们会问，罗伯特，我的儿子或女儿应该学什么？我说，写代码，错误答案是利用人工智能来写代码。为什么？因为当我们看看我们代理工厂现在出来的东西时，我们利用这些工具进行代码生成，生产力提高了 80% 以上。好的。所以，这使我们能够做什么？大幅降低我们的生产成本，或者大幅提高我们实际要为客户提供的解决方案的产出。这只是一个例子。我们，你知道，我的直觉是通过在 90 家不同的公司进行尝试来获得的。好的。让我们在这里使用这个代码库，让我们在那里使用那个。我们学到了什么？我们评估了什么？哦，这在这个特定的环境中效果非常好，我可以肯定地说，因为我们刚刚审查过，除了一个代码库之外，我们发现我们可以，我们现在可以获得同样的自动化，我称之为，改进，然后我们将其复制到我们的投资组合公司。但是，你知道，一年半前，我们觉得，是的，我们认为它会有效，但现在我们已经了解了。所以，当我们承保一家新公司时，我们确切地知道我们可以做什么。所以我称之为“知情的直觉”。>> 听起来比直觉更知情，你过去有点依赖它。所以，你经历过>> 有史以来一些最大的熊市。你经历过 08 年的 09 年的科技泡沫。>> 嗯，我们最近经历了一些较小的，比如关税等等。比如，你如何>> 让组织度过那些难关？你对未来有什么看法，如果有的话？或者你觉得完全不可预测？>> 嗯，组织设计我认为在领导变革方面至关重要。嗯，你围绕着，你知道，Vista 的基础设施进行组织设计。其中最重要的一部分是我们的价值创造团队。我们的价值创造团队必须不断发展，因为我们一直在吸收新技术。好的。早期是大型机客户端服务器，你知道，本地部署，云，现在是这个叫做人工智能的新东西。现在是机器学习，然后是人工智能，然后是生成式人工智能。每一种，你实际上都必须有一个组织，它不仅要发展以吸收这项新技术，而且还要有能力将其扩散到你拥有的任何投资组合公司，并告知我们的投资团队如何利用这些新的事实模式和我们现在学到的新能力来进行承保。所以，这就是为什么它如此重要，我们所做的组织设计，用于承保和技术扩散，以及与你的投资组合公司合作，以理解变革不仅是好的，而且是必要的。好的。这就是我说的，很多人认为，哦，你把它建造成这样一种方式，它应该永远是这样。你知道，在技术世界和软件世界里，你必须明白，你处于一个不断演变的状态。所以，你必须建立你的组织，以便它能够不断演变，而且你知道，这种演变不是对你的存在的否定。它是你能够生存和繁荣的关键组成部分。所以，组织设计是我们必须关注的最重要的事情之一，至少在我们这个技术基质不断变化的业务中。>> 所以，你听起来非常投入于纪律，你使用了“纪律”和“卓越”这两个词很多次，你知道，一遍又一遍。你是否得出结论，随着时间的推移，这两者是最重要的？有没有一个顿悟的时刻？嗯，我知道这两个词在你谈话时经常出现>> 很多。你知道，有点，你知道，关于我背景的早期问题等等。>> 我在一个技术世界里长大，在贝尔实验室进行半导体测试。>> 想想看，你知道，30 多年前。>> 好的。我们当时想做什么，想实现什么？那就是交付高质量、可重复的，在那些情况下是通信系统。好的。然后可以推广到世界各地，它们必须具有可靠性。确定性，好的，可重复性。所以，这是一个框架。当你进入化学工程世界时，你在做什么？好的，我们正在大规模地创建过程，这些过程不能基本上是正确的，它们必须是确定性正确的。好的。所以，唯一的方法是不断地，我称之为反馈和前馈循环，内置于我们所做的事情的设计中。从投资者的角度来看，我认为这是获得规模和大规模产出的最佳方式。看，你不会把所有事情都做对。好的？但是，如果你建立系统，让你能够长期有效地管理，我称之为良性循环，你就能在规模上提供一致的结果。听起来，从投资的角度来看，你非常关注可重复的流程，确定性的、可重复的流程。对于投资者来说，你会有什么建议？U 显然，这是其中的一部分。找到并投资于那些有清晰路径的企业。>> 除了投资 Vista，或者除了那个，除了那个，就像他们看一家公司时，他们应该考虑什么？>> 是的。所以，这里有一些元素，再次强调，如果你说，嗯，如果你不是在投资界，你是一名牙医、医生。>> 如果你要玩公开市场，第一件事就是美元成本平均法。>> 好的。然后你必须看看，创新来自哪里？>> 好的。而且，你知道，就像我说的，企业软件是我们商业经济在过去 50 年中引入的最具生产力的工具。那么，你知道，这些公司中的 96% 是私营的。>> 所以，你无法接触到。>> 我不认为人们意识到这一点。过去有 8000 家上市公司。现在是 4000 家。是 25 家吗？好的。然后，然后你看看，世界已经私有化了。它就是这样。>> 是的。而且不仅私有化了，看看今天所有的创新。只有几家公司是上市公司。>> 对。>> 好的。>> 对。你考虑一下。好的。其余的都是私营的。有些正在寻求上市。有些说，“我将永远保持私营。” 对。这就是动态。所以，很多，你知道，保持私营通常能让你更灵活。而且，你知道，在快速变化的时期，速度确实很重要。是的。>> 好的。它不一定会给你带来，你知道，长期的护城河，但在某些市场，快速到达那里确实很重要。最近困扰市场的困境是，哦，天哪，这些人工智能原生公司将颠覆许多，你知道，我称之为“现有企业”，因为许多现有企业不够灵活地采用技术，然后证明市场上的证据点，你知道，我们已经将座位转换为代理，而 TAM 是座位 TAM 的一倍或十倍。但是一旦你经历了，我称之为这些混乱的金属。你经历了这些 J 曲线。我们从本地部署到云时也看到了同样的 J 曲线。还记得吗，每家公司都说，哦，天哪，我们要转向 SaaS 模型，然后他们的市值就会受到打击，然后突然他们的市值就会这样，因为他们正在经历转型。我们正在经历类似的事情，>> 而且稍微更深刻一些。好的，有商业模式的变化，从本地部署到云，从维护到订阅，这造成了一点差异。这是不同的，因为它实际上扩展了 TAM。>> 而不是仅仅，你知道，终端价值评估。TAM 扩展是说，猜猜看>> 为一些 TAM 扩展。>> 是的。是的。总可寻址市场。对。好的。所以，就像我说的，你知道，那个 B>> 人工智能使企业软件能够吞噬服务。好的。>> 对。这是因为，你知道，你现在可以扩大你的市场并做一些事情。>> 好的。并从你原本无法获得的市场的另一部分获取经济租金。>> 而不仅仅是提高你自己的生产力。>> 就像你在，你知道，更有效地编写代码一样。>> 好的。所以，除了更有效地编写代码，我们的利润率可以提高。你现在可以做到，猜猜看，我现在可以，我称之为，吞噬其他行业或其他，你知道，其他地方花费的美元份额。在某些情况下，这是劳动力，在某些情况下，这是服务。所以，一些外包服务，一些情况下，它正在启用一个完全不同的市场，一些情况下，它正在抵消，就像我们的一家公司，我们现在已经启用了它，它是一个高度复杂的，你知道，政府服务。所以，我们有，你知道，我不知道，4800 个州、市、地方政府客户。在接下来的几年里，有大约 700 万人将退休，他们，你知道，接电话和做事情。所以，我们的客户就像，我们该怎么办？因为我们不一定有新人进来，来接替这些工作。所以，我们创建了代理系统来做这件事。而且它们运行得非常好，因为我们知道如何在这些环境中以我们工厂的建造方式获得确定性的结果。所以，这将解决某些行业的退休问题。所以，这就是我的意思，这些是动态的，你知道，我们的每个代理系统都解决了市场上的不同需求，以及这些最终用例是什么。你认为这是一个市场吗？嘿，一切都是人工智能技术，而且关于购买哪个行业和哪些公司有很大的清晰度？还是你认为它太危险了，创新发生得如此之快，以至于我们将，就像你刚才说的，不能总是正确一样？资本主义的创造性破坏发生得如此之快，因为技术进步，你只能把你的鸡蛋分散在不同的篮子里，因为无论你押注什么，你都不知道会发生什么。你怎么看？>> 我被问到这个问题，以这种形式和不同的形式，以不同的方式。>> 呃，我喜欢分享，你知道，再次，一个关于此的视角。我告诉，我上周在一个会议上被问到这个问题，我说，如果我不是这样做，我会怎么做？>> 我会看看谁首先采取了系统性的方法来理解变化，以及这种系统性的方法如何指导他们做出关于去哪里以及如何进行投资的决定。如果你依赖于管理团队弄清楚的单一实例，那不一定是最好的方法。在我看来，我认为你想寻找一个群体、一个人或个人或公司或公司，他们说，“好吧，我们将从多个角度来看待这个问题，以及不同的排列组合，因为一切都在变化。” 这就是为什么我称之为设计实验。>> 好的？然后从中得出不同的，我称之为原型，什么可以成功。你知道，在我们的情况下，现在我们有 90 家投资组合公司，研究了每种不同的模型，并尝试了不同的模型。我们有几种不同的原型，代理解决方案看起来是这样的。有一个，你知道，我称之为持续的、始终在线的原型。这是一个监控系统，代理，所以，如果你现在有人监控系统，然后你创建代理来监控系统，高容量，不一定那么复杂，但它是一个高容量解决方案集，它具有与之相关的经济动态，使你能够以其他情况无法达到的速度和节奏做一些事情。我谈到了政府的例子，那个例子，你知道，如果你去你的州和地方政府，你处理从除雪到修补路面到 DMV 的一切，或者其他任何事情，这是一个复杂的整体。所以，它有一个不同的代理配置文件，而不是说，“我将做一些高度专业化的事情。”>> 对。>> 而这个高度专业化的事情需要一系列代理进行编排、监控和维护，并向监管或合规要求报告。每一个都是不同的状态。所以，我认为你寻找一个组织，它评估了更广泛的挑战范围，并说，“听着，这是你如何创造机会群体来提高你成功的概率。”>> 我真的很同意，不同的空间需要不同的游戏计划。你必须，你必须在不同的空间，有不同的游戏计划。对。你认为那些说，“哦，就像我们现在看到市场受到打击，这些基于订阅的服务公司，科技公司受到重创，但现在我们看到像埃克森美孚这样的公司飙升，因为人们认为这些是安全的公司，”你认为“人工智能不会到来”的公司这个想法怎么样？你认为它会到来吗？它是否以程度不同而到来？或者真的有一些领域，你认为，“你知道吗，我们可以依靠它在 10 年后仍然像今天一样存在，因为这就是市场今天的告诉我们的。” 你，彼得，看，你知道，你和我已经做了很长时间了。你，如果你今天拍一张快照，说，“好吧，标准普尔 500 指数中有哪些公司？” 回到 20 年前，说，“标准普尔 500 指数中有哪些公司？” 回到 20 年前。好的，从那两次迭代中，有多少家公司在标准普尔 500 指数中？一切都在改变。好的，我们人类在改变，好的。我们的消费模式也在改变。就像今天，每个人都说，“哦，好吧，我将去。” 对能源的需求巨大，所以人们说，“我将投资能源公司。” 那么，什么样的能源呢？因为当你最终实现美国电力化以支持所有事物时，你还需要同样水平的石油化工产品消费吗？>> 石油化工产品。>> 对。>> 对，对。>> 我认为，就像现在航空公司说他们的燃料成本将下降，而廉价航空公司说，“我的天哪，发生了什么？” 就像你永远不知道。>> 所以，这，我的意思是，这也是生活的乐趣之一，对吧？事情会改变。但是，我认为，你想做的是找到并与那些对变化将如何影响他们的专业领域和统治领域的人联系起来，并进行投资。我认为这是最重要的。没有“设置好就忘记”的。>> 是的。>> 好的。类型的市场。在我看来，投资领域没有“设置好就忘记”的环境。我的意思是，它将不断变化，因为需求、偏好、消费模式、你知道，地缘政治动态，所有这些都在变化，因为你可能认为，那太棒了，直到有人决定，“好吧，我们不再从那个国家购买了。”>> 对。>> 好的。事情在变化。>> 是的。所以，再次强调，确保你不仅与那些信息灵通、好奇的人合作，而且还要运用严谨的分析能力来理解这些变化可能产生的影响，我认为这是正确的方法。>> 我真的觉得今天的散户投资者很可怜，因为我的意思是，他们只是，“哦，我甚至不知道应该获得什么学位。每个人都告诉我写代码。现在代码是最容易被淘汰的东西，我什么工作会消失？” 我最近在一个世界上最大的律师事务所发表演讲，首席执行官在我之前发言说，如果我没有相信他说的话，你们 80% 的人将没有工作，世界变化太快了，这太>> 因为他真正想说的是，你们中 20% 使用人工智能的人将取代其他人。>> 他就是这么说的。好吧，我必须问一下关于莫尔豪斯大学的事情，我知道你总是被问到这个问题，你非常，顺便说一句，这是一个充满尖锐边缘的世界，如果你没有看过这个视频，你想让你的日子变得振奋人心，只需在谷歌上搜索一下。所以，你正在为莫尔豪斯大学做毕业典礼。而且>> 我，我非常想知道这个问题的答案。在我看来，你好像是即兴发挥的。你事先计划好了吗？>> 所以，你，你刚刚宣布，你将，我们将支付所有人的学生债务。我讲对了吗？就像，告诉我关于这件事，你是如何得出这个结论的，>> 你从中学到了什么，以及什么回馈给了你。>> 你可能在这次谈话和之前的会议中学到的，我什么都不做，除非我事先研究和计划过。>> 好的，这是真的，这是真的。你绝对不会知道。>> 所以，你知道，一年前我被邀请，长话短说，我被邀请到莫尔豪斯大学接受一个奖项，叫做“黑暗中的蜡烛奖”，你知道，一个相当有声望的奖项。在那之后，我开始更深入地了解学生群体，以及学生们，机会和挑战，以及那些人的毅力。你知道，我是一个喜欢，你知道，相信自己的人，并说，“我将押注自己。” 你想想学生贷款，没有什么比我承担债务更能表明我正在提升自己了。>> 是的。>> 去提升我的状况。>> 嗯。>> 所以，当你听到这些，看到这些，遇到这些学生时，就像，这很有趣，他们说，“你会来做毕业演讲吗？” 我说，当然。>> 嗯，我做了很多奖学金，以及其他各种地方。>> 嗯，但是，你知道，奖学金是，嘿，我押注你。>> 是的。>> 好的。他们可能意识到也可能没有意识到这个潜力。但是有人说，“天哪，我不仅押注自己，而且你知道，我还为父母或祖父母偿还了家长附加贷款。”>> 哇。>> 因为他们押注了下一代。>> 嗯，我认为这非常值得称赞。而且我喜欢，好吧，那么，让我给你一些动力，因为你押注了自己，现在让我让你的一部分押注，好的，得以实现，并说，现在，让我们减轻一些负担。现在，让我们看看你能做什么。所以，这就是动态。>> 当你这样做时，它感觉和你想象的一样吗？>> 这很有趣。我不想说我没怎么想，因为，你知道，我和我的妻子和孩子们在一起，我说，“好吧，我要去，你知道，做这件事，然后我就会回来。” 她说，“好的，太好了。” 所以，你知道，我去，我没有参加游行。我只是走下舞台，然后去上车，然后飞去和我的家人在一起。我的手机响个不停，等等。我回到家，我想，这是怎么回事？突然，我想，哇。我完全不知道，它>> 给了很多人希望。>> 是的。产生了很大的影响。这很有趣。然后，无论我走到世界上的哪个地方，我都很有趣。我的意思是，无论我走到哪里，我的意思是，我真的会被，你知道，一个司机接我去开会。他说，“我想说声谢谢。我知道这不会直接影响我，但这真是件好事。” 我说，“哇。” 所以，它产生了影响。人们不喜欢这个世界上的希望吗？>> 他们喜欢。我知道你非常热衷于慈善事业。你是否将同样的纪律、可重复的流程、卓越带入慈善事业？你更放手吗？>> 这取决于领域。在很多情况下，我喜欢带来我称之为影响和规模。>> 嗯，我的工作，很多都是我称之为提升人类精神。你知道，再次，它是为了提升人类精神。有像户外教育这样的事情，因为你知道我在科罗拉多州是如何长大的，这提升了人类精神。音乐，你知道，你可能，我是卡内基音乐厅的主席，我们现在通过我们的项目每年接触到超过 80 万学龄儿童。>> 对我来说，这提升了人类精神，并且将我们作为一个人类联系起来。而且，你知道，理解我称之为这个伟大的世界，我们有机会参与其中，并身处其中，而人性是我们工作的重要组成部分，我们应该每天在我们的所有工作中都加以强调。>> 所以，在你所有的捐赠和你所做的所有不同的事情中。对于那些感到被排斥的人，你有什么建议？他们可以控制它。没有人能为他们做到。你不能为他们做到。没有其他慈善家能为他们做到。他们必须拥有什么，他们可以做什么来推动自己前进？>> 乐观和意图。好的？你知道，对你自己是谁以及你能取得什么成就持乐观态度。>> 放弃苦涩和愤怒。>> 好的？保持乐观。好的？第二个是真正专注于创造意图。你可以首先通过你的思想，其次通过你的言语，然后通过你的行动来实现的意图。好的？这是其中之一。不要说，“哦，我想做这件事，”但你的行动却与之相反。好的？你必须在这方面保持一致。最终，这会创造一个很好的，我称之为很好的，你知道，流程，有助于为你自己带来一些伟大的成果。嗯，罗伯特，这转瞬即逝，但这是我最喜欢的节目之一。是的。谢谢你抽出时间。很感激。>> 荣幸。谢谢你的邀请。是的，荣幸。