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我想请你想象一个董事会会议室。里面坐着一位首席执行官，一位年近 60 岁的男士，他将自己的整个职业生涯、整个公司建立在一个简单、不可动摇的信念之上。条条大路通中国。20 年来，每一个问题都有同样的解决方案。需要扩大生产规模。在关顾建厂。需要降低成本。从深圳采购零部件。这是全球经济的默认设置。他的会议像重力一样可靠，可预测。他的供应链是一台运转良好的机器。他的信心是绝对的。但今天，会议不同了。在巨型屏幕上，不是关于新中国工厂的计划。而是并排的比较。左边是他们在中国值得信赖的长期合作伙伴工厂。右边是越南一个全新的潜在选址。而且，这是第一次，数字结果对中国来说并非轻松获胜。风险评估栏更长。“监管不可预测性”和“国内消费疲软”等词语不断闪现。首席执行官没有兴奋地向前倾身。他向后靠去。脸上带着深深的不确定。那个在那个董事会会议室里发生的安静、焦虑的时刻，正在世界各地成千上万个其他会议室里重演。驱动全球经济二十年的机器开始发出不同的声音，这迫使每个人都问一个几年前还不可想象的问题。那位首席执行官焦虑地意识到那一刻，真正抓住了我们今天深入探讨的核心。这是关于全球企业如何思考他们制造产品的地方、如何获取产品以及这对一切意味着什么的彻底重新构想。我们正在深入探讨全球制造业的这些变化。我们将审视，你知道的，战略意义，印度和越南等地的准备情况，中国贸易杠杆的变化动态，以及大型企业如何从根本上重新思考其供应链的弹性。
是的，这是我们越来越多地称之为“去风险”的现象。长期以来，口号一直是“中国加一”。这基本上意味着公司将主要业务保留在中国，利用其规模和效率，但会增加另一个地点，也许在亚洲其他地方，只是为了实现一点多元化，就像一个备用计划。对吧？一个安全网。正是如此。但现在我们看到的是更深刻的东西，一种真正的战略性转变。我们称之为“一加中国”。在这种新的思维方式中，中国实际上可能成为次要选择，或者只是一个更大、更分散的全球拼图中的一块。驱动因素不再仅仅是追求绝对的最低成本。它实际上是关于驾驭这种已经渗透到全球经济中的全新、高得多的波动性和风险水平。
好的，如果我理解正确的话，关键的不是仅仅是策略上的微调。这就像对什么是有价值的进行了全新的定义。可预测性，即使成本稍高，也已成为供应链的新黄金标准。这对习惯了旧规则的公司来说意义重大。
你可以把它想象成财务投资组合管理，当你在市场上看到更多波动时，对吧？那些资产，它们需要提供更高的预期回报来弥补额外的风险。
说得通。
如果风险过高，或者回报根本不匹配，那么公司自然会开始重新思考。它们会重新评估。它们会剥离。这使得资产价格，比如工厂、土地，甚至一个国家的现有运营，都会下跌，直到它们提供的回报与这种新的、更高的感知风险相匹配。我们现在在全球供应链中看到了这种情况。我的意思是，考虑一下。早在 2021 年，中国仍然吸引了巨额的 3339.8 亿美元外国直接投资。这是一个巨大的数字。
哇。
但现在最大的担忧，潜在的担忧是这些巨额投资可能被迅速撤出的威胁。如果大规模发生这种情况，那将对中国经济构成重大挑战。这确实突显了这些去风险举措的直接影响。
这确实为我们描绘了一幅清晰的图景，说明了风险有多大。那么，是什么在驱动这个巨大的变化呢？是什么让这些公司，其中许多公司在中国深耕了几十年，突然认真地看向别处？
嗯。这显然不是一个小的决定。
好吧，核心驱动因素是，这就像一个复杂的网络。许多相互关联的力量在推拉。首先，日益加剧的地缘政治紧张局势发挥着巨大、不可否认的作用，尤其是大国之间的摩擦。
是的，你在任何地方都能看到这一点。
这不仅仅是抽象的政治。它直接转化为对贸易中断、制裁等方面的真实担忧。其次，全球对人权问题的重新评估正在影响消费者的感受、投资者的选择，以及来自不同地方的更多监管压力。
第三，网络安全问题现在非常严重。公司非常清楚他们的数字系统有多么脆弱，以及他们跨越国界的数据的完整性。最后，还有一些新的、相当严格的可持续性要求，尤其来自欧盟等地区。它们要求在整个链条中具有更高的可追溯性、道德采购和环境责任。因此，这四件事——地缘政治、人权、网络安全、可持续性——正汇集在一起，使供应链的可预测性和弹性成为绝对的重中之重。现在，它们甚至比仅仅获得最低成本更重要。
这完全说得通。可预测性、弹性，优先于纯粹的成本。这是决策方式的根本性转变。但你能给我们一个非常具体的例子吗？有什么事情真的给全球企业敲响了警钟？俄罗斯冲突开始后在俄罗斯的经历，对世界各地的跨国公司来说，是一个极其严峻、非常强有力的警示故事。我们看到超过 600 家跨国公司，实际上是全球一千多家公司公开表示他们正在撤出或完全退出俄罗斯。
一千多家。
是的。而且这并不慢。这是迅速的。一场戏剧性的撤退。基本上，在短短几个月内，就逆转了俄罗斯融入世界经济的三十年。
哇。想到有这么多公司不仅仅是放慢脚步，而是真的打包离开一个主要经济体。
是的。而且这不仅仅是政府的制裁迫使他们，对吧？这在很大程度上是公司自己做出的风险判断。
正是如此。这在很大程度上是私营公司自愿的、由市场驱动的举动。好的。是的，在制裁和巨大的公众压力下，但仍然是他们的决定，而且涟漪效应巨大。这次私营部门的撤离导致了大规模的人才流失。一些估计认为，多达五十万受过良好教育的俄罗斯人离开了这个国家，带走了他们的技能和创新。
五十万。
是的。除了人员之外，还有巨大的商业和资本外逃。关键是，这次大撤离与制裁相结合，严重打击了俄罗斯的军事能力。例如，他们的国防工业在先进设备方面已经非常依赖西方零部件。突然间，他们无法获得关键部件。微芯片、先进传感器、专用机器，他们制造 T72 坦克或先进防空系统，甚至巡航导弹等现代武器的能力。受到了严重影响。
所以，私营部门的行动产生了直接的军事后果。
绝对如此。这是私营部门在塑造地缘政治结果方面拥有巨大力量的不可否认的现实证明。它表明，政治风险，也许曾经被视为抽象的东西，可能很快就会变成直接、深刻且毁灭性的运营和财务问题。它确实真正地改变了全球董事会看待风险的方式。
这非常有说服力。是的，谈论理论是一回事，看到数百家企业带着如此清晰的现实世界影响而离开是另一回事。但是，好吧，尽管全球发生了这种转变，这种去风险，中国不会就这么消失，对吧？他们已经建立了一个令人难以置信的经济引擎。有一个概念可以解释这种持久的吸引力，不是吗？
绝对如此。中国的经济“引力”仍然非常强大。这不是一夜之间消失的东西。国际贸易的引力模型。它是经济学中的一个基本理念。它很好地解释了这一点。它基本上说，两个经济体之间的贸易与其规模、国内生产总值、购买力直接相关，而与其地理距离成反比。对吧？越大越近意味着贸易越多。
正是如此。中国庞大的经济体量、庞大的人口、快速增长的消费市场。这意味着它将继续对邻近经济体以及整个全球供应链产生这种强大、几乎不可避免的吸引力。它就像经济太阳系中一个巨大的行星，将事物拉入其轨道。因此，即使公司在实现多元化、分散风险，中国的市场规模也意味着它仍然是一个你无法忽视的力量。
正是如此。正如新加坡已故的远见卓识的领导人李光耀几十年前所说：“中国正因其庞大的市场和不断增长的购买力而将东南亚国家吸入其经济体系。日本和韩国也必将被吸入。”
现在，这句话不是关于软弱或脆弱。它强调了中国巨大市场固有的、持续的经济吸引力。当你看看贸易模式，比如东盟与中国的贸易，是的，它显示出高度集中的产品水平，数千种进口，数百种出口，严重依赖中国。但这在很大程度上反映了经济地理。许多东盟国家出口中间投入，你知道的，零部件、原材料，直接进入中国庞大的生产机器。而且我们仍然看到东盟进口大量消费品，几乎完全来自中国。这表明了由接近度和规模驱动的深层、高效的整合，而不一定是脆弱性。
好的，这说得通。但回到我们董事会里的首席执行官。他提到了国内消费疲软和监管不可预测性。那里的实际情况是什么？你经常听到这句话。对于这种广泛的指控，有扎实的证据吗？还是可能是一个更细致的画面？
是的，仔细审视、精确判断并避免笼统概括非常重要。虽然是的，中国国内一些特定行业可能正在经历国内消费的下滑，也许是房地产市场的一部分，某些消费品，也许中国核心的经济战略绝对专注于加强其经济，并且重要的是收紧其内部控制。我们真正看到的是一种复杂的转变，从过去似乎是软性的产业规划，你知道的，建议，到现在一种更强硬、更果断、更全面的监管执行方法。所以，也许不是随机意义上的不可预测，而是以不同的方式可预测。更具侵略性，更侧重于国家。
正是如此。这不是随机的。这是中国经济主权的一个明确的声明。它们正在故意为市场运作方式设置新的强有力护栏。你可以清楚地看到这一点。我的意思是，中国的市场非常巨大。在许多领域，它的制造业令人惊叹，但一些关键的高科技领域，由于其性质，仍然依赖于国际供应链。想想战略瓶颈，比如生物医学研究的异位技术。
好的？
或者用于能源和交通的重型燃气轮机，用于自动驾驶汽车的激光雷达系统，以及航空发动机，显然对航空业至关重要。现在，真正有趣的是，在这些关键的高科技领域中，目前只有两个拥有完全符合国际商业标准性能和可靠性的国内中国版本。
只有两个。
目前是这样。这不一定意味着疲软。它表明中国正在积极投入投资和创新，以实现更强的自给自足，减少外部依赖，并真正塑造其未来的全球角色。
这是一个非常有价值的观点。那么，中国实际上是如何应对全球去风险的推动以及对驾驭其市场的担忧的？它们实际使用了哪些具体的监管工具？哪些政策？
好吧，中国已经制定了一套相当全面、复杂的所谓反制措施。它们都经过精心设计，以维护其地位并保护其国家利益。这些不是随机的。它们是战略性政策工具。一个重要的工具是关税波动。作为对外部压力的回应，中国使用了自己的报复性关税。我们看到了一些东西，比如对某些美国商品的 193% 的进口关税，或者对美国原产商品统一征收 34% 的关税。
哇。193%。
是的。对于依赖这些进口的公司的财务来说，这无疑是毁灭性的。但重要的是要理解，根据中国现有的贸易规则，这些行动是合法的。它们确实给身处其中的企业带来了不可预测性，但它们在国家层面充当了经过计算的经济杠杆。另一个非常重要的举措是收紧关键矿产的出口管制。我们谈论的是铋、镓、锗、石墨、铟、钼、钍、钨、锑以及那些备受追捧的重稀土元素。重稀土，你知道的。
那些高科技所需的东西。
正是如此。对全球半导体、先进能源系统、高性能数据中心至关重要。通过控制其出口，中国正在行使其在关键上游全球技术供应链中的相当大的杠杆作用。它确保了国内供应并影响了国际价格。它们还设立了“不可靠实体清单”和通过了《反外国制裁法》。这些工具专门针对被认为危害中国利益的外国公司。这为跨国公司制造了所谓的“二元陷阱”。
那是二元陷阱。
是的。基本上，遵守一个国家的制裁，比如美国的制裁，可能会让你直接违反中国的法律。这迫使做出极其困难、可能非常昂贵的选择，比如你是否遵守美国的出口管制，还是保留你在中国的运营许可证，而遵守这些管制可能会让你被列为不可靠。然后在数字世界中，数据本地化和网络安全规则变得更加严格。像《网络数据安全管理条例》、《个人信息保护法》（PIPL）和《网络安全法》这样的法规。它们越来越多地要求在中国境内生成或收集的数据必须在中国境内存储和处理。
这与其他国家的规则相冲突。
通常是这样，是的，这与国际数据披露规则、隐私法规产生了巨大的冲突，给习惯了数据跨国界流动性的全球公司带来了巨大的合规难题。此外，还有关于知识产权纠纷的新法规。这些旨在加强中国公司在跨境知识产权案件中的权利，并积极推动当地调解和仲裁，这标志着朝着本地化法律程序迈进。除了这些之外，还有一套完整的其他执法机制，增加了外国公司的负担，比如根据《企业所得税法》、《增值税法》等法律更严格的组装后规则，更强的消费者权益保护，更新的标准化法律。
所以，基本上是更多的繁文缛节。
更复杂的合规性，当然。就像一家外国公司可能面临新的要求，需要对其整个中国供应链进行详细的税务申报，或者根据新的消费者保护规则承担更大的责任。这些加起来就是新的要求和潜在的成本。
那么，这是一个非常明确的信息。如果你想在这里，就按我们的规则来。但是，在所有这些加强控制和反制措施中，中国是否在做任何事情来吸引和留住外国投资，还是纯粹是为了加强国家控制？
这是一个非常关键的点。它突显了中国战略的微妙、常常是双重性质。虽然它们肯定在加强控制和制定强有力的法规，但它们也在努力吸引和留住符合其战略目标的外国投资。你可以在其《2025 年稳定外商投资行动计划》中明确看到这一点。该计划旨在积极扩大电信、医疗保健、先进制造业等关键领域的市场准入。它表明市场仍然开放，但在有针对性的领域。它还旨在为外国企业提供更强的服务保障和更可预测的运营环境，试图解决我们开篇故事中首席执行官所担心的那些问题。所以，这绝对不是一个简单地将公司推开的故事。这是复杂的。这是动态的。中国正在行使其监管权力，并积极塑造其经济，以吸引和引导外国资金流向其长期发展目标。
这让事情更加清晰。是的。不是随机的不可预测性，而是一个公司必须理解和驾驭的战略框架。好的。那么，如果中国变得越来越复杂，公司到底在寻找哪些替代方案？我们的首席执行官正在将中国与越南进行比较。是什么让这些新兴经济体现在如此具有吸引力？我的意思是，它们真的准备好接替中国庞大的工业基础吗？
这是一个复杂但非常重要的问题。许多跨国公司现在正在积极大力投资于东南亚地区，如越南、马来西亚、印度尼西亚以及印度等地的基础设施建设和监管环境改善。这些地区提供了引人注目的组合。你有有利的劳动力成本，这显然仍然是一个巨大的吸引力，还有所谓的“战略非中立性”。
战略非中立性。
是的。这意味着它们没有明确地与任何一个主要全球大国结盟。它们可以平衡与多个国际伙伴的关系。这为寻求分散风险的公司提供了更多样化的地缘政治形象。
好的，让我们来分析一下。越南具体在做什么？它们似乎在这些对话中无处不在。
越南一直特别积极和战略性。其政府正在提供有针对性的投资激励措施、税收减免和土地补贴，专门用于先进电子产品和半导体制造项目。它们明确表示希望进入高科技价值链。它们也采取了实际措施，使市场准入更容易。比如，它们刚刚颁布了新的安全和射频标准。嗯，QCVN134.20224 TT TT TT 我想是这样。这专门加快了符合要求产品的可信进口商许可证。
所以，更少的繁文缛节。
正是如此。它减少了常常让公司望而却步的官僚延误。使批准的产品能够更快地进入其市场。战略激励措施加上实际的监管改进相结合，使越南看起来非常有吸引力。那么印度呢？它很大，经常被提及为潜在的替代方案。但对于全球制造商来说，那里的现实情况如何？
印度在处理外国投资方面也经历了一些重大的、常常是政治驱动的变化，特别是来自某些邻国的投资，尤其是在与中国发生边境冲突之后。2020 年，印度通过了一项法律，要求对与陆地接壤的国家进行的外国直接投资进行政府安全审查。这产生了实际影响。虽然在 2020-2021 年提出了 382 项涉及中国实体的提案，但只有 80 项获得批准。这表明对某些投资，特别是敏感领域的投资，采取了谨慎的、安全第一的方法。
有趣。那么资源呢？
在资源方面，《2023 年矿产和矿物修正案法》非常重要。它制定了新的规则来促进国内矿产勘探，重点是锂、石墨、稀土等关键矿产，这些矿产对电子产品和电动汽车至关重要。这可能使印度在这些关键材料方面对外部来源的依赖程度降低。此外，印度正在努力通过更新的 ITCHS 代码来正式化其出口政策。这有助于提高产品的可追溯性和合规性，简化贸易，提供更多清晰度。
所以，再次强调，驱动这一点的不仅仅是廉价劳动力。这是一个正在积极塑造的整体战略和监管图景。那么，关于印度和越南之外更广泛的东盟地区的普遍趋势呢？
是的，在更广泛的东盟集团中，我们看到几个非常重要的相互关联的趋势正在改变制造业格局。首先，大力推动本地化。印度尼西亚等国家正在引入本地内容要求。他们称之为 TKDN。
TKDN，对吧？
是的。Tingkat Komponen Dalam Negeri。它规定了在制成品中必须有一定比例的本地采购零部件或增加值。它促使外国公司在当地供应链中扎根更深。同样，越南的第 18/2021/ND-CP 号法令将企业所得税假期与证明至少 1% 的年收入在当地再投资（研发、培训等）挂钩。它鼓励公司更深入地融入，而不仅仅是将其用作出口平台。
说得通。
其次，对可持续性执法的关注正在迅速增长。新加坡在推进其雄心勃勃的电子可持续性和循环经济框架（2026-2030 年 ECEF 路线图）方面处于领先地位。该框架要求进行重大变革。消费电子产品中含有 30% 的回收塑料。关键部件至少有 7 年的维修权。公开披露产品碳足迹。这些不仅仅是建议。它们是可执行的标准。
维修权正在获得关注。
绝对如此。并且，继新加坡之后，马来西亚和泰国也正在为各种商品引入新的能效标准。这反映了该地区对绿色制造的更广泛承诺。最后，我们看到一些积极的举措旨在加强供应链安全。例如，印度尼西亚计划到 2026 年对锡、铝土矿、重稀土精矿等关键原材料实行出口配额。
安全化，所以更严格地控制自己的资源。
正是如此。这不仅仅是资源管理，更是战略性的。它基本上迫使全球原始设备制造商（OEM），即大型制造商，在当地的加工设施中进行联合投资，如果它们希望保证获得这些关键材料用于其全球生产的话。这些行动共同表明，这些新兴经济体并非坐等投资。它们正在积极、巧妙地塑造自己的工业未来，要求更多的本地贡献和控制。
这听起来潜力巨大，你知道的，这些国家真的在崛起。但是问题仍然存在，它们能否真正吸收中国目前处理的庞大制造业规模？我的意思是，中国非常庞大。如果全球供应链进一步破裂，这些国家是否也有可能遭受附带损害，即使它们最初能获得一些业务？
这是一个关键问题。绝对如此。而且，这正是只看大图景、总体统计数据可能具有误导性的地方。头条新闻可能显示整体贸易增长，但它们常常隐藏着当你深入到产品层面时的真实依赖风险。我们真的需要查看单个产品数据，而不仅仅是总贸易额。例如，东盟与中国的贸易在个体产品层面高度集中，无论是进口还是出口。这意味着，对于成千上万种进口到东盟国家的商品，中国通常是主要供应商，有时甚至是唯一供应商。反过来，对于东盟出口的数百种特定产品，中国是主要目的地市场。而东盟出口到中国的大部分是中间投入。想想电路板、基础化学品、半成品等零部件，然后直接进入中国的生产环节进行最终组装或进一步加工。
哦，好的。所以，如果这种复杂的中间零部件流动被扰乱，可能会严重打击东盟经济。即使它们试图吸引新的工厂，这就像一个微妙的网络。
正是如此。这造成了重大的溢出风险。如果主要是西方国家采取的去风险行动扰乱了这些特定的产品流动，比如说，以前从中国采购的电动汽车工厂现在将整个业务转移到北美等亚洲以外的地区。那么，贸易引力模型自然会将零部件采购引向新的生产区域。
所以，它实际上可能会将业务从东盟供应商那里转移走。
它可能会。是的。而不是将更多的生产吸引到东盟。这种贸易和供应链的区域化可能会对东盟等第三方经济体造成重大的附带损害，即使它们最初从一些工厂迁出中国中受益。它们与中国供应链的深度整合使它们容易受到看似无关紧要的干扰的影响。
好的，那么这意味着什么政策呢？试图去风险的国家，特别是美国，应该如何处理与东盟的贸易关系，以避免意外伤害这些潜在的合作伙伴？
这是对去风险国家，特别是美国来说一个非常重要的问题。它们应该真正大力推行与东盟的自由贸易协定（FTA），并特别关注强健、清晰的原产地规则。
原产地规则。
是的。它们定义了一个产品实际上来自哪里。它们对于阻止转运至关重要，你知道的，只是路过的东西，并确保获得关税减免的商品确实来自 FTA 合作伙伴。仅仅因为东盟与中国存在经济上合乎逻辑的贸易关系就对东盟产品征收惩罚性关税，这将是极其错误的。这行不通。贸易引力模型告诉我们，要促进亚洲和美国之间的贸易，目标应该是通过良好的贸易协议来降低它们之间的相对贸易距离，使真正的供应链多元化更容易，而不是通过关税来增加距离。
对，这说得通。
这类关税只会疏远东盟国家，并破坏促进更深层次整合和将供应链多元化远离过度依赖任何一个地方的整个目标。这确实需要建立桥梁，而不是竖起新的墙壁。
好的，那么除了地理上的转移之外，听起来公司正面临着全球范围内令人眼花缭乱的新规则和法规。这不仅仅是优化成本或速度的问题了。这是在这个看起来非常分散、复杂的全球体系中保持合规。
正是如此。监管分歧，不同地方的不同规则，正迅速成为全球市场的结构性、永久性特征，而不仅仅是暂时的波动。我们看到各国通过的法律常常发生冲突，或者至少需要完全不同、复杂的合规方式。这意味着合规不再仅仅是为了避免罚款的法律行为。它已成为一个核心战略问题。这是关于确保在关键地区获得市场准入，保护你的品牌资产，因为消费者和投资者密切关注，并在这一复杂的全球网络中保持利益相关者的信任。那些积极投资于具有韧性、智能且能够适应不同地区的供应链的公司，它们肯定会获得巨大的竞争优势。那些落后者则有被甩在后面的风险。
让我们从欧盟开始。它们通常被视为在全球范围内设定这些问题的步伐，特别是 ESG（环境、社会和治理）。
它们的监管方法是什么样的？
欧盟无疑已将自己定位为 ESG 监管的全球领导者。它们建立了一套强大、影响广泛的框架，现在正在影响各地的政策。你有像《企业可持续发展报告指令》（CSRD）这样的严格法律。
CSRD，对，就是那个。
是的。它要求对一系列可持续性问题进行非常详细的披露。然后是《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDD），它要求公司积极寻找、预防和解决其整个价值链（包括其供应商）中的人权和环境问题。所以，深入研究供应链。
非常深入。还有《欧盟毁林法规》（EUDR），它专门针对产品，以确保它们不与毁林或森林退化有关。这些法律不是建议。它们对不遵守的规定处以严厉的处罚。它们需要详细的、可验证的证据，通常使用卫星监测或区块链等工具，证明产品是合乎道德和环境可持续地采购的。例如，对于欧盟毁林法规下的棕榈油或咖啡，公司必须证明它不是来自 2020 年之后被毁林的土地。像《欧盟冲突矿产条例》这样的规定，对公司进行审查，要求对来自冲突地区或高风险地区的锡、钽、钨和金（3TG 矿产）进行尽职调查。公司有责任证明其采购是合乎道德的。
所以，它们绝对不仅仅是设定了雄心勃勃的目标。它们正在对其施加真正的执法，并关注整个链条的问责制。
正是如此。欧盟还拥有“反胁迫工具”（ACI）等工具。它是一项贸易政策工具，使欧盟能够报复那些对它或其成员国进行经济胁迫的国家。增强了它们的经济韧性。在数字领域，《网络韧性法》（CRA）对数字产品的制造商施加了非常严格的网络安全要求。从智能恒温器到工业控制器，一切都包括在内。潜在的罚款非常高。高达其全球年营业额的 2.5% 或 1500 万欧元，以较高者为准。
哇，这很严重。
是的。然后是《可持续产品生态设计条例》（ESPR）。它旨在逐步淘汰可持续性表现不佳的产品，为在欧盟销售的几乎所有实体产品规定新的技术标准和循环性要求。欧盟的方法是全面的，为全球设定了非常高的标准，并真正强调了整个产品生命周期的深度问责制。这仅仅是欧盟就有很多需要应对的。美国的情况如何？你经常听到那里的监管情况更加分散，甚至有时是矛盾的。
你说得对。与欧盟更统一的方法相比，美国呈现出一种更加分散且常常动态的监管图景。
在联邦层面，ESG 政策可能非常不可预测。你知道的，会随着政治风向而变化。例如，美国证券交易委员会（SEC）在 2025 年初暂停执行其气候披露规则，因为存在法律纠纷和行业反对。这表明联邦政策可能会发生变化并面临障碍，对吧？
然而，在联邦政策可能不一致的地方，各州常常会出台自己的、有时更具雄心的法律。加利福尼亚州等州在推动强有力的气候立法方面确实处于领先地位。想想 SB 253。
SB 253。
是的。它规定了排放披露，包括非常复杂的范围 3 排放。那是来自公司整个价值链、供应商、产品使用等的所有温室气体。而 SB261 要求大公司发布与气候相关的财务风险报告。不遵守这些加州法律可能会带来巨额罚款，SB253 的罚款高达五十万美元。这为至少在加州遵守提供了强有力的理由。
所以，公司可能不得不处理这种州法律的拼凑，而且可能比联邦法律更严格。是的。
这创造了一个非常复杂的合规地图。
正是如此。然后，为了让事情更加复杂，你会在其他州看到反 ESG 措施出现。例如，德克萨斯州通过了参议院第 13 号法案。它禁止州机构与被认为抵制化石燃料的公司签订合同或投资。
所以，完全是相反的方向。
对吧？这创造了一种非常具有挑战性，甚至可以说是矛盾的局面，即公司试图制定一致的全美 ESG 战略。它们必须在某个州的进步气候规则和另一个州的“反 ESG”金融规则之间进行周旋。在贸易和安全措施方面，美国也一直非常活跃。我们看到了关税，那些“解放日”关税，普遍的 10% 关税，但对中国进口的税率高达 145%，并且对来自越南、柬埔寨、泰国、印度的商品也增加了特定税率。《芯片与科学法案》非常重要。耗资 527 亿美元，旨在促进国内半导体制造和研发，其明确目标是减少对外国生产的依赖，特别是来自东亚的依赖，并确保关键技术供应链的安全。
对，把芯片制造带回来。
是的。《第 18017 号行政命令》要求对关键行业（制药、稀土、大型电池）进行广泛的供应链脆弱性审查，试图找出并解决依赖问题。《防止强迫劳动法》（UFLPA）和《关税法》第 307 条积极禁止与强迫劳动有关的进口。由于公司必须证明其供应链是干净的，美国港口已经扣押了价值数十亿美元的数千批货物。
那确实产生了实际影响。
绝对如此。而且，对外投资安全计划限制了美国对人工智能和量子计算等敏感技术向令人担忧的国家进行投资，以防止对手获得战略技术。
那么，像人工智能这样的新技术呢？法规是否也影响到这个领域？又增加了一层？
是的，美国也在积极进入新兴的人工智能监管领域，这表明了这项技术被认为有多么关键。《人工智能扩散框架》例如，对先进计算芯片甚至人工智能模型权重施加了出口限制。模型权重就像训练好的人工智能本身。
基本上是这样，是的，训练好的人工智能模型的参数。目标是阻止对手获得可能具有军事或战略用途的前沿人工智能能力。所以，是的，美国的监管环境非常活跃，尽管分散，但受到不同优先事项、政治变化以及对技术竞争的强烈意识的驱动。好的，所以美国的方法不是一个单一的宏大框架，而是来自不同政府层面的更有针对性的措施，加上特定的国家安全担忧。其他关键地区呢？它们是如何制定规则的？
其他主要地区也在发展自己独特的监管风格，通常受到其独特的经济和地缘政治形势的影响。例如，在日本，《经济安全促进法》（ESPA）是一件大事。它加强了稀有金属、先进芯片等关键物资的供应链，并收紧了对外国投资的审查，以防止技术泄露，尤其是在敏感领域。日本也在推进自己的人权尽职调查法，有点像欧洲的法律，并制定了自己的强大可持续性披露标准，称为 SSDJ，这表明那里对企业责任的关注也在增长。
好的。日本专注于安全和 ESG。那么，比如墨西哥呢？墨西哥的监管重点主要是国内环境法规，如管理污染和自然资源的 LGA 法律。它们还有网络安全法。墨西哥城通过了一项关于违规行为的高额罚款的法律。数据保护由 LFPDP 法律涵盖。此外，美墨加协定（USMCA）的关税对贸易有重大影响，因此在那里运营的企业需要谨慎应对。巴西正在努力实施其第一部重要的化学品法规，通常称为“巴西 REACH”，旨在注册和评估化学品，使其更符合欧盟 REACH 等全球标准。巴西也越来越重视人权问责制和供应链，尤其是在农业和矿业等领域的劳工和环境影响方面。这反映了南美洲更广泛的 ESG 趋势。
以及英国脱欧后的英国。
是的，以及英国。是的，尽管它已经脱离了欧盟，但它经常模仿或调整欧盟的法规。它优先考虑可持续性、人权和网络安全。例如，与一些地方相比，其《现代奴隶法》目前没有非常严格的处罚，但正在审查中，这表明执法可能会变得更严格，要求更多的企业问责制。此外，它们正在引入新的法律，如《数字市场竞争和消费者法》（DMCC）和新的《网络安全和韧性法案》。这些将对英国的数字平台、消费者权利和网络安全产生重大影响。整个全球图景明确无误地表明，监管合规不再仅仅是打勾。它是动态的、关键的、极其复杂的，是现代商业战略的核心组成部分，需要持续的关注和适应。
这确实，正如你所说，是全球企业的一个全新局面。听起来公司需要非常敏捷、聪明、积极主动地管理这个分裂世界中的一切。那么，领先的公司实际上是如何适应的？构建真正有韧性的供应链的尖端策略是什么？
公司正在从根本上重新思考其整个全球足迹。它们正在果断地摆脱过度依赖一个国家，并大力投资于新技术，以提高其庞大网络的可视性、敏捷性和韧性。我们可以看看两个非常好的对比例子。苹果，这家制造巨头，以及 IBM，这家技术和解决方案提供商。每个例子都展示了一种不同但同样有效的前进方式。
好的，让我们从苹果开始。每个人都知道他们的产品，但他们在这个新时代是如何处理其极其复杂的全球供应链的？
苹果公司确实是战略多元化与对可持续性的激进承诺相结合的大师。多年来，是的，它们的生产主要集中在中国，利用其惊人的制造技术和规模。但现在它们正在将制造足迹战略性地多元化到中国以外。在印度进行了大量谨慎的扩张，尤其是在 iPhone 方面。在越南大力推广 AirPods 和 MacBook 等产品。它们甚至还在考虑马来西亚等地的某些零部件。
所以，这不是要放弃中国。
不，不是完全放弃中国。它仍然是它们的一个关键市场和生产基地。这更多的是系统性地在整个供应链中建立关键的冗余和弹性，确保它们在关键生产方面不过度依赖任何一个地区。这需要艰苦的工作，通常需要数年时间，对吧？转移知识，建立新的供应商网络，在新地方培训熟练工人。
所以，更像是“中国加多”的策略，建立一个真正分布式的全球网络。
正是如此。但同样令人印象深刻的，甚至可能更令人印象深刻的是苹果对可持续性的深度承诺。它们已将其融入其供应链战略，作为弹性的基本组成部分。它们设定了一个极其宏伟的目标，即到 2030 年实现整个价值链的碳中和。不仅仅是它们自己的建筑，而是它们庞大的供应商网络，产品的用途，一切。
到 2030 年，这么快。
非常雄心勃勃。截至 2024 年，与 2015 年基线相比，它们已经实现了全球温室气体排放量 60% 以上的削减。对于一家如此规模的公司来说，这是非凡的进展。这一成功的一个重要部分来自于它们在供应链中不懈地推动可再生能源。占苹果直接制造支出惊人的 95% 的供应商已承诺使用 100% 的可再生电力来制造苹果产品。
95%。
是的。超过 320 家供应商做出了这一承诺。这使得苹果供应链中的可再生电力容量达到了 17.8 吉瓦，仅在 2024 年就避免了近 2200 万吨温室气体排放。这显然与其运营韧性相关的巨大环境影响。它们也关注材料本身，对吧？产品的寿命。
绝对如此。苹果正在显著增加其产品中的回收和可再生材料。这就像材料韧性和循环性。2024 年，回收材料占其出货产品总材料质量的 24%。这表明了在减少对原生材料依赖方面的真正努力。它们也正在朝着其积极的 2025 年目标迈进。比如在其电池中使用 100% 回收钴，在其所有磁铁中使用 100% 回收稀土元素。这种积极的、可衡量的对可持续性的承诺不仅仅是公关。它将韧性直接融入其零部件，符合全球法规，满足消费者对道德产品的需求。
这是一个极其全面、真正具有前瞻性的方法。那么 IBM 呢？它们是如何应对自己的供应链转型的，也许更多地侧重于技术？
IBM 的方法很有趣。这是利用先进技术实现韧性的一个很好的例子，它超越了仅仅是搬迁工厂，而是创造了真正智能的运营。它们利用所谓的“认知供应链架构”改造了自己庞大的供应链。它基本上建立在先进的人工智能和深度数据集成之上。这使得它们能够对其整个网络进行令人难以置信的实时可见性。在发生中断时提供智能决策支持，并提供强大的主动风险缓解，使它们能够在问题爆发之前预见并采取行动。
认知供应链听起来很科幻。这对它们来说，在日常生活中意味着什么？
这意味着整个系统是互联互通的，并且会学习。一个关键部分是端到端的数据连接。它无缝地连接了所有地方的数据。采购、计划、制造、库存、物流，所有这些。然后，这些集成数据会馈入自然语言交互功能。因此，供应链经理不必成为数据科学家或查阅复杂的软件报告，只需用简单的英语提问即可。
就像在和它说话一样。
差不多。是的。询问诸如“这种材料短缺对产品交付时间表的即时影响是什么？”或者“哪些备用供应商可以满足这一紧急需求？”然后它们会得到人工智能驱动的建议，说明如何解决问题。它基本上使关键信息对每个人都可用，从而在整个组织中做出更快、更明智的决策。
这种技术转型对 IBM 本身产生了什么样的实际影响？你知道的，在效率、韧性方面。
影响很大，而且是可衡量的。IBM 报告称，其自身的供应链成本降低了惊人的 1.6 亿美元。巨大的效率提升。
哦，1.6 亿美元。
是的。而且至关重要的是，它们并没有牺牲强度来实现这一点。它实际上同时增强了其网络的韧性和敏捷性。这种方法在像大流行病中断或地缘政治冲击这样的真正压力时期证明了其价值。它最大限度地减少了对其业务的负面影响，并使其保持运转。现在，在内部成功的基础上，IBM 将这些相同的人工智能驱动的解决方案提供给其他公司。它们强调的不仅是效率和韧性，还有人工智能如何能够无缝地将可持续性融入供应链决策，超越了成本和速度，也包含了那些关键的环境和社会因素。
这些例子，是的，从苹果的战略举措和宏大的可持续性目标，到 IBM 由人工智能驱动的认知供应链，它们真正展示了未来不仅仅是转移工厂。这是关于从根本上重新设计整个系统，将智能、敏捷性和可持续性融入其核心。这确实是一种全新的全球运营思维方式。我们开始时提到的那个董事会场景，它是全球供应链中这些深刻变革的一个强大意象。过去可预测的、集中的为了纯粹效率的模式，现在正变得多元化、智能化，并专注于韧性。这无疑是一个复杂的格局，是的，但它也正在推动一些令人难以置信的创新，因为公司正在努力适应。确实，全球经济正处于不断演变的状态，不是吗？就像一个生命体，总是在适应，理解这些深层洋流、地缘政治压力、不同的法规、供应链管理中的惊人技术进步，对企业来说不再是可选项。对于任何试图驾驭这个极其复杂的全球网络的企业来说，生存和发展绝对是必不可少的。这真的关乎为未来做好准备，在这个未来，适应性、战略洞察力以及真正理解这些相互关联的全球力量，这些才是任何企业在试图驾驭这个极其复杂的全球网络时的终极货币。