Transcription
Очень даже. Здравствуйте.
Сегодня картина, которую нам предстоит вообразить, будет следующей. В пике, не в скромном офисе стартапа, о котором год назад никто на Западе даже не слышал, нажимают на одну небольшую кнопку. А на другом конце планеты, в кабинете хэдж-фондов Нью-Йорка и, ну, или даже относительно близко в кабинетах хэдж-фондов Гонконга, у людей в костюмах за десятки тысяч долларов начинается дёргаться глаз.
Именно это и произошло 16 июня сего года, то есть 3 дня назад. Китайская компания Moonshot AI выпустила модель Kry, то есть 2,8 триллиона параметров, окно контекста на миллион токенов. И буквально за несколько часов после этого индекс по полупроводникам Филадельфии обвалился на 4,23%, а азиатский чиповый индекс Bloomberg рухнул больше, чем на 6%. Фьючерсы Nasdaq, в свою очередь, просели на целых 2%.
Вопрос, который сейчас должен звучать в голове каждого, кто следит за технологиями и деньгами: "А что? А вот а что, если вся многотриллионная гонка за самыми дорогими чипами в истории человечества — это гонка за решением, которое кто-то только что предложил сделать в 10 раз дешевле?" И сегодня мы разбираем, что произошло и почему Уолл-стрит второй раз за полтора года впадает в панику от одного и того же сценария. И что это значит для будущей технологической войны между США и Китаем?
[музыка]
А начнём с фактов. Kry 3 — это модель с 2,8 триллиона параметров, построенная на архитектуре Mixture of Experts, то есть смесь, смесь экспертных подсетей, которые активизируются избирательно, что, в свою очередь, снижает вычислительные затраты. О, как контекстное окно! Миллион токенов — это примерно объём нескольких романов, которые модель способна держать в голове одновременно.
Ключевой момент, как вводится в современном мире, — это цена. API Kry 3 стоит 3 доллара за миллион выходных токенов и 15 долларов за входные. А это меньше третьей стоимости Claude 3 Opus от Anthropic и почти в два раза дешевле GPT-4.5 S от OpenAI. И по данным независимой площадки Artificial Analysis, модель по некоторым бенчмаркам обошла Opus 4.8 от Anthropic, то есть второй по значимости продукт компании, обошла его.
И это не какая-то абстрактная новость от айтишников, это прямой удар по логике, на которой держится вся американская стратегия в искусственном интеллекте. Стратегия такая: "Мы делаем самое дорогое и самое лучшее, поэтому нам нужны самые дорогие чипы в бесконечном количестве".
[откашливается]
А теперь, теперь, друзья мои, выясняется, что почти то же самое качество, а то и лучшее качество, можно получить за треть цены. И это уже вторая волна такого шока. В январе 2025 года было почти то же самое. Акции Nvidia за один день потеряли почти 459 миллиардов долларов. Это было крупнейшее однодневное падение стоимости компании в истории рынков. Вообще прошло полтора года, и рынок наступает на те же грабли, будто бы в первый раз. Индекс был уже на грани медвежьего рынка, упав на 16% от июньского пика. И это ещё до новости о Kry 3, а после релиза падение только усилилось.
Ну и возникает, естественно, вопрос. Вот если это второй раз за полтора года, то может быть дело не в конкретной модели, а в самой структуре рынка? Мы, э, может быть, не утверждаю, но может быть, наблюдаем не единичный шок, а начало периодического паттерна, который будет повторяться каждые несколько месяцев, пока весь тезис об безграничном спросе на чипы окончательно не пересмотрят.
>> [фыркает] >>
И вот что действительно интересно и слегка провокационно. В тот же день, то есть 16 июля, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) — это крупнейший в мире производитель чипов — отчитался о рекордной квартальной прибыли, выросшей на 77% к году. Компания при этом подняла прогноз капитальных затрат на 2026 год на 8 миллиардов долларов, то есть до 62 миллиардов в среднем диапазоне. Казалось бы, да, казалось бы, это отличные новости. Покупай акции прямо сейчас, беги покупай. Но, но акции TSMC на американских торгах всё равно упали на 2,1%.
И это такой символический момент. Рынок в моменте перестаёт реагировать на прошлое, то есть, ээ, на реально уже заработанные деньги и начинает торговать с будущим, точнее, страхом, страхом перед будущим. Даже рекордная прибыль не спасает, ибо инвесторы задают вопрос: "А будет ли спрос на чипы через там 2-3 года таким же гигантским, если китайские модели продолжат комбинговать по цене?"
А вот вам ещё один штрих к картине. Ещё до ситуации с Kry 3, во вторник акции компании IBM обвалились на 25%, и это был худший день в истории компании. Причина в том, что прогноз выручки компании IBM оказался ниже ожидания. И, ну, и в предупреждении, что бизнесы предпочитают тратить деньги на инфраструктуру, инфраструктуру, в том числе дата-центров, а не на софт. То есть, то есть даже внутри самой Америки уже видно, что происходит перераспределение денег. Инфраструктура, да, это хорошо, но не всё, что связано с искусственным интеллектом и продуктами, одинаково востребовано.
Таким образом, складывается ощущение, что вся экосистема искусственного интеллекта, то есть вся экосистема и инвестиции, стоит на очень тонком льду ожиданий. И каждая новость там, что из Китая, что из корпоративной отчётности, может пробить вот эту самую тоненькую, ээ, корку, да.
И вот здесь начинается самое интересное, детективная, даже такая политическая подложка. Anthropic ещё в феврале этого года обвинила Pslik, Moonshot и Minim Max в том, что те использовали более 24 фиктивных аккаунтов для дистилляции. То есть для выкачивания через API уникальных способностей модели Claude, таких как агентное рассуждение, использование инструментов и программирование. В июне обвинения ужесточились. Anthropic назвала Alibaba организатором крупнейшей такой операции. Почти 29 миллионов взаимодействий через тысячу фейковых аккаунтов.
Белый дом, в Белый дом пошёл дальше корпоративных жалоб. Офис научно-технической политики выпустил меморандум, где напрямую заявил, что иностранные структуры, прежде всего китайские, ведут промышленные компании по краже американского ИИ. В июне были введены экспортные ограничения на самую мощную модель Anthropic Claude 3 Opus после подозрений, что связанные с Китаем группы получили к ней доступ. Ну и, соответственно, Anthropic временно отозвал модель с рынка вообще.
Китай, Китай, в свою очередь и естественным образом всё опровергает, всё отвергает, все обвинения. МИД Китая назвал обвинения полностью беспочвенными и клеветой на достижения китайской индустрии искусственного интеллекта.
[тяжело вздыхает]
Ни одна из обвиняемых компаний публично не прокомментировала конкретное обвинение по существу. То есть ни Pslik, ни Moonshot, ни Minim Max, ни Alibaba. И вот тут, вот тут разрешите мне задать вам провокационный вопрос. Вот если китайские модели действительно построены во многом на дистилляции западных разработок, вот это всё считается кражей интеллектуальной собственности, как говорит Вашингтон, или всё же нет? Или это просто более быстрый, более эффективный путь развития технологий, которые в итоге позволяют снижать цену для всего человечества и разрушают искусственно поддерживаемую монополию нескольких американских лабораторий?
Вообще история технологий знает массу примеров, когда второй, второй догоняющий побеждает первого именно за счёт скорости копирования, скорости адаптации, а не за счёт оригинальности. Ну а самое показательное — не заявление каких-то там политиков, а поведение некоторых компаний. Так, сооснователь компании DoorDash, господин Индиф, публично сказал, что теперь рутинные задачи компания будет отдавать модели Kry 2.6, а дорогой Claude 3 Opus будет оставлять только для самых сложных случаев и самых сложных задач. Генеральный директор другой компании Coinbase, Брайан Армстронг, подтвердил, что биржа экспериментирует с китайскими открытыми моделями как вариантом по умолчанию. А на платформе Open Router, где разработчики выбирают, какую модель подключить к какому продукту, китайские модели с открытым весом занимают больше 30% всего потребления токенов среди американских же пользователей каждую неделю, начиная с февраля. А в пиковой неделе доходит этот показатель до 46%. И это никакая не пропаганда, это не заявление политиков, это реальные деньги реальных компаний, которые выбирают то, что дешевле, и работает как минимум, как минимум не хуже, а то и лучше.
Компания Moonshot объявила, что до 27 июля выложит полные веса модели Kry 3 в открытый доступ. А это значит, что любая компания в мире, от стартапа в Бразилии до банка во Вьетнаме, сможет скачать модель мирового уровня бесплатно и запустить её на своих сервисах, при этом не платя ни копейки ни OpenAI, ни Anthropic, ни даже самой, как ни странно, Moonshot.
[вздыхает] [тяжело вздыхает]
Дам в связи с этим свой прогноз, и он будет немножко провокационным, если честно. Первое: в течение следующих [вздыхает] 6-12 месяцев мы увидим ещё как минимум два-три таких момента, когда китайская лаборатория выпускает модель, рынок чипов и техногигантов падает на несколько процентов, а потом отскакивает. Паттерн этот становится цикличным и предсказуемым, примерно как отчётность по инфляции.
Второе: реальная битва сместится с вопроса "у кого модель умнее" на вопрос "у кого модель дешевле и доступнее". И в этой гонке у Китая есть безусловное структурное преимущество. То есть оно, это преимущество формируется из государственного субсидирования электроэнергии, дата-центров, чипов внутреннего производства, которые позволяют демпинговать месяцами, тогда как частные американские лаборатории обязаны отчитываться перед инвесторами о прибыльности.
Ну и третий прогноз, при этом самый неприятный для Кремниевой долины. Спрос на топовые чипы NVIDIA и TSMC, безусловно, не рухнет, но темпы его роста замедлятся, потому что окажется, что для 80% реальных бизнес-задач достаточно будет модели уровня Kry 3, а не самой дорогой и не самой мощной системы. И это не крах индустрии, на самом деле, но это её отрезвление после эйфории двадцать третьего-двадцать пятого-двадцать шестого года, когда любые расходы на GPU оправдывались одним, ну, двумя словами: "искусственный интеллект".
Итак, что мы имеем сегодня на 19 июля 2026 года? Имеем следующее. Китайская компания выпустила модель, которая по цене в разы дешевле американских флагманов и почти не уступает им по качеству. Я говорю "почти", хотя, возможно, это "почти" и не совсем уместно. Рынки отреагировали паникой, то есть упали и полупроводниковые индексы, и фьючерсы на технологический сектор. И это несмотря на то, что крупнейший производитель чипов, компания TSMC, в тот же день отчиталась о рекордной прибыли. На фоне этого продолжается публичная война обвинений. Американские лаборатории говорят о промышленном шпионаже, промышленном воровстве, интеллектуальной собственности через дистилляцию. Китай называет это всё клеветой. А реальные компании, такие как DoorDash, Coinbase и десятки других, уже голосуют долларом, то есть переходят на более дешёвые китайские модели для выполнения своих, ээ, рутинных задач.
И вот финальная мысль, с которой я хочу вас оставить. [вздыхает] Мысль немножко пиратская. Вся история технологического прогресса XX и XXI века — это история одной и той же драмы. Тот, кто изобретает, требует за это премию деньгами, властью, монополией. А тот, кто копирует быстрее и дешевле, вот эту самую премию отбирает. И в итоге, в итоге выигрывает не изобретатель, а тот, кто копирует. Ну и, естественно, всё человечество, потому что технология становится доступнее. [тяжело вздыхает]
Так было и с автомобилями, так было и с персональными компьютерами и солнечными панелями, где, кстати, Китай тоже начал копирование, а потом стал абсолютным лидером по себестоимости. Так, похоже, происходит и с искусственным интеллектом.
Вопрос, который нам всем стоит задать себе не как читателю, потребителю новостей, а как человеку, живущему в эту эпоху, он приблизительно, на мой взгляд, следующий: готовы ли мы принять, что монополии на самые мощные технологии — это не природный закон, а такая временная историческая случайность, которая держится ровно до тех пор, пока кто-то не решит, что быстрее и дешевле важнее, чем быть первым? И если Kry 3 — это ответ на этот вопрос, то, возможно, следующий большой вопрос уже будет не "кто изобретёт AGI первым?", а "кто сделает вот этот общий интеллект настолько дешёвым, что о его цене вообще перестанут думать?" Ну, как в своё время перестали думать о цене электричества или о доступе к интернету. Помните, да, сколько он стоил в своё время? Или мобильная связь, насколько она была дорогой и эксклюзивной.
Ну и вопрос: а что об этом думаете вы? Что важнее: кто первый или кто дешевле? И чьё предложение оно более общедоступно? Пишите в комментариях и подписывайтесь, естественно, на канал. Впереди у нас ещё очень много разборов того, как технологии меняют баланс сил в этом безумном, безумном, безумном мире.
Друзья мои, этот выпуск был записан, смонтирован и опубликован именно сегодня, 19 июля. При этом во вторник, в четверг, вернее, ещё 3 дня назад, я смонтировал другое видео, и оно будет опубликовано во вторник. Ну, просто так, ээ, было поставлено в, [вздыхает] [тяжело вздыхает] аэ, в настройках YouTube. Я не стану ничего менять. Но что хочу сказать: вот выпуск, который будет во вторник, во многих своих положениях он, а, предвосхищает сегодняшнее событие, сегодняшнюю новость. А так что рассматривайте эти два видео как некую сквозную историю. Но правда, для этого вам надо оставаться подписчиком до вторника. Всего вам доброго.
>> [музыка]