Transcription
La chute continue sur tout le secteur des semi-conducteurs. Si vous regardez le Soc et le Higher semiconducteur, c'est un ETF, c'est pas un indice mais je m'y réfère beaucoup. Hop, si on prend le point le plus haut et le point actuel, on est quand même sur un - 25 %, ce qui est assez important.
Vous avez des indices comme le CPI, l'indice coréen qui est extrêmement exposé justement au semi-conducteur via Samsung, via SK Hynix fortement. Vous voyez 40 % pour un indice géographique, c'est assez, assez énorme. Et dans la foulée, et bien vous avez SK Hynix. On va pas regarder l'ADR, donc celui qui est côté sur le Nasdaq parce qu'il y a encore pas beaucoup d'historique. On va aller regarder directement la cotation européenne juste ici. Vous voyez, SK Hynix depuis les plus hauts, on perd 50 %. On pourrait regarder aussi SIS sur le secteur de la mémoire. Hop, disque, c'est pareil. Alors, on avait fait un point la dernière fois, aujourd'hui, on est pareil, à - 50 %. Pareil pour Micron.
On regardera aussi ASML. Évidemment, je sais que il y en a beaucoup qui l'attendent. Micron, c'est assez intéressant ce qui se passe techniquement. On en reparlera peut-être. Euh, c'est pas l'action sur laquelle j'ai décidé de me porter, mais euh techniquement, c'est assez intéressant. On est venu combler le gap. Vous voyez ? Hop, je vais grossir un petit peu le trait et puis hop, rendre un petit peu le gap plus visible. Mais c'est juste histoire de bien illustrer. Voyez, ASML, on est venu combler le gap aussi. On reteste les anciens plus hauts du mois de mai et pour l'instant, ça tient. Et évidemment, pour plein de raisons, c'est vraiment la zone à ne pas casser. On a formé une sorte, hop, une sorte de figure graphique. Vous le voyez juste ici avec une épaule. Hop, on vient retester la tête et une deuxième épaule. C'est une figure graphique qui est baissière si on vient à casser la ligne de cou. Donc vraiment, la zone des là 820 sur euh sur ASML à maintenir. Sinon, on pourrait aller chercher plus bas, notamment la moyenne mobile de référence. ASML, je vous remets aussi hop ma petite analyse long terme qui a pas trop bougé sur ASML depuis pas mal de temps. Pour moi, on a un cadrage assez intéressant avec la moyenne mobile 200 périodes en hebdomadaire. Donc une bougie est égale une semaine. On avait une résistance formée par les anciens plus hauts qui a été totalement explosée. Voyez, on est repassé au-dessus, on a retesté, on a retravaillé et bing, pour l'instant, ça devient un support. Donc on pourrait la passer en vert. Moi, je la laisse en rouge plus pour bien visualiser.
ASML, c'est une boîte sur laquelle je suis très régulièrement positionné mais que j'essaie quand même d'acheter sur des bas de cycle. Vous savez que c'est quand même une boîte très cyclique. Donc elle vend des machines de lithographie avancée, des UV EUV. Ce qui s'est passé dernièrement, c'est que il y a une boîte chinoise qui est soutenue par l'État chinois, donc ça a encore un petit peu plus d'impact, qui a annoncé pouvoir produire des machines DUV, donc dont on a besoin pas forcément pour les puces IA, les puces les plus avancées qui sont qui utilisent plutôt la technologie EUV, mais ça a quand même un impact parce que ça représente tout de même aujourd'hui le le secteur chinois sur tout ce qui est DUV représente quand même une certaine part du chiffre d'affaires d'ASML et c'est cette cette news là comme on avait pu avoir la news de dips à l'époque sur l'IA qui a fait un petit peu réagir ASML.
Premier point de recharge pour moi sur le Nasdaq via ETF sur PEA. Vous connaissez ma stratégie, j'ai tendance à recharger par palier et à mettre des cartouches de plus en plus grosses. C'est ce que j'appelle du DCA rationnel. Je fais pas de DCA classique. Euh, je mets pas 500 € tous les mois sur le Nasdaq. Je fais un DCA rationnel. J'ai des ordres qui sont placés à l'avance. Ils sont euh plus l'opportunité, je la juge intéressante, au plus l'ordre est gros. Pour moi, là, on est sur un premier palier sur le Nasdaq. Je me base surtout sur les valorisations, le P/E du Nasdaq notamment, pas uniquement sur la tendance aussi. Euh et donc voilà, pour moi, premier petit palier de recharge sur le Nasdaq. Vous pouvez retrouver ma stratégie ETF aussi sur Bagger. Hésitez pas à aller checker. Vous avez mes portefeuilles. Le PEA est pas encore totalement complété, faut que je prenne le temps. Euh le CTO est complet, la stratégie ETF est complète aussi. C'est pas une stratégie ETF qui est très vieille. J'ai un peu revu ma stratégie. Et donc voyez 4 ETF sur ce portefeuille là. Portefeuille qui d'ailleurs surperforme le S&P 500 euh grâce notamment à l'Amérique latine, grâce aussi à l'exposition un petit peu euh au Nasdaq et au marché émergent. Voilà. Et puis en complément, j'ai un ETF World euh qui fait un peu office de voilà, de fond de portefeuille et qui lisse un petit peu la performance sans trop forcément prendre de risque parce que je vous rappelle que c'est le PEA de ma conjointe.
Allez, on se retrouve pour le compte titre qui a été mise à jour grâce à Hugo notamment. Euh, merci à lui. Si on regarde un petit peu, alors au niveau du résumé, euh vous avez les perf les plus importantes. Ici, vous avez les flops et vous voyez que effectivement, j'ai SK Hynix. Euh, je vais vous en parler juste après. Pour l'instant, c'est une toute petite position qui devrait être amenée à grossir. Et donc dans mes flops, bah j'ai Copart à - 25 %, Chipotle à - 15 %. Hein, difficulté au niveau de la consommation notamment pour ces deux boîtes-là qui restent quand même des boîtes qualitatives. Les inquiétudes hein liées au GLP1 donc qui potentiellement réduirait le surpoids, l'obésité et la thèse du marché aujourd'hui, c'est de se dire que et ben voilà, on a plus forcément besoin de ResMed qui traitent les apnées du sommeil qui sont majoritairement liés au surpoids et à l'obésité. Moi ma thèse, c'est plutôt de dire que bah au contraire, pour l'instant, l'apnée du sommeil, c'est pas quelque chose qui est encore beaucoup diagnostiqué et justement le fait d'être traité avec du GLP1 notamment, mais pas uniquement, et bien ça peut améliorer les diagnostics au niveau de l'apnée du sommeil. Et puis on a UFP Industries à - 5 %, notre fournisseur de bois préféré. Il y en a certains qui le savent, mais je suis maintenant associé à Hugo et Mathieu sur Bagger. C'est une super aventure. Un outil qui est développé de main de maître par Hugo qui est qui est qui est vraiment un acharné de travail. Donc il y a des mises à jour toutes les semaines et je vous conseille d'aller lire la newsletter sur les les ajouts qu'il y a chaque semaine. C'est super impressionnant. N'hésitez pas à nous rejoindre sur Bagger. Vous avez le petit onglet communauté sur lequel voilà, chacun fait un petit peu ses thèses. Vous pouvez aller voir les portefeuilles des membres à droite à gauche. Vous avez 10 % avec le code Barnabé 10 B A R N A B E 10. N'hésitez pas à en profiter.
Point important, du coup maintenant qu'on a mis à jour le portefeuille, vous ne voyez plus les positions sur les ETF Palladium, argent, gold. Pareil, les positions que j'ai vendues comme par exemple Medpace, bah vous les voyez plus mais vous pouvez les retrouver. Je sais pas si vous vous pouvez les retrouver, mais si on va dans paramètres, donc lui il est pas à jour, c'est pas grave. Mais si moi je vais dans euh voilà, juste ici CTO et ben j'ai toutes les transactions qui ont été effectuées. Vous voyez, j'ai euh par exemple euh deux transactions sur Nvidia. Vous voyez que là, j'ai sur le Wisdom Tree euh Silver, bah j'ai que des tirets. C'est tout simple, c'est parce que il y a trois transactions, deux achats, une vente et donc j'ai plus de Silver en portefeuille, mais ça me permet de le prendre en compte dans la performance parce que sur les dernières semaines dans le suivi de portefeuille, le problème qu'il y avait que je j'avais pas osé vendre sur Bagger justement, les positions étaient restées et la vente avait pas été prise en compte et du coup ça c'est réglé maintenant. Donc euh la baisse de l'or, du Silver euh et cetera euh depuis ma vente ont pas été prises en compte dans la performance. C'est ce qui fait que la performance du portefeuille s'est ajustée. Je vous l'avais déjà expliqué. Euh mais là au moins voilà, je suis à jour. C'est pareil pour Medpace que je n'ai plus en portefeuille qui est juste ici. Vous voyez maintenant euh j'ai des tirets. Donc c'est cool. On va vraiment pouvoir suivre les transactions. Il y a même les dates des transactions et cetera et cetera. Euh donc pour le coup euh là, je pense qu'en terme de suivi de portefeuille, on a trouvé vraiment l'outil euh l'outil parfait.
Parlons de SK Hynix. Alors, comme vous le voyez, j'ai fait une toute petite entrée sur XTB. Une seule action, hein, c'était vraiment pour suivre le dossier parce que je pensais enfin, j'étais assez convaincu que globalement la tech aussi rapidement mais sur août, septembre voire peut-être octobre pouvait corriger, même si pour moi la tendance de fond, elle reste haussière. Et alors SK Hynix, je vais la recharger aujourd'hui. Voyez, je suis déjà à - 15 %. C'était c'était assez éclair. J'ai dû je sais plus exactement quand est-ce que je suis rentré sur le dossier, mais ça doit faire une semaine, une semaine et demie. Grosso modo, on a un titre qui a chuté mardi de quasiment 15 %. Ça a entraîné évidemment tout le Kospi parce que ça prend une part importante de l'indice. Mercredi, on a eu des news. Alors que ben on a une entreprise qui a quand même publié un bénéfice net en hausse de 1242 % sur 1 an. Le problème, c'est que les attentes du marché étaient encore au-dessus et que le titre avait déjà été multiplié par 6. Tout ça dans l'espace d'un an. Donc c'est toujours difficile de rentrer sur ce sur ce type de dossier. On a souvent l'impression de rentrer beaucoup trop tard. De toute façon parabolique. C'est pour ça que j'ai été aussi un petit peu patient et c'est pour ça que je rentre assez progressivement sur des dossiers comme ça qui sont euh quand même plutôt volatils.
Si on regarde les fondamentaux, SK Hynix, leader mondial de la mémoire HBM. Généralement, vous verrez les innovations, elles viennent de SK Hynix. Ça explique aussi pourquoi j'ai pas choisi Micron. Micron, c'est assez simple, c'est une boîte US. Donc voilà. Donc SK Hynix qui euh alimente avec sa mémoire HBM les puces de Nvidia avec 58 % de part de marché. Et surtout ce qu'il faut savoir, c'est que on est en pleine pénurie mondiale de mémoire. Donc on a des data centers qui absorbent aujourd'hui à peu près 70 % de la production mondiale. Les nouvelles usines, elles arriveront pas avant 2027. Il y a des investissements notamment aux États-Unis. Et le patron de SK Hynix a estimé lui-même que la pénurie, elle devrait durer au-delà de 2030. Donc aujourd'hui, toutes les capacités euh elles sont vendues. On a des prix qui montent, une inflation. Ça ça a même été nommé, on appelle ça la la chipflation. Aujourd'hui, on a un titre qui se paye environ six fois les bénéfices attendus, six fois pour le leader d'un marché en pénurie structurelle. Euh, on a Micron aussi qui est un petit peu plus cher avec une part de marché plus faible. Alors voilà, c'est globalement les éléments qui font que aujourd'hui euh je rentre tranquillement, progressivement sur SK Hynix, tout en étant conscient qu'on est sur euh une entreprise cyclique, mais aujourd'hui, on a une demande qui est structurelle. On a vraiment un switch au niveau des fondamentaux parce qu'avant, on avait pas particulièrement cette demande structurelle là aussi importante. Et la petite particularité, c'est que j'ai pas acheté l'action qui est côté à Séoul, j'ai acheté l'ADR.
Alors vous le voyez là juste ici euh SK Hynix ADR. Donc en gros, je comme je vous le disais, j'achète pas assez. On a une action qui coûte plus de plus de plus de 1000 € là-bas et la plupart des courtiers français, ils donnent pas forcément accès. Donc je suis passé par l'ADR qui est côté au Nasdaq là depuis récemment, je crois le le enfin début juillet quoi, qui est côté autour de vous le voyez 130 dollars. Alors je vous fais ça en live. J'aurais juste un petit peu hop mon écran que vous ayez quand même la totalité. Voilà, juste ici. Et donc euh SK Hynix, hop, juste ici, elle est là. Je vais faire tout simplement un achat au marché. Je prends deux actions. J'avais fait une première entrée avec une action. Comme je vous dis, j'y vais progressivement. Et c'est parti. Voilà, vous avez tous les détails ici, y compris 0,5 % de frais de change parce que sinon il y a pas de frais de commission. Donc ça fait 222,3 €. Enfin voilà, le le cours fluctue, je j'ai pas grand intérêt à passer un ordre, je vais acheter au marché. Confirmer. Et voilà, vous voyez, j'ai juste ici position ouverte. Et quand je vais dans mes positions vertes, ben voilà, j'ai une ligne supplémentaire sur SK Hynix et je suis toujours en négatif. Évidemment, là la stratégie, elle est effectivement pas la même que sur le reste du portefeuille. On est sur une action très volatile. J'ai envie de jouer le narratif de la mémoire, le narratif de l'intelligence artificielle aussi, parce que vous savez que je suis positionné un petit peu sur Nvidia. Je suis pas mal positionné sur les méga caps. Mais là pour le coup, j'ai aussi envie de me positionner un petit peu sur les pelles et les pioches. Et je trouve que SK Hynix, c'est une très belle boîte. Je suis conscient des risques, je suis conscient du fait qu'elle soit cyclique. C'est un choix personnel, ça reste une petite proportion du portefeuille. Mais c'est vrai que par rapport à la stratégie globale du portefeuille qui est plutôt momentum, là je déroge un petit peu à ses règles.
Si vous voulez ouvrir un compte chez XTB, vous avez le petit lien de parrainage dans la description. Il y a 0 % de frais de commission sur les actions et les ETF jusqu'à 100 000 € investi sur PEA. C'est vraiment super intéressant. Il y a un super service client, n'hésitez pas. Et en plus, si vous utilisez le lien dans la description, ça permet aussi de soutenir mon travail. Mon but, c'est pas de me surexposer à la tech, hein. Et d'ailleurs, vous le voyez, on a un Nasdaq qui sous-performe. Plus court terme là dernièrement, si on regarde vraiment, hop, SPX, on va prendre le deuxième comme ça. Voilà, je suis pas trop, j'ai rien dessus. On va se mettre en ligne et si on le compare au Nasdaq, donc NDX cette fois-ci, et ben vous allez voir qu'à court terme, hop juste ici, on a hop le Nasdaq qui sous-performe. On va se rapprocher encore un petit peu plus. Bon, le graphique va être dégueu, mais vous voyez qu'il y a une décorrélation là récemment entre le Nasdaq et le S&P 500. Pourquoi ? Parce que le S&P 500 est mieux diversifié, même s'il y a beaucoup de tech dedans, il est quand même un petit peu mieux diversifié que le Nasdaq. Et le but de mon portefeuille, c'est la performance. Donc aujourd'hui, pour être performant, il faut être exposé à la tech. Mais c'est aussi quand même dans une certaine mesure la diversification.
Vous êtes plusieurs à m'avoir dit "Mais pourquoi est-ce que tu recharges pas Copart ? Elle est à - 25 %." Alors, faut savoir que je l'ai déjà rechargé. Pareil pour Chipotle. Pourquoi est-ce que tu recharges pas ces dossiers-là ? Et ben, c'est assez simple. Hop, CMG. Si vous regardez un petit peu le cours de l'action parce que vous le savez, alors on va on va nettoyer un petit peu ce graphique. On va enlever la comparaison, on va se remettre en bougie. Voilà. Euh, hop là, Chipotle. Euh, on a un petit peu calmé le jeu sur notre tendance baissière. Et vous voyez que là, on passe sur une phase de latéralisation. Donc effectivement, Chipotle, il faut prendre que sur Chipotle au niveau des fondamentaux, et ben il y avait quand même un ralentissement de l'activité, un ralentissement de la consommation et ce qui fait que j'ai pas forcément rechargé Chipotle. Là, vous voyez qu'on a une on commence à rentrer dans une phase de latéralisation sur le cours de l'action et qu'au niveau de la consommation, je surveille ça, je vais surveiller notamment aussi euh les résultats. Et ben si effectivement on repart sur une dynamique un petit peu plus positive, même si sur le très long terme, voilà, je suis pas forcément forcément inquiet sur la croissance de la boîte parce que justement c'est la thèse sur cette entreprise-là. Donc la Chipotle, je vais très certainement être amené à recharger le dossier progressivement, mais je veux pas non plus me précipiter. La volatilité n'est pas la même que sur du SK Hynix par exemple.
Et pareil euh pour hop, juste ici, Copart. Copart, c'est pareil, je suis pas forcément pressé, même si ça reste une très belle boîte. Vous voyez, cash flow en augmentation, démarges assez élevé. Au niveau des dépenses LBS. Bon, par contre, les retours sur capitaux propres diminuent un petit peu et euh globalement, voilà, on a un nombre d'achats en circulation qui est plutôt stable. Enfin, voilà, c'est positif pour moi sur Copart. On a une valeur beaucoup plus intéressante que ce qu'on a pu avoir dans l'historique. On a eu une phase post-Covid où effectivement euh on a des multiples qui ont un petit peu explosé à la hausse. On est sous la médiane. Donc c'est une boîte qui m'intéresse, sur laquelle je suis aujourd'hui positionné. C'est pas du tout la plus grosse position de mon portefeuille. Au contraire, elle sera amenée à grossir. Vous voyez, elle est juste là, à grossir progressivement. Mais aujourd'hui, c'est pas ma priorité. Les boîtes que je veux vraiment faire grossir. Par exemple, vous avez AEP que j'aimerais bien faire rentrer dans mon top 6. Et puis voilà, SK Hynix euh que que je veux enfin voilà, sur laquelle je veux construire une position. Donc ma priorité n'est pas là aujourd'hui. Les recharges que je fais mensuellement me permettent pas aujourd'hui d'allouer mon capital tout de suite sur Copart. Donc voilà, je fais par ordre de priorité et c'est pas grave si effectivement les multiples se sont un peu regonflés sur Copart. Je sais que c'est une boîte qui m'intéresse sur le long terme sans forcément être pressé.
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