I've Got That 2008 Feeling Again...

Etwas ist gerade an den Finanzmärkten der Welt kaputt gegangen, und ich habe wieder dieses 2008-Gefühl. Wir müssen uns das ansehen, Leute. Hallo allerseits. Dr. Chris Martinson von Peak Prosperity hier, und ich habe wieder dieses 2008-Gefühl. Hier ist es. Nun, lassen Sie uns den Kontext dafür festlegen. Was meine ich mit 2008? Ähm, vielleicht hat nicht jeder, der zuhört, auf die Märkte geachtet, äh oder sehr genau, aber Sie wissen, es gab diese große Finanzkrise, richtig, die wirklich 2008 begann. Man sagte, es lag am Wohnungsbau, und dann, nun, es lag an diesen lustigen Dingen namens synthetische Credit Default Swaps oder -verpflichtungen, die co blah blah, Sie wissen, was es tatsächlich war: Vertrauen wurde gebrochen. Wir haben ein glaubensbasiertes System von Geld und Kredit, und wenn ich weiß, dass Sie für etwas gut sind und ich Ihnen einen Kredit gebe, ist das großartig. Ich habe Vertrauen in diese Situation. Aber wenn das Vertrauen plötzlich zusammenbricht, kann das System einfrieren. Und wenn das System einfriert, passieren sehr schlimme Dinge. Das ist es, was tatsächlich fast kaputt gegangen ist: Das System ist fast vollständig eingefroren. Warum? Weil Bank A Bank B nicht mehr vertrauen konnte. Sie wussten einfach nicht, ob ich, Bank A, nicht wusste, ob Bank B all diese sehr komplizierten Rohrleitungen und unterirdischen Kreditvereinbarungen und Sicherheiten-Swaps und dieses und jenes einhalten konnte. Also hörte Bank A und Bank B auf, miteinander Geschäfte zu machen, und das ist wirklich das, was wir die Finanzkrise nennen. Oder es könnte Finanzinstitut C und Finanzinstitut D oder eines dieser innerhalb und untereinander gewesen sein. Tatsächlich ist das System unseres Geldes und die Leitung unseres Geldes fast zusammengebrochen, richtig? Und das war es wirklich, ein Vertrauensverlust. Nun, wie sieht ein Vertrauensverlust aus, wenn er auf eine ganze Nation angewendet wird? Nun, es sieht ungefähr so aus. Die Bank of Japan hat viele japanische Staatsanleihen oder JGBs gekauft, und jetzt brechen sie zusammen. Man sieht, dass sie 2020 ganz nach unten gekommen sind und diesen Tiefpunkt erreicht haben. Aber schauen Sie sich das an. Das ist eine Explosion der Rendite der 30-jährigen japanischen Staatsanleihe. Das ist ein riesiger Vertrauensverlust. Ein riesiger Glaubensverlust. Der Glaube an was? Der Glaube an die Fähigkeit der japanischen Regierung, ihre Finanzen zu kontrollieren. Der Glaube an die Fähigkeit der Bank of Japan, diese Situation weiterhin einzudämmen. Verlust des Glaubens aneinander. Alle Leute, die darauf spielen, blah blah blah. Wir haben ein riesiges, global integriertes Geldsystem, in dem es jetzt keine Brandmauern, keine Firewalls, keine Schottwände im System gibt. Sie handeln als ein riesiges, integriertes globales Geldsystem über Japan und die gesamte westliche Welt. Richtig? Das bricht gerade zusammen. Wir hören heftige Knack- und Knallgeräusche. Und gleichzeitig sehen wir, dass der US-Dollar schwächer wird. Und mit schwach meine ich ziemlich schwach. Und wenn er unter die 98er-Marke fällt, ist darunter nichts als Luft. Das ist also der US-Dollar, der im Vergleich zu anderen Währungen schwächer wird. Dies stellt eine ziemlich bedeutende Veränderung dessen dar, was in der Welt passiert. Und gegen all das versucht Team Trump, globale Zölle neu zu verhandeln oder verhandelt sie neu, die globale Wirtschaftsordnung. Wir wollen einen schwächeren Dollar. Alle anderen wollen ihre Währung schwächer. Wir sehen diesen Zusammenbruch des Fair Play, das man innerhalb und zwischen einem so eng integrierten Geldsystem haben muss. Und was meine ich damit? Ich meine, um das klarzustellen, schauen wir uns das an. Wenn Sie nur eine einzelne Aktie verkaufen wollen, richtig? Wir haben zwei Investoren oben in diesem Diagramm hier, richtig? Wir haben Investor A und B hier. Und sie wollen nur eine Aktie aneinander verkaufen. Irgendwie, wissen Sie, Sie müssen an Ihren Broker verkaufen, und dann ist eine Bank beteiligt, etwas namens Depository Trust Corporation und das Nationale Clearing, ähm PL blah blah blah. Es gibt all diese Sachen. Tatsächlich ist es viel komplizierter als das. Das ist das, was nur zwischen einem einzelnen Käufer und einem einzelnen Verkäufer einer einzelnen Aktie einer einzelnen Firmenaktie passiert. Äh, jede Form darin, ob es ein Kreis, ein Quadrat, ein Fünfeck ist, egal welche Form es ist, jede Form und jede Linie muss solvent sein. Wenn dieses System an irgendeinem Punkt zusammenbricht, funktioniert das Ganze nicht. Es funktioniert einfach nicht. Wir haben also diese Rohrleitungen und die Verrohrung des Systems. Sie und ich, wir hören von, oh, der Aktienmarkt ist gestiegen oder gefallen. Das ist nur Dekoration. Das ist es, was die Federal Reserve und andere Zentralbanken fleißig zu verteidigen versuchen. Das ist es, wovon ich die Knack- und Knallgeräusche höre. Und das ist nur, um einen Handel für eine einzelne Aktie zu kaufen und auszuführen. Was wäre, wenn wir im Sicherheitenabrechnungssystem wären? Ein schickes Wort für all diese japanischen Staatsanleihen sind eine Form von Sicherheit. US-Staatsanleihen sind eine Form von Sicherheit. Hypothekenverpflichtungen, die Sie gebündelt, getönt und als Sicherheit verkauft haben. Wir haben also ein Sicherheitenabrechnungssystem. Und wieder muss jede einzelne Form und Linie in diesem Spaghetti-Diagramm solvent sein. Und diese sind alle größtenteils von diesen verschieden. Man kann also anfangen zu verstehen, dass die Rohrleitungen und die Verrohrung unseres Finanzsystems tatsächlich super wichtig sind und sowohl innerhalb als auch zwischen Ländern funktionieren müssen und nicht einfrieren dürfen. Das ist es, was jetzt auf dem Spiel steht. Wenn Sie ein Derivat haben, ist ein Derivat wirklich nur ein Vertrag. Sie können oben sehen, was ein Derivat ist. Nun, Sie, Sie, Sie machen eine Due Diligence. Sie erhalten Ihre Gegenparteizustimmungen, denn Sie und ich könnten eine Derivatvereinbarung treffen, in der wir uns darauf einigen, Geld zu setzen, vielleicht viel Geld, auf die Temperatur in Tokio im nächsten Februar um 15 Uhr am 3. Wir könnten einen Derivatvertrag über alles schreiben. Okay. Nun, und dann müssen wir die rechtlichen Dokumente dazu schreiben. Wir werden diese Masterverträge haben und dann werden wir diesen Handel ausführen. Aber sobald wir den rechtlichen Teil erledigt haben, den Handels-Post-Trade-Teil, nun, Sie müssen diese Handelsbestätigungen, das Sicherheitenmanagement bestätigen. Vielleicht verlieren Sie, ich gewinne, ich gewinne, Sie verlieren. Umgekehrt, ich verliere, Sie gewinnen, und wir müssen Sicherheiten in ein Sicherheitssystem einbringen. Vielleicht bringen wir Aktien ein, und diese müssen in diesem System in Treuhand gehalten werden. Der Punkt, auf den ich hinauswill, ist, dass dieses ganze System jetzt ein sehr, sehr komplexes, aber auch komplexes System ist, und als komplexes System bedeutet kompliziert, dass man es zerlegen, verstehen und wieder aufbauen kann. Ein komplexes System hat Verhaltensweisen, die man versucht, einzudämmen, aber sie entstehen. Komplexe Systeme können also nicht wirklich vorhergesagt oder kontrolliert werden. Sie können verstanden werden, aber sie können nicht wirklich gesteuert werden. Komplizierte Systeme können Sie. Es gibt also einige komplizierte Mechanismen in all dem. Dies ist kompliziert, aber es gibt auch einige Komplexitäten hier, einschließlich menschlichem Verhalten, internationalen Beziehungen, Geldsystemen und so weiter. Sehr komplex, aber jede Form, jede Linie, jedes Kästchen, jede Gegenpartei muss solvent sein. Irgendetwas bricht in diesem System zusammen? Irgendetwas wird heruntergefahren? Nun, dann haben Sie einige Probleme in der Hand. Okay. Nun, machen wir eine kurze Pause. Wir sind gleich wieder da nach dieser Nachricht. Ich weiß, was Sie plagt. Sie haben das Gefühl, dass alle um Sie herum verrückt geworden sind. Hallo, Dr. Chris Martinson hier. Schauen Sie, wir haben eine Welt auf billigem Öl, unendlichem Wachstum und geliehener Zeit aufgebaut. Aber die Risse zeigen sich. Die Inflation steigt, die Ressourcen werden knapper, und die alten Regeln scheinen nicht mehr zu gelten. Ich verfolge das seit Jahren, vom Crash-Kurs bis heute. Und ich bin nicht hier, um es schönzureden. Bei Peak Prosperity bin ich Ihr Informationsscout, der die Fakten aufspürt, das Rauschen durchschneidet und Ihnen zeigt, wie Sie sich anpassen können. Das sind nicht nur Informationen, es ist eine Lebensader. Das Spiel ändert sich schnell. Sind Sie bereit? Abonnieren Sie Peak Prosperity jetzt und lassen Sie uns der Kurve voraus sein. Okay, willkommen zurück von dem. Schauen Sie, Warren Buffett sagte, sagte: „Schauen Sie, Derivate sind finanzielle Massenvernichtungswaffen, die Gefahren bergen, die zwar jetzt latent, aber potentiell tödlich sind.“ Und das Problem ist, dass diese großen, all diese Derivate und all diese komplexen Systeme alle perfekt funktionieren müssen. Und tatsächlich stellen Derivate eine Form von Versicherung dar, die nur so lange gut ist, wie nicht jeder versucht, die Versicherung zu nutzen. Es ist letztendlich ein Versicherungsprodukt. Ich versuche, mein Risiko abzusichern. Nehmen wir an, es sind Zinssätze. Ich möchte nicht, dass sie steigen. Sie wollen nicht, dass sie fallen. Wir sichern ab. Wir verwenden ein Derivat. Wenn sich die Zinssätze stark bewegen, entsteht ein Problem, weil ich dachte, ich wäre abgesichert. Sie dachten, Sie wären abgesichert. Vielleicht sind wir es nicht. Jeder Hier ist der Punkt über Versicherungen. Nicht jeder kann gleichzeitig gegen etwas versichert sein. Versicherungen sind für die Tail-Risiken am Rande konzipiert. Etwas wirklich Extrem passiert, aber das war's dann auch. Sie wissen, drei Häuser brennen in einer Stadt ab, dagegen kann man versichern. Die ganze Stadt, die abbrennt, kann man nicht versichern. Versicherung funktioniert als Konzept nicht. Das sollen Derivate also gewesen sein, ein Versicherungsprodukt, bei dem jeder davon überzeugt ist, dass alle ihr Risiko abgesichert haben. Und übrigens, das ist eine große, riesige Maschine. 7,5 Billionen Dollar pro Tag an außerbörslichem OTC-Derivatehandel finden statt. Ein Großteil davon, der größte Teil davon, befindet sich eigentlich wo? Im Vereinigten Königreich, dieser kleinen, winzigen Inselnation mit über 60 Millionen Einwohnern, richtig? Ist verantwortlich für 3,7 Billionen Dollar pro Tag an außerbörslichen Deviseninstrumenten. Und das beinhaltet nur Dinge wie Spot-Transaktionen, Forwards, Devisenswaps, Währungsswaps, blah blah, solche Dinge. Okay, das ist massiv. Und Billionen und Aberbillionen von Dollar müssen jeden Tag den Besitzer wechseln. Jetzt friert dies ein, wenn die Verrohrung in diesem System aus irgendeinem Grund einfriert, weil das Vertrauen gebrochen wird. Weil Partei A und Partei B sich in dieser Vereinbarung nicht mehr vertrauen, dann friert das Ganze ein und das ganze System friert ein, und wenn das System einfriert, funktioniert nichts mehr. Deshalb sagte Warren Buffett Massenvernichtungswaffen der Finanzen, denn wenn diese Bombe jemals explodiert, ist das Ganze, das ganze System potenziell gefährdet. Wenn Sie das verstehen, werden Sie die Dinge rund um das sogenannte große Nehmen verstehen und warum Gesetze geschrieben wurden, um das Risiko im System zusammenzufassen, zu verdichten und dann an Sie und mich abzugeben. Leider habe ich einen tiefen Tauchgang in Derivate unternommen. Sie gehen noch viel weiter. Das war Episode 4 der großen Finanzkrise und der Serie über das große Nehmen, in die ich eingetaucht bin, um all das zu verbinden. Wenn Sie also mehr darüber erfahren möchten, ist es eine wirklich gute Serie. Jeder sollte sich dessen bewusst sein, wenn auch nur, um es zu verwerfen und zu sagen: „Das klingt für uns verrückt.“ Chris, Gold. Gold erzählt auch eine Geschichte. Es ist in diesem Jahr um 27 % gestiegen. Das ist eine ziemlich große Sache. Es steigt weiter. Heute ist es um weitere 69 Dollar gestiegen. Ich habe diese Momentaufnahme vor ein paar Minuten gemacht. Gold erzählt also eine Geschichte. Welche Geschichte erzählt es? Wenn Gold so stark steigt, ist Gold ein Geldmetall. Silber ist ein Industriemetall. Deshalb sage ich nicht Gold und Silber wie ein Wort. Es sind zwei Wörter. Gold ist ein monetäres Anlagegut und handelt wie eines, und China hat viel davon angesammelt, und das haben auch andere Leute, und wir hören immer mehr Geschichten, dass großes Geld in großem Stil in Gold investiert. Jetzt würden wir das auch das Smart Money nennen. Der Einzelhandel in den USA und Europa ist immer noch nicht da, aber aber sie werden dorthin kommen. Aber das sagt uns für diejenigen mit Ohren zum Hören und Augen zum Sehen. Das erzählt eine sehr wichtige Geschichte. Gold sagt, dass etwas Böses auf diesem Weg ist, das möglicherweise im weltweiten Währungssystem kommt. Natürlich wussten wir immer, dass das kommen würde. Ich spreche, wenn nicht predige, seit fast 20 Jahren darüber, weil es einfach ein mathematisches Problem ist. Die Vereinigten Staaten als Kern davon, weil wir die weltweite Reservewährung haben. Was wir getan haben, ist, dass wir uns in eine gewisse wirtschaftliche, fiskalische und monetäre Zwangslage gebracht haben. Wir haben viel zu viel Schulden im System. Zu viel. Kann man nicht zurückzahlen. Es gibt also zwei Möglichkeiten, diesen Weg zu gehen, um herauszufinden, was mit der misslichen Lage zu tun ist. Man kann sagen: Schauen Sie, wir leben eine Weile über unsere Verhältnisse. Wir haben uns zu viel Geld geliehen. Wir haben zu viele Versprechen gemacht, Medicare, Medicaid, so dass wir sie nicht, nicht erfüllen können. Was tun wir also? Nun, da wir über unsere Verhältnisse leben, geliehenes Geld, das wir vielleicht nicht für Dinge gebraucht haben, die wir nicht brauchten, müssen wir eine Weile unter unseren Verhältnissen leben. Das ist die Situation, unter der Trump und sein Team und die Abstammung ursprünglich im Januar 2025 angetreten sind. Und sie sagten: „Wir werden dieses Doge-Ding machen. Wir werden die Ausgaben eindämmen. Wir müssen eine Billion Dollar von diesem großen alten Budget von uns streichen. Ähm, und wir werden die Ausgaben eindämmen.“ Und so sind wir Es wird schmerzhaft sein. Wir werden einige Schläge einstecken, aber gut, wissen Sie, es musste jemand tun. Das ist Weg A. Weg A ist freiwillige Einfachheit und Sparsamkeit. Weg B ist, dass man den Ball einfach noch etwas länger weiterschiebt und die Natur ihren Lauf nimmt, und irgendwann bricht das ganze System einfach zusammen und man gerät in eine große, riesige, böse, haarig-hässliche Art von äh Krise, fiskalische Währungskrise. Weg A oder Weg B? Nun, sie haben uns auf Weg A gebracht, aber erst vor ein paar Tagen haben wir erfahren, dass sie das aufgegeben haben, und der große schöne Haushaltsentwurf ist durchgekommen, und jetzt ist ein Wirtschaftsunfall auf dem Weg. Das ist jetzt sicher. Es wird passieren. Weitere 22 bis 25 Billionen Dollar an Defiziten sind auf dem Weg. Die blaue Linie hier sind die Defizite, die wir vor diesem großen schönen Gesetzentwurf gehabt hätten. Diese blaue Linie, die zeigt, dass zwei das sind 2 Billionen Dollar an Haushaltsdefiziten im Jahr 2025. Es sollte ein wenig auf vielleicht 1,8 Billionen Dollar bis 2027 sinken, aber dann sollte es sich bis etwa 2,7 Billionen Dollar an Haushaltsdefizit bis 2035 hocharbeiten. Jetzt werden es 1 bis 2 Billionen Dollar mehr sein. Ich meine, ungefähr eine Billion Dollar mehr hier drin. Wir werden also von zwei auf drei gehen, anstatt von 1,7 auf 2,5. Wir werden, es ist wie mindestens äh, es sind etwa 2,5 Billionen Dollar an neuen Schulden pro Jahr, die unter diesem Gesichtspunkt hinzukommen. Also ja, was ist das? Vier, 500, 3000 Milliarden mehr pro Jahr. Aber wenn man es addiert, wenn man bei zwei anfängt und bei drei aufhört, über 10 Jahre, können wir das auf 2,5, 2,5 für 10 Jahre mitteln, das sind etwa 25 Billionen Dollar mehr, die zu diesem Ganzen hinzugefügt werden. Ich kann Ihnen garantieren, was passieren wird. Und oh, übrigens, das alles, das ist ohne etwas Zusätzliches wie einen Krieg oder eine Rezession oder eine Depression. Das sind Extras. Das ist wie zum Autohaus zu gehen und ein Auto zu kaufen, und Sie unterschreiben die Papiere, um Ihr Auto mitzunehmen, und sie sagten: „Oh, warten Sie, warten Sie, warten Sie. Wollten Sie eine Windschutzscheibe und Reifen dafür?“ Denn das sind Extras. Sie planen diese Extras nie in diesen Budgets ein. Das ist also der Best-Case-Szenario. Es könnte viel schlimmer werden als das. Jedenfalls wird das irgendwann zu einem massiven, massiven Finanzunfall führen. Und ich denke, wir sehen bereits die ersten Knack- und Knallgeräusche am globalen Anleihemarkt. Deshalb werde ich im zweiten Teil davon für meine Abonnenten darauf eingehen, warum es vorbei ist. Ich denke, bereiten Sie sich auf den Kampf vor. Wie Gandalf sagte, bereiten Sie sich auf den Kampf vor, Leute. Das ist es. Es gibt nichts, was wir tun können. Das ist jetzt in Stein gemeißelt, und wir haben zu viele knarzende Geräusche, die von den Anleihemärkten kommen. Ich denke, wir befinden uns in der Endphase davon. Ich hoffe, wir haben noch ein paar Jahre in dieser Geschichte übrig, und das, wenn wir Glück haben. Vielen Dank fürs Zuhören. Lassen Sie mich wissen, was Sie denken, in den Kommentaren unten, und ich sehe Sie beim nächsten Mal. Bis bald.