Transcription
Это убивает компании. Мы видели, как это происходит снова и снова. Бизнес выглядит сильным, затем процентные ставки растут или выручка падает, и внезапно [музыка] этот долг становится огромной проблемой. Но сегодня мы смотрим на противоположное. Пять компаний [музыка] с отрицательным чистым долгом, и некоторые из них также невероятно быстро растут и торгуются по очень привлекательным [музыка] ценам. Это обратный отсчет от номера пять до номера один, и я обещаю вам, что номер один — это нечто особенное.
Hermès, один из самых узнаваемых люксовых брендов на планете, основанный в [музыка] 1837 году. Единственное число, которое определяет эту компанию, — это рентабельность инвестированного капитала. 43,9%. Это исключительный показатель. Это означает, что каждый доллар, вложенный обратно в бизнес, генерирует почти 44 цента прибыли. Такая эффективность встречается крайне редко.
Но это еще не все. Мы видим здесь чистую рентабельность 29%, рост выручки 14,1% и владение инсайдерами 67,3% компании. Семья Hermès по-прежнему контролирует этот бизнес и никуда не денется. Нет долгов, много наличности.
Чтобы лучше понять качество этого бизнеса, давайте зайдем в Форкастер и посмотрим Business Explained Simple. Hermès — это легендарная французская компания, известная созданием одних из самых востребованных предметов роскоши в мире. В отличие от компаний, которые используют гигантские машины для производства тысяч одинаковых продуктов каждый час, Hermès полагается на высококвалифицированных мастеров. Эти эксперты тратят часы, иногда даже дни, тщательно изготавливая вручную один предмет. И наконец, мы можем увидеть ключевые принципы Hermès. Качество прежде всего, индивидуальный подход и вневременной дизайн.
Итак, почему она номер пять? Разрыв в оценке на нашей приборной панели показывает минус 35% при цене 188 долларов, эта акция торгуется выше своей средней справедливой стоимости в 121 доллар. Вы платите премию за один из лучших бизнесов в мире. И, честно говоря, возможно, это справедливо, но это означает, что остается меньше места для ошибки.
Большинство людей никогда не слышали о Napco. [музыка] Они производят аппаратное и программное обеспечение для систем безопасности, дверные замки, системы контроля доступа, сигнализации. Скучно? Да, но цифры совсем не скучные.
Рост свободного денежного потока на 33,4% и рост прибыли на акцию на 23,6%. Причина такой силы этих цифр в том, что Napco переходит к повторяющимся доходам от программного обеспечения и подписок. Как только в здании установлена их система безопасности, клиенты, как правило, остаются. Это создает предсказуемый, растущий денежный поток. Рентабельность инвестированного капитала 21,7%, нет долгов, и инсайдеры владеют 3,5% компании.
Разрыв в оценке показывает минус 5%. Таким образом, она в основном справедливо оценена прямо сейчас, и это хорошо управляемая небольшая компания с бизнес-моделью, улучшающейся с каждым годом.
>> [музыка] >> Medpace — это контрактная исследовательская организация. Фармацевтические и биотехнологические компании нанимают их для проведения клинических испытаний. Число, которое выделяется здесь, — это рост выручки на 22,5%. Это исключительный показатель, и он не замедляется.
Почему? Потому что биотехнологическая отрасль тратит на разработку лекарств больше, чем когда-либо прежде. ИИ ускоряет количество соединений, переходящих в испытания, и каждому из них нужна такая компания, как Medpace, для управления процессом. Они извлекают выгоду из бума ИИ без оценки, присущей ИИ.
Выкупы акций сократили количество акций на 21,7% — очень агрессивная программа, которая продолжает увеличивать стоимость каждой оставшейся акции. Нет долгов, 18,4% акций принадлежит инсайдерам и один суперинвестор на борту, Терри Смит.
Итак, все это выглядит очень многообещающе, но это еще не все. Если мы зайдем в Форкастер и выберем «политика», мы сможем увидеть все недавние транзакции, совершенные американскими политиками с этими акциями. Здесь много движений, но интересно то, что последние три транзакции с февраля по май — это все покупки Дэвида Дж. Тейлора, республиканца из Огайо, чей официальный портфель составляет около 1,7 миллиона долларов. Так что, большой интерес к этой компании.
И это неудивительно, поскольку разрыв в оценке составляет около 100%. Средняя справедливая стоимость 898 долларов против текущей цены 451 доллар. Конечно, все зависит от того, в какой сценарий вы верите. Но, если они будут расти быстрее, чем отрасль, то потенциальный рост очень трудно игнорировать.
Fortinet — одна из крупнейших компаний по кибербезопасности в мире. Среди их клиентов — правительства, банки и корпорации по всему миру. История здесь проста. Мир ежедневно добавляет все больше устройств, больше облачных сервисов, больше инструментов ИИ. И каждый из них создает новый риск безопасности.
Спрос на то, что продает Fortinet, структурно растет. Число, которое определяет эту компанию, — это рост прибыли на акцию на 74,3%. Это необычайно. В сочетании с ростом выручки на 21,8% и ростом свободного денежного потока на 25,8%. Это компания, работающая на полную мощность.
Рентабельность инвестированного капитала 19%, инсайдеры владеют 15,6% акций. Нет долгов и агрессивный выкуп акций, сокращение количества акций на 8,5%. Разрыв в оценке показывает 10%, что не так драматично, как у некоторых других в этом списке, и это вызвано в основном историческим ростом этой компании за последнее десятилетие.
Но PE 53 — это много. Но для бизнеса такого качества и отрасли, растущей так быстро, премия вполне может быть оправдана.
>> [музыка] >> И номер один — это Evolution AB, шведская компания, о которой почти [музыка] никто за пределами Европы не говорит, и это, я думаю, и есть возможность. Evolution предоставляет операторам онлайн-гемблинга по всему миру живые игры казино, такие как блэкджек, рулетка, баккара с реальными дилерами. Почти каждая крупная платформа использует их.
На самом деле, давайте зайдем в Форкастер, чтобы увидеть сеть, в которой они работают. Если мы выберем поставщиков и клиентов из ИИ-агента, мы увидим, что клиентская база состоит преимущественно из операторов онлайн-игр первого уровня и предприятий гостиничного бизнеса. И у нас здесь есть такие компании, как DraftKings Incorporated, Flutter Entertainment, Entain или MGM Resorts International. А когда мы смотрим на бэкэнд, мы видим, что Evolution работает только с лучшими: Amazon, Microsoft или Cisco Systems.
Итак, это очень хорошо управляемая операция. И если вы хотите найти подобную информацию о любой другой компании, проанализировать ее, оценить или найти другие инвестиционные идеи с помощью ряда скринеров и рейтингов, то используйте ссылку в описании, и при оформлении заказа используйте код bold10, чтобы получить 10% скидку на вашу подписку.
Теперь позвольте мне дать вам цифру, которая будет представлять качество Evolution: чистая рентабельность 57,9%. Рост выручки на 45,9%, рост свободного денежного потока на 58,3%, рост прибыли на акцию на 47,9%. Все это обусловлено географической экспансией на рынки Латинской Америки, Азии и Северной Америки, которые только начинают развивать регулируемый онлайн-гемблинг.
А разрыв в оценке? 562%. Средняя справедливая стоимость 500 долларов против текущей цены 75 долларов. Такая оценка приемлема, если они продолжат расти с той же скоростью, что и за последние 10 лет. Это не очень вероятно, но даже если они приблизятся к среднему показателю по отрасли, это все равно может быть интересной возможностью.
Теперь, почему она такая дешевая? Индустрия азартных игр вызывает у некоторых инвесторов дискомфорт. Есть также вопросы о регуляторном воздействии на определенных рынках. Это реальные риски, которые стоит понять, прежде чем инвестировать.