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Bitcoin fällt wieder unter 70.000$. Und wir schauen uns fundiert heute an, woran das liegt, was vor allem anders ist als in der Vergangenheit und was der Ausblick ist. Dementsprechend ganz viel Spaß mit dem Video.
Mit dem heutigen Kursrückgang, also unter 70.000$, hat Bitcoin das tiefste Niveau seit dem 7. April erreicht, damit ein Kursrückgang von ca. 16% verzeichnet. Und das Spannende ist hierbei, dass vor allem die ETFs einen neuen Negativ aufgestellt haben, denn die Bitcoin Spot ETFs haben eine Abflussserie von 11 Tagen, in der jetzt eben seit dem 15. Mai über 3,4 Milliarden US-Dollar abgezogen wurden.
Ich hatte die Meldung auch letztens schon mal auf Twitter kommentiert. Da hat jemand gesagt: "Hey, total viel Kapital ist aus den ETFs rausgeflossen und ganz so extrem ist das nicht, denn eins dürfen wir nicht vergessen, zum 1. Januar 2026, also zum Jahresbeginn, war das zugeflossene Kapital in diese Spot ETFs kumuliert noch bei 56,6 Milliarden US-Dollar." Jetzt gerade stehen wir nur noch bei 55,2 Milliarden. Ihr merkt schon im Gesamtkontext, ja, es ist Kapital abgeflossen, aber auf die Gesamtsumme gesehen auch nicht gerade viel. Dennoch zeigt es einen gewissen Trend und zwar das jetzt gerade eher verkauft wird als gekauft wird. Und die letzte Negativserie waren 8 Tage in Folge mit Abfluss des Kapitals. Das Ganze war im Februar 2025, also vor fast eineinhalb Jahren.
Eine Sache, die eigentlich immer sehr positiv ist, ist, wenn Bitcoin Korrelationen bricht, also mit bisherigen Maßstäben oder bisherigen Kursverläufen anderer Assets oder gewissen geopolitischen Ereignissen. Erinnert euch z.B. daran, ihr erinnert euch z.B. daran, dass eine ganz lange Zeit Bitcoin zusammen mit der globalen Geldmenge gemessenen US-Dollar, der im 2. Geldmenge gelaufen ist, das haben wir dann auch irgendwann eben nicht mehr gesehen. Dann gab's Stock to Flow Modelle und so weiter. Und eine Sache, die seit ja sehr langer Zeit immer mal wieder korreliert, sind vor allem Tech-Aktien. Tech-Aktien sind vielleicht gar nicht mal direkt mit Bitcoin vergleichbar, denn was hat ein Datenbankunternehmen wie Oracle mit Bitcoin zu tun? Aber im großen und ganzen war es eben so, dass der Markt es zumindest irgendwo in dieselbe Kategorie geworfen hat. So und da gab es jetzt eben eine Entkopplung. Das Problem ist nur, dass die Entkopplung wahrscheinlich nicht so gekommen ist, wie viele Bitcoin sich das erhofft haben. Sie hat nämlich nach unten entkoppelt. Die Tech-Aktien gehen gerade durch die Decke, während Bitcoin fällt.
Den Grund dafür sehen viele natürlich in dem Verkauf, den Strategy gestern bekannt gegeben hat, bzw. der durch das 8K Filing bekannt wurde. Allerdings waren das Peanuts. Also wir reden da von einem sehr sehr kleinen Betrag zweieinhalb Millionen US-Dollar Gegenwert beim Unternehmen, das Milliarden bewegt und natürlich auch teilweise für Milliarden Bitcoin kauft. Genau das erschüttert auch ein wenig die Leute. Z.B. hier dieser Tweet ja vom Waypander, der sagt: "Wenn Sailor für eine Milliarde Dollar Bitcoin kauft, bewegt sich der Preis nicht. Wenn Sailor Bitcoin im Wert von 2,5 Millionen Dollar verkauft, stürzt der Preis ab. Lektionen lernen." Na ja, das ist natürlich schon korrekt. Allerdings würde ich nicht behaupten, dass das stimmt, dass er sagt, dass wenn Sailor für eine Milliarde Bitcoin kauft, der Kurs sich nicht bewegt. Es stützt viel mehr meiner These, die ich auch im Vorfeld schon mal genannt hatte vor einigen Monaten, dass wir möglicherweise im Bärenmarkt sind, obwohl wir ein neues Allzeithoch bei Bitcoin gefunden haben. Und das passt so zusammen, dass das Allzeithoch sehr niedrig war. Im Verhältnis eben zu damaligen Kurssprüngen waren die 126.000$ nicht gerade hoch, insbesondere in dem positiven Umfeld, in dem wir uns befunden haben. Das heißt, das war schon ein deutlich niedrigeres Kursziel eigentlich für die Phase, was bedeuten kann, dass Sailor das oben gehalten hat und dementsprechend aufgrund des Vierjahreszyklus da eigentlich schon der Bärenmarkt da war, obwohl wir einen Allzeithoch hatten. Und das passt dann auch eben in diese ganzen zeitlichen Zyklus rein, den Vierjahreszyklus. Da kommen wir aber gleich zu, denn wir schauen uns jetzt noch mal die fundamentalen Gründe an, warum Bitcoin sich hier möglicherweise von den Aktienindizes losgelöst hat.
Hier jetzt im Vergleich mit dem IGV von Blackrock. Ja, und da sieht z.B. der Pierre Rocha hier: "Sailor Strategie, der Verkauf einiger Himbewer verursacht keinen Absturz von Bitcoin. Die Realität ist, dass es einen massiven parabolischen Anstieg bei KI bezogenen Aktien gibt, der all die überschüssige Liquidität aufsaugt, Vielfaches des Marktkapitals von Bitcoin. Darüber hinaus ist der Arbeitsmarkt gesund und die Energiepreise steigen, sodass die Stimmung für lockere Zinssenkung nirgends zu finden ist. Die Fundamentaldaten von Bitcoin waren nie besser, auch wenn die makroökonomische Umgebung ihm keinen gefallen tut." Das sehe ich ganz genauso, denn eigentlich ist bei Bitcoin alles gut. Auch die, ich sag mal, Gesundheit des Netzwerks auf Basis des Minings sieht hervorragend aus. Auch die ganze Positionierung im geopolitischen Spiel sieht bei Bitcoin hervorragend aus. Die politische Entwicklung auf Basis der Regulation, vor allem in den USA, sieht hervorragend aus. Nur am Ende ist es das ganze makroökonomische Umfeld, also im Moment einfach andere Themen, die vor allem Kapitalaufmerksamkeit bekommen und wo das Kapital hin abfließt.
An der Stelle dürfen wir auch die drei extrem großen geplanten Börsengänge nicht vergessen. SpaceX als der größte Börsengang aller Zeiten. Dann haben wir noch Entropic und auch Open AI, also das Unternehmen hinter Chat GPT. Also das ganze KI-Thema ist hier natürlich auch noch mal mit dabei und das zieht weiterhin sehr viel Kapital gerade aus dem Markt raus. Allerdings glaube ich nicht, dass das der Hauptgrund ist für die Situation, in der wir uns gerade befinden. Es verschlechtert sie vielleicht nur oder verstärkt sie. Allerdings ist ein anderes Thema nach wie vor sehr präsent und das ist der Vierjahreszyklus.
Wenn wir uns diesen Chart mal anschauen, der wirklich erstaunlich ist in meinen Augen, dann stellen wir fest, 35 Monate hier, 1065 Tage ging das zweite Halving, also bzw. der Bullenmarkt des zweiten Halvings. Gute 3 Jahre. Dann haben wir hier 365 Tage, genau 12 Monate, in denen der Kurs gefallen ist auf den Tag. Dann haben wir hier das dritte Halving und ebenfalls den Bullenmarkt über 3 Jahre 1066 Tage, also einen Tag länger als beim zweiten Halving. Dann haben wir hier das vierte Halving nach ebenfalls wieder 365 Tagen Bärenmarkt. Das vierte Halving, schaut mal hier, hat wieder exakt 1065 Tage angehalten, bis der Kurs wieder gebrochen ist. Und ja, wir befinden uns jetzt genau an dieser Stelle. Möglicherweise sind wir eben jetzt hier genau in diesem Bärenmarktzyklus und warten jetzt hier, wenn der Zyklus dann so intakt bleibt, auch die 365 Tage ab, was dann natürlich bedeutet, dass wir hier noch bis Ende des Jahres, also einige Monate mit fallenden weiterhin fallenden Kursen rechnen müssen.
Es war auch der Kursrückgang noch nicht so extrem wie in den früheren Bärenmarktphasen. In den früheren Bärenmärkten hier ist der Kurs immer irgendwas so um die 75-80% gefallen. Da sind wir ja jetzt aktuell noch sehr weit von entfernt. Es muss vielleicht auch gar nicht so schlimm werden, weil wie ich schon sagte, einige Situationen haben sich verändert. Z.B., Spiel, dass Michael Sailor mit Strategy sehr viel Bitcoin gekauft hat und auch die 32 verkauften Bitcoin jetzt am Ende den Holder ja wohl nicht so fett machen. Das ganze Umfeld ist positiver geworden und ich glaube, dass der Gesamteffekt dieses Halvings abgeschwächt ist, aber eben nicht die Zeitperiode, also wann das Ganze stattfindet und über welchen Zeitraum. Vor allem die Daten sind gleich geblieben. Das werden wir natürlich vor allem gegen Ende des Jahres sehen. Dann dürfte es gegen Oktober wieder steigende Kurse geben und dementsprechend dann vielleicht auch 3 Jahre weiter in steigende Kurse mit neuen Allzeithochs, die dann vielleicht auch der neuen Situation gerechter werden, aber das steht ein wenig in den Sternen, insbesondere weil natürlich aktuell auch da viel Vertrauen weg ist.
Auf jeden Fall ist eins ganz klar, das Halving wird nicht mehr dadurch unbedingt so stark getrieben sein durch die neu geschaffenen Bitcoin, sondern eher durch einen psychologischen Effekt und dementsprechend auch an der Stelle natürlich eine vielleicht selbsterfüllende Prophezeiung. Da möchte ich trotzdem auch noch mal Sichtweise mit dazu geben, die ich dennoch auch für relevant halte. Ja, auch wenn die neu geschaffenen Bitcoin relativ schnell vom Markt aufgesaugt werden, sie sind ein inflationärer Effekt, der nach wie vor da ist. Also jetzt ganz aktuell kommen 450 Bitcoin täglich in den Markt. Wenn man sich anschaut, was manchmal Strategy in einer Woche kauft, tausende Bitcoin, dann sind die ja gänzlich aufgesaugt. Allerdings kommen sie ja trotzdem dazu und machen ein wenig Verkaufsdruck. Entsprechend ist es halt auch so, dass man immer davon ausgeht, die Maximalmenge von Bitcoin sind 21 Millionen. Von diesem Anteil sind 450 fast gar nichts mehr. Dementsprechend ist der Effekt nicht mehr so stark. Das kann man aber so nicht rechnen, denn auch an den Börsen und in dem verfügbaren, handelbaren Bestand ist die Anzahl an Bitcoin immer weiter reduziert mit der Zeit durch die ganzen Bitcoin-Halter, durch natürlich auch Companies wie Strategy und das heißt aber auch, dass ein Halving-Effekt immer noch relativ stark wirkt oder zumindest stärker wirkt, als wenn man einfach nur das Verhältnis 450 Bitcoin zu 21 Millionen sieht. Man muss nämlich eigentlich rein rechnerisch sagen, es sind 450 Bitcoin zu 2,3 Millionen Bitcoin, die an den Börsen handelbar sind. Also ein Effekt, der sich vielleicht um das Zehnfache verändert, wenn man eben diese Betrachtung ansetzt und dann gepaart mit dem psychologischen Effekt kann es eben diesen Vierjahreszyklus ergeben, so wie wir ihn eben gerade auch sehen.
Ansonsten ist noch interessant, wenn wir uns das hier anschauen. Das ist eine Grafik der Zyklen. Hier an der Stelle habe ich 2011 bis 13 ausgeblendet. Das war noch kein Halving und 2019 bis 21 natürlich auch. Und wir haben jetzt hier genau die Halving-Zyklen hier das erste, zweite, dritte Halving und das vierte, in dem wir uns befinden. Und das vierte, in dem wir uns befinden, ist jetzt gerade hier. Ihr seht das, das ist die schwarze Linie. Und ihr seht auch, dass alle Halvings so ein bisschen hier in einem ähnlichen Kursverlauf sind. Ja, teilweise massiv unterschiedlich in manchen Bereichen so um die 5 bis 600 Tage rum, aber trotzdem muss man schon sagen, wenn das hier so über ja, w so ein Strich durchziehen würde, dann wäre das schon eine Kurve, wo sich alle sehr nah beieinander orientieren und dann sieht man auch, ja, hier fehlt noch ein bisschen Kursverlust für die aktuelle Phase. Also, es kann hier durchaus auch noch mal ein bisschen runtergehen. So, in den nächsten ja 200 Tagen oder so ist da auf jeden Fall noch einiges drin. Ja, und dann müsste es, wie ich das schon sagte, hier wieder ein Aufschwung geben und die ja Zyklustheorie würde sich dementsprechend erfüllen. Das weiß aber natürlich auch keiner zu 100%. Das ist nur das, was eben auf Basis der vergangenen Ereignisse eine gewisse Wahrscheinlichkeit hat, auch wenn das kein Garant dafür ist, dass es so kommt.
Eins ist allerdings ganz klar, Bitcoin ist alles andere als tot und Bitcoins Narrativ ist alles andere als tot. Auch wenn natürlich da draußen viel Interesse haben, das so darzustellen und so zu tun, als sei das so. Und in der Vergangenheit war eben das so, dass wenn Bitcoin gestiegen ist, alle hingerannt sind, Bitcoin kaufen wollten, wenn Bitcoin dann gefallen ist, keiner kaufen wollte. Aber was ist denn am schlausten? Na ja, Bitcoin einzukaufen, wenn der Kurs niedrig ist. Wenn wir es hier mit einem Netzwerk zu tun haben, das unzerstörbar ist und eine Lösung bietet, die kein anderes Netzwerk, kein anderes Asset auf dieser Welt inne hat und wahrscheinlich auch nie wieder haben wird, dann ist die Sache ganz klar, wenn der Kurs fällt, freuen sich die Bitcoin über günstige Kurse, weil sie mehr von diesem absolut begrenzten Gut bekommen, weil sie langfristig denken und eben nicht kurzfristig und sich nicht über kurzfristige Kursrückgänge ärgern, sondern über eine langfristige stetige Entwicklung eines neuen Systems, das ja eine Grundlage für die ganze Welt, für die gesamte Weltwirtschaft darstellen kann.
Dementsprechend, wenn ihr Bitcoin kaufen wollt, schaut euch gerne mal Coinfinity an. Mit der App kann das wirklich jeder. Es ist kinderlich leichter mit Bitcoin zu kaufen und vor allem damit auch einen Sparplan zu machen, denn das hat sich in der Vergangenheit als sehr entspannt herausgestellt. Du kaufst ja mal in die steigenden Kurse, du kaufst aber auch viel in die fallenden Kurse rein und am Ende hast du einen ganz guten Durchschnittskurs, der sich meist dann so nach ein, zwei Jahren, egal wie der Kurs verlaufen ist, egal wann man angefangen ist mit dem Sparplan, in einen positiven Bereich entwickelt hat und für immer positiv geblieben ist.
Auf unserer Website findet ihr hier unter Tools und Services den Punkt Bitcoin Sparplanrechner und darüber könnt ihr eben vergangene Kursentwicklung eben anstellen mit der Annahme, wie ihr einen Sparplan zu welchem Zeitpunkt in welchem Intervall gestartet habt. Das heißt hier jetzt gerade z.B. 100 € monatlich 2023 gestartet. Je früher man natürlich da zurückgeht, desto interessanter sieht das Ganze aus. Also, wenn wir uns jetzt mal hier z.B. 2021 in den Mai begeben und das Ganze dann uns einmal anschauen, sehen wir ja, es gab Phasen, Perioden, da ist man mit einem Sparplan im Minus und danach ist man nur noch im Plus und dann gibt's Phasen, da ist es sehr stark, dann gibt's Phasen, da ist es schwächer, aber im großen und ganzen zeigt sich, dass man mit einem Sparplan hier eine gute Möglichkeit hat, sich selber als emotionalen Faktor rauszunehmen und gar nicht versuchen muss, immer die besten Zeiten für den Ein- und Ausstieg zu finden.
Ja, den Link zu Coinfinity, wenn ihr dort Bitcoin kaufen wollt, findet ihr in der Videobeschreibung. Mit dem Code Blogtiner bekommt ihr außerdem noch vergünstigte Gebühren und unterstützt selbstverständlich unsere Arbeit.
Ansonsten interessiert mich vor allem eure Sichtweise auf das Thema der Vierjahreszyklustheorie. Glaubt ihr auch, dass es gegen Ende des Jahres wieder steigende Kurse gibt und der Bärenmarkt vorbei ist oder glaubt ihr, diesmal ist alles anders? Bin sehr gespannt auf eure Meinung. Liked gerne das Video, abonniert den Kanal, wenn ihr nichts mehr verpassen wollt und habt noch einen wundervollen Tag. Tschüss.