Transcription
So Leute, heute werden wir uns mit einer extrem starken KI-Aktie beschäftigen, die meiner Ansicht nach langfristig noch gutes Potenzial hat. Und zwar ist es Alphabet, wahrscheinlich den meisten bekannt als Google. Und tatsächlich hat die Aktie in den letzten fünf und sogar in den letzten 10 Jahren den S&P 500 sehr stark outperformt.
Ich persönlich denke, die nächsten Jahre werden recht ähnlich aussehen, und das, obwohl derzeit viele Investoren Bauchschmerzen haben; aktuell gibt es ja einige negative Schlagzeilen zu Google. Einige denken, aufgrund des KI-Trends wird Google aussterben und irrelevant werden, und hier beziehen sich natürlich auch viele auf die Marktanteile von Google.
Genau deswegen wollte ich mit euch hier einmal rational das ganze Thema angehen. Wir werden also heute uns einmal auf die fundamentalen Daten beziehen und am Ende natürlich auch auf den Chart. Das Video wird etwas aufwendiger sein, deswegen wäre es echt cool, wenn ihr mich hier kostenlos unterstützen würdet. Daumen nach oben da lassen, Kanal abonnieren mit Glocke und schreibt natürlich mal gerne eure Meinung zu Google in die Kommentare.
So, dann lass uns wie mal keine weitere Zeit verschwenden und hier einfach mal mit den fundamentalen Daten beginnen. Später analysieren wir dann gemeinsam den Chart, und zwischendurch werde ich auch immer wieder meine eigene Meinung hier mit reinwerfen.
Und wenn man sich jetzt so die reine Desktop-Suche bei Google mal anschaut, dann wird es so aussehen, als würde Google schon seit Jahren Marktanteile verlieren, während hier die Konkurrenz natürlich Marktanteile dazu gewinnt. Und jetzt aktuell z.B. hat Google 79 % Marktanteile. Gleichzeitig gibt es ja da draußen noch das KI-Narrativ, wo viele dann eben sagen: Chat GPT, Grock und so weiter und so fort wird immer beliebter werden und dementsprechend wird Google dann langfristig irrelevant werden oder sogar komplett aussterben, weil es dann einfach nicht mehr benötigt wird.
Ich selbst bin immer ein Freund davon, mich von Zahlen überzeugen zu lassen. Das heißt, ich bleibe erstmal ruhig, reagiere jetzt nicht sofort panisch auf irgendwelche Schlagzeilen, sondern versuche das Ganze zu hinterfragen und mir Zahlen reinzuziehen. Und genau das werden wir ja heute gemeinsam machen.
Und hier sieht man ja auch z.B., wenn man jetzt alle Endgeräte weltweit berücksichtigt und sich das Ganze mal anschaut, dann kommt man hier z.B. bei Google auf Marktanteile von ungefähr 90 %. Und wenn man sich das so mal anschaut, dann sieht es so aus, als hätte Google immer so ungefähr um die 90, jetzt aktuell knapp unter 90 %, Marktanteile. Ich habe mir, um ehrlich zu sein, im Internet so einige Seiten reingezogen, und am Ende des Tages finde ich das sehr schwer, diesen Punkt zu bemessen, denn am Ende kommt irgendwie gefühlt jeder auf etwas anderes. Also die Marktanteile bei Google sehen jedes Mal anders aus, und deswegen ist es für mich jetzt auch kein KO-Kriterium, weil es anscheinend auch echt schwer ist, das Ganze vernünftig zu bemessen. Deswegen sind für mich Zahlen deutlich entscheidender, und auf die werden wir jetzt gleich hier noch mal intensiv gemeinsam eingehen.
An der Stelle sollte natürlich allen bewusst sein: Alles was ich hier sage, stellt keine Handlungsempfehlung dar. Es ist einfach nur Entertainment bzw. meine persönliche Meinung.
Übrigens, wenn ihr mehr von solchen Analysen sehen wollt, dann guckt gerne auf meine Seite finnefolio.de. Dort habe ich für 17,99 € im Monat oder auch jährlich 179 € einige Analysen, Deep Dives und auch Gesamtmarktanalysen und so weiter und so fort könnt ihr euch gerne reinziehen.
Eigentlich hatte ich überlegt, diese Analyse auch auf meine Seite zu ballern, aber dann dachte ich mir: Scheiß drauf, ich wollte hier kostenlos mit euch allen das Ganze teilen, damit ihr auch so ein bisschen versteht, wie man sich vielleicht solche Zahlen hier mal reinzieht.
Also am Anfang, wir machen es ganz entspannt, sehen wir z.B.: Google hat aktuell ein Umsatzwachstum, also das könnt ihr hier sehr schön erkennen. Tatsächlich bilderbuchmäßig sehen wir, dass hier der Umsatz wächst, und wenn wir uns hier auch die Wachstumsraten reinziehen, dann sehen diese auch sehr, sehr schmackhaft aus, denn Google gehört zu den größten Unternehmen der Welt, und dann ein solches Wachstum zu haben ist schon sehr respektabel. Also, das müsstet ihr auf jeden Fall hier berücksichtigen.
Wenn wir uns jetzt hier einmal in die Quartalsberichte reinbegeben, dann wird's natürlich ein bisschen trockener, deswegen gerne etwas zu trinken holen. Aber hier werden wir auch sehr viel über Google lernen können. Also zum einen im Vergleich jetzt z.B. zum ersten Quartal 2024 konnte Google, wie gesagt, jährlich den Umsatz um 12 % erhöhen auf 90 Milliarden US-Dollar. Also das alleine ist schon eine Hausnummer, ist aber noch nicht der beste Teil, denn gleichzeitig sehen wir auch z.B., dass die Umsatzkosten nur um 8 % stiegen. Sogar wenn man jetzt die gesamten Kosten hier einmal berücksichtigt, wird man erkennen, auch diese sind nur um 8 % gestiegen. Dementsprechend gab es natürlich bei den operativen Einnahmen quasi einen Hebel, und diese sind um 20 % gestiegen. Also diese sind sehr, sehr schnell gestiegen, weil eben im Vergleich zu dem Umsatz die Kosten nicht so schnell stiegen, und das hat sich sehr positiv auf die operativen Einnahmen und logischerweise dann auch später auch auf die Nettoeinnahmen ausgewirkt.
Also ihr seht hier z.B.: Um 46 % jährlich sind die Nettoeinnahmen gestiegen, und das bei der Größe von Google ist schon wirklich sehr, sehr krass. Das hat auch sehr viele überrascht. Viele Investoren und auch Analysten haben nicht mit so etwas gerechnet.
Was ich persönlich auch z.B. mir immer wieder anschaue und auch hier bei Google, weil es ja im Tech-Bereich unterwegs ist, im KI-Narrativ unterwegs ist, als sehr wichtig empfinde, ist z.B. hier der Bereich Forschung und Entwicklung. Und hier sehen wir auch, wenn man sich die Kosten einmal anschaut, das macht aktuell den größten Anteil der Kosten aus. Das heißt, Google ist hier wirklich ganz vorne mit dabei, was die Forschung und Entwicklung angeht, um einfach auch noch weiterhin dominant zu bleiben und relevant zu bleiben. Darüber werden wir auch später noch mal sprechen.
Und wenn wir uns hier z.B. einmal Verwaltung anschauen, dann sehen wir, das macht den kleinsten Teil aus, denn das bringt ja auch fast kein Geld, sondern das ist ja einfach nur die Betreuung, dass alles noch funktioniert. Das hier für mich persönlich ist eine sehr gesunde Ausprägung bei den Kosten und sieht wirklich attraktiv aus.
Wenn wir uns jetzt noch einen Schritt weiter bewegen und, wie gesagt, wir werden uns hier einmal Schritt für Schritt durchbewegen, damit ihr wirklich so viele Informationen wie möglich bekommt. Ihr könnt gerne das Video natürlich auch ein paar mal pausieren oder euch mehrmals reinziehen, aber ich versuche alles so möglich einfach runterzubrechen, wie es eben nur geht. Aber hier werden wir auch noch einige Vorteile bei Google sehen, und zwar gibt es hier verschiedene Sparten, mit denen Google Geld verdienen kann. Also hier seht ihr z.B. Google Search, YouTube Ads, Google Network und so weiter und so fort, ne? Also das heißt, hier können wir sehen, dass das Ganze aufgesplittet wird, was natürlich sehr attraktiv ist, und das kann man hier z.B. sehr schön erkennen, denn wenn z.B. ein Sektor nicht so gut läuft wie Google Network, also jährlich -2 % Wachstum, dann kann es eben sein, dass die anderen Sektoren das Ganze auffangen bzw. halt sogar weit übertreffen. Und genau das ist auch der Fall gewesen bei Google.
Zusätzlich, was wir auch gleichzeitig noch sehen, ist, dass Google auch z.B. Google Cloud hat, ne? Also, wir haben hier einmal Google Cloud, Google Cloud-Umsätze und Google-Dienstleistungen-Umsätze. Das heißt, es gibt hier auch noch mal etwas anderes, so ein kleines Goodie. Und das ist aktuell ein sehr schnell wachsendes Geschäft von Google, also 28 % Wachstumsrate ist schon wirklich respektabel, und gleichzeitig, was ihr auch sehen könnt, hier bei der operativen Marge wurde auch noch mal die operative Marge fast verdoppelt. Also das ist auch wirklich sehr, sehr krass, dass Google jetzt aktuell bei dieser Größe dieses Wachstum ausweist, profitabel ist und gleichzeitig auch noch die Margen ausweitet.
Also tatsächlich die operative Marge und die Nettomarge von Google hat sich in den letzten Quartalen sehr, sehr schön entwickelt, und das alleine ist schon wirklich sehr positiv. Was jetzt aktuell natürlich trotzdem sehr vielen Leuten Bauchschmerzen bereitet, ist hier einmal der Google Search-Sektor, weil man halt eben sieht: Hey, der größte Teil wird ja hier immer noch aus Google Search generiert. Äh Google verdient halt einfach sehr viel mit Werbung, indem dann Werbung geschaltet wird. Und hier machen sich natürlich viele eben die Frage oder stellen sich viele die Frage: Chat GPT, Grock und so weiter und so fort, wird es dann langfristig vielleicht Google komplett zerstören, irrelevant machen und dann ist alles Game Over.
Ich sehe das Ganze aus verschiedenen Perspektiven, und das möchte ich euch einmal hier so gut wie möglich vorstellen. Also zum einen, was ich persönlich jetzt ja, und das habt ihr auch in den Zahlen gesehen, immer noch anerkennen muss, ist das sehr starke Wachstum, was eben nicht darauf hindeutet, dass Google bald aussterben wird. Das andere ist z.B. auch die Vorgehensweise, die Google jetzt derzeit an den Tag legt. Also, ihr seht hier, ich habe z.B. das Ganze in die Google Suche mal reingetippt: Wie Putzmittel nutzen. Und hier kann man schon etwas erkennen. Ich weiß nicht, ob ihr das schon gesehen habt. Und zwar, dass Google hier z.B. KI mit integriert hat in die Google Suche. Google nutzt tatsächlich jetzt aktuell KI-Tools, die sie überall in diese verschiedenen Sparten, die sie besitzen – und Google hat ja sehr, sehr viele davon, wie ihr sehen könnt – um diese KI-Tools dort zu integrieren und dann am Ende des Tages das Ganze auch noch mal so ein bisschen zu boosten.
Und lustigerweise, obwohl überall ja jetzt das Narrativ herrscht, dass Google Marktanteile verlieren wird und aussterben wird und sonst was, hat Google jetzt die Umsätze nicht nur erhöht, weil sie einfach mehr Geld verdienen oder vielleicht höhere Einnahmen generieren, weil die Preise gestiegen sind oder sonst was, sondern weil man z.B. auch sehen kann, bei Google One oder auch bei YouTube sind die Abozahlen noch mal gestiegen. Das heißt, auch dort kann sich Google aktuell anscheinend sehr stark durchsetzen, und meiner Ansicht nach hängt das eben auch wirklich sehr stark damit zusammen, dass Google KI-Tools überall in die verschiedenen Segmente implementiert.
Der Vorteil, das werdet ihr später natürlich auch noch besser in den Zahlen sehen, ist das ganze Cash, was Google besitzt, und dementsprechend haben sie da auch noch sehr viel Luft nach oben.
So Leute, hier einmal ganz kurz Maxim aus dem Schnitt. Also, ich bin gerade dabei, das Video zu schneiden, und mir ist aufgefallen, dass ich vergessen hatte, einen wichtigen Punkt bzw. einen wichtigen Gedanken mit in dieses Video aufzunehmen, den ich unbedingt mit euch allen teilen wollte. Ich habe das nämlich bisher so im Internet noch nicht gehört, aber dieser schwirrt schon sehr lange in meinem Kopf herum, und hier geht es einmal um diesen Punkt, dass Grock bzw. Chat GPT und diese ganzen KI-Modelle langfristig Google zerstören werden bzw. dass Google irgendwann irrelevant werden wird und dementsprechend wird man dann eben keine Webseiten mehr brauchen, und und hier muss ich ganz kurz einhaken, denn meiner Ansicht nach stellt Google das Herzstück des Internets dar, und ohne diese ganzen Webseiten, Blogbeiträge, Posts, die ganzen Analysen von Menschen, z.B. wie bei mir mit den Aktien, wird meiner Ansicht nach Grock, Chat GPT und die ganzen KI-Modelle gar nicht mehr so richtig funktionieren. Diese werden ja mit Daten gefüttert, und zwar von Menschen. Also wenn diese z.B. versuchen, auf Webseiten zuzugreifen, auf verschiedene Beiträge, dann sind diese ja vorher von Menschen formuliert worden, und so haben sie die Möglichkeit – also Grock, Chat GPT und die ganzen KI-Modelle – natürlich die Möglichkeit, dann eben Echtzeit-Daten und aktuelle Antworten euch zu geben. Sie haben nämlich Zugriff auf aktuelle Informationen, das sind dann verschiedene Nachrichten und so weiter und so fort, und so können die dann eben aktuelle Antworten auch liefern. Sie haben dann natürlich auch Zugriff auf verschiedene Quellen, und so können die dann auch relativ genau Antworten, euch verschiedene Statistiken zur Verfügung stellen und so weiter und so fort. Hier ist es aber natürlich wichtig zu verstehen: Wenn natürlich niemand eine Aktie analysiert und ein Unternehmen analysiert, wenn niemand irgendeine Webseite postet mit irgendwelchen Rezepten und so weiter und so fort, dann werden die ganzen KI-Modelle ja nur auf das zugreifen können, was sie bisher hatten, und dementsprechend werden dann natürlich auch mit den Jahren die Antworten sehr veraltet sein und nicht aktuell, und dementsprechend ist Google wirklich entscheidend an der Stelle, ne? Also man muss ja einfach berücksichtigen: Ohne Google, ohne die ganzen Webseiten von den Menschen, die eben immer wieder aktualisiert werden, wären die ganzen Antworten nur begrenzt aktuell. Es würde keine Echtzeit-Informationen mehr geben, und generell die Tiefe auch bei den Antworten wäre logischerweise irgendwann nicht mehr so stark, denn die würden ja nur noch auf die gespeicherten Daten zugreifen können. Das heißt, die Antworten würden dann auch immer weniger umfassend sein und wären dann halt eben potenziell veraltet. Meiner Ansicht nach, wenn man die These hat, dass Grock, Chat GPT und generell KI-Modelle langfristig Google auslöschen werden, müsste man an der Stelle dann eben auch berücksichtigen, dass diese sich dann damit auch selbst auslöschen würden, und das Internet, so wie wir es kennen, müsste sich komplett neu erfinden am Ende des Tages. Ohne die Informationen von den Menschen, die diese dann ins Internet posten, kann am Ende des Tages auch Grock uns keine aktuellen Informationen oder Analysen oder ähnliches zur Verfügung stellen.
Ein anderer sehr starker Vorteil, den ich persönlich bei Google sehe, ist einmal die Aufsplittung des Umsatzes. Wenn man das Ganze einmal geographisch betrachtet, dann werden wir hier z.B. sehen – also das Jahr 2024 – dass hier der Umsatz nicht nur in den USA generiert wird, sondern auch tatsächlich z.B. in Europa oder auch Afrika und natürlich noch ganz viele andere Kontinente, Länder, wo Umsatz generiert wird. Und damit ist Google nicht nur von der Wirtschaftsleistung der USA abhängig, sondern hat eben auch noch den Vorteil, dass sie auch woanders Umsatz generieren können. Und dementsprechend, selbst wenn jetzt z.B. in einer Region die Wirtschaft nicht so gut läuft, dort ist eine Rezession, dann bedeutet es für Google keinen Weltuntergang. Logischerweise die Zahlen würden erstmal schwächer sein, der Aktienkurs würde leiden, das gehört alles dazu. Aber am Ende des Tages geht es immer beim Investieren auch um das Thema Risikomanagement, und Google bzw. Alphabet, wie auch immer ihr das Ganze betiteln wollt, hätte eben nicht das Risiko, dass sie dann irgendwann dann vor die Wand laufen, Insolvenz anmelden müssen und die werden nie wieder profitabel sein oder sowas, ne? Also das ist am Ende des Tages eben das große Risiko, was man beim Investieren trägt, und Google hat hier sehr große Vorteile gegenüber anderen Konkurrenten, die vielleicht halt eben nur begrenzt irgendwo in den USA Umsatz generieren.
Etwas anderes, was man jetzt aktuell auch noch so ein bisschen als Vorteil oder auch Sicherheit ansehen kann, ist natürlich auch der aktuelle Auftragsbestand. Also, wenn ihr euch z.B. im letzten Quartalsbericht jetzt ja einmal den Auftragsbestand durchlest – äh also was die jetzt aktuell drin haben – dann seht ihr, das sind über 90 Milliarden US-Dollar Auftragsbestand. Das heißt, hier sind tatsächlich schon Kundenverträge geschlossen worden, und Google selbst erwartet, dass ungefähr 55 % des Auftragsbestandes in den nächsten 24 Monaten reinfließen werden. Also die werden dann umgesetzt werden. Und das ist logischerweise dann auch eine gewisse Art Sicherheit, wo man dann auch die Umsätze von Google viel leichter prognostizieren kann, als jetzt z.B. andere Geschäftsmodelle, wo man eben gar keinen Auftragsbestand hat und man muss vielleicht erstmal irgendein fertiges Produkt verkaufen, irgendwas als Hardware verkaufen, damit man am Ende des Tages überhaupt Geld bekommt. Das ist auch super, finde ich persönlich, und solche Geschäftsmodelle mag ich auch sehr gerne.
Etwas anderes, was natürlich auch sehr positiv ist und wo ich persönlich auch immer ein sehr starkes Augenmerk drauf werfe, ist, dass dieses Unternehmen, das man investiert, mit dem eigenen Geschäftsmodell es schafft, einen positiven Cashflow zu generieren, vor allem auch generell das operative Geschäft, dass es am Ende des Tages auch positive Cashflüsse hat. Und hier sehen wir auch, wenn ihr euch das einmal anschaut – also die operativen Tätigkeiten haben hier einen Cashflow von 36 Milliarden US-Dollar abgeworfen – und das ist im Vergleich zum ersten Quartal 2024 jährlich ein Wachstum von 25 %. Wie gesagt, wenn man sich die Größe von Google einmal in die Augen mal reinwirft und das Ganze mal hinterfragt, dann wird man denken: Das kann nicht sein. Das ist schon wirklich sehr, sehr strong, was für Wachstumsraten man hier überall bei verschiedenen Parametern erkennen kann. Gleichzeitig, wie gesagt, gibt es hier auch einen positiven freien Cashflow, was ich persönlich auch als sehr wichtigte – und warum, werde ich euch gleich noch im Einzelnen logischerweise erklären.
Wenn ihr hier einmal in den Cashflow-Statement reinblickt, dann werdet ihr hier natürlich auch ein paar Dinge erkennen können. Zum einen sieht man hier auch z.B. Investitionen in Sachanlagen. Hier werdet ihr sehen, dass hier ein bisschen mehr investiert wurde als z.B. 2023, also hier an die 17 Milliarden US-Dollar, was natürlich auch ganz wichtig ist, wie gesagt, Tech-Wachstumsunternehmen, die müssen auch am Ball bleiben, deswegen ist das ein sehr wichtiger Punkt. Aber auch hier Aktienrückkäufe, da werden wir auch gleich drüber sprechen, im Wert von 15 Milliarden US-Dollar wurden eigene Aktien zurückgekauft. Das ist eben ein ganz großer Vorteil, wenn man einen positiven freien Cashflow hat, dass man diesen Luxus hat, die eigene Aktie zurückzukaufen und somit bestehende Investoren auch zu belohnen. Gleichzeitig übrigens nur mal so nebenbei gab es bei Google auch eine kleine Dividende, was natürlich auch den bestehenden Investoren definitiv schmeckt, ne? Und das ist übrigens etwas, was halt Unternehmen, die einen nachhaltig positiv freien Cashflow haben, äh dann ja den Investoren zurückgeben können. Entweder belohnen sie diese in Form von Dividenden, oder was ich persönlich noch viel, viel geiler finde, ist, wenn die Aktie dann unterbewertet ist, dass das Unternehmen das Ganze dann auch zurückkauft. Hier gab es z.B. schon ein genehmigtes Aktienrückkaufprogramm von oder in Höhe von 70 Milliarden US-Dollar. Davon wurde ja einiges schon verwendet, wie ihr sehen konntet. Ja, letztens jetzt diese 15 Milliarden. Es sind noch übrig ungefähr 29,5 Milliarden US-Dollar, aber im April 2024 wurde ein neues Aktienpaket hier, ein Aktienrückkaufpaket genehmigt, wieder in Höhe von 70 Milliarden US-Dollar. Das heißt, aktuell hat Google noch ungefähr 100 Milliarden US-Dollar zur Verfügung, die sie nutzen können, um eigene Aktien zurückzukaufen, wenn sie glauben, das Unternehmen ist unterbewertet. Und somit belohnen sie logischerweise uns Investoren, wenn wir dort drin sind, denn das ist ganz klar dann eben ein Käufer, der den Kurs nach oben pusht, ne? Also etwas sehr, sehr positives, wie ich persönlich finde.
Auf der anderen Seite natürlich auch sehr wichtig, was wir meinten, diese Investitionen in Sachanlagen. Wenn man sich hier mal anschaut, was tatsächlich alles dort mit reinfällt, dann wird man halt hier ganz viel erkennen. Natürlich Land, Gebäude, Server und Netzwerke, ne? Also ganz viele verschiedene Dinge, die halt unter anderem natürlich auch für Google Cloud wichtig sind, und man kann eben davon ausgehen – also Google investiert hier nur in diese Sachanlagen oder erhöht diese Investments, wenn die Nachfrage auch wirklich da ist, ne? Also das heißt, wenn die Nachfrage da ist, die Nachfrage steigt und die wollen die Produkte an den Mann bringen, dann müssen die auch die Kapazitäten erhöhen, und dementsprechend investieren die dann auch fleißig. Und da kann man halt eben auch erkennen, das macht keinen Sinn, dass man hier von einem sterbenden Unternehmen spricht bzw. ein Unternehmen, was rückläufig ist. Wie gesagt, man hat das ja schon vorher bei allen möglichen Parametern erkannt, aber auch hier sieht man ganz klar, dass sie hier nach wie vor sehr fleißig investieren. Hier z.B. – spielt übrigens natürlich auch für Nvidia sehr positiv – sieht man auch, dass hier fleißig weiterhin in Datenzentren investiert wird, und das wird logischerweise dann eben das Wachstum des Geschäfts weiterhin unterstützen. Also ganz klare Sache. Dementsprechend meiner Ansicht nach auch sehr positiv, aber wie gesagt, könnt ihr euch gerne natürlich auch alles in Ruhe mal durchlesen, wenn ihr euch für Google interessiert. Ich bin eh immer ein Fan davon, das alles mal einfach durchzurattern, den Conference Call anzuhören, weil man dann einfach viel besseres Gespür bekommt dann eben für die eigene Investition, und dann, wenn der Aktienkurs mal fällt, dann macht's einem halt eben nichts aus, weil man dann eben weiß: Hey, im Hintergrund sind fähige Leute im Management, die das schon sehr, sehr lange machen. Man hat eben sehr viele positive Metriken, und dann hält man die Volatilität aus und kann am Ende des Tages halt sehr gut abcashen.
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Was natürlich auch sehr positiv ist und das war ja auch schon mal im Gespräch, das hatten auch einige von euch schon bemerkt, ist hier die Übernahme von Mandiant, ne? Das ist z.B. eine Security-Plattform im Cloud-Bereich, sind tatsächlich auch führend dort, und hier ging es eben darum, dass das Ganze genehmigt wird, dass Google dann auch Mandiant, dass es in Stein gemeißelt wird. Für 5,4 Milliarden US-Dollar wird Google Mandiant übernehmen und es wird dann in die Google Cloud-Sparte mit reinfallen. Ich persönlich denke, das wird sich sehr positiv noch mal auf das Wachstum von Google auswirken. Also auch hier strategisch gesehen eine sehr schöne Übernahme, die dann eben langfristig Google in die Hände spielen wird.
Man muss hier nämlich auch berücksichtigen, wie gesagt, Google hat einen sehr hohen, positiven freien Cashflow, wo wir ja sehen konnten, okay, das wird auf der einen Seite auch in Sachanlagen investiert, aber gleichzeitig, und das muss man halt auch berücksichtigen, hat Google auch sehr viele liquide Mittel. Also, ihr seht hier z.B., wenn ihr euch das mal insgesamt mal anschaut, 95 Milliarden US-Dollar liquide Mittel. Das heißt, Google muss meiner Ansicht nach jetzt nicht nur eigene Aktien zurückkaufen, sondern auch fleißig investieren, weil es bringt einem nichts, dann auf weiß ich nicht, haufenweise Geld zu sitzen, wenn man das Ganze nicht irgendwie verwendet, um noch weiterhin die Investoren zu belohnen, z.B. in Form von Wachstum oder halt in Form von Aktienrückkäufen, Dividenden, wie auch immer, ne? Also es bringt Google nichts, halt die ganze Zeit einfach nur auf Geld zu sitzen und das Ganze zu horten. Das ist meiner Ansicht nach sinnlos. Aber das ist natürlich sehr, sehr positiv, wenn man sich hier das Ganze anschaut. 95 Milliarden US-Dollar liquide Mittel und im Verhältnis dazu sehen wir z.B., haben die langfristige Schulden an die 10, 11 Milliarden US-Dollar langfristige Schulden, und hier z.B. noch operatives Leasing sind jetzt z.B. natürlich dann eben keine normalen Schulden in dem Fall, also ja sowas wie Leasing kennt ihr wahrscheinlich auch aus dem privaten Bereich auch um die 11 Milliarden US-Dollar, also im Verhältnis jetzt z.B. zum Cash natürlich absoluter Witz, und dementsprechend hat man hier an der Stelle auch wieder äh nicht ein so hohes Risiko, weil vielleicht bei anderen Unternehmen, die dann hoch überschuldet sind.
Wenn man sich jetzt mal die aktuellsten Prognosen anschaut und, wie gesagt, das Ganze kann man bei Google eigentlich relativ gut machen, weil sie eben ein solches Geschäftsmodell haben, wo man dann eben keine Sorgen haben muss, okay, die Produkte werden nicht gerade fertig. Oder z.B. der Kunde will jetzt dann am Ende des Tages diese Hardware doch nicht kaufen oder beim Transport geht etwas kaputt. Das ist eben der ganz große Vorteil bei Softwarefirmen. Das hat man alles nicht, und dann sind dann auch teilweise Verträge, die einfach laufen im Hintergrund. Deswegen ist das Ganze doch viel einfacher zu prognostizieren. Und hier sieht man auch, wenn man einmal das Umsatzwachstum berücksichtigt, dass man eben davon ausgeht, das Ganze soll weiterhin zweistellig bleiben, was ich persönlich, wie gesagt, bei der Größe von Google immer noch als sehr positiv erachte, und gleichzeitig soll tatsächlich auch ja der Gewinn pro Aktie dann schneller wachsen als der Umsatz, was natürlich auch sehr positiv ist. Das hängt einfach ein bisschen damit zusammen, dass wir sehen können, dass z.B. die Margen sich viel positiver entwickeln bzw. schneller wachsen als jetzt der Umsatz, was natürlich sehr, sehr positiv ist. Ihr seht hier auch übrigens bei den Cloud-Margen, dass diese hier auch sehr schmackhaft aktuell aussehen. Die Cloud-operativen Margen bei 18 %, das ist auch sehr, sehr positiv, und man kann ja auch hier meiner Ansicht nach sehr schön erkennen, dass diese ja hier geradewegs nach oben zeigen, was auch sehr, sehr gut ist.
Ich persönlich muss tatsächlich auch sagen, es gibt noch ein weiteres Goodie bei Google, und zwar ist es Waymo. Viele haben es vielleicht schon mitbekommen, in den USA ist das Ganze ja schon aktiv, ne? Also es ist ja auch so, dass Google dort schon Autos hat, die rumfahren ohne Fahrer. Also autonomes Fahren gibt es dort schon, was sehr, sehr krass ist. Ich habe mir da sehr viele Berichte durchgelesen. Der Nachteil bei Waymo ist halt am Ende des Tages, dass das Ganze sehr kostenintensiv ist, aber auch mit der Zeit werden dort die Kosten fallen, und daher wird auch dort langfristig Profitabilität erreicht werden, was ich dann wiederum natürlich langfristig auch sehr positiv auf Google auswirken sollte. Ihr seht aber auch das Wachstum von Waymo ist schon wirklich beeindruckend. Also erstes Quartal 2024 10.000 Rides, also 10.000 Fahrten wöchentlich. Wenn man das jetzt aktuell anschaut, dann haben wir wöchentlich ein Jahr später 250.000 Fahrten. Also, das ist ein Wachstum komplett crazy außerhalb der Norm. Und wenn das natürlich – es wird logischerweise abflachen – aber weiterhin so schnell bleibt, also in dieser Region, dass es weiterhin so krass skaliert, das ist schon wirklich sehr, sehr beeindruckend und wird sich meiner Ansicht nach, wie gesagt, zwangsläufig dann auch sehr positiv auf Google auswirken.
Insgesamt würde ich tatsächlich sagen, dass Google jetzt aktuell bei den Kursen – und wir gehen gleich zum Chart – doch etwas unterbewertet erscheint. Also auch wenn man sich jetzt hier verschiedene Metriken mal reinzieht, dann werden wir hier sehen bei der Price-to-Sales-Ratio auch z.B. die PE-Ratio, egal ob man das auf der 12-monatigen laufenden Basis sich mal reinzieht oder auch z.B. hier einfach auch mal die Forward PE-Ratio reinzieht. Was auch immer ihr euch anschaut, würde ich persönlich sagen, aktuell doch etwas unterbewertet für das Potenzial, was man jetzt aktuell bei Google hat. Und das muss man hier einfach an der Stelle auch fairerweise berücksichtigen, für die Sicherheit, die man gleichzeitig dann eben hat, weil das ist beim Investieren meiner Ansicht nach auch ein Punkt, den man nicht unterschätzen sollte. Man darf halt einfach nicht nur sich von irgendwelchen Zahlen blenden lassen, und…
Denken, oh, okay, ich investiere 1000 €, und dann werden dann eine Million draus. Sondern man muss halt auch einfach diesen Gedankengang haben, diesen einen Schritt: Hey, wenn ich die 1000 € investiere, werden vielleicht daraus null. Wie hoch ist das Risiko, dass es null daraus wird? So sollte man eigentlich an der Börse meiner Ansicht nach vorgehen, denn ansonsten betreibt man Casino, und dafür braucht man die Börse nicht. Da kann man einfach ins Casino, in die Spielo gehen und dort das Geld verzocken.
So, und damit kommen wir auch schon zu der Chartanalyse, und hier schauen wir uns das alles mal näher an. Hier sieht man übrigens, auch hier markiert mit den Fallen, dass ich früher schon mal Analysen zu Google rausgehauen hatte, also bullische Analysen, wo ich persönlich ja sagte, das Ganze sieht doch gar nicht so schlecht aus. Und hier z.B., nach dieser hier, hatte sich der Kurs ja verdoppelt. Man hätte logischerweise auch hier Tranchen nutzen können, um dort reinzuwerfen, aber das hängt immer vom äh eigenen Stil ab, wie man das Ganze umsetzen möchte. Aber man sieht auf jeden Fall, wenn man langfristig in solchen Phasen dann reingeht, ins starke Unternehmen, dann kann sich das dann später sehr stark orientieren. Hängt ein bisschen auch damit zusammen, wie lange man dann überhaupt investiert sein möchte. Logischerweise, wenn man jetzt eh noch länger investiert sein möchte, dann würde man hier ja nicht aussteigen.
Was auf jeden Fall auf den ersten Blick hier man sehen kann, ist, dass sich die gleitenden Durchschnittslinien, also gelb hier 50 Tage und blau 100 Tage, nach unten hin kreuzen. Und genau ein ähnliches Szenario hatten wir auch z.B. im Bärenmarkt 2022. Das Ganze passierte hier, das markierte hier fast das Tief. Danach gab es dann eine Gegenbewegung, bevor wir dann noch ein tieferes Tief gebildet hatten im Bärenmarkt. Das muss man ja auch berücksichtigen: 2022 war für den Gesamtmarkt ein Bärenmarkt, und danach fing die Aktie an, sich zu erholen. Logischerweise könnte es natürlich jetzt hier an der Stelle dann eben wieder bärisch sein, aber ich bin Fan davon, dann nicht einfach nur blind einem Signal zu folgen, sondern auch zu gucken, ob es in der Vergangenheit auch andere Signale gab, die auch so waren und was bedeuteten denn diese Signale? Und hier sehen wir z.B. auch ein Kreuzchen im Jahr 2018, und hier hatte es auch das Tief markiert, bevor dann eben eine Gegenbewegung kam, und später gab es dann noch mal einen Abverkauf, der war dann dieses Mal nicht tiefer, sondern etwas höher, sehr sehr nah dran, und danach kam eben die Erholung.
Das hier ist logischerweise der Pandemiecrash im Jahr 2020, ist bei allen Aktien, Assets und so weiter zu sehen, würde ich persönlich aber jetzt nicht immer allzu viel WOPS dort reininterpretieren, weil das einfach eine Ausnahmesituation gewesen ist. Davor, wie man sehen kann, gab es hier keine aussagekräftigen Bewegungen, aber das heißt für mich persönlich, dass wenn sich diese Linien kreuzen, dass man tatsächlich eigentlich keinen Fehler gemacht hätte, wenn man jetzt hier eingestiegen wäre, sondern man hätte dann im Endeffekt, wenn es noch mal runtergegangen wäre, egal ob es dann etwas höher oder tiefer gewesen wäre, noch mal eine Tranche reinballern können, wenn man an das Unternehmen glaubt. Das heißt, die Kurse auch charttechnisch betrachtet aktuell für mich gar nicht so unattraktiv, sondern auch hier sieht es nicht so schlecht aus.
Was hier natürlich man berücksichtigen muss, ist, dass der bullische Trend, also wenn man jetzt davon ausgeht, dass die Aktie jetzt sofort einfach durchrattert und sonst was, dieser ist jetzt aktuell durchbrochen. Wir haben ja auch tatsächlich diese äh äh Aufwärtstrend, der vorher durchbrochen wurde, als Resistance respektiert. Das heißt, hier kommt es höchstwahrscheinlich jetzt nicht sofort zu einer nachhaltigen Erholung, wo der Kurs einfach nur davon läuft. Und auch hier, wenn man das Ganze berücksichtigt, wusste man ja, als das hier gekreuzt äh also das Ganze hatte sich gekreuzt, gab es zwar diesen Pump, aber wie ihr sehen könnt, es gab dann trotzdem noch mal ein Abverkauf, und am Ende des Tages war es einfach eine Konsolidierung hier über ein paar Jahre, ein, zwei Jahre Konsolidierung, bis dann der Kurs sich erholen konnte, ne? Wie gesagt, hier einmal Pandemie-Crash, aber trotzdem hat der Kurs sich danach erholt. Das heißt, wir könnten hier quasi das erste Zeichen haben, dass es auch hier wieder zu so einer Konsolidierungsphase kommt, ein, zwei Jahre Konsolidierung, wo der Kurs vielleicht dann wieder steigt, aber dann wieder fällt, dann bisschen steigt, bisschen fällt, und dann insgesamt dann halt irgendwann wieder ausbricht, so wie wir es hier sehen konnten, und dann halt in eine neue Range reingeht. Hängt logischerweise auch mit dem Gesamtmarkt zusammen, aber hier sollte man meiner Ansicht nach halt eben einen langfristigen Anlagehorizont haben, und zwar nicht nur eine Woche, sondern etwas länger, denn auch im Monatschart sehen wir hier, wie gesagt, dieser Trend wurde erstmal gebrochen. Wir haben hier auf dem Weg nach oben Resistance-Zonen, und wenn es dieses Jahr zu einer Konsolidierung kommt bei dieser Aktie, dann kann es natürlich durchaus sein, dass wir halt hier nur ein tieferes Hoch bilden, bevor das Ganze dann wieder nach unten brutzelt. Wir konnten ja auch hiervor z.B. eine leichte Divergenz beim RSI sehen. Das Momentum im Monatschart laut MACD hat sich jetzt auch verschlechtert. Sieht man ja auch hier sehr, sehr gut. Dementsprechend kann es halt eben eine Weile dauern, bis die Aktie sich halt nachhaltig erholt.
Ich persönlich würde das hier als Geschenke ansehen, also ähnlich wie das hier oder auch hier, wenn das Ganze einmal schwächelt, wo man dann eben DCA betreiben kann, wenn man sagt, die Aktie ist unterbewertet, und dann eine bestimmte Gewichtung, die man im Portfolio haben möchte, dass man dort dann eben reinbuttert. Und daher sehe ich nach wie vor in Google langfristig noch sehr viele Chancen. Fundamental sieht es für mich ein äh sieht es für mich sehr, sehr gut aus, ein sehr starkes Geschäftsmodell, was weiterhin wächst, was aktuell auch gar keine Probleme aufzeigt, ganz im Gegenteil, und deswegen würde ich mich persönlich von Kurschwankungen hier nicht verunsichern lassen. Ihr könnt mir aber dann noch mal eure Meinung unten in die Kommentare reinschreiben. Äh, was sagt ihr zu dem ganzen Thema? Ich weiß, viele wollen ja auch z.B. nicht langfristig investieren. Würdet ihr das z.B. traden? Wenn ihr euch mit so etwas auskennt, auch gerne mal unten in die Kommentare reinschreiben. Wie immer, wenn euch das Video geholfen und gefallen hat, dann wäre es echt cool, wenn ihr mich kostenlos unterstützen würdet. Daumen nach oben da lassen, Kanal abonnieren mit Glocke, und wir sehen uns wie immer im nächsten Video.