Transcription
Ich habe [Musik] nicht erkannt, dass, wenn der durchschnittliche Jahres [Musik] Gelddrucker auf 8 bis 10 % geht. Selbst in den westlichen Ländern, selbst in den OECD-Staaten, und die durchschnittliche Rendite des S&P 500 beträgt etwa 9 % einschließlich Dividenden, vielleicht 9,7, vielleicht etwas weniger. >> Mhm. Das bedeutet, dass die gesamte Arbeit des S&P 500, der gesamte dort geschaffene Wert tatsächlich der Gelddrucker ist. Das war für mich verblüffend. Ich meine [Musik], wenn man darüber nachdenkt, dass die grundlegende Vorstellung, dass in einem geschlossenen System oder sogar einem offenen System, wenn man Geld mit [Musik] einer Rate von 8 bis 10 % pro Jahr druckt, alles an Wert verliert und die Dinge, die an Wert zu gewinnen scheinen, nicht an Wert gewinnen [Musik]. Ähm, sie halten dich nur im Gleichgewicht. Man kann also sein ganzes Geld in den S&P 500 investieren und man gewinnt überhaupt keinen relativen Reichtum. Das ist eine verblüffende Erkenntnis. Ich meine, wenn man wirklich über den gesamten Wert des S&P 500 im Durchschnitt über einen langen Zeitraum nachdenkt, nicht einmal über einen langen Zeitraum, entspricht das dem Gelddrucker. Das war ein Schock für mich. Ich habe es einfach nicht verstanden. Ich habe es nicht begriffen. Obwohl ich 20 [Musik] plus Jahre lang Finanzwesen unterrichtet habe, bin ich immer noch Professor an der NYU Stern an der Stern Business School. Ich habe fast, tatsächlich mehr als 1.000 ehemalige Studenten. Und [Musik] ich habe es immer noch nicht verstanden, bis ich 58 Jahre alt war.