Transcription
STREAK. S&P DI JALUR UNTUK MEMUTUSKAN RANGKAIAN KEMENANGAN TIGA HARI TURUN DEKAT RUSSELL. ANDA MELIHAT PENURUNAN SEKITAR SEPEREMPAT DARI 1%. SAYA PIKIR ITU BENAR-BENAR DI MANA KITA HARUS MEMULAI. JOE, KAMU BENAR BERSAMA SAYA. SAYA AKAN. >> UNTUK MEMULAI. >> DENGANMU. JADI KITA MELIHAT PASAR SAAT INI. KITA TAHU BAHWA S&P EQUAL WEIGHT SEBENARNYA KELUAR DARI REKOR TERTINGGI. PADA SAAT YANG SAMA KITA MELIHAT SAHAM SEPERTI SPACEX MEROKET PEMERIKSAAN TERAKHIR NAIK LEBIH DARI 8%. JADI APAKAH ANDA INGIN MEMUTAR KELEBARAN ATAU ANDA INGIN MEMUTAR TEKNOLOGI. DAN ANTUSIASME BARU DI SEKTOR TEKNOLOGI. >> SAYA PIKIR ANDA INGIN MEMUTAR MOMENTUM KARENA ANDA BISA MENEMUKAN MOMENTUM DI KEDUA JENIS STRATEGI TERSEBUT. PERTAMA-TAMA, MARI KITA INGAT BAHWA OPSI RUANG DIRILIS HARI INI. ITU AKAN MENAMBAH VOLATILITAS YANG SAAT INI ADA. TAPI ANDA BENAR DALAM MENGIDENTIFIKASI S&P EQUAL WEIGHT. SAYA PERCAYA KITA MEMILIKI REKOR TERTINGGI BARU SEKALI LAGI UNTUK S&P EQUAL WEIGHT. JADI MOMENTUM BISA MENEMUKAN DIRINYA DI TEMPAT YANG BERBEDA. ITU BISA MENEMUKAN DIRINYA DALAM PERDAGANGAN AI DAN SEMIKONDUKTOR. DAN TEBAK APA. ITU BISA MENEMUKAN DIRINYA DI CATERPILLAR. ITU BISA MENEMUKAN DIRINYA DI EDWARD LIFE SCIENCES. BAGAIMANA DENGAN MONSTER BEVERAGE ATAU WILLIAMS-SONOMA. INI ADALAH EMPAT NAMA YANG KITA PEGANG DI JOE T ETF. MEREKA TIDAK BERHUBUNGAN DENGAN TEKNOLOGI. MEREKA TIDAK BERHUBUNGAN DENGAN CERITA AI. TAPI MASING-MASING DARI EMPAT NAMA TERSEBUT MENCAPAI REKOR TERTINGGI 52 MINGGU. DAN SAYA PIKIR ITU ADALAH KONDISINYA. SAYA PIKIR ITU ADALAH CERITA DI PASAR SAAT INI. SAYA PIKIR MODAL BERGERAK MENJAUHI ENERGI. MODAL BERGERAK MENJAUHI BEBERAPA POSISI PERTAHANAN KARENA HASIL 4,5%, ENAM HARI BERTURUT-TURUT DI AWAL JUNI. ITU MEMBENARKAN BEBERAPA POSISI PERTAHANAN. MODAL SEKARANG MEREDA, DAN BERGERAK KE BERBAGAI TEMPAT YANG BERBEDA, SEMUA DENGAN MOMENTUM SEBAGAI PENYEBUT UMUM. >> BAIKLAH. JADI JELAS HARI INI KITA MELIHAT SEDIKIT PENURUNAN PADA S&P DAN NASDAQ. TAPI SHANNON SAYA INGIN BERBICARA DENGANMU. KAMU BILANG SAAT INI PASAR DITOPANG JELAS SELAIN HARI INI OLEH BANGKU BERKAKI TIGA SALAH SATU BANGKU ATAU SATU KAKI DI BANGKU ITU SEHARUSNYA SAYA BILANG ADALAH SPACEX. DAN ANTUSIASME DI SEKITARNYA. JOE BARU SAJA MENYEBUTKAN OPSI MULAI DIPERDAGANGKAN HARI INI. JUGA, KITA TELAH MELIHAT SPACEX MELAMPAUI AMAZON DALAM KAPITALISASI PASAR. APA IMPLIKASI YANG LEBIH LUAS UNTUK KEMAJUAN PASAR YANG LEBIH LUAS? >> BAIKLAH, SAYA PIKIR ADA, ANDA TAHU, SEDIKIT KEKHAWATIRAN POTENSIAL DI SEKITAR PENCERNAAN SPACEX, TIDAK HANYA KARENA UKURANNYA, TAPI FAKTA BAHWA INVESTOR AKAN PERLU MENDANAI POSISI MEREKA DI RUANG DARI SUATU TEMPAT. DAN JADI DARI MANA ITU AKAN BERASAL? DAN BAGAIMANA PASAR SECARA KESELURUHAN AKAN MENYESUAIKAN PEMIKIRANNYA DALAM HAL MUNGKIN APA YANG AKAN TERJADI SELANJUTNYA? DAN JADI SAYA PIKIR INI BUKAN HANYA TENTANG SPACEX, FRANK. INI NOMOR SATU. KITA MELIHAT SEDIKIT PENURUNAN DALAM TEKNOLOGI. SAYA BAYANGKAN SEBAGIAN DARI ITU BERASAL DARI PENDANAAN POSISI SPACEX. ANDA TIDAK AKAN MEMOTONG POSISI PERAWATAN KESEHATAN ANDA, MISALNYA, KEMUNGKINAN UNTUK MENDANAI POSISI ANDA DI SPACE X. TAPI NOMOR DUA, SAYA PIKIR ADA ARUS BAWAH DI MANA KITA MENGANTISIPASI BEBERAPA IPO BESAR LAINNYA TAHUN INI. DAN KEMUDIAN PADA TAHUN 2027, ITU BENAR-BENAR MEMBERSIHKAN DEK, JIKA ANDA MAU, UNTUK BANJIR AKTIVITAS IPO DAN M&A YANG TELAH DITUNGGU OLEH INVESTOR PASAR SWASTA UNTUK BEBERAPA WAKTU. DAN JADI FAKTA BAHWA PASAR TELAH MENCERNA, MENCERNA IPO YANG SANGAT BESAR INI, FAKTA BAHWA KITA MELIHAT BEBERAPA PERDAGANGAN DI SEKITAR ITU DI SEKTOR LAIN DAN POTENSI UNTUK MELEBAR, SAYA PIKIR ITU ADALAH REFLEKSI SEHAT DARI FAKTA BAHWA MUNGKIN KITA KEMBALI KE APA YANG KITA LIHAT DALAM BEBERAPA BULAN PERTAMA TAHUN INI. PENYEBUT UMUM, SAYA TAHU JOE MENGATAKAN ITU MOMENTUM. SAYA SEBENARNYA PIKIR ITU ADALAH LINGKUNGAN SUKU BUNGA. DAN SAYA PIKIR SEMAKIN KITA MELIHAT SEMACAM PEDAL MEREDA DARI SUKU BUNGA, KITA MELIHAT ITU DENGAN CPI YANG LEBIH LEMBUT MINGGU LALU. SAYA PIKIR ITU BENAR-BENAR APA YANG ANDA LIHAT. JADI PENCERNAAN SUKU BUNGA RENDAH, ANDA TAHU SEMACAM TEKANAN RENDAH PADA HASIL DAN YANG PALING PENTING APA YANG TERJADI DI TIMUR TENGAH. >> SANGAT CEPAT NAMUN, ANDA MENGATAKAN LAPORAN CPI MEMBANTU PASAR. MAKSUD SAYA PEMBACAAN TERTINGGI DALAM TIGA TAHUN, 4,2 HEADLINE JAUH DI ATAS TARGET FED. BUKANKAH ITU RISIKO BAGI PASAR. FAKTA BAHWA ITU SANGAT LENGKET. >> BAIKLAH SAYA AKAN MENGATAKAN LAPORAN CPI, FAKTA BAHWA ITU SEBENARNYA SEJAJAR ATAU SEDIKIT LEBIH LEMBUT PADA INTI, KITA MELIHAT PENINGKATAN BERMAKNA DALAM JASA. SUPER INTI. KITA MELIHAT TEMPAT TINGGAL MENURUN ASURANSI, PAKAIAN, PERABOT RUMAH TANGGA. JADI SEMUA TEMPAT LAIN DARI INFLASI YANG KITA KHAWATIRKAN UNTUK PARUH KEDUA TAHUN INI. ITU MASUK KE RAPAT FED BESOK, SAYA PIKIR SANGAT KRITIS BAHWA KITA BERPIKIR TENTANG FAKTA BAHWA SEKARANG, DENGAN HARGA ENERGI MUNGKIN KURANG MENJADI BEBAN ATAU SETIDAKNYA ASIMETRI HARGA ENERGI YANG LEBIH TINGGI SECARA BERMAKNA DIHILANGKAN DARI MEJA, SETIDAKNYA UNTUK 60 HARI KE DEPAN, SAYA PIKIR ITU YANG MEMBERIKAN PASAR OBLIGASI KEMANTAPAN, KEMANTAPAN. DAN ITU, PADA GANTINYA, AKAN MEMUNGKINKAN PERDAGANGAN YANG MELEBAR INI UNTUK REVITALISASI. >> JADI ANDA MENYEBUTKAN KEVIN WARSH, JELAS, INI ADALAH RAPAT PERTAMA DI MANA DIA ADALAH KETUA FED. KITA MENUNJUKKAN GRAFIK SEBELUMNYA. JIKA ANDA MELIHAT S&P, SEJAK WARSH DIKONFIRMASI OLEH SENAT DAN S&P EQUAL WEIGHT, ANDA MELIHAT S&P EQUAL WEIGHT SEBENARNYA BERKINERJA LEBIH BAIK. BERBICARA TENTANG KELEBARAN PASAR S&P EQUATE SEBENARNYA BERGANDA. JOSH BROWN SAYA INGIN BERBICARA DENGANMU PERTAMA KALI KAMU DI SETENGAH WAKTU SEJAK IPO SPACEX. SAYA INGIN BERBICARA DENGANMU TENTANG ANTUSIASME DI SEKITAR SPACEX DAN JUGA BEBERAPA KELEBARAN YANG KITA LIHAT. >> YA. JADI SAYA PIKIR SALAH SATU HAL UTAMA YANG AKAN SAYA KATAKAN ADALAH BAHWA INI BENAR-BENAR ASET YANG UNIK. ANDA TAHU, SEMUA ORANG SEKARANG SANGAT BERSEMANGAT TENTANG SPACEX. DAN ADA CARA LAIN YANG DIPERDAGANGKAN SECARA PUBLIK UNTUK, KUTIP UNQUOTE, MEMUTAR RUANG, TAPI HANYA ADA SATU YANG MELIBATKAN ELON MUSK, DAN HANYA ADA SATU DENGAN TINGKAT PENDAPATAN YANG DIHARAPKAN DI SINI. DAN ITU BENAR-BENAR. ITU HAMPIR SEPERTI PLANETNYA SENDIRI. DAN JADI SAYA PIKIR APA YANG TIDAK INGIN KITA LAKUKAN ADALAH MENONTON SAHAM MENCAPAI REKOR TERTINGGI BARU. SAYA TEBAK SEKARANG HARI KETIGA BERTURUT-TURUT SEJAK TERBIT DAN MENYIMPULKAN APA PUN TENTANG AREA PASAR LAINNYA. ITU ITU DI DUNIANYA SENDIRI. ITU KEBAL TERHADAP PERCAKAPAN TENTANG HORMUZ ATAU SUKU BUNGA ATAU CPI. DAN JELAS HANYA TIDAK ADA CUKUP SAHAM DI LUAR SANA RELATIF TERHADAP JUMLAH ORANG YANG INGIN MEMBELINYA DAN INGIN BERPARTISIPASI DALAM SITUASI SEKALI DALAM SEABAD, BEBERAPA ORANG AKAN MENGATAKAN SEKALI DALAM SERATUS TAHUN INI. MENYINGKIRKAN ITU, SAYA SETUJU DENGAN REMARKA PEMBUKAAN JOE. ADA BEGITU BANYAK SAHAM MENCAPAI REKOR TERTINGGI 52 MINGGU SAAT INI. TIDAK SEMUA SAHAM DAN INTERNALNYA TIDAK MENAKJUBKAN. ADA BANYAK NAMA S&P YANG NEGATIF PADA TAHUN INI, TAPI JIKA KITA FOKUS PADA MOMENTUM, KITA TIDAK TERJEBAK DENGAN APAKAH SAYA MEMBELI RUANG ATAU TIDAK? KITA TIDAK LAGI TERJEBAK DI DUNIA INI, OKAY, SAYA HARUS MEMBELI KOREA DAN LIMA NAMA MEMORI YANG DIPERDAGANGKAN SECARA PUBLIK. TIDAK, ADA NAMA DI HAMPIR SETIAP SEKTOR YANG MENCAPAI DAFTAR SAHAM TERBAIK SAYA DAN MENCAPAI REKOR TERTINGGI 52 MINGGU. DAN SAYA PIKIR ANDA MELIHAT KERUMUNAN KE DALAM NAMA-NAMA ITU KARENA INILAH YANG ORANG INGIN LAKUKAN. MEREKA INGIN MEMILIKI PEMENANG. SAAT INI HANYA LINGKUNGAN DI MANA KITA BERADA. SAYA SUKA FAKTA BAHWA ANDA BISA MENEMUKAN PEMENANG TERSEBUT DI HAMPIR SETIAP AREA PASAR YANG INGIN ANDA LIHAT. >> KE SAHAM TERBAIK ANDA DI PASAR SEGERA HADIR SEDIKIT LAGI DALAM PERTUNJUKAN, OMONG-OMONG, SESEORANG MELAKUKAN WAWANCARA YANG MENAKJUBKAN DENGAN CEO SALAH SATU PERUSAHAAN YANG DIPILIH JOSH MINGGU LALU. ITU LUAR BIASA. SAYA TIDAK TAHU, KITA AKAN SAMPAI KE BAGIAN ITU NANTI. >> ITU TEASER YANG BAGUS. JENNY HARRINGTON BERBICARA DENGANMU. JADI APAKAH ANDA AKAN MEMUTAR BEBERAPA ANTUSIASME DI SEKITAR TEKNOLOGI YANG BENAR-BENAR TERFOKUS PADA RUANG HARI INI. MELIHAT SMH, MENURUN, MELIHAT BEBERAPA BAGIAN PASAR LAINNYA, MENURUN. TAPI SECARA LEBIH LUAS, ADA LEBIH BANYAK ANTUSIASME ATAU KELEBARAN SEBENARNYA YANG KITA TUNJUKKAN? >> BAIKLAH, ANDA TAHU FRANK, SAYA TIDAK BISA MEMUTARNYA SEKARANG KARENA KITA MEMILIKI DISIPLIN YANG SANGAT KETAT, KETAT PADA KETIGA STRATEGI KITA YANG BERAKAR PADA GENERASI ARUS KAS BEBAS. JADI AREA DI MANA ANDA BISA MEMUTARNYA, DAN KITA JUGA INVESTOR JANGKA PANJANG, JADI KITA TIDAK MEMUTARNYA. TAPI SAYA PIKIR ITU MENGINFORMASIKAN APA YANG KITA LAKUKAN DAN ITU MENGINFORMASIKAN POSISI. DAN ITU MENARIK. DAN KETIKA SAYA BERPIKIR TENTANG APA YANG DIKATAKAN SHANNON TENTANG, ANDA TAHU, SEPERTINYA KELEBARAN BENAR-BENAR SEPERTI MUNGKIN KITA KEMBALI KE AWAL KUARTAL PERTAMA DAN, DAN KELEBARAN MENGAMBIL ALIH. DAN KETIKA SAYA BERPIKIR TENTANG APA YANG BARU SAJA DIKATAKAN JOSH, YAITU ANDA MELIHAT SAHAM MENCAPAI REKOR TERTINGGI 52 MINGGU DI SETIAP AREA PASAR, ITU, ITU LEBIH BANYAK KETIKA SAYA BERPIKIR TENTANG BAGAIMANA MEMPOSISIKAN, BUKAN MEMUTARNYA, TAPI ITU YANG SAYA PIKIRKAN. JADI MISALNYA, ANDA TAHU, DALAM STRATEGI PERTUMBUHAN KITA, KITA MEMILIKI TERADYNE DAN TERADYNE ADALAH 124% LAGI TAHUN INI. DAN JADI BAGAIMANA ANDA MENGELOLANYA? BAGAIMANA ANDA MEMUTARNYA? TAPI BAGAIMANA ANDA MENGELOLANYA? JADI KITA MEMILIKI AMBANG BATAS ARUS KAS BEBAS 5% INI, TAPI SAHAMNYA SUDAH ADA SEJAK ARUS KAS 10%. SEKARANG SUDAH TURUN MENJADI HASIL ARUS KAS 1,6%. TAPI ITU MASIH MEMILIKI PROSPEK YANG MENAKJUBKAN TERKAIT DENGAN AI. DAN JADI ITU ADALAH HAL YANG SANGAT MENANTANG UNTUK DIKATAKAN, SEPERTI, OKAY, BISAKAH ANDA MENAMBAHKAN ITU UNTUK PORTFOLIO BARU? TENTU SAJA, ANDA TERUS MEMEGANGNYA. DI MANA ANDA MEMOTONGNYA UNTUK MENGELOLA UKURAN POSISI? JADI ITU BENAR-BENAR SEPERTI, ITU TANTANGANNYA KETIKA KITA MEMIKIRKANNYA ADALAH BAGAIMANA ANDA MENGELOLANYA? MAKSUD SAYA, ADA SEGALA MACAM HAL ANEH DI SANA JUGA. SEPERTI XPO NAIK 60%, ALBANY INVESTMENTS NAIK 40%, 50% PADA TAHUN INI. SAYA PUNYA, ANDA TAHU, POSTAL REALTY NAIK 47% UNTUK TAHUN INI. DAN, DAN SAYA TIDAK PIKIR INI LANGSUNG AI, MEREKA BUKAN RUANG, TAPI ITU ADALAH PERNYATAAN YANG LEBIH BESAR TENTANG BAGAIMANA ANDA MENGELOLA PORTFOLIO ANDA KETIKA ADA PERGERAKAN SEBESAR YANG KITA LIHAT TAHUN INI, SAYA BERCANDA DENGAN KLIEN SEBELUMNYA MINGGU INI MENGATAKAN, ANDA TAHU, TURUN 50% DAN NAIK 100% TIDAK SAMA DENGAN TURUN 50% DAN NAIK 100% SEPERTI LIMA TAHUN YANG LALU. ANDA TAHU, CARA SAHAM BERGERAK SEKARANG, ADA BEGITU BANYAK PERGERAKAN. JADI DULU SEPERTI, YA AMPUN, SAHAM TURUN 50%. ADA APA? SEPERTI, EH, MUNGKIN SAJA ITU TIDAK DISUKAI LAGI DAN KEHILANGAN KESUKAANNYA. ITU MUNGKIN BUKAN SESUATU YANG BURUK DENGAN PERUSAHAAN SAHAM NAIK 100% VALUASI. KAYA MUNGKIN MASIH NAIK 200% LEBIH DARI ITU. SEGALA SESUATU HANYA BERGERAK BERBEDA. SULIT UNTUK DIKELOLA DAN SULIT UNTUK MENGETAHUI APA YANG HARUS DILAKUKAN DALAM JANGKA PENDEK. >> SAYA PIKIR PENTING UNTUK MEMAHAMI BETAPA DRAMATISNYA SENTIMEN BERUBAH SELAMA SEMINGGU TERAKHIR. PIKIRKAN PERCAKAPAN YANG KITA LAKUKAN SEMINGGU YANG LALU. OH TIDAK, INI DIA, KITA MEMILIKI PERGERAKAN PARABOLIK INI DALAM NAMA MEMORI DI SEMIKONDUKTOR. DAN NASDAQ TELAH MENJADI PARABOLIK, DAN ITU ADALAH TITIK INFLEKSI. KITA AKAN MELIHAT PEMBALIKAN YANG AKAN MENYAINGI 99. DAN KEMUDIAN DATANGLAH IPO RUANG IPO. LEBIH TEPATNYA BOOGEYMAN AKAN DATANG. KITA TIDAK AKAN BISA MENANGANI PASOKAN. BAIKLAH TEBAK APA. KITA BERADA DI SISI LAIN DARI ITU. KITA BISA MENANGANI PASOKAN KARENA PERMINTAANNYA TIDAK TERPUASKAN, TIDAK HANYA DI AS JEPANG, SENILAI $2,5 MILIAR PERMINTAAN DAN MEMENUHI PESANAN ITU. EROPA, JUGA $2,5 MILIAR. JADI SAYA PIKIR APA YANG KITA LIHAT MINGGU LALU ADALAH PENGANGKATAN SENTIMEN YANG BEGITU DRAMATIS. DAN UNTUK POIN JOSH, ANDA BISA SAAT INI MELIHAT RUANG DAN MENGATAKAN, OKAY, APA YANG KITA LIHAT ADALAH SENTIMEN ITU TERCERMIN DALAM SPEKULASI YANG MUNGKIN BERLEBIHAN, TAPI ITU TIDAK BERARTI ITU MERUSAK PASAR. BUKAN SEPERTI SAYA MENGATAKAN INI KEPADA JOSH HARI LAIN. BUKAN SEPERTI ANDA MENGGUNAKAN KALKULATOR DAN PENSIL UNTUK MENGHITUNG KE MANA RUANG PERGI. ITU HANYA SENTIMEN YANG SANGAT KUAT DAN ANDA BISA MENEMUKAN PELUANG DI MANA SAJA. JENNY BERBICARA TENTANG STRATEGINYA. SAYA TERINGAT STRATEGI DIVIDEN TAHUN INI NAIK. LEBIH BESAR DARI. >> SEPULUH DAN PERUBAHAN PERSEN. >> 11 DAN PERUBAHAN PERSEN. JADI