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投資朋友歡迎收聽早晨財經速解讀。現在是臺北時間2025年4月9號禮拜三，早上8點三十二分。大家早安，我是游庭皓。每天早上開盤前半小時，我們在這邊陪伴著各位，一起解讀國際財經新聞、時事變化。
隨著美國的對等關稅在今天晚上要正式生效，市場上對於貿易協定原本還抱著希望。但是隨著美國針對中國直接課取了100%的報復性關稅以後，市場上在昨天，好幾乎在史詩級的反彈當中，轉眼即逝。道瓊在昨天盤中是一度暴漲了1,461點，漲幅高達3.85%。結果呢，尾盤來看，一早起來跌了320點。這也是2020年4月份以來最大的單日反轉，也就是漲轉跌。標普五百指數在盤中也一度上漲4.05%，最後全部蒸發，最後居然還收低了1.6%。這是1978年以來最大幅度的逆轉，也就代表著，居然空單的平倉在一天內就完成，而且持續開始下挫。這一波的乖離回檔實在是太大了，根本就沒有任何反彈的條件存在。
我們從VIX指數來做觀察，目前恐慌指數VIX仍然位居高檔，而且在50-60左右。上一次這麼高，就是去年7月到8月的日元套利平倉；再就是2020年新冠疫情；當時18年的美中貿易戰、15年上證股災以及08年金融海嘯。再往上升一點呢，基本上按照過去週期的經驗呢，市場的避險情緒幾乎就在反映可能到來的外部性衰退式重啟，就猶如2020年的新冠疫情一樣。所以現在美國股市的持續的走跌，以及遭受市場的顯著承壓，我們就要具體觀察，那到底就目前這兩天有沒有可能，因為現在在白宮談判的國家已經高達70個，那尤其現在日本，很明顯已經在談判行列的前半段，那到底有沒有可能在這兩天釋出美國和東亞國家達成談判協定，取得的可能性呢？今天就來跟大家多做一些觀察。但也看得出來，現在這種短期波動的行情，這活著就是勝利，重點是不要隨隨便便被洗掉。尤其長期投資者可能覺得哎，可以轉手反彈，抓准波段行情，這種就是大漲1,000點，小跌2,000點嘛。如果我們從RSI等等乖離指標來看哦，這一波情緒真的就是一路悲觀下去哦。這基本上從市場的情緒步調來做觀察，也沒有讓市場有喘口氣的空間。CNN恐懼貪婪指數也是，就這樣一路一路的下挫，市場的悲觀情緒已經高達接近要兩個月以上了。這些事情都值得我們多做些觀察，但也承認現在市場仍然在恐懼期。而即便長期投資者有不看好的個股，你想要做離場，你可能都必須要等到情緒相對沒有這麼悲觀的時候，或者說，如果你並不是以長期投資的角度而言，那你當然要掌握這一波任何反彈的契機。
所以我們要具體觀察的方向是，對等關稅，就目前為止是不是已經完全破壞了本輪的循環？或者說，目前經濟數據是不是真的不重要，完全就是流動性恐慌？我們先看一下白宮的說法。這一次白宮新聞的秘書李維特，他是表示這些談判的內容會為各國量身定做，所以當然會有一點時間。70個國家在白宮，白宮都不一定有這麼多的專員可以來進行陸續談判，可能一個一個談都要花70天，一個國家花一天都要花70天，那肯定不可能在4月9號以前談出正式像樣的協議。但事實上我們也清楚知道，就目前各國手回應川普的對等關稅當中，大家都有開始放軟的態勢。舉例來說，歐盟雖然可能會採取報復性的措施，可是呢，官員也提議進行顯著談判，目前已經派了專員到白宮進行第一波談判。墨西哥目前已經停止進行報復性關稅，以及採取任何報復性措施。這是由於USMCA，目前墨西哥和加拿大最早打關稅戰的反而是目前在全球商品市場當中受到衝擊來的最低的。那少數已經暴富的，像中國大陸的部分，好這一次美國又暴富了，直接課徵你100%的關稅。加拿大的部分已經暴富，可是就目前為止並沒有採取進一步的動作。那其他像是日本，目前正在跟美國嘗試談判當中；越南提出了讓步；南韓也嘗試談判；臺灣已經提出讓步了，包括印度包括英國都是如此。所以可能還是要有一點時間。那我們當然講，這場貿易的較量，最大的關鍵變數還是在於時間。川普希望在各國尚未整合出有效的應對措施之前呢，發動這一場一連串快速、高壓的政策攻勢，迫使對手在短時間內讓步。所以正常來講哦，如果你給他拖到個半年一年，那其他經濟體是有機會形成聯合反制的，就覺得你根本就沒有誠意要談呢，我乾脆學歐洲，我乾脆學中國大陸，我們就形成非美經濟體就好了，我去尋找非美客戶算了。這個時候，美方的地位就有可能會迅速惡化。所以趁這段時間看各國來敲定商議，其實是非常重要的。
當然上述都是理性的角色。如果川普他目的就是我要削減100%的貿易逆差，每個國家我必須要讓美國對你順差，那那就大家一起毀滅嘛。這個是我們過去的看法。可是呢，川普目前所釋出的氛圍就是非常兩面，就是一方面4月9號感覺關稅上路這個時機點是來不及有像樣的談判協議端出來的。另外一方面，川普在最近所發的推特也表示，這個推特，他聊的是目前跟韓國很有可能會取得一個非常棒的協議。另外他也提到中國也想達成協議，很可惜他們不知道怎麼開始，我會等他們打電話來。那很明顯沒有打電話來，所以100%的關稅就給他課下去了。目前跟南韓所進行的通話內容，跟日本跟臺灣應該都差不多，主要是涉及巨大難以持續的貿易逆差，那藉由適度的傳產業，美國的液化天然氣的購買，以及阿拉斯加油管的合資計畫，來嘗試的把貿易逆差幅度給縮窄。事實上目前美國和日本市場在揣測，也是現在新聞媒體陸續爆料出來的，基本就是來自於日本和美國在阿拉斯加天然氣管的投資額，目前還沒有完全談攏。那正常來講，這個投資額太大，應該不是日本單獨去承接，應該還包含著臺灣和南韓。那過去我們跟投資朋友提過，現在阿拉斯加的天然氣計畫，這一波油管的建制哦，至少要440億美元，差不多就是台積電一到兩個廠的總資金規模。那這個資金規模只是去投資哦，你甚至都還沒有辦法確認可以立即的回收，而且年份可能拉長到5到10年。好處在於，如果真的達到了一些戰略的分散，到時候阿拉斯加的LNG蓋好之後，運送到日本只要7天，到韓國只要8天，到臺灣大概10天，其實比中東還要快一點。從能源自主或者國防角度而言，當然是有一定的成效，可是我們也要清楚知道，目前阿拉斯加天然氣的價格應該會比卡達以及澳洲價格還要高不少。臺灣的天然氣價格大概有三成左右是由澳洲來進口，但是距離又比較近，而且又比較便宜，那阿拉斯加應該會比澳洲至少貴1.5倍左右，加上又是新建制的管道，所以投資又比較大，所以到時候會不會引起新一波臺灣內部天然氣價格的上漲，這個值得大家來多做些留意。可是從這些事情其實看得出來，目前談判的進度相對並沒有想像中來得快，也來不及在這兩天就馬上釋出那種極大的利多訊息。
事實上，這一次白宮的經濟顧問委員會的主席米倫，在昨天發表演講的時候，他就提到了有5種方式可以協助美國來分擔責任，而且鼓勵各國持續和白宮進行聯繫。第一個就是出口產品接受美國關稅，而且同時不徵報復性關稅；日本做了，韓國做了，臺灣也做了，我們都沒有採取報復性關稅，我們也接受了這樣的一個關稅。那第二是打開國內市場，停止不公平且有傷害性的貿易行為，並向美國購買更多產品；臺灣也做了。第三提高國防，國防支出和美國的軍構；臺灣也做了。第四投資美國，並在美國設工廠；那不是更明顯，台積電都已經過去了。所以現在就差最後一步了。第五直接捐款給美國財政部。搞了老半天，終於搞清楚了，原來重點在於捐錢。1234都有了，出口不採取報復性關稅也做了，購買更多美國產品，國防支出到美國市場都做了，一二三四都做了，現在就差錢了是不是？那不如，人家開玩笑，不如讓川普先開個YouTube頻道，我們先馬上抖內嘛，每個人抖內10塊錢，每天這樣子抖內好不好？哎，現在居然要求直接捐款給美國財政部。所以其實你仔細回想，1234都做了，可是川普有釋出任何對於東亞國家的善意嗎？沒有，他吃定你了。那賭神裡面有一幕嗎？那小喇叭跟高遠在賭牌，那個旁邊的小弟哎，老大那小鬼氣勢好強，他吃定你了。對，所以感覺是這樣的，吃定你了。哎，我怎麼逼你就怎麼做，那我就把你逼得更緊一點。聽起來怪怪的，但是這個就是目前東亞國家所面臨的處境了。所以歐盟為什麼在動作上感覺好像態勢更合緩，一方面好像要採取報復性關稅，一方面又願意談判呢？因為現在看起來好像也不是先搶先贏的，大家都以為先搶在前頭的就可以優先規避關稅，但目前來看，這關稅談判的進度還是相對緩慢的哦。更重要的事情呢，針對中國所課取的100%的報復性關稅哦，直接引發了在昨天美國股市的重大跌幅。
我們看到最近白宮在4月9號正式生效，針對中國加增104%的累積關稅稅率。那事實上，過去我們提過，原本在2月4號美國就針對中國商品呢，加增了10%的關稅，到3月4號再加增10%，到4月9號加增34%，然後呢，北京後續是採取了34%的對等的報復性關稅。川普呢當時在前天就講說，如果沒有在4月8號以前收回這道行政命令的話，我們就要再加徵50%的關稅，最終總稅率就會來到104%。不過川普是遲遲沒有接到中方的電話，最終呢，104%正式課徵。剛才所傳出的訊息，我看到印度時報最新的報導，昨天至少有5架飛機從中國起飛，快速的越過太平洋進入到美國市場，裡頭裝的是成千上萬的iPhone。iPhone到目前為止，有85%的組裝還在中國市場，你要趕在關稅生效之前，趕快遇到美國市場。想也沒想到，iPhone I16其實已經賣不好了，但想不到I16現在會賣這麼好，也想不到I16賣這麼好的原因，原來是這個原因好，這真的很難想像。那中國採取了什麼樣的一個持續性的報復性做法呢？在課徵104%以後，中國商務部就目前為止還沒有發佈新聞稿，不過呢，在昨天已經正式的採取了第三輪的稀土出口的管制。我們也清楚知道，其實中國在全球的稀土的成分比例當中，大概占了61%左右的市占。那這一次持續針對半導體製造鏈的重要合成物，包括鈦呀等等關鍵進口比例，開始採取進口配額，而就你必須要證明你是單純屬於半導體製程，或者一般3C電子產品、消費性電子產品，才得以取得出口證。那如果呢，你有嘗試的想要把這一波的，我們講的稀土拿到美國進行國防軍事的組裝，那可能就會遭受到調查。不過，這個調查的程序其實也相當混亂，你也不確定到時候會流到哪裡去，但至少中國在稀土層面也採取了報復性措施。
事實上，美中雙方的爭執這幾天是越來越高強度。我們看到前兩天，美國副總統范斯其才提到，說這個Chinese peasant，就是中國鄉巴佬，相關的這種用詞，所以導致現在美中雙方越來越緊張。那雙方背後都有民意壓力，這個時候就去Chicken game嘛，誰先退後誰就完了。那回過頭來看哦，在過去課徵兩成三成，當時造成了一系列的供應鏈的轉移到東南亞市場當中，但是現在針對東南亞的稅率還是很高，針對中國的稅率又更高，可能在中東南亞生產還是有一點優勢。可是回過頭來看，我們都很清楚知道，現在美國針對中國加徵對等關稅之後，北京呢，照理來說，那我也扣你100%，因為扣100%跟扣500%其實已經沒有太大區別了嘛，那個價格已經失去那個低成本的誘因了。有時候你針對中國市場哦，你課個20%，課30%哦，也許他在成本上還是有能力去打贏其他東南亞市場哦，這中國製造成本真的可以壓到很低哦。100%那等同於毛利率，你必須要有翻倍的空間，才能夠完全賺回來。所以就目前來看，我們就要具體觀察，目前中國出口到美國的產品，以及從美國進口的產品，對於雙方的衝擊為何。那事實上，如果我們細節來做一些觀察，會發現中國出口到美國的產品呢，大部分是以手機、電腦、電池、玩具、傢俱那些終端商品為主，而從美國進口的大部分是大豆、天然氣、原油、原材料，或者中間的工業品。所以我們假設了，現在美國已經針對中國市場採取了100%的關稅，那如果商務部也採取100%的報復性關稅，對美國來講的話，比較大衝擊的應該是ToC，也就是消費端，你用的手機電話、電腦、電池、玩具、聖誕樹等等呢，會產生重大影響。但是對於中國來看，主要影響來反而是ToB，因為大部分是原材料嘛，企業端的衝擊來的更大。那到底是中國企業先受不了，還是美國民眾先受不了的？所以我們還是要承認，就目前來看，美中適度的關稅戰在過去的確已經形成了適度的半導體供應鏈的脫鉤，但是就目前的狀況來看，東南亞的成本也在持續的攀升，那最終到底是美國的民眾先受不了，還是中國企業先受不了呢？當然剛才所提到的很多的原材料或者半成品，中國在這幾年已經進行了產能分散，好，大部分的進口也主要來自於俄羅斯或者印度了。
所以這一次到底為什麼打關稅戰的進度來的這麼快，幾乎每幾個小時就犯一次，主要就來自於美國現在加徵關稅的法律依據已經完全源自於IEEPA，國際緊急經濟權利法，而並不來自於當時在2018年打的301條款、201條款或者二三2條款，當時的1974年的貿易法或者貿易擴張法，主要都是借由商務部的仔細調查以後，對於特殊商品扣取關稅，那它有一個過程，就是要美國國際貿易委員會的調查。可是現在由於引用的是IEEPA，美國現在正在面臨重大的經濟嚴重威脅，這完全不需要國會的審查，也完全不需要國際貿易委員會的調查，川普一個人就可以決定要課取多少關稅。川普說，哪項商品對於國家有重大安全疑慮，他就可以直接來進行課取。所以如果我們細看美國進口中國商品的關稅變化，就目前來看，鋼鐵是100%、汽車是75%、建築材料75%、其他像是國防、食品、飲料、機械大概接近都是60%起跳。在這樣的一個條件底下，形成市場進一步的避險賣壓開始湧現。美國股市道瓊下跌320點，0.80%，收在37,645點；標普下跌79點，1.57%，收在4,982點；納指下跌355點，2.15%，收在15,267點；費半下跌132點，3.57%，收在3,562點。雖然沒有破低，可是呢，昨天本來是大漲的，所以市場的情緒變動還是很大。蘋果股價昨天是大跌了4.98%，明顯跌過大盤哦，連續4個交易日的走低哦，那主要還是受到中國關稅消息的影響。而況就算下了5台飛機，那運的iPhone的量也是有限的，但是好處是iPhone現在沒有銷庫存壓力了，iPhone快要被搶購搶完了，已經開啟了新一波的囤貨潮。
當然川普的關稅的邏輯何在，我們還是要清楚知道它所形成的影響，股價的下滑，對於企業EPS的影響。第一個部分，就川普的政策，導致市場的不確定性的增加，導致了大部分的企業高管，由於這樣的一個政策不確定性，在短期內都停止制定了長期投資計畫。就原本要進行的布建，可能手上現金流還是很多，那過去幾年賺了這麼多錢，7大巨頭手上都一堆錢，要不要繼續投，形成一個重大問題。那過去，一直是川普最大支持者的石油行業，石油價格崩盤了。這個崩盤的原因呢，當然跟擴大開採有一點關係，可是更重要的原因是需求，大家預估即將進入到經濟急縮，所以導致的市場緊張。所以如果我們細節來做一些觀察，會發現整個市場的概況就變得幾乎所有資產價格都開始出現流動性風險的味道，就連再現價格在短期內贖回壓力也很大，要趕快去補股票平倉嘛。如果我們細看原油價格，就目前的交易量也創下了過去歷史以來的新高，尤其是不管是看多期權、看跌期權，短期內的換手量也非常非常高。目前原油價格正在高速的跌破60美元，所以在這樣的一個效果底下，再往下跌，那就是經濟衰退了嘛。所以我們必須承認，就目前的外部性衝擊來看呢，真的完全取決於川普的做法，但是也說明到這種美國股市的雙巴行情，搞不好過兩個小時，突然談判協議又達成了，股市的這種雙巴行情，一會漲一會又急跌，讓很多不少的投資人呢，他是無所適從，做多的被殺，做空的又被嘎，雙邊都吃虧。那這種劇烈波動的走勢，往往你要發現基本面都還沒有產生重大轉變，基本面每個月才公佈一次，但是情緒在兩周內已經產生了重大拉扯。所以有時候我們還是這樣講，做投資還是不要太貪心，而且與其頻繁進出，試圖精准地預測每一次的波動，你還不如專注整個大趨勢的資金控管，針對景氣位階嘛，真的景氣因為這樣子變差了，那景氣信號燈敢進，藍燈就敢買。那一樣的，如果這只是一個外部性的衝突，川普是有機會在未來兩周內達成協議，那還是有可能，他一手造成的跌幅這麼高，強度的情緒反應，一定會有適度的收復，試圖穩穩的守住自己該賺的那一塊。畢竟市場永遠都有機會，真正難保的是保住本金，只要活到下一局，不要太貪心。那之前看到一個分享嘛，他講說有一個臺灣阿姨，第一次到秋葉原，那秋葉原有很多那種情趣店嘛，臺灣買不到的一些情趣產品，後來她就走入了一個情趣店，想要買一個回家試試，老闆就說哎都在上面呢，自己選呢。那阿姨很認真選了之後，就說哎我要那個紅色的，那老闆看了一眼說：小姐，那是滅火器。所以不要太貪心，不要太貪心好。
那回過頭來看呢，臺灣市場大家最為關注的訊息是政府的護盤動作。臺北股市在昨天呢，至少沒有跌停嘛，而且呢，受到了適度的系統單的回補，外資賣壓也沒有想像中來的大。雖然昨天成交詞高達5,489億，比前一天放大了4倍，但其實也不算是爆量哦，跟陸股比較起來，陸股那個是翻6倍，臺北股市大概只比平常翻的多一倍而已，但是還是歷史第八大跌點，跌了772點，跌幅有4.02%。好處是大盤融資維持率已經掉到120了，好這個恐慌情緒就跟2020年差不多了，所以市場已經沒什麼主力忠實戶活著，就至少沒有人借錢再投資了，杠杆已經去的差不多了。按照過往經驗呢，從08年以來，基本上已經達到130%就已經夠悲觀了。所以臺北股市，現在我們不會講ETF存股族的看法了，我們就講說一般融資的忠實戶，其情緒已經相對下來非常多了。那在這樣的一個狀態底下，國安基金的護盤動作是否有效，能夠帶動市場上進一步的多頭預期呢？我們先回過頭來看哦，為什麼大家會這麼關注國安基金呢？因為突然國安基金進場的時候，按照過往經驗呢，在7次哎，8次的動作當中，只有一次在退場的時候是賠錢的。事實上，他有一些技巧性手段，他只要一直凹單，凹到股價創新高再退場就可以了。但是重點在於哦，跟著國安基金動，真的跟緊急信號燈的操作差不多。現在唯一的問題在於哦，可是現在景氣信號燈還在黃紅燈呢，你說你在藍燈買，那你要在黃燈，你要在綠燈，黃燈黃紅燈出，那都沒有什麼太大的一個問題嘛。可是現在的問題就在於景氣，其實目前仍然處於高基期，而這個壓力就比較大。可是也足以彰顯著政府這一次護盤的決心。我們來細看一下，過去幾次國安基金進場之後產生的表現。好，當時在22年最近的一次哦，主要受到聯準會的高強度升息所導致的態勢，其實投入資金也不多，才54億而已哦。當時在7月份，其實已經跌到末跌段，當時投入之前的臺北股市的波段變化，從18,000點一直跌到13,000點。那投入之前的臺北股市的 最大漲跌幅已經跌了兩成五。在進入投資的時候，當時的本益比其實也不高哦，只有10倍左右而已哦。所以宣告進行股市進行投入以後，反而在23年4月份退場的時候是大獲全勝。另外一次是2020年的3月20號，當時也是新冠疫情的緊急性的衝突，他大概護盤也護了七八個月左右，在11月份左右進行退場，整體股票市場，當時最大跌幅也跌到接近有3成左右。所以現在的跌幅從24,000到18,000，跌到2成多，其實也算是有達到護盤的門檻，只是問題在於哦，很少在護盤的時候是景氣極度亮麗的時候，目前其景氣仍然處於高位，現在還是處於外部性衝擊，所以他可能更有那種短線的動作，就是不可能什麼從紅燈一路護盤，護盤到藍燈，然後再護盤到下一次紅燈，應該就是熬過這一次的不確定性以後，他就有機會進行退場。更重要的事情是穩住市場的情緒，包括過去幾次的經驗，像是15年的上證股災、11年歐債危機、08年金融海嘯、04年當時是阿扁的兩顆子彈、2000年當時是停建核四，還有2000年初當時網路泡沫的問題哦。所以我們看的很清楚，其實國安基金也差不多3-4年的庫存週期就要來一次哦，然後就是要阻止股票市場不理性的下跌。那當然，更重要的事情是臺北股市的本益比哦，必須要靠當前的EPS趕快往上追，進而導致本益比的快速下修，要不然本益比目前為止其實還是稍微有點高的。這的確他被股市估值已經消耗很多，但更重要的是接下來幾個季度財報的開除。
在國安基金所護盤的標題當中，我們看的很清楚，大部分呢，都是那些傳產、廣達、中信金、玉山金、鴻海、統一、台積電、臺化、台達電，這是進場超過3次；進場兩次的也有元大金、華南金、聯發科、兆豐金。但事實上，在這樣的一個情況底下，值得我們特別留意的方向是，那就近接下來，如果這是一個外部性重啟，景氣是否有機會在短期內回到正軌呢？我們現在可以確定的事情是，如果股價盤在這樣的一個區間呢，按照一季度的營收表現呢，臺北股市本益比會下滑的非常非常快，那就短期內基期會下滑的非常快。為什麼呢？因為獲利正在以驚人速度追上來。我們過去才跟投資朋友提過，由於在一季度全球的囤貨潮，這電子5個營收在一季度是非常非常離譜亮麗的。如果我們看偉創在Q1的營收，年增幅是高達4成，3月居然年增幅是7成，怎麼會有這麼高強度的帶貨潮？不是要關稅戰開打的嗎？正由於要關稅戰開打，所以美國廠商都在瘋狂的下單。廣達的部分，從1月份開始，年增幅就是9成5，2月份7成8，3月份8成9，連過年都有這麼多訂單。再看一下英業達的部分，英業達在整個2023年年底到20年初，整條上升趨勢也完全打開哦。所以從外銷訂單來看呢，本年度的Q1表現是非常亮麗的。那如果我們按照臺灣的製造業經營人採購指數，也就是未完成訂單以及客戶存貨，而客戶存貨的兩大指數來進行相減，然後這項指標，如果網上就是要麼訂單變多，要麼就是存貨變少嘛，那這項指標在證實0軸以上的話，基本就保持的景氣擴張；0軸以下，那就景氣收縮嗎？那你可以很好的從週期角度判斷什麼時候是大幅買入的時機，那就是景氣收縮的時候，你永遠要買在衰退期，永遠要買在情緒低乖離。那現在最大的問題是什麼？情緒悲不悲觀呢？現在情緒有夠悲觀，但是現在的景氣是否進入衰退了？景氣其實剛復甦也沒有到多久，那可能有點類似於16年到17年剛復甦的水準呢，好就是景氣訂單的變化很大。更何況這一次的拉貨潮，突然導致臺灣在一季度的經濟數據非常非常漂亮。所以就變成了這個短期的投入資金呢，你反而看的是情緒，因為夠悲觀，我願意買一點；可是長期的資金，你要投入到什麼時候？當然是要等景氣信號燈燃燈，你要等到景氣指標下行嗎？你甚至也不用等，等GDP衰退，你就等景氣，景氣很多景氣指標，它是領先股價的。那這一次是真的景氣沒問題哪，一個外部性的衝擊所造成的，那你就等它下來嘛。總而言之，你是右撇子，你現在就用左手下單，你就買的慢一點嘛；你是左撇子，你就用右手下單，買的慢一點。從週期角度而言，情緒是很悲觀，可是他還沒有完全影響到景氣指標，那這你又害怕股價可能一下跌完，到時候不確定就消失，跌漲上去，怎麼辦呢？那就買一點就好。但是投資最終還是要看景氣，投資要依循週期，不要依循判斷。那之前我看到網路上，他講那個三國誌裡頭，那關羽不是手臂被毒箭射中，那華佗就在旁邊幫他刮骨療傷，刮刮刮，那關羽後來就問華佗，就說哎，大夫，這點傷應該不會影響我的性生活吧？那華佗就想了想哎，這個嘛，那要取決於你平時習慣用哪一隻手了。好，所以如果你是右撇子，你就用左手下單，你是左撇子就用右手下單，慢一點好不好，慢一點哦。這個是從景氣的高低週期和情緒的高低週期來做一個相對性的判斷，也給投資朋友做些思考。我們今天其實聊的範圍比較廣，其實這幾天資訊訊息一直都非常多，我們從一開始，現在看到東亞各國跟美國目前關稅談判的進程，有進度但不多；已經美國針對中國採取的報復性100%的關稅，已經使得市場上的輸入性通膨情緒來得越來越高，進而導致所有的企業主開始陸續停止了長期規劃，不是沒錢，這不知道該怎麼規劃，不知道接下來的市場應該設去哪裡，原本要在東南亞擴張的美中供應鏈的轉移的，現在要繼續嗎？壓力非常大。回過頭來看臺灣市場也是如此哦，恐慌了兩天以後，即便短線上似乎有國安基金的介入，但是國際的大環境變並沒有因此而消失。所以現在是國安基金力抗川普。當然呢，這個，總是會有部位的人才會東擔心西擔心嘛，這是很正常的，你還是要享受整個資產價格波動的過程呢。這兩天我才看到一個專訪，我覺得蠻有趣的，給投資朋友做一些觀察，這是我看到的片段：「影響有錢人，不會影響沒錢，大家還是一樣生活。有錢人在因為股市緊張，放心，坑不到我們，肯定也坑不到你，因為你在路邊弄這個本來就沒錢。謝謝謝謝大哥。」哎，所以每天我們在這邊東擔心西擔心，證明我們財經皓角的聽眾都是有錢人，或者我們曾經是。所以做人一定要知足，一定要知足，活著就是勝利。那對於長期投資者來說，活著就是勝利。給投資朋友多做些思考，如果喜歡我們節目，記得幫我們訂閱、按讚加分享，我們就明天早上8點半早晨財經速解讀再相見。祝各位投資朋友開盤順利，操盤愉快！