Transcription
Šis video yra remiamas Morning Brew. Spustelėkite nuorodą aprašymo laukelyje žemiau, kad užsiregistruotumėte jų kasdieniniam verslo naujienlaiškiui šiandien.
Sveiki visiems, sveiki atvykę į „Plain Bagel“. Aš esu jūsų vedėjas Richard Coffin. Šią savaitę turime didelį atnaujinimą apie JAV ir Kinijos prekybos karą, nes sekmadienį buvo paskelbta, kad dvi šalys, susitikusių Ženevoje, Šveicarijoje, pasiekė tam tikrą susitarimą, kurį JAV apibūdino kaip prekybos susitarimą, kuriame šalys mažina savo bazines muito normas 115% 90 dienų, o Trumpas netgi tai apibūdino kaip visišką JAV ir Kinijos santykių atstatymą. Tai buvo gana netikėta ir lėmė akcijų augimą, o S&P 500 pirmadienį užsidarė 3% aukščiau, daugelis technologijų ir vartojimo prekių akcijų šoktelėjo aukšto vienženklio skaičiaus diapazone. Taigi, kaip galite įsivaizduoti, investuotojai čia šventė ir džiaugėsi. Tačiau ar tai žymi JAV ir Kinijos prekybos karo pabaigą, ar pabaigos pradžią? Ar tai iš tikrųjų buvo visiškas atstatymas, kaip apibūdino Trumpas? Na, nors ir nekenčiu būti šventės gadintoju, nelabai. Tiesą sakant, po šio pranešimo mes iš tikrųjų matėme tik JAV vadovaujamo prekybos karo eskalacijos grįžimą prie esminių muitų, kuriuos abi šalys turėjo prieš išlaisvinimo dieną, plius 10%. Dabar, kas čia įdomu, tai kad, išskyrus kai kuriuos laisvus pažadus padėti kovoti su fentaniliu ir atverti prekybą JAV, iš Kinijos nebuvo jokių nuolaidų, ir tikrai nieko konkretaus, kas iš tikrųjų spręstų didžiulę prekybos deficitą tarp dviejų šalių. Taigi, nors rinkos kilimas iki maždaug plokščios metinės vertės tikriausiai sukuria įspūdį, kad blogiausia jau praeityje ir mes panaikinome šio prekybos karo ekonominę žalą, dvi šalys vis dar yra labai keblioje prekybos situacijoje, kai kuriose srityse prekyba jau sustojo dar prieš išlaisvinimo dieną. Ir nors matome reklamuojamus tarifus – dabar 30% tarifas Kinijos prekėms į JAV ir 10% tarifas JAV prekėms į Kiniją, realūs veiksmingi muitų tarifai abiejose šalyse šiuo metu vis dar yra aukštesni, kai kurie pagrindiniai produktai ir pramonės šakos vis dar susiduria su aukštesniais tarifais, nei daugelis yra suklaidinti šio atnaujinimo. Taigi šiandien mes peržiūrėsime naujienas, kad pabrėžtume, kas iš tikrųjų įvyko praėjusį savaitgalį, kur mes esame šiandien ir ko galime tikėtis ateityje, kai grįšime prie mėgstamos šio kanalo temos – muitų. Teisingai. Manėte, kad aš pasitraukiu su tuo vienu „TikTok“ apžvalgos vaizdo įrašu, kurį įterpiau? Ne, mes esame muitų kanalas. Bet pradėkime nuo pradžių. Kas iš tikrųjų įvyko praėjusį savaitgalį? Na, prieš šeštadienį matėme, kaip JAV užsiminė, kad prekybos įtampa su Kinija, atrodo, mažėja. Be pranešimų apie dialogą tarp dviejų šalių po to, kai anksčiau, atrodo, nebuvo bendravimo, JAV paskelbė prekybos susitarimą su Jungtine Karalyste – tai pirmasis proveržis pasaulinio prekybos fronte, kurį JAV inicijavo su visais, pagal kurį abi šalys sutiko išlaikyti 10% bazinį tarifą, tačiau JK dabar leidžiama eksportuoti 100 000 automobilių į Jungtines Amerikos Valstijas taikant 10% tarifą, o tai yra išimtis iš plokščio 25% tarifo, taikomo kitoms šalims. Ir šalis neturės mokėti papildomų plieno ir aliuminio muitų, su kuriais susiduria kitos šalys, o tai, nors ir galbūt nėra proveržis, atsižvelgiant į tai, kad JK sudaro tik apie 2% JAV importo ir vis dar yra muitai dėl plieno, vis tiek buvo žingsnis teisinga kryptimi, rodantys, kad Trumpas buvo pasirengęs suteikti tam tikrų išimčių iš didelių mokesčių, kurie buvo įvesti. Taigi, kai JAV iždo sekretorius Scott Besson ir vyriausiasis prekybos atstovas Jameson Greer susitiko Ženevoje su Kinijos vicepremjeru Heong, žmonės turėjo gana didelių vilčių. Tačiau, kaip matėme, pranešimas pasirodė dar geresnis nei tikėtasi, Scott Besson apibūdindamas bendravimą kaip konstruktyvų, o Baltieji rūmai sekmadienį paskelbė, kad abi šalys laikinai pasiekė tariamą prekybos susitarimą, o pirmadienį buvo paskelbtas bendras dviejų šalių pareiškimas, pabrėžiantis, kad a) abi šalys pripažino tvaraus, ilgalaikio ir abipusiai naudingo ekonominio ir prekybos bendradarbiavimo svarbą, ir b) kiekviena šalis panaikins nuo balandžio 2 d. įvestus tarifus ir 90 dienų laikysis 10% bazinio tarifo. Kalbant apie susitarimo pasiekimus, kaip minėta, jis iš tikrųjų grąžina abi šalis į laikotarpį iki išlaisvinimo dienos. Amerikos atšaukia savo išlaisvinimą, bandydami sustiprinti stipresnius prekybos santykius su Kinija. Čia, jei prisimenate, išlaisvinimo dieną Trumpas įvedė 34% abipusį tarifą Kinijai. Kinija atsakė savo 34% tarifu. JAV pridėjo 50% prie savo. Kinija pridėjo 50% prie savo. JAV pakilo iki 145%. Kinija pakilo iki 125%. Ir dabar mes matėme viską. Daugiausia atšaukta, atrodo, be jokių apčiuopiamų nuolaidų. Susitarimo menas. Juokaujant, nežinome, kokios nuolaidos čia buvo sutarta iš principo. Tačiau patvirtintos detalės yra tai, kad abi šalys grąžinamos prie 10% bazinio tarifo, o JAV išlaiko papildomą 20% tarifą, kurį jos taikė prieš balandžio 2 d. Fentanilio tarifas, kuris iš pradžių buvo įvestas vasarį ir buvo 10%, o kovo mėnesį padidintas iki 20%. Atsižvelgiant į tai, kad Kinija yra vienas iš pagrindinių fentanilio ir jo komponentų šaltinių. Taigi čia yra argumentas. Ne tiek Kanadai, bet tai ne prie reikalo. Mes čia ne apie mus kalbame. Dabar Kinija taip pat sutiko panaikinti savo ne tarifinius atsakomuosius veiksmus, kurie buvo imtasi po balandžio 2 d., įskaitant retųjų žemių, kurios JAV naudojamos kaip aukštos technologijos produktų komponentas, eksporto kontrolės sušvelninimą ir kai kurių įmonių įtraukimą į įmonių, kurioms taikomos prekybos sankcijos ar eksporto kontrolė, sąrašą. Prezidento Trumpo buvo pabrėžta, kad Kinija sutiko nustoti siųsti fentanilį į Jungtines Amerikos Valstijas. Kas yra labai malonu iš jų pusės. Kaip minėta, rinkos gana palankiai reagavo į visas šias naujienas. Akcijos, ypač technologijų sektoriaus ir vartojimo prekių srityse, šoktelėjo nemažai. Dolerio indeksas pakilo 1,4%, ir net gynybinės pozicijos, tokios kaip auksas ir iždo vertybiniai popieriai, patyrė pardavimą, todėl dalinai matėme pajamingumo augimą, nes investuotojai pardavinėjo obligacijas ir grįžo į rizikingesnes pozicijas. Tačiau nors 30% tarifas Kinijos prekėms ir 10% tarifas JAV prekėms gali neatrodyti taip jau blogai, yra keletas dalykų, kuriuos verta čia pastebėti. Pirma, nors rinkos švenčia visą tai, 30% vis dar yra labai didelis tarifas Amerikos trečiajam pagal dydį prekybos partneriui. Žinau, kad tai atrodo kaip atgaiva, palyginti su triženkliais skaičiais, su kuriais mes susidūrėme, bet tai vis tiek padidina vidutinį JAV tarifą iki maždaug 18%. Aukščiausias lygis per 90 metų. Ir antra, šie tarifai yra pridedami prie kitų JAV ir Kinijos prekių mokesčių, kurie lieka galioti, nes jie buvo įvesti iki išlaisvinimo dienos. JAV pusėje šalis vis dar taiko savo 232 straipsnio tarifus – tai 25% norma, taikoma visam plieno, aliuminio ir automobilių dalių importui, išskyrus Jungtinę Karalystę. Ir mes vis dar turime 301 straipsnio tarifus, kurie taikomi daugybei konkrečių produktų iš Kinijos, kuriuos JAV laiko nesąžiningos prekybos praktikos objektais, pavyzdžiui, saulės elementams iš Kinijos taikomas papildomas 50% tarifas. Taigi tokiu atveju mes vis dar turime labai didelį 80% tarifą, ir yra daug kitų produktų kategorijų, kurioms bus taikomi aukštesni veiksmingi tarifai nei reklamuojamas 30%. JAV taip pat taiko bet kokį labiausiai palankiausią tautą tarifą, tai reiškia, kad bet kuris platus tarifas, taikomas visiems Pasaulio prekybos organizacijos nariams, išskyrus bet kokį aiškų prekybos susitarimą, taip pat bus taikomas Kinijai. Ir kas čia iš tikrųjų liko nepastebėta, tai kad šalis vis dar išlaikys savo pigių importų mokestį, pagal kurį taikomas arba 54% tarifas, arba 100 USD už siuntinį už siuntinius, kurių vertė yra mažesnė nei 800 USD, o tai turės gana didelį poveikį pigiam importui iš Kinijos ir tokių įmonių kaip „Shein“ ir „Temu“. Atsižvelgiant į tai, kad manoma, jog JAV 2024 m. importavo maždaug 46 mlrd. USD vertės šių prekių iš Kinijos, o tai sudaro maždaug dešimtadalį viso JAV importo iš Kinijos. Matote, kad šis tarifas turės didelį poveikį. Taigi, nors mes matėme, kad šis mokestis buvo sumažintas nuo jo lygio po išlaisvinimo dienos (120%), jis vis dar yra labai didelis prekėms, kurioms anksčiau nebuvo taikomi muitai pagal minimalaus išimties režimą, kuris šio prekybos karo metu buvo uždarytas. Taigi, kaip matote, vis dar yra daug Kinijos produktų, kuriems bus taikomi dar didesni tarifai nei reklamuojamas 30% tarifas. Ir net Kinijos pusėje, nors jos sutiko panaikinti po balandžio 4 d. imtus prekybos veiksmus, jos taip pat turi papildomų tarifų, kurie, atrodo, vis dar galios. Pavyzdžiui, per pirmąjį prekybos karo etapą prieš išlaisvinimo dieną matėme, kad Kinija taikė 10–15% tarifus anglims, žaliai naftai, suskystintoms gamtinėms dujoms, žemės ūkio mašinoms ir, svarbiausia, žemės ūkio produktams iš Jungtinių Amerikos Valstijų. Paskutinė kategorija yra svarbi, atsižvelgiant į tai, kad Kinija perka maždaug penktadalį viso Amerikos žemės ūkio produkcijos eksporto. Taigi, šiam tarifui, atrodo, vis dar galiojant ir esant baziniam 10% tarifui, mes vis dar turime gana didelius tarifus JAV ir Kinijos prekybai. Tiesą sakant, JAV suskystintų gamtinių dujų eksportas į Kiniją jau sustojo nuo vasario mėnesio, ir šiuo metu nėra suplanuoto žalios naftos eksporto gegužės mėnesį, o tai rodo, kad net šios mažesnės normos išlieka neekonomiškos. Ir nors balandžio mėnesio infliacijos duomenys buvo žemesni nei tikėtasi, tikėtina, kad ateinančiais mėnesiais pajusime visą muitų politikos poveikį infliacijos rodikliams. Ir deja, ankstesniame šio prekybos karo etape 2018 m. nematėme, kad eksportuotojai iš tikrųjų sumažintų savo kainas, o JAV importuotojai prisiėmė didžiąją šios naujos mokesčių naštos dalį. Ir nors natūralu, kad viltis su visais šiais tarifais buvo ta, kad tai padės perkelti gamybą atgal į Jungtines Amerikos Valstijas, ir iš tikrųjų matėme, kad kai kurios šalys įsipareigoja daugiau investuoti į šalį, nors kai kurie iš jų atrodo gana abejotini savo mastu. Kol kas nematėme plataus masto gamybos perkėlimo, kurio daugelis tikėjosi. Kol situacija nenustabilizuosis, mažai tikėtina, kad įmonės turės didelį stimulą investuoti į Jungtines Amerikos Valstijas, kai prekybos politika pasirodė tokia nepastovi. Taigi, nors šis naujausias atnaujinimas buvo teigiamas pasaulinės prekybos atžvilgiu, jis taip pat atspindi tai, kad tai buvo nepaprastai dinamiška situacija, dėl kurios įmonėms labai sunku veikti. Ir be infliacijos, daugelis ekonomistų vis dar tikisi neigiamo grynojo poveikio ekonomikos augimui dėl dabartinės prekybos situacijos, net jei tai mažesnis poveikis nei būtų buvęs kitu atveju taikant triženklius tarifus. Žinoma, visa tai, ką aptarėme, yra pagrįsta viešai paskelbtomis šių pokalbių savaitgalį detalėmis. Ir nors mes dar neturime pasirašyto susitarimo, natūraliai yra tikimybė, kad savaitgalį iš principo buvo sudaryti kai kurie minkštesni susitarimai. Pavyzdžiui, Trumpas pareiškė, kad Kinija sutiko atverti save Amerikos verslui, kas ilgą laiką buvo prieštaringas Trumpo ir Kinijos klausimas. 2018 m., kai jis pirmą kartą pradėjo prekybos karą su Kinija, jis baigėsi susitarimu Kinijai pertvarkyti savo rinkas ir įsigyti 200 mlrd. USD daugiau JAV prekių. Tačiau prekybos deficitas tarp dviejų šalių išlieka gana didelis, o šalis gerokai neatitinka šio tikslo, o susitarimas šiandien daugiausia laikomas nesėkme. Dabar, teigiamoje dalykų pusėje, įdomu tai, kad tikimasi, kad ši 90 dienų pertrauka sukels Kinijos importo šuolį, nes įmonės stengsis papildyti savo atsargas iki 90 dienų tarifo termino pabaigos. Ir vis dar yra daug optimizmo, kad tai bent jau žingsnis teisinga kryptimi, kad Trumpas parodė norą pasukti 180 laipsnių kampu nuo savo griežtos prekybos pozicijos. Kaip mes nutolę nuo žinučių, kad tarifai iš tikrųjų yra naudingi JAV ekonomikai ir netgi gali pakeisti pajamų mokestį, kad JAV nereikia jokios kitos šalies, į bendrą dviejų šalių pareiškimą, pabrėžiantį, kaip svarbi yra prekyba tarp Kinijos ir JAV. Ir atrodo, kad rinkos tikrai netiki, kad Trumpas ketina išlaikyti didelius tarifus, nes vertinimai išlieka gana išsiplėtę net ir esant dabartiniams tarifams, o pertraukos visiems didesniems abipusiams tarifams turėtų baigtis iki rugpjūčio. Ir nors Trumpo administracija pabrėžė, kad nesitiki, kad viskas grįš prie aukštų triženklių tarifų, kuriuos turėjome anksčiau, kaip parodyta, net mažesni dviženkliai tarifai kai kuriose pramonės šakose vis tiek gali būti pakankamai dideli, kad galiausiai sustabdytų prekybą. Taigi, nors tai tikrai yra teigiamas atnaujinimas pasauliniame prekybos kare, kuriame atsidūrėme, norint pamatyti esminį pagerėjimą, vis dar turime pamatyti daugiau aiškių prekybos susitarimų, kuriuos pasirašo šalys, ir parodymą iš JAV ir Kinijos, kad jos laikysis savo žodžio dėl šių prekybos susitarimų, o jei istorija yra koks nors precedentas, tai gali būti sudėtinga. Nepaisant to, štai kur mes esame šiandien, ir mes tiesiog turėsime palaukti ir pažiūrėti, kaip viskas klostysis. Ačiū, kad žiūrėjote. Prieš išjungdamas, jei ieškote naujausią informaciją apie tokius įvykius, kai jie vyksta, o ne vaizdo įrašo, kuris pasirodo 5 dienas po to, kai pasirodo naujienos, ko aš čia stengiuosi, galite patikrinti šiandieninį rėmėją „Morning Brew“, verslo, finansų, ekonomikos ir technologijų naujienlaiškį. Jis apima visus dalykus, apie kuriuos, jei žiūrite šį kanalą, jūs tikriausiai esate fanatikas. „Morning Brew“ yra naujienlaiškis, siunčiamas 7 dienas per savaitę tiesiai į jūsų pašto dėžutę, kuriame aprašomi kasdieniai įvykiai ir informuojama apie svarbias istorijas. Pavyzdžiui, jie turėjo puikų JAV ir Kinijos atnaujinimų aprašymą, tačiau taip pat apėmė kitas įdomias sritis, tokias kaip šią savaitę įgyvendintos naujos FTC anti-masalo ir perjungimo kainodaros taisyklės Jungtinėse Amerikos Valstijose, kurios dabar reikalauja, kad įmonės, parduodančios gyvų renginių bilietus ir trumpalaikį apgyvendinimą, būtų atviresnės dėl bendros savo paslaugų kainos ir kodėl vartotojai iš pradžių moka papildomus paieškos mokesčius. Teigiamų naujienų kibirkštėlė esamoje aplinkoje. Ir kas puiku apie „Morning Brew“, tai kad jis yra lengvai skaitomas. Tai iš tikrųjų vienas pirmųjų dalykų, kuriuos skaitau kiekvieną rytą. Rašymo stilius lengvas, informatyvus ir linksmas, todėl galite ką nors sužinoti ir linksmintis tai darydami. Bet geriausia dalis yra ta, kad jie visiškai nemokami. Taigi, jei norite patys juos patikrinti, galite naudoti nuorodą aprašyme, kad užsiregistruotumėte. Tai labai greitas procesas. Užtrunka mažiau nei minutę, kad įvestumėte informaciją ir pradėtumėte gauti naujienlaiškį, kad galėtumėte pradėti skaityti šiandien. Taigi, ačiū, „Morning Brew“, ir ačiū jums, kad prisijungėte šiandien. Jei jums patiko šis vaizdo įrašas, prašome nepamirškite patinka, prenumeratos, visų tų gerų dalykų. Tai tiesiog labai padeda kanalui, ir praneškite savo mintis apie JAV ir Kinijos prekybos karą. Kur, jūsų manymu, viskas klostysis toliau? Dar kartą ačiū, kad prisijungėte ir, kaip visada, būkite saugūs.