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¿Quién endeudó a la Argentina? Este es uno de los debates más feroces que atraviesan el país. Cristina Kirchner se pelea con Mauricio Macri. Mauricio Macri se pelea con Cristina Kirchner y así todo esto continúa al infinito. Todos se tiran por la cabeza la enorme deuda pública que tiene el país, es decir, los miles de millones de dólares que los argentinos tenemos que pagar.
Hoy vamos a contestar la pregunta del millón, ¿no? Dije, es más que del millón, de los casi 500,000 millones de dólares. Vamos entonces con la respuesta a esto. ¿Quién endeudó a la Argentina? Carlos Menem, Fernando de la Rúa, Néstor Kirchner, Cristina Kirchner, Mauricio Macri o Javier Milei. No traigo opciones, no traigo especulaciones, traigo datos que van a arrojar una respuesta lapidaria.
La deuda no es cosa nueva. La deuda viene de hace muchísimos, muchísimos años. El primer endeudamiento internacional de la Argentina fue con la Bing Brothers, una casa de préstamos, un banco británico en Inglaterra que le prestó a la Argentina dinero en el año 1824.
Pero vengamos un poquitito más al presente. Arranquemos desde el año 1992. A partir de 1992, hoy se pueden ver números totalmente corroborados por parte del Ministerio de Economía. Estos números pueden incomodar a más de un presidente. Durante los dos mandatos de Carlos Menem. En realidad arrancando desde el año 92, porque hasta allí llegan los números más fehacientes que hoy son públicos, la deuda pública prácticamente se duplicó. Pasó de 63,250,000 a 123,366,000, es un salto del 95%. Fue una época de relativa estabilidad para la Argentina y también de modernización. En el contexto de la convertibilidad, el dólar no parecía un problema para el país.
Pero todo cambió un poquito después. A partir del año 1999 llega Fernando de la Rúa. El país profundiza su crisis, cae la convertibilidad y el país entra en default. En el periodo de Fernando de la Rúa, en esos 2 años, la deuda aumenta 16,9% la deuda pública. Eduardo Dualde está poquito tiempo. De todas maneras la deuda, según los registros públicos, continúa subiendo durante su presidencia. Pero la novedad de Dualde es que durante su gobierno, como te decía, se sale de la convertibilidad y se estatiza toda la economía, con lo cual también tiene un impacto sobre la deuda pública.
Después llegó Néstor Kirchner, que gobernó entre 2003 y 2007. En el periodo de Kirchner la deuda crece 15,4%. No tanto comparado con otras gestiones, pero hay algo que tenés que saber sobre esto. Es importante que te recuerde ahora qué es un default. ¿Recuerdan que cuando estaba Eduardo Dualde en el interregno también de Rodríguez Saá, el país entró en default? Default es básicamente que vos dejás de pagar la deuda. Entonces, te tenés que sentar a negociar con tus acreedores para ver cómo se resuelve la situación. Cuando llega Kirchner resuelve el problema de la deuda en default, pero con una particularidad. Se sienta a negociar con los acreedores y alcanza una quita de deuda. Es decir, los acreedores, con tal de que la Argentina les pagara, aceptan cobrar menos.
Ojo con esto porque a primera vista es muy bueno, pero también tiene sus consecuencias. Imagínate que vos le debés plata a alguien. Imagínate que vos le debés, ponele, $100 a alguien que te los prestó en buena fe, pero no pudiste pagar. Esta persona te dice, "Che, pagame, pagame, pagame." Vos querés pagar, pero te sentás a hablar con él y decís, "No te puedo pagar los $100, sin embargo, te puedo juntar 60." Y el tipo del otro lado te dice, "60." Bueno, es mejor que nada. Dame los $60. Ahora vos le dejaste de pagar $40. ¿Qué va a pasar la próxima vez que le golpees la puerta y le pidas otros $100? ¿Qué pensás que va a pasar? Pueden pasar algunas cosas. La primera es que no te quiera prestar. La segunda es que te preste, pero te cobre más caro porque sabe que no cumpliste la primera. A grandes rasgos es lo que pasa con la Argentina, con cada país en realidad que entra en default pierde credibilidad y esto tiene un precio.
Sin embargo, cuando Kirchner renegocia la deuda pública, el país gana nuevamente cierto margen de maniobra. Es decir, Kirchner no aumentó tanto la deuda, pero tuvo algo a su favor. Le redujeron el monto total que tenía que pagar. Les dejo un datazo. Kirchner, que era un animal político muy pero muy astuto, decidió pagarle al Fondo Monetario Internacional un dineral, un montonazo de plata. ¿Para qué? Para sacarse al Fondo Monetario Internacional de encima y que el Fondo no le venga a auditar las cuentas y le dijera, por ejemplo, "No, el tipo de cambio está atrasado." Para no bancarse al Fondo Monetario Internacional, Kirchner va y paga. Pero acá está el truco, ¿de dónde saca la plata Kirchner? ¿La saca del ahorro de la Argentina, es decir, del tesoro del Ministerio de Economía? No, no, no. Kirchner saca la plata del Banco Central, es decir, se endeuda con el Banco Central para pagarle al Fondo Monetario. Repito esto porque esto es muy muy polémico porque acá se tejen las discusiones entre macristas y kirchneristas. Kirchner lo que hace es tomar los dólares del Banco Central y dárselos al Fondo Monetario. Entonces la deuda que empieza a tener la Argentina es con el propio Banco Central. Le da un papel, ¿sí?, le da un papel el gobierno argentino al Banco Central diciéndole, "Tomá, te debo este dineral." Pero los dólares fueron para el Fondo Monetario.
A partir de ahí, la historia se vuelve más polémica. Durante los 8 años de Cristina Kirchner, la deuda pública argentina crece 36%. Pasa de 176,870 millones de dólares a 240,665 millones de dólares. Mucha de esta deuda durante el periodo de Cristina Kirchner fue intraestatal, es decir, deuda que el propio gobierno se debía a sí mismo, organismos como ANSES y el Banco Central. Fue el auge del financiamiento en pesos y con organismos públicos. De todas maneras sigue siendo deuda.
Te pido unos segundos para que escuches qué piensa Cristina Kirchner con respecto a la deuda y lo que ella misma hizo con la deuda pública.
"El endeudamiento nuevamente de la Argentina debería preocupar a todos los argentinos y a todas las argentinas porque ha sido históricamente la gran restricción, porque ha sido históricamente el problema estructural. En apenas un año y medio más de 100,000 millones de dólares. Ni en los peores momentos de la dictadura hubo un nivel de endeudamiento tan vertiginoso. Cuando pasan estas cosas, una persona y una sociedad no va a estar condenada al éxito, al contrario, va a estar condenada a repetir viejos errores."
Es decir, la expresidenta Cristina Kirchner siempre fue muy crítica de la deuda pública. Sin embargo, durante su gestión también creció bastante la deuda pública.
En 2015 asumió Mauricio Macri y volvió con fuerza el endeudamiento externo. En sus 4 años la deuda saltó de 240,665 millones a 323,065 millones de dólares, un 34% más. Pero como te decía, cambió su composición, volvió la deuda con organismos privados, con privados en realidad y también con organismos internacionales. Esta etapa marca la vuelta del Fondo Monetario Internacional a la Argentina porque le prestó 44,000 millones de dólares. La historia la conocemos, todo pasó en 2018. Macri va al Fondo para tratar de sostener el valor del peso, evitar la devaluación que al final también terminó ocurriendo.
Ya que les mostré el video de Cristina Kirchner, ahora les paso otro de Mauricio Macri criticando al kirchnerismo por un tema similar.
"Nos encontramos con un país lleno de deudas. En estos años de vacas gordas no ahorramos, sino que nos comimos nuestro capital, como tantas veces nos ha pasado en el pasado."
Después vino Alberto Fernández y se tuvo que tragar toda la pandemia. La economía quedó devastada. Entre 2019 y 2023 la deuda bruta pasó de 323,065 millones a 370,673 millones. Es un 14,7% más. Acá volvemos a lo mismo de Néstor Kirchner. Hubo una reestructuración de deuda y también hubo una quita de deuda. Pese a esto y pese a la mala prensa que se comió el país por estas actitudes, estas conductas a nivel internacional, Alberto Fernández no logró reducir el endeudamiento.
Y llegamos al gobierno de Javier Milei. En solo un año, siempre según registros oficiales, el gobierno de Milei muestra un aumento de la deuda del 26%. Acá tenemos que explicar un poco el número de Milei. Entre otras cosas, terminó documentando deuda que venía de antes. Esto es algo positivo que hizo el gobierno de Milei porque estaba dando vueltas. En segundo lugar, el tipo de cambio se apreció bastante, con lo cual la deuda medida en dólares tiende a aumentar. Repito, hay que hacer una gran aclaración. La deuda se mide en dólares y el peso está bastante fuerte, con lo cual el componente en pesos de la deuda que se mide en dólares tiende a notarse más.
Entonces, ¿quién endeudó a la Argentina? La respuesta incómoda es fácil. Acabas de escuchar, todos. Cada presidente desde los 90 hasta ahora dejó al país con más deuda con respecto a la que tenía cuando asumió. Algunos por necesidad, otros por vocación política, algunos la contrajeron afuera, otros adentro, pero todos sumaron.
Y ahora te dejo una joya solo porque llegaste hasta acá, que es casi el final del video. El problema de la deuda en realidad no es un problema. El problema es que el país no termina andando bien. Y te cuento por qué. Yo te mostré la deuda bruta, que es una manera de exhibir el tema, pero hay otra quizás más precisa para algunos especialistas que tiene que ver con poner la deuda pública en relación con el producto bruto. ¿Qué es el producto bruto? Es todo lo que produce una economía a lo largo de 12 meses, la economía de un país. Entonces se mide la deuda como porcentaje del producto bruto. Imagínate que la Argentina crece muchísimo. Bueno, si tiene un producto bruto enorme, la participación de la deuda en relación con ese producto bruto que ha crecido baja notablemente. El problema de la deuda está aumentado porque la Argentina no crece. ¿Cuánto hace que la Argentina no crece de manera consistente desde el año 2011? Este es el problema.
Hay deuda buena y deuda mala, que es algo así como lo que sugiere el kirchnerismo. Es decir, es peor tomar deuda con el Fondo Monetario Internacional que con el Banco Central o con ANSES. Y bueno, en principio le debes a alguien que no está dentro del país, con lo cual es malo. Ahora, ¿qué pasa si le debes todo el tiempo a ANSES si nunca le pagas? Te financias a los jubilados y quién le termina pagando a los jubilados, con lo cual la deuda sigue siendo deuda. ¿Qué pasa si le sacas todos los dólares al Banco Central para pagarle al Fondo Monetario? Perfecto. Ahora, cuando viene una corrida cambiaria, no tenés los dólares que se necesitan para ir y pagarlo. Con lo cual, cuando el kirchnerismo dice que lo que hizo Macri está mal, bueno, entiendo la crítica, el problema es que ocultan qué pasó con el Banco Central.
Después tenés deuda en distintas monedas, en dólares, pero también en pesos. Si el peso está apreciado, la deuda tiende a aumentar. Es un poco lo que le pasa a Milei. Ahora, si viene una devaluación, la deuda en pesos se termina licuando y parece que tuvieras menos deuda. Entonces, ¿es lo mismo tener deuda en pesos que en dólares? No, claro que no. Otro mito, la deuda en pesos no es deuda. Sí, claro que es deuda.
Si te quedaste hasta acá escuchando de deuda pública en la Argentina, ¿sos una santa o estás fascinado con estos temas? Si es así, nos viene muy bien que le des like, que te suscribas al canal y si lo compartís para que otros sigan viendo nuestro contenido, nos haces un favor enorme. Hasta la próxima. M.