Transcription
This is Horizons Middle East and Africa.
Our top stories this morning: Class action. The US orders Harvard to stop international enrolments. Setting the stage for a court battle. Meantime, President Trump quotes big beautiful tax bill passes the House, but the bond market is not convinced. Third time’s a charm, Bloomberg has learned Opec+ members are discussing another super-sized output hike for July. Plus, trade tightrope: how the world’s biggest cobalt producer is balancing its China investment while wooing the White House.
It has just gone ATM across the Emirates. 4:05 a.m. here in the UK. I’m Tom Mackenzie in London. Let’s check in on your markets then, with the focus continuing to be, of course, on the bond markets, but also inflation data out of Japan.
Top line in terms of what we’re seeing across Asia: a positive session. You’re on track now for a sixth consecutive week. Gains across Asia, with the benchmark regional gains currently up five-10% in the session today. European futures pointing higher by 2/10 of a percent after a little bit of softness yesterday, falling across that benchmark Stoxx 600 here in Europe by around 6/10 of a percent today. European equity futures flagged on the front foot, the ten-year out for 52. You did see moves lower in yields across the curve yesterday. The 30-year remains above 5%. But you did see that further readjustment. We heard from Fed speakers once again, suggesting Chris Waller, the Federal Reserve, suggesting that there could be cuts in the second half of the year if tariffs come down to closer to that 10%. The Japanese yen in focus, 143 right now, coming out four-10% versus the US dollar. Inflation coming in higher for Japan at around 3.5%. Let’s break the ball and have a look. Then across asset, we focus on the oil story, with reports that Opec+ is preparing for further output in July. We’ll break that story down for you. Currently down 7/10 of a percent. Then at $64 a barrel on Brent. Gold, getting another lift in the session today, up 3/10 of a percent, gaining currently eight points at $3,303 per troy ounce and Bitcoin remaining above that 110,000 level. It crossed for the first time in history yesterday. Further, very modest gains for the biggest cryptocurrency by market cap at 111,000 per coin.
Now President Trump’s signature tax bill is heading to the US Senate after a narrow win in the House. The policy is poised to deepen the fiscal deficit and the bond markets are questioning, of course, the beauty of Trump’s big, beautiful bill. Let’s bring in our government reporter Jon Herskovitz for the latest. Jon, where do we stand in terms of next steps for a bill that managed to get its way through the House?
It goes to the Senate. What is the likelihood of a smooth passage through the Senate?
Well, given what’s going on with the bill, nothing has been smooth sailing. The Senate is going to use the process of reconciliation. It’s a fast-track thing which only requires a simple majority. There’s some procedural things that require a 60-vote majority which would make it difficult to pass. Republicans have a slim majority in the Senate, but Republicans are calling for Republicans in the Senate are calling for changes. There are some calls to keep make the tax cuts in the bill permanent. There are also concerns about the cuts to social safety net programs like Medicare, Medicaid, which Medicaid, which provides insurance for low-income groups and also for food stamp programs, nutrition programs to help poorer families get food. So some of these are concerns. It’s not going to be easy in the Senate. There’s always a fight with this, but that’s where it is now.
How closely are lawmakers in Washington, how closely is the White House watching the bond market reaction to a bill?
But at least on the top level, the headline level will look to increase and likely increase that US deficit.
Yeah, I don’t know the actual concern, but the there there are people who are watching the bond markets closely. And according to the Congressional Budget Office, before some readjustments were made to the bill that passed the House, this bill was set to increase the deficit by about $3.8 trillion by 2034. And this is really cause jitters in the bond market. We’ve seen some downgrades of the US sovereign rating. The 30-year is at 5% or so, and the worries about high interest rates are that they could really hurt the economy, make it more difficult for housing, and also just make it more difficult for a borrowing. So these could really put the brakes on the economy, provide a lot of harm. And as the saying goes, the bond market is king and the bond market is not looking favorably on what’s coming out of the US Congress.
Okay, John Herskovitz, thank you very much indeed on the latest when it comes to that big, quote, beautiful bill working its way through, of course, the corridors of power in Washington, D.C., with, of course, the scrutiny from the bond markets.
We’re going to check in some other stories in terms of the headlines, crossing the details, of course, this Friday. The Trump administration is blocking Harvard University from enrolling international students, escalating its fight with the elite US college. The ruling will compound Harvard’s financial pressures after the White House cut billions of dollars in funding and future grants. Homeland Security Secretary Kristi Noem says the blockade may be extended to other universities. The US Supreme Court has shielded the Fed from President Trump’s push to oust top officials at independent agencies. The court ruled the Fed is a uniquely structured, quasi-private entity. The decision is likely to quell concerns for now, at least, that the president might move to fire Jerome Powell. But the top court upheld Trump’s powers to fire leaders from other US agencies. The White House says President Trump will be attending the Group of Seven summit held in Canada in June. G7 finance ministers and central bank governors have pledged to address what they call excessive imbalances in the global economy that appears to be directed at China, although the final communique of that meeting in Canada didn’t name any specific country. Canada’s finance minister says the group had frank discussions and found areas of agreement, including on US tariff policy. Dutch Prime Minister Dick Wolf also confirmed Trump will be attending the NATO’s summit in The Hague next month.
Bloomberg has learned that Opec+ members are discussing a third consecutive increase in oil production in July. A final decision is due to be taken at the gathering on June 1st. Let’s bring in Nicholas Law, Bloomberg. All reports are now for the latest. Nicholas, what is Opec+ planning for its July oil production increase?
What do we know about how they are thinking about that next decision and what underscores what is underpinning a decision potentially to put additional barrels on the market at a time of pressure on oil prices?
Well, I think first we want to say that OPEC is planning for July, another super-size hike, so far in 20, 11,000 barrels per day. And that will be the third super-size hike following two others in the previous months. And I would say that of OPEC, this would represent a shift in OPEC policy. Previously, OPEC, before the announcement of these giant hikes, was defending oil prices at higher levels. Now, it seems that OPEC is trying to defend market share. Not various reasons have been reduced. Officially, OPEC has to. Officials are saying that this supply hike is meant to support demand for oil. But I think there are other reasons that have been adduced. Among them, people saying that Saudi Arabia, as well as the rest of the OPEC cartel, wants to keep Trump happy. And Trump has asked for lower oil prices. Another thing to flag, of course, is that this is a way for OPEC to strategically discipline its errant members like Kazakhstan and Iraq, who have historically been overproducing above their quota levels.
Okay. So discipline is part of the rationale as well as potentially a bit of a nod to President Trump. We’re looking at pressure again on the oil markets right now, down 5/10 of a percent on Brent at $64 a barrel.
How much of this is priced into the markets at this point in terms of how traders are positioning for further barrels on the market?
I would say that in some ways this didn’t come as a move. That was a complete surprise. In fact, yesterday in our surveys, we found that most of the traders we talked to were expecting another super-size increase for July, especially since we’ve already seen two already. The other thing to flag, of course, is that while oil prices have come down, they’ve not come down to the same extent as they did for the previous supply hikes. So I think in some ways even this comes as an important supply factor. It’s also not a complete surprise. And so I think in some ways this is a move that the market is somewhat prepared for, that it will also affect the demand picture is not entirely positive. And so I would say that this supply move comes at a time when the picture for the outlook remains, well, less than positive.
Yeah, but a pretty murky outlook, isn’t it, for oil right now given all the tariff uncertainty. Nicholas Lamar, Bloomberg’s oil reporter. Thank you. For the latest in terms of Bloomberg reporting on that potential increase in output again in July from OPEC plus.
Still ahead, we’re going to speak to Brett McGonigle, the CEO of Capital Link on his outlook for the US economy amid the tariff war and why he sees signs of clearing on the horizon. This is Bloomberg.
Welcome back to Horizon’s Middle East and Africa. Happy Friday, everyone. I’m Tom Mackenzie in London. Now, the US fiscal future is is of course, in focus as the bond markets bemoan Trump’s big, beautiful bill to sell America. Trade dampening the dollar. At the Qatar Economic Forum in Doha, the implications of Trump’s tariffs were front and center to the discussions. Consumers are starting to pull back on their spending and business owners are starting to push off capital expenditures. We just think there’s going to be a business cycle. And when that happens, the Fed’s going to have to cut rates and you have a substantial amount of uncertainty in almost every market. The tariffs are not going to be as bad as we thought on Liberation Day, but they’re still not going to be zero. And I think as as we get more data that comes out, markets aren’t priced for disappointment. I think some people are probably not so much selling America as maybe not having as much America as they got in the habit of doing. And so you’re getting back to, okay, this is a storm, but we’ll get through the storm. People used to be very US exceptionalist US, US. And we have seen some shift from from US to other countries since the beginning of the year. I think we should all be very careful. There is too much debt in the system. We have seen a de-escalation, but we still know that some tariffs need to be negotiated, that we’re in a period of pause.
Okay. Well, our next guest sees signs of a clearing on the horizon, though, for US assets. Joining us is Brett McGonigle, Capital Link CEO. Brett, always great to talk to you. I want to start with the action in the bond markets and the overlay onto equities. Then there seems to be a bit of a disconnect. Equities have largely held up. The bond market sensitivity is there. What keeps a bond market tantrum at bay at this point, given what is happening in terms of the deficit in the US and the ballooning build out of debt?
Look, we’re not going to get any draw back on the debt side, so we’re going to have an expansion of that. I don’t think that that’s necessarily the killer to the bond market right now. Excuse me. What I think is actually going to drive the bond market to to bring the rates down is going to be the visibility of the administration delivering on multiple fronts, one on clarity around tariffs and two, on what’s the fiscal build out going to look like and how can people get their head around where we’re actually going. There’s a big storm. We know, as I said, I think we’re seeing some clarity here. It’s going to still take a couple more months before I think everybody sees the complete economic picture. But this is a tear down of a of a conventional government and a rebuild. So I think that as you start to see more pieces come into play and there becomes to be clarity, the vantage point, I think, changes a little bit. It becomes less critical and it’s people start to probably applaud some of the stuff that’s going on. And I think that’s when you get your drawdown in rates and then people will calm down a little bit.
Okay. So that clarity and progress on some of those fronts will bring will bring that optimism or at least put it put a floor under some of the some of these moves.
When it comes to the equity market specifically, Brett, is that is there at least complacency as we see the bond market readjustments and yet that relatively sustained strength in the equity markets since April the second is that is a little bit of complacency there, that there hasn’t been more of a read across into stocks.
And look, I think that, you know, people are using the word complacency. What I think you’re seeing, you know, is there isn’t really a big thematic away from the US market. Tech, The Magnificent Seven, however you want to categorize where money goes and and I don’t want to call it flight to safety, but maybe it’s flight to quality. It’s just it’s a trade that doesn’t seem to want to stop what I think is a different way to look at the complacency thing is it’s an actual reaffirmation that that’s where money goes in the world. And, you know, you had this drawdown from those names. You had, you know, you had some sell off there and then the money kind of circles right back. So I think if you’re looking at complacency in a negative format, I would turn that to say the complacency trade shows that the actual wheels are still turning on that trade and that money, even though it cycles out on some sort of disappointment or uncertainty, it goes right back there because I just don’t think there’s a place where that those large sums of asset allocations can go and they keep finding themselves back in the same name. So I guess you could term it complacency, but I don’t necessarily think it’s a negative. I think it’s more of an affirmation of the trade.
Okay. An affirmation. That’s right.
What assumptions are you making about the trajectory of the dollar as you think about your US equity exposure?
Yeah. Look, I think the dollar is not at that at levels that are that disappointing to me. I think it’s off 7%. I mean, maybe it stabilizes around here or moves a bit from here. I don’t think it goes back to all-time highs. I don’t think you see a huge strengthening of it, but I think that’s okay. I think what you’re seeing is you’re seeing a lot of different places where uncertainty is being priced. We know that uncertainty is normally mispriced in the market or overpriced, if you will see, you know, you always get a tendency for people to overreact to uncertainty. So uncertainty over the fiscal policy, uncertainty over tariffs, uncertainty over the tax bill, you know, you’re going to get a bunch of uncertainty that shows through. We’re seeing it in the bond market. Clearly, I think we’re seeing it less in the equity market and you’re seeing it in the in the in the currency markets. So I think everything’s okay here. I don’t think there’s a big read through. And as I said, one of the things that I think is a little bit interesting right now, and I’ve never been a person that really talks about Bitcoin, it’s not my specialty. I think if you if we start to look at is the Trump policy being understood, is the trade happening is if you look at Bitcoin, he’s probably the most influential person on the bitcoin trade right now as as this of the policy. So where is bitcoin? Bitcoin’s had this meteoric rise again in the last couple of months. I think maybe now we could start to draw some parallels that maybe that’s the instrument that showing first, you know, the small successes that that the administration is having. So rather than look at it as a speculative or, you know, the antique gold, however you want to look at it, maybe this is the first read through of the financial instrument that that’s portending where we’re going to be. And I think for the first time, it’s maybe giving the market a general indicator that I don’t think it’s had in the past.
Very interesting in terms of the cool signals maybe be coming through from Bitcoin currently trading at 110,000, holding above that level, which across course for the first time in history yesterday. We’re going to go always. I appreciate your insights. A pretty constructive view that in terms of how things are shaping up for these markets. Capital Link CEO coming up, the challenges of powering a datacenters. We’re going to hear from industry leaders speaking at the Qatar Economic Forum next. This is Bloomberg.
It’s five gigawatts over a time period. Our particular piece and what we’re really anchoring on is that we’re going to do one gigawatt and within that one gigawatt, about 200 megawatts. I’m sure I’m getting all of the details, but 200 megawatts coming online over the course of next year. So I think the way to think about this is it will likely go in a series of stages.
That was OpenAI’s Chief global affairs officer Chris Lehane speaking about partnering on a five-gigawatt datacentre. Huge. And the cluster, of course, in Abu Dhabi as it expands its Stargate infrastructure program internationally beyond, of course, US borders. Sticking with the challenge of powering data centers was at the heart of a panel discussion at E.F. If you think about the conversations in data centers, they often lead to power, which is our number one constraint as an industry. To be able to find power. Land is extraordinarily difficult. The traditional path of how we build power is completely insufficient. We have to throw everything at the problem. It’s solar, it’s wind, it’s hydro. It’s as the speaker before said, gas. Building micro-grids. Building grid. Independent infrastructure is critical to the future of I. And there’s not a one single bullet solution. We’ve talked about nuclear power that’s six or eight years away. We have a real problem, which is how do we get the generation capabilities adjacent or near or into the data center? And this is the challenge that our industry has to deal with over the next 2 to 3 years.
That was part of a panel discussion on building an ISE backbone hosted by Bloomberg’s Jomana Versace at the Qatar Economic Forum. Now for a look at other stories crossing the lines this Friday. Turkey raising $2 billion from international markets and its second bond sale this year to take advantage of the recent slide in its sovereign risk premium. Bloomberg understands that the dollar bond maturing 2032 will yield 7.45%, down from the initial expectations of around 7.75%. The sale comes at a time when Turkey’s credit default swap spreads have eased from highs reached in April and broader emerging markets are recovering from a selloff linked to the trade war. Egypt has cut interest rates for the second time in two months. The central bank reduced the benchmark deposit rate by 100 basis points to 24% and lowered the lending rate to 25%. The rate cut aims to boost economic growth before a likely fresh round of fiscal reforms this summer spurs renewed caution. It will allow Egypt to press on with its plans for an economic revival and ease some of the Middle East’s highest debt servicing costs and the world’s largest green hydrogen project in Saudi Arabia. Neom is facing an uncertain future, with the project struggling to find international buyers for the fuel. All of the hydrogen from the project was originally intended for export as green ammonia, but with only one committed buyer lined up, it is now shifting focus to local consumers to fill the gap. The $8.4 billion project is the latest example of the challenges facing green hydrogen because of a lack of buyers.
Bloomberg has learned France and Saudi Arabia are working on a proposal to disarm Hamas and transform it into a purely political entity that can play a role in future Palestinian governance. The proposal is part of preparations for a United Nations conference next month in New York, co-chaired by Paris and Riyadh, which aims to rally the world to recognize a Palestinian state. The objective is to make Hamas surrender its weapons in exchange for allowing it to retain some political power. But Israel is expected to resist the idea and insist that Hamas be given no role at all. Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu has appointed Major General David Zinni as the new head of the Shin Bet domestic intelligence agency. The appointment comes after the previous chief, Ronen Bar, announced his resignation last month amid a battle over his ouster. The Supreme Court has also ruled in favor of petitions claiming the procedure was flawed. The appointment of Zinni has sparked controversy, with legal watchdogs planning to appeal to the Supreme Court and opposition leader Yair Lapid, calling on him to refuse the position until the court can weigh in.
Let’s check in on the markets right now. With European futures currently pointing modestly higher by a 10th of a percent. S&P futures also rangebound after a bit of a flat session on Wall Street. Stay with us. This is Bloomberg.
This is a rise in the Middle East and Africa.
Our top stories this morning: Class action. The US orders Harvard to stop international enrolments. Setting the stage for a court battle. Meantime, President Donald Trump’s, quote, big beautiful tax bill passes the House, but the bond market is not convinced. Third time’s a charm. Bloomberg has learned that Opec+ members are discussing another super-sized output hike for July. Plus, trade tightrope: how the world’s biggest cobalt producer is balancing its China investment while wooing the White House.
Just gone 8:30 a.m. across the Emirates. 5:30 a.m. in the UK. I’m Tom Mackenzie in London. Let’s get to your markets then. After some very modest gains for the S&P 500, just a 10th of a percent by the end of the close, the Nasdaq 100 was essentially flat for the session. The Asian session, though, you’re on track for a sixth straight week of gains, up 5/10 of a percent on the MSCI Asia Pacific. European futures also on the front foot after losses of about a 6/10 of a percent by the end of the close yesterday. So is a bit of a down day for European stocks yesterday. Today, though, on the front foot looking to gains of just 2/10 of a percent, but nonetheless in positive territory. The focus, of course, on the Treasury curve. We see the five-year is still about 5%. The ten-year at 452. You did see yields come down yesterday across the curve. We’ll see to what extent that is a story that can be maintained as the focus continues to be on that tax bill now heading, of course, to the Senate. 452 right now in the benchmark ten-year, the Japanese yen in focus with inflation coming in higher than expected in Japan. What that means, of course, for the BOJ in terms of their rate hike expectations, 143 right now on the yen up 4/10 of a percent versus the dollar. Let’s put the ball and have a look across asset at the oil story, of course, gold and crypto all fascinating assets in terms of the moves that we’ve seen this week. Oil in focus on the back of the Opec+ reports from Bloomberg that they are looking potentially to put more oil on the market down 5/10 of a percent. So expect it to be another week of softness for the oil markets. Gold getting a bit up 6/10 of a percent and bitcoin holding above that 10,000 per coin level, which across the course for the first time ever yesterday, but down 3/10 a percent so far on the session as it holds about that 110 level. Now gold heading for its biggest weekly gain in over a month, driven by investor concerns about the US fiscal deficit. Joining us now is Jason Rogers, Bloomberg senior editor for energy and commodities. Jason, talk to us about what has been propelling gold after the softness. We saw a bit of profit-taking. It got to that 3500 level. Now it’s around 3300. But the week itself has been pretty decent in terms of the flows into gold. Is this an ETF story as a central bank buying story, how much of it is tied to concerns about the deficit in the US?
I think it’s very much the last the last point that Tom. We’re holding around about 3300 bucks, is it has risen this week. You’ve seen a rise of, say, three or 4%. And I think the new information is probably nerves around the US fiscal position. You did have a relatively weak 20-year Treasury auction. I think they were you know, they’re auctioning at 5%. And the demand even at that level wasn’t very strong. And so you’re clearly seeing nerves around the fiscal position, and that is fueling another sort of lag in the gold price in terms of its haven bid. And you joining us, Jason,
Claro, de Xangai. Que papel a China está desempenhando na alta que vimos para o ouro? Sim, quero dizer, nos últimos meses ou até anos, você viu uma demanda chinesa realmente forte, sabe, impulsionando o preço do ouro. E eu acho que essa parte da alta ainda está aí. Acabamos de ter números importantes que saíram e foram, você sabe, a alta de 11 meses. Claramente, as autoridades estão permitindo muito mais ouro no momento. E você tem uma situação, eu acho, em que, mesmo que os preços estejam bastante fortes e isso provavelmente esteja afetando coisas como a demanda por joias, ainda há uma demanda de investimento muito, muito forte por ouro na China, porque as pessoas estão basicamente nervosas sobre como o mundo está se tornando, eu acho.
Ok. Jason Rojas, editor sênior da Bloomberg para energia e commodities. Obrigado. Em termos do que está sustentando o preço do ouro, em termos da alta que vimos esta semana, compra do banco central, o papel da China, é claro, fluxos de ETF. Mas preocupação com o estouro do déficit potencialmente nos EUA à medida que a pilha de dívidas continua a crescer com base neste projeto de lei tributário. Isso, é claro, segue seu caminho para o Senado.
Voltando a uma de nossas principais notícias de hoje. A Bloomberg apurou que os membros da Opep+ estão discutindo uma potencial terceira alta consecutiva na produção de petróleo em julho. Um aumento na produção de 411.000 barris por dia está supostamente entre as opções em consideração. Juntando-se a nós agora está Carol. Natalie Crystal, CEO de Energia, sempre com um olhar claro sobre esses mercados de petróleo. Carol, o que você acha da expectativa agora, pelo menos a reportagem da Bloomberg de que a Opep+ tem discutido outra produção? Isso é uma surpresa para você? Até que ponto os mercados já estão levando isso em consideração?
Claro, tem-se que esperar sempre o inesperado em todos os mercados e com a política e estratégia da Opep+. Mas esse consenso parece ser hoje que a Opep+, pela terceira vez consecutiva. Eles vão anunciar uma aceleração dos barris que querem liberar no mercado dos cortes voluntários previamente retirados. Então eles fizeram isso em maio e junho, e agora esperamos ver isso para julho. Então, mais de 400.000 barris por dia em comparação com 140.000 barris por dia. E isso é uma aceleração de colocar todos esses barris no mercado. E isso levanta a questão de por que eles estão fazendo isso em um momento em que os preços do petróleo estão na casa dos sessenta baixos, porque mais barris colocaria pressão para baixo nos preços. E a linha oficial é que a demanda está crescendo e vai absorver esses barris. Mas a suspeita ou motivação não oficial parece ser punir aqueles países que têm superproduzido, para levá-los a serem mais disciplinados. Essa é a linha que eu não compro muito.
Ok. Você não compra muito a linha da disciplina ou a linha da demanda. Então o quê? O que é. O que é? Você acha que esse é o fator central que está motivando a Opep+ neste momento? Quero dizer, vamos começar com o disciplinado, porque se você olhar para a história da Opep+ e da Opep em particular e da Arábia Saudita, você pode ver que quando eles queriam impor disciplina, eles não eram. Eles nunca fizeram isso de forma gentil. Eles atingiram os outros trapaceiros com um grande golpe, e eles simplesmente abriram. Então, a razão pela qual eu disse que não compro esse argumento hoje sobre punir os trapaceiros, pode haver um elemento de verdade por trás disso. Mas então por que fazer isso tão gentilmente? Por que fazer isso tão gradualmente que quando olho para a demanda, não vejo a demanda explodindo. A demanda está crescendo, mas você sente que está vacilando, especialmente da China e da Ásia em geral, especialmente à luz das ameaças de tarifas e da incerteza econômica. Portanto, há algo como uma motivação mais forte por um lado, e posso olhar para talvez uma desaceleração da oferta não-Opep+ com participação, porque o comércio é muito sensível aos preços. Então, sim, estamos vendo uma desaceleração lá e, portanto, os barris adicionais da Opep não vão inundar o mercado porque há algo mais saindo do mercado. E pode ser que eles estejam esperando uma potencial perda de barris significativos do mercado, principalmente do Irã, porque o presidente Trump ofereceu ao Irã dois cenários: acordo ou nenhum acordo. E se não houver acordo, ele exercerá a máxima pressão e reduzirá suas exportações a zero. Então, esses fatores podem justificar as ações da Opep se eles triplicarem sua produção, reduzindo. Bem, sobre o Irã, ao seu ponto, parece ser um resultado binário. Acordo ou nenhum acordo. E os mercados, ou pelo menos a Opep+, fazendo algumas suposições sobre o petróleo iraniano sendo retirado do mercado, como, de fato, o Irã tem estado, como você sabe, aumentando sua produção e a China é uma grande compradora lá. Qual é a história iraniana então, através desse cenário binário potencial? Você está, apesar de todos os anos e décadas de sanções. É incrível como eles continuam a exportar seu petróleo porque, você sabe, eu acredito que eles dominaram as habilidades de evadir sanções e eles têm um comprador muito importante, que é a China e não se importa muito com as sanções ocidentais. Então, em certo sentido, sim. E vimos também a aplicação de sanções sob a administração anterior. Foi muito fraco. E, como tal, o Irã conseguiu triplicar suas exportações de petróleo. Então, hoje, se virmos essa pressão realmente máxima exercida sobre o Irã, duvido que todos os barris iranianos vão desaparecer do mercado. Eles vão desaparecer da noite para o dia. Mesmo em seu primeiro mandato, o presidente Trump conseguiu reduzir os barris iranianos para meio milhão de barris por dia. Claro, vamos ver uma perda desses preços, mas eu não acho que vamos ver 1,5 milhão de barris por dia desaparecendo da noite para o dia. Eles sabem como levá-los ao mercado de alguma forma. Eu não sei como eles fazem, mas eles definitivamente sabem como fazer.
Sim, e eles provaram isso, não é? Carol, quero ouvir suas opiniões em termos das perspectivas de demanda. Temos vários cenários diante de nós em termos de como a história da tarifa se desenrola enquanto contamos os dias até o fim do prazo de 90 dias, é claro. Se chegarmos a um cenário, estamos em 10% de tarifas básicas no agregado para importações para os EUA em termos do impulso da demanda que esse cenário teria. Como você está pensando sobre esse resultado e o que isso significaria para a demanda que parece estar fraca nas bordas?
Sim. Para entender o impacto das tarifas, vamos ver o que estava acontecendo antes do anúncio do Dia da Libertação e depois. Então, se eu olhar antes daquele dia, os anúncios de tarifas não vi, não estava vendo a demanda explodindo. Mesmo se você olhar para a previsão da Opep+ ou da Opep, as previsões mais ambiciosas entre as perspectivas publicadas por aí, podemos ver que eles tinham uma perspectiva mais suave para a demanda de petróleo para 2025 sem as tarifas sendo anunciadas. Então eu me pergunto hoje, quero dizer, foram essas, é claro, que criam incerteza, que aumentam o custo em toda a cadeia de suprimentos, o aumento do custo de vida para os consumidores dependendo dos países que estão sendo atingidos e, assim, por um filtro através do crescimento econômico. E podemos ver, por exemplo, o FMI em sua última perspectiva, você pode ver que foi vermelho em todos os lugares. A maioria dos países do mundo recebeu uma queda nas previsões econômicas, e esse efeito de renda vai diminuir ainda mais o crescimento da demanda. Isso não significa que a demanda não vai crescer, ela está crescendo, mas definitivamente está perdendo força. Podemos sentir que o crescimento está diminuindo. Alguns argumentariam que preços mais baixos aumentariam a demanda e sim, estamos nos aproximando da temporada de direção nos EUA, mas eu não acho que o efeito do preço superaria o efeito da renda.
Ok, Carol, Natalie, Crystal, CEO de Energia em uma imagem de demanda fraca enquanto a Opep+ parece estar se dirigindo de cabeça para um cenário de barris adicionais no mercado, potencialmente já em julho. Claro, Carol, Nicolette, sempre com uma análise inteligente sobre esses mercados de energia. Obrigado. Agora, os fundos soberanos de riqueza das nações ricas em petróleo do Golfo, enquanto isso, despejaram bilhões de dólares em esportes para obter retornos, influência diplomática e poder brando. Esse dinheiro do petróleo está chegando à arena esportiva. Está funcionando? Em maio, as visitas de Estado inaugurais de Donald Trump foram no Oriente Médio, assim como foram durante sua primeira visita de mandato, parada um, Arábia Saudita. Esse é um golpe enorme para Riad e para o Príncipe Herdeiro, Mohammed bin Salman. Trump queria que as nações mais ricas da região prometessem investimentos maciços nos EUA. Com esta viagem, estamos adicionando mais de trilhão, trilhões de dólares, US$ 600 bilhões no que são meros US$ 400 bilhões entre amigos. Bem, o Kuwait e os Estados do Golfo não são escassos em reservas financeiras, graças a décadas inundadas com receita de petróleo. Os veículos provavelmente fazendo esses investimentos amigáveis são fundos soberanos de riqueza. Esses fundos, muitas vezes opacos e incompreendidos, estão intimamente ligados ao poder estatal concentrado e à diplomacia estratégica. Eles estão cada vez mais investidos em ativos que estão tocando a vida cotidiana das pessoas em todo o mundo e em uma área em particular. Você pensa na sensação que você tem quando assiste às Olimpíadas ou algo assim, aquela sensação de orgulho nacional. O esporte é uma das poucas coisas que realmente consegue fazer isso. E isso é muito relevante para uma região que sabe que não pode depender do petróleo para sempre. Então vale a pena perguntar o que os fundos soberanos de riqueza do Golfo estão prestes a significar para você e para o mundo? Bem-vindo de volta ao Horizonte do Oriente Médio e da África. Eu sou Tom Mackenzie em Londres. Hora agora para o Bloomberg Big take. A luta dos EUA e da China por metais encontrou um novo lar nas minas de cobalto do Congo. Em menos de duas décadas, Pequim formou um estrangulamento sobre os recursos na nação africana. Agora, os políticos do Congo estão tentando conquistar a administração Trump para investimentos, enquanto arriscam seu relacionamento com a China. A Ontario Ganga da Bloomberg se junta a mim agora de Kigali, Ruanda. Em Detroit, há mais do que parece, então, após a decisão da RDC de interromper as exportações de cobalto por quatro meses, qual é a história por trás disso?
Olá, Tom. Então, o governo da República Democrática do Congo tomou uma decisão surpreendente de interromper a exportação de cobalto para o mercado internacional por quatro meses. E isso não foi apenas surpreendente para o mercado, pegou seus maiores investidores e parceiros de surpresa. C, M, ou C, que é uma empresa chinesa, é o maior produtor de cobalto do país. Só soube dessa decisão por meio de uma reportagem da Bloomberg. E é isso que o torna muito, muito interessante, porque eles, o maior produtor, esperavam receber cortesia de seus parceiros e está sendo visto como uma repreensão. Esta é uma empresa que tem grandes metas de produção e é muito ambiciosa na produção que está lançando. E o governo da RDC sente que isso contribuiu para a queda livre dos preços que estamos vendo no mercado internacional. Também fala da crescente frustração na RDC. O presidente Felix Tshisekedi sente que o país possui esses minerais, mas eles têm pouco controle. O controle está em Pequim com a China e algumas dessas empresas e é por isso que estamos vendo essas duas pessoas falando em tons diferentes quando se trata desses minerais. E é importante para eles porque o cobre e o cobalto representam quase 40% do PIB. Qualquer queda em seus preços internacionais afeta seus gastos com desenvolvimento. Este é um país que tem tido uma e uma guerra civil. Internamente, uma grande parte de seu dinheiro vai para o orçamento. Portanto, qualquer queda na receita os deixa muito vulneráveis. Essa proibição às importações não é apenas um aviso a Pequim, mas também coloca um alvo em. O presidente Felix Tshisekedi está de volta. É uma aposta muito, muito grande e, se ele não jogar bem suas cartas, pode não valer a pena como ele espera.
Sim, uma aposta muito grande para, é claro, commodities que chegam às baterias de veículos elétricos e além. Claro. Como o interesse dos EUA e quão forte é esse interesse dos EUA agora na RDC e em seus depósitos minerais? E como esse interesse está remodelando essa corrida por minerais críticos no país?
Tom, seria prematuro dizer que esse interesse poderia estar remodelando as coisas agora porque a China tem quase duas décadas de domínio na República Democrática do Congo. Se você olhar apenas para a C ou C, eles investiram US$ 9 bilhões em mineração na República Democrática do Congo. E por causa disso, desde 2016, triplicou a produção de cobre, aumentou sua produção de cobalto para quase o mesmo nível que estamos vendo o aquecimento do cobalto. O comércio da China com a RDC era de US$ 2,7 bilhões, e você tem comércio com os EUA em US$ 820 milhões. A China não apenas controla as minas, mas conhece o terreno e tem pessoas ao longo da cadeia de valor e do ecossistema de minerais. Então você tem os EUA. Houve uma oportunidade que surgiu por causa do conflito e a RDC está tentando conquistá-los com minerais em troca de segurança. E você tem a China dizendo que os EUA estão tentando lucrar com o conflito, enquanto os EUA estão dizendo que o domínio da China é uma ameaça aos seus avanços industriais e tecnológicos. Então você tem dois países que estão tentando ganhar influência neste, na RDC, mas vai levar muito tempo para chegar lá porque a China tem uma boa rede logística. Eles têm capacidade de processamento e refino. Quase 80% do cobalto está refinado no país e eles têm contribuído em termos de empréstimos e ajuda para minerais de transição. Então os EUA têm um longo caminho a percorrer. Mas enquanto os grandes lutam pelo topo, a RDC está apenas tentando diluir a influência da China e recuperar o controle de seus minerais.
Ok, então o que acontece na RDC pode, é claro, ter ecos além do continente. E, como você aponta, a China, é claro, está inserida profundamente naquele continente há mais de uma década. Então, há uma grande lacuna para os EUA terem que preencher e fechar. Indira Ganga da Bloomberg em Kigali, Ruanda. Obrigado. Agora, para uma olhada em outras histórias que estamos acompanhando nesta sexta-feira. O partido governante do Congresso Progressista do Todo, da Nigéria, endossou o presidente Bola Tinubu como seu candidato para as eleições de 2027. Isso aconteceu depois que os principais líderes da oposição concordaram em se unir sob o Congresso Democrático Africano antes da votação. A medida visa reparar as disputas que deram a Tinubu uma vitória dois anos atrás, quando ele venceu uma disputa acirrada que deixou o chefe do principal partido da oposição como o segundo colocado. O Reino Unido concordou em ceder as Ilhas Chagos a Maurício, mantendo o controle de uma base militar estratégica em Diego Garcia. O governo britânico pagará uma média de £ 101 milhões anualmente pelo uso contínuo da instalação. O acordo encerra uma negociação de longa data e alcança um objetivo importante de política externa para o primeiro-ministro britânico Keir Starmer. Os críticos argumentam que o acordo é uma, citação, rendição. Gana espera ganhar US$ 2 bilhões por ano com a produção de ouro em pequena escala se a produção dobrar como planejado. O governo criou um regulador este ano para lidar com todas as compras e vendas de ouro. A medida visa aumentar as reservas em moeda estrangeira e conter o comércio em mercados negros. As exportações de ouro de Gana aumentaram mais de 50% para US$ 1,6 bilhão no ano passado, com a mineração em pequena escala representando mais de 40% da produção anual. O governo da Zâmbia diz que a colheita de milho do país mais que dobrará de uma mínima de 16 anos no ano passado para uma alta recorde após chuvas melhores do que a seca induzida pelo El Niño do ano passado, que levou ao aumento dos preços dos alimentos e às importações caras. A colheita melhorada pode ajudar a conter a inflação desenfreada e aumentar a chance de cortes de juros por vir. Bitcoin atinge uma nova alta, com o comércio cada vez mais otimista sobre as perspectivas da criptomoeda original. Um pouco mais suave na sessão de hoje, mas ainda acima do nível de 10.000. Vamos discutir como a administração Trump está ajudando sua sorte. Esta é a Bloomberg. Bem-vindo de volta ao Horizonte do Oriente Médio e da África. Eu sou Tom Mackenzie no amanhecer. A Europa é a próxima. Esta é a Bloomberg.
Bitcoin superando US$ 111.000 pela primeira vez ontem, atualmente apenas acima do nível de US$ 810.000. A nova alta ocorreu no mesmo dia em que o presidente Trump estava oferecendo um jantar para os principais detentores de sua própria meme coin. Nenhum conflito de interesses, prometo. Juntando-se a mim agora está a repórter financeira da Bloomberg, Savitri Gershon. Em termos do que pensar sobre alguns dos propelentes para o espaço criptográfico esta semana, quais são as principais razões para o bitcoin atingir as máximas históricas? É por causa das mudanças regulatórias? Sabemos que há uma aprovação de uma lei seguindo seu caminho através dos mecanismos em termos dos mecanismos políticos nos EUA, é na frente regulatória? É na frente legal, na frente política ou é realmente apenas Trump reiterando seu apoio ao espaço criptográfico?
Olá, Tom. Obrigado. E sim, na verdade, todos que você mencionou. Até certo ponto, porém, o principal é, é claro, a clareza regulatória que provavelmente surgirá é uma das perspectivas que os investidores em Bitcoin, você sabe, estão ansiosos é um projeto de lei de stablecoin que foi, você sabe, que avançou no Senado dos EUA no início desta semana. Portanto, esse é um dos ventos favoráveis. Mas, mais importante, vimos uma forte demanda de instituições como o emissor de ETF de Bitcoin que passou. Vimos 600 com mais de US$ 600 milhões em entradas líquidas em fundos de ETF de Bitcoin em 21 de maio. Isso mostra e foi liderado pela BlackRock, o que mostra o quão forte é a demanda dos, você sabe, os traders e investidores por bitcoin. E então, claro, você, todos nós sabemos sobre as compras sustentadas de estratégias. Você sabe, bitcoin para sua gestão de tesouraria, que agora detém US$ 44 bilhões, o que representa cerca de 2,6% do fornecimento total de bitcoin. Portanto, há uma pressão geral de demanda liderada pelo Bitcoin que está aumentando, o que certamente está levando ao aumento dos preços. No entanto, gostaria de adicionar uma pequena coisa sobre você, Tom, que esse, esse, esse aumento está basicamente concentrado no bitcoin, as altcoins, um chamado silêncio, que são os tokens menores. Então eles têm, você sabe, ficado para trás nessa alta. Eles estão atrasados. Portanto, não é realmente uma criptomoeda ampla, como, você sabe, todos os tokens não estão subindo ou se recuperando. É apenas uma alta liderada pelo Bitcoin no mercado. Então, isso é uma coisa que temos que observar. Essa é uma pequena parte, porém. É uma grande parte. Quero dizer, pequena parte no sentido de que apenas uma comp, uma alta liderada por um token aqui, embora, o que é o país contribui com 80% dos volumes, é claro.
Agora, esse é um ponto muito importante, não é, em termos de distinguir entre os motivos do Bitcoin e alguns dos outros ativos criptográficos dentro do espaço. A motivação gira em torno dos movimentos do ETF, é claro, e também das mudanças na frente regulatória. Bloomberg Então, se na verdade. Muito obrigado. Em outra grande semana para o espaço criptográfico, pelo menos com o bitcoin em foco, cruzando acima de US$ 11.000 por moeda pela primeira vez na história ontem. Vamos para o panorama mais amplo do mercado agora. Os futuros europeus apontam para ganhos modestos de um décimo de um ponto percentual após a queda de ontem. Os futuros dos EUA estão um pouco mais suaves, em cerca de um décimo. O S&P 500 conseguiu registrar ganhos no final do fechamento de ontem. Os futuros do Nasdaq 100 lideraram em 2/10 de um ponto percentual. A busca por direção, parece, com foco contínuo também nos mercados de tesouro. Esses são os horizontes, Oriente Médio e África. Eu sou Tom Mackenzie no amanhecer. A Europa é a próxima. Esta é a Bloomberg.