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Una nueva palabra de moda ha estado ganando atención rápidamente en el mundo de la inversión y habla de las primeras etapas de una revolución digital dentro del sistema financiero tal como lo conocemos. De lo que estoy hablando aquí es de tokenización. Para algunos, como yo, que alcanzaron la mayoría de edad en las décadas de 1970 y 1980, esta palabra probablemente evoca recuerdos de tardes pasadas en salones recreativos de videojuegos donde cambiar dólares por fichas de juego hacía que las horas parecieran minutos. Ahora, de lo que estoy hablando aquí es de una rápida progresión hacia la digitalización de los mercados de activos financieros de todo tipo construida sobre la tecnología blockchain. Mi nombre es John Lodren y soy cofundador y socio aquí en New Harbor Financial Group y estoy aquí para hablarles sobre lo que está sucediendo con esta tendencia hacia la tokenización. No se equivoquen, aunque la palabra tokenización tiene cierta falta de seriedad, los principales organismos políticos y los actores financieros de todo el mundo la ven como una tendencia cada vez más legítima y probablemente inevitable. Por ejemplo, en un extenso informe publicado en mayo de este año, el Foro Económico Mundial en colaboración con la firma consultora Accenture destacó cómo la tokenización podría hacer que billones en activos financieros sean más accesibles y eficientes. Y ya estamos viendo plataformas importantes lanzar estos proyectos. Y solo en el último mes más o menos, la bolsa NASDAQ, donde cotizan las acciones tecnológicas que todos conocemos y amamos, presentó una propuesta para obtener permiso regulatorio para agregar valores tokenizados a su bolsa. Y los comentarios hasta ahora de la SEC han sido, diría yo, abiertos y receptivos. Esto podría literalmente remodelar cómo los inversores minoristas construyen carteras y acceden a oportunidades previamente indisponibles y aumentar en gran medida la transparencia, la seguridad y la eficiencia de los mercados financieros. Pero antes de considerar agregar activos tokenizados a su cartera, debe comprender exactamente qué está comprando y qué riesgos y oportunidades conlleva. Entonces, cubramos qué es exactamente la tokenización. No es un juego de arcade como dije antes, pero tampoco es criptomoneda o NFT, tokens no fungibles que muchas personas piensan cuando piensan en cripto y tokens. La única similitud entre las criptomonedas, por ejemplo, y los activos financieros tokenizados es que ambos se basan en un marco subyacente conocido como tecnología blockchain. Aquí hay una imagen simple que describe cómo funciona la red blockchain. Entonces, en primer lugar, tenemos el concepto de una transacción. Y hablaré sobre los diferentes casos de uso para blockchain en un momento, pero solo imaginen una transacción de algún tipo de valor comercial. esa transacción se representa en lo que se conoce como un bloque, un bloque digital. Esta noción de esta cadena, la blockchain, lo que esto es, es realmente una red descentralizada de computadoras peer-to-peer en todo el mundo. Entonces, cada vez que se crea una transacción en un bloque, se envía a cada nodo de la red, la red blockchain. Y luego esos nodos básicamente validan la transacción a través de un proceso llamado prueba de trabajo. Utilizan poder de cómputo para resolver problemas matemáticos muy complicados para legitimar la transacción en cuestión. También existe el concepto de prueba de participación aquí, que es una forma diferente de validar transacciones. Pero basta decir que hay una gran recompensa financiera e incentivo para validar correctamente transacciones legítimas. Es la unión y la validación descentralizada lo que le da legitimidad. Y una vez que esa transacción o ese bloque se valida, se agrega a esta cadena de transacciones validadas cada vez más larga. Sé que suena un poco simple y lo es, pero eso es realmente lo que está en el corazón de la infraestructura de la tecnología blockchain. Así que, en realidad, blockchain es simplemente una innovación tecnológica robusta para el mantenimiento de registros, la verificación, la legitimación de transacciones, la propiedad de datos, y las aplicaciones de blockchain son muy generalizadas. Nuevamente, muchas personas piensan que blockchain es igual a criptomoneda. La criptomoneda es solo una de muchas, muchas, muchas aplicaciones de blockchain. Por ejemplo, la tecnología blockchain sería una forma muy apropiada e innovadora de, por ejemplo, hacer un seguimiento de los títulos de propiedad de bienes raíces. En muchas partes del mundo, incluido aquí en Nueva Inglaterra, donde vive nuestro equipo, existen registros de escrituras donde tienes que ir con una escritura de papel física y registrarla o extraerla. Y algunas de estas propiedades se remontan a muchas décadas, si no siglos. Y hay todo tipo de dudas sobre en qué momento quizás hubo propiedad impropia o imperfecta. Y es por eso que tenemos cosas como seguros de título sobre títulos de propiedad inmobiliaria. Hay formas novedosas en las que la gente habla de usar la tecnología blockchain para digitalizar y hacer más precisos los registros de salud. Asegurarse de que los registros de salud de un paciente no se mezclen accidentalmente con los registros de salud de otro. Obviamente, ese podría ser un error muy trágico si algo malo sucediera allí. Y la red blockchain es solo una infraestructura que podría aplicarse a todo tipo de cosas. Ahora, la tokenización de activos financieros es simplemente la aplicación de la tecnología blockchain para documentar o validar la creación de valores, la negociación de valores financieros, el mantenimiento de registros y, en última instancia, la verificación de la propiedad. Estamos hablando de cosas como acciones y bonos, los bloques de construcción más básicos del panorama de productos de inversión. Ahora, sé que algunos de ustedes podrían estar pensando: bueno, los sistemas de hoy no son perfectos, pero funcionan bien. Y si no está roto, ¿por qué arreglarlo? Estoy a punto de entrar en todo eso y destacaré algunos de los beneficios convincentes que creo y que otros han destacado, pero también cubriré algunas de las cosas que creo que deberían observar con seria preocupación y cautela. Hay algunas cosas peligrosas que podrían suceder si esta tecnología y este poder estuvieran en las manos equivocadas, en mi opinión. Entonces, hagamos una breve revisión del entonces y el ahora en relación con algunos de los instrumentos financieros más básicos, acciones y bonos. Hace mucho tiempo, si poseías acciones y bonos, tenías literalmente certificados en papel, certificados con diferentes, ya sabes, nombres de empresas. Bell Telephone y, ya sabes, American Railroad y Bethlehem Steel y todo ese tipo de cosas. Y literalmente eran piezas de papel muy elaboradas que eran el testamento de la propiedad de una acción de esas empresas en particular. Y en cuanto a los bonos, literalmente tenías libretos de cupones de papel que sacabas para canjearlos por pagos de intereses en efectivo que pagan los bonos. Es por eso que cuando hablamos de bonos hoy, hablamos de tasas de interés de cupón. Pero en realidad, en un momento dado, tenías que canjear literalmente un cupón de papel físico para obtener la tasa de interés. Y, sinceramente, si el perro se comía tus certificados o tu talonario de cupones, te quedabas literalmente sin suerte. Así que, obviamente, el sistema ha innovado mucho más allá de eso hace mucho tiempo. Apenas creo que haya muchos certificados de acciones que aún se puedan emitir en forma de papel. La industria pasó a un sistema que es digital en sí mismo llamado registro a nombre de la calle y, finalmente, se eliminaron los certificados físicos. Así que ya tenemos un sistema digital. Por lo tanto, este movimiento de tokenización no es nuevo en el sentido de que ya tenemos un sistema digital. El problema es que el sistema heredado es torpe, ineficiente, propenso a errores e incluso robos y barreras a la participación y cosas por el estilo. Y eso es realmente lo que la tokenización en la infraestructura blockchain pretende mejorar. Hablemos de algunos ejemplos específicos. Hace no mucho tiempo, cuando los certificados en papel eran la forma de negociar acciones, literalmente había que tener empleados en oficinas, ya sabes, enviando certificados por correo. Quizás había un servicio de mensajería rápida nocturna o lo que fuera. Dios no quiera que lo enviaras a través del país o al extranjero. Pero puedes imaginar que hubo varios días que tuvieron que transcurrir antes de que el asentamiento real de una venta o compra de acciones pudiera ser oficializado. Eso pasó a lo que llamamos t+5, básicamente fecha de operación más 5 días, y luego la industria obtuvo tecnología más rápida y se convirtió en t+3, fecha de operación más tres días, tres días hábiles para liquidar. Y solo en los últimos años, la mayoría de las grandes firmas de corretaje y compensación, como nuestro custodio para nuestros clientes, Charles Schwab, ahora es T+1, pero todavía es un día completo entre la compra o venta de un valor y la liquidación final real de ese efectivo. La idea aquí es que la tokenización podría literalmente hacerlo en tiempo real. ¿Por qué existe este retraso, incluso un día? Sabes, si un cliente nos llama hoy, por ejemplo, y dice: "Me gustaría que me enviaran algo de efectivo a mi cuenta bancaria local", a menudo tenemos que vender algo. Y no podemos enviar el efectivo hasta el día siguiente. Por lo tanto, termina siendo un retraso de dos días. Con este tipo de tecnología, es muy concebible que nuestros clientes puedan tener su efectivo al instante, y eso es algo bueno, ¿verdad? No hay nada malo en eso si es seguro y confiable. Hablemos de accesibilidad. La tokenización permitirá acciones fraccionarias. Así que las personas con menos medios podrán poseer de manera más factible partes de inversiones que de otra manera no podrían. Hablemos, por ejemplo, de Berkshire Hathaway. La empresa, por supuesto, con cuyo nombre está asociado Warren Buffett uno a uno. Él se ha jubilado, pero sigue siendo la cara y el nombre de esa empresa. Bueno, las acciones de clase A de esa empresa cotizan hoy a alrededor de $750,000 por acción. Afortunadamente, hace muchos años, emitieron una nueva clase de acciones llamadas acciones B. Pero incluso esas cuestan casi $500 por acción. Entonces, en la mayoría de las firmas de corretaje tradicionales, solo puedes comprar al menos una acción. Pero incluso $500 para muchas personas para comprar acciones B en Berkshire Hathaway es demasiado. Pero imagina que puedes comprar 1/1000 de una acción. Eso es algo que la gente común puede permitirse más fácilmente. Por lo tanto, eso es algo bueno para eliminar estas barreras artificiales sobre los tamaños de las inversiones. Hablemos de acceso transfronterizo. En este momento, incluso con los sistemas electrónicos modernos, es muy difícil para las personas negociar acciones internacionalmente. Si los ciudadanos estadounidenses quieren comprar acciones que solo cotizan en una bolsa extranjera, es complicado. Y viceversa para las personas en economías emergentes, por ejemplo, en el extranjero que quieren mejorar su estatus financiero en la vida y quieren poder invertir en algunas de las empresas líderes mundiales que EE. UU. ha construido continuamente y ha permitido a los inversores participar. El movimiento de tokenización permitirá precisamente eso. Todas estas engorrosas restricciones fronterizas y sistemas y obstáculos artificiales, si se quiere, y eso es en espíritu algo muy bueno. ¿Por qué no hacemos que los activos sean libres de cargas incluso para los más simples y desfavorecidos entre nosotros en todo el mundo? Eso es realmente abrir y derribar barreras para que las personas mejoren su suerte en la vida. Y luego está el sistema moderno, que es bastante complicado, tan digitalizado como está. Todavía es un poco complicado y a veces desconcertante. Por ejemplo, cuando posees acciones hoy, se mantienen a nombre de la calle, pero existen estas entidades con las que muchas personas no están familiarizadas. Por ejemplo, la Corporación DTC, agentes de transferencia, y en realidad hay una estructura legal bastante complicada que plantea preguntas legítimas sobre quién posee realmente qué cuando la situación se pone difícil, por ejemplo, en una crisis financiera. Y eso fue de hecho el tema de un libro muy comentado hace un par de años llamado "The Great Taking". Y eso levantó algunas cejas porque cuando tomaste ese libro y su investigación hasta sus profundas conclusiones, planteó preguntas legítimas de que si los poderes fácticos quisieran confiscar esencialmente activos financieros como acciones y bonos y cosas así, no se podría decir sin una sombra de duda que eso no sería posible. Así que esta es otra área donde se cree que blockchain puede aumentar enormemente la santidad de la propiedad y eliminar intermediarios o intereses de poder de ser los intermediarios en el simple acto de comprar y vender algo de valor entre dos partes, dos compradores y un vendedor, y todos los demás en el medio son eliminados. Una clave que quiero hacer es que los activos tokenizados, tal como los imaginan jugadores como NASDAQ en su propuesta para permitir activos tokenizados en su bolsa y el regulador, los ven esencialmente como equivalentes a una capacidad de existir en armonía paralela con las acciones tradicionales, una forma diferente de mantenimiento de registros. No está destinado a ser un activo fantasma o algún tipo de activo redundante o ficticio. Está destinado a ser todos los mismos derechos de propiedad, solo que en una forma digital diferente y no duplicativa, sino en paralelo y en armonía con las acciones negociadas de manera más tradicional bajo el sistema actual. Entonces, una pregunta apropiada sería: ¿cuál es el límite de lo que se puede tokenizar? Y la verdad honesta es que no hay ninguno. Cualquier cosa puede ser tokenizada, incluso efectivo, por ejemplo. Hice un video en nuestro canal hace algunas semanas sobre stablecoins y, ya sabes, un curso básico para entender las stablecoins. Así que echa un vistazo a ese video si aún no lo has visto. Creo que ayudará a añadir algo de contexto a este. Cosas como el oro, activos reales como el oro, ha habido mucha conversación sobre la tokenización del oro. Por ejemplo, la LBMA, la London Bullion Markets Association. Esta es básicamente la gran autoridad en almacenamiento y fijación de precios de oro en Europa y Londres. Tuvieron una propuesta para tokenizar el oro que se guarda en sus bóvedas, básicamente para transmitir transparencia sobre lo que hay en inventario, eliminar sospechas sobre si el oro realmente está allí. Ha habido otras propuestas para digitalizar oro y pequeñas acuñaciones y cosas por el estilo. Y algunos ven esto como un verdadero desafío para cosas como Bitcoin, que a menudo se conoce como oro digital. De hecho, creo que tiene mérito. Si se puede perfeccionar el mantenimiento de registros y la validez del almacenamiento de cosas como el oro y tokenizarlo para que la gente pueda negociarlo libremente en forma digital, creo que le quita mucho protagonismo a cosas como Bitcoin. Eso es solo algo que merece ser observado y escrutado. Como con cualquier cosa, como con cualquier activo, ya sea un activo físico o acciones de una empresa emitidas en certificado de papel, quieres hacer tu tarea. Quieres asegurarte de que el activo, ya sea físico o en forma tokenizada digitalizada, tenga realmente un valor y utilidad legítimos. Y de nuevo, vuelvo a la locura de hace unos años de los tokens no fungibles, los monos que en realidad eran imágenes digitales de arte de monos de tablero y había diferentes colores y variaciones en ellos. Pero algunos de estos se vendieron por muchos miles, si no decenas de miles de dólares o más. Y habla de que, en última instancia, sin importar la forma del activo, quieres asegurarte de que tenga un valor y utilidad reales para los individuos y la sociedad en general. El arte es, el arte es una definición algo subjetiva de su valor, pero como con cualquier cosa, sé cuidadoso y crítico con cualquier activo que compres. Así que quiero hablar sobre algunos de los lados oscuros que me preocupan y creo que la gente debería ser muy abierta al respecto. Hice referencia al informe publicado por el Foro Económico Mundial anteriormente en este video y fue un informe bastante optimista sobre los casos de uso y la validez de la tokenización de activos financieros. Ahora, esto proviene de una organización que muchos ven como una colmena de élites fuera de contacto que se han asociado con el control de los resultados económicos. Ya sabes, hubo una visión del foro que incluía que la propiedad de activos. La gente no poseerá tanto. Habrá más tipo de compartir cosas, como que no poseerás un coche, lo compartirás. Y eso llevó a la gente a crear un meme sobre el Foro Económico Mundial y su lema era "No poseerás nada y serás feliz". Así que uno podría ser perdonado por ser un poco escéptico de que esta entidad, esta agencia burocrática que tiene literalmente bastante control sobre los sistemas financieros y los resultados para las personas en todo el mundo, que su respaldo a la tokenización no debería ser una sorpresa. Y voy a señalarles un video que mi socio Mike Preston hizo sobre el libro "The Great Taking". De hecho, hizo una serie de dos partes. Así que la clave real para mí, y creo que los inversores deberían pensar en esto. La clave no es el sistema en sí o la tokenización, es simplemente quién termina controlando y gobernando los sistemas en las manos equivocadas. Esta tendencia podría ser mala. Hay un libro interesante que salió que uno de mis colegas aquí en la firma encontró llamado "Hijacking Bitcoin". Por ejemplo, por mucho que Bitcoin en su forma más pura esté destinado a ser descentralizado e inmune al control de una sola persona o entidad, este libro plantea algunas preguntas bastante interesantes sobre si el movimiento Bitcoin no ha sido corrompido con algunas de estas mismas cosas que intentaba evadir. Creo que este es un tema fascinante que merece muchas preguntas y discusiones. Invito a los espectadores a que me hagan saber a mí y a otros espectadores qué preguntas tienen sobre esto y cuáles son sus pensamientos. Comencemos una discusión porque cuanto más informados estemos todos, más prudentes seremos al adoptar en nuestras propias vidas financieras este tipo de tendencias. Entonces, ¿qué significa esto para usted? Voy a darles algunas ideas o conclusiones reales. Primero, no le teman. La historia está repleta de innovaciones que fueron cambios y los cambios en sí mismos pueden ser eventos temibles. Pero no le teman a esto y no confundan la tokenización con la legitimidad. De nuevo, los activos sin valor pueden ser estafados y las estafas también pueden ser tokenizadas. Asegúrese de que el activo subyacente que se está tokenizando sea algo que sea verdaderamente creíble y digno de sus recursos financieros. Edúquese. Esta es una tendencia en evolución. Edúquese o busque la perspicacia de alguien en quien confíe, ya sea un amigo o familiar o un asesor financiero si trabaja con uno. Por supuesto, nuestros clientes saben que aquí en New Harbor Financial, realmente valoramos la oportunidad de educar a nuestros clientes porque con la educación viene el empoderamiento. Y para las personas que están viendo este video y que no son clientes actuales, estamos felices de tener una consulta individual, sin compromiso. Háganos saber qué preguntas tiene. Podemos hablar de lo que quiera, podría estar relacionado con el tema aquí o una revisión más completa y holística de su situación financiera y cómo la facilidad u otras realidades del sistema financiero moderno podrían afectarla. Busque los enlaces sobre cómo programar una llamada con nuestro equipo en la descripción a continuación. Por favor, no olviden dar me gusta y suscribirse a este canal. Activen esa pequeña campana de notificación para que se les avise cada vez que publiquemos contenido nuevo. Publicamos contenido nuevo casi todas las semanas, a veces varias veces por semana. Por ahora, quiero agradecerles por ver y hasta la próxima, les deseo un excelente día.