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所以，几天前，美国和伊朗签署了一项协议，以结束几十年来最具破坏性的战争之一。而且，正如我们所料，仅仅几天之内，它就破裂了。以色列继续轰炸黎巴嫩。协议破裂，伊朗再次关闭霍尔木兹海峡。这意味着世界将不再有石油供应。危机又回来了。问题是，为什么会发生这种情况？每个人都说是以色列和内塔尼亚胡的错，这在一定程度上是正确的。但有一个更全面的理论可以更好地解释这一点。该理论认为，目前正在发生的是，盈利机器内部存在一场冲突，即军工复合体与技术工业复合体之间的冲突。你看，军队的永久战争模式正在被关闭，为技术工业复合体的 AI 扩张腾出空间，因为要构建 AI、数据中心和控制网络，你需要的是稳定而不是战争。如果这是对的，那就能解释为什么那些从未批评过以色列的人现在却在批评以色列。我对以色列处理黎巴嫩和真主党的方式感到不满。没有美国，就没有以色列。如果我没有介入，以色列早就被炸毁了。以色列与真主党作战的时间太长了，而且有太多人被杀。而且，你不需要每次找一个人就拆毁一栋公寓楼。现在，永久战争模式是否会持续下去，实际上取决于石油，因为石油直接流经美联储，一切都是相互关联的。所以今天我想解释一下，无论发生什么，我们在未来几年最有可能看到的结局是，我们的钱将变得不那么值钱了。以下是它将如何实现。几天前，我为付费会员制作了一个视频，准确预测了美联储将采取的行动。它在事情发生之前就预测了整个混乱局面。我们准确预测了联邦基金利率，也就是利率将发生什么。因为事实是，我们已经知道凯文·沃什将要通过那个 CME 美联储观察工具做什么。市场预测利率保持不变的几率超过 97%。而这正是发生的情况。但我也说过，真正重要的是他将向世界传达关于美联储未来的信息。例如，我说如果他没有给市场一个经济学家所谓的“鸽派信号”，如果他没有暗示某种缓解即将到来，股市就会下跌。而这正是发生的情况。标准普尔 500 指数下跌了 1.2%。这对股市来说是很大的跌幅。所以，在这个视频中，我想解释一下到底发生了什么，他们的总体计划是什么，以及他们打算如何改写美联储自身的规则。例如，他们将如何做到这一点，凯文·沃什说他将放弃所谓的“前瞻性指引”。这个声明只是根据我们所能判断的最佳情况给出事实。前瞻性指引也是所谓的“前瞻性指引”，我们同意它不适合当前的政策环境，>> 这是一种花哨的说法，意思是他告诉市场，“我不再告诉你们我接下来要做什么了。”他拒绝提交自己的预测。然而，我一直避免提供我自己的任何预测，这与我对 SCP（至少是目前结构下的）的长期看法一致。他还启动了一个名为“五人工作组”的计划，旨在审查从美联储的沟通方式到其衡量经济和通胀的方式等一切内容。第三个工作组，即数据工作组，将评估新的信息来源，并考虑方法论的改革，以改进数据收集，目标是为政策制定者提供更准确、更相关、更及时的，也许最重要的是，可操作的关于我们经济状况的信息。因此，信息和数据将成为本届政府的特权。我认为有一个计划是制造一种通胀得到控制的故事。对吧？这似乎是他们正在创造的官方说法。但非官方的说法是，他们可能正在构建一个机器来做完全相反的事情。而这台机器的关键在于控制数据本身。他们之所以要构建这台机器，是为了实现他们一直以来最终想要做的事情，那就是量化宽松，也就是印钞。这台机器将允许他们通过向我们展示数据支持他们的计划来做到这一点。有很多非常有趣的内容需要梳理。那么，话不多说，我们开始吧。当然。>> 你好，我叫安德烈·吉克。希望你一切都好。舒适的金融，留下来关注股市。现在，如果你正在观看这个视频，而你不是一个金融迷，我想我们都有一个问题。因为特朗普选择了凯文·沃什作为他的美联储主席。特朗普多年来一直在呼吁降低利率。他甚至开玩笑说，如果他不降低利率，他就会起诉自己的美联储主席。然后在周三，凯文·沃什不仅没有降低利率，而且美联储的预测显示，其九名成员希望在年底前提高利率。所以，显而易见的问题是，特朗普需要多长时间才能在推特上说：“这家伙是个白痴。”而这个问题的答案基本上就是这个视频。希望到最后一切都会说得通。事情是这样的。大约一周前，就在一份显示通胀上涨 4.2% 的报告发布后，对吧，这是三年来的最高水平，特朗普说：“我喜欢通货膨胀。”这是一个奇怪的说法，因为他部分当选是基于降低物价的承诺，而他却说他喜欢通货膨胀。为什么？因为只要你能把通货膨胀归咎于伊朗战争和石油价格，那么就没人是罪魁祸首。这是战争的错。那么，为什么他要维持利率不变呢？因为这是他为以后降低利率赢得权利的方式。因为想象一下，如果他做了相反的事情。如果凯文·沃什第一天就进来，说：“伙计们，我要降低利率。”每个人都会说，这只是因为特朗普告诉你的。债券市场会反抗，然后利率会飙升，他会被打上傀儡的标签，对吧？他将毫无信誉。他将毫无独立性。所以现在他反其道而行之，因为他可以面对特朗普表现得强硬，看起来强硬。这创造了一种叙事，即他实际上是独立的。他获得了信誉，然后今年晚些时候，如果伊朗协议如期通过，石油价格真的回落，那么通胀就会自行下降，他就可以降低利率，说：“数据告诉我这样做，所以我这样做了，对吧？”凯文·沃什今天看起来很强硬，这样他以后就可以变得鸽派并降低利率，而不会被债券市场攻击。现在，如果这一切听起来非常令人困惑，让我来解释一下未来最大的变化。他们现在正在做的是为总体战略创造一个故事。他们需要的故事是通胀将保持低位，这得益于伊朗战争的结束和人工智能的繁荣，这是通缩的，这使得我们能够降低利率并印钞。但为了证明这些行为的合理性，他们需要创建一个能够推销这个故事的机器。让我解释一下我认为这台机器将如何运作。现在，在我开始之前，这个视频由 Zachdoc 赞助。美国的医疗保健系统在很多方面确实存在问题。而最荒谬的事情之一就是预约和看医生有多么困难。在美国，平均等待时间是 31 天，在一些城市甚至超过 40 天。你打电话，被挂起，然后发现他们甚至不接受你的保险，然后你必须重新开始。这正是 Zachdoc 的设计目的。它是一个免费的应用程序和网站，你可以在上面搜索当地医生，按你的保险过滤，阅读真实的患者评价，并且可以看到他们实际可用的预约时间，并且可以立即预订。无需电话，无需等待六周。Zachdoc 上的大多数预约都在 24 到 72 小时内完成。有时甚至可以当天预约。他们拥有遍布 50 个州的 200 多个专科的 150,000 多名医生。如果你曾经因为不想应付麻烦而推迟看医生，Zachdoc 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PCE。基本上，让我们去掉所有极端值，比如石油，这几乎是通胀如此之高的原因。如果我们去掉极端变量，我们可以让通胀看起来不那么糟糕。重点是，这取决于他们。他们可以选择他们想遵循哪种说法。现在，更进一步说，凯文·沃什还取消了我们可能抓住他的所有方式，也就是不再有“点图”。顺便说一句，“点图”是关于美联储其他央行官员对利率走向的看法的一项调查。所以，不再有前瞻性指引。将有一个全新的框架，将在内部设计。旧数据，尽管它很糟糕，对吧？它至少是每个人的数据。它是公开的，你可以检查它。所以，如果你坐在家里，你说，“天哪，对我来说仍然很疯狂，但美联储告诉你通胀得到了控制，他们正在降息来庆祝。”你将无法指向一个数字说，“嘿，这里发生了什么？”对吧？那是错的。因为数字将是他们决定的任何数字。所以这是这台机器的一个齿轮。就是控制数据。这样你就可以证明宽松是合理的，然后你就可以说一切都很好。现在，证明这一切合理化只是工作的一半。他们仍然必须进行实际的宽松，实际的印钞，而不被任何人视为印钞，这样人们就不会因为他们的美元购买力下降而生气。而这正是银行发挥作用的地方。现在，让我向你展示这到底是如何运作的。记住，2008 年金融危机出台了一项名为补充杠杆率或简称 SLR 的规定。它真正做的就是限制银行持有相对于自有资金的比例，包括国债。当 COVID 在 2020 年爆发，银行需要帮助时，美联储暂时将国债从该规定中豁免了大约一年。那时发生的是，银行将他们的钱投入国债，价值数千亿美元。债券市场开始非常顺畅地运行，但当豁免于 2021 年 3 月到期时，债券市场不喜欢它，并且变得非常动荡。现在，为什么这对我们的故事如此重要，就是现在我们可以将这两部分结合起来，希望这台机器能让你更容易理解。一方面，凯文·沃什谈论缩减美联储的资产负债表。他希望美联储持有更少的债券。他希望这张图上的线向下。他想展示这些数据，因为这意味着或意味着通胀较低。太棒了。另一方面，他也想放松对银行的监管。他将把国债豁免权还给他们。而他这样做之后，银行将介入并收购美联储出售的所有债券。除了银行将以巨大的杠杆率这样做，因为借钱购买是银行的业务。但如果那样的话，问问自己，有什么区别？对吧？美联储出售债券，然后银行购买它们。债券市场的净效应与美联储自己购买债券一样，对吧？那就是量化宽松。那就是印钞。它只是通过商业银行系统进行洗钱，而不是出现在美联储的资产负债表上，这样一些社交媒体上的人就可以说，“看，他们在印钞，因为这条线在上涨。”这不会那么容易做到。那是数据控制。这就是它的美妙之处。当有人问，“你们不是在印钞吗？这就是为什么我的美元现在买不到东西的原因。”他们会说，“不，对吧？我们实际上在缩减我们的资产负债表。”他们会说，“看，我们在收紧。我们在放弃我们的债券。没有通货膨胀，但钱还是印出来了。你的美元仍然买不到东西。”其理由将是，“嘿，我们正在让银行向实体经济而不是华尔街放贷。我们正在帮助小企业，而且有足够的真相使其不可能反驳。”所以要遵循激励。这就是机器。他们将控制数据，然后他们可以放松对银行的监管。这样他们就可以进行量化宽松，而不会看起来像印钞。而且这一切在纸面上都运作得很好，因为数据将支持这一切。现在，不幸的是，为了让他们的总体计划奏效，他们首先必须解决几个非常大的问题。第一个问题是债券市场不相信他们。债券市场刚刚向凯文·沃什发出了一个非常响亮而清晰的信号。在这张图表中，我们可以看到周三利率发生了什么。债券利率上升了，但并非均匀上升。看看短期和长期利率发生了什么。两年期国债，基本上是市场对美联储未来几年将要做什么的押注，它上涨最多，达到约 4.2%。2%。但 30 年期国债利率几乎没有变动。所以，曲线的前端上涨了，而后端却停滞不前。现在，为什么这如此重要，是因为从我上次视频的专业术语来说，这被称为收益率曲线趋平。投资者基本上是在说，“我们认为美联储将维持利率更长时间，因为我们认为通胀比你告诉我们的更糟糕。我们也没有在你的会议上听到你说你将在今年晚些时候降低利率，而且你的其他九名成员希望提高利率，给我们更多的钱，对吧？这就是为什么两年期国债利率在上涨。不幸的是，对银行来说，计划的一部分现在要奏效，凯文·沃什需要让收益率曲线变陡。他需要短期和长期利率之间有更大的差距。他需要短期利率较低，长期利率较高，因为这个差距就是银行赚钱的地方。所以，周三市场所做的就是使曲线趋平。它推高了短期利率。它做了与他们计划所需相反的事情。凯文·沃什还说他将放弃前瞻性指引。他说，我不再告诉你们我做什么了。现在，从债券投资者的角度来看，当美联储过去告诉他们它的计划时，你可以放心地购买你的债券，对吧？你可以提前计划。但现在凯文·沃什说，“我什么都不告诉你们了。”所以投资者说，“好吧，为这种不确定性支付我更多的钱。”在投资界，这种额外的支付有一个名字。它被称为风险溢价。现在，美国面临的第二个问题是，美国政府将在明年需要为约 8 万亿美元的债务进行再融资。这意味着短期利率现在非常重要。他们需要它们下降。但自 2014 年左右以来，外国中央银行基本上停止购买我们的国债。这使得利率更难下降。而现在购买我们债券的实际上是高杠杆的对冲基金。事实上，美联储的一篇论文发现，自 2022 年以来，总部位于开曼群岛的基金购买了所有新发行政府票据和债券的约 37%。所以现在当股市下跌，市场感到恐慌时，这些对冲基金可能会面临追加保证金通知，然后被迫出售。他们卖什么？他们出售他们的国债。这就是为什么现在比以往任何时候都更需要我们有更多的国债买家，而现在买家越来越少，对吧？我们需要有人来救市，而又不显得是美联储在这样做。所以，而不是股市下跌，债券上涨，这是投资者一直以来依赖的，我们现在得到的是股市下跌和债券下跌，同时它们的收益率都在上涨。这就是周三发生的事情。标准普尔指数下跌超过 1%，债券收益率上涨。所以，投资者一直以来依赖的旧安全网，对吧？它已经不在了。好吧，让我们暂时忘掉债券市场。还有一个可能更大的问题，它有点像决定这一切是否奏效的决定性因素。那就是石油价格。通胀之所以如此糟糕，很大程度上是因为石油。如果它保持高位，那么凯文·沃什就永远得不到他降低利率的借口。石油决定一切。那么，现在石油怎么样了？现在，石油正在下跌，因为市场认为伊朗协议即将签署。在纸面上，这对凯文·沃什来说是完美的时机。石油暴跌，通胀降温，然后正好在时间点上，他获得了未来降低利率的理由。我们如何降低石油价格？有几种方法。我们可以通过石油期货市场操纵短期价格。我们可以通过媒体和战略石油储备，SPR 来做到这一点。在我上次的视频中，我说它将在 80 天内耗尽，这就是为什么伊朗协议如此重要，并且需要尽快完成。那么，听听特朗普本人为什么停止轰炸伊朗。>> 如果我们，如果我们继续轰炸，那些船就不能走了。你谈论的是每天 5 亿 6 亿 7 亿。这是很多钱。很多钱。这就是为什么世界没问题。它是流动的。没问题。而且，我们大约四周就会耗尽储备。你知道，世界各地都有储备。而我们真的会耗尽，而且会有那么一个时候，你将无法得到它。你想看到混乱吗？>> 他说，如果我们继续轰炸，船就不能走了，然后我们大约四周就会耗尽储备。所以，他只是承认了这笔交易的原因。他退出的原因与赢得战争无关。而是为了在美国经济崩溃之前让石油再次流动起来。特朗普基本上告诉了我们我在所有这些视频中一直在说的话。不幸的是，由于以色列，这笔交易实际上还没有完成。即使他们最终签署了协议，让石油真正恢复正常流动也需要几个月的时间。该地区目前有大约 500 艘船滞留。保险公司和航运巨头仍然害怕将油轮送过去。分析师说，仅仅让交通恢复正常就需要 2 到 3 个月。而且那是在一切都完美进行的情况下，而我们现在知道情况并非如此。所以现在对我这个投资者来说，真正的问题是，好吧，那么，我们能从股市上期待什么呢？让我向你展示历史会发生什么。看看这张图表。这是来自巴克莱银行和彭博社的图表，它显示了在新的美联储主席上任后的前三个月里，标准普尔 500 指数的情况。如果你往下看，几乎每一次我们迎来新的美联储主席，市场都会出现负增长。平均而言，在一位新主席上任的前三个月里，股市下跌约 12%。其中一些，比如艾伦·格林斯潘上任时，市场下跌了 33%。还有一次更早的时候下跌了 32%。看看那些跌幅较小的。是鲍威尔、耶伦、伯南克。那些是连续性的人，但市场的大幅下跌，比如 30% 以上的跌幅，发生在一位新主席上任并改变游戏规则的时候。对吧？变化越大，跌幅越大。我可以看到这种情况发生在股市上。到十月、十一月的时候，我们看到市场下跌的可能性非常大。虽然也有可能我们能找到一条出路，协议达成，通胀基于这些新数据下降，然后我们就开始印钞。这有点取决于伊朗协议的进展。一切皆有可能，但没有什么是确定的，但我仍然在投资。根据 Luke Groman 的 FFTT，以下是你如何知道这个视频中的一切都将关于他们的总体计划成真。有五个迹象表明他们的计划正在奏效。那就是美元走弱，股市上涨，10 年期国债收益率下降，金价上涨，比特币价格上涨。周三，所有这些迹象都出现了相反的情况。美元上涨，股市下跌，10 年期国债收益率上涨，黄金下跌，比特币下跌，这意味着他们的计划至少目前正在失败。但时间会证明一切。如果你有兴趣了解我如何准备以及如何投资，那些视频都在付费会员区。你还可以更早地访问我的主要视频。如果这对你有价值，链接就在下面。它还使我能够制作更多这样的视频，承担更少的赞助商。感谢您的观看。希望您度过愉快的一天。点赞。下次再见。感谢您成为付费会员，并接受