Transcription
Как стать квалифицированным инвестором? Знаете, только ленивый мне не задаёт этот вопрос. Нет, ну казалось бы, всё просто. Есть у нас, превыше, регулятор, который точно определил, что такое квалифицированный инвестор. Это определённое количество денег на счету, это определённое количество операций.
Короче, если вам нужно узнать, что такое квалифицированный инвестор с точки зрения регулятора, вы можете посмотреть у брокера, запросить, и вы получите самый точный подробный анализ. Я сейчас немножко не о том. Я по-настоящему квалифицированном инвесторе. Вот как им стать? Как стать экстра-профессионалом в области инвестиций? Вообще чему учиться?
Если регулятор вас признает квалифицированным инвестором, то это, конечно, здорово, но, если честно, в нормальном правильном понимании, ни фига вы квалифицированным инвестором не являетесь. Есть такая штука, называется сейфа, и есть такая штука, которая называется СIAY. Есть FRM. Что это такое? Вот FRM, например, это риск-менеджер, который получил свое образование в области финансов. Это серьезный, очень серьезный процесс.
Что такое сердце сейфа? Это сертифицированный финансовый аналитик. Это очень круто, но, соответственно, сертифицированный инвестиционный аналитик. Друзья, чтобы получить образование вот в этой сфере и чтобы действительно получить диплом СEО и или, например, FAM, вы знаете, ну честно говоря, я бы, например, не смог, несмотря на то что я являюсь профессором экономики, несмотря на то что я, казалось бы, каждый день инвестирую. Это тяжелейшие курсы, и могу вам сказать откровенно, что если вы действительно получили эти сертификаты, это означает, что вы мастер, это другой уровень.
Поэтому, если вы меня спрашиваете, что такое ТОП, каким образом действительно стать ТОПом в нашей области, каким образом действительно вырасти и стать экстра-профессионалом, пожалуйста, пройдите вот этот уровень. Знаете, как в игре: разные уровни сложности. Вот пройдите этот максимальный уровень сложности, получите несколько СEFA, то есть имеется в виду разные уровни СEFA.
Я скажу откровенно, я очень люблю брать на работу людей, которые получили вот эти сертификаты. Почему? Да просто потому, что они действительно для меня профессионалы.
Теперь давайте исходить из наших реалий. У нас есть университеты, которые дают хорошее образование в области инвестиций. Да, есть я считаю, что РЭШ и ВШЭ, и Финансовая академия, и МГИМО — да, это действительно очень хороший уровень. Но, естественным образом, куда деваться без МГИМО? Всё остальное, я бы считал, без обид, ребята, я бы считал, что это всё-таки немножко 2SHILOH.
Поэтому, если вы хотите быть профессионалом и учиться у нас в России, пожалуйста, РЭШ, МГИМО, Финансовая академия, Высшей школы экономики, МГУ.
Вы знаете, у нас в прошлом, вот я лично сдавал такие сертификаты. Это сертификаты более Фосфора. Я проходил там базовый экзамен, потом экзамен на руководителя финансовой и инвестиционной компании. В принципе, это достаточно неплохой экзамен. Это его сдают, если ты реально понимаешь основы инвестиций.
Есть телеграм-каналы, которые можно считать, которым я доверяю. Но тот же, например, Россия Макро — действительно плохой канал, и ребята стараются давать действительно честную объективную информацию. Ну, я в меру своих возможностей пытаюсь тоже какие-то интересные давать знания и умения, но это не системная информация, это как бы нижний уровень для того, чтобы просто быть в теме. Каждый день что-то происходит, меняется законодательство, каждый день происходят какие-то важные события, опять же не обсуждаются, и можно найти какие-то варианты решения.
Другое дело, что здесь, извините, очень сложно выбрать из огромного количества потоков информации действительно объективную, не ангажированную.
Итак, давайте немножко систематизируем все уровни образования. Что нужно делать, что можно делать и как потихонечку можно становиться действительно профессионалом.
Первое, минимальный уровень — это самообразование. Это чтение интересной литературы, копание в ней, разбирая в ней. Извините, то есть вот именно умные и интересные книжки.
Второе — это прохождение сертификации в Центральном банке. Ну, то есть раньше это был уровень 10 аттестат. Сегодня, наверное, это будет что-то другое, может быть аттестат финансового советника-консультанта. Я ещё не знаю, кстати, никто ещё не знает этих экзаменов, пока нет, но они скоро, наверное, будут.
Третье — это специальные программы в вузах или специальные курсы от по-настоящему профессионалов, тем, кто торговал и, желательно, торгует на бирже каждый день.
Еще более высокий уровень, качественный уровень образования — это вуз, в котором вы проходите серьёзнейшие курсы, именно там несколько годовых, получаете благоприятный диплом или становитесь магистром именно по специальности фондовый рынок, финансовый рынок, финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности и так далее. То есть это глубокое фундаментальное образование.
Но и высшая ступень развития человечества, высшая ступень того, что я могу назвать по-настоящему профессионалом, который может и имеет право работать на рынке, называться профессионалом, это, еще раз говорю, человек, которого я сам готов учиться. Это человек, который закончил CFA, который получил этот CRM и так далее. Тот человек, который прошёл действительно невероятно сложные курсы, причём желательно на английском языке, и знает материи не просто досконально, а может разобрать по косточкам.
Теперь я получаю массу вопросов на тему: хорошо, мы всё это понимаем, мы хотим самообразовываться, какие книжки читать? Друзья, литературы очень много. Я бы хотел немного вам отдать список того, что вам может быть полезно. Книг действительно масса, но есть книги хорошие, есть книги, ну, скажем так, так себе.
Опять же, не претендую на истину, я не считаю, что вот моё мнение навсегда окончательно. Сколько людей, столько мнений. Но, я попробую всё-таки вам дать список той литературы, который на мой взгляд будет очень-очень полезен.
Итак, во-первых, анализ ценных бумаг — это бы грехом. Это действительно хорошие фундаментальные исследования по анализу, причём это очень старая книга, но это классика.
Что ещё? Отец рынка зовёт. Есть замечательный парень, зовут его, ну как парень, он уже не мальчик далеко, зовут его Саймон Вайн. Он когда-то был руководителем инвестиционного диска Альфа-Банка, а потом стал достаточно плодовитым писателем. Вернее, потом, а параллельно и так. Саймон Վайн написал несколько книг для начинающих инвесторов. Он выпустил отличную книжку 2008 года издания, называется «Отец рынка зовёт».
Кроме того, он же выпустил книгу «Инвестиции. Трейдинг». Так что читайте Саймона Вайна, он неплохо пишет, юмор отличный.
Есть еще один отличный парень, зовут его Эрик Нейман. Значит, во-первых, это малая энциклопедия трейдера. Я думаю, что это очень хорошая книжка. Во-вторых, это «Как покупать дешево и продавать дорого?».
Джек Швагер — Биржевые маги. Технический анализ — отличная книга. Бред Стин — «Психология трейдинга».
Майкл А. Бусин — «Больше, чем вы знаете». Ну и естественно, куда без него? Это Нассим Талеб, хотя, скажу честно, он пишет тяжело, его тяжело читать, но это как слушать моего старого товарища Андрея Мовчана — долго, сложно иногда с СИ-Пара. Прости, Андрюш.
Так вот, «Одурманенные случайностью» и «Чёрный лебедь» — отличные книги, но действительно тяжело читаются. Теперь я бы эти книги разделил бы по двум направлениям: во-первых, направление управления рисками и деньгами, и трейдинг, ну и спекуляции естественно.
Смотрите, если мы говорим про книги Эрика Неймана, «Малая энциклопедия трейдера», что это такое? Это одна из книжек, с которых стоит начать знакомство с фондовым рынком. Он рассказывает просто и понятно, очень простым, понятным языком об инструментах, как стоит с ними работать и так далее. Просто, четко, понятно. Эрик Нейман в этой книге довольно много внимания уделяет техническому анализу и психологии рынка, и самое главное — как работать с уровнями, потому что понимание уровней достаточно важно.
Еще раз возвращаюсь к Эрику Нейману. Его книга «Как покупать дешево и продавать дорого» — это как бы по дороге не перепутать. Так вот, автор «Малой энциклопедии трейдера» здесь проходит по многим аспектам инвестиций.
И знаете, вот касается неких сторон достаточно любопытных. Я сам читал, мне очень нравится Джек Швагер — «Технический анализ». Очень серьёзная монография по техническому анализу от очень авторитетного автора. Рассматривается много различных паттернов и, собственно говоря, ценовых моделей для входа-выхода и так далее. Хорошая книга, это классика.
И книга Джека Швагера под названием «Биржевые маги» — это набор интервью с различными гуру рынка, с различными трейдерами. Это очень любопытно, потому что одно дело — мы рассуждаем о чем-то теоретически, замечательно, очень здорово, но гораздо интереснее именно конкретные кейсы, конкретные люди и их живые истории. Поверьте, это настолько замечательно, настолько увлекательно, так что рекомендую.
Теперь «Инвестиции — Трейдинг» Саймона Вайна. Саймон рассказывает в этой книге о практических основах торговли: когда входить, когда выходить, как ходить, как выходить. Очень понятно, четко, и Саймон отлично пишет.
И, кстати, очень легко его читать просто как бестселлер. То Саймону Байн — молодец. Теперь не могу не сказать о нашем живом классике докторе Эльдере. Александр Эльдер — иммигрант Советского Союза, который эмигрировал в Америку, и, собственно говоря, он доктор психологии. Тем не менее, написал кучу книг по трейдингу, по психологии инвестиций. Честно говоря, сам захлебывал, их читал легко. Написано опять же с легким юмором.
Книги Александра Эльдера будут полезны как новичкам, так и уже людям, которые понимают, что происходит, о чем это, потому что, еще раз говорю, написаны во-первых легким языком, а во-вторых, он очень четко понимает, о чем он говорит, потому что доктор психиатрии. А то, что на фондовом рынке, это по-настоящему можно назвать психиатрией, он понимает, о чем она говорит.
Еще одна на мой взгляд заслуживающая внимание книжка — это книжка Майкла А. Бусина «Больше, чем вы знаете». Между прочим, этот автор — главный специалист по инвестированию Credit Suisse, адъюнкт-профессор школы экономики Колумбийского университета, специалист по поведенческим финансам.
Вообще поведенческие финансы на мой взгляд — это безумно интересная тема. Понимаете, есть финансы, а есть вот основа и психология одновременно, некие паттерны, некие поведенческие модели. И вот автор как раз разбирает эти темы. Он не говорит о том, какие кнопки нужно нажимать. Нет, он рассматривает различные кейсы и разбивает различные теории.
Самое главное — он рассказывает, как инвестор относится к различным вещам и говорит о многочисленных заблуждениях. Мы вообще, люди, мы словно живем в своих моделях, в своих каких-то стереотипах поведения, и он как раз развенчивает эти мифы и говорит о том, что, в общем-то, разумно, что неразумно.
С другой точки зрения смотрит на этот мир, ну, разумеется, великий Нассим Талеб, со своей замечательной книжкой про «Чёрного лебедя» или же «Одурманенную реальность».
Понимаете, дело в том, что он Нассим Талеб — математик, человек, достаточно дотошный. И он строит определенные математические модели, доказывая, обосновывая, что в какой-то момент произойдёт вот то самое событие, которое очень трудно прогнозировать. Хаос. Мы должны почувствовать музыку этого хаоса, определить, что происходит, и понять, какие события идут за кадром. Вот Талеб великолепно исследует этот момент. Не скажу, что его книжки легкие. Достаточно тяжелые к пониманию, но я рекомендую, если вы действительно хотите разобраться в таких глубинных процессах, происходящих на рынках и что может произойти, что не может. Короче, это трудная литература, но безумно интересная.
Что ещё бы я отметил? Есть такой мужик, зовут его Баффет. Вроде бы все знают, но дело в том, что Баффет, он к тому же еще и мыслитель. И он автор очень интересной книги. Его книга называется «С об инвестициях корпоративных финансов и управления компаниями». Книга «Ранее Баффета» и по сути это, знаете, такой по-настоящему учебник по выбору компании. Это учебник для высших школ, и, собственно, как рассказывает, как он выбирал активы, как он их выбирает, на основе чего и вообще, как Баффет смог стать Баффетом.
Еще одна книга, которая по-настоящему можно считать классикой, классической такой, знаете, книгой по инвестициям — это книга, которую написал учитель Уоррена Баффета. Она ещё вышла в 20 веке, примерно в середине. Его зовут Бенджамин Грэхэм, и книга называется «Разумный инвестор». В этой книге очень просто, очень конкретно, понятно рассказаны методы отбора компании, методы анализа компании. Вот всего того, чего нам не хватает сегодня для многих людей, потому что человеку скрупулезно рассказывается, нам разъясняется, причём очень простым языком, как надо отбирать, как надо смотреть компании, как надо их изучать.
Так что, друзья, хотим и копаем глубоко — изучаем Грэхема. Замечательная книжка «Самый богатый человек в Вавилоне» автора Джорджа Клейсона. А вот это вот такой достаточно интересный джентльменский набор техник, который я бы советовал, если вы хотите действительно заниматься этим бизнесом серьёзно, прочитать. Потому что это не проходная литература, не как «Я взял доллар и превратил в миллион», не «Психология рынка», который пишет каждый, кто, особенно, не работал на рынке. Это не теоретический курс, который идёт из учебника в учебник тех людей, которые, опять же, не торговали.
Это базовая литература, которая на мой взгляд крайне полезна для того, кто, собственно говоря, хочет стать и считать себя человеком, который, ну, что-то понимает в этой отрасли.
Теперь, господа, переходим на более высокую ступень развития человечества. Есть книги, которые крайне полезны, на мой взгляд, для уже тех, кто хочет действительно стать экстра-профессионалом. Это набор литературы для тех, кто хочет пройти именно экзамены по СEFA. Вот хотите действительно заняться самообразованием, не хотите компромиссных решений — welcome! Тогда можете покопаться в этой литературе.
Друзья, очень сложно, правда, но это высший пилотаж. Освоили это — значит, ну, смотрим, сможете, наверное, сдать экзамен, сможете сдать и CFA. Знаете, вот если вы приходите в наш бизнес, этот факт, что вы прошлись и в этом CFA и так далее, вы вот для меня сразу профессионал, и вы не начинаете с базовых зарплат. Вы уже можете претендовать не только на теорию в моей компании, но и во многих других инвестиционных компаниях и банках.
Вы можете претендовать на достаточно высокое вознаграждение за ваш труд, потому что если вы это осилили, значит, вам можно доверить очень серьёзные вещи и большие деньги.
Ну и ещё один пласт, очень интересной литературы, которая, я вам крайне порекомендовал бы посмотреть, ознакомиться — это пласт литературы, касающийся кризиса, последнего глубокого кризиса 2008 года. Почему это важно?
Смотрите, господа, весь мир с одной стороны вроде как вышел из этого кризиса, но новые кризисные явления, новый кризис, он лечится теми же самыми лекарствами. Вся та же знаменитая таблетка номер пять — печатание денег, Q и так далее. Все те же механизмы. И есть ряд книг, который на мой взгляд очень любопытен для понимания как текущих процессов, так и того, что нам можно ожидать в будущем.
Что это за литература? Ну, во-первых, это «Too Big To Fail» — слишком большой, чтобы упасть. Это книжка Андрея Розорина. И он рассказывает о банкротстве Lehman Brothers. Любопытное чтиво, и я считаю, что, хотите понять, что там произошло — прочитайте. Это стоит того.
Дальше колоссальный крах здравого смысла — Лоуренс Макдональд и Патрик Робинсон. Один из авторов, он, собственно говоря, и работал в Lehman Brothers. То есть это другой взгляд на те же самые события.
Почему, на мой взгляд, очень интересно изучить то, что происходило в Lehman Brothers? Понимаете, это был некий спусковой крючок, это был некий триггер для великого кризиса, большого, действительно, кризиса. Изучение этих вещей даёт нам понимание к тем ключикам, которые могут повернуть двери в будущем. Так что рекомендую посмотреть эти книжки.
Замечательная книга «Линия разлома», которую написал Рагу Рам Раджан. Это макроэкономический взгляд на то, что дешевые деньги — это зло. Кстати, эта книжка, между прочим, получила премию Fine and Showtime, обойдя даже такую книгу, как «Too Big To Fail».
Ещё одна книга, которую, на мой взгляд, стоит глянуть, это «House of Debt». Книжку написали Atif Mian и Amir Sufi. Такие вот интересные ребята. Они рассказывали о перспективах «супер-прайм заемщиков». То есть, по большому счёту, весь кризис начался с кризиса прайм-заёмщиков. Это просто кризис риска-менеджмента, когда риск-менеджмент просто не понял, что происходит, или недооценил.
Вот это важно, чтобы понять, что у нас может быть в будущем и какие слабые звенья могут быть, которые, собственно, приведут к дальнейшим проблемам и кризисам.
Ну и последняя книга достаточно любопытная — это «13 банков, которые правят миром» Саймона Джонсона и Джереми Кварка. Это приемлемый вариант для тех, кто не читает по-английски.
Так что, ещё раз подвожу итог: есть книги достаточно легкие, популярные — книги того же Саши Эльдера или Саймона Вайна. Читаются на одном дыхании и самое главное — понятно для начинающих. Есть книги продвинутые фундаментальные — книги, например, Грэхема или того же самого Уоррена Баффета.
Но и, наконец, более серьезная литература — это литература, которая написана для тех, кто хочет получить в частности CFA. Но и последняя, наконец, это книги, немножко исторические, где реальные действующие лица рассказывают о каких-то событиях, которые вроде бы произошли в прошлом, но могут быть ключиком для тех событий, которые могут произойти в будущем.
Так что, друзья, вот вам список литературы. Читайте, наслаждайтесь! Я честно ответила на ваш вопрос.