Transcription
Sveiki, Vladimire. Na, kas, vis įdomiau ir įdomiau. Papasakok, prašau, kas vyko praėjusią savaitę, į ką tu atkreipėi dėmesį, nes aš matau, kad tiesioginiai rinkos dalyviai Rusijoje kažkaip vis aktyviau dejuoja. Na nežinau, galbūt yra tokia tendencija, galbūt ne. Dabar tu mums viską papasakosi. Visiems sveiki.
Taip, iš tikrųjų, šią savaitę buvo ne tai, kad labai daug statistikos. Laukiame daugiau kitą ir birželio pradžioje, bet buvo labai daug klyksmo. Štai tai labai įdomus simptomas. Jis man primena visus praėjusius mūsų krizės – sovietinius ir rusiškus, kuriuos gerai atsimenu. Tai yra, paprastai, kai tokiais mastais prasideda klyksmas, vadinasi, iš tikrųjų vyksta kažkas rimto.
Na ir štai, pavyzdžiui, „Komersant“ – apskritai dabar pats madingiausias žodis – „vėsimas“ ir pereina į „peršalimą“, taip? Tai yra, jei atidaryti bet kokį rimtą straipsnį apie ekonomiką, tai, žinoma, pagrindiniai yra visi šitie neigiami žodžiai: „nusileidimas“, „vėsimas“, tai yra, ta kažkur stabili augimo trajektorija, kuri buvo su mumis dar ne taip seniai, ji kažkur dingo. Ir štai „Komersant“ rašo apie Liaudies ūkio prognozavimo institutą, Akademijos mokslų. Jie atlieka konjunktūrinius įmonių apklausas ir sako, kad stipriausias verslo optimizmo sumažėjimas nuo 2022 metų. Tai yra, kaip ir buvo kalbėta, kad porą metų išsilaikė dėl to, kad išleido valstybinius finansinius rezervus. Dabar visa tai baigėsi ir viskas greitai vėsta. Štai Sergejus Cuchlo, tai ekspertas, šio Liaudies ūkio prognozavimo instituto tyrimo autorius, jis sako, kad vėsimas pradeda pereiti į peršalimą. Štai tai labai svarbus momentas, kurį aš vis kartoju, kad esant tokiems nusileidžiantiems trendams, tai yra, investicijos krenta, pinigų nėra, kreditai – uždrausti, na ir panašiai, taip, ten galima ilgai vardinti, tai visa tai nulis, ilgai sėdėti nebus. Tai yra, jei jis kaip ir eina žemyn, jis eis toliau žemyn. Štai mes tai viską matome.
Žinai, aš tiesiog pamilau pastaruoju metu, su kokia nors didele šypsena iki ausų atidarau savo mėgstamos CMAKPa svetainę. Tai yra Makroekonominės analizės ir trumpalaikių prognozių centras. Atidaryk, atidaryk, kol neuždaryta, žinok. Taip. Taip. Pagrindinis vyriausybės ekonominis centras, Belousovo centras, jie jau griežčiau dirba nei mes su tavimi čia, taip. Štai, pavyzdžiui, Vladimiro Salnikovo, tai yra CMAKPa direktoriaus pavaduotojo ir pagrindinio jų makroekonomisto, interviu. Mes kovojame su infliacija, ekonominio augimo kaina. Tai yra, jis toks atlieka Čemezavo vaidmenį ir yra vienas iš pagrindinių viešai puolančių Centrinį banką. Belousovas, Belousovo brolis, Dmitrijus Belousovas, kuris yra direktorius, tai yra CMAKPa, sako, kad esant tokiai politikai, atlyginimų augimas sustos. Tai yra, aš tiesiog laukiu, kurį iš jų pasodins už antisovietinę agitaciją ir propagandą. Viską CMAKPa vadovybę ir arba Nabiuliną, arba… Bet reikalai eina į kažką ne labai gero.
Tiesiog tam, kad žiūrovai suprastų temperatūrą, aš padariau tokią trumpą vaizdo įrašo iškarpą iš vieno analitiko, ten nesvarbu, kuris kalba RBC TV, RBC Investicijų kanale. Štai jis, iš esmės, kalba apie tai, kad rinkoje dvokia žibalu, vanduo jau siekia kaklą ir iš tikrųjų civilinėje ekonomikoje jau vyksta recesija, išskyrus karinę. Štai leiskite minutę pažiūrėti. Ar atrodo, kad pagaliau aukštos palūkanos jau pasiekė verslą? Štai dvokia žibalu. O kas bus toliau? O, iš tikrųjų, dvokia žibalu. Jei kalbame apie nefinansinį sektorių. Tai matome pagal metalurgus. Tai tiesiog kraujo liejimas. O vadinasi, pagal vystytojus kraujas kai kuriose įmonėse irgi pradeda lietis. Taip ir principia aš sakyčiau, kad dabar recesija civilinėje ekonomikos dalyje iš esmės. Būtent todėl aš statau, kad CB mažins palūkanų normą. Tai yra, vis dėlto verslas užspringsta. Tai kaip vanduo, kuris artėja prie kaklo, sąlyginai ten, pas MTS. Ir ten dar šiek tiek yra atsargų, žinoma, bet net metus išsilaikyti jau bus labai sunku.
O aš taip galiu padaryti išvadą, kad vienintelė viltis šiandien rinkos dalyviams yra tai, kad CB birželį, šeštą dieną, pradės mažinti palūkanų normą. Bet štai kaip ir visos kortos nerodo, kad taip jau lengvai einame link palūkanų normos mažinimo. Ir, beje, dar kartą noriu priminti, kad greito palūkanų normos sumažinimo iki kokių nors priimtinų verčių, tipo 7-8% arba bent jau 10, mes tiksliai nematysime artimiausiu metu, taip? Tai yra, net jei prasidės koks nors mažinimas, tai bus 20-19, tai jokio skirtumo su šia diena nesudaro. Tai vis tiek bus labai labai daug. Bet mes dabar dar pereisime prie palūkanų normos, nes ten ne pati geriausia situacija dėl infliacijos. Pagrindinis klausimas, kurį visi mums toliau užduoda, yra ar jie turi pinigų ir ką jie darys su deficitu. Štai ir aš norėjau apie tai pasakyti. Mes irgi nebaigėme. Mes turime tokią pereinamąją diskusiją iš vieno pranešimo į kitą. Aš nebaigiau apie palaipsninio mokesčių didinimo ekonomikai temą, kuri yra superrimta. Tai yra, faktiškai dabar vyksta dėl to, kad Federalinė mokesčių tarnyba tiesiog papildomai ištraukia pinigus. Tai yra, na, matėme palūkanų normų kėlimą nuo sausio 1 dienos, pelno mokestį, ten, GPM, mažojo verslo mokestį, taip, bet realus mokesčių surinkimo iš ekonomikos augimas vyksta daug greičiau, nei galima buvo įsivaizduoti. Ir štai, pavyzdžiui, paskutiniame susitikime, kai buvo mokesčių tarnybos vadovo Jegorovo susitikimas su Putinu, jis sakė, kad 20% metiniu tempu didėja mokesčių įplaukos iš Rusijos ekonomikos. Tai yra, kai kalbama apie dvidešimt ketvirtus metus. Ir mes prisimename, kad ten pelnas smarkiai sumažėjo. Tai yra, ekonomika turi išdėstyti daug daugiau pinigų, kad papildytų biudžetą. Tai tiesa. Na, kai jis sako tuos 20%, mane tiesiog glumina, kad tai labai primena tuos tikslus, kuriuos jie kėlė. O kai tikslai sutampa su rezultatu, tai sukelia tam tikrą nepasitikėjimą, bent jau man. Štai čia visa esmė, kaip tai patvirtinama. Tai patvirtinama, yra gana daug publikacijų. Galite tiesiog patys paieškoti Google. Štai jums, prašau, straipsnis iš „Izvestijų“, gana neseniai apie tai, kad FTS didina spaudimą verslui. Tai yra, pagal visas kaip ir apklausas ir informaciją, kuri ateina iš apačios iš verslininkų, jie sako, kad labai sustiprėjo mokesčių inspektorių spaudimas. Na, tai yra, ką jie daro? Štai man vienas mano pažįstamas, mažos vaistinių tinklo savininkas, pasakoja. Na, tradicinė istorija. Ateina labai mandagūs mokesčių inspektoriai ir sako: „Žinote, mes nusprendėme jums papildomai įskaičiuoti 3 mln. rublių“. Jis sako: „Bet tai neteisėta, aš kaip ir jus viską tai apskųsiu ir ten aš jums nieko neturiu, mes sąžiningai mokėjome visus mokesčius“. Jie sako: „Taip, mes suprantame, mes sutinkame, bet mes turime tokį planą, ir jei jūs dabar atsisakysite pasirašyti, vadinasi, kad jūsų sutikimas mums papildomai sumokėti 3 mln., tai mes jums surengsime kamerinę patikrą, ir 2 savaitėms jūsų įmonės bus uždarytos. Jūs prarasite pajamas, prarasite klientus, taip, jūs tada teisme kaip ir įrodysite, kad nesate kupranugaris, bet už tą laiką, tai yra, jūs prarasite daugiau. Todėl jums naudingiau tuos 3 mln. įskaičiuotų sumokėti iš karto. Ir tai masinė istorija visoje šalyje. Todėl, taip, matosi.
Štai aš, žinai, noriu tau parodyti grafiką. Aš specialiai padariau grafiką. Tai vadinamieji ne naftos ir dujų biudžeto pajamos. Tai yra, kaip manoma, kad Rusijos biudžetas daugiausia formuojamas iš naftos. Tai netiesa. Nafta – tai tik trečdalis federaliniame biudžete. 2/3 – tai mokesčiai iš mūsų su tavimi kišenės. PVM pirmiausia, na ir ten visas rinkinys, kurį mokame, kai ką nors perkame arba gauname atlyginimą, taip. Ir štai matyti, pavyzdžiui, kad šios ne naftos ir dujų biudžeto pajamos kaip santykis su šalies BVP, 22 metais sudarė 10%. Šiems metams suplanuota beveik 14. Tai yra, 3,5% BVP išaugo mokesčiai ne naftos ir dujų sektoriuje per 3 karo metus. Taip, tai pinigais reiškia, pavyzdžiui, tai yra, jei lygintume su dabartiniu BVP, jei būtų tokia mokesčių našta, kaip dvidešimt antraisiais metais, minus 7 trilijonai rublių. Štai kas tai yra pinigais, taip? Tai yra, toks ištraukimas visos kitos, dar kartą pabrėžiu, tai ne naftos ir dujų ekonomika, tai visa įprasta, tokia civilinė ekonomika. Tai yra, faktiškai štai matome, kad jų atsakymas kaip Siluanovo, kai jie pateikė šį naują padidintą biudžeto deficitą, jis sakė: „Mes tikimės ne naftos ir dujų pajamų“. Tai yra, toliau trauks. Ir štai šios žinutės apie mokesčių spaudimą verslui, jos ateina visą laiką. Tai yra, tai yra patikrinama vertė. Verslas dėl to dejuoja ir, be kita ko, skundžiasi Putinui susitikimuose dėl mokesčių naštos didėjimo. Na, tai yra, jei jiems pavyksta surinkti, vadinasi, veikia. Ne, tai yra, na, tai veikė, tai veikė iki šiol, kol ekonomika nepradėjo taip staigiai kristi į nulį. Ir, matyt, dabar, kai jau prakalbome apie recesiją, dabar jau į minusą.
Štai aš kaip tik norėjau iliustruoti, štai kas tai yra, supranti, štai tai jų planas, taip? Tai yra, praėjusiais metais jiems pavyko ištraukti iš ekonomikos papildomus pinigus, taip? Jie planuoja traukti dar daugiau. Bet štai, pavyzdžiui, pramonės ir prekybos ministras Alichanovas sako, kad Pramonės ir prekybos ministerija šiais metais laukia automobilių utilizavimo mokesčio pajamų sumažėjimo 200 mlrd. rublių suma. Tai yra, jiems čia atsiranda skylutė dėl utilizavimo mokesčio tik 200 mlrd., nes jie numatė vienus augimo parametrus, o paklausa vėsta ir paklausa krenta. Matai, kaip smarkiai sumažėjo paklausa automobiliams, taip? Štai ir utilizavimo mokestis yra mokamas, vadinasi, tu perki automobilį, atitinkamai, tuo metu ir mokamas utilizavimo mokestis, taip, mažiau pardavimų, mažiau įplaukų. Tas pats ir su kitais mokesčiais, su PVM ir pan. Vėsta ekonominis aktyvumas, jiems smarkiai sumažėja pajamos iš ne naftos ir dujų ekonomikos, palyginti su planu. Todėl štai tai labai įdomus momentas. Štai tai yra požymis, pagal kurį matyti, kad vėsimas gali smarkiai pakenkti. Tai yra, jie mano, kad nafta krito, bet jie surinks iš likusios ekonomikos, taip. Bet kai ekonomika eina į nulį ir į minusą, tai visi šie planai kelia labai didelę grėsmę. Todėl, o čia greičiausiai jiems skylė. Aš ir kalbėjau, kad ji šiais metais bus dar didesnė nei tie 4 trilijonai, kuriuos jie suplanavo. Tai yra, jiems iš kelių pusių kyla problemos. Nafta krenta, ekonomika užšąla, mažiau mokesčių įplaukų. Štai ką Siluanovas darys šioje situacijoje, tai didelis klausimas.
Na, ką, tradiciškai mes kalbėjome, kad jie jau pereina prie aktyvios pinigų emisijos. Tęsiasi istorija su savaitiniais repo aukcionais. 940 mlrd. rublių bankai šią savaitę pasiskolino iš CB. Taigi štai tai yra likutis nuo gruodžio, kai CB tada aukcionuose išdavė bankams mėnesio repo pinigus tam, kad jie nupirktų iš Finansų ministerijos OFZ obligacijas, taip, ir nuo tada jis rengė mėnesio aukcionus, vėliau perejo prie savaitinių. Tai yra, bankai toliau iš to, ką davė Finansų ministerijai į biudžetą, gauna iš CB tokią kompensaciją. Tai yra, tai iš tikrųjų paslėpta emisija šiuo fonu. Štai vėl aukcionai dėl OFZ. 16% su trupučiu pajamingumas šią savaitę. Tai superaukštas pajamingumas, kuris jiems neleidžia realiai pritraukti pinigų iš rinkos. Tai yra, jie procentų išlaidoms išleidžia daugiau, nei surenka iš OFZ. Na ir štai dabar dar grįšime prie infliacijos. Infliacija – svarbios negeros jiems žinios buvo dėl infliacijos. Infliacijos lūkesčiai, gyventojų lūkesčiai išaugo antrą mėnesį iš eilės. Štai. Ir 13,1% buvo balandžio mėnesį, gegužės mėnesį – 13,4. Dabar paaiškinsiu, kodėl ir kodėl žmonės mato infliaciją aukštesnę nei oficialius skaičius ir nemato jokio sulėtėjimo. Bet štai bankininkai teisingai sako, kad infliacijos lūkesčių augimas gali pakenkti paklausai OFZ. Tai reiškia tolesnį pajamingumo augimą. Kadangi Finansų ministerija nėra pasirengusi juos išdėstyti už priimtiną pajamingumą, atitinkamai, bus mažiau išdėstymų ir jiems nelieka nieko, išskyrus šią emisijos schemą. O štai infliacija šią savaitę 0,7, šiek tiek didesnė nei praėjusią savaitę. Matyti, kad ji laikosi, taip, bet tai ne svarbiausia. Aš nusprendžiau padaryti grafiką, tokią iliustraciją. Prisimeni, kad mes aptarėme per praėjusias kelias savaites, kad daugiausia tokia infliacijos stabilizacija yra susijusi su staigiu kaip ir sulėtėjimu ne maisto produktuose, na ir pirmiausia automobiliuose ir ilgalaikio naudojimo prekėse, taip. Štai ir štai šis atotrūkio grafikas, tai yra, mėnesiniais duomenimis, „Rosstat“ juos duoda, taip? Tai yra, čia matyti, kad maistas ir paslaugos brangsta, tai yra oficialus skaičius, 13% metiniu tempu, taip, maistas ir paslaugos. Ir štai tai kaip ir toks infliacijos stabilizavimo sulėtėjimas buvo pasiektas tik dėl kritimo ne maisto prekių segmente, kur dabar infliacija ne maisto prekėms yra apie 5 su kažkuo procentų, tuo tarpu maisto produktams ir paslaugoms – 13%, taip. Štai matyti, štai tai kaip ir atotrūkis. Ir kodėl gyventojų infliacijos lūkesčiai išaugo? Na, nes jie mato pirmiausia maistą, pirmiausia, na, tai, ką jie perka, tai, ką jie perka, brangsta, tai, ko neperka, nebrangsta, nes niekam to nereikia. Teisingai? O maisto produktai balandžio mėnesį brango greičiau nei kovo mėnesį. Štai tokia kaip ir… tai yra, ten maisto produktuose nėra jokio infliacijos sulėtėjimo, taip? Todėl, žinoma, ir CB žiūri į daugelį parametrų, ne tik į dabartinius „Rosstat“ infliacijos skaičius, bet ir į infliacijos lūkesčius. Labai sunku tikėtis. Štai dabar daug spėlionių, ką CB darys birželio 6 dieną. Jų posėdis liko 2 savaitės. Bet štai dėl to, kad infliacijos fonas išlieka aukštas, kad maistas ir paslaugos toliau smarkiai brangsta ir ten nesumažėja kainų augimo tempai, kad infliacijos lūkesčiai auga antrą mėnesį iš eilės. Šiuo fonu tikėtis, kad CB tiesiog paims ir tiesiog sumažins palūkanų normą, jis, žinoma, dėl vėstančios ekonomikos spaudimo, žinoma, gali sumažinti, taip. Bet kita vertus, matyti, kad visa ši situacija tokia bloga, kad 10% palūkanų normos mes nematysime. Aš nežinau, kada… Aš manau, kad reikia mažinti iš karto iki septynių, užšaldyti indėlius ir, vadinasi, pilnai skęsti. Na, tai yra, žinai, Nabiulina tokia suirs, sako: „Aš pavargau jums aiškinti, kaip tai veikia. Norite žemos palūkanų normos, pirmyn. Štai jums, tipo, greičiau baigsis visas šis siaubas. Dabar nusprendžiau tapti glazime, taip? Manau, kad kažkuriuo metu greičiausiai jie prie to ateis, bet galbūt jau su kitu Centrinio banko pirmininku, taip. Ir, iš tikrųjų, kad tai, ką kalbėjo dabar tas tipas iš RBC, aš daviau šią vaizdo įrašo iškarpą, vienintelė viltis šioje situacijoje yra tai, kad CB pradės kaip nors agresyviai mažinti palūkanų normą. Ne iki 20, ne iki 19%, agresyviai iki kokių nors realių minimumų. Todėl, bet to tiksliai nebus. Aš dar kartą kartoju, kad 26 metams jie planuoja 12-13 palūkanų normą. Taip, 20 – tik šeštas. Šiems metams jie pakėlė vidutinės palūkanų normos apatinę ribą iki 19,2. Tai yra, visa tai, ką girdžiu ten toje ultranacionalistinėje visuomenėje, kad mes laukiame greito palūkanų normų mažinimo. Jokio greito nukreipimo. Ne, na, galima, bet tada iš karto hiperinfliacija, indėlių užšaldymas. Kas? Kaip, kokie dar variantai? Žinoma, labai ultragreitą palūkanų normos mažinimą, kartu su vis dar aktyvia emisija, taip? Na, tu supranti, taip? Tai yra, štai štai tai, ką matome, taip, dar kartą kartoju, kad tai yra oficialūs skaičiai ir Rosstato. 13% metiniu tempu kainų augimas maisto produktams ir paslaugoms. Na, tai pabaiga. Tai yra, tai nėra hiperinfliacija, bet tai viena iš aukštų infliacijų didelėse ekonomikose. Mes, galbūt, beje, štai reikia padaryti grafiką, būtent infliaciją 20 didžiausių ekonomikų. Ir ten manau, kad mes tipo pirmoje vietoje, greičiausiai. Na, pažiūrėsime. Tokį grafiką kitą kartą padarysiu.
Nepamirškite paremti šio vaizdo įrašo savo patinka, komentaru ir prenumerata, ypač savo prenumeratomis. „Youtube“ algoritmams tai yra vienas iš svarbiausių rodiklių. Na, taip pat paremti kanalą finansiškai „Patreon“, nuoroda į jį aprašyme, ir NVPN. Pirkite priemones blokavimui apeiti. Darau aš kartu su savo technine komanda, ir jis padeda apeiti blokavimus. Kad ir ką ten sugalvotų „Roskomnadzor“. Nuoroda taip pat aprašyme. Galima iš rublių kortelių, galima iš nerublių kortelių. Visa tai saugu. Rusijoje VPN pirkimas nėra draudžiamas ir, atitinkamai, naudojimas nėra draudžiamas. Na, o mes tęsiame su Vladimiru Melovu. Štai „Rosstat“ tęsiasi. Beje, pas mus pasikeitė lyderis hitų parade. Pas mus jau ne bulvės, nors bulvės vis tiek brangsta. Ir štai daugiau nei pusantro karto. Pas mus dabar kopūstai išėjo į pirmą vietą. Ir bulves vis dėlto aplenkė, bet tai dar kartą, ne todėl, kad bulvių kainos mažėja arba sustojo, o tiesiog apskritai matyti, kad daržovės brangsta greičiau nei visa maisto produktų krepšelis. Tai susiję ir su praėjusių metų prastu derliumi. Šiais metais mes su tavimi jau kalbėjome apie derlių, kad su juo irgi yra didelės problemos. Todėl štai ši tema su amžinu daržovių fonu, ji greičiausiai niekur nedingo. Bet matyti, kad ir kiti kaip ir brangsta: ir mėsa, ir vištiena, ir vaistai ten. Viskas. Tradicinė visa istorija. Apskritai, trumpai tariant, išvada. Jei girdite apie infliacijos sulėtėjimą, tai reiškia, kad tai daugiausia dėl ne maisto prekių, ilgalaikio naudojimo prekių, dėl automobilių ten ir pan. Taip, maisto produktuose nėra jokio infliacijos sulėtėjimo, ką jūs, mūsų žiūrovai, ir matote kiekvieną dieną, ir piktai mums rašote, apie kokį infliacijos sulėtėjimą jūs kalbate, mes jo nepastebime savo parduotuvėse. Viskas teisingai. Tai, apskritai, patvirtina net oficiali statistika. Štai. O ką aš dar norėjau pasakyti? Apie sankcijas verta pakalbėti atskirai, nes ES šią savaitę priėmė septynioliktą paketą. Ir štai kokios mano mintys šia tema, kad jis pats savaime nėra blogas. Jei tai vertinti štai ankstesnių gana rūgščių ir tuščių sankcijų paketų serijos fone, matome, kad šiais metais situacija pajudėjo, atsirado aliuminis, atsirado šešėlinis laivynas, atsirado tokie dideli žaidėjai kaip „Surgutneftegaz“ arba karinė draudimo kompanija. Ji irgi yra dešimtuke didžiausių draudikų. Kyla klausimas: kodėl „Surgut“ ir kariuomenės iki šiol nebuvo Europos sankcijų sąraše, nors jau praėjo tiek metų, taip, bet gerai, ten tipo geriau vėliau nei niekada, bet tai, žinoma, visiškai neatitinka to patoso, kuris buvo praėjusią savaitę, kad jei Putinas nesutiks su pakeitimais, ne, bet tas patosas, kuris buvo, jis nebuvo dėl šio sankcijų paketo. Tas patosas, kuris buvo, dėl skubaus sankcijų paketo, kuris… Aš bandžiau tiesiog išsiaiškinti tai, taip, nes nėra akivaizdu, kai jie sako: „Dabar mes trenksime sankcijomis“, tada pasirodo, tai vadinasi, nuoseklus paketas pagal numeraciją. Ir jei aš teisingai supratau, ir Kaja Kallas, ir daugelis, ir Ursula von der Leyen, tai kalbama apie paketą, kuris neina į serijos numeraciją, vadinasi, yra atskiras atsakas į Rusijos derybų sabotažą Turkijoje. Ir kai jie grasino, jie grasino neįvesti sankcijų paketo, kai Rusija atsisakys paliaubų, o pradėti jį rengti, kai ji tai padarys. Kitas klausimas, čia, žinoma, iš karto kyla, o ką jie rengia? O kaip jie ketina tai daryti ir kas jame bus? Tai yra teisingi klausimai. Bet aš prie to, kad šis paketas nebuvo paskelbtas kaip atsakas į Putino veiksmus. Jei aš viską teisingai interpretavau, pataisykite mane komentaruose, kas seka tai detaliau, arba jei jūs esate Ursula von der Leyen. Mes turime tokį neįprastą vaidmenų paskirstymą. Mikes gina europiečius, o aš juos kaip ir peikiu. Mes dažnai vyksta ant… ginu, bet taip, taip, kaip ir nekabinsime ant jų to, ko jie kol kas nepelnė. Sakykime taip, aš laukiau, kad atsakydami į visus šiuos Putino ir Trampo šokius ir atsisakymus, na, faktiškai jie jam davė ultimatumą dėl paliaubų, o jis juos nusiuntė, taip. O aš vis dėlto laukiau, kad jie į septynioliktą, taip, žinoma, tai eilinis, planinis paketas, ten nesitikėjo sensacijos, visa tai teisingai, taip, bet šio viso naujienų srauto fone būtų teisinga pridėti ten kažką rimto. Pavyzdžiui, štai mes aptarėme, kad jie šių metų gegužės pradžioje paskelbė šį planą dėl palaipsninio atsisakymo nuo Rusijos dujų, taip, gamtinių ir suskystintų, taip. Štai ir būtų galima paskelbti, kad kadangi taip yra, tai mes tiesiogiai tą priemonę numeris vienas ir tris iš šio plano tiesiogiai įvedame jau dabar, taip. Štai. Na, tai yra, man reikia įtikinti Vengriją, pats supranti. Vengriją, taip. Bet, beje, štai įdomu dėl dujų plano. Ten kokia gudrybė? kad jie juk įvedė, tai yra, jis įvedamas ne kaip sankcijų paketų dalis, o kaip kompleksinė Europos politika, kuri numato teisės aktus ir, ypač, Europos Parlamento priimtus įstatymus, kuriems reikia tik daugumos, o ne Vengrijos veto. Tai yra, pavyzdžiui, įstatymas, tarkime, dėl draudimo pirkti Rusijos dujas iškart gali būti tiesiog priimtas Europos Parlamento, ir nereikės Vengrijos veto. Štai, štai tai svarbus pliusas. Tai yra, dujų planas principia perspektyviai geras. Nes jis leidžia išvengti tų nuolatinių Viktoro Orbano veto, taip. Štai. Bet apskritai kol kas suformuluosime taip, kokio nors aiškaus Europos sankcijų atsakymo į tai, kad Putinas juos siunčia velniop, nėra. Štai Kallas. Kaja Kallas sako, kad aštuonioliktame sankcijų pakete, kuris jau ruošiamas, pagrindinis komponentas bus energetika. Matyt, užsiminė apie dujas, viena vertus, kita vertus, ji kalba apie tai, kad reikia mažinti Rusijos naftos kainų lubas. Ir tai gera tema. Bet štai čia problema, kad dabar, žinoma, Rusijos naftai pagrindinis priešas yra Trampo tarifai ir OPEC plius, nes dėl jų „Urals“ krito iki 50 dolerių už barelį. O štai ir čia šios kainų lubos dabar nėra tokios stiprios. Ir šešėlinis laivynas, ir kova su sankcijomis su šešėliniu laivynu. Ne taip stipriai tai veikia. Tiesiog kainos tiesiog nukrito, taip. Bet yra idėja mažinti kainų lubas toliau žemyn. Ir štai čia, žinoma, pagrindinis klausimas, kiek Europa sugebės tai priversti, nes jie neturi tokio personalo ir tokių pajėgumų stebėti ir taikyti šių pasaulinių priemonių, kokių turi amerikiečiai. O amerikiečiai, nesu tikras, kad matai, kaip jie elgiasi didelėje septynetėje. Nesu tikras, kad amerikiečiai sutiks su tokiu pasauliniu Rusijos kainų lubų sumažinimu. Greičiausiai tai bus vienpusis Europos mažinimas, taip, kuris… nors Europa neturi tokių čiuptuvų stebėti visus šiuos tanklaivius iš Gabono, vadinasi, ir Santo Tomės principia, taip, visame pasaulyje. A todėl Europos pareiškimas dėl kainų lubų mažinimo atrodo silpnesnis. Jis nėra labai pagrįstas mechanizmais, kurie yra tik Amerikos tokio masto. Štai čia esmė. Štai apie Ameriką pora žodžių. Mes su tavimi čia už kadro aptarėme. Šios Lindsey Grahamo ir senatorės kolegų pastangos, kurios ten stumia įstatymų projektus. Iš tikrųjų, na, suprantama, kad jis naudojasi parama. Apskritai noriu pasakyti, kad Kongrese principia sankcijų prieš Putiną idėja yra populiari. Taip. Tu, beje, žinai, kas pasikeitė nuo mūsų su tavimi pokalbio? Pasisakė McCarthy, kuris kaip tik Kongreso vadovas iš respublikonų, na, kuris yra Kongreso pirmininkas. Ir jis pakeitė retoriką. Jis sakė, kad nelaukiame, laukiame, laukiame, o atvirkščiai. Jis štai pasisakė tiesiog naktį, sakydamas, kad mes turime įvesti šį sankcijų paketą, Putinas išbando mūsų kantrybę, tipo jau laikas. Na, vėlgi, žodžiai – tai žodžiai, taip, bet štai jau atitinkamai Kongreso pirmininkas, nes būtent pirmininkas pateikia balsuoti, taip, tuo ir naudojosi Mike'as Johnsonas, kai tiesiog nepateikė pagalbos Ukrainai balsuoti ir viskas, ir pusę metų, ir nors tu plyšk. Štai todėl, vadinasi, debesys tamsėja. Nors, vėlgi, sunku įsivaizduoti tokį apėjimą Trampo iš amerikiečių kongresmenų pusės. Aš matau šį retorikos pasikeitimą. Vienas iš dalykų, kurie gali už tai slypėti, yra tai, kad Trampas davė nurodymą savo lojaliams Kongrese. Tipo, leiskite jums viešai išgąsdinti Putiną. Tipo tai jūs patys, kaip ir, o ne aš, taip? Štai staiga jis kaip ir dėl šio spaudimo sutiks su kažkuo. Na, pažiūrėsime dar kartą. Mano nuomone, šių 4 mėnesių atotrūkis tarp retorikos Vašingtone ir veiksmų yra toks didelis, kad čia reikia labai kantriai žiūrėti į visa tai ir nebėgti ten priekyje lokomotyvo. Tai yra, trumpai tariant, įstatymų projektas, netgi priimtas dauguma, tai ne faktas, kad ką nors reiškia. Kokia čia problema? Kad pagrindinis mechanizmas, kurį jie numato, yra šios antrinės sankcijos prieš šalis, prekiaujančias su Rusija. Aš čia esu labai skeptiškas. Kodėl? Nes pagrindiniai, žinoma, Rusijos naftos pirkėjai šiandien yra Kinija ir Indija. Ir Kinija ir Indija turi savo žaidimą su JAV. Tai yra, JAV dėl kažkokių savo priežasčių yra suinteresuotos su Kinija arba Indija palaikyti tam tikrą prekybos režimą. Štai su Kinija jie vykdo tam tikras derybas Šveicarijoje dėl tarifų. Su Indija JAV apskritai aptaria laisvos prekybos susitarimą ir abipusį tarifų panaikinimą ir pan., taip. Štai kad jie tiesiog paaukos šiuos savo sudėtingus dvišalius derybų procesus su Kinija ir Indija tik dėl vieno veiksnio, kad jie perka Rusijos naftą. Manau, kad greičiau ne. Aš būsiu labai nustebintas, jei jie pasakys: „Viskas, mes nutraukiame visas derybas, kurias turime su Indija ir Kinija, tiesiog dėl vieno veiksnio,
Elektromobilių gamyba Kinijoje lenkia „Teslą“ praktiškai visame pasaulyje. Taip. Ir reikia suprasti, kad Kinija – elektromobilių gamintoja. Tai tik vienas. Taip. Ir ten dar štai kas atsirado, kad dėl šios tarifinės karo ir dar iki tarifinio karo tarp jų ir Europos kilo stiprus įtempimas. Europa ėmė judėti ta linkme, kad ribotų, ėė, kiniškų elektromobilių, taip, jų importą į Europos Sąjungą, nes nuo to kenčia Europos gamintojai ir silpnėja Europos ekonomika. Tai yra, kaip būtų, kas vyksta Kinijoje? Jų visa ši suaktyvėjusi elektromobilių gamyba užsidaro viduje, taip, ir jie, aišku, dar agresyviau Kinijoje pereis prie elektromobilių. Ir tai mažins naftos paklausą. Bet štai jau matome, kad 14% sumažėjo Kinijos importuojamos Rusijos naftos per pirmuosius 4 mėnesius. Tai tiesiog blogai. Tai štai kaip tik vienas iš naftos ir dujų pajamų kritimo veiksnių. Štai, beje, labai įdomus momentas. „The Bell“, la, bet ten jie turi nuorodą į originalų pranešimą. Aš jums patarčiau perskaityti. Tai besivystančių ekonomikų instituto Suomijos banko pranešimas apie Rusijos ir Kinijos santykius. Beje, noriu pasakyti, kad šis Suomijos institutas, atsimeni, mes kalbėjome apie Švedijos besivystančių ekonomikų institutą. Štai tai, mano manymu, du geriausi centrai, kurie aiškiai analizuoja procesus Rusijos ekonomikoje. Štai Švedijos ir Suomijos besivystančių ekonomikų institutai nuo pat pradžių labai aiškiai kalbėjo, kad tai kažkoks Putino stebuklas valandai, kad fundamentaliai ten viskas labai blogai ir viskas grįš į problematišką situaciją. Štai jie atskirai padarė pranešimą apie Rusijos ir Kinijos santykius ir štai sako, kad tai irgi tik fasadas. Beje, įdomu, kad Si Jinpingas Maskvoje, žinai, mane štai kas stebina, kad anksčiau, kai vyko susitikimas tarp Si Jinpingo ir Putino, Maskvoje ar Pekine, taip, tai visada buvo puolimas. Štai jie dabar kažką pasirašys, „Silibą 2“ ar ką nors. Štai dabar kaip ir apskritai apie šią temą nieko nesakoma. Dabar atvažiavo jau gerai, taip. Taip. Nė lūkesčių nėra, nei kada išvažiavo, net kalbų nėra. Tai yra, prieš metus buvo antraštės, štai jie nieko ekonominio nepasirašė. Tai buvo sensacija. Dabar tai suvokiama kaip savaime suprantama. Ekonominės sandoriai jau niekas ir nelaukia. Taigi, ėė, iš esmės, apie ką rašo suomia ir perpublikuoja šis „The Bell“, kad Kinija ne tik nepadidino investicijų į Rusiją po plataus masto karo pradžios, bet pastebimai jas sumažino. Štai kokia istorija, taip? Tai yra, štai viskas, ką mums pasakojo apie šią visuotinę partnerystę su Kinija, nuspėjamai pasirodė esanti nesąmonė. Ekonomika yra toksiška, be augimo perspektyvų. Kas čia investuoti, taip? Kai juolab Kinija gali brangiai mums parduoti prekes, kurių kitur tiesiog neimsime. Ir darbo vietas pirkti žaliavas. Taip. Taip. Ir ir kam jiems kurti darbo vietas Rusijoje, kai jie gali parduoti paruoštas prekes ir darbo vietas išlaikyti pas save? Štai tokia. Tai yra, taip, jei anksčiau Rusija buvo vadinama Vakarų degalinė, tai dabar, na, Kinijos degalinė ir miško kirtimo aikštelė. Nežinau, kaip teisingai sakyti. Be to, Kinija atsisako, kaip mes ką tik sakėme, Kinija mažins mūsų naftos pirkimus, taip, juolab, kad ten tikrai sparčiai pereinama prie elektromobilių. Štai grįžtame į Rusiją. Keletas mūsų tradicinių temų, gyventojų užskolinimas. Bankų forume kalbėjo finansinio stabilumo departamento direktorė, centrinio banko atstovė Jekaterina Danilova. Ir štai ji pasakė, kad pastebimai pablogėjo skolininkų aptarnavimas mažmeninės prekybos ir vartojimo kreditų atžvilgiu ir kad NPL segmente – tai pradelstos skolos, ilgesnės nei 90 dienų, balandžio 1 dieną pradelstų skolų dalis sudarė 10,2, prieš metus, balandį buvo 7,7. Tai yra, iš esmės labai ženkliai, 10, 12 – tai jau pastebima dalis. Tai kalbama apie mažmeninę prekybą ir atitinkamai hipoteką, taip? O tai jau nemaža dalis. Tai yra, čia jau negalima sakyti, kad tai kažkoks mikroskopinis dydis, kurio nematyti. Tai tai bendra tai tai ne augimo tempai, o bendra dalis. 10% 10,5% pradelstų skolų. Manau, kad, žinoma, smarkiai sumažėjus pajamoms, o mes matėme, kad labai greitai sulėtėjo atlyginimų augimas, štai po dešimties dienų bus nauji duomenys, taip, aa, manau, kad kažkuriuo metu, greičiausiai šiais metais, pamatysime labai greitą eksponentinį pradelstų skolų augimą, nes, na, žmonės kaip ir neturės daugiau pinigų atsiskaityti už visus šiuos kreditus. O nekilnojamas turtas – įdomios naujienos, apie Maskvą, kuri yra toks žymeklis. Iš esmės, situacija didžiuosiuose miestuose, ji po to visa tai atkuria. Antrinės rinkos Maskvoje balandžio mėnesį labai didelis sandorių su antrine rinka sumažėjimas. Lyginant su kovu beveik 8%, lyginant su praėjusiais metais beveik 13%. Ir štai „RBC Neдвижимость“ rašo, kad nuolaidos naujiems pastatams Maskvoje siekia 55-60%. Tai, a tai vienintelis dalykas, kurį noriu pataisyti. Tai ne visiems sandoriams, kai kuriems, ne daugumai, taip, bet tipo anksčiau tokių skaičių nefiksavo, kad, na, pasiruošę parduoti mažiau, nei už mažiau, nei už pusę kainos, taip, priešingai. Tai yra, štai ką matome, kad daugiau ar mažiau išlieka vertingi pasiūlymai. Bet štai, kaip mes kalbėjome, atsimeni, aš pasakojau ankstesnėse apžvalgose, kad apskaičiavau pagal kovą, kad Maskvoje ir Maskvos srityje, jei skaičiuoti pagal realias sandorių kainas, tai mažėja kainos 4-5%. A, bet pasiūlymų kainos išlieka. Tai yra, jie štai iškelia butus už stabilias kainas, bet tada derybų metu kaip ir suteikia nuolaidų. Štai. Bet dar kartą, tai dar tas kainų mažėjimas nekilnojamojo turto rinkoje, apie kurį aš kalbėjau visus šiuos metus, jis dar neprasidėjo. Vėl štai šiuo atžvilgiu mano prognozė kol kas neišsipildė, bet matome, kad įtampa auga apskritai visais frontais. Tai, kad gyventojai neturi pinigų, tai tiesiai matyti visur, taip, ir paklausa ne maisto prekių smarkiai sumažėjo, ir, ėė, pradelstos skolos auga pagal kreditus, ir paklausa nekilnojamojo turto ten mažėja ir taip toliau. Na, apskritai, štai kaip pasakė tas tipas, kurį mes a citavome „RBC“, taip, a kvepia žibalu ir vanduo artėja prie kaklo. Taip. Pasakyk, prašau, o ar tu gali a tu gali štai dviem žodžiais, aš ėė, tiesiog man įdomu, o kaip atrodys padeginimas ir užtvindymas? Na, tai yra, nes, žinai, mes turime problemą nuo 2022 metų, taip, kai visi kalbėjo, daugelis kalbėjo ekonomikos analitikai apie dideles problemas ekonomikoje, ir žiūrovai įsivaizduoja tai kaip na viskas. Na, tai yra, trūkumas, eilės visur, kova dėl cukraus, kova dėl grikių, jų buvo, bet dėl kitų priežasčių. Kaip atrodo, kai viskas sprogs? Tu, tu turi galvoje kokią nors scenarijų, ar tai bus taip lėtai, palaipsniui, tiesiog ištraukiant sultis ir ten, nežinau, kad kokiame etape mes, na, eilinis žmogus pamatys, kad viskas subyrėjo, tipo viskas įvyko? Na, matai, aš tiesiog labai gerai prisimenu ankstesnius visus krizės, taip. Štai. Ir net aš buvau gana suaugęs, kai buvo devyniasdešimt pirmi metai, man jau buvo 18, ir aš net turėjau pinigų sąskaitoje „Sberbanke“, taip, kuriuos išgelbėjau nuo nuvertėjimo štai atskirais gudriais būdais. Trumpai tariant, štai tas momentas, kai staigus pablogėjimas pradeda virsti tikra katastrofa, na, jis sunkiai prognozuojamas. Todėl kalbėsiu apie tai, kas gana gerai matoma, tai yra artimiausia tokia perspektyva, kad gausime iš eilės du labai blogus ketvirčius, kai, grubiai tariant, iš esmės ekonomika nueis į minusą, arba jei štai net dabar matome kokį nors nedidelį pliusą, tai daugiausia pliusas, kuris išlieka dėl karinių sektorių. Kaip pasakė, ėė, „RBC“ analitikas, kurį mes davėme, tai civilinėje ekonomikoje tai jau recesija, taip? Atitinkamai, kai tik mažėja minusas, ėė, tai yra, ekonomika eina į minusą, už to mažėja gyventojų pajamos, mažėja atlyginimai. Tuoj pat atsiranda ta tema su staigiu nemokumo pagal kreditus augimu, nes žmonės rinkosi šią beprotišką kreditinę naštą paskaičiuodami, kad atlyginimai amžinai augs. Ir mes čia, beje, perspėjome, kad taip negalima galvoti, ir atvėsimas, užšaldymas būtinai bus. Būtų augimas, be abejo, pradelstų skolų, a, atitinkamai, mažės paklausa ekonomikoje. Tai yra, vartotojų, ten gamintojų, be visų šių problemų dėl staigaus išlaidų augimo, pelningumo mažėjimo, nuostolių, bus dar kaip ir paklausos produkcijai nebuvimas. Tai reiškia, kad jei bus du tokie problemiški ketvirčiai, štai viename iš jų mes jau dabar esame. Manau, kad antrasis ketvirtis bus labai sunkus pagal duomenis, taip? Tai reiškia, kad visi kaip ir mato, kad tai vyksta. Jei nebus imtasi kokių nors kolosalių priemonių ištraukti ekonomiką, išgelbėti, tai yra, kaip paprastai vyriausybės įvairios skelbia kokias nors paramos programas, taip, tai toliau, jei valstybė neturi galimybių kuo nors padėti, kaip tai buvo, pavyzdžiui, devyniasdešimt pirmaisiais arba devyniasdešimt aštuoniais metais, kai valstybė tiesiog neturėjo pinigų, tai viskas pradeda labai greitai leistis žemyn. Mes dabar matome, kad pinigų gelbėti ekonomikai nėra. Vadinasi, kaip ir viskas, viskas tiesiog eis žemyn. Ir labai greitai štai šis kaip ir nedidelis minusas pavirs į tai, kad įmonės tiesiog pradės mažinti visas programas, užsidarinėti, atleisti darbuotojus. Mes, beje, matome, šiais metais, dvidešimt penktais, ateina, ypač iš regionų, jau labai daug pranešimų, kad visi užsidaro. Tai yra, vyksta koks nors masinis užsidarymas, kaip sakoma, net anomalus įvairiausių įmonių užsidarymas. Darbuotojų atleidimas. Mes diskutavome apie tą patį „Rosselmaš“ ir taip toliau. Štai mechanika pagal „Rosselmaš“ paprasta. Viena iš svarbių ekonomikos sričių atsidūrė duobėje. Žemės ūkis. Mes ją aptarėme praėjusį kartą. Ji tokia ne vienintelė pas mus. Štai pažiūrėkite, ten metalurgija, angliakasiai, ten statytojai ir statybos ir taip toliau, taip. Štai. Viena sritis susilpnėjo, toliau už jos pradeda grandinėlėje silpnėti visi, kas jai dirba. Tai yra, žemės ūkyje problemos, jie neperka žemės ūkio technikos, vadinasi, silpnėja žemės ūkio mašinų gamyba. Ir, grubiai tariant, štai du tokie minusiniai ketvirčiai reiškia, kad tiesiog visi pamatys šį reikalą. Valstybė nepadeda. Tai yra, alternatyva – tai kokie nors trilijonai įšvirkšti į ekonomiką, kad padėtų, bet jų nėra. Viskas susitraukia. Valstybė nepadeda, vadinasi, reikia užsidaryti. Ir štai toliau čia prasidėjo spiralės pavidalo krizės vystymasis, kur pabaigoje matome, taip, nėra grikių lentynose. Na, pasakyti, kada tai bus, tai kaip ir sudėtinga, taip. Bet kai viskas pradeda užsidarinėti ir valstybė neturi pinigų tam paremti, ėė, išskyrus emisiją, kuri sukelia tik dar kainų augimą, dar tolesnį viso to susitraukimą, taip, štai tai devyniasdešimt pirmi metai, tai devyniasdešimt aštuntų scenarijus, grubiai tariant, taip, mes iš esmės einame prie to. Todėl manau, kad šiame etape teisinga sustoti ties tuo, kad fiksuojame, kad jau keletą mėnesių iš eilės ekonomikoje vyksta štai šie reiškiniai, kuriuos galima apibūdinti kaip nuosmukį, ėė, užšalimą ir nuosmukį, taip? Toliau, jei valstybė neįsikiš su trilijonais paramos, tai labai greitai eis spirale. Gali būti, žinai, rizikuoju padaryti prognozę, nemalonus reikalas. Štai jei viskas eina kaip dabartine trajektorija, štai kaip eina, tai šių dvidešimt penktų metų pabaiga, štai paskutinis ketvirtis, ten ruduo, ten paskutiniai du dvidešimt penktų metų mėnesiai bus labai sunkūs. Bus labai sunkūs. Tai yra, bus tikras nuosmukis, tikras infliacijos minusas, išėjęs iš kontrolės, o kaip ir nėra kuo uždengti biudžetą, taip? Tai yra, tai gana bus situacija, labai primenanti visas tas krizes iš praeities, kuriomis gąsdina vaikus. Taigi mes esame aktyvioje, net ne pradžioje jau, o aktyvioje visų šių procesų išsivystymo stadijoje. Ir padėti neįmanoma. Valstybė trilijonų ekonomikai gelbėti atsargoje neturi. Priešingai, ji dabar stengiasi visais būdais taupyti. Štai tokia mechanika. Tęsiame visko stebėjimą. Ką dar norėjau pasakyti apie rublį? Jis kol kas išlieka per daug sustiprintas ir net nusileido žemiau 80 rublių už dolerį, bet matyti, kad negali nepasireikšti naftos kainų kritimas. Štai Centrinis bankas sako, kad balandžio mėnesį beveik trečdaliu sumažėjo prekybos balanso perviršis dėl naftos pajamų sumažėjimo. Šis procesas tęsis. Taigi laukiame, kaip sakoma, rublio sustiprinimo vasarą. S, atsiprašau, rublio susilpnėjimo vasarą, taip, su nafta irgi nieko neįvyko. Ji kažkur štai kainuoja apie 60 dolerių už barelį. Ir dėl to, kad atsirado pasaulio ekonomikos neapibrėžtumas, dėl to, kad OPEC didins gavybą, na, ir išsamiai apie tai viską ir pasakojo, naftos augimo neverta tikėtis. Tai yra, išgelbėjimo stebuklingų lazdelių Putinui neatsiras iš niekur. Štai tokios naujienos. Kitą savaitę, manau, bus daugiau įvairių įdomių duomenų ir tęsime šią besileidžiančio bombonešio kroniką aptarti. Ačiū tau labai. Iš tiesų, 747 broileris, taip sakant. Iki greito susitikimo. Viso gero. Kol kas. Visiems kol kas. [muzika]