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Com quem você tá falando aí no WhatsApp essa hora? Com alguém genial. Hum. Quem é essa Ivo? É a G, assessora virtual da Genial no WhatsApp. Inclusive, ó, ela acabou de me recomendar um investimento aqui. Sério? Mas isso existe. Ah, em que época você vive, hein? E se eu te dissesse que o Morning Call está começando.
Bom dia, eu sou Felipe Villegas, estrategista de ações da Genial Investimentos. Hoje é segunda-feira, dia 22 de setembro. Já deixa seu like aqui no vídeo, se inscreva no canal, abra a sua conta agora mesmo na Genial Investimentos. Eu converso com ele, nosso estrategista macro, Roberto Mota. Tudo bem, Motinha? Como vai? Bom dia, Villegas. Bom dia, Bonnie. Bom dia, Luciano. E um bom dia especial a todos vocês que nos acompanham através do nosso canal da Genial Investimento Saquin no YouTube.
Pelega, semana passada acho que chutarei que 90% das bolsas no mundo fecharam perto de máxima histórica ou máxima histórica. Eh, ouro continua brilhando. É impressionante quem segura o ouro. O fato é, semana passada a gente viu a a aquela linha de de de tendência de longo de alta de longo prazo do dólar, globalmente conhecido como DXY, ser testado algumas vezes, tá? Hoje a grande notícia do dia, na minha opinião, é que o dólar globalmente abre um pouquinho para baixo, ouro voando. O fato é, semana que vem, desculpa, semana passada foi uma semana muito boa pros ativos de riscos globais. Essa semana o mercado começa colocando um pouco de lucro no bolso, tá? Dow Jones futuro caindo 0,35%, SP500 caindo 0,32%, NASDAQ caindo 0,37%. Eh, as criptos nesse final de semana teve um movimento forte. Será que esse movimento forte para baixo das criptos bate no Nasdaq? Tô só dividindo com vocês, não tô afirmando. Oxodo do TS caindo 0,17%. Eh, petróleo, senhores, caindo 0,64%, Brent de volta a casa dos 66,25. Ouro. Não comento mais nada sobre ouro. Último comentário. Quem assistiu o resumo da manhã de sexta-feira soube que o Morin comprou mais ouro na sexta-feira. Ouro subindo 1,48%. E para quem tem um pouco mais de sangue nos olhos, é mais alavancado, olha a prata, a prata subindo 2,46%. Cobre de lado, subindo 0,12%, mas Platinum subindo 0,68% e paládio subindo 3,15%. Commodities agrícolas, tá? Soja caindo 1%, milho caindo 0,83%, trigo caindo 1% e o cafezinho subindo 0,95%.
Vou ser sincero, quando eu olho essas commodities agrícolas e penso: "Poxa, essas commodities agrícolas estão ajudando na inflação global, tá?" Se você abrir a inflação global, você vê que alguns itens super importantes, porque tem muita discussão, por que que a inflação não não aparece mais? Afinal de contas, é estímulo monetário, é estímulo fiscal, emissão de moeda. Senhores, cobre, petróleo e commodities agrícolas tão nesse ano de 2025 com com comportamento bastante eh bastante bastante positivo para as inflações, tá? É difícil você ver inflação sem commodities agrícolas subir, sem petróleo subir e sem cobre subir forte, tá bom?
Dando prosseguimento aqui, bolsas europeias, tá? Teve pior, tá? A Eurostoxx caindo 0,26% e Londres subindo 0,18%, França caindo 0,14%, Alemanha caindo 0,56%. Japão fechou com uma alta de 0,99%, Hong Kong uma queda de 0,76%, CSI 300 subindo 0,46%, Austrália subindo 0,5%. A China manteve como esperado a taxa de juros de 1 ano e 3 anos, é, desculpa, 5 anos. E os juros longos na China de 10 e 30 anos tão caindo por volta de dois basis points ali, tudo abaixo de 1,40%. Tá impressionante a diferencial de juros da China com o resto do mundo.
Bom, dando prosseguimento, principais ativos de risco ao redor do mundo, juros americanos 10 anos, literalmente no 0 a 0 a 4,12%. Moedas emergentes, peso mexicano no 0 a 0, subindo 0,8% e o peso chileno subindo 0,1%. Vamos para as moedas de commodities. Eh, Austrália praticamente no 0 a 0, subindo 0,3%. Nova Zelândia também no 0 a 0. Moedas do Leste Europeu, eh, Polônia subindo 0,26% e moeda da África do Sul subindo 0,5%.
Bom, eh, VIX subiu para 16 pontos, 16,12% na sexta-feira, chegou a treidar abaixo de 15 de novo. Será que essa alta do VIX tem alguma coisa a ver com esse movimento das criptos ao longo desse final de semana? Só tô dividindo com vocês. Eh, bom, já vou passar aqui. Pá, pá. Em relação aos gráficos, como sempre, o gráfico do minério, tá? $106,70 é o minério lá em Singapura, subindo 0,16%. Eh, senhores, eu eu ainda tenho como tese central a a o dólar fraco e eu acho que pode ser um ciclo bom para as commodities. Eu que há muito tempo não olhava pra Vale, eu tô pensando em começar a olhar pra Vale, tá? Minério 106 por causa de commodity, tá? Minério 106,70.
ETFs de mercado emergente sobem pela sexta semana consecutiva. Em seis semanas já acumulou 7,6 bi. ETFs. Eh, vamos ver quanto é que foi na semana passada. Na semana encerrada em 19 de setembro, eh, entrou 2,17 bi, tá? 2 bi. Opa, desculpa. Eh, bem como aqueles voltados para totalizaram, desculpa, 3,14 bi na semana encerrada agora, dia 19, e na semana anterior tinha sido 2,17 bi, ou seja, fluxo para países emergentes, tá com esse dólar fraco, tá bastante importante. É dólar fraco e para mim tese de commodity, tá? É aquilo, ouro atinge eh eh recorde com perspectiva de corte de juros e à medida que ETFs atraem fluxo. Os ETFs de ouro simplesmente tão bombando. Dólar globalmente o cara mais importante caindo 0,18%. Lembrando, desde o Fed, vou botar quarta-feira passada, tá? Só pra gente ver. Desde o Fed o dólar se fortaleceu. Tá bom. O Desde o Fed o dólar tá se fortalecendo 0,86%. Chegou a treidar ali a 96,80, tá lá 97,48. É super importante para onde vai esse dólar globalmente.
É aquilo, que que aconteceu com as criptos? Por que que tá abrindo um uma boca de tiranossauro entre o ouro e as criptos, tá? Eh, sexta-feira eu vou ser sincero, eu amei a ideia em vez de comprar ouro, comprar cripto, mas o meu cabelo branco acabou falando: "Mota, de ouro, você é mais confortável com ouro" e acabei comprando ouro. Mas eu queria entender essa boca de jacaré, tá? Para mim isso aqui é muito mais claro que o ouro é muito mais visto como uma solução para quem não quer dólar do que o movimento de cripto. E cripto tem uma ligação, na minha opinião, com Nasdaq. É um Nasdaq acelerado, tá turbinado.
Bom, ouro, não sei o que falar, tá? Ouro, simplesmente máxima histórica, subindo hoje 1,39%. Só nesse ano, sabe quanto ouro subiu esse ano, Villegas? 40. 42% é quanto o ouro subiu esse ano? 42%. Não é Bitcoin, não é jogo do tigrinho, é é ouro. Que que é isso? É alternativa ao dólar, alternativa ao fiscal dos países. 17. Olha o que tá acontecendo com a França. França simplesmente, o tamanho do problema da França é enorme. As pessoas estão querendo coisas diferentes a moedas fiduciárias e talvez o Bitcoin não comporte o tamanho do mercado que os grandes investidores querem, tá? Talvez. Eu fico tentando entender porque o ouro foi para um lado e os criptos foram pro outro, já que as duas caem cabem na mesma narrativa.
Eh, petróleo, um pouco um pouco de atenção, mas é aquilo, eu acho que o petróleo é um é um play de Trump querer petróleo para baixo, guerra Rússia, Ucrânia, há um desejo de petróleo para baixo, eh, energia barata. Eu não gosto de petróleo. Talvez por isso que as miners no Brasil não ten não estejam performando bem, tá? Essa esse receio em relação para onde vai o petróleo que talvez que esteja segurando a performance de uma Prio da vida, por exemplo, que todo, eu não sou analista de ação, mas 10 a nove a cada 10 analistas que eu conheço falam muito, mas muito bem da Prio.
Realzinho, na sexta-feira, 5,32. Na sexta-feira eu comprei um pouco de dólar também para eu avisei no resumo da manhã para me proteger, tá? Eu acho que eh eu achava que esse dólar, o fortalecimento do dólar pós pós Fed poderia fazer poderia fazer um processo de realização dos emergentes. Eu posso estar enganado, mas eu mirei numa coisa e posso estar acertando na outra coisa. O que que eu mirei? Realização dos mercados emergentes devido à realização do dólar globalmente. Eh, o que que eu acho que pode bater nos ativos brasileiros hoje? Eh, vai desde amanhã. O que que o Lula vai falar lá na ONU? Ele, o Lula adora falar, ele e ele vai, na minha opinião, ele vai ser agressivo, ele gosta de confronto e ele tá vendo a popularidade dele eh se recuperar. O Trump vai responder alguma coisa, vai vir alguma coisa, mas para mim o que vai que eu tenho dificuldade de ver o que que vai bater nos ativos brasileiros hoje foram as movimentações ontem contra a PEC da bandidagem e a PEC da anistia. Eh, aquilo para mim mostrou uma força que há muito tempo a gente não vê a esquerda colocar tanta gente na rua. É muita gente não, senhor, é praticamente é o mesmo número de pessoas que foram colocadas nos últimos movimentos eh liderados pela direita. Mas é uma coisa que a gente não estava mais acostumado a ver. Será que isso vai bater nos preços ativos brasileiros? Será que essa sensação da da do movimento das ruas de ontem vai bater? Porque o mercado passou batido por várias várias pesquisas, tá? Não teve nenhuma pesquisa nas duas, se não me falha a memória, nas duas últimas semanas, não teve nenhuma pesquisa que fez o mercado ir mais na direção da tese de alternância, muito pelo contrário. E o mercado passou lesa, Ibovespa subiu quanto semana passada? Acho que subiu 2%, 2,5%. Se botar em dólar, o EWZ subiu 3%. Eh, eu acho que o mercado local passou batido pela pela tese da eh pela pelas pesquisas. E será que o movimento, será que o movimento de ontem nas ruas vai fazer com que o mercado eh alivie um pouco o Brasil por com porque a tese da alternância de poder pode ter de medida a probabilidade? É uma coisa que eu gostaria de debater com vocês, tá bom?
Em termos do papel que eu mais gosto, sexta-feira o mercado realizou, tá? Voltou ali pro 7,22, tinha tocado ali 7,18, 7,17. O papel IPC longo no Brasil de volta a casa dos 7,22. Eh, hoje vai sair o relatório bimestral de receitas e despesas. Tá esperado que o governo mantenha o o bloqueio de 10,7 bi no orçamento. É aquilo, senhores, além das além da das pesquisas, além da da das manifestações ontem, eh vai vir mais bondade, já tá sendo negociado, qual vai ser o tamanho do do aumento do Bolsa Família? Eh, como é que vai ser a questão de passagem de ônibus? Ah, pacote de bondade, senhores, tá? Aberto. Isso talvez possa trazer um pouco mais de de preocupação em relação à tese da alternância de poder.
Focos hoje, gostei bastante do que queda de juros para 2026 caiu de 12,38% para 12,25%. Cinco assuntos importantes do Brasil de hoje, tá? Eh, Lula diz que a população não quer enxergar após atos do país. O, eh, o mercado olha para retaliação dos Estados Unidos nessa semana na sequência da condenação do do Jair Bolsonaro. O Fox reduziu projeção de inflação para 26. Eh, eh, o presidente Lula afirmou que outra coisa, será que a manifestação de ontem eh pode ter impacto nessa negociata que tá sendo feita lá em Brasília pro que conforme for o Bolsonaro ter as ter direito à prisão domiciliar? Não sei que que como é que é o mercado, que que a classe política, que que o centrão, vamos ser sincero, que o centrão, amigo, vai de acordo com a com com a onda, com a maré. Eh, será que o centrão vai olhar a manifestação de ontem vai se mexer um pouco e se aproximar mais do governo? Eu não tenho, eu não sei, tá? Focos é é o importante para mim foi realmente de 12,38% para 12,25% juros para 2026. Vocês viram o homem que que ajudou a botar um dindim grande na na Cosan? Isso acho que explica a Cosan ter saído de R$ 5 para R$ 8. Villegas, tô te passando. Obrigado, Motinha.
Pedi para vocês responderem a nossa enquete. Que que perguntou aí qual que é o principal evento da semana para sua carteira de investimentos? Coloquei aqui ata do COPOM, prévia da inflação no Brasil, inflação e PIB nos Estados Unidos ou o discurso de Jeremy Powell. Conta pra gente. Finalzinho aqui do nosso morning call, a gente traz qual foi a alternativa mais escolhida por vocês. Pessoal, eh, confesso que tô bem escasso aqui em termos de notícia, mas obviamente que a gente tem uma notícia super importante, eh, que eu quero trazer aqui para vocês, que foi essa aqui, ó. BTG lidera injeção de 10 bi na CZAM, oferta limpa 57% da dívida da companhia. Acredito eu, pessoal, que Cosan deve ser uma das das principais movimentações aí positivas desta segunda-feira, tá? Então, o que que vai acontecer aqui? A gente teve o então o BTG e a Perfim, elas vão ancorar um aumento de capital de 10 bi na COAM. O objetivo disso é reequilibrar sua estrutura de capital, né, da holding, na verdade, da Cosan, eh, de Ruben Zometo e colocando aí no bloco de controle dois sócios aí com histórico na parte de infraestrutura e capacidade de investimento, BTG e a Perfim. A Cosan, né, inclusive respondendo aqui a pergunta da Sand, deixou claro, claro que sim, pode mudar, né, mas a princípio, de acordo com aqui com o Brasil, ela deixou claro que os recursos da oferta não serão usados para capitalização da Raízen. Então é Cosan Raízen talvez venha aí no segundo momento. E que a solução para estrutura de capital da empresa, né, de combustíveis ainda depende de discussões com a Shell. Então o que que é essa mensagem, pessoal? Olha, a princípio a gente não tem, não é que não tem interesse, até tem interesse, mas eu preciso de um aval da Shell pra fazer algo do tipo. Então assim que tiver esse aval, aí as coisas podem mudar, mas a princípio nada vai ser usado aí para COSAN. Então, como parte desse acordo que no caso ele colocou há pouco, né, mas essa notícia é do dia 21 de setembro, vulgo ontem, né, domingo. Eh, isso aí no caso, então tá aqui, ó, family office do Zometo, BTG, vão contribuir com R$ 7,25 bilhão, é R$ 5 por ação. O BTG vai contribuir com 4,5, a Perf com que administra, né, 13,7, vai investir dois e a água santa, né, 750 milhões. Esse aumento de capital ainda inclui um hot que é de 1,8 bilhão, mas essa oferta ainda vai deve ser precificada no próximo dia 30 de outubro e vem com alguns condicionantes, tá? Os acionistas que aderirem ficarão sujeitos a um lock de 2 anos. Então, o que que é o lock up? você investiu, você só vai poder vender, sair dessa posição eh do anos depois, tá? E no caso eh dois anos depois, né, da sua posição integral, é de metade da sua posição, se você quiser. Então, essas condições da oferta não foram estabelecidas aí para essa locação de dois de dos novos investidores. Vai ter aí a o que é permitido, né, pelas regras da CVM. E tá aqui, tá pessoal, toda essa matéria, tem mais detalhes aqui, dentre outros.
Então a gente vem acompanhando já, se a gente for pegar aqui o gráfico da COSAN, é uma ação que está em forte tendência de baixa já há bastante tempo. Ela teve uma sinalização de recuperação. Ó, tá aqui, ó, o gráfico da Cosan. Quem diria, hein? Quem diria? a gente vê, né, diversas empresas do tipo assim, né, Cosan, Ultrapar, Natura, foram empresas assim que tiveram aí os seus momentos históricos, mas que por uma, poderia dizer, falha de condução, erro de estratégia, eh, vejam quanto que a empresa, né, perdeu de valor. A empresa Cosan, só para vocês terem uma ideia, em julho aqui de 2021, o papel chegou a valer R$ 27. Era era serado o maior empresário brasileiro. Exato. Na verdade era o mais alavancado, né? Acreditou no Brasil, ó, pegou o juro real do Lula, quebrou. Exatamente. Não tá aqui, pessoal, forte tendência de baixa. E graficamente falando, olha só, a Cosan ela ela até deu aqui, ó, uma abertura de uma oportunidade de entrada, que é aquela formação que eu gosto bastante, que você tem um padrão de alta com ativo, eh, rompendo as suas três médias. Então, graficamente falando, teve essa oportunidade de entrada. Óbvio que, né, você teve aqui no curto prazo o a questão do IFR sinalizando que o papel passaria por uma realização, mas acredito eu que a gente deve deve ter um ativo aí com grande volatilidade nesta segunda-feira. Lembrando que essa oferta saiu aqui a R$ 5, né? Então, não sei se pode dar uma correção não, mas eu vejo esse movimento como muito positivo, tá? Para COS praticamente vai eh diminuir bastante o problema que a empresa tem com o endividamento. É o que eu comento com vocês, o endividamento é bom, depende, tá? Se ele tiver um bom propósito, o recurso for bem conduzido, você vê que eh tudo aquilo que está sendo investido está tendo um retorno excepcional. Agora, a partir do momento que a empresa perde a mão e o contexto macro não ajuda, não favorece, aí isso vai virar contra é o que aconteceu com a COSAN, que aconteceu com a Natura, dentre outras, tá? Então, a questão da dívida, sim, algo positivo, mas se isso não for bem feito, pode levar aí um uma forte movimentação de baixa. Então, pessoal, CZ é o tipo de tese eh de investimentos que vai ter essa característica do tipo: "Ah, será que agora, né, com essa solução do problema do endividamento, entrada de dois novos sócios, será que a gente vai ter uma nova companhia daqui pra frente? Assim como, por exemplo, a Natura, será que é o é o ano, será que, né, 2025 é o ano da virada para essas empresas, né, que tiveram ali os seus suas glórias, seus louros aí no passado, sempre pega o contrato errado, mas tudo bem. Natura três é porque tem um um contrato aqui que é uma bolsa de futuros, ó. Tá aqui, pessoal, a Natura, a mesma coisa, ó. Pegar o gráfico mensal, ó. Tá aqui, ó. Tá nas mínimas. Então vejam pessoal que nós temos marcos importantes para a Natura e também para CAN, que tá o gráfico da Natura, o gráfico mensal, ó, aqui acima do 11,25 faz o fundo duplo. Ã, CZAN, vamos ver aqui pelo gráfico mensal. 3 aqui, ó. Faz aqui um padrão de quebra de resistência acima dos R$ 9, mais ou menos, R$ 8,80 por aí. Então, será que a gente vai ter esses esses turning points, esses pontos de virada para essas empresas em termos de estratégia? Tem pessoas, tem investidores que gostam, né, de tentar comprar ali no fundo uma mudança gigantesca, tem gente que espera um pouco mais. A gente não tem cobertura, como eu falei para vocês na semana passada, nem de Natura, nem de CAN. Posso tentar fazer aqui a lição de casa, apesar que eu eu tenho um viés mais quantitativo, tá? Pras para as recomendações que eu passo para vocês. Eu sigo mais as tendências do que tentar apostar numa virada de tendência. uma característica que eu tenho para mim e que eu venho levando mesmo, porque como eu faço as carteiras recomendadas, é difícil você realmente acertar ali o timing certinho. Porém, você investidor, nada impede que você pegue uma parcela do seu patrimônio, né, uma parte, não precisa ser muito não, 1 2%, no máximo cinco, para investir realmente nessas teses muito ruins. E você pode fazer estilo que o que a gente fala, né, que aquele investidor anjo faz. Ele não tem ali a a cartada ali certeira que ele vai comprar e a empresa vai explodir, não. Ele faz tipo 10, 20 investimentos. Mas se desses 10, 20 investimentos um der certo, já é o suficiente para ele conseguir ter o pagar todo o investimento que ele fez na nos outros que não deram certo. É uma estratégia que você pode adotar, cabe aí a cada um. Beleza, pessoal? Então, vejam que eh tem surgido aqui em 2025 esse essas possibilidades dessas mudanças para essas grandes teses de grandes empresas, né, Natura e agora a COA. Tá? Depois eu vou levantar uma enquete aí, uma enquete para saber se vocês se faz esse tipo, né, de alocação de investimento faz perfil daquilo que vocês gostam aí e buscam como estratégia, beleza? Eh, então acho que é isso, pessoal. Eu tive aqui, não consegui trazer para vocês muitas notícias, acabei tendo um um problema de de de infra aqui na na enfim, não acabei nem postando nada, tá? vocês me acompanham aqui nos grupos, eh, no Twitter, você vai não vai achar nada, não teve nenhuma publicação, mas assim que eu terminar aqui o morning call, eu passo aí para vocês eh as notícias, enfim, vai vai surgir com atraso, mas a gente passa aí as informações. Mas que eu me lembro, pessoal, só teve isso e teve também notícia da Infracommerce, que fez um grupamento de ações Infracommerce. Deixa eu ver aqui, ó, as últimas notícias. Cadê aqui notícias? duas semanas, Infracommerce e grupamento. Acho que não vai ter aqui, mas enfim, pessoal, a empresa aprovou um grupamento para se adequar às as normas da B3 que não permitem, né, empresas com código de negociação eh IFCM, que é IFCM3, com valores abaixo de um. Então, tá aqui, ó, 24 centavos. Papel também já com baixíssima liquidez, ó, aqui, ó, na mínima das mínimas já. E já pelo pelo nível de cotação aqui, isso aqui já fez o grupamento, com certeza tá fazendo um outro. Deixa eu ver a queda aqui da máxima. Vamos ver. 99% de queda. É isso, tá? Queda ver de queda? Infracommerce. Caraca. Infracommerce do IPO. Se a gente pegar aqui do IPO, pegar aqui a abertura, abertura aqui, nós temos uma queda de Não, isso aqui tá errado, é tá muito sensível, mas é próximo disso. Enfim, faz parte.
Pessoal, só antes de devolver aqui pro Motinha, passar aquelas análises gráficas que não temos grandes novidades. Ó, por enquanto, o dólar, respeitando média de 50 e média de 100 dias. Então, por enquanto, mantém aquela formação de baixa, uma certa lateralidade, tá? Então ficar atento, se perder essa região desse suporte aqui em torno dos 96,3, abre espaço para continuar o movimento de queda. Em relação às treasuries americanas, os rendimentos dos títulos de renda fixa, vencimento de 2 anos aqui lateralizado, o vencimento de 10 anos, ó, teve uma reação na semana passada, mas também próximo aqui da estabilidade, mantém a formação de queda. de 30 anos seria aqui o mais lateral de todos, mas ainda não conseguiu superar aqui essas três médias. O que mais em relação ao Bitcoin? Ah, esse aqui me chamou atenção. Olha, pessoal, confesso que queria entender, né, esse movimento aqui. Que que o mercado que tá antecipando alguma coisa? V, eu não sou especialista, tá? Mas eu acho que o hype foi tão foi tanto, como se fala, tanto hype? tanta tanta tese sobre Bitcoin que eu acho que deu uma cansada no comprador. Eu e é um comprador que tem seus limites. Sim. O tipo assim, os grandes fundos de pensões, os grandes fundos soberanos, eh se quer diferente de dólar, não dá para ir para Bitcoin, não tem tamanho, vai para outra. Não sei. Esse é meu chute. Acho que foi muito hype, isso não quer dizer que é bom, ruim Bitcoin, não, tá? Será que quem é o outra palavra? Quem é o comprador novo de Bitcoin na margem? Quem vai ser o novo comprador? Será que quem gosta? Quem ama, quem já tem, já não tá bem posicionado já, né? É, é esse o único cheiro, tá? Por isso que eu abri essa boca de jacaré entre ouro e Bitcoin, eu falei: "Ceramba". É. E me detalhe, será que bate na bolsa? Vamos isolar, tá? Porque eh vamos imaginar que Bitcoin dá uma realizada, volta ali para 108, 109. Eu acho que assim, eu vejo assim, por mais que não tenha às vezes um motivo claro, mas o só do fato do mercado entender que as pessoas, né, estão reduzindo sua exposição em cripto, a princípio, não quer dizer nada, tá? Isso aqui pode mudar da noite pro dia, mas hoje hoje hoje pode mudar, mas eh é o que eu comentei com vocês na semana passada, né? Eu gosto de olhar os gráficos para entender como que o mercado tá se comportando. Será que isso não poderia levar do tipo, olha meu, você tem algumas pessoas ali, alguns grandes investidores reduzindo sua exposição em ativos de risco, será que tem alguma coisa muito ruim vindo à frente aí? O juro vai ficar mais conservador? Enfim, mas o ponto que eu quero trazer, pedir pro pro Bonnie voltar aqui a compartilhar a minha tela. Eh, pessoal, Bitcoin não pode perder essa região desse suporte aqui, não, viu? Desculpa. Hoje tá mais ou menos aqui em torno de $10.000. Por quê? Olha só, você tem esse esse canal de alta, ó. Então, ó, fez a movimentação positiva. Veja que ele testa aqui, ó. Ó, aqui ele testa, chegou a testar, depois voltou, fez nova máxima, aí testa a média de 21. Olha isso aqui, ó. Aí ele perde, testa de novo e agora ele cai de novo. Pessoal, vocês conseguem ver que você tem uma estrutura em que eh ele perdeu a máxima histórica por um, deixa eu aumentar aqui para ficar mais fácil de ver. Ó, vocês conseguem ver que os movimentos eles estavam como, ó, por exemplo, ó, ele sobe, lateraliza, cai e depois ele faz uma alta mais forte. Aqui ele teve uma lateralização menor, tudo bem, mas subiu, fez nova máxima. Aqui, pessoal, porventura, essa onda de queda aqui foi a maior onda de todas, tá? Então teve um movimento de realização significativo e aí quando ele volta essa onda de recuperação aqui não foi tão forte, tá? Então enfim, eh eu ficaria bastante atento aqui, tá? Obviamente dentro daquele meu setup de entrada, a região deste canal é uma região de entrada, mas eu entro com uma mão menor, tá? Em torno aqui dos 110.000 000 e uma e um aporte um pouco mais pesado na média de 200. Hoje tá bem afastado. Hoje aqui é 103 104.000, mas seria uma região onde eu poderia entrar com uma mão um pouco mais pesada aqui no Bitcoin, tá? A minha, digo estranheza, né, mas receio, apesar que assim, pode ser que tenha sido antecipado, né? Tem um gráfico muito interessante, eu não sei se eu vou achar, mas o investidor ele pegou assim, né? Ele pegou vários ciclos do Bitcoin em termos de anos, né? Então ele colocou ali primavera, verão, eh, outono, inverno. E dentro, né, desses desses quadrantes, né, fica bem segmentado assim em anos e você fica claro, né, que vê claramente os melhores anos, né, são primavera e verão. O outono ele dá uma realizada, não sobe muito e aí o inverno ele tem eh esse movimento de de queda mais forte. e levando em consideração eh de ah Villegas, onde nós estamos, teoricamente o ano de 2025 seria o outono e 2026 seria o inverno. E era mais ou menos o que a gente estava esperando, tá? um ano de 2025 positivo e um ano de 2026 um pouco mais desafiador, olhando pro ciclo. Então a minha surpresa é nessa antecipação. O que que tá fazendo com que o investidor, óbvio, tô levando em consideração dessas invenções, essas informações que nós temos agora, mas tô tentando decifrar aqui o que que está acontecendo para que, se for confirmado mesmo, o mercado ter antecipado esse final de outono aqui pro pro pros criptoativos, tá? Principalmente aí pro Bitcoin, Ethereum, Solana, dentre outros, tá? Por que o que que está motivando isso? o que que fez com que o investidor ficasse aí ou não tivesse medo de sair fora antes da última pernada de alta? Essa é uma dúvida que eu tenho. A resposta muito provavelmente a gente vai descobrir aí nos próximos meses, nos próximos anos, tá? falo isso, mas aquilo, pessoal, se voltar, se respeitar a média de 100 dias, que é onde está agora, e voltar a subir aqui acima do 118, segue o jogo. Formação de alta rumo à nova máxima histórica. Mas confesso que já há algum tempo, né, não é de hoje que eu tô um pouco mais preocupado com a formação do do Bitcoin em termos gráficos. E eu comentei com vocês na semana passada que olha, se não superasse essa região do 118 vai ficar um pouco mais difícil, mas enfim, a formação ainda não está completamente perdida. São duas regiões aqui que a gente tem que acompanhar, essa região da média de 100 e essa região aqui da LTA, né? Linha de tendência de alta do canal de alta. Se perder esse patamar aí, eu acho que o cenário vai ficar um pouco mais complicado. Eu vou falar com vocês com mais convicção, né? Realmente o mercado, o mercado antecipou essa última pernada de alta. Beleza?
Além disso, olhando aqui o ouro, o imparável, novo pivô de alta. Eh, como é que é? IFC, o índice de força ativa tá muito esticado, deve tá, né? Sim, sim. 75 pontos aqui, ó. Mas pelo pelo eh informação aqui de pivô de alta, Motinha, rumo a 3830. 3830 é o próximo alvo do ouro. Esse aqui também eu não acertei. Falei para vocês, olha, a simetria tá negativa, então se for entrar mão pequena, para quem tá já tá dentro permanece. Então foi vai um meio certo, um meio certo aqui para Felipe Villegas.
Sobre o minério, já falo bastante tempo com vocês. Para mim ainda mantém a formação de alta. Hoje sou mais Vale do que Petrobras, olhando pra movimentação das commodities. Então, acho que faz sentido essa essa movimentação do Motinha.
O petróleo, pessoal, que eu comento com vocês, tá? Formação de baixa ainda, tá numa região de suporte importantíssima, que é essa faixa aqui dos 62 o barril. Esse aqui é o negociado lá em Nova York. O Brent tá bem próximo disso também, ó. 65 o barril.
Bolsas norte-americanas, não tem muito o que falar, máximas históricas. Tá aqui a S&P, Nasdaq. E a nossa bolsa e o Ibovespa, cadê ele? Tá aqui, ó. Também mantém a formação de alta. Por enquanto não tem sinalização de reversão para baixo, mas o IFR14 já na região acima de 70 pontos, ou seja, mostrando que a simetria já tá mais negativa. E a minha maior dor aí desse mês, não consegui pegar o suporte aqui do nosso querido Realzinho. Calma, Ver. Quer fazer a mínima? Tu quer fazer aquele 5,28? Calma, eu comprei na sexta-feira, pô. Ai, ai, não peguei aqui, ó, desse desse desse gráfico semanal. Esse aqui foi foi bonito, mas enfim. Vamos esperar, vamos ver se a gente tem uma nova oportunidade. Foi aqui o 5,28, que é a média 200 do gráfico semanal. acabei não pegando ela, mas em termos de de movimentação, ó, vamos ver aqui. Se o se o dólar fosse buscar uma nova resistência, seria essa região do 5,38, que era um suporte forte, pode virar uma resistência forte, mas aquilo, pessoal, tá recuperando, mas ainda, olha, dentro de uma formação de baixa, então nada muda para o nosso real. E acho que é isso, tá? Acho que é isso. Então, pro realzinho, vou ficar buscando, vou esperar aqui. Eh, espero que não me arrependa, vou esperar um pouquinho mais aí o 5,28, quem sabe ele aconteça, mas ainda passo para vocês que ainda não existe uma formação de reversão de tendência de baixa para alta.
Maltinha, volto para você pedir pro Bon compartilhar nossa tela. Acho que acho que tem duas coisas, tá? Primeiro, sempre soube, sempre trabalhei. Isso aqui é o ouro, eh, desde da máxima histórica, desde eu sempre existiu uma correlação entre ouro e as outras commodities, tá? A, a valorização do ouro e comparação ao petróleo que tá de lado desde o início do ano, ao cobre que tá de lado, as commodities, as commodities agrícolas, quem vai fazer o catch up? É o ouro que vai realizar ou as outras commodities que vão andar? Eu tô com viés que são as outras commodities que vão andar e eu fico feliz de ver isso, tá? Talvez seja, não é só o Motinha achando que commodity é igual a país emergente, pode tá entrando no radar dos investidores por causa do dólar fraco. Eh, eu continuo com a tese do dólar fraco. Um pouco menos convicção, nem nem diria menos convicção, tá? Se eu sei que aquela frase que eu falo para vocês, olhar o dólar a 110 e falar que, pô, é, é, tá super forte, tende a cair, é moleza, é série B. Agora vai ter convicção e dizer que é abaixo em 97, que a gente vai ver o dólar globalmente abaixo de 96, é outro campeonato, é uma Champions League. Eu continuo achando que a gente vai ver novas mínimas do dólar. Eu continuo achando que o dólar é um ativo que eh pode entrar no período de um ano de enfraquecimento. Eh, são diversos motivos. Déficit público americano. Eh, eu sou assustado, 22% do orçamento americano é pago com juros. Dito isto, cada dia que passa, eu compro a tese que o Fed pode trabalhar com juro real negativo, tentar ser Japão, tentar ter um Fed Funds de 2,5 com inflação de 3,5 para para gastar menos com juros. Lembrando, as emissões de título público nos Estados Unidos hoje tá parecendo eh não vou nem dizer o nome, tá? Mas é, tá tudo 85% das emissões são de curto prazo. Então, teu juro negativo, teu nominal baixo ajuda na dívida PIB, ajuda no orçamento. Então, dito isto, se isso acontecer, tá, eh, é dólar fraco. Poxa, vocês devem ter visto o que que saiu esse final de semana sobre os vistos H1B1. Não é brincadeira isso, senhores. Não é brincadeira. Eh, para mim isso é mais um na linha do enfraquecimento do dólar. Deixa eu pegar aqui só para aqui, ó. Eh, taxa de 100.000 para quem sabe, para quem não sabe, esse visto é para eh cérebros estrangeiros que que vão trabalhar nos Estados Unidos. É uma das vantagens comparativas institucionais da que os Estados Unidos tem, que os maiores cérebros do mundo querem estar lá. Daqui a pouco, eh, eu até quero estar lá, mas o cara que me contratar tem que gastar 100.000 anos. Imagine você dono de uma VC, é uma venture capital, você tem cinco indianos brilhantes, etc. Eh, você vai levantar capital, cara. Ah, como é que tá teus custos? Agora eu tenho cinco indianos. Eh, esses caras aqui vai me custar meio milhão de dólar por por ano. Aí, o que que o cara quem vai botar o dinheiro VC falar: "Pô, então por que você não transfere a tua sede? Bota esses indianos já em Toronto". Tô só tentando. Por quê? Então, senhores, eh essa história para mim é, se for, pode não atrapalhar, mas se for ticar, na minha opinião, ajuda na tese do dólar fraco. E eu acho isso sinceramente uma loucura feita pelo Trump, tá? Mais uma loucura do Trump. Eu não entendo o que que ele quer fazer com esse tipo de medida, tá? Mas é aquilo, senhores, eh, primeiro para tentar fechar um raciocínio aqui, eh, ouro, máximas históricas, fazendo máxima, tragem máxima e e as outras commodities estão ficando muito para trás. Quem tá errado? As outras commodities ou o ouro? Eu acho que isso as outras commodities. Acho que as outras commodities vão andar em direção ao ouro. Isso seria dólar fraco, seria bom pros emergentes.
Bom, e Brasil nessa história inteira? Eh, acho que o evento de ontem tá trazendo um pouco de aversão a risco, tá? O que me chama mais atenção de hoje, que eu não tô gostando, é a o mercado de renda fixa, os juros, os juros longos subindo, os juros longos no mundo de lado, zero a zero e aqui e juros longos, senhores, é o mercado olhando de novo pro fiscal. Fiscal tinha sido abandonado, tá? Agora, depois de ontem, eh, eu acho que o mercado, os ativos brasileiros podem sentir um pouco. Dos ativos brasileiros que tá mais me incomodando hoje é a renda fixa, tá? Acho que ali deve ter sinal. Ali eu acho que o mercado de renda fixa é o lugar que mais vai se expressar essa e al e alternância, não, eh essa mudança na probabilidade da alternância de poder ou não, porque no dólar também pode bater. Mas o dólar, senhores, é isso, cara. É isso. A gente tem o maior CDI do mundo, cara. a gente tá o o real mais juros tá dando já no ano. É difícil o o juro de 15% do Lula e vai ficar depois da nossa ata do BC, depois do comunicado do BC, vai ficar alto por muito tempo, senhores. Então é, a gente vai ter esse 15% aí que o rentista local vai gostar e o rentista internacional vai agradecer. Então o real pode até piorar, mas eu acho que a parte mais sensível acaba sendo o nosso juro. Se o nosso juro fica mais sensível e sofre, a bolsa também sofre, tá? Então, dos três ativos que eu tô preocupado depois do do movimento de ontem, tá? Acho que o renda fixa pode ter o pior que pode bater na bolsa. O também vai bater no nosso dólar, mas nosso dólar tem um argumento, juros do Lula, o generoso de 15%, é uma enormidade esses juros. E não vai cair, senhores, não vai cair. Talvez caia só em janeiro, que sa março, tá? Eas, tô te devolvendo.
Maravilha, Motinha. Muito obrigado. Eh, pessoal, eu só vou querer fazer uma ressalva aqui no que eu comentei com vocês. O pessoal no chat me chamou atenção e e faz sentido. Eu olhei mais a notícia do que as condições em que foram colocadas, né? Eu não tinha noção dessa dimensão. Chamaram atenção, né? Villegas, colocaram a oferta a R$ 5, vão entrar o papel tá R$ 7,50. Então assim, por mais que o evento, na minha opinião, é muito positivo, eu acho que com visão de fundamento para longo prazo, isso vai ser um, pode ser um psi grande, gigantesco pro papel, mas hoje em si, né, pelo fato dessa divergência entre 7,50 e 5, o mercado pode precificar ali no meio do caminho, tá? Então, vou fazer aqui a minha correção com vocês. Eh, acredito eu, levando em consideração desse fato que quando eu vi ali os R$ 5 nem tinha me ligado, né? Pô, ação tá R$ 7,50. foi efeito A5. Então é positivo, é, mas nas condições que foram feitas deve trazer um viés baixista aí de curto prazo pro mercado eh convergir ali para para pro preço que foi feito a oferta e depois se absorve aquilo e tem essa visão de longo prazo. Então só queria fazer aqui eh ainda bem que tá, a gente tá fazendo antes do mercado abrir, vamos falar: "Ah, Villegas falou que ia ser positivo, o papel caiu 30%". Obrigado pela pelo chat ajudar. Obrigado. A gente, cara, a gente é humano. A gente é humano. Passou batido ali. Porque quando eu vi, eu falei: "Não, fantástica. Vi, tinha visto R$ 5, mas eu não me liguei." É cinco com papel R$ 7,50 na tela. Vamos só fazer essa consideração com vocês. Obrigado aí pelo chat, pela ajuda, pela puxão de orelha. Acorda aí, acorda aí, acorda aí, meu. Segunda-feira aí vai falar os negócios sem saber. Obrigado.
Pedir pro Bon então cortar para mim, encerrar a nossa enquete. A gente que perguntou aí eh qual o principal evento da semana aí para vocês, pra carteira de vocês. Ã, a enquete foi concluída com 511 votos. 54% colocaram inflação e PIB nos Estados Unidos, também acredito nisso. 17% discurso do Jeremy Powell, 15% ata do COPOM e 14% colocado aqui prévia da inflação no Brasil. Muito obrigado pela participação de vocês, Motinha, as ações finais. Pedir pro Bon compartilhar essa tela, tá? No meio disso tudo, eu esqueci de passar o fluxo para você. No pregão de quinta-feira entrou quase 300 milhões, tá? É pouco, mas
Voltamos ali para 23 B. É aquilo emergente tá recebendo dinheiro. Semana passada entrou 3 B. Eh, a gente não tava surfando isso. O estrangeiro começou a aparecer de forma um pouco mais tímida. Será que o estrangeiro volta aí? #bovespa a 150.000. 150.000.
Eu acredito eh o evento de ontem, senhores, é um evento que eu tô preocupado. Eu, a minha leitura do evento vai bater no juros, tá? Então acho que o mercado de renda fixa longa no Brasil, que é fiscal, é que pode trazer um pouco de informação se vai contaminar os outros mercados ou não. Obviamente mercado ruim de renda fixa não é um vento favorável pra nossa bolsa, tá?
É aquilo, ó, eh val é difícil ficar mostrando vale o ex da bolsa, mas aqui, ó, na semana passada vimos o maior fluxo para ações dos Estados Unidos desde dezembro de 24, ó. Olha o quanto que entrou dinheiro ano passado, na semana passada. O fluxo para ações e países emergentes também segue forte. # como Vegas falou, China. Tá?
Então é aquilo, senhores, Fed cortando juros, teoricamente os mercados emergentes agradecem. O Fed cortando juros para evitar uma desaceleração econômica conhecido como pouso suave. É um cenário, na minha opinião, muito benigno para mercados emergentes. Mas é isso, senhores. Vamos acompanhar.
Eh, quem o juiz do jogo é esse cara aqui. Esse cara aqui é o juiz do jogo. Eh, vai romper ou não vai romper? A gente vai poder sonhar em romper isso aqui, que essa linha de tendência de de alta de longo de longo prazo do no dólar globalmente, 14 anos, suporte de 14 anos. É agora ou nunca. Semana passada testou, eh, mercado bateu e subiu. Essa semana vamos ver como é que vai ser, como é que vai andar.
E amanhã o Lula falar alguma coisa aí na Nova York, pode trazer bagunça, pode trazer barulho, pode bater nos ativos brasileiros. Só tenho uma certeza, ou não ou sim. Tipo, melhorar não vai, a não ser que não fale nada e o mercado já tenha procurado um pouco de proteção com receio do que que o Lula pode falar amanhã. Eh, teoricamente ele vai se encontrar, ele vai tá no campo de de visual. do do Trump. Então, da minha parte eh é isso, tá?
Só para lembrar vocês também que a vida da inflação nos Estados Unidos não é boa, não é tranquila. 72% dos componentes do CPI nos Estados Unidos estão e acelerando alta e acima dos 2% do Fed. Então, ou seja, desculpa, da meta do Fed, a inflação não é tranquila, tá, senhores? A infração não é moleza nos Estados Unidos e mesmo assim o Fed tá tomando risco e vai cortar juros que remete o meu sentimento que será que o Fed vai trabalhar com juro real negativo para baratear o custo da dívida.
Amanhã eu vou ter o privilégio de receber junto com com o Igor aqui no podcast o Rodrigo Azevedo, que é um dos caras que eu mais admiro no mercado financeiro. Eu tive o privilégio de trabalhar para ele. Eh, como ele era meu cliente, um dos principais clientes, eu acho ele uma cabeça assim muito, mas muito, mas muito top. E eu vou questionar ele algumas coisas, justamente dólar fraco. Eh, essa tese, será que o Fed vai, os Estados Unidos vai trabalhar com juro real negativo para baratear sua dívida? Eh, Brasil é topo ou não é topo? O mercados emergentes é topo não é topo. Então, amanhã a gente vai receber o Rodrigo Azeveda, um cara que eu tenho uma idolatria, na verdade, eu tenho uma idolatria por ele, tá? Além de ser um ser humano sensacional, acho a cabeça dele e a maneira que ele se comunica muito boa. Então, espero vocês uma hora da tarde para o resumo da manhã.
Muito obrigado, Motinha. Agradecer aqui a sua participação, nosso chat, eh, o nosso time de produção e, enfim, pessoal, agradecer vocês, desejar uma ótima segunda-feira, um ótimo início de semana. Deixe o seu gostei no nesse vídeo, se inscreva no canal, abra a sua conta. Um abraço e até mais. Valeu.
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