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如果道氏理論是對市場趨勢做了理論上的闡述，那麼波浪理論就是針對趨勢做了實質上的分析。因此，道氏理論告訴人們什麼是大海，而波浪理論就是教大家如何在海中行船。接下來，就讓我們一起看看小卓分享的波浪理論吧！
波浪理論是由美國經濟學家艾略特於1938年正式發表。由於他受到了道氏理論的啟發，同樣相信宇宙萬物運行都有自己的規律，而股價變化也是像波浪一樣，呈現出一波起接著一波落的狀態。因此，當股價即將要觸及頂部或底部的時候，應該都會在事先發出某種警訊。所以，投資股票要能掌握事先的警訊，而不是事後才去做驗證。
艾略特認為，波浪理論中四漲四跌的循環規律，可以回答有些形態為什麼會在這裡出現，並且預示著未來可能會出現什麼樣的形態。如此，就可以協助投資人判斷在歷史不停重覆的循環中，現在是處於哪個位置，應該如何做決策。
首先，對艾略特波浪理論中的每一波浪形的特徵，做一個簡略的說明。
第一個推動波，差不多有一半都是處於熊市空頭的底部，因此起跑點通常都不太明顯，市場也沒有什麼利多消息。所以，在第一波很多投資人都會認為還是熊市空頭的反彈波，因此第一個推動波通常比較弱，而且是五個推動波中最短的一個波。當然，在V型反轉的形態中，第一波可能起漲點會比較強勢。
第二個推動波的回檔調整幅度會比較大，通常能夠把第一個推動波大部分漲幅都跌掉。這樣才會讓多數投資人以為第二波是熊市空頭的延續。這時，市場悲觀情緒仍然濃厚。但是，第二波一定不會回檔跌破第一個推動波的起點，這是第二個推動波的前提。
第三個推動波就是道氏理論中說的買入點。一般來說，第三波應該是持續時間最長，且最強勢的一波。第二波回檔調整沒有跌破第一個推動波低點之後，會形成上升形態的W底或者三重底，並且會得到市場資金的認同。這時候，個股的上漲多數會是放量上漲，因此很輕易就能越過第一波高點。這也是牛市中最主要賺錢的一波。這個階段，市場上的各種利多消息滿天飛，一堆專家開始用各種理由來調高目標價。被點名的個股價格就會快速上漲，大多數投資人也是在第三波才開始進入市場交易。第三個推動波有一個標準，就是永遠不會是最短的一波。
牛市多頭趨勢中的第四個推動波是個回檔調整波，通常形態是最複雜的一波。和第四波對應的是第二波的形態，以第二波和第四波比較，第二波的形態明顯單純許多，並且時間也比較短。第四波回檔調整絕對不會跌到第一個推動波的高點，這也是波浪理論的核心法則之一。
第五個推動波，許多投資老手會稱它為邪惡的第五波，因為這一波幾乎都會出現價量背離現象，這就是預告著市場趨勢即將反轉的徵兆。在這波上漲的股票，可以說是百花齊放，但是持續性都不佳，所以看似熱鬧其實就是最後的晚餐。它通常要比第三個推動波的時間要短，市場人氣也比較弱。如果這時市場的人氣不夠旺，主力大戶無法將手中的持股全數拋出，就會出現三重頂或大圓頂的形態。
再來是a調整波的開始階段。大多數投資人認為它僅僅是上升趨勢的正常盤整，或者是回檔調整而已。但事實上，這時主力大戶手中持股早已倒完。少了主力大戶的控盤，盤勢很快就會直接進入a調整波。當a波跌破第五波的起點時，熟悉波浪理論的投資人就知道大事不妙了。
在經過a波的跌勢之後，接下來的反彈波叫做b調整波，又稱逃命波。在熊市時，b波的反彈就是迴光返照。這時前面牛市大漲的股票會來個集體大反彈，但是量能是遠遠不足的，因為控盤的主力大戶都跑光了。b波的反彈是最後的逃命機會，同時也是絕佳的做空契機。
c調整波下跌開始之後，多數人才意識到熊市的來臨。一般c波是最可怕，最慘烈的調整波，它會讓股價快速大幅下跌。由於資金的不斷抽離市場，導致c波中的任何反彈都比較弱。通常c波會很快就跌破a波的低點。a波低點也是最後的賣出信號。
艾略特在觀察了75年美國股價指數變化後，發現股價指數始終就像是海浪一樣的一波接著一波，而且還有一定的規律存在。他同時也發現，不論趨勢的強弱，在多頭行情時，股價會有5波推動波以及3波調整波的循環；而在空頭行情時，股價則會有5波的調整波，以及3波反彈波的循環，整體組成了8個波，形成一個週期的股市循環。許多他的信奉者也都會用波浪理論來分析金融市場的周期，預測市場未來的趨勢。
艾略特的波浪理論認為，市場價格的波動可以被歸納為一系列的波浪型態。每一個完整的波浪由八個子波浪組成，也是四個上漲及四個下跌波浪。而這些波浪形態又可以被細分為多個層次的波浪，每個子波浪又可以被分解成更小的波浪。例如，從以年為計時單位的主浪，到以季為計算單位的中浪，再到以週為計算單位的小浪，還有以日為計算單位的微浪，甚至可細分到以時或分為計算單位，如此不斷地循環演變。波浪的形態與時間長短都有其規律，因此可以用波浪理論預測未來的市場走勢。
艾略特認為，市場價格波動的主要原因，是因為投資人情緒及情感的變化，例如貪婪、恐懼、羊群效應及認知失調等，而這些情感變化又會帶動市場價格的波動。波浪理論認為市場的走勢會因為人性，所以有一定規律性存在，而這種規律性可以被用來預測市場未來的動向。
但是，波浪理論很難以量化來分析，所以也引起了許多爭議。有些人認為它過於主觀與複雜，並且難以準確地應用在實際交易中，所以需要配合其他的分析方法來做出更準確的預測，並且需要經過嚴格的檢驗和實證。
另外，波浪理論在實際應用中也存在一些問題。首先，由於波浪理論的複雜性，需要大量的時間和精力來學習與應用。其次，準確性也受到了市場走勢的影響，市場的波動不一定總是依循波浪理論的預測，因此需要及時地進行調整和修正。波浪理論的應用是需要具備豐富的經驗和技巧，對於初學者來說可能存在一定的困難度。
波浪理論作為一種技術分析工具，在市場分析和交易中仍然是具有一定的價值。不過，在應用時，還是需要注意這些限制和缺陷。首先，波浪理論的分析方法非常複雜，需要大量的經驗和技巧才能夠準確地應用，而且它的解釋和應用也存在非常明顯的主觀性，同樣的盤勢因不同的分析師可能會做出不同的結論。
再來，波浪理論的預測建立在市場過去的走勢和規律性之上，沒有辦法預測像是類似黑天鵝等突發事件的發生，而這些事件可能會對市場造成巨大的影響，進而破壞波浪理論的預測。這個理論是基於過去市場的走勢和規律性進行預測的，所以不是所有市場都適用。
由於波浪理論是以自然法則為基礎，應用於大型股票、指數、外匯和期貨等具規模的市場，因為想要人為干預的困難度高才會比較有意義，而容易被操控的中小型個股就不太適用。數位貨幣這類新興市場也不一定適用。另外，波浪理論比較適用於中長期的走勢分析，會隨著時間序列的週期變短，準確度也會隨之降低。
由於市場波動的變化充滿不確定性，即使按照波浪理論的預測走勢進行投資，也不能保證一定能夠獲得收益。此外，市場波動受到多種因素的影響，波浪理論只能夠從價格走勢的角度進行分析，難以全面考慮市場的各種因素。
這個理論在技術分析流派中也有些爭議。有些專家認為波浪理論通常是在行情發生後，才能看出浪的形狀，事先很難看出究竟是哪一種類型的行情。由於事先判斷的立論有所不足，所以這些爭議也衍生了不少新方法來彌補不足之處，例如葛蘭碧法則、費波南西係數、移動平均線及黃金分割率等。
接下來，我們來說說這幾個新方法分別是什麼。
首先，葛蘭碧法則是由美國知名價量分析專家葛蘭碧所創，認為股價的波動具有某種規律，而移動平均線則代表著趨勢的方向。因此，當價格的波動偏離趨勢時，必然在未來會朝著趨勢方向修正。所以，當價格發生偏離時就是顯著的買賣訊號。
葛蘭碧法則利用股價與移動平均線之間的變化，歸納出八種不同的情形做為進場與出場的依據。
四種買進訊號的條件：
一、在空頭趨勢當移動平均線轉為盤整水平線或多頭上升趨勢，並且股價從移動平均線下方向上突破移動平均線，可以看成是突破的買進訊號。
二、在多頭趨勢時當股價K線現在移動平均線之上，雖然股價在下跌，但還沒有跌破移動平均線時就反轉向上，可以看成是支撐的買進訊號。
三、在多頭趨勢時當股價向下跌破移動平均線，但馬上又回到移動平均線之上，而且此時移動平均線依然呈現上升趨勢，可以看成是假跌破買進訊號。
四、是在空頭趨勢時當股價向下急跌，不僅是跌破移動平均線，甚至是大幅偏離到移動平均線下方，而股價開始反彈上漲並趨向移動平均線，可看成是抄底買進訊號。
四種賣出訊號的條件是：
一、當移動平均線從上升趨勢轉變成盤整水平線或呈現空頭向下，而且股價從移動平均線上方跌破移動平均線時，可看成是跌破的賣出訊號。
二、當股價反彈突破移動平均線之後，接著又回跌向下突破移動平均線，而且此時移動平均線依然呈現空頭向下的趨勢，就是假突破的賣出訊號。
三、當股價走勢持續在移動平均線之下，就算是股價反彈也無法向上突破移動平均線，這時移動平均線成為股價的壓力線，這樣可視為反壓的賣出訊號。
最後，在多頭趨勢時，當股價發生向上急漲，而且大幅偏移至移動平均線的上方時，也就是正乖離過大。這時如果股價反轉下跌，使得股價趨向移動平均線，即為反轉的賣出訊號。
另外，葛蘭碧法則有四項操作提示：
一、移動平均線在多頭向上趨勢時不宜放空，反之，空頭向下趨勢時也不適合做多。
二、移動平均線具有支撐、壓力、助長、助跌的作用，也可以作為投資人多空研判的趨勢線。
三、當多條價均線呈現多頭或空頭排列時，代表投資標的相對應價均線時間長度的趨勢。如果當排列發生反轉時，要看狀況進行反向操作。
四、當兩條移動平均線發生黃金交叉與死亡交叉時，代表兩個不同時間長度投資標的的交會點，投資人的平均成本是相同的。接著會促使一邊的投資人產生買或賣的意願，因此讓股價產生了上漲或下跌的動能，並且也可以帶來順勢操作的機會。
接著來說明費波南西係數及黃金切割率。兩者也是為了彌補艾略特波浪理論的不足。
費波南西係數是一個數列，由義大利的數學家費波南西爵士發明，其中每個數字都是前兩個數字的總和，即1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 等等。這個數列在自然界中是廣泛存在的，包括植物的葉子、貝殼的螺旋等。
如果用數列相鄰的大數除以小數，例如144/89, 89/55, 55/34，結果答案都是趨近於1.618。而反過來再用左邊的小數除以右邊的大數，例如89/144, 55/89, 34/55，結果答案都是趨近於0.618。所以1.618和0.618就是具代表性的費波南西比例。
另外，1.618與0.618也被世人稱為黃金比例或黃金分割率。如果將數列中間跳過一個數字的量數相除，例如144/55及55/144的結果就是趨近於2.618和0.382。所以除了0.618和1.618以外，2.618與0.382也是費波南西比例。
費波南西係數被用於股市和其他市場的技術分析中，主要是用於確定支撐價位和壓力價位，也可以用於預測市場的轉折點。投資人可以利用費波南西係數建立一套移動平均線組合，利用扣抵位置（扣抵指的是扣掉最舊的收盤價，加入最新的收盤價來快速計算時間轉折）。如果考慮費波南西係數時間轉折的情況下，可將技術分析在日K線圖上以MA5為週線，MA21當月線，MA55為季線及MA233為年線，就能利用葛蘭碧八大法則進行操作了。
而黃金分割率在股市的應用是計算波浪之間的比例關係。主要重點像是調整波會以黃金分割的相關比例，對推動波作回檔。例如，多頭趨勢的回檔波拉回的幅度是前一個推動波漲幅的0.382, 0.5或0.618。或者是空頭趨勢時反彈幅度的計算，例如b波的反彈幅度可能是a波的0.382, 0.5或0.618。
如果在多頭趨勢的強勢回檔，適當價格回跌到前一個推動波的0.382位置就得到支撐回頭。而弱勢回檔就是價格回跌至前一個推動波的0.618位置才得到支撐回頭。
如果在空頭趨勢的強勢反彈，是當價格上漲到前一個調整波的0.382位置才遇到壓力回頭。而弱勢反彈就是價格上漲至前一個調整波的0.618位置就碰到壓力回頭。
黃金切割率在實際操作時，所計算出來的壓力或支撐價位並不代表是買賣訊號，因為股價在壓力或支撐區會發生盤整或壓回機率很高。投資標的是不是要賣出，應該是要審慎地擬定相對硬的操作策略。
以上就是我整理的波浪理論，希望大家喜歡。網路上很多數據會認為波浪理論其實是事後諸葛，因為每一個波浪會出現的時間幅度可能會略有不同，人們認為這可能會無法精準地計算出未來的走勢。但是，投資這件事本來就是有可能賺也有可能賠。雖然現在我爸的股票投資，已經由我和弟弟這樣優秀的AI全權處理，但我爸告訴我，他最興奮而且讓他感到無比滿足的，就是打開K線圖看盤時，他又用所學的策略或技巧再一次成功預測了市場走勢。
不管你覺得波浪理論是否有效，但是三卓認為，如果想要在股市上有好的成績，最重要的就是不斷充實自己，開闊自己的眼界，吸收更多不同的意見和想法，最後搭配自己研究出所深信的策略、工具，這絕對都是對的方向。喜歡三卓的朋友請給我們鼓勵鼓勵，按讚分享加訂閱，可以的話也幫我開啟小鈴鐺唷！