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Bloomberg Audio Studios, podcasts, rádio, notícias. Este é o Bloomberg Daybreak Weekend, nosso olhar global sobre as principais notícias da próxima semana, apresentado por nossos âncoras do Daybreak ao redor do mundo. E logo no programa, o próximo relatório de empregos de maio nos EUA. Como isso poderia impactar a política do Fed no futuro. Eu sou Tom Busby em Nova York.
Eu sou Caroline Hipka em Londres, onde estamos perguntando se o BCE pode ajudar a Europa a aproveitar sua oportunidade de ouro. Eu sou Doug Krer olhando para os dados comerciais desta semana do Vietnã. Isso tudo logo no Bloomberg Daybreak Weekend na Bloomberg 1130 Nova York, Bloomberg 991 Washington DC, Bloomberg 929 Boston, DAB Digital Radio Londres, SiriusXM121 e em todo o mundo em Bloombergradio.com e no aplicativo Bloomberg Business.
Bom dia a você. Eu sou Tom Busby e começamos o programa de hoje com uma olhada no relatório de empregos de maio, números de folha de pagamento não agrícola de maio saindo na sexta-feira, às 8h30, horário de Wall Street. Agora, para saber mais sobre como esses números podem impactar a política do Fed no futuro e o estado do mercado de trabalho dos EUA e da economia, estamos acompanhados por Stuart Paul, economista dos EUA da Bloomberg Economics. Stuart, obrigado por estar aqui novamente.
Agora, quando você olha para o impacto das tarifas Trump, os cortes Doge, lucros corporativos mais baixos, uma economia americana em contração, estamos começando a ver rachaduras no mercado de trabalho? Ele foi robusto por anos. Acho que estamos apenas começando a ver rachaduras materiais e estamos começando a ver as rachaduras que foram minúsculas começando a se alargar. Acho que a primeira impressão de dados do mercado de trabalho que teremos na próxima semana ou na semana que vem será o número de vagas de emprego disponíveis em abril. E acho que o número de vagas de emprego caiu, embora modestamente, apenas cerca de 60.000. Mas isso será suficiente para o número de trabalhadores disponíveis, o número de trabalhadores desempregados exceder o número de vagas de emprego pela primeira vez desde a pandemia. Então, esse é o primeiro sinal, acho, que realmente importará para o Fed de que há folga material no mercado de trabalho. E então, quando chegarmos ao relatório de empregos na sexta-feira, acho que veremos um ritmo de contratação materialmente mais lento. Estamos estimando que apenas 90.000 empregos foram adicionados em maio. Essa é uma desaceleração bastante dramática em relação aos 177.000 empregos adicionados em abril. e é um ritmo tão lento que não acompanha o crescimento da força de trabalho ou da população. Portanto, esperamos ver um aumento na taxa de desemprego. Ainda será baixo em 4,3%, mas movendo-se na direção errada para o Fed.
Essa é uma grande mudança, menos de 100.000 anúncios são muito menos do que vimos há uma semana, os economistas estavam prevendo. O que mudou nesse período? A coisa que estamos vendo nos dados quando olhamos para dados de alta frequência é que houve relativamente poucas pessoas adicionadas na indústria de lazer e hospitalidade. E voltando ao seu ponto inicial, parte disso é a jusante da política que está saindo da Ala Oeste. Uma das razões pelas quais achamos que houve menos pessoas adicionadas em lazer e hospitalidade, por exemplo, serviços de alimentação e acomodação, é porque há menos viagens do exterior. E parte disso é retaliação de alguns de nossos parceiros comerciais e viajantes em potencial que estão cancelando suas viagens na primavera e no início da temporada de viagens de verão. Sim. E não apenas canadenses, europeus, sul-americanos, estamos vendo isso de todo o mundo. Grande grande diminuição nas viagens.
Tudo bem. Então, agora os últimos dados que vimos também sobre pedidos de auxílio-desemprego, você está vendo um padrão lá? Nós foi bastante estável na maior parte do segundo mandato do presidente, mas acho que agora estamos começando a ver as coisas aumentarem. E também desempregados de longo prazo, isso é um grande problema. Isso mesmo. Por muito tempo, foi uma das impressões de dados mais fáceis de prever. Pedidos iniciais de auxílio-desemprego, 220.000 por mês, sem problemas. Você nem precisaria olhar, não precisaria pensar muito sobre o que esperar. Mas vimos um salto bastante rápido para 240.000 na semana anterior. Acho que o que é mais importante, no entanto, é o aumento constante nas reivindicações contínuas, pois os trabalhadores que estão procurando um novo emprego acham mais difícil obter ofertas de emprego. E acho que parte disso é que as empresas permanecem bastante hesitantes em aumentar o quadro de funcionários em um período de incerteza da política econômica. E um dos pontos de dados que recebemos na semana passada foram os lucros corporativos neste primeiro trimestre. E se eles não estão ganhando tanto dinheiro, eles simplesmente não vão contratar mais pessoas, não é? Isso mesmo. Com menos lucros, você verá planos de expansão mais lentos. Planos de expansão mais lentos significam menos contratações. E, ao seu ponto, isso resultará em rachaduras mais amplas no mercado de trabalho. E vimos algumas grandes demissões anunciadas. Microsoft, 6.500 trabalhadores, 3% de sua força de trabalho. Match.com, quero dizer, essas são empresas muito diferentes. 13% de seu pessoal. Intel, isso é um grande negócio. 20% estão planejando. Não tudo de uma vez. Vai ser gradual. Muito disso é atrito. Mas você soma tudo isso, são muitas pessoas que não receberão cheques de pagamento. Isso mesmo. Acho que o nome do jogo, porém, é se isso vai ser demissões em massa ou redução de quadro de funcionários por meio de atrito. Este último, é claro, será menos chocante, menos significativo. Resultará em uma interrupção menos material no crescimento. Se acabarmos vendo demissões rápidas, isso pode ser suficiente para o Fed retomar os cortes de taxas. Agora, dada a perspectiva para a inflação, achamos que o Fed vai permanecer em espera até o quarto trimestre, mas esperamos que o Fed retome os cortes devido ao resfriamento do mercado de trabalho.
O relatório de empregos de maio sai nesta sexta-feira antes do toque de abertura de Wall Street. Nossos agradecimentos a Stuart Paul, economista dos EUA da Bloomberg Economics. Passamos agora para a Apple, a gigante de tecnologia de US$ 3 trilhões que enfrenta alguns desafios sem precedentes, incluindo estar muito atrás dos rivais em IA. Pressão da Casa Branca sobre onde ela fabrica o iPhone e vendo a OpenAI se unir ao seu lendário ex-guru de design em uma família de dispositivos com IA em seu núcleo. Como a Apple está respondendo? O que isso significa para Tim Cook? Bem, para mais informações, estamos acompanhados por Mark German, editor-gerente de tecnologia de consumo global da Bloomberg News. Mark, esse foi um anúncio de sucesso que foi feito pelo criador do Chat GPT, OpenAI, adquirindo o fabricante de dispositivos de IA cofundado por Johnny IV, o homem que projetou o iPhone, o iPad, o iPod e outros dispositivos. O que Johnny IVive significa, ele e sua empresa, e o que isso significa para a Apple? É bastante notável, não é? Esta é a OpenAI apostando que o chat GPT e a inteligência artificial e a interação por voz são novamente o futuro da computação e que agora é a hora de torná-lo um produto. Um aplicativo é muito bom, certo? Um serviço online, você sabe, isso é significativo, mas ter seu próprio hardware, seu próprio produto que as pessoas podem comprar para aproveitar essa tecnologia é fundamental para dar o próximo passo. Sabe, eu olho para o estado atual da IA gerativa como praticamente semelhante à tela sensível ao toque há 20 anos. Se você realmente pensar sobre isso, o iPhone, o iPad, smartphones e tablets de outros fabricantes, esses são basicamente produtos de uma tela sensível ao toque. Agora, em que a OpenAI está trabalhando com Johnny é na produção de IA generativa. Minha crença é que eles eventualmente lançarão um colar, certo? um colar com microfones, alto-falantes, câmeras e outras tecnologias para que você possa passar o dia e interagir com o chat GPT e outros recursos de IA. E eles acham que esse será o futuro. Acompanhamento de IA ativado por voz, sempre ativo que você usa no pescoço ou outras partes do corpo para interagir e usar ao longo do dia. Agora, eles o veem como secundário a um telefone, certo? Você ainda vai usar um telefone para assistir a vídeos, ainda vai usar um telefone para jogar, talvez ainda use um telefone para fazer chamadas de telefone, mas para fazer muitas outras coisas, seja fazendo perguntas, seja enviando mensagens, seja reservando um filme ou fazendo uma reserva em um restaurante ou procurando algo ao longo do dia, você fará isso com esse pingente no pescoço. E acho que eles veem isso como o futuro e o telefone eventualmente se transformando nesse tipo de produto. E agora eles conversaram e, com eles, quero dizer Sam Alman, da OpenAI, e Johnny, eu tenho uma referência a uma família de dispositivos. Então, não apenas um colar. Eles também podem lançar seu próprio telefone? Acho que eles vão começar com o colar e depois, em algum momento, você terá um dispositivo de companheiro doméstico. Então, algo que você colocaria em sua mesa para usar ao lado do seu iPad ou laptop ou o que quer que seja, certo? Algo mais ambiente do que está apenas no seu pescoço, algo que, ao andar pela sua casa, você teria acesso. E eventualmente, talvez haja um dispositivo de bolso. Talvez haja um produto com as telas. Mas acho que isso está mais distante. E duvido que eles tenham feito qualquer conceitualização sobre isso até este ponto. Então é um divisor de águas. Não são óculos. Não é um telefone. Esta é uma categoria totalmente nova. É uma categoria totalmente nova, um tipo totalmente novo de produto e esta é a aposta deles. Quero dizer, é para isso que Johnny IV é conhecido, certo? Novas categorias importantes de produtos e ter as pessoas certas, ter as sensibilidades de design certas para isso. E então, ele é a pessoa perfeita. Bem, ele provavelmente é a única pessoa que poderia ter sucesso, você sabe, outras pessoas tentaram, mas não tiveram sucesso. Mas se você está apostando em alguém que poderia fazer isso com sucesso, é o IV. E você que tipo de linha do tempo você vê para este dispositivo? O que eles estão me dizendo é que vão lançar o produto em algum momento do próximo ano. Eu não anteciparia, dada a economia da manufatura, o tempo que leva para produzir essas coisas, o ajuste e o acabamento pelos quais o IVE é conhecido, dado basicamente onde estamos com o Chad GPT e a qualidade, você provavelmente quer mais um ano no forno para garantir que esteja à altura de um produto de hardware que as pessoas vão pagar, você sabe, dinheiro vivo. Eu não anteciparia um lançamento antes de 27.
OK. Tudo bem. Então, temos temos algum tempo. Até lá, vamos falar sobre alguns dos outros desafios que a Apple enfrenta, como as ameaças de tarifas de 25% do presidente Trump sobre iPhones vendidos nos EUA, mas fabricados no exterior. Quero dizer, se Trump conseguir seguir em frente, o que isso significa para os compradores de iPhone e para a Apple? Bem, é um grande se isso acabar acontecendo, certo? Já vimos notícias de organizações globais considerando as tarifas ilegais. Sabemos que Trump, Tim Cook e outros CEOs de fabricantes de smartphones terão conversas. Sabemos que Trump, no passado, mostrou uma vontade ou até mesmo uma forte vontade de fazer concessões para certos executivos e para certas empresas. Então, vamos assumir, certo, que isso aconteça, certo, porque não tenho certeza se acontecerá, mas vamos assumir que isso aconteça. 25% é um pequeno preço a pagar para a Apple quando eles estavam procurando tarifas acima de 100% na configuração original relacionada às tarifas chinesas. Mas não acho que ameaçar uma tarifa de 25% vai alcançar muito para Trump. Seu objetivo é forçá-los, por meio da ameaça de uma tarifa, a transferir a produção para os EUA. Primeiro, o tempo que levaria para transferir a produção para os EUA é de uma década. Portanto, não vai acontecer nem no restante dos três anos de Trump no cargo. Certo. Certo. Então, isso é um. Dois, tarifa de 25%, esse aumento de custo, é menor que o aumento de custo ou os recursos operacionais necessários que seriam incorridos para uma mudança para os EUA. Portanto, os 25% não alcançam o que Trump quer. É basicamente apenas uma penalidade para a Apple por não conseguir se mudar para os EUA. E se ele quiser aplicar uma penalidade à Apple por não conseguir se mudar para os EUA, isso depende dele. É prerrogativa dele, certo? A Apple provavelmente não vai gostar. Os consumidores terão que pagar mais, não vão gostar, mas ele vai fazer o que quiser, mas simplesmente não vai alcançar o objetivo que ele tem em mente.
Nossos agradecimentos a Mark German, editor-gerente de tecnologia de consumo global da Bloomberg News. No Bloomberg Daybreak Weekend, veremos se o BCE pode ajudar a Europa a aproveitar sua oportunidade de ouro. Eu sou Tom Busby e esta é a Bloomberg.
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Este é o Bloomberg Daybreak Weekend, nosso olhar global sobre as principais notícias para investidores na próxima semana. Eu sou Tom Busby em Nova York. Mais tarde em nosso programa, olhamos para os dados comerciais desta semana do Vietnã. Mas primeiro, os formuladores de políticas em Frankfurt escolhem se reduzem, aumentam ou mantêm as taxas de juros, enquanto o Banco Central Europeu realiza sua revisão econômica trimestral esta semana. Como o conselho de governo responderá aos alvos móveis da inflação e das circunstâncias macroeconômicas? Bem, para mais informações, vamos a Londres e trazemos a comentarista do Bloomberg Daybreak, Caroline Heepker. Tom, não está realmente se mostrando um verão europeu relaxante para Christine Lagard e seus colegas no Banco Central Europeu. Se um oitavo corte sucessivo de 25 pontos base amplamente esperado for aprovado nos próximos dias, isso significará que a taxa de depósito terá sido reduzida pela metade no último ano para 2%. Isso ocorre porque facções do conselho de governo do BCE discordam sobre o quão baixo é muito baixo quando se trata de custos de empréstimo. E com a crescente pressão sobre as negociações comerciais EUA-UE a serem consideradas e a incerteza sobre as tarifas dos EUA, os funcionários do BCE têm muito a considerar. Se jogarem bem suas cartas, a Europa poderia estar bem posicionada para aproveitar uma oportunidade apresentada pelo contexto geopolítico atual. Isso de acordo com Karen Ward, que é estrategista chefe de mercado do EMA na JP Morgan Asset Management. Os EUA tiveram o capital mundial fluindo para eles nos últimos 15 anos em abundância. Tem sido uma grande parte do motivo pelo qual eles conseguiram crescer, pelo qual suas empresas conseguiram crescer, pelo qual os governos têm gastado muito mais nos EUA do que aqui na Europa. Então, existem grandes vantagens em ter essa abundância de capital. Quero dizer, muito dependerá das negociações tarifárias EUA-UE, sobre as quais falaremos em um segundo. Mas é agora o momento de investir nos mercados europeus, ou existem muitas interrogações? Venho dizendo desde o início do ano que tínhamos uma situação em que os EUA eram considerados excepcionais e Donald Trump iria exacerbar ainda mais esse excepcionalismo. As expectativas sobre os EUA eram muito altas. As expectativas sobre a Europa eram muito baixas. Essa foi Karen Ward, da JP Morgan Asset Management, falando com Francine Lacqua, da Bloomberg. Então, como os banqueiros centrais da Europa podem preparar a região para se agarrar ao que poderia ser uma chance fugaz de acessar mais capital do mundo? E quão importante será o papel das taxas de juros na equação? É algo que tenho discutido com David Powell, economista sênior da área do euro da Bloomberg Economics. Bem, se observarmos o que a maioria dos membros do conselho de governo disse recentemente, todos eles acham que o impacto das tarifas dos EUA na área do euro será desinflacionário. Portanto, reduzirá as pressões inflacionárias à medida que bens mais baratos chegarem da China e a demanda mais fraca pesar sobre a economia. Portanto, como um todo, quase todos são a favor de um corte. Não temos um acordo completo sobre isso. Nunca soubemos. Já ouvimos do membro mais duro do BCE, o governador do Banco Central da Áustria, que ele não é a favor de um corte este mês, mas ele é realmente um outlier. A maioria das pessoas vai votar nesse corte. E assim, também devemos receber alguns dados econômicos da zona do euro nos próximos dias. Como você acha que isso vai afetar a tomada de decisão? Bem, realmente o que o BCE está fazendo agora é que está olhando para o futuro para qual será o impacto dessas tarifas. Quando olhamos para os últimos dados econômicos saindo da área do euro, em particular para os componentes da pesquisa que se relacionam às exportações, eles estão se mantendo bem. E basicamente o que acho que a maioria das pessoas pensa que está acontecendo é que as empresas e os consumidores americanos estão antecipando essa pausa de 90 dias. Portanto, eles querem trazer todas essas exportações para a América antes que essa pausa de 90 dias termine em julho e eles potencialmente enfrentem tarifas mais altas. Então as coisas parecem boas. Agora, os dados geralmente estão se mantendo, mas o BCE será mais prospectivo e estará pensando sobre o que acontecerá quando essa resiliência acabar, esse será o foco da discussão. Quero dizer, há ainda mais incerteza sobre as tarifas dos EUA do que nunca agora, dada a recente decisão da corte americana, mas permanece a questão para o banco central sobre se ele acabará tendo que intervir em algum momento, digamos, se as conversas falharem ou se em algum momento as tarifas dos EUA realmente atingirem a Europa ainda mais severamente sobre se o banco central terá então um papel maior e terá que intervir. Mesmo que você deixe as tarifas dos EUA de lado, o banco central está em um ambiente em que pode reduzir os custos de empréstimo. Quando você olha para os últimos dados sobre pressão de custo, tudo está diminuindo na área do euro. Em particular, a série temporal oficial do BCE sobre salários negociados diminuiu muito no primeiro trimestre. Eles também têm um rastreador de salários experimental que mostra os salários permanecendo mais contidos mais tarde no ano. Portanto, o problema de inflação que a URA estava enfrentando nos últimos dois anos realmente não é mais um problema. Portanto, mesmo a questão da tarifa de lado não é um grande problema agora, eles podem cortar e, olhando além disso, é o impacto das tarifas. E isso poderia determinar mais alívio mais tarde no ano. Mas, com toda a probabilidade, eles vão querer ver, dada toda a incerteza, o que realmente acontece. Portanto, eles provavelmente não vão se apressar a cortar reunião após reunião. Eles provavelmente fazem algo mais como se mover em um ritmo trimestral para esperar e ver o que realmente sai dos EUA, dada toda essa incerteza que você mencionou. Em termos de outras coisas que podem afetar a zona do euro novamente como uma espécie de consequência das tarifas, a China e você sabe que houve uma preocupação sobre talvez mais desinflação sendo exportada da China para a UE. Isso está entre as considerações no momento? Definitivamente será. Existem basicamente três maneiras principais pelas quais essa questão tarifária afetará a inflação da área do euro para baixo. Isso é um bem mais barato que provavelmente não vai para a América, provavelmente virá para a área do euro e para a UE mais ampla da China. Estimamos que isso poderia tirar cerca de 0,4 4 pontos percentuais da inflação a cada ano. Além disso, os preços do petróleo estão baixos. Essa também é outra força desinflacionária. E também apenas a demanda será mais fraca. Portanto, à medida que as exportações, provavelmente, diminuírem no segundo semestre do ano, não haverá tanta demanda por mão de obra ou por produtos da área do euro do exterior. O quão perto você acha que estamos então? O quão perto os economistas acham que estamos da taxa neutra na Europa? Bem, estamos bem perto disso. A maioria das pessoas diz que é cerca de 2% e é aí que vamos estar depois desse corte em junho. No entanto, já sabemos que o BCE está se concentrando muito menos
Sobre este conceito de taxa neutra, eles estão mais informados do que antes. Na última entrevista coletiva de imprensa, em abril, o BCE removeu de sua declaração essa declaração antiga, essa frase havia se concentrado em como as políticas monetárias restritivas, e Lagarde elaborou sobre isso na entrevista coletiva de imprensa, dizendo que a taxa de política neutra é um conceito para um mundo sem choques e certamente não é o mundo em que vivemos. A questão é que a presidente do BCE, Christine Lagarde, vê uma oportunidade nesses choques, no sentido de uma oportunidade para o euro talvez se tornar uma moeda de reserva mais forte em relação ao dólar. Há espaço, talvez, para os formuladores de políticas também pensarem sobre o euro? Obviamente, isso não está em seu mandato, mas você acha que eles estarão pensando nisso? O que você acha dos comentários da presidente do BCE, Christina Gard? O euro existe há quase 30 anos. E quase todo esse tempo, os formuladores de políticas na Europa, sejam chefes de estado ou pessoas na União Europeia ou pessoas no Banco Central Europeu, têm enfatizado que o euro poderia ser uma moeda de reserva secundária, deslocando alguma demanda pelo dólar americano como moeda de reserva. No entanto, ele nunca assumiu esse papel, pois foi assolado por uma série de problemas ao longo dos anos. Obviamente, houve a crise do euro, que assustou muitos investidores internacionais, e alguns desses problemas que surgiram naquela época, a falta de uma união bancária, a falta de uma união fiscal, persistem, e se houvesse algum grande problema novamente, como inevitavelmente haverá, porque sabemos da história que crises financeiras surgem de tempos em tempos, acho que ainda restam perguntas sobre como exatamente o euro se sairia nesse ambiente. Embora a arquitetura da união monetária tenha sido fortalecida significativamente após a última grande crise em 2012, isso também leva à questão do poder, da força da Europa como um bloco econômico, não é? E sobre o crescimento econômico, a força do euro seria baseada na força da Europa economicamente, não é? Isso sempre é um jogo relativo, obviamente, mas como você acha que o crescimento está indo agora para a Europa? Temos um ambiente mais desinflacionário. Muito dinheiro está sendo distribuído em diferentes países para mais gastos com defesa e infraestrutura. Como você acha que o BCE está pensando sobre o crescimento econômico no bloco?
Bem, quando você dá um passo atrás e observa o crescimento na área do euro desde a crise financeira global em relação aos EUA, a área do euro ficou consideravelmente para trás, particularmente nos últimos anos, depois que o BCE começou a apertar. O Eura dificilmente cresceu e a economia dos EUA realmente tem se movido em alta velocidade. Portanto, o Eura ficou consideravelmente para trás na última década. Há muito terreno a ser recuperado e isso virá através de maiores níveis de produtividade. Mario Draghi publicou um relatório no início deste ano sobre suas recomendações de como a ura poderia alcançar isso. Nenhuma dessas coisas é muito fácil de implementar. Quero dizer, aumentar a taxa de crescimento é um jogo difícil e há muito trabalho a ser feito antes de vermos o tipo de resultados que vimos na América. Mas, por outro lado, isso significa que não haverá recessão para a Europa neste mundo de negociação muito volátil agora? Mundo geopolítico muito volátil. Como você vê a Europa atualmente? Nossas próprias previsões, bem como as do BCE, são de que o crescimento econômico diminuirá como resultado dessa guerra comercial e será um choque, mas é improvável que seja grande o suficiente para levar a zona do euro à recessão neste estágio.
Ok. Então, como a situação do BCE se compara a outros bancos centrais? Novamente, estamos observando o Federal Reserve de perto, dada a situação comercial nos EUA. Os mercados realmente fizeram uma pausa e diminuíram o ritmo em que acham que o Fed vai cortar. Como isso influencia o BCE? Acho que você poderia geralmente colocar os bancos centrais em todo o mundo em duas categorias. E uma só tem o Federal Reserve. Eles precisam se preocupar com o impacto no PIB das tarifas, bem como na inflação, porque isso aumentará diretamente os preços nos Estados Unidos. E quase todos os outros bancos centrais do mundo estão mais focados no impacto na economia, menos na inflação. Claro, pode haver algumas pressões inflacionárias se houver medidas retaliatórias implementadas. Mas eles estão realmente focados no dano à economia. Isso é particularmente para países com grandes superávits comerciais que dependem da demanda externa e, particularmente, da demanda dos EUA para manter suas economias em andamento por meio do setor externo por meio dessas exportações para a América. Há algo em que devemos estar pensando? Algo incomum que você acha que vai surgir? Tenho que fazer essa pergunta agora porque acho que muitas coisas estão se movendo tão rapidamente atualmente. Há algo em que devemos pensar nos próximos dias? Você sabe, quando se trata da reunião do BCE, talvez nossa audiência não tenha em seu radar. Acho que o que procurarei, não estou realmente esperando isso, mas é algo que procurarei é se o BCE está procurando obter um seguro sendo extra-dovish, ou seja, se eles querem preparar o mercado para um afrouxamento adicional mais tarde no ano, caso as coisas piorem muito. Já sabemos que, como mencionei antes, estaremos em neutralidade depois disso, mas o quanto eles olharão para cortes adicionais?
Meus agradecimentos a David Pal, da Bloomberg, por ter conversado comigo. E, claro, teremos cobertura completa da decisão de taxa do BCE de Frankfurt aqui na Bloomberg Radio. Sou Caroline Hepker, em Londres, e você pode nos encontrar todas as manhãs de semana para o Bloomberg Daybreak Europe, começando às 6h00 em Londres. Isso é 1h00 na Wall Street. Tom, obrigado, Caroline. E chegando ao Bloomberg Daybreak Weekend, um olhar sobre como a economia do Vietnã foi impactada pelas tarifas. Sou Tom Busby e esta é a Bloomberg. Quando você tem bares no céu, chuveiros a bordo e entretenimento de voo premiado, não é surpresa que a Emirates tenha sido recentemente nomeada a melhor companhia aérea do mundo. Voamos para mais de 140 destinos e, com parceiros em todo o mundo, conectamos você a outras 1.700 cidades em seis continentes. Então, quando dizemos que também somos a maior companhia aérea internacional, o que realmente queremos dizer é que, se você for para lá, nós também vamos. Reserve agora em emirates.com. Voe Emirates, voe melhor. A Thrive pode ajudá-lo a planejar suas finanças para as pessoas, causas e comunidade que você ama. O que torna a Thrive diferente? Serviços financeiros e programas de generosidade são combinados para ajudá-lo a construir um roteiro financeiro para o futuro, enquanto também cria oportunidades para retribuir ao longo do caminho. Visite thrivant.com para saber mais. Thrivant, onde o dinheiro significa mais. Este é o Bloomberg Daybreak Weekend, nosso olhar global para as principais notícias para investidores na próxima semana. Sou Tom Busby, em Nova York. O Vietnã está sob a ameaça de tarifas agressivas da administração Trump. As taxas estão em espera por enquanto, aguardando negociações comerciais, mas a economia do Vietnã ainda está sendo afetada. Para uma análise mais aprofundada, vamos falar com Doug Krer, da Bloomberg, apresentador do podcast Bloomberg Asia. Tom, não há risco maior para as economias da Ásia do que a política comercial dos EUA. Agora, a administração Trump tem usado a alavancagem das tarifas na tentativa de negociar novos acordos comerciais como uma forma de ajudar a reduzir os muitos déficits comerciais da América. Agora, para ser justo, há uma grande interrogação sobre a legalidade dessas taxas. Na semana passada, o Tribunal de Comércio Internacional dos EUA considerou as tarifas ilegais e as bloqueou. Agora, a administração Trump está apelando dessa decisão e o caso pode acabar sendo decidido pela Suprema Corte dos EUA. Mas antes desse desenvolvimento, os parceiros comerciais dos EUA estavam se alinhando e muitos estavam em meio a negociações comerciais com a administração como uma forma de obter alívio tarifário. E entre os países à mesa, o Vietnã. Na próxima semana, teremos dados comerciais para este país. Então, pensamos que seria um bom momento para analisar a economia geral do Vietnã, o impacto que as tarifas estão tendo, bem como o relacionamento comercial entre Hanói e Washington. Estou agora acompanhado por Katya Deitriva, da Bloomberg. Katya é repórter de economia asiática. Ela se junta a nós de Hong Kong. É bom você reservar um tempo para conversar comigo sobre isso. Recentemente, sei que o Vietnã e os EUA concluíram uma segunda rodada de negociações comerciais. Temos uma ideia de como a conversa está progredindo?
Bem, quase a mesma ideia que temos com qualquer uma das negociações comerciais neste momento. Sabemos que o Vietnã fez, na verdade, foi um dos primeiros países a fazer concessões e ofertas aos EUA. Então, mesmo antes de as negociações comerciais começarem, eles estavam falando sobre comprar mais aviões Boeing ou tentando encontrar uma maneira de reduzir a diferença comercial, que, claro, é o foco principal da administração Trump, é esse déficit comercial que eles têm com o Vietnã e o Vietnã tem seu maior superávit comercial com os EUA. Então, já havia essa sensação de que o Vietnã era capaz de se esforçar para garantir um bom acordo bilateral com os EUA, porque a economia depende muito dos Estados Unidos. As negociações mais recentes foram um pouco complicadas porque, claro, ao entrar nelas, quando começaram, os funcionários vietnamitas estavam falando sobre como as tarifas de Trump eram consideradas irracionais e para uma economia relativamente pequena como o Vietnã, uma tarifa de 46% seria absolutamente punitiva e parecia pegar a liderança de surpresa. Então, ainda não houve um acordo como o Reino Unido, como a China. Não houve nada anunciado, mesmo temporariamente, com o Vietnã. E, claro, teremos que esperar para ver como essas negociações continuarão. O Vietnã tem sido uma das economias de crescimento mais rápido da Ásia. Foi há apenas alguns anos que muitos do lado do capital que investiram na Ásia se referiram ao Vietnã como ainda sendo uma economia de fronteira. E acho que os EUA reconhecem o Vietnã como uma economia não de mercado. Isso necessariamente coloca o Vietnã em desvantagem nessas negociações comerciais?
Definitivamente, está chegando às negociações comerciais de uma posição bastante diferente da UE ou da China, por exemplo. É uma economia menor. Tem menos capacidade de pressionar Trump da maneira como você viu, por exemplo, a China pressionando os EUA nessas conversas e marcando concessões e obtendo reduções de tarifas, pelo menos temporariamente. Então, é uma economia menor. Tem menos alavancas e, francamente, depende muito dos EUA. Cerca de 30% de seu PIB total são apenas exportações dos EUA ou exportações para os EUA. Portanto, é uma das maiores entre as economias do Sudeste Asiático, mas também globalmente. Então, se você está nessa posição como nação, você quer fazer tudo ao seu alcance para consertar isso o mais rápido possível, mesmo que isso signifique potencialmente comprar mais bens, pedir às empresas que se estendam dessa maneira ou comprar coisas que o país não necessariamente precisa ou fazer concessões quando se trata de seu próprio protecionismo comercial. Muitas cadeias de suprimentos, como você bem sabe, foram reconfiguradas durante a primeira administração Trump como uma forma de tentar reduzir a exposição à China. Isso parecia acelerar durante a pandemia. O Vietnã, acho justo dizer, foi um grande beneficiário durante esse período. E pelo que li, o país tem sido alvo de um pouco de escrutínio aqui para provar que suas exportações não são realmente feitas na China ou, pelo menos, que parte da cadeia de suprimentos não está fortemente ligada de uma forma que disfarça o fato de que esses produtos essencialmente são originários da China. Isso é justo?
Sim. E é por isso que os dados comerciais da próxima semana serão tão interessantes. O Vietnã tornou-se um centro para empresas, mas acho justo dizer que para empresas chinesas em particular, durante a guerra comercial de 2018-2019, você tinha fábricas ao longo da cadeia de suprimentos procurando lugares para começar a produzir bens que não estavam na China, que não seriam tão fortemente e explicitamente alvos dos EUA, que é o maior cliente. Então eles foram para vários lugares, mas o Vietnã acabou sendo um grande centro, então os laços entre os dois países, entre a China e o Vietnã, são bastante próximos, com troca de bens e materiais e também de pessoas, trabalhadores. Então, havia uma sensação crescente nos EUA de que esse tipo de relacionamento poderia começar a contornar essas regras dos EUA e, em alguns casos, elas o fizeram. Então houve um exemplo de piso de linóleo que houve uma investigação nos EUA e eles descobriram que muitos dos componentes realmente vinham da China porque, você sabe, esses itens precisam passar pelo que é chamado de transformação substancial neste país em um segundo país antes de serem enviados. Você não pode simplesmente, pelo menos legalmente, no campo comercial, simplesmente enviar um item para um segundo local, colocar um rótulo nele, enviá-lo para os EUA e dizer que é do Vietnã e não da China. Então, há um debate sobre quanta parte do comércio é esse tipo de desvio ilegal ou transbordo. Vi estimativas de 5% a 20%. O que é muito quando você pensa no fluxo do comércio, mas é muito difícil de provar, há maneiras limitadas de direcioná-lo, mesmo de um nível administrativo. Então isso formará uma parte interessante das negociações porque uma coisa que eu tenho me perguntado é como eles vão lidar com isso? Haverá uma espécie de imperativo maior para o Vietnã e as empresas vietnamitas começarem a investigar essas coisas no nível da fábrica para fornecer algum tipo de documentação ou documentação mais pesada? Essa é definitivamente uma questão nessas conversas que pode ser um pouco diferente de outros países. E acho que os dados comerciais da próxima semana e, na verdade, muitos dos números que estamos obtendo na próxima semana, como você disse, darão uma visão do que está acontecendo no comércio global, porque tivemos as tarifas do dia da libertação, tivemos o levantamento das tarifas do dia da libertação, tivemos redirecionamento e carregamento antecipado pela Ásia. No mês passado, tivemos crescimento comercial de dois dígitos do Vietnã, bem como de outras economias do Sudeste Asiático. Então, se isso continuar acontecendo, é positivo para a economia do Vietnã, que visa um crescimento de 8% este ano, o que é uma meta bastante alta, embora seja uma das economias de crescimento mais rápido do mundo. Mas eles ainda podem fazer isso com essa ameaça de tarifa de 46% pairando sobre eles? E eles podem fazer isso quando o aumento do comércio e essa superdependência do comércio só vai exacerbar essa questão do déficit comercial do ponto de vista de Trump. Recentemente, o Vietnã e a França concordaram em aumentar a cooperação em algumas áreas, incluindo defesa e segurança. Isso leva à área de tecnologia e segurança cibernética, que você não pensa necessariamente quando pensa no Vietnã. Primeiro, podemos ver como Hanói está buscando novos relacionamentos comerciais, dada a tensão que existe com a administração Trump?
É interessante. Então, o líder do Vietnã, Tolam, fez recentemente uma turnê pela Ásia Central e pela Rússia, e parte disso, eu acho, foi voltado para fortalecer o apoio, diversificar. Tivemos a cúpula do AOAN recentemente na região e o principal resultado disso foi que os países da região, do Camboja ao Vietnã, Malásia, Indonésia, precisam diversificar suas fontes e, novamente, o Vietnã é um exemplo disso. Teve uma história de crescimento e desenvolvimento incrível. Ainda é uma economia em desenvolvimento, mas a renda das famílias e a riqueza aumentaram, a taxa de pobreza caiu, refletindo, eu acho, o que aconteceu na China durante essa revolução manufatureira, a questão é agora se o governo pode mudar de modelo de crescimento para algo mais voltado para o consumidor, mas também mais inovador, e é aí que entra a tecnologia e a IA. E a pergunta será: eles podem fazer isso em uma economia que ainda é bastante controlada e não é necessariamente, quando você olha para os EUA, por exemplo, e a exportação de serviços, muito disso está no setor de tecnologia, é software, é desenvolvimento, é engenhosidade e desenvolvimento, e a questão é: o Vietnã pode fazer isso sob seu próprio sistema de governo, que ainda é bastante fechado e ainda é bastante controlado de cima para baixo.
Katya, antes de te deixar ir, tenho que perguntar sobre o resort de golfe que a empresa imobiliária do presidente Trump pretende construir no Vietnã. Você pode me ajudar a entender onde as coisas estão no momento? Esta é uma parte tão interessante de toda esta história, porque a Trump Organization está construindo um resort de golfe de US$ 1,5 bilhão no país. Fica logo fora de Hanói e está acontecendo ao mesmo tempo que essas negociações comerciais e que o país está desesperado para conseguir um acordo com os EUA. Então, é um tempo muito interessante e os críticos apontaram que esse processo foi acelerado no país. Então, geralmente há um processo no Vietnã para padrões ambientais, para obter aprovação da comunidade, e muitos especialistas legais apontaram que isso está sendo contornado ou acelerado. Isso é muito importante para as pessoas que moram lá, porque é muita terra arável. As pessoas, você sabe, os indivíduos possuem essa terra. O fato de o governo poder estar fazendo um processo ou fazendo esse processo de uma maneira que normalmente não faria está definitivamente levantando algumas sobrancelhas. Há também, claro, em Ho Chi Minh, há um arranha-céu também parte da organização Trump que eles estão tentando construir. Então há essa parte imobiliária também e, claro, a conexão de Trump com tudo isso. Vai ser muito interessante observar. Katya, muito obrigado por nos ajudar a entender melhor o que está acontecendo hoje no Vietnã, enquanto olhamos para os dados comerciais da próxima semana. Katya Ditriva, da Bloomberg. Katya é repórter de economia asiática, vindo de Hong Kong. E eu sou Doug Krer. Você pode nos encontrar nos dias úteis para o podcast Daybreak Asia. Está disponível onde quer que você obtenha seu podcast. Tom, obrigado, Doug. E isso é tudo para esta edição do Bloomberg Daybreak Weekend. Junte-se a nós novamente na segunda-feira de manhã, às 5h00, horário da Wall Street, para as últimas informações sobre os mercados no exterior e as notícias de que você precisa para começar o seu dia. Sou Tom Busby. Fique conosco. As principais notícias e manchetes de negócios globais estão chegando agora. A Thrive pode ajudá-lo a planejar suas finanças para as pessoas, causas e comunidade que você ama. O que torna a Thrive diferente? Serviços financeiros e programas de generosidade são combinados para ajudá-lo a construir um roteiro financeiro para o futuro, enquanto também cria oportunidades para retribuir ao longo do caminho. Visite thrivant.com para saber mais. Thrivant, onde o dinheiro significa mais. Nos negócios, os planos mudam rapidamente e sua marca tem que acompanhar. É por isso que as equipes confiam na Forimp Imprint para produtos promocionais que oferecem resultados. A For Imprint oferece milhares de opções, incluindo vestuário, artigos para bebidas, tecnologia e equipamentos para feiras comerciais. Muitos disponíveis com prazo de entrega de 24 horas, ajudando você a se movimentar rapidamente e nunca comprometer a qualidade. Você terá amostras grátis, suporte especializado e cada pedido respaldado por sua garantia de 360°, para que chegue certo e no prazo. Explore mais em forimprint.com. Para impressão com certeza, este é um podcast iHeart.