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特朗普重掌白宮短短兩個月，去年11月6日勝選時帶動的美股「特朗普效應」，升幅已全數蒸發。標指和納指齊齊由歷史高位下調10%至15%。美股七巨頭：微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、Meta(META)、Alphabet(GOOGL)、蘋果(AAPL)、特斯拉(TSLA)及輝達(英偉達)(NVDA)，普遍較高位挫兩成以上，當中Tesla更被腰斬一半以上，堪稱「小股災」。這個時候應該趁低吸納，還是避之則吉呢？
另一邊廂，港股正值業績期，投資港股又要注意甚麼呢？林Sir在專欄文章指出，假如現在大家的美股倉位是零，以他多年奉行的「低吸高沽」投資策略，現時正正是部署「低吸」良機。他解釋，如美股倉位是零，可趁標指由歷史高位6147點下跌10%，到5600點附近先入四五成；若再跌，第二站大約5200點左右加倉。若以2023年底4769點計，標指調整的最後一站料為4800至4900點。
可能有人會問，為甚麼不等標指向下調整至最後一站才入市？林Sir指，須知無人係神仙，能準確捕捉最低買入價。事實上，現時市況不同於2022年，全年計標指跌近20%、納指挫33%。當年聯儲局重手加息七次，聯邦基金利率由0至0.25厘飆升至4.25至4.5厘。相反，聯儲局如今有龐大減息空間，會因應美股表現(緊記非單看通脹數據)而做事，因此預計標指最差情況大約跌20%，不似2022年因加息而最多下挫近28%。
林Sir指出，近期多項指標顯示，美國經濟可能不復強勁，通脹下跌，衰退降臨，甚至滯脹等各種噪音充斥。觀察美債孳息率近期由升轉跌，美國似衰退多於滯脹。就經濟學概念而言，通脹是指物價持續上升，而特朗普關稅屬一次性加價效應。儘管如此，鑑於美股在新總統上任第一、第二年的下跌概率，通常遠超第三、第四年(即大選年)，若相信美股今明兩年將回落，最穩陣的做法是從科技股轉為防守股，例如他自己手中的巴郡B股(BRK.B)在近期跌市中穩如泰山，今年升幅顯著；而醫療保健ETF (XLF)、公用事業ETF (XLU)及必需性消費ETF (XLP)在跌市中亦是不跌反升。
港股方面又如何呢？林Sir指他已超額完成「年賺10%」的目標，過去兩年，每年賺超過20%。隨著港股進入業績期，正如巴菲特永遠強調「經營利潤(operating earnings)」，以此排除市場短期波動或一次性收益帶來的業績大起大落，同時關注企業的核心利潤。例如，太古(0019)早前公布2024年全年業績，媒體標題幾乎全是「去年少賺85％」，完全忽略之前一年因出售美國可口可樂業務大賺300多億元。再仔細看，其經常性基本溢利仍高達92.84億元，僅跌11%，且公司每股帳面值187元，遠高於股價，意味即使受旗下太古地產(1972)物業減值虧損拖累，仍有「大把值」可減！