Transcription
Ile należy zainwestować, aby żyć całkowicie z dywidend? Pokażę Ci liczby, ale muszę też ostrzec. Większość Europejczyków całkowicie źle rozumie inwestowanie w dywidendy, a to kosztuje ich mnóstwo pieniędzy. Cześć, jestem Tom Crossell. Przez moje 18 lat w finansach, zarówno na Wall Street, jak i jako CEO funduszu emerytalnego tutaj w Europie, zainwestowałem setki milionów euro na rynku akcji. W tym filmie pokażę Ci, ile dochodu dywidendy mogą Ci dzisiaj przynieść. Najczęstsze błędy w inwestowaniu w dywidendy i jak osobiście czerpię dochód pasywny z mojego portfela. Dobrze, ale najpierw rzeczy najważniejsze, jak ważne są dywidendy dla inwestorów giełdowych? Cóż, spójrz na S&P 500. Jest to indeks 500 największych amerykańskich firm. Gdybyś kupił S&P 500 w 1976 roku i trzymał swoje pieniądze zainwestowane do dziś, Twój całkowity zwrot wyniósłby średnio 11,7% rocznie. Oznacza to, że 1000 dolarów zainwestowane dzisiaj byłoby warte 254 000 dolarów, co jest ogromne. Teraz, te 11,7% obejmuje zarówno wzrost cen akcji, jak i dywidendy. Gdybyś usunął dywidendy, Twój średni zysk wyniósłby tylko 8,8% rocznie. A to zrobiłoby ogromną różnicę. Gdybyś nie otrzymał dywidend przez ostatnie 50 lat, 1000 dolarów zainwestowane nie stałoby się 254 000 dolarów. Stałoby się tylko 69 000 dolarów. Jasne jest więc, że dywidendy są bardzo ważne dla inwestorów giełdowych. Ale jakie są liczby dzisiaj? Zakładając, że chcesz 50 000 dolarów dochodu z dywidend rocznie, ile pieniędzy musisz zainwestować, aby to osiągnąć? Przyjrzyjmy się kilku rzeczywistym stopom zwrotu z dywidend opartym na trzech popularnych strategiach inwestowania w akcje. Teraz, w tym filmie, zamiast wybierać pojedyncze akcje, założę, że kupujemy ETF-y akcyjne. Są to fundusze inwestycyjne, które inwestują w setki różnych akcji jednocześnie. Okej, więc pierwsza strategia, którą rozważymy, to inwestowanie na szerokim rynku. Kupujesz ETF, który inwestuje w setki różnych firm z różnych branż. Już omawialiśmy jeden indeks szerokiego rynku, S&P 500. Sprawdźmy więc ETF, który śledzi ten indeks. Konkretnie, przyjrzyjmy się Vanguard S&P 500 USITS ETF dystrybucyjny. Interesuje nas wersja dystrybucyjna, ponieważ interesuje nas dochód, a ETF-y dystrybucyjne wypłacają dywidendy. Więc ten ETF ma około 500 pozycji, największe firmy w Ameryce, i ma wskaźnik kosztów w wysokości 0,07% rocznie. Tyle kosztuje nas korzystanie z tej inwestycji, co jest świetne. Jak ta inwestycja się sprawdziła? Jeśli spojrzymy na całkowity zwrot, który obejmuje zarówno wzrost cen akcji, jak i dywidendy, to w ciągu ostatnich 5 lat ten fundusz przyniósł nam 92,5%. To około 14% rocznie średnio. To fantastyczny wynik. Ale pytanie brzmi, ile z tego pochodziło z dywidend? Aby się tego dowiedzieć, przewińmy w dół do sekcji dywidend i widzimy, że obecna stopa dywidendy wynosi 0,98%. Czyli około 1% rocznie. Oznacza to, że praktycznie cały Twój zysk z tego funduszu pochodzi ze wzrostu cen akcji, a nie z dywidend. Przy stopie dywidendy 1% musiałbyś zainwestować aż 5 milionów euro, aby uzyskać 50 000 euro rocznie z dywidend. To absurdalne, prawda? Z 5 milionami euro mógłbyś kupić mnóstwo mieszkań na wynajem i uzyskać znacznie większy dochód pasywny. Istnieją powody, dla których ETF na szeroki rynek, taki jak ten, płaci obecnie bardzo mało dywidend. I te same powody doprowadzą nas do lepszego sposobu czerpania dochodu pasywnego z ETF-ów akcyjnych. Wyjaśnię to później w filmie. Ale na razie przyjrzyjmy się drugiej strategii. Inwestowanie w akcje, które płacą dywidendy powyżej średniej. Liczne historyczne badania, takie jak to, wykazały, że akcje, które płacą wyższe dywidendy, mają tendencję do przewyższania szerokiego rynku. A dziś istnieje wiele ETF-ów, które celują w tego typu akcje. Na początek trzymajmy się rynku amerykańskiego. Wejdźmy na just ETF.com, która jest świetną bazą danych do wyszukiwania ETF-ów dostępnych dla europejskich inwestorów. I możemy przyjrzeć się ETF-om, które inwestują w amerykańskie akcje dywidendowe. Największym ETF-em jest Spider S&P US Dividend Aristocrats USITS ETF. Jeśli go otworzymy, widzimy, że inwestuje w 149 różnych akcji. A indeks Dividend Aristocrats śledzi akcje, które zwiększały dywidendy każdego roku przez co najmniej 20 kolejnych lat. Brzmi całkiem nieźle, prawda? Ale jeśli spojrzymy na sekcję dywidend, widzimy, że obecna stopa dywidendy dla tego funduszu wynosi zaledwie 2%. Co nie wydaje się dużo jak na akcje zorientowane na dywidendy. Przy 2% rocznie, nadal potrzeba by 2,5 miliona zainwestowanych, aby wygenerować 50 000 rocznych dywidend, co nie jest zbyt efektywnym sposobem na czerpanie dochodu pasywnego z portfela. W rzeczywistości wydaje się to być problemem z tymi amerykańskimi funduszami dywidendowymi. Jeśli spojrzymy na pięć największych funduszy tutaj, najwyższa stopa dywidendy, którą widzimy, jest w Wisdom Tree US Equity Income ETF, która wynosi 2,7%. Lepiej, ale nic godnego uwagi. Sytuacja nieco się poprawia, jeśli spojrzymy globalnie, zamiast skupiać się tylko na Ameryce. Usuńmy więc filtr Stanów Zjednoczonych. I mamy wiele innych ETF-ów zorientowanych na dywidendy do przejrzenia. Największym jest Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield USITS ETF dystrybucyjny. I ten jest faktycznie całkiem interesujący. Ma ponad 2000 różnych pozycji. Jest więc bardzo zdywersyfikowany. Koszty na poziomie 0,29% są rozsądne. A wyniki były całkiem dobre. Pięcioletnie wyniki wyniosły przyzwoite 83,5%. A obecna stopa dywidendy, cóż, nie jest absolutnie fantastyczna, ale wynosi 2,6%. 6%. Robiąc szybkie obliczenia, jeśli potrzebuję 50 000 euro dochodu z dywidend przy 2,6% rocznie, oznacza to, że muszę zainwestować około 1,9 miliona euro. Więc ktoś, kto szuka zdywersyfikowanej, taniej strategii dywidendowej, może polubić tego typu fundusz. Wśród innych pięciu największych funduszy widzimy również ten fundusz Van, który miał fenomenalne 5-letnie wyniki w wysokości 142%. Ale jeśli otworzymy ten fundusz, widzimy, że ma tylko 100 pozycji. Jest znacznie mniej zdywersyfikowany. W takiej sytuacji martwiłbym się, że przeszłe wyniki nie są najlepszym wskaźnikiem przyszłości, ponieważ miał dobre wyniki w ciągu ostatnich 5 lat, może nie mieć podobnych wyników w przyszłości. Ale przynajmniej z tą drugą strategią coś osiągamy. Kupując ETF-y dywidendowe, celujemy w akcje o wysokiej dywidendzie, które dają nam trochę więcej dochodu pasywnego, nie ogromną ilość, ale więcej, a historycznie akcje te radziły sobie całkiem dobrze. Jest to więc przyzwoita strategia inwestycyjna. Istnieje kilka głównych wad tej strategii, które wyjaśnię za chwilę. Ale teraz przyjrzyjmy się trzeciej strategii, która polega po prostu na szukaniu ETF-ów akcyjnych, które płacą najwyższe dywidendy. Załóżmy więc, że biorę tę samą listę na just ETF.com, ale sortuję ją według tej kolumny, według stopy dywidendy, i po prostu patrzę na ETF-y, które płacą najwyższe stopy. Widzę niesamowite liczby, takie jak 8,8% rocznie, 7,9% rocznie, 6,2% rocznie. To jest prawdziwa stopa dywidendy, prawda? Jeśli otrzymuję 8,8% rocznie, ile potrzebuję, aby wygenerować 50 000 euro? To tylko 568 000 euro zainwestowane. Znacznie lepiej, prawda? Gdzie jest haczyk? Cóż, są dwa haczyki. Aby wyjaśnić pierwszy haczyk, przyjrzyjmy się jednemu z tych funduszy, iShares Stocks Europe Select Dividend 30 USITS ETF. Kiedy otwieram ten ETF, który ma wysoką stopę dywidendy, zauważam, że ma tylko 30 pozycji. Więc nie jest zbyt zdywersyfikowany. Jeśli niektóre z tych akcji napotkają problemy, ja napotkam problemy. A potem, jeśli przejdę do sekcji pozycji, zobaczę, że około połowa portfela, 49%, jest zainwestowana w akcje finansowe. Ostatnie lata były niezwykle zyskowne dla europejskich banków. Dlatego ten ETF radził sobie świetnie. Ale jeśli sektor finansowy napotka jakiekolwiek problemy, może ucierpieć. Więc pierwszy haczyk polega na tym, że ETF-y o naprawdę wysokiej dywidendzie są często, nie zawsze, ale często słabo zdywersyfikowane i mogą być dość ryzykowne. A aby wyjaśnić drugi haczyk, pamiętaj, że w przypadku inwestowania w akcje liczy się całkowity zwrot. Czyli dywidendy plus zmiany cen. I niestety, gdy znajdziesz firmy o wyjątkowo wysokich stopach dywidendy, naprawdę wysokich liczbach, cóż, często oznacza to, że jest problem po stronie cenowej równania. Pomyśl o tym. Jeśli akcja ma ogromną stopę dywidendy, oznacza to, że cena akcji jest niska w porównaniu do wszystkich dywidend, które firma płaci. A jeśli cena akcji jest niska, dlaczego tak jest? Czy dlatego, że inwestorzy są idiotami i ich nie kupują? Cóż, zazwyczaj nie. Zazwyczaj jest powód, dla którego inwestorzy unikają tej akcji. Może to być pułapka dywidendowa, akcja, która płaci mnóstwo dywidend, ale cena stale spada. Więc w wielu przypadkach całkowity zwrot, który ostatecznie uzyskasz, nie jest tak duży. Na przykład ETF z najwyższą stopą dywidendy na naszej liście, Global X Super Dividend USITS ETF, miał trzyletni całkowity zwrot wynoszący zaledwie 29%. Podczas gdy ostatnie trzy lata były niezwykle zyskowne, znacznie bardziej zyskowne dla globalnego rynku akcji. Oto brutalna prawda. Bardzo trudno jest zbudować inteligentny, zdywersyfikowany portfel, który płaci wysoką stopę dywidendy. Jeśli chcesz żyć całkowicie z dywidend i jednocześnie uzyskać świetne wyniki inwestycyjne, jest to trudne. Ale oto dobra wiadomość. Nie jest to konieczne, ponieważ dywidendy nie są jedynym sposobem na uzyskanie dochodu pasywnego z portfela. W rzeczywistości istnieje kilka ważnych powodów, dla których poleganie na dywidendach dla dochodu pasywnego może być kosztownym błędem. Cóż, omówiliśmy już pierwsze dwa powody. Jeden, portfel o wysokiej dywidendzie może być często słabo zdywersyfikowany. A dwa, wysoka stopa dywidendy nie jest tym samym co wysoki całkowity zwrot. Aby wyjaśnić trzeci powód, pozwól, że zadam Ci pytanie. Kto ma decydować, ile pieniędzy wydasz na czynsz, jedzenie, podróże i prezenty urodzinowe dla dzieci w przyszłym roku? Czy powinieneś to być Ty, czy grupa mężczyzn i kobiet w garniturach siedzących przy stołach konferencyjnych? Jeśli powiążesz swój dochód pasywny z dywidendami, tracisz kontrolę nad poziomem wydatków. Twój dochód zależy od tego, co zarząd firmy zdecyduje się wypłacić. To nie jest sposób na planowanie finansowe. Czwarty powód, dla którego inwestowanie w dywidendy jest suboptymalne, to oczywiście podatki. W większości krajów europejskich za każdym razem, gdy dywidenda trafia na Twoje konto, jesteś od niej opodatkowany. Teraz, jeśli jesteś pewien, że wydasz wszystkie otrzymane dywidendy, to nie ma to większego znaczenia. Ale jeśli możesz chcieć przeznaczyć część tych dywidend na reinwestycję, staje się to bardzo nieefektywne podatkowo. Następny powód jest mało znany. Większość inwestorów amatorów nie ma o tym pojęcia, ale wyjaśnia, dlaczego S&P 500 płaci dziś tak niską stopę dywidendy. To nie tylko dlatego, że ceny amerykańskich akcji są wysokie. To dlatego, że z biegiem lat coraz więcej rentownych firm decyduje się wykorzystać swoje zyski na wykup akcji zamiast dywidend. W przypadku wykupu akcji firma wchodzi na rynek i odkupuje swoje własne akcje od inwestorów. Jest to zasadniczo inny sposób na zwrócenie pieniędzy inwestorom, co jednocześnie napędza wzrost ceny akcji. I właściwie temat rentowności prowadzi mnie do kolejnego powodu, dla którego inwestowanie w dywidendy nie jest obecnie moim ulubionym. Kiedy spojrzysz na dane, rentowność jest znacznie wyraźniejszym wskaźnikiem dobrej akcji do inwestowania niż polityka dywidendowa. W rzeczywistości istnieją dwa czynniki, które w dużej mierze wyjaśniają, dlaczego akcje dywidendowe mają tendencję do dobrych wyników. Po pierwsze, akcje dywidendowe mają tendencję do bycia rentownymi, a po drugie, akcje dywidendowe mają tendencję do bycia akcjami wartościowymi, co oznacza, że cena akcji jest zazwyczaj stosunkowo niska w porównaniu do podstawowych wskaźników finansowych. Ale jeśli weźmiesz akcje dywidendowe i porównasz je z innymi firmami, które są równie rentowne i również wycenione rozsądnie, ale które nie płacą dywidend, nie ma realnej różnicy w oczekiwanych zwrotach. Jest to więc mój szósty powód do sceptycyzmu wobec inwestowania w dywidendy. Dywidendy po prostu nie są właściwym kryterium do skupienia się. Inwestorzy mogą lepiej przyjrzeć się strategiom, takim jak ETF-y wartościowe lub ETF-y jakościowe, które celują w rozsądnie wycenione lub rentowne firmy. A potem jest jeszcze jeden ważny powód do sceptycyzmu wobec inwestowania w dywidendy. Firmy i zarządzający funduszami mają tendencję do manipulowania inwestorami dywidendowymi. Wszyscy wiedzą, że inwestorzy mają ten irracjonalny błąd, tę preferencję dla dywidend. Więc firmy będą to wykorzystywać. W niektórych przypadkach firmy mające problemy zrobią wszystko, co w ich mocy, takie jak sprzedaż aktywów lub cięcie kosztów poza rozsądny poziom, tylko po to, aby wypłacić jakieś dywidendy i skłonić Cię do zakupu akcji, które następnie będą miały słabe wyniki. Co jeszcze bardziej niebezpieczne, instytucje finansowe również wiedzą o tym błędzie. Dostawcy ETF-ów tworzą egzotyczne produkty, takie jak tak zwane ETF-y pokryte opcjami call, które płacą naprawdę niesamowite stopy dywidendy, takie jak dziewięć, dziesięć, a nawet jedenaście procent rocznie. A inwestorzy dadzą się nabrać na te produkty, zapominając, że w finansach nie ma czegoś takiego jak darmowy lunch, a ich długoterminowe wyniki będą znacznie gorsze, niż gdyby po prostu zainwestowali w ETF na szeroki rynek. Jest więc wiele powodów do sceptycyzmu wobec dywidend. Ale jeśli dywidendy nie są najlepszą odpowiedzią na uzyskanie dochodu pasywnego, to co nim jest? Aby zrozumieć rozwiązanie, musimy obalić mit inwestowania w dywidendy. Oto on. Jeśli pobierasz tylko dywidendy ze swojej inwestycji, oznacza to, że nie ruszasz swojego kapitału. I to jest bezpieczniejszy sposób inwestowania. Cóż, pozwól, że będę w 100% jasny. To jest iluzja. Za każdym razem, gdy otrzymujesz dywidendy od firmy, ruszasz swój kapitał. Dywidenda to po prostu pieniądze, które były w kieszeni firmy. Były więc częścią Twojego kapitału, ponieważ jesteś właścicielem firmy. A te pieniądze są teraz poza kieszenią firmy i trafiają do Twojej kieszeni. I w momencie, gdy dywidenda opuszcza firmę, cena akcji firmy spada, odzwierciedlając fakt, że Twój kapitał odszedł. Nie ma żadnego powodu, zero, aby sądzić, że otrzymanie dywidendy dotyka Twojego kapitału mniej niż sprzedaż części Twojej pozycji akcyjnej. Gdy zaakceptujesz to, możesz odłożyć emocje na bok i stać się bardziej neutralny wobec sposobu, w jaki uzyskujesz dochód pasywny, niezależnie od tego, czy jest to poprzez dywidendy, czy sprzedaż akcji. W rzeczywistości, praktycznie rzecz biorąc, sprzedaż jest znacznie wygodniejsza, ponieważ możesz wybrać dokładnie, ile dochodu potrzebujesz i kiedy go potrzebujesz. W większości krajów europejskich najbardziej eleganckim sposobem na uzyskanie dochodu pasywnego z portfela jest inwestowanie w tak zwane ETF-y akumulujące, które nigdy nie wypłacają dywidend. A następnie po prostu tworzysz plan wypłat, taki jak chcesz X tysięcy na kwartał i sprzedajesz odpowiednią ilość jednostek ETF. Pozwala to kontrolować czas swoich pieniędzy i płacić podatki tylko wtedy, gdy jest to absolutnie konieczne. Teraz, w niektórych krajach europejskich, ETF-y akumulujące nie mają tej korzyści podatkowej. Na przykład w Austrii, Szwajcarii lub Wielkiej Brytanii musisz płacić podatek od dywidend, które znajdują się w funduszu akumulującym, nawet jeśli nie otrzymujesz żadnych pieniędzy. W takim przypadku możesz również korzystać z ETF-ów dystrybucyjnych. Pobieraj dywidendy, gdy przychodzą, a następnie uzupełniaj tę kwotę, sprzedając tyle lub tyle, ile potrzebujesz. W każdym razie możesz dokładnie kontrolować, ile pieniędzy otrzymujesz i kiedy. Teraz, jeśli mieszkasz w Europie i chcesz zacząć inwestować w ETF-y, niezależnie od tego, czy chcesz budować swoje bogactwo, czy uzyskać dochód pasywny, zazwyczaj napotkasz wiele pytań, takich jak które ETF-y są najlepsze do wyboru i jak radzić sobie z podatkami? Który broker jest najbardziej niezawodny? i jak wypłacić dochód pasywny? Na tym kanale YouTube omawiam te pytania po kolei. Ale jeśli chcesz szkolenia krok po kroku, które da Ci całą potrzebną wiedzę w prosty, zorganizowany sposób, i jeśli chcesz, abym był tam, aby odpowiedzieć na wszystkie Twoje pytania, sprawdź Index Masterass, mój program szkoleniowy dla europejskich inwestorów. Po prostu kliknij pierwszy link w opisie, aby dowiedzieć się więcej.