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[Música] el riesgo moral es la tendencia a asumir un riesgo demasiado elevado por parte de las personas que tienen un seguro. Cuando uno tiene un seguro a todo riesgo para el coche, no tiene muchos incentivos a cuidar del coche porque sabe que cualquier desperfecto que cause con su conducción atrevida, pues va a ser pagado por la empresa de seguros y por lo tanto conduce de manera demasiado arriesgada.
Cuando una cuando una familia tiene un seguro contra incendios, pues no tiene demasiados incentivos a comprar extintores y este es un enorme problema en los mercados de seguros. Cuando hay un seguro, pues el asegurado tiende a hacer un poco el [Música] salvaje.
Problema del riesgo moral, sin embargo, no aparece en el mercado de seguros, sino en la macroeconomía. En España hemos visto dos manifestaciones enormes de este fenómeno. El primero es el hecho de que el gobierno asegure a todos los bancos que no van a quebrar. Cuando el gobierno asegura que todos los bancos van a ser rescatados, lo que hace es garantizar la supervivencia de los bancos, hagan las cosas bien o hagan las cosas mal, se arriesguen demasiado o se arriesguen demasiado poco.
Y cuando a un banco le dices que apueste, que haga apuestas de gran riesgo, porque si salen las cosas bien se van a quedar ellos los beneficios y si salen las cosas mal se van a socializar las pérdidas, eh lo que van a hacer todos los bancos va a ser arriesgarse. Y esto es lo que hicieron en Estados Unidos comprando los famosos bonos subprime y en España dando créditos a todas estas grandes empresas inmobiliarias y constructoras que eran de altísimo riesgo.
La otra manifestación del principio del riesgo moral se da con el rescate de países. Si la Unión Europea y Alemania garantizan a países como Portugal, Italia, España, Grecia, que pase lo que pase van a ser rescatados, entonces están incentivando a que estos países no hagan los deberes y se comporten de manera poco disciplinada. [Música]