Transcription
Ignorieren Sie exogene Ereignisse, so weit Sie können. Versuchen Sie, sich auf Trends und Sektorrotation zu konzentrieren. Dinge wie Kriege oder oder Zölle, äh, scheinen die Öffentlichkeit sicherlich zu erschrecken, aber aber selten sind sie äh ein Mittel, dem die meisten Anleger wirklich große Aufmerksamkeit schenken sollten.
Hallo und willkommen bei Wealthon. Ich bin Maggie Lake und heute werde ich von Mark Newton, CMT, Leiter der technischen Strategie bei Fundstrad, begleitet. Hey Mark, danke, dass du bei uns bist.
Hi Maggie, danke, dass du mich eingeladen hast.
Das ist also ein so von Schlagzeilen getriebener Markt, und ich ich glaube, jeder hat das ganze Jahr über mit all dem Stress zu kämpfen gehabt. Äh, ich denke, es ist wirklich ein ein zeitgemäßes äh Gespräch, das wir führen sollten. Sprich ein wenig darüber, wie technische Analyse helfen kann, einen Rahmen in wirklich volatilen Handelszeiten zu bieten.
Ja, das das ist eine großartige Frage und ein großartiger Ausgangspunkt, denke ich, Maggie. Äh, technisch ist offensichtlich das Studium der Preisentwicklung zusammen mit Stimmung, Saisonalität, Sie wissen schon, Momentum und Breite und und wirklich auf eine Weise, die uns hoffentlich allen helfen kann, zu versuchen, festzustellen, wohin die Preise in Zukunft gehen werden und und Wendepunkte zu betrachten, nach Graden der Sektorrotation zu suchen. Aber ich denke, am wichtigsten ist, dass es hilft, die Augenbinde wirklich abzusetzen. Es hilft uns allen wirklich, Trends zu verstehen, seien es, wissen Sie, Aufwärts-, Abwärts- oder Seitwärtsbewegungen. Und so können Portfoliomanager, die Hilfe bei der Risikosteuerung benötigen, oder andere, die spekulieren möchten, die technischen Mittel sicherlich für alle diese Kategorien verwenden. Und wissen Sie, ich ich denke, es ist wirklich wirklich hilfreich, speziell in einem Jahr wie diesem, in dem Sie wissen, dass täglich Nachrichtenüberschriften erscheinen, äh, die den Markt sehr chaotisch erscheinen lassen, dass wir wirklich helfen, äh, die technischen Daten zu betrachten, die Trends zu betrachten und und die Nachrichten wirklich zu ignorieren, äh, so weit wir können. Äh, das dient dazu, viele Emotionen in den Anlageprozess und den Handel vieler Menschen einzubringen, die äh normalerweise nicht allzu hilfreich sind. Wir wollen ehrlich gesagt wirklich versuchen, gegen den Trend und gegen die Stimmung zu gehen, wenn es extrem wird, und äh nicht wirklich auf das tägliche Rauschen achten. Ich meine, wenn wir irgendetwas aus, wissen Sie, Trump 2.0 gelernt haben, dann ist es, dass die Dinge selten das sind, was wir am ersten Tag hören. Ich meine, das ist größtenteils alles eine Verhandlung, und wer weiß, wo das enden wird, aber es ist wirklich angebracht, zu warten, bis wir definitive Maßnahmen und/oder, wissen Sie, ein endgültiges Ende sehen, bevor wir versuchen, zu viel in Bezug auf Sorgen über äh, wissen Sie, zusätzliche Zölle, die erhoben werden, oder dies oder das zu machen, dass diese Dinge scheinbar volatile äh Märkte verursachen können, aber aber ehrlich gesagt, äh, im größeren Schema der Dinge belaufen sie sich nicht wirklich auf viel. Ich ich habe immer mit Anlegern gesprochen, wissen Sie, ignorieren Sie exogene Ereignisse, so weit Sie können. Versuchen Sie, sich auf Trends und Sektorrotation zu konzentrieren. Dinge wie Kriege oder oder Zölle, äh, scheinen die Öffentlichkeit sicherlich zu erschrecken, aber aber selten sind sie äh ein Mittel, dem die meisten Anleger wirklich große Aufmerksamkeit schenken sollten.
Ja, ich denke, das ist ich denke, das ist ein großartiger Rat, denn Sie Sie konnten sehen und es ist es ist jetzt so extrem. Übrigens, während Sie darüber sprechen, denke ich darüber nach, es ist auch ein großartiger Bezugspunkt, wenn Sie wissen, dass einige dieser Bewegungen von Algorithmen gesteuert werden, nicht von Menschen, die rationale Entscheidungen treffen. Also, diesen Typ der technischen Analyse zu haben und und diese Karte, um zurückzugehen, kann meiner Meinung nach ein wirklich guter Bezugspunkt sein, um gegen das zu überprüfen, was wie eine Art übermäßige Bewegung erscheinen mag. Ich denke, das ist ein ein großartiger Bezugspunkt für jeden, sich in diesen Zeiten darauf zu stützen.
Also, beginnen wir mit dem S&P 500, denn wir haben wirklich große Bewegungen gesehen. Sie haben einiges davon vorausgesehen, aber ich meine, das ist eine Monsterbewegung von den Tiefs, die wir im April gesehen haben, obwohl äh es sich nicht so toll angefühlt hat. Also, was sehen Sie? Ich meine, wir alle ich ich denke, wissen Sie, ich habe es nicht einmal gemerkt, ich denke, einige von uns, wenn wir die Linse nicht zurückziehen, es hat sich schrecklich angefühlt und es hat sich angefühlt, als wären wir in diesem schrecklichen Bärenmarkt gewesen, aber wir sind tatsächlich weit von den Tiefs nach oben gekommen. Also, was sehen Sie jetzt?
Ja. Das Eine, das ich frühzeitig mit Kunden besprochen habe, ist, dass es wirklich nur die Technologie war, die anfänglich ziemlich schnell zu fallen begann. Und so war der ganze Schlüssel, die Technologie zu beobachten und wo sie möglicherweise ihren Tiefpunkt erreichen könnte. Und dann hatte der Rest des Marktes sozusagen einen letzten Ausverkauf Ende März bis Anfang April. Es war also ziemlich äh, wissen Sie, schädlich auf breiter Front. Aber, wissen Sie, wenn man sich Charts ansieht, wenn ich nur ein Chart teilen kann, äh, ein Chart, und ich werde Ihnen äh, wissen Sie, zeigen, was ich sehe. Es war interessant für mich, dass, wissen Sie, der S&P größtenteils dort blieb, wo er sein musste, in Bezug auf nicht nur langfristige Aufwärtstrends, sagen wir vom Tief von 2022, äh, wissen Sie, diese langfristigen Aufwärtstrends haben 4.800 als wirklich wirklich wichtigen Punkt ausgemacht. Das ist auch, wissen Sie, ein 50%-Verhältnis der gesamten Aufwärtsbewegung von 2022 bis 2025. Also, also nicht zu kompliziert werden, aber aber das ist normalerweise etwas, dem viele von uns Technikern äh, wissen Sie, sehr große Aufmerksamkeit schenken. Das markierte auch den Bereich in der Nähe des vorherigen Höchststandes des Bullenmarktes, der im Januar 2022 für den S&P und natürlich zurück im letzten äh und November 2021 für die Mehrheit der Indizes weltweit stattfand. Das war also ein wirklich wirklich wichtiger Bereich, und trotz der Tatsache, dass die Leute das hätten wissen sollen, äh, fiel er mit einem bedeutenden bedeutenden Tief am Aktienmarkt zusammen. Äh, viele Leute sagen, na ja, wenn zu viele Leute danach schauen, dann wird es nicht funktionieren. Äh, und bis zu einem gewissen Grad kann das stimmen. Äh, Sie können auch die entgegengesetzte äh Schlussfolgerung ziehen, dass, wissen Sie, selbst wenn die Leute danach schauen, die Leute sicherlich Fehler machen. Sie sind von Angst und Emotionen gepackt und sie treten nicht immer zum Kauf ein, wenn sie sollten. Also, Wochencharts blieben dort, wo sie sein mussten, und wenn Sie zu, wissen Sie, einer täglichen Basis gehen, war der erste Beweis dafür, dass sich dies in etwas verwandeln könnte, das, wissen Sie, stärker war, als wir sahen, dass frühere Tiefs vom März gebrochen wurden. Das waren wirklich wirklich wichtige Niveaus. Und das war also ganz in der Nähe von, wissen Sie, wirklich 5.500. Und so deutete die Tatsache, dass Abwärtstrends gebrochen wurden, zur gleichen Zeit, als frühere Tiefs übertroffen wurden, für mich darauf hin, dass diese Rallye, wissen Sie, tatsächlich einige Haftkraft haben könnte und mehr als ein Aufschwung war. Äh, und wir wussten das zu der Zeit nicht. Ich meine, ich selbst zusammen mit Tom Lee äh erwartete, dass sich die Märkte wahrscheinlich stabilisieren und sich nach oben wenden könnten, aber das war wirklich der Beweis dafür, okay, nun, wir werden anfangen, uns nach oben zu wenden, und es war sinnvoll, äh, unsere Prognosen für das Jahr fortzusetzen, meine 6650 für das Jahresendziel, wenn man Dinge wie die Wellenstruktur betrachtet, wissen Sie, wir haben nicht wirklich genug Schaden angerichtet, es war ein Drei-Wellen-Rückgang, und so, wissen Sie, für diejenigen von uns, die Elliot-Wellen verwenden, äh, bedeutet das einfach, dass es eine gute Wahrscheinlichkeit gibt, dass sich die Märkte schließlich wieder auf die Höchststände bewegen können. Und so, schauen Sie, wo wir jetzt sind. Wir sind bei, wissen Sie, über 5.800, 20% über den Tiefs. Äh, wissen Sie, ich glaube nicht, dass Sie viele in den Medien hören werden, die dies als Bullenmarkt ausrufen, obwohl wir offiziell, wissen Sie, 20% im Plus sind. Äh, weil die Zölle nicht vollständig getilgt wurden und und wir sind immer noch sozusagen mitten drin. Das sorgt also für ein etwas riskanteres Umfeld kurzfristig, weil wir uns den überkauften Niveaus nähern. Wir haben in kurzer Zeit eine große Bewegung gemacht. Äh, aber im Allgemeinen, wissen Sie, ich ich wäre ein Käufer zwischen jetzt und und dem Herbst äh und würde versuchen, jede Art von Schwäche, die wir in den saisonal schwachen Monat Juni bekommen, zu nutzen, um wirklich Dips zu kaufen. Also, ich mag es, long zu sein, aber für diejenigen, die in den letzten paar Monaten long waren, könnte es klug sein, wissen Sie, etwas vom Tisch zu nehmen, eine Diversifizierung in Dinge wie Staatsanleihen oder Edelmetalle oder Versorger oder Dinge außerhalb der Technologie oder sogar Schwellenländer für diesen für diesen äh Umfang zu erwägen, die möglicherweise etwas besser funktionieren könnten.
Also, lassen Sie mich das klarstellen, denn Sie wären also ein Käufer, aber das liegt nur daran, dass Sie darauf vorbereitet waren, weil Sie Sie bei den Tiefs gekauft haben, Sie haben es nach oben geschrieben. Wenn Sie gefangen waren und das nicht getan haben, dann scheint es für diese Leute eine Gelegenheit zu sein, die Rallye zu verkaufen, den Rip zu verkaufen, um die Chance zu nutzen, ein wenig zu diversifizieren. Ist das das, was Sie sagen?
äh, nicht genau nur, weil ich denke, wir haben in Bezug auf sowohl die Elliot-Wellenstruktur als auch die Breitenbeteiligung äh mit Anzeichen des Trump-Pivots und wirklich bedeutenden Beweisen dafür gesehen, dass äh, wissen Sie, dies schließlich zu einer Deeskalation führen wird. Ich denke, wir haben die Höchstangst gesehen, die im April stattfand, und jetzt sehen wir äh Beweise dafür, dass dies langsam ausgehandelt wird. Es ist direkt aus, wissen Sie, der Kunst des Deals. Also, während viele von uns sich entschieden hätten, die Dinge anders zu machen, äh, wissen Sie, ist es eine ziemlich überzeugende Rallye, die mich denken lässt, dass äh, die nächsten sechs Monate höher sind.
Okay. Also, vieles davon hängt von Ihrem Zeitrahmen ab. Ich weiß, dass es viele Leute gibt, die angesichts der täglichen Schlagzeilen und des Ausmaßes der Bewegung viele Leute Geld auf einer auf einer, wissen Sie, vielleicht zwei- oder dreiwöchigen Basis verwalten. Und so würde ich für das sagen, wissen Sie, es könnte klug sein, etwas vom Tisch zu nehmen für kurzfristige Händler, wissen Sie, zwischen 5.800 und 5.900 und dann Dips zu kaufen, wenn Sie können, in der Nähe von 55 5600 im Juni.
Danke für diese Klarstellung. Es ist also eine Frage des Zeitrahmens.
Sie haben erwähnt, dass Sie den Technologiesektor beobachtet haben, als Indikator dafür, wann dieser zu sinken begann. Ist das der Markt, den Sie jetzt beobachten? Oder werden wir sehen, ob Sie den Dip kaufen oder ob wir den S&P 500 bis Ende des Jahres höher sehen, sehen wir eine Rotation in Sektoren? Ist es wahrscheinlicher, dass andere Sektoren führen?
Wissen Sie, was daran interessant ist, ist, dass selbst äh, wenn ich wenn ich den Markt in den letzten sechs Monaten betrachte, äh, der ausgeglichene S&P wirklich etwa die gleiche Leistung erbracht hat wie wie wie der S&P, was bedeutet, wissen Sie, der von Large-Cap-Unternehmen dominierte S&P, es ist hilfreich, diese größeren Unternehmen aus der Gleichung herauszunehmen, damit Sie wirklich ein Gefühl dafür bekommen, wie nicht nur die Sektoren aussehen, wenn sie nicht von Apple und Nvidia äh oder Microsoft und Alphabet dominiert werden, sondern wirklich äh, wissen Sie, und so haben wir seit Anfang April sicherlich eine gewisse Outperformance im ausgeglichenen S&P gesehen, was bedeutet, dass wir anfangen, äh, ganz leicht Beweise für eine breit angelegte Rallye zu sehen, und wir haben das bei Small Caps seit Anfang Mai gesehen, äh, um aber auf den ursprünglichen Punkt zurückzukommen, Technologie, wenn ich wenn ich ausgeglichene Technologie versus ausgeglichenen S&P betrachte, was die Art und Weise ist, wie ich Sektoren betrachte, äh, wissen Sie, die langfristigen Trends in diesen äh wurden bei keinem Rücksetzer gebrochen, den wir äh seit dem mittleren Teil des letzten Jahres gesehen haben. Ich meine, die Technologie erreichte ihren Höhepunkt im Juli. Äh, wir haben abgestoßen, aber es wurde kein Schaden angerichtet. Nun, kurzfristig, wissen Sie, ja, wir haben natürlich zwischen Februar und April kurzfristig sehr bedeutende Schäden gesehen, aber im größeren Schema der Dinge, wissen Sie, viele dieser Technologiewerte, die die wir alle lieben und besitzen, die um, wissen Sie, Hunderte von Prozentpunkten gestiegen sind, äh, wissen Sie, waren vielleicht um 20% gefallen, aber sie haben die langfristigen Trends nicht gebrochen. Äh, viele dieser Unternehmen liefern immer noch ein anständiges Ertragswachstum. Wir haben nur geringfügige äh Mittelwert-Rückkehr nach unten bei den Erträgen in vielen von ihnen gesehen. In der Zwischenzeit war die Technologie der größte äh, wissen Sie, Sektor, der äh, der zurückgekommen ist. Also neige ich dazu, bullisch zu sein. Wenn ich technisch betrachte, was denke ich über Technologie? Äh, wissen Sie, sie blieb dort, wo sie sein musste. Jetzt ist sie wieder über diesen ehemaligen Tiefs in relativen Begriffen. Das ist ein gutes Zeichen. Äh, sogar Sektoren wie die Socken haben diese ehemaligen Tiefs zurückgewonnen, die gebrochen wurden. Äh, also sehe ich keine Bewegung von der Technologie in andere Sektoren an sich.
Okay, die Technologie scheint zu führen, aber es ist auch ermutigend für mich, die diskretionäre, die Bewegung in der Industrie zu sehen, angesichts der Dollarschwäche, angesichts der Tatsache, dass die Zölle ausgehandelt werden, Stärkung der Versorger, Stärkung des Verkehrs, diskretionär, äh, wissen Sie, Finanzwerte, ehrlich gesagt, all diese Sektoren dienen als Bereich für diejenigen, die das Risiko kontrollieren, den Markt. Finanzwerte und Gesundheitswesen, wissen Sie, machen etwa 25% des Marktes aus. Technologie macht über 30 aus. Wenn Sie also sehen, dass Finanzwerte und und Technologie gut funktionieren, äh, wissen Sie, haben Sie einen ziemlich guten Hinweis darauf, dass dies eine anständige Rallye ist, selbst wenn Sie keine Sektoren wie Materialien oder oder wissen Sie, Grundnahrungsmittel oder andere sehen, die teilnehmen.
Das ist so interessant. Was sagen Ihnen Ihre Charts, wie sehen US-Aktien im Vergleich zum Rest der Welt aus? Denn eine der großen Erzählungen, wenn man über diese Art von emotionaler Reaktion spricht, ist diese Idee, dass jeder auf der Welt übermäßig US-Aktien ausgesetzt war und dass es eine Art generations- oder jahrzehntelange Rotation gibt, an deren Beginn wir stehen, von den USA in alle anderen Teile der Welt, einfach nur an andere Orte.
Ja, danke für diese Frage, Maggie. Ich denke, das geht direkt in diese diese Denkrichtung, die wir vorhin gesagt haben, dass die Leute so äh, wissen Sie, sie sich entschieden haben zu denken, dass die USA ihre Rallye der Außergewöhnlichkeit verloren haben. Wir befanden uns in einem neuen Modus „Verkaufe USA“, und Vermögenswerte würden nach Asien und nach Europa fließen, und ehrlich gesagt, wenn man sich längerfristige Charts ansieht, sagen wir, des S&P gegenüber dem All Country World Index zum Beispiel, äh, der weiterhin einen Aufwärtstrend aufweist, nun, auf monatlicher Basis, ja, wir haben etwa dreieinhalb bis vier Monate Unterperformance gesehen, aber wie Sie sehen können, wurden die Trends sicherlich nicht gebrochen, äh, dies bleibt ein Trend, der sehr sehr stark und sehr intakt ist. Und so neige ich dazu, es äh, wissen Sie, eine Kombination aus der Verwendung von traditioneller technischer äh Trendanalyse zusammen mit extrem negativer Stimmung gegenüber den USA zu einem Zeitpunkt, an dem man wirklich in die USA investieren und und denken möchte, dass sich die USA erholen werden, zu finden.
Interessant. Wenn Sie also ein Chart von Staatsanleihen hochziehen könnten, würde ich gerne darüber sprechen, was Sie dort im Laufe der nächsten paar Monate sehen, besonders wenn wir sozusagen durch den Sommer kreisen, denn viele Leute sind, denke ich, besorgt über ein mögliches höheres Risiko durch Schlagzeilen im Sommer. Äh, können Aktien, wenn Sie denken, dass Aktien steigen werden, können sie das tun? Was ist das? Was muss bei Staatsanleihen passieren, um die Grundlage dafür zu schaffen, dass sich der S&P 500 nach oben bewegen kann?
Ja, ich denke, es ist interessant, dass die Zollverhandlung die Fed jetzt mehr denn je in der Schwebe gehalten hat. Äh, Renditen jedoch, ich meine, ich denke, dass es einige einige geringfügige Beweise für eine gewisse wirtschaftliche Schwäche an den Rändern gibt. Die Wirtschaft bleibt stark, aber aber sicherlich äh, wissen Sie, wenn wir Beweise auf dem Arbeitsmarkt sehen, die anfangen, wackelig zu werden, oder die Tatsache, dass Hypothekenzinsen jetzt bei siebeneinhalb Prozent liegen, die Leute äh, wissen Sie, können sich heutzutage größtenteils keine Hypotheken mehr leisten, äh, wissen Sie, ich denke, das wird letztendlich Druck auf den Wohnungsbau ausüben. Wir haben einen 18-Punkte-Jahreszyklus äh 18,6-Jahreszyklus äh für Immobilien, der zuletzt 2009 seinen Tiefpunkt erreichte. Er war sehr vorhersehbar, und ehrlich gesagt sollte er im Prozess sein, seinen Höhepunkt zu erreichen, möglicherweise bereits nächstes Jahr. Wir sehen bereits Beweise für ein hohes Angebot in Bundesstaaten wie Florida und Texas, und als alle Leute und und die Firmen äh, wissen Sie, aus steuerlichen Gründen runterziehen, und jetzt sehen wir äh, dass diese Märkte anfangen auszutrocknen. Der Nordosten war also äh, wissen Sie, von vielem davon ausgenommen, und die Preise sind nicht so schnell gestiegen, und so könnten sie auch nicht so schnell fallen, aber wissen Sie, rein technisch äh, wissen Sie, kurzfristig können Sie sehen, dass dies unser unser kleiner äh Anstieg der Renditen war, und das war ziemlich besorgniserregend, kleine Ausbrüche zu sehen, äh, und das ist, wissen Sie, wir haben einen kleinen Rückzug gesehen, und das setzt sich fort, aber das ist wirklich die große Linie im Sand ist ist 480, und so ist hier das das Chart für für Anleiherenditen zumindest bei den 10-jährigen, und so wird dieser Bereich in der Nähe von 480 wirklich wirklich wichtig sein, aber ich denke nicht, dass das getestet wird. Äh, ich habe einige Zyklen, die darüber sprechen, dass die Renditen anfangen, zu sinken, und ich weiß nicht, ob Sie das sehen können. Äh, und ich werde dies einfach noch einmal teilen, nur damit Sie sehen können, was ich sehe.
Ja, und ich denke, das ist so wichtig, weil wir uns in einer Umgebung befinden, in der die Anleiherendite im Moment wirklich wichtig zu sein scheint. Sie hat wirklich die Stimmung und die Sorgen darüber vorangetrieben. Also, nun, es geht weniger um das Niveau der Renditen und mehr um die Geschwindigkeit, wie schnell sie entweder nach oben oder nach unten gehen. Wir wollen sicherlich nicht sehen, dass die Renditen äh so stark fallen, dass dies Bedenken hinsichtlich des Wachstums hervorrufen würde, aber wir wollen auch nicht sehen, dass die Inflation äh so stark ansteigt, dass dies dazu führen würde, dass die Renditen äh, wissen Sie, wieder über 480 steigen. Und für diejenigen, die die Inflationserzählung vertreten, würde ich einfach darauf hinweisen, dass, wissen Sie, Chinas Erholung sich als bemerkenswert fragil erwiesen hat, wir sehen auch, dass Rohöl wahrscheinlich in den nächsten drei oder vier Monaten unter 50 Dollar zurückgehen wird. Und ich denke, die Kombination aus diesen beiden wird ein enormes Gegengewicht zu dieser ganzen Inflationserzählung sein. Und ich denke, wenn überhaupt, wissen Sie, ist die Technologie selbst sehr äh deflationär. Und so denke ich, wissen Sie, ich bin ich bin kein großer äh Befürworter, dass die Inflation zu dramatisch ansteigen wird. Und offensichtlich wird sie höher sein, wissen Sie, aufgrund der Zölle in den letzten Monaten, aber ich denke im Allgemeinen, wenn wir die Verhandlungen sehen, denke ich einfach persönlich, dass wir wahrscheinlich äh, wissen Sie, die Break-Evens sind aus einem Grund da, wo sie sind. Wissen Sie, der Markt glaubt sicherlich nicht an die Inflationserzählung, äh, die uns die Medien erzählen. Und ich denke, dass die Zyklen, die ich betrachte, zeigen, dass die Renditen hier tatsächlich ihren Höhepunkt erreichen und bis zum Herbst sehr stark zurückgehen. Ich denke also, dass das bedeutet, dass die Renditen unter 4% zurückgehen. Ich weiß, wir liegen bei 460, und das scheint ein großer Aufruf zu sein, aber ich habe das Gefühl, dass wir anfangen werden, zu sinken. Ob das nun aufgrund wirtschaftlicher Schwäche oder aus anderen Gründen geschieht, äh, die Zyklen lügen nicht. Sie waren im Laufe der Jahre sehr sehr gut. Äh, für mich scheinen sie darauf hinzudeuten, dass äh es richtig ist, Staatsanleihen long zu halten. Äh, und insbesondere für diejenigen, die äh, wissen Sie, zu übergewichtet in Technologie sind, wissen Sie, vielleicht ist es sinnvoll, eine gewisse Staatsanleihen-Exposition in Betracht zu ziehen. Äh, wissen Sie, mit Renditen, wo sie sind, aber ich ich glaube nicht, dass wir uns sofort bewegen werden.
Das ist so interessant. Wann denken Sie, dass der 4%-Bereich erreicht wird? Ist es Sommer?
Ich denke, das passiert zwischen Juni und und wahrscheinlich September dieses Jahres. Ich denke also, dass die Bewegung der Renditen nach unten äh in den nächsten Monaten stattfindet. Ich wäre also tatsächlich äh, wissen Sie, wie ich sagte, ein Käufer von Staatsanleihen mit mit Renditen um 460 bis 470, und äh, wissen Sie, ich denke, wir werden nicht sofort sehen, äh, das würde sicherlich meiner eigenen Erzählung widersprechen, und das würde den Markt sicherlich erschrecken. Also, für diejenigen, die bärisch auf Aktien oder wollen, dass der Markt fällt, äh oder sogar bärisch auf Staatsanleihen sind, äh, 480 ist äh sozusagen die große Linie im Sand, wo, wenn wir darüber hinausgehen, dann werden wir sehen, äh, der Markt wird definitiv erschreckt sein, und ich denke, Bent wird weitere Schritte unternehmen, um zu versuchen, äh, wissen Sie, das zu tun, was sie können, um die Renditen zu senken. Ich meine, wissen Sie, wir haben 37 Billionen Dollar Schulden, und und 10 Billionen davon kommen dieses Jahr äh, das refinanziert werden muss. Es ist also sicherlich hilfreich für die Regierung, alles zu tun, was sie kann, um die Renditen äh, wissen Sie, in den kommenden Monaten zu senken, da wir äh, wissen Sie, ein Jahr vor den Zwischenwahlen sind. Es ist im Allgemeinen eine sehr riskante Strategie, sich auf Zölle einzulassen, hohes Risiko, potenziell hohe Rendite, aber äh, wissen Sie, ich denke, dass die Renditen in den kommenden Monaten anfangen werden, zurückzugehen.
Ja. Und es wird sehr interessant sein zu sehen, wie sich dies vor dem Hintergrund abspielt, dass noch ein Budget durch den Kongress geht. Deshalb beobachten die Leute diesen Teil des Marktes sehr genau, und wissen Sie, zurück zu diesem Schlagzeilenrisiko, über das wir gesprochen haben, äh, nun, ich und ich sehe, dass Trends positiv sind, ich ich schlage vor, dass Anleger dem keine Beachtung schenken, was sie als Schlagzeilenrisiko betrachten, diese Dinge offensichtlich, wenn die USA zahlungsunfähig werden würden oder wir ein Problem mit der Schuldenobergrenze haben, äh, wissen Sie, das hängt davon ab, wo Sie auf der ideologischen Skala liegen, ob Sie die Ausgaben kürzen wollen oder ob das getan werden kann, sicherlich riskant, zu versuchen, äh, wissen Sie, Sparmaßnahmen mit äh Abschiebungen zu kombinieren, wissen Sie, alles in einem Jahr und zu denken, dass wir die Ausgaben drastisch kürzen und und jetzt plötzlich Zölle erheben können. Wissen Sie, es ist sozusagen eine 1, 2, 3-Kombination, die es sehr schwierig macht, aber Sie müssen bei Trends und technischen Daten bleiben, und, wissen Sie, die Technologie hat sich größtenteils als immun erwiesen. Sie hat sich erheblich erholt und und sieht für mich immer noch sehr attraktiv aus.
Äh, was ist mit dem Dollar, dem US-Dollar? Äh, wieder, während wir durch das Jahr gehen, haben wir gesehen, dass sich das auf Schlagzeilen bewegt. Wir haben einige sehr schnelle Veränderungen des Dollars gegenüber einigen asiatischen Währungen gesehen. Äh, also wieder viel Volatilität auf diesem Markt. Was sagen Ihre Charts Ihnen?
Ja. Hier ist ein Chart des Dollar-Index. Zurückgehend seit äh, lassen Sie mich das Teilen beenden, und ich werde dies noch einmal erneut teilen, nur damit Sie sehen können, was ich sehe. Äh, und wieder denke ich, dass dies gegen äh, wissen Sie, die Idee geht, dass der Dollar vielleicht in einem neuen äh niedrigeren Bereich ist. Wissen Sie, vielleicht ein Bärenmarkt für den Dollar. Nun, ich weiß nicht, ob ich dieses Argument ehrlich machen kann. Ich meine, wir haben 2022 ihren Höhepunkt erreicht, und seitdem war es sehr holprig, aber aber ich sehe äh äh, wissen Sie, wenn man sich langfristige Charts ansieht, wie ich denke, es für uns alle wirklich wichtig ist. Äh, wissen Sie, hier ist unser unser Trend beim Dollar. Also, wissen Sie, wir könnten ehrlich gesagt bis in die Nähe von 94 fallen, ohne längerfristige technische Schäden anzurichten. Und ich denke, das ist wahrscheinlich möglich. Ich denke, wir gehen wahrscheinlich von einem Bereich von äh, wissen Sie, 10160 äh nicht viel mehr nach oben, bevor wir anfangen, zu sinken, und wir kommen in die niedrigen 90er, und zu diesem Zeitpunkt denke ich, ist es richtig, äh, wissen Sie, den Euro zu verkaufen, Pfund zu verkaufen, äh, wissen Sie, Yen zu verkaufen und und den Dollar long zu sein, deshalb ist es so wichtig, die Charts hochzuziehen und sich die Charts anzusehen, denn es ist sehr einfach, sich in äh, wissen Sie, einige dieser Erzählungen hineinziehen zu lassen, und sie sind sehr überzeugend, aber wie Sie heute sehen, ist es ziemlich klar, wissen Sie, was diese Linie uns zeigt.
Das ist super, ja, ich meine, die wichtigste Lektion, die ich den Leuten immer sage, ist, wissen Sie, bitte schauen Sie sich kein Stunden- oder Tageschart an, ohne die Dinge in die richtige Perspektive zu rücken. Es ist wirklich wichtig, Wochen- und Monatsdaten zu betrachten. Sie wollen das Ausmaß sehen, wissen Sie, es schien wie ein schneller Ausverkauf des Dollars, aber wenn man die Dinge der letzten 15 Jahre betrachtet, sieht man, dass, wissen Sie, es es sehr sehr begrenzt ist, und und ja, dies ist natürlich der DXY, der äh, wissen Sie, zu 63% gegen den Euro ist, aber aber im Allgemeinen, wissen Sie, andere andere Währungen werden ein sehr ähnliches Muster zeigen, dass äh, wissen Sie, das größere Bild ist, dass äh, in den nächsten Monaten jeder Rückgang des Dollars wahrscheinlich ist
Geht es meiner Ansicht nach um die Lebensfähigkeit, und ich spüre, dass wir diese Schwäche haben, aber ich glaube einfach nicht, dass dies der Beginn eines viel größeren Rückgangs des Dollars sein wird, persönlich. Lassen Sie uns also darüber sprechen, und Sie müssen wahrscheinlich Ihren Bildschirm dafür ändern, aber lassen Sie uns über Bitcoin sprechen, richtig? Lassen Sie uns über die neueren Währungen sprechen, die jetzt in unserem gesamten Lexikon vorhanden sind. Äh, und wieder, äh, die gängige Meinung ist, dass, wow, wir endlich sehen, wie sich Bitcoin von Risikoaktiva entkoppelt und sich auf der Grundlage seiner eigenen Fundamentaldaten verhält. Äh, was sehen Sie bei Bitcoin? Ich glaube ehrlich gesagt überhaupt nicht, dass das der Fall ist. Ich weiß, dass die Leute gerne denken, dass Bitcoin sich entkoppelt, aber beide erreichten am 7. April ihren Tiefpunkt. Das ist genau der Tag, an dem der Aktienmarkt seinen Tiefpunkt erreichte. Äh, wir sahen sie auch ihren Höchststand erreichen, in diesem Fall erreichte Bitcoin seinen Höchststand etwa 3 Wochen vor Aktien. Beide hatten von Dezember bis Januar eine holprige Periode, einen massiven Rückgang im Februar, April, und dann erreichten wir im April einen Tiefpunkt und haben sich wieder erholt. Wissen Sie, es ist einfach nur so, dass Bitcoin sich so viel schneller bewegt als viele andere. Sie haben also eine hohe Beta, ein hohes Maß an Volatilität, äh und sie machen ihren Schritt in sehr kurzer Zeit und dann sehen Sie normalerweise eine Konsolidierung. Sie wissen schon, ich habe mit unseren Investoren gesprochen, äh, ich habe Tom Lee im Dezember zu einem Zeitpunkt maximaler Bitcoin-Euphorie gesagt, aufgrund einer neuen Regierung, in der jeder dachte, die Infrastruktur sei vorhanden. Wir werden Gensler zum Rücktritt bewegen. All dies wird positiv sein. Äh, ich habe nicht widersprochen, aber wissen Sie, wenn ich auf meine Smartwatch schaue und sehe, dass Bitcoin alle zwei Minuten bei 100.000 ist. Äh, wissen Sie, die Sentiment-Level, die ich beobachtet habe, waren zu diesem Zeitpunkt sehr besorgniserregend. Und meine längerfristigen Zyklen für Krypto deuteten darauf hin, dass Bitcoin seinen Höchststand erreichen und von 100.000 auf etwa 60.000 fallen könnte. Wir kamen also auf etwa 70, aber es gab jetzt einige Anzeichen dafür, dass Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht hatte und sich wieder erholt. Der Kursanstieg über 83.000 war also sicherlich ein großes Plus strukturell. Das Positive, sicherlich mehr Positives als Negatives in Bezug auf die längerfristige Struktur hier. Wir haben keine ernsthafte Konsolidierung vorgenommen. Sogar der Rückzug, den wir gesehen haben, der vielen sehr ernst erschien, hielt sich dort, wo er sein musste. Er richtete keinen bedeutenden Schaden an. Meine einzige Sorge ist jetzt, dass wir möglicherweise fünf Wellen nach oben gesehen haben. Äh, und ich denke, dass wir eine Konsolidierung erwarten können, die wahrscheinlich mittags beginnt und wirklich dieselbe Periode für Aktien, in der wir keinen Kursanstieg über sagen wir 120.000 sofort sehen. Aber dies weicht wieder der Konsolidierung, die etwa einen Monat dauern könnte. Und wir sehen, wie Bitcoin 38 bis 50 % dessen verliert, was es seit April getan hat. Und das wäre tatsächlich eine Kaufgelegenheit, wenn wir das tun. Und so denke ich, dass ich positiv bin. Mein Ziel für das Jahr war 135 bis 150. Ich denke, wir werden es schaffen, aber es wird nicht reibungslos verlaufen. Ähnlich bei Krypto wie bei Aktien. Bitcoin hat in den letzten Wochen relativ gesehen an Stärke verloren. Seit Anfang Mai haben wir gesehen, wie viele Altcoins an Stärke gewonnen haben. Ich denke, das ist positiv. Normalerweise signalisiert dies, dass sich die Rallye dem letzten Stadium nähert, in dem die Alts übernehmen, aber äh, wissen Sie, ich bin ich bin ich bin long äh, eine kleine Menge Bitcoin immer noch. Ich habe vor ein paar Tagen persönlich einige Verkäufe getätigt, und ich warte auf Rückzüge, um wirklich Schwäche zu kaufen, wirklich irgendwann Mitte Juni. Ja. Nun, ich meine, die gute Nachricht für die Leute, basierend auf dem, was Sie gerade gesagt haben, ist, wenn Sie dies verpasst haben, werden Sie die Gelegenheit haben, zu einem niedrigeren Kurs einzusteigen. Ich denke, das ist richtig. Ich meine, das Problem ist, dass viele Leute wahrscheinlich zu kurzfristig in ihrer Natur sind. Sie können den 80%igen Rückgang, der alle paar Jahre vorkommt, nicht ertragen. Und so müssen Sie äh, es ist sehr schwierig, zu versuchen, Leute zu einer Handelsmentalität zu zwingen, wenn sie es wirklich nicht sind. Und plötzlich sehen sie große Verluste und sind gezwungen, am Tiefpunkt zu verkaufen, zu einem Zeitpunkt, an dem die Leute Angst bekommen, und genau das ist bis April passiert, und das führte zunächst zu einer großen Short-Covering-Rallye, die jetzt an Fahrt gewonnen hat. Wir sehen Flows und äh, wissen Sie, verschiedene Anzeichen von Open Interest, die alle positiv sind, aber ich würde nur argumentieren, dass es kurzfristig etwas überzogen ist für diejenigen, die von Mitte der 70er Jahre gekauft oder besessen haben und jetzt über 100 liegen. Äh, wissen Sie, es ist klug, einfach das Ausmaß der Bewegung zu berücksichtigen. Wir nähern uns auch ehemaligen Höchstständen von Januar. Diese haben tendenziell technische Bedeutung als Niveaus, auf die die Leute achten wollen. Das liegt also in der Nähe von 108.000. Ich denke, Sie haben etwas wirklich Wichtiges gesagt, nämlich das Verdauen solcher Rückgänge. Äh, und warum äh, vielleicht müssen Sie es als Risikoanlage betrachten. Es fällt mir auf, Mark, dass dies sehr wichtig ist, da mehr Privatanleger darüber nachdenken, in diesen Markt einzusteigen, weil wir uns derzeit in einer Phase befinden, in der die Leute nach einer anderen Betrachtung dessen suchen, was Diversifizierung bedeutet. Vielleicht in andere Anlageklassen einsteigen, aber Sie äh, es klingt so, als ob Sie eine hohe Risikobereitschaft haben müssen oder verstehen müssen, dass Sie Ihr Geld nicht kurzfristig benötigen, wenn dies etwas ist, das Sie sich basierend auf dem ansehen, was Sie sehen, ansehen werden, nämlich diese großen Rückgänge, bevor Sie ein weiteres Hoch sehen. Ich ich ich stimme dem zu 100 %. Ich denke, es ist richtig, langfristig bullish auf Krypto zu sein. Äh, ich ich bin eher ein Trader, wissen Sie, persönlich. Also versuche ich gerne, Investoren zu helfen, sowohl auf der Auf- als auch auf der Abwärtsseite Schwünge zu erwischen. Aber aber ehrlich gesagt, wissen Sie, wir haben keine bedeutende Verschlechterung der längerfristigen Trends gesehen, die darauf hindeuten würden, dass Sie nicht in Krypto involviert sein wollen. Es geht eher darum, ob Sie nach einem Gewinn von 20 bis 30 % in wenigen Wochen mit Bitcoin sitzen wollen, wenn Sie in den nächsten Monaten die Hälfte davon zurückgeben könnten, anstatt andere Vermögenswerte und Dinge wie Gold oder, wissen Sie, das, was gerade mit Technologiewerten passiert, die attraktiver sein könnten, zu bevorzugen. Lassen Sie uns also mit beidem abschließen. Lassen Sie uns zuerst Gold nehmen, und dann möchte ich wieder bei Technologie enden. Äh, und wie erwarten Sie, dass sich Gold hier entwickeln wird, angesichts der Tatsache, dass Sie sehen, dass die Renditen von Staatsanleihen sinken, dass der S&P letztendlich steigt, was passiert mit Gold hier? Äh, der Rückzug der Renditen war historisch gesehen recht positiv für Edelmetalle, ebenso wie eine Zinssenkungspolitik der Fed, und unabhängig von allen Zollverhandlungen, die dazu geführt haben, dass Gold kurzfristig verkauft wurde, ist Gold technisch immer noch recht attraktiv, es ist immer noch richtig, in diesem Jahr in Gold investiert zu sein, ich spüre, dass wir beim Gold und Silber spät im Spiel sind, weil sie bereits 2020, 22 zu steigen begannen, die meisten dieser Tiefpunkte erreichten. Ähnlich wie in letzter Zeit werfen Sie einen längerfristigen Blick, und wir erreichten im November 2022 einen Tiefpunkt. Und so, wissen Sie, ehrlich gesagt, ist Gold nach vielen Kennzahlen ziemlich überkauft, und das begann Anzeichen einer Konsolidierung zu zeigen. Ich sehe dies immer noch als Konsolidierung ab Mitte April. Also, äh, wissen Sie, wir könnten noch etwas mehr auf der Unterseite haben, aber ich erwarte, dass Gold auf 3750 bis 3800 steigt. Das ist mein Ziel. Im Allgemeinen möchte man im Herbst bis in den Zeitraum zwischen Juli und Oktober lang in Edelmetalle investiert sein. Also, äh, wissen Sie, ich denke, wir befinden uns derzeit noch in einer Zeit, in der die Trends sehr positiv sind. Sie sollten beteiligt sein. Ich denke, Silber ist für mich besonders interessant, da, wissen Sie, der Zyklus für Silber ziemlich stark ansteigen wird, was einige interessante Implikationen hat. Eine davon ist, dass Chinas Untergang vielleicht nicht so sicher ist, wie viele Leute erwarten. China hat offensichtlich eine riesige Nachfrage nach Silber, einer der größten Importeure von, glaube ich, unraffiniertem Silber der Welt. Wenn also Chinas Comeback echt ist und sie einige Anreize umsetzen können und wir sehen können, wie Silber zurückkommt, hat es auch eine ganze Reihe von Anwendungen, nicht, wissen Sie, eher als Industriemetall, wie wir alle wissen, als als Edelmetall. Aber aber ich erwarte, dass Silber irgendwann zu Gold aufholen wird, und das könnte tatsächlich der bessere Bereich zwischen Juni und Oktober sein. Ja, und ich habe das auch gehört. Es ist also interessant zu sehen, dass dies bestätigt wird. Lassen Sie uns mit Technologie abschließen. Äh, wieder einmal klingt es so, als wären Sie immer noch bullish auf Technologie. Ist das wieder MAG 7 oder ist das ein breiterer Technologiesektor? Sehen wir, wie eine Art Untergruppe von Technologien die Führung übernimmt, wenn wir den Rest des Jahres betrachten? Ja, ich denke, es wird wichtig sein, dass sich Halbleiter wirklich wieder durchsetzen. Halbleiter waren einer der schlechtesten Bereiche innerhalb der gesamten Technologie, und ich habe offen mit vielen darüber diskutiert, dass es einfach nicht richtig ist, die Nachzügler zu kaufen, wenn man an oder in der Nähe von 52-Wochen-Tiefs handelt und versucht, äh, eine Bewegung von niedrig nach hoch vorherzusagen, ist außerordentlich schwierig, es ist oft ein Prozess von zwei Schritten vorwärts, einem Schritt zurück, und so äh, unabhängig davon, wie günstig sie erscheinen mögen, erscheint mir Software immer noch der Bereich, der äh, die größte Stärke hat, und wenn ich mir beispielsweise die Verhältnisse von äh, wissen Sie, Software zu äh, wissen Sie, Halbleitern ansehe, ich meine, wir haben einen bedeutenden Fünfjahres-Ausbruch gesehen, der in dieser Gruppe wirklich gegen Ende des letzten Herbstes, etwa einen Monat vor der Wahl, stattgefunden hat, und der immer noch anhält, also neige ich immer noch dazu zu denken, dass Sie mit Software und Halbleitern involviert sein wollen, wenn Sie dort involviert sein wollen, müssen Sie wirklich auf die Marktführer achten, und so mag ich Nvidia ziemlich gerne, ich mag Avago Broadcom und ich würde mir TSM ansehen, aber der Großteil des restlichen Bereichs braucht wirklich noch etwas Arbeit, um sich neu zu etablieren. Und so, für die Hardware, äh, wissen Sie, ich denke, es ist eine breit angelegte Rallye in der Technologie. Zu meinem früheren Punkt, wir haben gesehen, wie der gewichtete Technologieindex im Vergleich zum S&P in gewichteten Begriffen ausgebrochen ist. Das bedeutet, dass es die gesamte Technologie war. Es war nicht nur MAG 7. Aber von den Mag Sieben waren Aktien wie Google und Alphabet sicherlich recht schwach, und wer weiß, ob das Thema Suchmaschine ausgespielt ist und wir unser Denken dort vielleicht ändern müssen. Also, wissen Sie, ich bin ein großer Fan von Amazon und Meta. Ich besitze beide. Ich mag äh, wissen Sie, ich mag Tesla, und ich denke, das wird eine der größten KI-Spiele in den kommenden Jahren sein, die an Fahrt gewinnen wird, sobald es aufhört, meiner Meinung nach so eine politische Aktie zu sein. Ja. Und ich wollte Sie nach der KI-Geschichte fragen, denn das ist wieder, wenn wir über das Betrachten der Charts im Vergleich zu den Erzählungen nachdenken, eine der wirklich starken Erzählungen war, dass dies eine KI-Blase ist, die platzt. Es gab zu viel Begeisterung. Jeder dachte, es gibt einen Burggraben. Es gibt keinen Burggraben. China holt auf. Ich meine, es gibt viele Fäden in dieser Geschichte. Äh, aber Sie hören sich positiv über viele Kursbewegungen an. Wie sehen Sie das, was ist Ihr Ich denke, dies ist ein säkulares Thema, Maggie. Ich denke, dass KI da ist, um zu bleiben. Ich denke, dass, wissen Sie, die Marktführer kommen und gehen werden. Äh, aber das ist sicherlich etwas, dessen Teil wir sein wollen. Und und äh, wissen Sie, es ist immer beliebt zu behaupten, dass etwas in einer Blase ist oder zu verblassen beginnen sollte. Äh, ehrlich gesagt, wissen Sie, ich spreche seit Jahren mit Investoren über die Tatsache, dass, wissen Sie, obwohl wir wahrscheinlich 30 % unseres S&P aus etwa 10 Aktien oder, wissen Sie, weniger als das jetzt haben. Äh, wissen Sie, dies war das gleiche Thema, das seit Anbeginn der Zeit stattgefunden hat. Wir sahen das in den 20er und 30er Jahren, wissen Sie, AT&T und natürlich die Generals, General Motors, General Electric, Boeing, äh, Exxon, DuPont, das waren riesige Teile der Indizes. Viele Leute behaupteten, der Markt befände sich in einer Blase. Sie durchlaufen Bullen- und Bärenmärkte, und wissen Sie, jetzt haben wir nur ein neues Regime von neuen Unternehmen, aber das bedeutet nicht unbedingt, dass der Markt übermäßig anfällig ist, nur weil ein paar bestimmte Aktien die Führung übernehmen. Wenn überhaupt, wissen Sie, haben wir gesehen, inwieweit diese Unternehmen unser Leben verbessert haben, und sie sind sicherlich immer noch äh, wissen Sie, hervorragend performen und eine sehr gute Ertragsstärke zeigen. Und so bin ich, wissen Sie, ein großer Gläubiger an das KI-Thema als säkulares Thema, das da ist, um zu bleiben. Und so würde man meiner Ansicht nach Schwäche nutzen wollen, um dies immer noch anzunehmen. Und es klingt so, als ob Sie Tesla als KI-Aktie im Gegensatz zu einem Automobilunternehmen betrachten. Ja, zu 100 %. Ich denke, dass, wissen Sie, es wahrscheinlich nicht klug für Analysten ist, die nicht in der Lage sind, zu erfassen, inwieweit Robotaxis schließlich die Überhand gewinnen werden oder die Oculus in Bezug auf die Roboter. Das ist eine sehr reale Sache, und was Musk getan hat, um Geld in Batteriezentralen auf der ganzen Welt zu investieren. Äh, wissen Sie, ich besitze einen Tesla, ich bin Aktionär. Wissen Sie, es ist erstaunlich, wenn Sie den Knopf drücken und zusehen, wie er Sie nach Hause fährt, und es ist einfach äh, wissen Sie, ich denke, er hat äh, etwas zu viel Kritik ertragen, und leider ist es unmodern geworden, mit Musk in Verbindung gebracht zu werden. Und ich denke, äh, er hatte bereits 15 Leute, die das Unternehmen erfolgreich leiteten. Zu glauben, dass er seine Zeit bei Doge verschwendet hat und nichts geschah, war wahrscheinlich äh, etwas reich. Aber ich denke, es ist positiv, seine Bemühungen hinter den Kulissen zu sehen und wahrscheinlich nicht so öffentlich, nur angesichts seiner etwas exzentrischen Persönlichkeit. Aber ich bin ein großer Gläubiger an seine Vision, und wissen Sie, wenn Sie seine Bücher gelesen haben und verstehen, was er erreicht hat, äh, er schießt oft über das Ziel hinaus, aber er liefert und bekommt viel schneller und ich denke, als die meisten Leute im Laufe der Zeit. Also äh, ja, ich denke, es ist ein wunderbares Unternehmen, und die Aktie stand unter starkem Druck, und jetzt beginnt sie gerade, Tiefpunkte herauszubilden und endlich etwas zu steigen. Meine Zyklen bei Tesla gehen von Juni bis zum Rest des Jahres ziemlich stark nach oben. Und so denke ich, dass es sicherlich eines sein wird, dem man genau Beachtung schenken sollte und das man nicht aus politischen Gründen vermeiden sollte. Fantastische Sachen. Mark, das war meiner Meinung nach ein so nützliches Gespräch, um ein wenig Gegenteiliges zu einigen der Schlagzeilen zu bekommen und uns ein paar mehr Werkzeuge zu geben, wie ich es gerne denke, äh, während wir versuchen, durch den Sommer zu navigieren. Also, vielen Dank für Ihre Zeit. Vielen Dank. Ich liebe es, hier zu sein, Maggie. Vielen Dank. Ihnen Mario und allen. Danke.