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Hey Bowtie Nation, Joseph Hog hier mit Ihrem wöchentlichen Börsen-Update. 9:00 Uhr Eastern, jeden Montagmorgen, mit den Aktien, die Sie beobachten sollten, und den Börsennachrichten, die Sie sehen müssen. Kommt Ihnen von der sonnigen Key West. Diese Woche, weil Geld niemals schläft und keinen Urlaub macht, außer an den 10 Tagen im Jahr, an denen der Markt Urlaub macht. Aber wie auch immer, ich habe Sie im Blick.
Nation, jeder beobachtet den Markt auf die dieswöchigen Zollankündigungen und den monatlichen Arbeitsmarktbericht am Freitag. Während ich diese beiden Ereignisse im letzten Wochenvideo hervorgehoben habe und warum der Markt letzte Woche seine Korrektur-Ausverkauf berührte, könnten wir uns auf einen großen Teppich-Pull vorbereiten, der in die Ergebniszahlen ab dem 11. April mündet. Ich werde erklären, warum der Markt diese Woche steigen könnte, um diese neuen Tiefststände sehr schnell wieder zu erreichen. Zusammen mit den fünf Aktien, die ich kaufe, und den Aktien, die ich diese Woche beobachte. Aber zuerst: Wenn Sie sich jemals gefragt haben, was in meinem Portfolio ist, oder die Aktien sehen wollten, die ich kaufe, können Sie das jetzt tun, indem Sie mir in der Blossom Social Investing App beitreten. Die App wurde von Investoren und für Investoren entwickelt. Ich habe sie erst letztes Jahr angefangen zu benutzen und liebe die App, um Ideen zu bekommen und mein eigenes Portfolio zu teilen. Dies ist jedoch nicht nur eine weitere Anlage-App. Sie können Ihre Brokerage-Konten verbinden oder einfach Ihr Portfolio eingeben, um alle Ihre Aktien an einem Ort zu verfolgen. Sie werden Einblicke wie Portfolio-Prozentsätze und die durchschnittliche Dividendenrendite für die gesamte Gruppe sehen. Sie können auch mehr als 250.000 Investoren im sozialen Feed beitreten, um zu sehen, worüber alle anderen sprechen. Ich habe mein Portfolio in der App geteilt, und es ist völlig kostenlos zum Download. Suchen Sie also nach dem speziellen Einladungslink, den ich in der Beschreibung hinterlasse, und schauen Sie sich das an.
Zurück zu unserem Hauptthema. Ich habe letzte Woche hervorgehoben, warum ich nicht glaube, dass dieser Markt fertig gefallen ist. Sie können mich Negative Nancy nennen, wenn Sie möchten, aber der kommende Monat könnte volatil sein, wie wir es seit Jahren nicht mehr gesehen haben. Und ich habe drei Hauptgründe zusammen mit den drei Daten, die ich beobachte, dargelegt. Wir sehen den ersten dieser Termine diese Woche mit der Frist vom 2. April für Gegenzölle und ob der Präsident einige niedrigere Zölle verzögert oder aushandelt. Tatsache ist, die Zölle werden im Laufe des Monats steigen. Das wird zu Unsicherheit in den Unternehmen und höheren Preisen sowohl für Unternehmen als auch für Verbraucher führen. Diese Woche werden wir auch den Beginn eines weiteren der drei Faktoren sehen, die ich beobachte: die Auswirkungen der Kürzungen der Bundesausgaben auf die Wirtschaft. Der Arbeitsmarktbericht am Freitag wird die ersten dieser Kürzungen enthalten. Und während der Markt diese bisher weitgehend ignoriert hat, machen die Bundesausgaben fast ein Viertel der wirtschaftlichen Aktivität aus, und die tatsächliche Größe der Regierung mit über 10 Millionen Arbeitsplätzen bedeutet, dass eine Kürzung von 10 bis 20 %, die die Regierung anstrebt, die Wirtschaft treffen wird.
Das dritte Datum, das ich hervorgehoben habe, kommt erst am 11. April mit dem Beginn der Berichtssaison des ersten Quartals, aber das wird das große Ereignis sein. Hier werden wir sehen, wie Unternehmen angesichts all dieser Unsicherheiten in der Politik und Wirtschaft versuchen, ihre Umsatz- und Ergebnisprognosen für das Jahr zu kürzen, nur für alle Fälle. Gegen all diesen Pessimismus habe ich letzten Mittwoch hervorgehoben, warum ich immer noch den Dip bei einigen meiner Lieblings-Wachstumsaktien kaufe. Selbst wenn der Markt weiter in Korrekturgebiet fällt, gibt es keine der Katalysatoren für einen vollständigen Börsencrash. Mit durchschnittlich 26 Korrekturen seit dem Zweiten Weltkrieg, wobei der Markt durchschnittlich um 13,7 % fällt und nur vier Monate vom Tief bis zum neuen Höchststand dauert, sollten Sie nicht auf den Markt-Boden warten, um mit dem Kauf dieser Erholungsaktien zu beginnen. Für diese Woche wollte ich jedoch Aktien hervorheben, die ich kaufe, egal was der Markt tut. Einige meiner Lieblings-Forever-Aktien, die man einfach immer wieder kaufen kann. Eine Forever-Aktie ist wirklich ein Unternehmen, nicht nur in einer schnell wachsenden Branche, einem Wachstumsthema, das sich über mehr als fünf Jahre entwickeln wird, sondern eines, das den Umsatz schneller steigert als andere in seiner Branche. Dieses schnellere Umsatzwachstum bedeutet, dass es Marktanteile von Wettbewerbern gewinnt, und einer Ihrer besten Hinweise auf einen Wettbewerbsvorteil, der diese Aktie höher treiben wird. Für diese Aktien schaue ich mir zuerst die größten Wachstumsthemen an, wie die Entwicklung in KI und Automatisierung sowie die Nachfrage nach Cybersicherheit. Mehr als alles andere werden diese drei Themen unser Leben im nächsten Jahrzehnt verändern, und die Gewinner in jedem werden Ihr Geld um das Zehnfache oder mehr vermehren. Innerhalb jedes Wachstumsthemas erstelle ich eine Liste dieser reinen Play-Unternehmen auf dem Markt zusammen mit ihrem Jahresumsatz und ihrem Umsatzwachstum. Dies hilft mir, diejenigen zu finden, die schneller wachsen und Marktanteile in ihren Billionen-Dollar-märkten gewinnen.
Lasst uns mit der am besten positionierten Aktie im Thema Data-Center-Ausbau beginnen: Broadcom Inc. (AVGO). Der Ansturm auf den Ausbau von Rechenzentren ist derzeit der dominante Engpass bei KI. Amazon-CEO Andy Jassy hat dies im letzten Ergebnisbericht hervorgehoben, wobei wir schneller wachsen könnten, wenn es nicht diese Kapazitätsbeschränkungen gäbe. Diese Einschränkungen sind das Rennen um den Ausbau dieser Rechenzentren, um mehr mit künstlicher Intelligenz zu tun. Und Amazon ist nicht allein. Hyperscaler wie Amazon, Meta und Google werden in den nächsten zwei Jahren voraussichtlich über eine Billion Dollar in diese Rechenzentren investieren, die Hardware und die Software, und Broadcom wird mitten drin sein. Und während ich auch Arista Networks (ANET) und Astera Labs (ALAB) in diesem Netzwerk-Thema mag, einer der größten Einschränkungen innerhalb des Booms der Rechenzentren selbst, wird Broadcom vom gesamten Stack aus Hardware und Software in diesem Ausbau profitieren. Broadcom dominiert nicht nur im Netzwerk-Thema mit seinen Ethernet-Switches und Netzwerkprozessoren, das Unternehmen liefert auch Datenspeicherlösungen mit seinen RAID- und Triode-Controllern, seine AS6- und kundenspezifischen Silizium-Support-Hyperscaler-KI-Workloads und eine hardwarebasierte Sicherheit sind über seine TPM-Chips verfügbar. Und während ein Umsatzwachstum von 16 % für das nächste Jahr erwartet wird, denke ich, dass das Unternehmen es näher an den 20 % hält, die für dieses Jahr prognostiziert werden, aufgrund der Dominanz in der Rechenzentrumsinfrastruktur. Und obwohl die Aktie mit etwa dem 15-Fachen des Preises zum Umsatz nicht billig ist, wird das 20%ige Wachstum noch Jahre lang anhalten und diese Aktie mit sich nehmen.
Sie da draußen in der Nation wissen, dass Cybersicherheit mein Lieblingsthema für die lange Frist ist, und mein Favorit dabei ist Crowdstrike Holdings (CRWD). Während sich die Führungspositionen im Bereich Cybersicherheit ab und zu ändern, ist die Falcon-Plattform von CrowdStrike derzeit die beste Option für Unternehmenssicherheit. Ihre KI-native Sicherheit treibt eine jährliche Rate von 27 % beim jährlich wiederkehrenden Umsatz voran, das ist Abonnementumsatz, der extrem stabil ist und einfach weiter wachsen wird. Selbst der größte Technologie-Ausfall in der Geschichte im letzten Jahr konnte die Aktien nicht davon abhalten, innerhalb von 7 Monaten ein neues Hoch zu erreichen. Aber diese riesige Chance in der Cybersicherheit bedeutet, dass ich hier nicht nur in eine Aktie investiere. Mit einer 20-fachen Zunahme bösartiger Programme allein im letzten Jahrzehnt und 10 Millionen Betroffenen allein im Jahr 2022 ist Cybersicherheit bereits ein adressierbarer Markt von 116 Milliarden Dollar. Und jetzt, da KI die Bedrohungslandschaft verändert und Angriffe noch einfacher macht, wird der Markt bis 2029 auf 250 Milliarden Dollar wachsen, ein annualisiertes Wachstum von 21 %. Hier mag ich auch Palo Alto Networks (PANW) für sein allgemeines Wachstum, seine Rentabilität und seinen Größenvorteil. In einer Recherche, die ich über Cybersicherheitsaktien durchgeführt habe, schlägt Palo Alto mit nur 15 % jährlichem Umsatzwachstum im Vergleich zu 25 % bei Crowdstrike nicht die Türen ein, aber es hat die zweithöchste Rentabilität in der Gruppe und eine operative Marge von 11 %, wenn fünf der sieben anderen Aktien negative Rentabilität auf GAP-Basis aufweisen. Palo Alto führt mit seinem Plattformansatz, der seinen Umfang nutzt, um Sicherheitslösungen in einem einheitlichen Produkt zu konsolidieren, einen All-in-One-Player. Das Unternehmen versucht auch, sich auf die neuen Bedrohungen und Chancen durch KI zu konzentrieren, mit KI-gestützten Firewalls bis hin zur Echtzeit-Cloud-Sicherheit durch seine Cortex-Cloud, die eine 100%ige Erkennungsrate im neuesten MITER-Test erzielt. Und so sehr ich es hasse, wenn YouTuber ein Aktienchart als Rechtfertigung für den Kauf einer Aktie verwenden, wie der Kauf von Aktien, die nur gestiegen sind, die einzige Analyse ist, die Sie durchführen müssen, können Sie Palo Altos historische Renditen nicht leugnen: das 20-fache Ihres Geldes in den letzten 13 Jahren für eine überraschend konstante annualisierte Rendite von 26 %.
Ich breche hier eine meiner Regeln und kaufe Aktien von Advanced Micro Devices (AMD). Es ist offensichtlich nicht der dominierende Akteur in der Branche, hat aber eine 56-jährige Geschichte des Wachstums in der Technologie. Dies ist eine, die einfach zu günstig ist, um sie aufgrund des Wachstums zu ignorieren, für das die meisten CEOs ihr Erstgeborenes verkaufen würden: 23 % in diesem Jahr auf 32 Milliarden Dollar. Aktien von AMD werden für nur das 7,2-fache des Trillionenumsatzes und sogar noch niedriger, nur das 5,7-fache des diesjährigen Umsatzes gehandelt. Das ist ein Rabatt von 48 % auf die durchschnittliche Bewertung im letzten Jahr. Und Branchennachrichten deuten darauf hin, dass das Wachstum unterschätzt wird. Nvidia und sein Blackwell-Upgrade haben mehrere Verzögerungen erfahren, und es scheint jetzt, dass es weitere Verzögerungen bei seinen 5000er-GPUs geben wird, von denen AMD möglicherweise profitieren könnte, um Marktanteile zu gewinnen. Einzelhändler berichten, dass AMD zwei- bis viermal mehr GPU-Lagerbestände zur Verfügung stellt. Und während Nvidia-Chips immer noch diesen Leistungsvorteil haben, spielt es wirklich keine Rolle, wenn keine verfügbar sind. Das wird AMD immer noch nicht zum Marktführer gegenüber Nvidias 90%igem Anteil an diesem Hochleistungsmarkt für Chips machen, aber wenn AMD bei seinen Berichten am 28. April sogar zeigen kann, dass es an dieser Führung knabbert, wird diese Aktie höher steigen.
Und jetzt der Joker in der Gruppe, den niemand beobachtet, der aber das größte Potenzial haben könnte: Symbotic Inc. (SYM). Das Unternehmen verwendet KI-gestützte Robotik und Software, um Lager und Logistik zu automatisieren, mit einer Anbindung an den weltweit größten Einzelhändler. Symbotic hat kürzlich das Robotik-Geschäft von Walmart gekauft und die Entwicklung der Lager- und Lieferroboter des Einzelhändlers übernommen. Es hat bereits eine vierjährige Entwicklungspartnerschaft mit Walmart, die dazu beigetragen hat, den Umsatz mit einer jährlichen Wachstumsrate von 91 % in den letzten drei Jahren zu steigern. Die Prognosen gehen davon aus, dass das Unternehmen seinen Umsatz in diesem Jahr um weitere 24 % und im nächsten Jahr um 32 % auf 3 Milliarden Dollar steigern wird, mit einem Auftragsbestand von über 20 Milliarden Dollar. Dieses Wachstum wird noch Jahre lang anhalten. Neben Walmart arbeitet Symbotic auch mit Target und Albertsons zusammen und definiert seine Führungsposition auf dem 432 Milliarden Dollar großen Markt für Robotik-Lagersysteme sowie einem weiteren halben Billionen-Dollar-Markt auf operativer Seite. Mit einer Marktkapitalisierung von nur 13 Milliarden Dollar ist dieses Unternehmen im Vergleich zu einigen der anderen Technologieführer auf der Liste immer noch winzig, wodurch es möglich ist, das Vielfache Ihres Geldes zu sehen, wenn es in diese Marktchance hineinwächst.
Anstatt diese Woche die Aktien zu beobachten und das Investieren auf Sektorebene hervorzuheben, möchte ich hervorheben, was die größte Täuschung des Jahres für Investoren sein könnte. Diese Woche beginnen die drei Daten und wichtigen Ereignisse, die es zu beobachten gilt, um zu wissen, wie weit die Aktien fallen werden und wann man aggressiver mit dem Kauf des Dip wird. Ich verwende immer noch die Barbell-Strategie, über die wir in letzter Zeit gesprochen haben, wobei die Hälfte meines Portfolios in diese wachstumsstarken Aktien und die andere Hälfte in bargeldähnliche Anleihen und Geldmarktfonds investiert ist, um zu niedrigeren Preisen einzusteigen. Diese Strategie könnte diese Woche noch wichtiger werden, wenn wir eine Art Rallye und dann einen massiven Teppich-Pull bekommen, vor dem ich warnen werde. Als nächstes werden wir diese Woche einige wichtige Daten sehen, zunächst beim Handelsdefizit, das am Donnerstag gemeldet wird. Dieser Unterschied zwischen dem Wert der importierten und der exportierten Güter ist normalerweise eher ein Nicht-Ereignis für den Markt, aber dieser Monat fällt auf einen Tag, nachdem Präsident Trump seine Pläne für weltweite Zölle vorgestellt hat. Das Handelsdefizit dürfte dann zeigen, dass die Amerikaner 123 Milliarden Dollar mehr importiert als exportiert haben. Es wird wahrscheinlich von der Regierung als Notwendigkeit für diese Zölle verwendet werden, und diese Zollereignisse waren das erste Ereignis und das Datum, über das ich letzte Woche in unserem Markt-Playbook 2025 gesprochen habe. Der monatliche Arbeitsmarktbericht am Freitag ist der zweite hier und könnte die Auswirkungen der Entlassungen im öffentlichen Dienst und einer sich verlangsamenden Wirtschaft zeigen. Ökonomen erwarten, dass die USA im März nur 140.000 Arbeitsplätze geschaffen haben, weniger als die 151.000 im Februar und deutlich unter dem Tempo von 170.000 Arbeitsplätzen pro Monat im letzten Jahr. Die Aktien im S&P 500 schlossen am Freitag wieder auf dem Korrekturniveau, das wir am 13. März erreicht haben, 10 % unter dem Höchststand im Januar. Der erneute Ausverkauf der letzten Woche war eine Art "Sell the Rumor"-Handeln des Marktes, da die Anleger versuchen, den erwarteten Nachrichten zuvorzukommen. Diesem folgt oft dann der "Buy the News", bei dem Anleger wieder in Aktien einsteigen, wenn die Nachrichten nicht ganz so schlecht sind, wie befürchtet. Das könnte diese Woche passieren, und eine Rallye bei den Aktien, wenn die Trump-Regierung einige dieser Zollankündigungen verzögert oder verwässert. Die Gefahr besteht jedoch darin, dass es sich um eine große Täuschung handelt und Anleger voll investiert erwischt, wenn der Markt in den kommenden Wochen erneut abstürzt. Denn das dritte wichtige Datum, das ich letzte Woche hervorgehoben habe, war der 11. April, der Beginn der Ergebnisberichte des ersten Quartals und wahrscheinlich der Beginn eines größeren Ausverkaufs von Aktien. Denn Zölle, Inflation, Unsicherheit und eine allgemein schwächelnde Wirtschaft haben bereits zu einem starken Rückgang der Schätzungen geführt, was Unternehmen in ihren Ergebnissen für die ersten drei Monate des Jahres berichten werden. In einem Chart von FactSet Earnings Insight sehen wir die sektoralen Ergebniserwartungen für Unternehmen im S&P 500 im Vergleich zu den Erwartungen zu Beginn des Quartals im Januar. Analysten erwarteten, dass die 500 Unternehmen im Marktindex Gewinne erzielen würden, die um 11,7 % höher waren als im Vorjahr. Angesichts der Kommentare der Unternehmen während des Ergebnisberichts des ersten Quartals sowie der größeren Unsicherheit bei Zöllen, Inflation und Wirtschaft werden die Gewinne nun voraussichtlich nur noch um 7,3 % höher sein als im Vorjahr. Einige Sektoren verzeichneten sogar noch größere Herabstufungen. Unternehmen im Bereich Konsumgüter, von denen erwartet wurde, dass sie ein solides Gewinnwachstum von 11,5-12 % verzeichnen würden, als das Quartal begann, werden nun voraussichtlich nur ein Gewinnwachstum von 1,6 % aufweisen. Unternehmen im Materialsektor, von denen vor drei Monaten noch ein Wachstum von 7,1 % erwartet wurde, werden nun voraussichtlich einen Gewinnrückgang von 9,8 % vermelden. Aber hier wichtiger als die Ergebnisse des ersten Quartals ist, was die Unternehmen über das zweite Quartal und die Gesamtjahresprognose sagen werden. Derzeit erwartet der Markt, dass die Unternehmen im S&P 500 für das April-Juni-Quartal ein Gewinnwachstum von 9,4 % und für das Gesamtjahr von 11,4 % verzeichnen werden. Beides sind extrem hohe Hürden angesichts der sich verlangsamenden Wirtschaft, und Unternehmen werden wahrscheinlich diese Erwartungen nach unten korrigieren wollen, um sich eine bessere Chance zu geben, die Erwartungen zu übertreffen, wenn die Gewinne gemeldet werden.
Vor diesem Hintergrund ist der Grund für einen erneuten Ausverkauf während der Ergebnisberichte einfacher, aber ich muss hier in der Statistik etwas Zahlen-Nerd sein. Jedes Mal, wenn Sie versuchen, Zahlen für die Zukunft zu schätzen, erstellen Sie einen Bereich um das, was wahrscheinlich ist. Ein Unternehmen könnte sagen, dass es glaubt, dass die Gesamtjahresgewinne zwischen 1 und 1,50 $ liegen, mit einem Mittelwert von 1,25 $ pro Aktie. Auf dieser Grundlage und ihrer eigenen Forschung legen Analysten ihre Unternehmens- und breiteren Marktbewertungen fest. Wenn von einem Unternehmen erwartet wird, dass es einen Gewinn von 1,25 $ pro Aktie ausweist, wird die Aktie im Allgemeinen mit etwa dem 10-Fachen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses gehandelt. Ein Analyst könnte ein Kursziel von 12,50 $ für die Aktien festlegen. Aber hier ist ein bestimmendes Konzept in der Statistik: Mit mehr Unsicherheit in der Eingabe müssen Sie Ihren Prognosebereich erweitern. Diese übernormale Unsicherheit in Form von Zöllen, Inflation und der allgemeinen Wirtschaft ist es, mit der Unternehmen derzeit zu kämpfen haben und die Aktien erneut stark unter Druck setzen wird, sobald Unternehmen mit den Ergebnissen des ersten Quartals herauskommen und dann ihre Prognosen für das zweite Quartal und das Gesamtjahr aktualisieren. Sie müssen diese Bandbreite der Ergebnisprognosen erweitern, um diese Unsicherheit zu berücksichtigen, und die Bandbreiten werden nach unten gerichtet sein. Das Unternehmen könnte immer noch glauben, dass es die 1,50 $ Gesamtjahresergebnis erreichen kann, aber wenn sich die Wirtschaft schwächt und die Inflation zurückkehrt, könnte es auch nur 50 Cent an Gewinn erzielen. Das wird die neue Bandbreite für das Jahr sein. Anstelle eines Mittelwerts von 1,25 $ pro Aktie zwischen diesen beiden Bandbreiten haben wir einen Mittelwert von 1 $, der in dieses Kursziel einfließt. Eine 10-fache Bewertung wird plötzlich zu einem 10 $-Ziel. Plötzlich ist das Kursziel um 20 % niedriger. Wir werden sehen, wenn dies auf dem gesamten Markt geschieht, eine drastische Neubewertung des Marktes, und dagegen können weder Anleger noch die Wall Street etwas tun. Die wirtschaftliche und politische Unsicherheit ist zunehmend hoch, und einfache mathematische Regeln werden eine Änderung dieser Schätzungen erzwingen. Analysten müssen ihre Kursziele auf Unternehmensebene anpassen, und dies wird auch in die Kursziele auf Marktebene einfließen. Die gute Nachricht bei all dem, wie ich in den letzten zwei Monaten immer wieder erwähnt habe, und es gibt eine gute Seite, denn die Haushaltsfinanzen sind immer noch gesund, und es gibt viel Raum für Zinssenkungen, um die Wirtschaft zu unterstützen. Wir sollten nicht erwarten, dass dieser Ausverkauf zu einem Bärenmarkt-Crash wird. Das sollte den Gesamtpreisrückgang auf weniger als 20 % vom S&P 500-Hoch von 61,47 halten, das wir Anfang des Jahres gesehen haben. Da die Aktien während der Berichtssaison erneut fallen werden, wird dies die Voraussetzungen für den Kauf des Dip schaffen, der Millionäre machen wird.
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