Transcription
Je suis un expert financier depuis plus de 30 ans et je peux vous dire quel est le marché le plus puissant au monde. Ce n'est pas le marché boursier. Ce n'est pas la crypto. Ce n'est pas la chose brillante que Wall Street encense cette semaine. C'est le marché obligataire. Voyez-vous, il vaut plus de cent mille milliards de dollars. Il décide silencieusement du taux de votre prêt hypothécaire, de vos impôts, des rendements de votre retraite. Et il le fait sans vous demander la permission. Eh bien, à la fin de cet épisode, vous saurez exactement ce qu'est le marché obligataire, comment il fonctionne, pourquoi il est réellement important, et comment il impacte chaque partie de votre vie financière. Vous pouvez en fait l'utiliser à votre avantage au lieu d'être pris au dépourvu par lui. Nous allons le décortiquer étape par étape, de ce qu'est une obligation, comment elle est cotée, ce que sont les rendements, et comment ils jouent au jeu de la corde raide, et pour comprendre comment ce marché ennuyeux peut en fait être la plus grande menace ou le plus grand coup de pouce pour votre machine à argent. Ceci est la construction de votre machine à argent, où nous vous aidons à maîtriser votre argent, à éliminer le stress financier, afin que vous puissiez vivre une vie par choix. Parce que gagner plus ne vous rend pas libre. Une machine à argent le fait. Et cette liberté, elle ne commence pas par votre prochaine augmentation ou votre prochaine paie. Elle commence au moment où votre argent travaille plus dur que vous. Considérez ceci comme un peu d'éducation financière avec une touche de sarcasme et beaucoup de cœur. Et je suis votre hôte, Mel Abraham. Allons-y. Voici ce qu'on vous a dit. Les obligations, c'est ennuyeux. C'est pour le portefeuille de retraite de votre grand-mère. Oui. Et l'eau est ennuyeuse jusqu'à ce que votre maison soit en feu. Les obligations sont littéralement le thermostat de l'économie. Elles décident à quel point l'argent est chaud ou froid. Elles fixent le coût d'emprunt pour tout le monde. Vous, moi, le gouvernement, ce voisin qui dit maintenant qu'il est en crypto, d'accord ? Et quand les rendements grimpent, le logement ralentit, les actions trébuchent, même le Bitcoin attrape un coup de froid. D'accord ? Les obligations ne sont pas ennuyeuses. Ce sont en fait les patrons. Le marché boursier se contente de secouer sa canette pour les pourboires. C'est la réalité. Alors, qu'est-ce que c'est ? Qu'est-ce qu'une obligation réellement ? D'accord. Eh bien, une obligation est essentiellement une reconnaissance de dette. C'est une reconnaissance de dette et un siège de pouvoir. Vous prêtez de l'argent à quelqu'un lorsque vous achetez une obligation. Il peut s'agir du gouvernement. Il peut s'agir d'une entreprise. Il peut s'agir de n'importe qui. Ils promettent de vous rembourser et ils promettent de vous payer des intérêts à une date précise. Maintenant, il y a des composantes à une obligation. Il y a quatre termes que nous allons utiliser ici, mais ils sont importants à comprendre. Et c'est ce principal. Maintenant, le principal est l'argent que vous leur prêtez. C'est ce que nous appelons la valeur nominale de l'obligation. C'est le montant. Le coupon est l'intérêt qu'ils vous paient. L'échéance est la date à laquelle ils vous rendent l'argent. Chaque obligation a une échéance spécifique où vous savez que vous allez récupérer votre argent et les intérêts. Et puis le rendement est ce que vous gagnez réellement après avoir pris en compte ce pour quoi vous avez acheté l'obligation. D'accord. Maintenant, voici où les choses commencent à devenir un peu folles ou dingues ou à vous faire tourner la tête. C'est qu'il existe une relation entre les prix des obligations et les rendements des obligations. Lorsque le prix d'une obligation augmente ou diminue, le rendement change. Cela peut aussi être dit d'une autre manière. Lorsque les taux d'intérêt augmentent ou diminuent, cela affecte le prix des obligations. Les prix des obligations augmenteront ou diminueront avec eux. Donc, par exemple, lorsque les taux, les taux d'intérêt sont augmentés, le prix d'une obligation baisse. Lorsque les taux sont abaissés, le prix de l'obligation monte. Alors, voici comment penser à ces choses. La valeur nominale de l'obligation, qui est ce que l'emprunteur promet de rembourser à l'échéance. Cela signifie que je vais acheter une obligation pour, disons, 10 000 $ ou 1 000 $, disons simplement, et peut-être que c'est une obligation d'entreprise. Ça pourrait être pour Google, je ne sais pas. Donc, en fait, Google m'emprunte 1 000 $, et ils promettent de la rembourser dans cinq ans. C'est l'échéance. Donc, c'est ces 1 000 $ que vous allez recevoir à la date d'échéance. Le taux du coupon est le taux d'intérêt qu'ils paient sur l'obligation. C'est donc un pourcentage fixe du principal. Donc, si c'est une obligation de 1 000 $ et que ce taux de coupon est de 5 %, vous recevrez 50 $ d'intérêts par an. D'accord ? Et c'est ainsi que cela se déroule. Maintenant, comment le prix et le rendement entrent-ils en jeu ? Eh bien, les obligations sont négociées un peu comme les actions. Et le prix de l'obligation n'est pas de 1 000 $. Ça pourrait l'être, mais ça pourrait être moins ou plus. Et le prix est là où l'obligation se négocie ce jour-là sur le marché. Et cela pourrait, comme je l'ai dit, être supérieur ou inférieur au montant nominal. Alors, voici comment cela se produit : si la demande pour l'obligation diminue, le prix peut baisser. L'obligation de 1 000 $ pourrait descendre à 900 $. Mais si soudainement la demande, les gens qui essaient de l'acheter sur le marché augmente. L'obligation de 1 000 $ pourrait se vendre pour 1 150 $. Maintenant, comment cela vous impacte-t-il ? Eh bien, cela impacte le rendement. Vous vous souvenez que j'ai dit que l'obligation a un taux de coupon de 5 %. Et je sais que je vous donne beaucoup de chiffres tôt, mais il est important de comprendre cela. Le rendement réel que vous obtenez sur l'obligation dépend de ce que vous avez payé pour elle. Si j'ai payé 1 150 $ pour l'obligation et que je reçois les 50 $ par an, c'est différent que si j'ai payé 900 $ pour l'obligation et que je reçois 50 $ par an. Donc, le rendement réel est basé sur ce que j'ai payé pour elle et combien je reçois en intérêts. C'est ce qu'on appelle le rendement. Et si le prix change alors et qu'il n'est pas au coupon, alors si le prix change, le rendement change. Alors, pensez-y comme ça. Je vais recevoir 50 $ par an sur une obligation de 1 000 $ à un taux de coupon de 5 %. Mais si le prix de l'obligation est de 900 $, je reçois toujours 50 $, mais 50 divisé par 900 me donne un rendement de 5,56 % au lieu de 5 %. Maintenant, d'un autre côté, si l'obligation que j'ai obtenue était de 1 100 $ au lieu de 900 $ ou 1 000 $, alors le rendement réel que j'obtiens est de 4,55 %. Donc, le rendement évolue en fonction du prix auquel vous avez acheté l'obligation, car nous ne l'achetons pas nécessairement au montant nominal. D'accord. Alors, c'est pourquoi nous commençons à comprendre comment les taux d'intérêt affecteront les choses. Si de nouvelles obligations rapportent comme si les taux d'intérêt commencent à augmenter, d'accord, et que de nouvelles obligations rapportent 6 % et que vous avez une obligation qui rapporte 4 %, les gens n'en voudront pas. La demande diminue, le prix de l'obligation baisse, et le prix de l'obligation baisse pour essayer de se rapprocher de ce rendement de 6 %. En payant moins. Si les nouvelles obligations rapportent 3 % et que vous avez une obligation qui rapporte 4 %, le prix de votre obligation augmente. D'accord ? C'est donc cette bascule financière, d'accord ? Et d'un côté de cette bascule, il y a généralement la Fed et de l'autre côté, il y a votre paiement hypothécaire ou autre chose. Et donc, il est vraiment important pour quelqu'un de comprendre la dynamique de la façon dont les taux d'intérêt affectent les rendements des obligations et les taux des obligations, car cela aura un impact sur tout. L'effet d'entraînement d'une obligation est énorme. Maintenant, certaines personnes essaient de comprendre cela et ne sont pas sûres de le faire. Mais pourquoi devriez-vous vous en soucier ? Eh bien, parce que je pense que votre liberté financière, votre machine à argent, votre chiffre de liberté dépendent de ce que fait le marché obligataire, car il a un tel effet d'entraînement sur vos coûts d'intérêt, vos paiements, le marché boursier, et tout le reste par la suite. Donc, l'une des choses que je veux m'assurer que vous ayez accès, c'est que j'ai un calculateur de chiffre de liberté de base. C'est totalement gratuit où vous pouvez aller et calculer quel est ce chiffre, votre cible, votre destination pour votre liberté financière. Vous pouvez y entrer quelques informations et l'ajuster. Je vais mettre le lien ci-dessous, mais vous pouvez l'obtenir sur melabraham.com/number. C'est totalement gratuit. D'accord ? Et vous commencerez alors à voir quel chiffre vous voulez, quel chiffre vous avez besoin pour votre liberté et votre indépendance financière. Et vous pourrez alors jouer et voir comment les rendements des obligations commencent à affecter cela. Alors, comment fonctionne le marché obligataire est la prochaine chose que je veux aborder, car je pense que si nous ne comprenons pas ce que les gens font avec ces obligations, nous ne comprenons pas comment nous pouvons les utiliser à notre avantage. Maintenant, les obligations naissent dans ce que nous appelons un marché primaire. C'est là qu'elles sont créées. Les gouvernements et les entreprises les vendent pour lever des fonds. Je veux dire, pensez à notre propre gouvernement. Nous avons, vous entendez les grands discours sur le déficit. Notre gouvernement reçoit de l'argent des recettes fiscales, mais si cet argent des recettes fiscales ne couvre pas toutes les dépenses, et ce n'est pas le cas, et ce n'est pas le cas depuis le début des années 2000, nous fonctionnons avec un déficit. Eh bien, comment payons-nous ce déficit ? Nous empruntons de l'argent. Ils l'empruntent à d'autres pays. Ils l'empruntent à nos citoyens en émettant des obligations. Donc, les gouvernements créeront, émettront des obligations. Les entreprises qui veulent de l'argent émettront également des obligations. Et les obligations, toutes les obligations ne sont pas les mêmes. Certaines sont plus risquées que d'autres. Et le rendement le montrera ou le taux du coupon le montrera après l'émission de l'obligation. D'accord. Si vous ne voulez pas conserver l'obligation jusqu'à l'échéance, il existe ce qu'on appelle un marché secondaire. C'est là que les investisseurs individuels, les investisseurs institutionnels comme les fonds de pension et autres, peuvent acheter et vendre des obligations en fonction du prix du jour. Et donc, beaucoup de cela se produit avec les obligations où elles sont négociées régulièrement. Le Trésor américain organise des enchères et la demande, c'est comme des enchères, vous savez, combien les gens vont enchérir déterminera le rendement des obligations et c'est le rendement du Trésor. Cette enchère commence à se répercuter sur la tarification et devient la référence pour la tarification de toutes les autres obligations. C'est donc littéralement comme une vente aux enchères, mais au lieu d'art, les gens enchérissent sur le privilège de prêter de l'argent à l'Oncle Sam. C'est le fond du problème. Et ils ont besoin de beaucoup d'argent. Quand on regarde ça, je veux dire, les États-Unis n'ont pas eu d'excédent budgétaire, comme je l'ai dit, depuis 2001. Et en 2024, ils ont dépensé plus de 1,8 trillion de dollars. Ce n'est pas une erreur d'arrondi ou de l'argent que j'ai oublié de donner au serveur. C'est comme si je venais d'acheter une Ferrari pendant ma pause déjeuner. C'est un problème que j'ai abordé dans d'autres épisodes et vidéos que nous devons résoudre et il n'y a pas beaucoup de façons de le résoudre. Mais qu'est-ce qui se passe ? Dans l'intervalle, que font-ils ? Le Trésor émet des obligations. Les acheteurs sont des banques, des fonds de pension, des gouvernements étrangers, votre grand-mère, vous, moi. Et nous les achetons parce que généralement nous les considérons comme des investissements plus sûrs avec un flux de revenus constant. Et c'est là le point clé. Maintenant, si jamais les États-Unis font défaut ou manquent un paiement d'intérêts, oubliez votre portefeuille. Vous aurez d'énormes problèmes à ce moment-là. Nous devons donc maîtriser cela. Maintenant, c'est la première étape. Mais où cela va-t-il ensuite ? Vous vous souvenez que j'ai dit que les bons du Trésor commencent à fixer les prix de tout le reste ? Eh bien, vous avez des bons du Trésor à 30 jours, vous avez, vous savez, des rendements du Trésor à 10 ans. Eh bien, le prêt hypothécaire sur votre maison et le taux d'intérêt que vous payez sont généralement déterminés par un bon du Trésor, un rendement du Trésor à 10 ans. Cela détermine les taux hypothécaires. Donc, plus les rendements sont élevés, plus vos paiements mensuels sont élevés, plus les intérêts sont élevés. Donc, jusqu'à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt, ce qui réduit les taux sur le marché obligataire et les obligations et les bons du Trésor, vous finissez par avoir un paiement hypothécaire plus élevé en vous en occupant. Maintenant, cela affecte également tous les autres aspects de l'emprunt dans votre vie. Cela signifie comme les cartes de crédit et les prêts. Donc, ce n'est peut-être pas le rendement du Trésor à 10 ans qui l'affecte, mais les rendements du Trésor à court terme les feront augmenter. Les taux d'intérêt des cartes de crédit sont maintenant dans la fourchette de 20 à 30 %. D'accord ? Vos comptes de retraite, si les obligations rapportent 5 % sans risque, vous savez, alors que se passe-t-il, c'est que lorsque les obligations rapportent plus, les gens commencent à quitter les actions, le marché boursier baisse. Je veux dire, vous voyez ce qui se passe, ce n'est pas qu'ils sont des marchés distincts et uniques. Ils s'interchangent et s'interpénètrent. Et chaque fois que le marché obligataire bouge, c'est comme si quelqu'un changeait les prix sur votre vie. Et vous ne regardiez pas et tout d'un coup vous ouvrez les yeux et les choses sont plus chères. Le logement, les cartes de crédit, les paiements, d'accord ? Le marché boursier. C'est pourquoi le marché obligataire est si important à comprendre. Même si vous n'avez pas beaucoup d'obligations dans votre portefeuille, nous devons comprendre sa dynamique. Et donc, cela explique aussi pourquoi vous devez comprendre votre chiffre de liberté, car comprendre votre destination est important pour essayer de vous y rendre. Si vous connaissez votre chiffre, vous pouvez regarder les rendements actuels et vous demander : le marché obligataire m'offre-t-il assez pour atteindre mon objectif sans prendre de risques supplémentaires ? D'accord ? Alors, assurez-vous de télécharger le calculateur de chiffre de liberté de base sur melabraham.com/number. Le lien est ci-dessous pour le télécharger. C'est totalement gratuit. D'accord. Maintenant, comment interagissent-ils réellement entre les obligations et les actions ? Il y a cette chose, ils sont comme des images miroir dans le sens où les bons du Trésor sont le taux sans risque. D'accord ? Ils sont le calme, ils sont le frais, ils sont le stable. Les actions. Ce sont les reines du drame. Elles montent, elles descendent. Mais la différence entre les deux est que l'une est considérée comme une participation dans une entreprise. Lorsque vous achetez une action, vous possédez une partie d'une entreprise. Si j'achète une action de Disney ou une action de Google ou une action de Tesla, je possède une part du gâteau. D'accord ? Quand je prête, quand j'achète une obligation, je ne possède pas Disney, Disney me doit de l'argent. D'accord ? Et donc, il y a moins de risque à acheter une obligation de Disney qu'à acheter l'action de Disney. Et cette différence entre le risque d'acheter l'obligation à, disons, un rendement de 5 % et d'acheter l'action à, disons, un rendement de 8 %. Cette différence de 3 % est parfois appelée la prime de risque des actions. Et je sais que je deviens technique ici, mais je pense qu'il est important de comprendre ce que cette prime, quand nous disons prime de risque des actions, signifie, hey, combien de plus dois-je vous payer en rendement en tant qu'investisseur pour vous inciter à passer de l'investissement sûr à cet investissement qui a un peu plus de risque. D'accord ? Et c'est donc l'écart. D'accord ? Et c'est pourquoi lorsque les obligations bougent, le marché boursier bouge. D'accord ? Il y a des sautes d'humeur ici. D'accord ? C'est ce qui se passe avec ça. D'accord, maintenant, je veux juste que vous voyiez où cela se connecte. Maintenant, vous voyez comment cela affecte le marché boursier. Regardons aussi comment cela affecte les impôts, les dépenses et la dette. Nous avons quelque chose appelé le PIB que nous suivons, le produit intérieur brut. C'est notre production en tant que pays. Et un ratio que vous voulez regarder est la quantité de dette que nous avons par rapport à la production, au PIB. Maintenant, nous voulons que ce ratio soit inférieur à 100 %. Ce qui signifie que nous produisons plus que nous ne devons. Mais actuellement, ce ratio est d'environ 122 %. Cela signifie que nous empruntons plus que nous ne produisons en tant que pays. Et si nous continuons sur cette voie, cela ne fait que s'élargir. Et c'est ce que nous constatons avec le déficit. Et c'est comme devoir plus que ce que vous gagnez chaque année et continuer à demander des cartes de crédit supplémentaires. C'est un peu ce qui se passe. D'accord ? Et une grande partie de cette dette est à court terme, ce qui signifie qu'ils la refinancent constamment aux taux actuels. Et comme les taux ont augmenté, le refinancement a été plus cher, ce qui nous a plongés encore plus dans la dette. Et donc, lorsque les taux ont grimpé, les coûts d'intérêt ont explosé. C'est pourquoi tant de gens réclament en disant : "Hé, baissez le taux d'intérêt, Fed, baissez le taux d'intérêt. Baissez le taux d'intérêt." Parce qu'alors les taux commencent à diminuer. Les coûts diminuent, l'écart diminue, et cela a un impact énorme. Mais nous devons faire attention à l'inflation. Donc, toutes ces choses entrent en jeu parce qu'à terme, le gouvernement dépense plus en intérêts qu'il ne dépense en défense ou même en soins de santé. Et vous savez ce que cela signifie ? La solution finit par être des impôts plus élevés, plus de dette, des coupes budgétaires, et cela ne rend personne heureux. D'accord ? Et c'est pourquoi comprendre le marché obligataire devient impératif pour votre investissement, pour votre machine à argent, pour votre avenir financier. Donc, le marché obligataire n'est pas un coin poussiéreux de la finance. C'est littéralement le volant. Si vous l'ignorez, vous laissez quelqu'un d'autre conduire votre argent pendant qu'il fait défiler TikTok. D'accord ? Vous voulez la liberté financière. Vous ne pouvez pas simplement regarder le symbole boursier comme si c'était un tableau de score. Vous devez comprendre le marché et le marché qui contrôle le coût de l'argent lui-même. Et la chose qui contrôle le coût de l'argent lui-même, ce sont les obligations. Parce que lorsque les obligations bougent, tout le reste bouge avec elles. D'accord ? C'est le point clé. Maintenant, une fois que vous avez cette clarté, vous savez exactement comment faire travailler le marché obligataire pour vous au lieu de contre vous. Vous commencez à comprendre lorsque vous entendez les gens dire que les obligations font ceci ou que les obligations font cela. Vous ne rejetez pas cela en disant : "Eh bien, je n'ai pas d'obligations parce que je suis jeune." Parce que beaucoup de portefeuilles n'ont pas d'obligations jusqu'à ce qu'ils soient plus âgés, car c'est plus conservateur. C'est moins risqué. Vous avez moins d'opportunités de croissance et tout ça. Donc, beaucoup de portefeuilles n'en détiennent pas, mais cela impacte toutes les parties du portefeuille. Nous devons donc en être conscients afin de prendre des décisions intelligentes à l'avenir. D'accord, j'espère que cela vous aide. Je sais que je vous ai donné beaucoup d'informations, beaucoup de détails, beaucoup de choses techniques. Revenez-y, car il est extrêmement important que vous compreniez cela, que vous naviguiez à travers cela, et que vous y ayez réfléchi pendant que vous construisez votre machine à argent sur votre chemin vers la liberté financière. D'accord, nous pouvons le faire. Nous pouvons le faire ensemble, mais je veux que vous ayez les mains sur le volant. Nous n'allons pas laisser le marché obligataire diriger votre plan financier. D'accord, dites-moi ce que vous en pensez. Dites-moi quelles sont vos questions. Dites-moi comment je peux vous soutenir dans ce voyage. Et si vous ne l'avez pas encore fait, abonnez-vous à cette chaîne. Assurez-vous de télécharger le calculateur de chiffre de liberté de base. J'ai le lien ci-dessous. Et j'espère vous voir sur votre route et sur votre chemin vers la liberté financière. Et jusqu'à ce que je le fasse, efforcez-vous toujours, toujours de vivre une vie qui vous survit. À bientôt dans le prochain. Santé pour l'instant.