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而预测是，今年上半年市场表现会不错。但下半年可能会更加动荡。但在火年，通常表现好的是交通运输。如果我们想进一步细化，那就是航运。我去年说过，但今年感觉更强烈。所有能源都要全力以赴。对吧？人们说，“啊，价格要下降了。”但你有小麦、大豆，尤其是玉米，还有糖，这些都是食物。所有这些都需要引起注意。大家好，欢迎来到市场之家。我是玛姬·莱克，和我一起进行这次宏观会议的是marketgauge.com的首席策略师米什·施耐德。你好，米什。>> 你好，玛姬，新年快乐。>> 也祝你新年快乐。所以你发给了我你的2026年展望，我们是在12月，但里面有太多内容了。我知道在《谈论市场》节目中我们无法详细、恰当地涵盖所有内容。所以，我请你回来再进行一次宏观会议聊天，以便我们能够深入探讨你所有的精彩见解。所以，非常感谢你抽出时间，让我们从一个非常宏观的视角开始。你写道，今年将带有许多与中国农历的火马年相同的特征。告诉我你的意思。>> 嗯，玛姬，在过去的12年里，我每年都关注中国占星术。所以，我实际上已经经历了一个完整的12年周期，这是中国人使用的。你知道，我总是开玩笑说，我们去中国餐馆，对吧？我们看菜单，然后找出我们出生的年份，你知道，然后我们大笑一番，因为它们列出了一些特征，仅此而已。但实际上，它确实很深刻。我的意思是，有数千年来写成的卷帙浩繁的书籍。所以，基本上，今年对我来说如此有趣的原因有几个。第一，我们即将走出蛇年。好的，这是第一点。我认为，当我们进入二月，也就是中国新年开始的时候，我们可能会看到一条蛇在蜕皮。我认为这是我能找到的与去年发生的事情最贴切的比喻，第一点。而且自2018年以来，水一直是我们的元素，作为中国的元素。现在水结束了，我们要进入火了。所以，这确实引起了我的兴趣。所以，从蛇到马，再从水到火。加上第三点是，这是一个双火年。而上一次我们迎来双火阳马年是1966年。当你回顾1966年，并与2026年可能发生的事情进行一些比较时，简直令人难以置信。>> 好的。那么，是什么呢？我知道有些人会说，哼，我不太懂占星术。但我会说，保持开放的心态，因为许多经验丰富的交易员，尤其是你们商品交易员，在交易大厅里的人，你们都是模式观察者，你们中的许多人都在追踪这些东西。所以，我多年来学会了对此保持开放的心态。所以，我想鼓励大家也这样做。那么，这个火马年是什么样的？你认为我们今年会看到的这些特征是什么？它代表什么？顺便说一句，世界上还有超过20亿亚洲人，你知道，他们都遵循这个。所以，从集体的角度来看，它是显而易见的。好的。所以，基本上是这样的。所以，在1966年，顺便说一句，让我们从那里开始，因为它也与你我上节目之前的一次谈话有关，那就是在1966年，我们首先迎来了中国文化大革命的开始。现在，我们来到了2026年。我们关注中国。我们现在关注中国，显然，鉴于委内瑞拉刚刚发生的事情，以及它将带来的反响。但我们也关注台湾与中国的情况。即使它不会看起来像中国文化大革命那样，中国今年可能真的需要采取某种立场。我们不知道。这只是需要关注的事情。1966年，我们有越南战争。即使它始于63年，但它确实在66年开始升级。这也显示了美国对某事的侵略，你知道，事后看来，我们知道那是一场无法获胜的战争。但姑且不论这一点，它也开始了，这就是你我讨论过的，我们自己的国家也发生了一场文化革命，年轻一代说，嘿，我不想再按现状生活了。所以，那时嬉皮士运动开始了，反战运动开始了，年轻人开始发出一些政治声音，这确实为我们前进的道路带来了一些改变。66年也是自动取款机发明的那一年。第一颗人造心脏被使用。俄罗斯比我们早一步到达月球，你知道。所以，有很多不同的比较，我认为值得注意。另外，双火年的预测之一是气候活动的大量干扰，农业的干扰，还有火灾。1966年加州发生了两次巨大的火灾。我们当然也经历过加州的大量火灾，但一艘海军舰艇也烧毁了，44名水手在火灾中丧生。所以，如果你把这一切放在一起，这对今年意味着什么，我们已经看到了，我的天。我的意思是，谈论即时满足感，这将是充满繁荣感的一年，在风险资产方面大胆，但也要确保你[清嗓子]明白，也可能有很多波动性。而预测是，今年上半年市场表现会不错，但下半年可能会更加动荡。如果你看看66年，那是一个下跌的年份。那是中期选举年。从统计学上讲，我们也存在这种可能性。所以，这就是背景。哇。所以，也许波动性是我们想要使用的词，因为你描述的一些关于经济、冒险和信心的内容听起来很乐观，但如果它也充斥着社会变革、颠覆和创新，那也可能带来很多危险，或者至少是象征性的。想想一匹马，玛姬，对吧？所以，马会做什么？马会奔腾，马也会跳跃。你知道，马当然可以在草地上平静地吃草，但在它们之间有很多的运动。所以，如果你把它看作一个，这就是我每年都提起它的原因，因为它是一个绝佳的比喻。它在过去几年里并不总是完全吻合，但我的直觉告诉我，今年要关注它。>> 是的。嗯，当你的蜘蛛感应开始说话时，米什，我们总是会倾听。所以，嗯，在这样的背景下，经济的某些部分是否会表现良好？我的意思是，这听起来像是会利好科技吗？我们该怎么想？>> 嗯，是的。而且，关于我的报告，另一件有趣的事情是，我试图根据这些预测来区分你应该超配、市场配比和低配的。当然，这些都是预测。所以，一切都必须基本上带着一点点盐来对待，因为我们关注的是价格，对吧？最终，价格告诉你一切。但在火年，通常表现好的是交通运输。如果我们想进一步细化，那就是航运。而且我认为我们当然可以论证今年为什么会非常好。如果你看看IYT，例如，它一直在接近历史高点，而且很容易突破，我认为如果它突破了，就应该跟着它。因为它相对于增长来说，一直是一个相对的落后者。当我们看人工智能时，我们看到它还在继续，但可能正在改变，它仍然超配半导体和芯片行业。但我们已经可以看到墙上的文字，基础设施正变得越来越重要。当然，能源是其中的首要因素。但整个基础设施本身也在建设。建筑方面，整个制造业方面，以及劳动力方面。所以，这可能也是一个非常有趣的事情。然后，你知道，银行和金融业在双火年通常也表现良好。虽然我们应该注意到，66年是Nifty 50，我们开始看到事物发生变化，对吧？67年市场见顶，并横盘了15年。所以，也需要记住的是，在我们趋于平缓并可能在一段时间内进行区间交易之前，我们还能有多乐观？我不认为会像68年到83年那样长达15年，因为我们处于不同的时代。但至少可能需要几年时间，而这没有人习惯，对吧？就像没有人习惯那样。今天又有一项调查显示，大多数人预计市场将上涨10%或更多。你知道，我们已经习惯了它，你知道，向右上方移动。所以，我只想强调的一件事是，你总是这么说，你刚才也提到了，但我喜欢这个框架，我喜欢一些视觉效果，你总是做得很好，因为我认为我们记住了这一点，但你，你，价格决定了你的一切。所以，我认为你在某个地方写道，驱动你的应该是水平，而不是叙事，对吧？>> 是的，正是如此。而且，顺便说一句，继续说下去，因为我认为我们不能忘记也提到在双火年表现好的还有黄金和白银。当然。那已经火箭般上涨了。而且，当然，66年还没有加密货币，但黄金可以说是66年非政府的代币，如果你愿意的话。而现在，当然，我们有了实际的代币化和数字化，所有这些预计都会表现得非常好。而且我们可以看到加密货币，比特币在2026年初就表现良好。所以，我认为这非常令人兴奋。我，我，我今年非常兴奋。我的意思是，当然，我们有一个精彩的开局。我们已经建立了一些不错的头寸。然后，除此之外，我认为你必须看看我们正朝着机器人和自动化方向发展。我知道每个人都对太空感到兴奋，我们应该在一定程度上感到兴奋，但我确实告诫人们不要过于超前，因为我们有一件事是炒作，另一件事是现实，你知道，地缘政治在66年是一个巨大的问题。我们不要忘记，我们已经开始面临潜在的地缘政治问题。你知道，一次意外之财可能是对我们最好的事情，也可能是更多动荡的开始。>> 是的，这是定义26年迄今为止的。所以，我，我，你有一个所谓的元主题，我认为它涵盖了你谈论的许多内容，你在展望中详细阐述了。而且，我认为这非常有趣，我想谈谈其中的一些组成部分。你已经提到了它们，但我，我，我喜欢你组织它的方式，你谈论的是“新世界的基础设施”，对吧？>> 嗯，你，你对此是什么意思？新世界是什么样的？因为我认为当人们听到基础设施时，他们只会想到，哦，你知道，就像传统的。>> 是的。你说的“新世界的基础设施”是什么意思？>> 嗯，我们肯定正朝着新世界迈进。我们已经开始了，顺便说一句，但它可以真正扩展到许多不同的领域。所以，如果我们再次谈论技术，我刚才提到了一些新世界正在发展的领域，尤其是在自动化和机器人方面。所以，这是一个新世界。我们已经看到机器人，我们听说过自动化，但如果你看看Serve Robotics这样的公司，它绝对是今年值得关注的股票之一，它就是无人机技术，目前他们正在尝试用于食品配送。所以，你知道，你现在有一个[笑声]的情况，人们开始关注无人驾驶汽车，以及马斯克和其他人在该领域所做的工作，这正在改变整个世界的基础设施。所以，人们将能够改变他们的生活方式。当然，希望是提高效率，减少对金钱的需求，因为，你知道，有一种希望是某种投资策略，人们将能够拥有，甚至，你知道，普通人，因为他们可以在手机上做任何事情。所以，这是另一件新事物，数字银行和整个新银行的局面，以及通过区块链技术创建的那个基础设施。现在，如果我们转向医疗领域，医疗领域也有新的基础设施，因为它正在与人工智能一起切换，以实现更快的诊断。你知道，能够非常快速地共享信息，也能做出诊断，因为人工智能和转向抗体。顺便说一句，这是我们与一位数据科学家合作的，我从他那里学到的。但制药公司试图做的是从治疗症状转向通过抗体药物治疗病因，而这更便宜，顺便说一句。所以，这是一个巨大的转变。然后>> 所以，有趣的是，如果你，如果我能插嘴的话，因为我想深入研究其中一些。这就像，所有这些，我喜欢你把它看作是所有我们谈到的创新基础设施的集合。现在你真的开始看到这种构建。而且我认为在某个时候，你称之为“数字脚手架”，我喜欢这个词。所以，所有这些新兴技术正开始进入现实世界。而且我认为你看到了这种构建的巨大潜力，现在它们已经从试验阶段进入了与现实生活相交织的阶段，我认为这非常迷人。所以，让我问你，你把10个趋势归入这个元主题。所以，让我们，你已经提到了其中几个，但让我们更详细地谈谈它们。但这也是我认为你的价格水平很重要的地方。所以，人工智能很明显，但人们对英伟达和一些早期玩家的估值以及市场狭窄性非常担忧。你如何平衡对人工智能潜力的热情与对这些估值的担忧？你如何看待这个趋势？>> 嗯，我认为我们必须注意该领域的两件事。而且，再次，毫无疑问，人工智能将继续发展，增长，并渗透到我们生活的每一个层面。我们已经提到了生物技术，当然是其中之一。但我认为你必须关注两件事。第一，我知道这是一个备受关注的主题，但我认为它怎么强调都不为过。那就是，当然，驱动它所需的能源，目前，你知道，石油和天然气不一定是典型的能源，我不知道它们是否会成为，你知道，出于任何技术原因，但核能肯定需要探索。我们的基金实际上终于买入了TAN，这是太阳能ETF，我认为我们正在关注每一个能源来源，我去年说过，但今年感觉更强烈，所有能源都要全力以赴，对吧？所以，这是第一个担忧，我们能否继续这样做，以及在什么点上，它会像火一样煽动通货膨胀，所以这将是另一个担忧领域。另一个担忧领域当然是台湾和中国会发生什么。最后，我认为最值得关注的领域是消费者在购买和实际花钱方面有多投入。你知道，我们很多人都使用ChatGPT，但很少有人真正付费。OpenAI正在努力找出如何盈利。>> 所以，你知道，这就像互联网发生的那样，对吧？我的意思是，它开始时，每个人都认为一旦他们加上一个点，他们就能赚钱。我并不是说这是.com泡沫。我只是说，就趋势而言，最终只有那些能够通过消费者参与来盈利的人才能维持下去，我认为我们将再次处于同样的位置。现在，这并不意味着听起来很消极。只是要务实，如果你刚开始购买像苹果和亚马逊这样的大型超大规模股票，你知道你在做什么。我的意思是，我敢肯定谷歌会活下来，但是，是的，尤其是苹果和亚马逊，人们就像，“哦，它们是今年的首选。”而我却说，“我不知道。没那么快。”而且在人工智能方面，我们也正在进入量子计算领域，它开始有点活跃起来。很多人都在谈论它。你和我谈过。>> 是的，我们谈过。但很多人讨厌这些股票，因为它们涨得太多了。>> 正是如此。>> 你能喜欢一个趋势，却因为估值而不喜欢它的股票吗？>> 对，正是如此。嗯，因为这是两件不同的事情，对吧？而且，再次，我喜欢人工智能，但我一直在密切关注能源方面会发生什么，而且，正如我所说，消费者会发生什么。他们愿意花多少钱来支持这些公司正在建设人工智能数据中心所需的资本支出？这可能只是一个小插曲，仅此而已。它最终会平稳下来，因为这是新世界的基础设施。>> 你实际上称之为“人工智能工业化”。你是否认为人工智能正在从一些，你知道，早期的超大规模公司转移到一些更普通的行业，这些行业只是在努力优化？>> 我确实相信这一点，这就是为什么我将生物技术作为一个，自动化作为另一个。我喜欢一家公司两年了，但它一直很难交易，那就是Symbotic。Symbotic是一家提供人工智能机器人技术的公司，如果你是沃尔玛，使用这家公司。你知道，在你的仓库里，你不再有人了。你有这些机械臂在做所有的库存。你知道，这就是人工智能可以在任何地方被用来替代或与某物结合以完成工作的地方，当然，自动化和机器人是最合乎逻辑的一步。这就是我们将看到越来越多的东西。所以，如果你要投资公司，这就是为什么我喜欢Serve，我喜欢Symbotic。我认为你必须关注这些。除了这些之外，我知道还有很多其他公司，如果你做研究的话，但这两家是我最关注的。>> 是的。让我们来谈谈Serve，因为这是你今年的一只个股。你在12月写的。已经有一些胜利的庆祝了。所以我很好奇你接下来会怎么做。Serve在过去五天里上涨了27%，令人难以置信。所以，你接下来会怎么做？你会退出吗？还是你会继续持有这些名字，因为你认为还处于早期阶段？>> 嗯，如果你看看2025年创造的最高点，大约是24美元，而它现在的交易价格是12美元左右。所以，它仍然比历史最高点低50%。所以，如果你从这个角度来看，它还有很大的上涨空间。但是，你知道，当你进入任何热门的东西，已经上涨了大约27%时，顺便说一句，当你谈论一只12美元的股票时，比谈论一只500美元的股票更容易获得。是的。>> 嗯，你只需要注意你的风险。这又回到了我们基本的交易原则。我的意思是，我可以滔滔不绝地谈论所有这些伟大的想法，但最终我是一名交易员。作为一名交易员，我首先也是最重要的关心的是我什么时候会出错，然后我有一个止损，我喜欢股票有点实际。你知道，我不是一个买入并持有的人，我也不喜欢看到我的股权下跌20%、30%、40%。不，我宁愿现在，尤其是现在，买入止损更紧的东西。即使我被剔除，我也会等待新的设置。如果我得到另一个设置，我就会进去。这叫做试探，对吧？这是商品交易员在交易大厅里学会的一种非常非常重要的方法。你不断试探，承受小额损失，直到你做对为止。当你做对时，你就能赚回所有损失。保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）曾说过：“每个人都认为我预测到了顶部，但他们不知道的是，我曾试图卖出五次，都失败了，直到我做对为止。”我认为这是今年思考投资的一种方式，尤其是考虑到双火年的性质，马年的波动性，因为你不想醒来时说，“我的天，我做了什么？”你知道。>> 所以，这是一个非常非常好的观点，提醒大家，尤其是在我们谈论趋势和叙事时，对吧？你可以对趋势非常乐观，但在交易方式上要更加谨慎。而且听起来，根据你对今年的预期，你必须灵活应变。所以，你可能需要多次进出某个名字或某个行业，即使你希望这个渠道在走高。我想提一下能源，因为你已经谈到了一些铀。就在我们周二，1月6日录制时，关于特朗普政府和核能的头条新闻。你知道，你知道，一切都是能源，到处都是。其他领域呢？因为我们看到铜价在上涨。再次，在我们发布这篇内容时，情况可能会发生变化，但铜价今天表现非常强劲。我们看到石油价格维持在一定水平，即使有委内瑞拉的消息。你认为我们会看到很多看涨活动吗？你会对铀持谨慎态度吗？与一些其他交易相比，它现在是一个拥挤的交易吗？你如何看待能源行业之间的相互作用？铀是一个很好的例子，去年它跑得太快了，然后大幅下跌。所以，它正从那次下跌中重新出现，大约是44美元一股。如果你看看URA，这是一个很好的支撑位，然后它涨到了48美元左右，我早上看到它的时候，交易价格大约是48美元多一点。所以，你只比那个点高了大约4美元。所以，这告诉你什么？第一，它正试图从底部出现。第二，它距离2025年的高点还很远。第三，如果你错了，你有一个很好的停止点，如果你想进入它。>> 所以，这正是你必须如何看待一切，包括能源交易。你知道，除了能源之外，其他领域的一些有趣之处是什么？如果你总体上看待商品。我现在对大多数商品都非常看好，原因有很多。我们没有时间深入探讨，但让我们用一个简单的理由。我认为通胀交易，我知道你在笔记中问过我关于再通胀交易，无论你怎么称呼它，都被许多分析师和主流媒体所忽视。通胀已经结束了。我们要进入通缩了。我们要进入通缩了。但与此同时，白银在讲述自己的故事。黄金当然是我们所有裂痕的绝佳镜子。铜，当然，你知道，工业用途，但除此之外，我昨天买了DBA。你知道，我们谈论过DBA。通常，当我们做你的其他节目时，每个人都在问DBA。好吧，我可以告诉你，对于那些可能在听的人，我昨天以25.70美元的价格买入。想谈谈一个很好的止损吗？低点是25.40美元。我给它30美分的试探。没问题，买入一个我可以承受损失的头寸，而且我不在乎，因为我可以这样做几次。如果它回到26.20美元以上，就加仓。但更重要的是，这意味着什么？那就是所有的食物，人们说啊，价格要下降了，但你有小麦、大豆和玉米，尤其是糖，所有这些都需要引起注意。石油，让我们转向它。石油现在。每个人都认为它会跌破每桶55美元，跌到每桶35美元。我从来不这么认为，但我知道很多人是这么想的。现在，我们在这里交易，每桶大约58美元。就期货市场而言，我们刚刚突破了200日移动平均线。如果我们能维持住，然后有第二次收盘在那里，我认为这是必然的。也许我们不会涨到每桶100美元，但也许我们会涨到65、70或75美元一桶。整个叙事都会改变。特朗普在委内瑞拉所做的一切，以降低油价，都会改变。这就是你的波动性。这就是中期选举和政策转变会发生什么，人们会感到困惑，因为他是一个民粹主义者。所以，他会试图做受欢迎的事情，对吧？所以，所有这些商品在我看来都可能要火了。我去年有点放弃了超级周期，因为我没有看到价格证据，但现在我开始有点兴奋了。市场和商品能同时上涨到一定程度，直到开始挤压消费者吗？这就是为什么时机很重要。所以，这与，你知道，那个能源故事，我应该说商品故事，不仅仅是能源，它与人工智能、能源需求趋势以及你之前提到的气候波动性、粮食不安全联系在一起，如果我们再次看到这种情况出现，那么在食品商品方面，让我们谈谈国防。因为我们有地缘政治新闻，我觉得国防去年是一个大主题，就欧洲国防公司而言。>> 嗯，你如何看待国防超级周期和地缘政治碎片化，这是你的一个主题？>> 嗯，我的意思是，你必须看看Palantir，但我认为国防仍然与典型的国防有所不同，你知道，你看着一个北。>> 格林曼。是的。>> 是的。格林曼。谢谢。[笑声] 我们已经很久没谈论这些了。>> 已经有一段时间了。你知道，网络安全今年也可能提供一个很好的机会。它大幅下跌了。你知道，我一直在关注Crowd Strike。你知道，显然它去年出了一些问题，当它陷入黑暗时。但我认为你必须看看一些网络安全公司。Palo Alto是我曾经持有的，我有点忽略了它，然后我又看了一遍。它看起来很有趣。我没有持有这些股票，我正在等待设置。我的意思是，有一件事我们应该在这里提到，我们非常关注一月六个月的日历范围。所以，我们喜欢看新年的前10个交易日。然后我们得到一个范围，不仅仅是一个单日范围，而是一个10日范围。然后那些突破这个范围的东西，在范围内的震荡，然后跌破这个范围的东西，会给你提供大量信息。而网络安全股票可能是最完美的。如果你真的想缩小你的焦点，那么防御性股票就是你应该关注的。你知道，显然你和我试图缩小我们的焦点，但这就是我的感受，那就是机会可能所在，因为再次，你知道，我们谈论的是一个不同的世界。不一定是炸弹，尽管我们去年在中东看到了很多爆炸，但你知道，更多的是如何真正扰乱现状，你知道吗？>> 哦，这是战争的未来，对吧？我的意思是，我们，战争的未来。>> 是的，这是，这是清楚的。再次，是估值让人们感到困扰。这就是我，我真的对量子计算着迷，我听到了一句话，我们现在不会深入探讨，但请查找一下。这句话是“现在收获，稍后解密”。有一些非常重要的事情即将发生，而且没有人谈论它，除了那些深入那个世界的人。而且我认为我们将开始听到它。这是其中一件事，就像保险一样，没有人关心它，直到你需要它。所以我总是觉得，对于网络安全来说，有一天事情会大幅上涨，因为发生了一些事情，但到那时，马已经跑远了。你有ASTS是你关注的个股之一，对吧？>> 所以，你有Rocket Lab，你知道，当然很多人都在谈论它，但作为一家公司，我真的很喜欢它的图表。它现在有点飞涨了。所以，它可能有点风险。再次，这将是其中之一，我认为它不会直线飙升。我认为在某个时候会有一次回调，而那些地方可能更适合在回调时关注。而且，梅根，我不想在不谈论“虚荣交易”之前就时间不够了。>> 是的，等一下。我只想再说一遍，这是你在12月提出的，当你整理这些东西的时候，在过去五天里上涨了29%。难怪你已经有三天交易日过得很好了，米什。这是另一个。它是一家位于德克萨斯州的卫星设计和建造商，正在建造太空移动卫星星座。>> 巨大。>> 是的。>> 是的。>> 而且，顺便说一句，我甚至不想忘记提到，信不信由你，我去年在福克斯电视台上提到了Stratus，然后它就一路下跌。好吧，它昨天有点好转。我仍然是100。谈论一只试探性股票。我可能在这只股票上亏损更多，但我在9美元买入，我看到它在9.70美元之前。所以，我已经赚回了大部分损失。我会在10美元以上加仓。我仍然认为3D打印是你谈论的没有人谈论的东西。我仍然认为在通胀时期，它是一个我们拥有的不可思议的资源，能够3D打印，不仅仅是器官之类的东西，而是实际的建筑部件和航空航天等。我喜欢这一点。所以，这是另一个值得关注的地方，你知道，一些我几年前的宏观趋势，但并没有真正发展起来，但这并不意味着趋势已经完全停止。嗯，这就是为什么我们谈论拥有这些桶，这些趋势来组织你的想法，然后在其中找到一些名字，观察它们，让价格水平决定你何时进出，这非常重要。这就是为什么我提到你的一些赢家，因为对于正在收听的听众来说，船可能已经开走了，你可以关注米什，她一直在提供她正在关注的东西。但是，这就是纪律。如果你喜欢这个趋势，你对价格走势怎么看？这就是为什么我认为回顾其中几个非常有趣。好的，让我们来谈谈你的“虚荣交易”。我们一直称赞你这一点。你很早就开始关注了。你是少数几个谈论这个的人之一。而且它确实得到了回报。但这是关于减肥药，对吧？奥森匹克效应。>> 正是如此。谈谈一只我试探了一百万次的股票，诺和诺德，对吧？我试探了它，试探了它，试探了它，试探了它，现在我们正在从中赚钱，因为我们以每股49.50美元左右的价格买入，然后我们就坐着说，“除非它跌破低点，否则我们不出来。”而且距离并不远。所以，这是一个很好的风险。而现在，我最后一次看，它超过了57美元，并且突破了那个基准。所以，这只股票是不是太晚了？可能不是。我会看看它突破的那个通道的顶部现在就是你的支撑位。你知道，这是，人们不真正理解如何使用图表，但这是一个非常简单的概念。如果某物突破了一个拥挤区域，那个拥挤区域的顶部现在就不应该失败。简单的，简单的图表规则。好的，但是也看看Ulta。Ulta的股价是每股630美元。我的意思是，它能涨多高？在某个时候它可能会拆股，因为它变得负担不起。但即使是Elf，现在也处于低位，有一个长期的基准。你知道，除此之外，我的意思是，我仍然认为我们在一些小领域有很多机会。Rental runway去年疯涨。它有所回落。我最近没有看它，但我一直这么说，我也会继续这么说。找一个减掉了30、40、50磅的人，问问他们是如何改变生活的。>> 普兰特健身（Planet Fitness）是一只热门股票。嗯，穿戴设备来控制你的心率，你知道，监测你的心率。>> 可穿戴设备，对吧？还记得我们都在谈论可穿戴设备，然后它就有点淡化了，变成了无聊，因为>> 是的。但现在人们戴着Oura戒指。我两年前看到了它的广告。我想，那是什么鬼东西？我现在终于开始看到人们戴着它们了。所以，你知道，这是消费者本能，顺便说一句，另一个，你知道，美妙的哲学。>> 你有一只股票在你名单上，我知道我们谈过，除了Stitch Fix，你还在关注。你提到了Elf。Urban Outfitters是你关注的“虚荣交易”中的另一只。但是，我们已经在《谈论市场》上谈过。嘉年华邮轮公司（Carnival Cruise Line）是你个股中的一只。这是因为人们想度假，因为他们瘦了，还是因为CCL是另一只在过去一个月上涨了21%的股票？但是，在此之前，我错过了那只股票。>> 你错过了吗？因为你把它列入名单的时候，你就在附近。>> 嗯，是的。我的意思是，但它也是交通运输的一部分，因为他们现在说的是，对吧？消费者又一次在改变他们的习惯，旅行可能是一个会回来的东西，尤其是游轮，因为它们提供了非常优惠的价格。>> 是的，他们在疫情后有一个高峰，然后每个人都说，好吧，每个想坐游轮的人都想坐游轮。>> 试着预订一艘游轮。我的意思是，我没有，但我听说很难预订。而且，顺便说一句，我们也不要忘记我名单上的另一个是媒体，对吧？因为媒体在火年应该表现得非常好。而迪士尼，顺便说一句，多么讽刺的是，在1966年，玛姬，沃尔特·迪士尼去世了。>> 哦，好的。这有点诡异。但对我来说，这似乎是一个有点逆向的呼吁，因为媒体正在崩溃。你知道，我们有这些合并，看起来就像，你知道，垂死的泰坦尼克号船只试图互相抓住。作为一个曾经在传统媒体工作过的人，我认为迪士尼的股价下跌了。有人在我参加的一个聊天中说，迪士尼的股价从高点大幅下跌。没有人有钱支付所有的套餐。所以，你认为这会如何发展？这可能会>> 嗯，他们今年做了一些不同的事情。他们决定授权他们所有的角色，对吧？所以，它不再仅仅是他们的领域。>> 是的。>> 我还不确定这会走向何方，但我认为这是一个非常有趣的想法，尤其是你知道我，我对角色塑造非常感兴趣。>> 嗯，所以，嗯，我一直在关注这只股票。它又一次处于我喜欢的巨大整合中，你知道，如果你在巨大的整合中找到某样东西，突破了整合，你就能获得巨大的跟进。整合期越长，突破时的涨幅通常越大。而黄金是去年最经典的例子。而现在，嗯，你知道，迪士尼正在，正在，正在，再次，你永远不知道新闻会是什么，但你可以观察图表。但当我看到关于授权米老鼠和他们各种角色的公告时，它引起了我的兴趣。>> 对人工智能，对吧？那是，那是超级有趣的。如果他们能解锁他们一直控制的知识产权的价值，那真的很有趣。嗯，一个小小的侧边栏。我们正在谈论迪士尼，这很有趣，因为米什已经将她的《摩登家庭》动画化了，并且正在创作一些非常有趣的东西，我认为你可能会用于金融扫盲，但也许谁知道呢，也许你会把它推广给其他人，做一些有趣的事情。所以，这非常令人兴奋。我们将添加一个小的剪辑，你可以看到，我们将把链接放到YouTube频道上。所以，快去看看吧。去看看吧。给米什你的反馈。上帝知道，很多年轻一代在手机上赌博，他们可能需要一点金融扫盲。这是我的希望，我的两个[笑声]我的两个冉冉升起的新星。我要让他们看。但那真的很有趣，我们期待着看到你用它做什么，米什。好的，所以，我们谈论了媒体。让我们谈谈人类长寿。我感觉，如果你在Substack上，你就知道这一点。关于长寿有很多谈论。我们都在努力弄清楚。而且我认为这就是趋势相互交叉的地方，米什，我认为这真的很有趣，在你的笔记中，我觉得这就像人类长寿和人工智能的交叉点会非常有趣。>> 嗯，是的。嗯，减肥药当然会大大延长肥胖症患者的寿命。我总是提醒人们，这不是少数人，38%的美国人口被记录为肥胖。而且这是肥胖症，它有自己的定义。这还不包括那些只是超重但还没有达到病态肥胖的人。这将大大延长寿命，因为它涉及很多方面。我的意思是，从心理学角度来说，让我们从那里开始。我的意思是，如果你突然感觉良好，更健康，你能活动，你能和你以前不能做的孩子一起做事。我喜欢那个广告，爸爸和女儿一起玩高空滑索，因为我以前从未真正想过这一点，但一个病态肥胖的人不会去玩高空滑索，对吧？所以，现在他们可以了。所有这些都从心理层面增加了寿命。所以，如果你要活得更长，那么你必须开始为你的生活做不同的计划，对吧？我的意思是，作为老年人，我们现在一直在想，我是否要计划再活10年、20年、30年、40年，谁知道呢？活到100岁不再是什么大事了。所以，所以，我认为，你知道，我们必须真正，这就是为什么我喜欢资源的想法，因为我认为我们需要有自然资源来养活一个老龄化的人口。我们的人口出生率在下降。所以，长寿加上出生率下降可能实际上是负面的，因为你需要劳动力。这就是日本的经历，对吧？人们活了很久，但他们没有生孩子。所以，你知道，这也是一个住房问题。对政府福利可能造成的压力，当你考虑医疗保险和社会保障时。所以，我不是基于这个进行交易的，我只是认为作为一个人类，想到我们可以活得更长，拥有更好的医疗保健，这太迷人了。即使我们这个国家有很好的医疗保健，你可能不相信，但我们这个国家没有最好的医疗保健，因为我们一直在处理症状而不是病因。而且我认为这种情况也开始改变，部分原因在于减肥药，部分原因在于这些抗体。所以，我正在研究该领域应该关注什么。但正如我所说，目前对我来说最明显的是，中国一直对从其他国家获取自然资源如此感兴趣的原因是，他们必须养活和保暖14亿人。你知道，我们国家有2800万人。如果这些人开始活得更长，你知道，这对这里意味着什么？>> 是的，这是一个很好的观点，因为这是一个趋势，它有潜在的生物技术和基因编辑以及你所说的，新药的机遇，但也是一个风险，一个宏观风险，当我们朝着这个方向发展时。让我们以加密货币结束，因为它也在你的名单上。加密货币作为一种机构资产。这是一个艰难的，你知道，加密货币是混合的一年，对吧？25年初很棒，但年底却令人失望。26年对加密货币行业来说会如何发展？>> 嗯，巧合的是，比特币市场的顶部，大约是126，恰好与现在可能最终从标普500指数中除名的讨论相吻合。而这确实让每个人都陷入了困境，并且出现了大量的巨鲸抛售。是的。>> 嗯，现在我们在这里，我认为几天之内就会有投票。>> 但与此同时，我们的政府非常支持，我的意思是，特朗普出来，基本上只是说，我对加密货币非常看好，我对比特币非常看好。我的意思是，你不能说得更清楚了。所以，这对我来说意味着，如果他能在投票中发挥任何作用，在退市和保留策略作为股票交易所的一部分方面，因为这意味着它从机构接受变成了现在被拒绝。我认为这最初对至少比特币来说将是相当灾难性的。也许其他公司会幸存下来，尤其是如果我们谈论区块链。如果
那个投票不会发生，或者一切都将维持现状，这当然是目前的一个方向。我认为我们将看到比特币从目前大约 93 的交易价格上涨。我很高兴它突破了 90。它一直在 85 到 90 之间的盘整区间内。所以那里是你的买入机会。现在你不想它跌破 90。如果它在这里守住 90 以上，也许那就是一个好信号，可以知道投票会是什么样子。它不仅可以轻松突破 126，我还会关注大约 140 到 150。我知道人们会做出这些疯狂的预测。200、250，我认为凯西会说两百万。我的意思是，你可以说出一个数字，但让我们务实一点。90 必须守住，如果我们达到 100，我认为你会开始看到更多的买盘。摩根大通是否刚刚说过，“哦，你应该将 4% 的投资组合投入加密货币。”我的意思是，你没有听到大型银行机构那样说话，这让我相信他们对这次投票并不太担心，对吧？好的，这真的很有趣。那么，你是否预计我们会看到那种标志着加密货币波动的现象，也就是说，如果我们达到 100，我们会，你知道，准备好在某个时候看到 50% 的下跌，还是它会在某个时候稳定下来？2026 年是我们波动性稍微小一点的一年吗？我猜这是最简单的说法。我不太确定我们是否准备好看到波动性从其中消失。也许其他一些地方，比如以太坊和 Solana。你知道，瑞波币显然刚刚突破了。我的意思是，也许我们会看到更多的盘整和阶梯式交易，即上涨一点，回调一点，盘整，然后继续上涨等等。偶尔会有回调，当情况变得棘手或类似的时候。顺便说一句，有一件事我们还没有谈到，那就是利率和美元，我认为我们不能忽视这两件事，它们也会影响比特币和加密货币，因为我们看到它们更多地是一种风险资产，尤其是在去年。不确定利率会发生什么。我猜它们不会走高。它们会走低。除非，当然，我们开始看到这种恶性通货膨胀，而石油基本上适得其反，最终上涨而不是下跌。我我不太清楚。你知道 TLTS 是我正在关注的东西。[清嗓子] 对不起。尤其是在 80 个月移动平均线之下。它已经很长时间没有回到上方了。所以 TLTS 在 90 以上真的很有趣。但即使它现在能回到 88 以上，它看起来也在触底。美元在 98 左右徘徊。它仍然比峰值下跌了很多，但它并没有真正必然崩溃。所以，这两者也将是两个因素。如果比特币不担心通货膨胀和利率，它将进一步上涨，尽管它基本上可以作为法定货币的良好替代品。但我认为，新世界的基础设施，这才是加密货币真正发挥作用的地方。比特币的未来，我不太确定。但其他这些货币的未来，尤其是以太坊，在我看来非常稳固。我通常喜欢以积极的基调结束，但我们还没有讨论的一件事是，你是否真的担心什么，你不喜欢？你认为在 2026 年表现不佳的领域是什么？我认为 2026 年最糟糕的领域可能是实际的消费者。我的意思是，我总是比任何事情都更担心消费者。我的意思是，我们已经谈论了虚荣的利基市场，但除此之外，如果我们不能让消费者真正接受乐观情绪，到目前为止他们还不错。我的意思是，让我们面对现实吧，XRT，这是我的奶奶零售 ETF，表现还不错，但 2021 年的高点远高于现在。所以，我们仍然没有接近让消费者接受我们所谈论的一切。你知道，世界可以继续前进，但正如你之前描述的 K 型经济，有多少人真正能够参与和繁荣？我的希望是消费者开始参与，感觉更富有，但我们的工资停滞不前，通货膨胀仍在上涨。所以对我来说，我认为今年最谨慎的地方可能是密切关注。我认为这非常有道理，因为不仅从经济角度来看，而且这确实是政治风险和社会动荡交叉的地方，尤其是在中期选举年。太棒了，Mish。我很高兴我们能够更详细地探讨这一点。这是一项了不起的工作，我们将继续关注它，不仅关注趋势，还关注如何围绕我们正在关注的一些趋势进行定位的真正好经验。所以，非常感谢你。谢谢。非常感谢。很高兴见到你。感谢所有收听的人。