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前两天有位朋友留言，建议我聊一下SaaS的话题。就在刚刚过去的2月23号，美股的整个企业办公软件板块，又结结实实地给大家上演了一出什么叫断崖式跳水。
相信有些朋友，看着那些过去高高在上的软件巨头，一天跌掉百分之十几，甚至更多，心里就开始长草了，觉得这是捡带血筹码的好机会。但今天，我必须提醒你一句，千万别去抄底。
大家还记得咱们频道在2月10号的那期视频吗？当时我就跟大家非常详细地铺垫过一个逻辑，我说那种AI Agent工具的横空出世，马上就要血洗整个传统软件行业了。这才过了不到半个月，你看，华尔街的屠刀就已经挥下来了。
我知道，听到这里，肯定又有朋友会在评论区里反驳我了，哎呀博主，你就有点危言耸听了吧？我们公司用的那个CRM系统、ERP系统，流程复杂得要命，里面几百上千万条历史数据，老板怎么可能说换就换？这迁移成本太高了，SaaS软件护城河很深的，大公司根本动不了。
朋友，你说得一点都没错，以前我也这么想，觉得软件是有粘性的。但这次不一样了，你搞错了一个最致命的概念。华尔街看空这些软件，不是赌你们公司会换掉这套软件，而是赌你们公司不需要那么多人去操作这套软件。
过去二十年，软件巨头躺赚的秘密就五个字：按人头收租。不管员工产出多少，只要坐在工位上，企业就得按月交这笔人头税。这简直是趴在企业大动脉上吸血。
但现在的逻辑变了，AI Agent杀出来之后，它不是马上要替换掉你们公司那套难用的老系统，它是要替换掉操作系统的人。因为一种全新的数字打工人杀出来了。
那期视频我就聊过，现在的AI Agent，已经不是以前那种只能帮你查查天气、改改错别字的半吊子辅助工具了。他们现在掌握了一种底层的机器通讯通道。
我知道，肯定又有朋友要说了，博主，你别把AI吹神了。哪怕是现在最牛的大模型，它也有幻觉啊，经常一本正经地胡说八道。我们要是在生产系统里用它，万一数据算错了，财报编飞了，谁负责？大公司的老板即使想降本，也不敢拿公司命脉去赌啊。
问得非常到位。但这恰恰是咱们普通人视角和资本视角的巨大偏差。没错，老板们现在确实不敢把核心业务直接交给生成式AI去瞎编。但华尔街赌的不是现在，而是未来6到12个月的执行式Agent。
注意，这种新一代Agent，它不是靠猜来工作的，它们是直接顺着后台的API数据管道，去死板地执行规则。它不需要创作，它只需要执行。在既定的合规框架里，机器犯错的概率，其实比那个刚毕业、昨天晚上还宿醉未醒、带着情绪上班的实习生要低得多。
你想想看，如果你是老板，你突然发现，每个月花几十块钱订阅的一个超级智能体，它不闹情绪，不需要交社保，24小时连轴转，而且它干起活来，能直接顶替掉你公司里那八个天天坐在电脑前敲键盘的初级助理。你会怎么做？
你肯定是立刻马上，毫不犹豫地辞退那八个初级员工。然后呢？然后你转头就会给那些软件公司打电话，说不好意思，我公司人少了，那八个昂贵的软件账号，我退订了。
这就是前天美股大跌背后，让整个华尔街也无奈的死亡螺旋。SaaS软件没死，但是SaaS的收费模式死了。不是软件不好用了，而是用软件的人没了。企业买单的根本逻辑，从“我买几个账号让你的人来操作”，变成了“我直接花钱买机器交付给我的工作结果”。
这绝对不是我在这里危言耸听，人家华尔街是真金白银在下注的。就在最近，高盛，就是那个全球最顶尖的投行，直接向他们那些资产上亿的高端客户，推出了一套极其残酷的交易组合。在金融圈里，这叫定制交易篮子，这种高端玩法普通人是买不到的，只有那些对冲基金、量化机构、家族办公室才能玩。
高盛明确地把整个科技行业分成了两拨。一拨是他们认为未来24个月连一丁点增长指望都没有，肯定会被人工智能按在地上摩擦的做空名单。另一拨，则是砸锅卖铁也要去买的做多名单。
当一家顶级投行，把这份多空生死判决书摔在桌子上的时候，你就该清醒了。赶紧把你手里那些准备抄底的钱死死捂住。
咱们先来看看，到底是谁光荣地登上了高盛的这份做空死亡名单的。排在头一个被直接拉出去游街的，就是那个做企业销售、客户管理系统的带头大哥，Salesforce。这家公司可以说是过去十几年按人头收租模式的祖师爷，现在直接被华尔街判了死缓。
为什么？连他们自己都在最新的财务报告里哆哆嗦嗦地承认了，如果客户利用人工智能技术让员工数量减少了，那我们这种按人头卖账号的生意，就要面临重大打击。连祖师爷都认怂了，你还敢去接盘吗？
紧接着被看空的，是那些做企业日常项目管理、排期规划的公司，比如那个以Monday星期一命名的知名软件。高盛的逻辑一针见血，以后企业自己弄个AI Agent，直接就能分析进度、分配任务了，谁还会花冤枉钱去按人头买你的日历管理软件？
再往下看，名单里还有一类公司死得更惨，就是那些专门做电子合同和数字签名的标杆，DocuSign。这家公司以前可是明星股啊，但现在呢？华尔街觉得，以后商业沟通的效率会极高，很多信息根本不需要再搞个什么正规的格式文件，还要特意弄个电子签名。AI Agent直接把内容提炼出来，双方确认就完事了。文件格式都没了，你这个做签名的软件还要卖给谁？
更有意思的是，高盛的做空名单里，不仅有做办公软件的，还把一个外语学习软件也给塞进去了，就是那个成天发消息催你打卡的，多邻国（Duolingo）。其实逻辑非常简单，你想啊，以后大家都直接拿着手机，开着语音跟老外无障碍同声传译了，AI私教还提供了比打卡软件更高效、更沉浸的口语环境。谁还会每天苦哈哈地定闹钟，去那个软件上打卡、填鸭式背单词？
这就很搞笑了，不是说学外语没用，而是在这种降维打击的实时翻译工具面前，你这种靠卖课程订阅费、卖打卡月卡的护城河，已经碎成一地玻璃渣了。人家只要举着手机就能同声传译，你那套商业模式还有什么未来可言？
再往下看，名单里还有一个你绝对想不到的重灾区，也就是那些传统的IT技术外包公司，甚至还包括了一些头部的企业管理咨询巨头。大家想想，以前这些顶级外包公司是怎么赚钱的？他们就是在全球各地雇佣大量的初级程序员、初级咨询顾问去驻场，赚取信息差和人头差价。
但是今天呢？一个懂业务的实际操盘手，用最顶级的那个智能大模型，一个人就能在一周之内写完以前十个外包程序员一个月才能敲完的代码框架。大家要听懂这里面的核心逻辑，以前外包公司是按时间计费的。一个项目，我也许知道怎么快速做完，但我得磨洋工，因为我得把那10个人的工时填满，我才能找客户收那10个人的钱。
但现在AI把这个遮羞布扯下来了，客户不傻，客户现在要求按结果计费。既然AI一秒钟能生成，你凭什么收我一个月的钱？当磨洋工不再产生价值，那些靠堆人头赚差价的中间商，他们的营收，就像是被抽掉了脊梁骨，直接瘫痪。
连那些金字塔尖的咨询巨头，现在都在内部悄悄改员工的头衔了，不敢叫顾问了。为什么？因为老板们不傻啊，发现自己花钱请来的所谓高级顾问，其实就是拿AI Agent生成的漂亮报告在糊弄事儿。既然都是机器生成的，企业干嘛不自己去点那个生成按钮呢？非要让你这个中间商赚差价。
所以，高盛毫不客气地把这些外包和咨询巨头，全部扔进了做空篮子里。
总结一下这些被做空的公司，你会发现一个极其残忍的共性：只要你的公司是在卖流程、卖界面，是在指望用信息不对称来赚取席位租金，而不是卖最终的业务结果，那你就是华尔街眼里的做空垃圾。哪怕你跌了百分之三十、百分之五十，它也没有到底，因为它的估值中枢，永远地下移了，再也涨不回去了。
那华尔街从旧软件里撤出来的几千亿美金，到底去了哪里？高盛的做多名单，指明了三个方向。
在这份做多名单里，排在绝对C位的，就是咱们上次视频里也反复强调过的，那些卖铲子的人，也就是做底层算力、和云基础设施的巨头。大家顺着这个逻辑想一想，不管这场AI大战最后打得有多惨烈，不管是像国内字节跳动推出的Seedance 2.0视频模型把大家卷死了，还是国内外各大巨头现在正疯狂迭代的AI Agent生态，他们要干活，都离不开什么？都得买最顶级的芯片，都得建庞大的数据中心，都得疯狂地消耗算力。
高盛看得非常透彻，别看现在市场上老有声音在酸，说这些巨头砸几千亿美金建机房是左手倒右手，根本赚不回本。但在华尔街眼里，未来的商业社会，算力就是水和电。你根本不需要去赌街角哪家米其林餐厅的菜最好吃，你直接去投资那个给所有餐厅供水供电的自来水公司和发电厂。这就是稳赚不赔的买卖。虽然现在他们砸的钱多，但在高盛看来，这才是未来十年最坚固的地基。
这个时候，我相信很多在行业里摸爬滚打多年的打工人，心里还是有个很大的疙瘩：博主，技术是一回事，合规是另一回事啊？我们公司的客户名单、财务数据，那是绝对的机密，老板怎么可能放心把这些数据喂给AI？万一泄露了，或者不符合数据合规要求，公司直接就没了。
朋友们，这就说到了点子上。正是因为大公司有这个怕泄密的顾虑，正是因为数据合规是红线，所以华尔街的钱才疯狂涌向了下一个领域。这就是高盛做多名单里的第二类赢家：那些专门解决老板恐惧的，网络安全与合规防御的公司。
大家用常理琢磨一下，为什么人工智能越发达，网络安全公司反而越值钱？你想啊，以前的黑客盗你的号、攻击你的公司服务器，还得靠人工苦哈哈地敲代码去找漏洞。现在好了，黑客也用上了超级大脑，这就导致未来的网络攻防战，直接变成了机器和机器的神仙打架。它那种攻击的频率和找漏洞的速度，根本不是普通程序员能防御得了的。
更要命的是什么？是你企业现在把最核心的法务合同、财务账单、客户线索，全交给机器去跑了。一旦这中间的数据通道被黑客攻破了，或者是大模型自己出了什么幺蛾子，那就是直接把公司的老底都掀翻了。
大家还记得以前那个叫CrowdStrike的安全巨头吗？一个补丁没打好，搞得全球机场大面积蓝屏瘫痪的事儿吗？就CrowdStrike这种专门给企业做统一端口管理和安全防护的公司，哪怕出了这么大的篓子，依然被高盛放在了坚决看涨的名单里。
另外，还有那些专门做防火墙的、做网络基础架构的，通通在列。你想想那个画面，以前黑客攻击你们公司，可能是某个抠脚大汉半夜坐在电脑前，一行一行地试密码。现在呢？是一个不知疲倦的超级AI，一秒钟生成几百万种攻击变体，从你们公司的打印机、员工的智能手表，甚至是保洁阿姨连着WiFi的手机，寻找任何一个微小的漏洞往里钻。这种饱和式的、全自动的疯狂攻击，你靠人工怎么防？你就算雇一百个顶级安全工程师，天天不睡觉盯着屏幕，你也防不住。
这就是为什么老板们现在怕得要死。只要你的业务上了AI，你的防守就必须也得是AI。你花重金买这些顶级网络安全公司的服务，买的不是一个杀毒软件，你买的是一支能跟对方AI黑客贴身肉搏的AI雇佣军。谁能帮老板守住这个数据底线，老板宁可砸锅卖铁，也会给他乖乖交保护费。因为大模型越是聪明能干，老板们在安全合规上的焦虑就越深。你在安全软件上花钱，买的不仅仅是一个杀毒功能，你买的是一场AI攻防战的军火，买的是让老板敢把业务交给AI的定心丸。这种安全门槛，才是真正的护城河，是防守的盾。
那什么是进攻的矛呢？咱们再来看高盛押注的第三类赢家，也就是那些真正掌握了核心数据开发平台的公司。说白了，就是那些手里握着独家金矿的。在未来的智能时代，什么最不值钱？通用的算法最不值钱，因为大家都能做，技术门槛会越来越低。
那什么最值钱？独占的数据，也就是咱们平时常说的“数据闭环”。你的数据越多，你的系统越准，越强。给个通俗的比喻，ChatGPT就像是公海，里面的知识谁都能捞，所以不值钱。但高盛看好的这些公司，是在帮企业建私家鱼塘。企业的独家配方、几十年的维修记录、客户的谈判录音，这些数据是公海里没有的。谁能帮企业把这些私家鱼塘管好，用AI把里面的鱼养大，谁就是未来的赢家。因为这种数据，大模型偷不走，竞争对手抄不去。
我给大家透个底，真正让华尔街那帮老狐狸眼红的，就是像Palantir这种深度绑定美国军方和大型跨国巨头的超级数据平台。大家都在用一样的开源大模型，凭什么你的公司比别人牛？差距就在这儿。你有过去三十年每一条生产线上的良品率数据，你有每一个大客户发火抱怨的真实录音，这叫独家语料。你把这些独家语料喂给大模型，训练出来的那个智能体，它懂你们公司的基因，它知道遇到哪个客户该用什么话术。这种极度个性化的企业大脑，是外面花多少钱都买不到的。这就叫最宽的护城河。
那些深度的嵌入了企业最核心业务流程，拔都拔不出来的，数据处理公司，比如一些给高端芯片做设计软件和优化的巨头，他们拥有企业最底层的真实数据。这种护城河，是大模型根本打不透的。未来24个月，他们的盈利预期，在高盛看来，那都是要成倍翻番的。
你看，华尔街的算盘打得多精。一边毫不留情地疯狂抛售那些随时能被替代的工具软件，一边又死死抱住底层基础设施、网络安全和核心数据这三条大腿。这就是我们常说的，商业的价值链，正在发生一次极其血腥的哑铃型重构。财富，全流向了哑铃的两头。一头是底层算力寡头，另一头是掌握核心数据的超级节点。而夹在哑铃中间的，那些曾经辉煌的企业级软件巨头，正在被榨干最后的一滴血。
很多人觉得，那些几百上千亿美金的资本博弈，暴跌的是SaaS软件股，这些只是资本家茶余饭后的谈资，跟自己月薪几千块的普通人没关系，自己又不炒股。但是，朋友们，我跟你说这关系大了去了。高盛这份做空名单，表面上是杀估值，实际上是在杀岗位啊。
咱们前面的逻辑已经推演得很清楚了，既然企业老板都在疯狂地把买传统软件的钱，转移去买智能大模型了，那你凭什么觉得老板不会把你那份发工资的预算，也一并转移掉呢？如果一台机器能干掉一个收费站，它凭什么不能干掉收费站里的收费员？
这就到了咱们这期视频最核心，也是最扎心的地方。华尔街那帮精算师，既然给出了一道极其冷酷的死亡倒计时：24个月。他们断定，那些被做空的科技巨头，未来两年内绝对没有任何翻身的可能。那对于咱们普通打工人来说，这24个月，同样也是你最后的逃生窗口期啊。
注意，我说的逃生，并不是说明天早上你走进办公室就会被开除，那太低级了。真正的AI替代，是沉默的消失。你会发现，隔壁老王离职了，但公司不再招新人顶替他的位置了。你会发现，原本属于三个人的活儿，现在你一个人配合AI就能干完，而另外两个人，这就自然流失了。岗位不是被炸掉的，而是像冰块一样，在AI的热度下悄悄融化掉的。这才是最可怕的。
那咱们如何在未来24个月完成职场自救？我觉得核心在于弃旧迎新与深耕人性。
首先，立刻停止为旧技能付费，将预算和精力，投转顶级人工智能。学会用自然语言驾驭这个外脑。
其次，全力深耕AI无法取代的三大壁垒。一是复杂人类决策，AI太理性了，而搞定人心、协调利益冲突，才是高阶价值的东西。二是积累人际信任，机器能量产内容，但无法复制有温度的观点和靠谱的人格背书。三是跨界架构能力，别做流水线上的执行者，要做指挥AI大军的将军。
咱们今天这期视频，聊得可能有点沉重，因为这个现实就是如此的骨感。以前，哪怕你只是个平庸的白领，只要你挤进了那些大企业，靠着一套成熟的办公软件，你也能舒舒服服地混个中产。但是现在，华尔街那帮绝顶聪明的人，已经把桌子给掀了。那个旧世界的底，已经被智能大模型给彻底击穿了。
还在问到底该不该去抄底那些传统软件股票？当你问出这个问题的时候，你就已经在时代的牌桌上输了先手了。真正致命的问题是，当那些廉价的超级算力，像潮水一样涌入你的行业，涌入你的办公室的时候，你准备好在接下来的24个月里，成为老板财报里被无情划掉的可替代成本？还是准备站上潮头，成为那个驾驭机器、无可替代的核心资产？
选择权，其实一直都在你们自己手里。时代的列车呼啸而过，它碾碎旧模式的时候，是连一句抱歉都不会说的。我们唯一能做的，就是看懂列车的方向，然后，哪怕连滚带爬，也要死死地扒住这辆通往新世界的列车。
那么，如果满分是10分，考虑到你们公司对数据合规的严格程度，以及老板对新技术的接受度，你觉得你目前的岗位，在这场AI风暴里，安全指数能打几分？欢迎把分数打在评论区，咱们一起做个抗风险体检。
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