“Most People Have No Idea What’s About To Happen To Economy”

Der Vorsitzende der Fed, J. Paul, hat gerade eine Warnung an die gesamte Wirtschaft geschickt. Er gab ein 40-minütiges Interview, in dem er klarstellte, was er genau über den Zustand der Wirtschaft denkt. Seine Meinung zählt sehr, denn er ist die Schlüsselfigur bei Entscheidungen über die Zinsen. Senkt er die Zinsen, dann schießt der Aktienmarkt durch die Decke, weil der Zugang zu Kapital dann viel billiger wird und viele andere Faktoren hinzukommen. Andererseits, wenn er die Zinsen plötzlich erhöht, werden Ihre Hypothekenzahlungen viel teurer und plötzlich können Sie sich Ihr Traumhaus nicht mehr leisten, weil die Hypothekenzahlungen viel höher sind als Sie sich leisten können. Deshalb wollen wir uns eingehend damit befassen, was J. Paul genau gesagt hat und seine Meinung zum Zustand des Aktienmarktes klären und wie sich das auf den Markt auswirken wird. Wenn Sie bereit sind, geben Sie diesem Video einen Daumen hoch und lassen Sie uns gleich loslegen.

Erinnern Sie sich an die Zeit vor einigen Monaten, oder vielleicht am Ende des letzten Jahres? J. Paul bzw. die Fed sagten, dass sie erwarten, die Zinsen zu senken. Ende letzten Jahres senkte die Fed tatsächlich die Zinsen. Warum? Weil sie erwarteten, dass die Inflation sinken würde und andererseits eine milde Rezession erwarten. Deshalb macht es eigentlich Sinn, die Zinsen zu senken, weil man jede Art von Rezession vermeiden will. Aber das können wir nur tun, wenn wir zuversichtlich sind, dass die Preise stabil sind. Was ist das endgültige Ziel der Fed? Preisstabilität und maximale Beschäftigung. Wenn wir keine Preisstabilität haben, gibt es keine Geschäfte, kein Vertrauen in die US-Wirtschaft, kein Geld fließt, es gibt Zweifel am US-Dollar. Deshalb ist dies die erste Priorität. Die zweite Priorität ist Vollbeschäftigung, wenn jeder beschäftigt ist und jeder arbeitet. Wenn Unternehmen Geld haben, um tatsächlich Arbeitsplätze zu schaffen, dann wächst das BIP. Das ist die Mentalität der Fed, und das war im Grunde der Trend ab Ende letzten Jahres. Wenn Sie sich alle Erwartungen aller Volkswirtschaften ansehen, als Trump Präsident der Vereinigten Staaten werden sollte – er ist ein pro-business Mensch, was bedeutet, dass er die Wirtschaft oder die Fed dazu anregen wird, die Zinsen weiter zu senken, um das BIP weiter zu steigern. Das war die Logik, aber was geschah letztendlich? Das genaue Gegenteil. J. Paul sagt, dass die Fed die Zinsen tatsächlich beibehalten wird, bis Klarheit herrscht.

Offensichtlich stellt sich heraus, dass die Federal Reserve ihre Nachrichten genauso wie jeder andere in der Wirtschaft aus Trumps Tweets bezieht. Niemand weiß tatsächlich mit Sicherheit, was die endgültigen Zölle sein werden. Sie sehen die Nachrichten und erfahren: „Heute haben wir Zölle auf dieses Land und x Prozent“, und morgen gibt es eine Ausnahmeregelung, und übermorgen gibt es einen anderen Zoll. Es scheint, als hätte die Fed keine Insiderinformationen, um Entscheidungen zu treffen, bevor alle anderen. Deshalb sagte sogar die Federal Reserve, dass sie schockiert sei, und diese Zölle seien deutlich höher als erwartet. Und weil sie nicht wissen, was mit diesen Zöllen passieren wird, können sie nicht richtig planen. Und da das Ziel der Fed Preisstabilität ist, wie können wir die Preisstabilität planen, wenn wir nicht wissen, welche Politik es geben wird? Wenn wir nicht wissen, wie die Spielregeln aussehen werden? Deshalb sagt die Fed: Wir werden die Zinsen nicht senken. Das bedeutet, dass die Erwartungen von 3% Zinsen im Jahr 2025, oder sogar bis Ende des Jahres, nicht eintreten werden. Das wird sehr schwerwiegende Auswirkungen auf Ihr Portfolio, die Wirtschaft und Ihr ganzes Leben haben.

Zweitens ist das Problem, dass diese Zölle, da sie so unsicher sind, mit Sicherheit zu Preissteigerungen führen werden, ob es Ihnen gefällt oder nicht. Das ist einfach eine Tatsache. Lassen Sie mich ein Beispiel geben: Wir haben einen Basiszollabsatz von 10%. Alles, was importiert wird, wird um 10% teurer. Was die Fed tatsächlich hofft, ist, dass es eine einmalige Preiserhöhung geben wird, so dass sich der gesamte Markt an diese Zölle anpassen würde und danach die Inflation auf das Ziel von 2% jährlich sinken wird, was eigentlich normal ist. Aber das Problem ist, dass wir das nicht einmal planen können, weil wir nicht wissen, wie hoch die Zölle sein werden. Erst kürzlich habe ich erfahren, dass die Zölle auf China 245% betragen werden, und dann gibt es Ausnahmen für Laptops und Smartphones, aber es gibt auch Zölle, an denen das Weiße Haus gerade bei Smartphones arbeitet. Wie können wir also eine einmalige Preiserhöhung erwarten, wenn wir nicht wissen, welche Zölle es geben wird? Zweitens gibt es Gegenzölle, und diese Gegenzölle sind ein Instrument, um mit anderen Ländern zu verhandeln. Wie hoch werden die endgültigen Zölle auf die Länder sein, auf die die USA Gegenzölle erheben? Wir wissen es nicht, und wir wissen es vielleicht in 90 Tagen oder vielleicht länger. Wenn die Preise viel schneller und viel stärker steigen als von der Fed erwartet, dann besteht die reale Möglichkeit, die Zinsen noch in diesem Jahr zu erhöhen. Stellen Sie sich vor, welche Auswirkungen das auf die gesamte Wirtschaft haben wird. Das sind nicht meine Worte, ich berichte Ihnen lediglich, was der Vorsitzende der Fed sagt und was das potenziell für die Wirtschaft bedeuten könnte. Denn der Vorsitzende der Fed muss mit seinen Worten sehr vorsichtig sein. Was immer er sagt, wird direkte Auswirkungen auf den Markt haben. Wenn er etwas Negatives sagt, dann wird das den Aktienmarkt zerstören. Wenn er etwas Positives sagt, dann wird der Aktienmarkt durch die Decke gehen. Deshalb müssen wir zwischen den Zeilen lesen und verstehen, was er genau sagen will.

Er machte auch deutlich, dass das BIP-Wachstum viel niedriger als erwartet ausfallen wird. Wenn Sie auf den März zurückblicken, haben sie ihre BIP-Prognose bereits von 2,1% auf 1,7% gesenkt, und im letzten Interview machte er erneut deutlich, dass die neuen Prognosen für das erste Quartal 2025 viel niedriger ausfallen werden als erwartet. Das bedeutet, dass sich die Wirtschaft verlangsamt, und diese Verlangsamung der Wirtschaft, wenn sie anhält und sich in ein negatives BIP-Wachstum verwandelt, könnte sich in eine echte Rezession verwandeln. Noch etwas müssen Sie verstehen: Obwohl wir so viele Nachrichten über die Zölle haben, hat niemand die tatsächlichen Auswirkungen der Zölle gesehen, denn sie werden nicht sofort eintreten. Wenn Sie die Schlagzeilen sehen: „Wir haben Zölle von 10% oder 20% oder 100%“, haben sie nicht am selben Tag oder am nächsten Tag direkte Auswirkungen. Die wirklichen Auswirkungen werden in drei Monaten, sechs Monaten, einem Jahr eintreten. Warum? Weil Sie, wenn Sie ein Unternehmen sind, zunächst einen Vorrat Ihrer Produkte auf Ihrem Hof haben, so dass Sie diese Produkte noch ohne Zölle verkaufen können. Zweitens, als die Zölle angekündigt wurden, begannen viele dieser Unternehmen, viele dieser Waren aus China, Vietnam und dem Rest der Welt zu importieren. Es gibt jetzt einen großen Vorrat in den Vereinigten Staaten, der verkauft werden kann, und es gab keine Zölle auf diese Waren. Drittens werden diese Vorräte früher oder später aufgebraucht sein. Die nächste Lieferung, die beispielsweise aus China kommt, wird an der Grenze mit 245% besteuert. Dann werden Sie tatsächlich einen echten Preisanstieg sehen. Sehen Sie das Problem? Wann wird das passieren? In ein paar Monaten, in sechs Monaten? Es wird für viele Unternehmen unterschiedlich sein. Viele Unternehmen werden ihre Berechnungen anstellen. Sie wissen, dass, wenn sie die Preise bis zu einem gewissen Grad erhöhen, die Verbraucher ihre Produkte nicht kaufen werden. Vielleicht gibt es eine gewisse Nachfrage, aber insgesamt, wenn die Nachfrage um 90% sinkt, müssen Sie Ihr Unternehmen möglicherweise schließen. Denn im Geschäft gibt es zwei Arten von Kosten: variable Kosten und fixe Kosten. Fixe Kosten sind beispielsweise Ihre Miete oder Ihre Mitarbeiter usw., und variable Kosten sind beispielsweise die Kosten Ihrer Produkte, die Sie aus China, Vietnam oder einem anderen Land beziehen. Wenn Ihre Einnahmen so stark sinken, dass Sie nicht einmal Ihre Fixkosten decken können, und es wirtschaftlich keinen Sinn macht, Ihr Unternehmen weiter aufrechtzuerhalten, müssen Sie Ihr Unternehmen möglicherweise schließen. Im Laufe der Zeit könnte die Arbeitslosigkeit tatsächlich steigen, und das ist eine weitere Sache, auf die die Fed langsam hingewiesen hat: Die Arbeitslosigkeit könnte steigen, und das würde die Fed in ein Szenario bringen, in dem Sie einerseits langsam steigende Arbeitslosigkeit und andererseits langsam steigende Inflation haben, und Sie müssen in diesen Szenarien tatsächlich entgegengesetzte Entscheidungen treffen, um das Problem zu lösen: Senken Sie die Zinsen, um die Arbeitslosigkeit zu senken, oder erhöhen Sie die Zinsen, um die Inflation zu senken. Was genau werden Sie tun? Die Fed hat im Moment keine Ahnung, was sie tun will, weil sie keine Ahnung hat, was passieren wird. Aber was sie mit Sicherheit wissen, ist, dass die Arbeitslosigkeit tatsächlich steigen und das BIP-Wachstum tatsächlich sinken könnte. Eine Rezession ist also immer noch eine reale Möglichkeit.

Das sehen Sie auch am Konsumvertrauensindex. Der Konsumvertrauensindex gibt an, wie zuversichtlich die Menschen in die Zukunft der Wirtschaft sind, und das ist extrem wichtig. Warum? Je zuversichtlicher Sie in den Zustand der Wirtschaft sind, desto eher geben Sie Ihr Geld aus. Wenn Sie nicht zuversichtlich in den Zustand der Wirtschaft sind und befürchten, Ihren Arbeitsplatz zu verlieren, befürchten Sie Preisanstiege, Sie befürchten alles, sinkt Ihr Konsum. Das reduziert die Kaufkraft der Bevölkerung, was zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung wird, die die Wirtschaft in eine Rezession und Wirtschaftskrise treibt. Und sehen Sie sich den Konsumvertrauensindex an: Er ist so niedrig wie im Jahr 2020, als wir eine der größten Krisen in der Geschichte der Welt hatten, die Pandemie von 2020. Aber wir haben keine Pandemie, wir haben keine Katastrophe, wir haben nichts dergleichen. Wir haben einfach den größten Handelskrieg, den die Menschheit je begonnen hat. Das sehen Sie auch an der Konsumentenstimmung. Der Konsumentenstimmungsindex ist im Grunde genommen, was die Menschen über den Zustand der Wirtschaft denken, und im Moment ist er so niedrig wie im Jahr 2020. Was geschah 2020? Die Fed senkte die Zinsen von fast 0% auf bis zu 5,5%, und das machte den Zugang zu Kapital so schwierig, dass viele Unternehmen nacheinander Konkurs anmelden mussten. Erinnern Sie sich, wir hatten eine Zeit, in der so viele Krypto-Unternehmen einfach zusahen, wie ihre Aktien auf Null gingen und ihre Geschäfte schlossen. Aber wir haben jetzt keine Zinssatzerhöhungen, wir haben keine Inflation von 9% wie im Jahr 2020. Warum ist die Konsumentenstimmung also wieder so niedrig? Wegen dieser Zölle, die so viel Unsicherheit über den Zustand der Wirtschaft schaffen, dass Verbraucher und Unternehmen Angst haben, Geld auszugeben.

Die Fed wurde auch gefragt, ob die Fed eingreifen wird, wenn der Aktienmarkt weiter abstürzt. Sie sehen, der Markt ist enorm abgestürzt, und alle Gewinne, die im letzten Jahr erzielt wurden, sind in den letzten Wochen verschwunden. Tatsächlich ist der Markt sogar noch stärker abgestürzt, aber er hat sich leicht stabilisiert. Das wirft die Frage auf: Wird die Fed, wie im Jahr 2020, eingreifen und uns einen kostenlosen Cashflow in die Wirtschaft schicken, um sie zu retten? Die Fed sagte: „Nein, das werden wir nicht tun, nicht dieses Mal. Wir haben es einmal getan, wir haben Billionen von Dollar ausgegeben, nicht noch einmal. Sie müssen sich auf andere Weise retten.“ Die Fed kann nicht einfach immer wieder den Reichen helfen. Die Fed sollte die Armen retten, die Fed sollte für die Mittelschicht arbeiten. Offensichtlich wird die Fed den Aktienmarkt nicht retten, aber hoffen wir, dass der Aktienmarkt nicht wegen dieser Unsicherheit weiter abstürzt. Aber selbst wenn er weiter abstürzt, stürzen nicht alle Aktien ab, und zweitens, selbst wenn er weiter abstürzt, wissen wir mit Sicherheit, dass es eine Einigung zwischen all diesen Ländern geben wird, und das ist im Grunde eine Gelegenheit für Anleger, einige der größten Aktien auf dem Markt mit einem solchen Rabatt zu kaufen, dass sie am Ende mehr Geld verdienen werden, als sie sich vorstellen können.

Im Jahr 2020 geschah das so schnell, dass die meisten Menschen nicht einmal erkennen konnten, was genau passiert war. Es war wie: Papa, eines Tages, und der Aktienmarkt stürzte ab und erholte sich, und niemand merkte wirklich, was genau passiert war. „Warte, der Markt ist abgestürzt, ich habe nicht einmal gemerkt, wie der Markt 2020 abgestürzt ist.“ Aber jetzt passiert es langsam, es passiert Stück für Stück, und das bietet eine einzigartige Gelegenheit, ruhig nachzudenken, bevor Sie tatsächlich mit dem Investieren beginnen, und diese Gelegenheiten zu erkennen. Dies ist eine der größten Chancen, verpassen Sie sie nicht. Und wenn Sie nicht wissen, wie man Aktien wie ein professioneller Investor auswählt, dann müssen Sie den ersten Link in der Beschreibung aufrufen und ihn sich ansehen. Aber wenn Sie wissen, wie das geht, sollten Sie diese Gelegenheit optimal nutzen. Danke fürs Zuschauen, und bis zum nächsten Mal.