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Hola, hola, hola. Mi nombre es Eduardo Aponte y vamos a estudiar Excel financiero. ¡Bienvenidos!
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Antes de comenzar, quiero decirte que el archivo de Excel utilizado en esta clase lo puedes descargar gratuitamente en nuestra página web www.finanzas96.com. Abajo en la descripción del vídeo encontrarás un link que te llevará a ella.
¿VPN o cuál es mejor para tomar decisiones de inversión? En los últimos dos vídeos observamos las características tanto de la TIR como del VPN. Veíamos que la TIR es la tasa que hace que el valor presente de los flujos de caja sea igual a la inversión. El VPN consiste en traer a valor presente todos los flujos de caja del negocio para determinar cuándo se va a ganar o perder con este negocio.
Ahora, teniendo en cuenta estos dos conceptos, podemos deducir que al momento de hallar el VPN, si la tasa de descuento es igual a la TIR, el VPN será cero.
Veamos un ejemplo. Tenemos un proyecto de inversión con el siguiente flujo de caja. La inversión será de 10.000. Recordemos que al ser una salida de dinero, este valor va como negativo. Luego, de un año se recibirán 500. En el segundo año, otros 500. En el tercer año serán 4.000. En el cuarto año, 2.000. Y en el quinto y último año se recibirán 5.000. También sabemos que la rentabilidad mínima es del 4%. De este proyecto será de la siguiente: 486. Como la TIR es mayor que la rentabilidad mínima, sabemos que el valor presente neto o valor neto actual será positivo.
Veamos.
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Ahora, si la rentabilidad mínima no fuera del 4%, sino el 5%, nuestro valor presente neto sería negativo, dado que la TIR o rentabilidad de este proyecto es inferior a la rentabilidad mínima.
Ahora, si la rentabilidad mínima es igual a la TIR, el valor presente neto será cero.
La siguiente tabla resume el ejemplo anterior. Cuando la tasa de descuento o rentabilidad mínima es mayor a la TIR, entonces el VPN es negativo, es decir, hay pérdidas.
Ahora, si la tasa de descuento es igual a la TIR, entonces el VPN es 0, por tanto, no hay ni pérdidas ni ganancias.
Finalmente, cuando la tasa de descuento o ganancia mínima es mayor que la TIR, el valor presente neto es positivo. Esto significa que el proyecto tendrá ganancias.
Hemos visto que los dos conceptos se complementan muy bien. Ahora veamos las ventajas y desventajas de cada una.
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Ventajas:
* Es fácil de calcular, solo se necesita la información de los flujos.
* Al calcular, no necesita de una tasa de costo de capital o tasa de descuento como en el VPN.
* Su concepto es fácil de asimilar.
Desventajas:
* Es necesario compararla con la tasa de descuento para determinar si es buena inversión o no.
* Indica la rentabilidad de una inversión, pero suponiendo la reinversión de los flujos y que la tasa de reinversión es la misma que la TIR.
* En algunos casos, un flujo de caja puede tener varias TIRs, lo que le resta confianza.
Valor Presente Neto (VPN)
Ventajas:
* Indica fácilmente si un negocio genera ganancias o pérdidas.
* Utiliza el concepto del valor del dinero en el tiempo.
Desventajas:
* Dos proyectos con un VPN igual pueden tener flujos de caja diferentes, es decir, no tiene en cuenta la liquidez financiera de la empresa o de la persona.
* Supone que conoce las tasas de interés futuras.
* Es muy sensible a la tasa de interés de descuento.
Conclusiones: El VPN es un indicador más confiable al momento de evaluar un negocio o proyecto. Sin embargo, es más conveniente tener en cuenta ambos conceptos al momento de tomar una decisión de inversión.
Para terminar, es muy importante tener en cuenta que al tomar decisiones de inversión, no solamente esta decisión se debe basar en la rentabilidad. La liquidez y el riesgo del proyecto también son argumentos muy importantes que se deben tener en cuenta al momento de evaluar un negocio.
Ok, eso es todo por el momento. Si tienes inquietudes, no dudes en preguntar abajo en la caja de comentarios. ¡Tenga un excelente día!
Ah.
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