Transcription
С возвращением на еще одно видео. Сегодня мы поговорим о двух компаниях, которыми я владею. Первая — Novo Nordisk. Появили некоторые негативные новости, связанные с компанией. Мы также поговорим о таблетке и о том, что это значит для Novo в будущем. Мы наблюдали большой цикл ажиотажа при выпуске их таблетки Wegovy, но у этой компании все еще есть большой потенциал для ажиотажа вокруг этого выпуска. Итак, мы сначала обсудим это, а затем перейдем к Oscar Health. И это потому, что Oscar Health демонстрирует невероятный рост. Мы видели, как всего за последний месяц акции выросли примерно с 20 долларов за акцию до текущих торгов около 28 долларов за акцию, что составляет 40% роста всего за неделю. Итак, я хочу поговорить о том, что происходит с Oscar Health, но, что более важно, я хочу поговорить о моем плане, когда я действительно буду рассматривать возможность сокращения моей доли в этой компании. Так что, если вам понравилось это видео, обязательно поставьте лайк ниже и подпишитесь на больше подобных видео. Но давайте приступим и сразу же перейдем к Novo Nordisk и небольшим плохим новостям, связанным с компанией. И эти новости заключаются в том, что они недавно пострадали от кибератаки. Мы видим это постоянно. Мы видим это у очень крупных компаний и даже у небольших компаний. Самая заметная недавняя кибератака, которую я лично помню, — это атака на United Health Group. Так что это может обернуться очень большими проблемами для компаний, потому что в случае с United Health Group им пришлось выплатить около 3-3,5 миллиардов долларов после этой атаки. Так что в конечном итоге мы можем увидеть, что это окажет влияние или какое-либо финансовое влияние на Novo Nordisk, что, очевидно, происходит не в лучшее время, потому что они уже ощущают некоторые последствия снижения цен на GLP-1. Так что это просто беспокоит инвесторов, потому что, опять же, это ставит под сомнение, насколько безопасна компания. Насколько безопасны их данные? Но также ставится под сомнение, могут ли они столкнуться со штрафами в ближайшем будущем из-за этой атаки. Так что, конечно, нам придется посмотреть, как все это разрешится. Но гораздо лучшая новость для Novo Nordisk заключается в том, что их таблетка Wegovy теперь одобрена в Соединенном Королевстве. Великобритания — первая европейская страна, одобрившая таблетку Wegovy. На самом деле всего три страны одобрили эту таблетку. Одна, очевидно, — Соединенные Штаты. Другая, очевидно, — Соединенное Королевство. И, наконец, Объединенные Арабские Эмираты. Так что эти три страны — единственные в мире, одобрившие таблетку Wegovy. И причина, по которой важно помнить об этом, заключается в том, что это показывает, насколько большой рынок еще предстоит освоить Novo Nordisk. Так что на этом рынке есть большой потенциал для роста. Да, Соединенные Штаты будут крупнейшим рынком для таблетки Wegovy. Но со временем Novo Nordisk сможет развивать таблетку Wegovy в других регионах мира. И мы знаем, насколько хорошо она стартовала в Соединенных Штатах. Через 15 недель они выписывали около 207 000 рецептов в неделю. Это по сравнению с тирзепатидом, который выписывал около 85 000 рецептов в неделю. А Wegovy при первоначальном запуске выписывал всего около 13 000 рецептов в неделю. И в первом квартале именно международный рынок показал рост год к году. В Соединенных Штатах продажи фактически снизились примерно на 11% по сравнению с международным рынком, который вырос на 6%. Так что, если Novo Nordisk сможет вывести эту таблетку на международный рынок, где цены уже были низкими, они не ощутят такого же удара, как США, вынужденные снижать цены в Соединенных Штатах на этом рынке в целом. Они могут увидеть больший эффект на выручку и прибыль компании, потому что международные продажи могут увеличиться, скажем, на 20% год к году, благодаря выходу таблетки на рынок во многих разных странах. Очевидно, есть правила и вещи, с которыми им придется работать, чтобы фактически сделать ее доступной во всех этих странах, но это то, с чем Novo Nordisk знакома, и они будут работать над этим в течение этого года. И, вероятно, катализатором, который мы можем увидеть от Novo Nordisk во второй половине этого года, будет дальнейшее повышение их прогнозов. Я говорил об этом раньше, но эта потеря продаж в размере около 5-13% в этом году, на мой взгляд, была разумным шагом компании, пытающейся занизить свои показатели. Они прогнозировали, смотрели, что на самом деле видят потребители, и говорили, что могут потерять около 5-13% своих продаж в 2026 году. Они видели в 2025 году, что если они продолжат снижать свои прогнозы каждый квартал, инвесторам это абсолютно не нравилось. И это действительно основы управления компанией: знать, что нужно выполнять и превосходить свои показатели каждый квартал. И если вы можете повысить прогнозы в дополнение к этому, это огромный плюс. Итак, Novo Nordisk начала первый квартал правильно. Они повысили свои прогнозы и превзошли свои показатели. Они не сильно повысили свои прогнозы, верно? Мы видим, что они по-прежнему ожидают убытка в выручке около 4-12%. Так что они увидели немного позитива, но я не думаю, что они хотят раскрывать все свои карты прямо сейчас. Если им удастся выйти на гораздо большее количество стран, особенно очень, очень быстро, я думаю, мы увидим, как эти ожидания будут улучшаться с каждым днем в течение года. И это действительно главное для Novo Nordisk в этом году, потому что мы видели это весь прошлый год, верно? Компания торговалась с коэффициентом PEG около единицы в марте 2025 года. Это потому, что ожидания были относительно высокими. Прямо сейчас мы видим, что ситуация полностью изменилась, верно? Ожидания очень, очень низкие. Так что коэффициент PEG для Novo Nordisk составляет 3,19. Это очень высокий коэффициент PEG. Опять же, это просто потому, что мы видели, как прогнозы компании оказались чрезвычайно низкими. Если мы увидим, что этот сценарий изменится, мы увидим, как компания начнет прогнозировать более высокие показатели и фактически прогнозировать некоторый рост, особенно по своим основным показателям, мы увидим, как это быстро изменится. И я думаю, что мы можем увидеть, как Novo Nordisk, если они просто вернутся к, скажем, 5-10% росту выручки за следующие 1-2 года, я думаю, их коэффициент P/E поднимется, вероятно, по крайней мере до 18-20. И я думаю, что если они преуспеют и, скажем, покажут 12% рост выручки или что-то выше этого, у них должен быть коэффициент P/E на уровне 25+. Прямо сейчас они торгуются по 12,87. Но, по крайней мере, на данный момент аналитики не видят этого в ближайшее время. Так, в 2026 году они ожидают падения выручки примерно на 5%, а затем в 2027 году компания вернется к росту, но этот рост составит всего 2% год к году. Так что снова, нам нужно, чтобы Novo Nordisk вернулась как минимум к 5% росту выручки. Я думаю, это минимум. В идеале, вы бы увидели их где-то около 10% роста выручки год к году. И, на мой взгляд, я думаю, что если мы увидим, как компания вернется к росту около 10%, мы можем увидеть, как Novo Nordisk будет торговаться около 80-85 долларов за акцию. Опять же, это мое мнение, и имейте в виду, что я владею акциями этой компании. Другая компания, акциями которой я владею, — это Oscar Health. С начала года акции выросли почти на 90%. Если вернуться к минимумам марта, акции торговались ниже 11 долларов за акцию и подскочили на 160% всего за несколько месяцев. И в конечном итоге причина такого значительного роста Oscar Health в 2026 году заключается в том, что у них были отличные прогнозы. Они пришли в этом году и заявили, что увеличат свою выручку на 60% до 18,7-19 миллиардов долларов выручки в 2026 году. И затем инвесторы в течение первых трех-четырех месяцев года считали, что Oscar сумасшедшие. Они думали, что нет никакого способа, чтобы компания это сделала. Но Oscar преуспел в первом квартале, показав выручку в 4,6 миллиарда долларов и прибыль в 2,07 цента. И вдобавок к этому они сказали: «Да, мы покажем около 19 миллиардов долларов выручки в 2026 году». И инвесторы начали им верить. И совсем недавно финансовый директор Oscar выступил на 47-й ежегодной глобальной конференции по здравоохранению Goldman Sachs и подтвердил этот прогноз. Он снова говорит, что они покажут выручку около 19 миллиардов долларов. Так что это действительно взволновало инвесторов, потому что они наконец-то начинают верить, что Oscar действительно может это сделать. И на данный момент мы слышали, как генеральный директор говорил об этом и о том, как оцениваются компании медицинского страхования. Если у них маржа около 2,5%, это означает, что они будут торговаться с оценкой примерно в половину их выручки. Так что примерно 9 миллиардов долларов. Если у них маржа 5%, они будут торговаться гораздо ближе к соотношению рыночной капитализации к выручке один к одному. Так что это означало бы, что Oscar может достичь рыночной капитализации около 19 миллиардов долларов к концу 2026 года. Но, конечно, это означает, что компания должна показать отличные результаты, и пока я бы сказал, что я очень оптимистичен. Так что коэффициент медицинских расходов напрямую влияет на маржу. Так что, если мы говорим о марже в 2,5% или 5%, нам нужно посмотреть на коэффициент медицинских расходов, и он значительно улучшился год к году. Так, в 2026 году за первый квартал у них был коэффициент медицинских расходов 70,5%. Это по сравнению с 75,4% в 2025 году. Мы говорим об идеальном диапазоне от 80 до 85%, и сейчас выглядит так, что они входят в 2026 год примерно на 5% ниже показателей 2025 года. А в 2025 году они закончили год с коэффициентом медицинских расходов в верхних 80-х, низких 90-х. Так что мы должны увидеть Oscar в 2026 году с коэффициентом медицинских расходов около 83-85%, что должно быть в пределах того, где они хотят быть как компания. Итак, что я делаю со своей позицией в Oscar? Так, я держу акции Oscar в портфеле YouTube, который я покажу здесь через секунду. И затем я также держу акции в другом портфеле. И мой план здесь таков: если акции вырастут примерно до 30 долларов за акцию, что, я думаю, очень вероятно произойдет к концу 2026 года, я планирую начать сокращать часть своей позиции. Отметка в 30 долларов соответствует рыночной капитализации около 9 миллиардов долларов. Так что, по сути, это как бы нижняя граница того, где Oscar может оказаться в этом году. Они могут преуспеть и удвоить акции снова с этого момента. Например, мы можем увидеть, как Oscar достигнет 45 или даже 60 долларов за акцию к концу года, но это основано на том, что у них будут отличные маржи в этом году, а затем и в 2027 году, и они покажут сильные результаты в 2027 году. Так что я действительно хочу увидеть, как компания покажет себя во второй половине года. Я буду держать часть своей позиции, но опять же, я хочу сократить часть своей позиции около отметки в 30 долларов. Я могу сократить еще немного, если она поднимется до 35-40 долларов за акцию. А если она поднимется до 45 и выше, я, вероятно, полностью выйду из своей позиции. Но, очевидно, нам придется посмотреть, как все сложится, а затем как будут развиваться события на 2027 год. Хорошо. Итак, это портфель YouTube. И, как я говорю в каждом видео, убедитесь, что вы не покупаете компанию только потому, что о ней говорил какой-то случайный парень на YouTube. Проведите собственное исследование, посмотрите на компании, которые соответствуют вашей толерантности к риску, а также вашему временному горизонту. Так что не покупайте компанию только потому, что я ею владею. Это снова портфель YouTube. Прямо сейчас он торгуется чуть более чем за 100 000 долларов. Мы выросли более чем на 15% с начала года. Если мы посмотрим на 1 год, мы выросли на 52, почти 53%, и в этом портфеле Oscar Health фактически является позицией номер один. Так что его рыночная стоимость составляет более 13 000 долларов. Базисная стоимость составляет менее 7 000 долларов, так что мы увидели почти 100% доходность по этой позиции. И единственная причина, по которой Oscar является крупнейшей позицией, заключается в том, что за последние несколько месяцев мы сократили некоторые наши позиции в Google и AMD. Так что эти две позиции были намного больше. По Google мы получили 144% прибыли. По AMD мы получили 520% прибыли. Так что это были два очень хороших победителя за последние несколько месяцев. UNH, мы немного говорили об этом в этом видео. Это фактически номер четыре в портфеле. Мы получили 40% прибыли по этой позиции. А Novo Nordisk — номер пять, и мы потеряли всего около 15% по этой позиции. Так что в целом, я доволен этой пятеркой. Очевидно, я бы хотел увидеть Novo Nordisk в плюсе, но я думаю, что в ближайшие 1-2 года она в конечном итоге туда доберется. Учитывая все вышесказанное, дайте мне знать ваше мнение ниже. Держите ли вы Oscar или Novo в своем портфеле? Каковы ваши целевые цены на эти две компании? И вы планируете сокращать Oscar? Очевидно, он прошел через значительный рост совсем недавно. Так продали ли вы какие-либо из своих акций после этого роста? Так что дайте мне знать все это ниже в разделе комментариев. Пока вы там, поставьте лайк видео и подпишитесь на больше подобных видео. И, как всегда, прекрасного вам дня.