Transcription
Привет, добро пожаловать обратно, подписчики, в Мой Мир Акций, и добро пожаловать обратно в очередной выпуск нашей серии об институциональных покупателях, где каждые выходные мы рассказываем о некоторых из крупнейших покупок акций, совершаемых абсолютно крупнейшими игроками рынка в мире. И сегодня у нас более 2 миллиардов долларов, потраченных печально известной Black Rock на всего лишь три акции. Все три из которых, кстати, не только имеют фантастический бизнес, но и каждая из них сейчас переживает довольно значительные падения. Итак, я сообщу вам, согласен ли я или не согласен с каждой покупкой. И чтобы сделать вещи еще более интересными, я также дам каждой акции свою личную оценку, начиная от «активно покупать» и заканчивая «активно продавать». Итак, давайте приступим. Начнем сначала с самой маленькой покупки.
И здесь у нас гигант по производству закусок и напитков PepsiCo. Тикер PEP, которого Black Rock только что приобрела еще на 41 миллион долларов в прошлом квартале, увеличив свою долю до более чем 18 миллиардов долларов в общей сложности. И да, это действительно выглядит как фантастическое приобретение. Это не только мировой лидер в производстве напитков, но не менее важным является их подразделение Fredo Lelay, которое тихо становится настоящей империей закусок. На самом деле, большинство людей даже не знают этого, но именно их бизнес по производству закусок приносит около 60% всей операционной прибыли компании. Как это безумно? И поскольку люди обычно в первую очередь сокращают покупки по более высоким ценам всякий раз, когда экономика испытывает трудности, их бизнес стал дойной коровой, потому что это обычно товары по более низким ценам. И в долгосрочной перспективе это действительно стало мечтой инвестора для пассивного дохода. Pepsi теперь увеличивала свои дивиденды каждый год более пяти десятилетий подряд, позволяя инвесторам получать эти очень хорошие доходы практически постоянно. И все же, хотя товары первой необходимости обычно являются довольно безопасным местом для вложения денег, акции PepsiCo фактически понесли потери в последнее время, упав примерно на 30% от максимумов, даже оставив их в минусе за последние 5 лет. Это довольно интересно. Почти никогда не бывает такого падения. Но быть в минусе за 5 лет — это довольно серьезное дело. И это действительно связано со страхом, что потребители с ограниченными средствами будут сопротивляться более высоким ценам, учитывая всю инфляцию. Но руководство фактически реализовало несколько стратегических снижений цен, где это возможно, по всей своей продуктовой линейке, благодаря чему мы уже видим, как объем их продаж снова начинает расти. Кроме того, компания настолько велика, что смогла адаптироваться к меняющимся потребительским тенденциям с помощью многочисленных приобретений, таких как Poppy, или даже запуска новых продуктов собственного производства, таких как Doritos Protein и Pepsi Prebiotic, которые, по прогнозам аналитиков, помогут стимулировать новый рост как по выручке, так и по чистой прибыли, чтобы продолжать бить новые рекордные максимумы, как они обычно это делают. Но поскольку акции уже так сильно упали, мы теперь получаем редкую скидку на то, что всегда было одним из самых эффективных потребительских гигантов на рынке, с форвардным коэффициентом P/E, который теперь находится довольно близко к тому же уровню, что и сектор, и на целых 26% ниже их собственного 5-летнего среднего значения. И что самое приятное, это привело к тому, что дивидендная доходность подскочила выше 4%, что является уровнем, который мы почти никогда не видим за всю их историю.
Теперь, я сам владею акциями PepsiCo, и я бы купил еще на этих уровнях хоть весь день. Так что я, конечно, согласен с покупкой Black Rock здесь, и я бы оценил ее как минимум как «покупать», и я даже немного склоняюсь к оценке «активно покупать».
Хорошо, далее, однако, идет одна из самых популярных акций в сфере ИИ, которая фактически только что упала на отчете о доходах для акции номер два здесь. Но сначала я хочу быстро поблагодарить спонсора сегодняшнего видео, FSA Store®. Как некоторые из вас знают, я люблю играть в баскетбол несколько раз в неделю. Но, честно говоря, после многих высокоинтенсивных игр мои колени получают сильный удар. И вместо того, чтобы просто превозмогать боль, я полностью обновил свою рутину восстановления после игры. Благодаря FSA Store®, которые прислали мне этот подогреваемый массажер для коленей, который абсолютно изменил правила игры для моей рутины восстановления. Это идеальный пример того, как вы можете улучшить свое восстановление, используя свои средства FSA до вычета налогов. И что безумно, так это то, что многие люди думают, что гибкие расходные счета предназначены только для обычных аптечных бинтов или рецептов, но FSA Store® на самом деле является крупнейшей онлайн-площадкой, полностью посвященной продуктам, которые гарантированно на 100% подходят. Таким образом, вы можете приобрести передовые инструменты для восстановления, обезболивающие массажные пистолеты и терапию красным светом полностью без налогов. Лучшая часть заключается в том, что покупки там также совершенно без проблем. С более чем 2500 наименованиями на сайте, если товар там есть, он гарантированно подходит. Вы можете использовать свою карту FSA прямо при оформлении заказа, где не нужно беспокоиться о подаче чеков или надеяться на одобрение позже. Итак, если вы хотите максимизировать свои с трудом заработанные деньги и улучшить свою собственную игру по восстановлению, тогда перестаньте оставлять свои средства до вычета налогов на столе, перейдите на fsastore.com/ale или отсканируйте QR-код прямо здесь на экране, чтобы начать покупки сегодня. И огромное спасибо FSA Store®, где все подходит, за спонсирование этого видео. Спасибо.
Хорошо, ребята. Возвращаясь к делу, покупка номер два. Что ж, у нас есть Broadcom, тикер AVGO, на которую Black Rock абсолютно сошла с ума, поглотив ошеломляющие 2 миллиарда долларов всего за последний квартал, увеличив долю примерно до 120 миллиардов долларов в общей сложности. Это сумасшедшая покупка. Теперь мы перейдем к доходам здесь через секунду, когда будем рассматривать Broadcom, но когда дело доходит до компании, все знают, что Nvidia действительно стала королем графических процессоров общего назначения, верно? Но кое-что, что происходит прямо сейчас как бы на заднем плане, это то, что гиперскейлеры с мега-капитализацией, такие как Amazon, Google или даже Meta, все чаще переходят к специализированным чипам ИИ, чтобы помочь снизить затраты на центры обработки данных и получить больше гибкости. Что ж, Broadcom является бесспорным лидером в помощи этим гигантам в разработке этих специализированных чипов, которые мы называем AS6, ASIC. Фактически, Broadcom уже заключила сделки по специализированным чипам с Alphabet до 2031 года, с Meta до 2029 года, и они даже сотрудничают с OpenAI и Anthropic 2. Из-за этого выручка от их чипов ИИ фактически взлетела на 143% в прошлом квартале, почти до 11 миллиардов. Руководство даже прогнозирует достижение 16 миллиардов в следующем квартале, что, кстати, составит около 200%. Это чертовски безумно, как этот бизнес действительно разгорается. И все же, если мы откроем график акций, вы увидите, что акции фактически упали сегодня. Сейчас я записываю это в середине недели, а загружено будет на выходных, так что цифры могут измениться к тому времени. Но на данный момент акции Broadcom фактически упали примерно на одну пятую своей стоимости от недавних максимумов. Теперь, чтобы быть ясным, это все еще феноменальный показатель в целом, если немного отдалиться. И из-за этого недавнее падение, на мой взгляд, на самом деле больше связано с тем, что инвесторы просто фиксируют прибыль, чем с чем-либо еще. И хотя этот прогноз по ИИ был не таким высоким, как хотел рынок, несмотря на то, что он был супер впечатляющим независимо от этого, и хотя руководство прогнозировало немного более низкую валовую прибыль в следующем квартале, снижение с 77% до 74%. Это действительно просто небольшая отговорка, которую, я думаю, рынок использует, чтобы зафиксировать прибыль. Потому что в реальности их бизнес по производству чипов ИИ растет так быстро, что это искусственно ослабляет их маржу, я бы сказал, потому что она не так высока, как у их традиционных сетевых продуктов, которые не имеют такого взрывного роста. Итак, по мере того, как вы больше растете в бизнесе чипов ИИ, это немного более низкая маржа. Это вредит вашей общей марже. Но да, это так. Я имею в виду, ребята, это очень хорошая проблема, и это вовсе не повод продавать акции, на мой взгляд. Это на самом деле повод для оптимизма в отношении всего, что они делают для будущего. Фактически, их финансовые показатели растут так быстро, что с недавним падением акций их оценка фактически на целых 45% ниже медианы сектора по коэффициенту PEG. И хотя они никогда не были особо доходной инвестицией, их небольшие дивиденды, по крайней мере, обладают фантастическими показателями роста, такими как двузначная история роста и темпы с очень низким коэффициентом выплат. И все же, это может вас удивить, но я на самом деле не согласен с покупкой Black Rock здесь, но лишь очень незначительно. И это не потому, что я не люблю акции. Я сам владею Broadcom, но я просто думаю, что это скорее «держать» после большого роста, где она уже выросла. Она уже выросла более чем на 700% всего за последние 5 лет. Я тоже в большом плюсе по своей позиции. И я лично больше не покупаю в это время, но и не продаю. Это просто очень долгосрочное удержание для меня. И если бы я уже не владел ею, то да, я бы фактически повысил эту оценку до «покупать», потому что я хочу иметь часть ее в своем портфеле для будущего специализированных чипов, независимо от того, что здесь происходит. Итак, это просто то, что я чувствую по этому поводу.
Но эй, это приведет нас теперь, ребята, к покупке номер три. И здесь у нас одна из моих самых любимых, которую я в восторге видеть, как Black Rock наращивает акции, потому что это одна из моих крупнейших позиций. И это гигант электронной коммерции, облачных вычислений и ИИ, действительно Amazon, тикер AMZN, которую Black Rock недавно добавила еще на 265 миллионов долларов, увеличив свою долю до более чем 150 миллиардов долларов в общей сложности. Какая умопомрачительная сумма. Но это имеет полный смысл, почему. Я имею в виду, что инвестирование в Amazon в наши дни я бы назвал историей двух бизнесов с множеством побочных проектов, разбросанных повсюду, чтобы сделать это одним из самых привлекательных вариантов для инвесторов на всем рынке. Большинство людей, конечно, сосредоточены только на стороне электронной коммерции, что может звучать не так захватывающе, как весь рост, который можно получить в искусственном интеллекте. Но правда в том, что Amazon имеет такую гигантскую монополию на рынке электронной коммерции на данный момент, что я на самом деле думаю, что это идеальная ситуация для ничего, кроме огромного роста прибыли в будущем. Особенно в том, как это используется для высокомаржинальной рекламы, поскольку все больше компаний будут конкурировать за внимание на Amazon.com, чтобы продавать свои продукты. Это действительно просто феноменальная позиция, в которой они находятся. И я только вижу, как она становится еще сильнее со временем. И когда дело доходит до AWS, Amazon Web Services, облачного подразделения, то, хотя оно приносит меньше выручки, чем розничная торговля, оно фактически производит почти 60% всей операционной прибыли компании. Так что это не менее важно. И с ростом спроса на ИИ облачная платформа уже выросла до умопомрачительных 150 миллиардов долларов годовой выручки. Это довольно безумно. И в целом, цифры становятся гораздо страшнее. В прошлом году, например, Amazon сгенерировала более 700 миллиардов долларов продаж, и это все еще был двузначный рост. И они также принесли почти 80 миллиардов чистой прибыли. И это было более чем на 30% больше по сравнению с прошлым годом. Так что это просто абсолютно на подъеме. Тем не менее, если вы посмотрите на график акций, Amazon, на мой взгляд, сильно подавлялась годами. Это просто не имеет никакого смысла, если посмотреть на финансовые показатели. Она выросла фактически примерно на 38% за последние 5 лет, менее чем на 40%, в то время как более широкий рынок вырос намного выше, и она даже упала примерно на 15% от максимума. И это оставляет их коэффициент PEG с шокирующей скидкой в 12% к медиане сектора. И это явное расхождение с реальностью. Amazon никогда не должна торговаться ниже значений сектора. Они являются очень явным и доминирующим лидером с бизнесом-дойной коровой и все еще тоннами потенциала будущего роста, поскольку они продолжают выходить и расширяться на новые рынки, такие как аптеки. Вы, вероятно, покупали на Amazon. Вы видите все эти объявления и акции, чтобы начать покупать свои фармацевтические препараты через Amazon. Там огромный потенциал. Конечно, есть Prime Video. Есть также музыка. Но видео действительно больше. Так что видеостриминг. Они занимаются робо-такси, автономным вождением, робототехникой, есть даже полупроводники. Они теперь разрабатывают свои собственные чипы. Так что с Amazon происходит очень много всего, и еще больше на подходе. Я вам это обещаю. Это не собирается останавливаться на них в ближайшее время. Они просто будут продолжать медленно, понемногу расширяться на новые рынки, а затем, прежде чем вы это заметите, они будут доминировать во многих из них. Итак, да, конечно, я согласен с этой покупкой Black Rock здесь. Amazon — это определение акции типа «купи и забудь», которую я почти всегда готов покупать, как вы знаете, но особенно со скидкой, как эта, и я бы оценил ее как «активно покупать» из-за этого. Но эй, вот так, ребята. Три крупнейших недавних покупки Black Rock. В целом, мне нравятся эти приобретения. Я думаю, что у вас есть ультрабезопасная защитная игра в PepsiCo, агрессивная игра в специализированных чипах ИИ с Broadcom, и в целом просто своего рода гигант для всего, что вы могли бы пожелать, с Amazon. Так что, да, я полностью за это. Я хотел бы услышать, что вы, ребята, думаете об этих шагах ниже. И дайте мне знать, владеете ли вы какими-либо из этих акций и согласны ли вы или не согласны с моими оценками по ним. Но эй, в любом случае, надеюсь, вам понравилось видео. Огромное спасибо, что заглянули. Скоро будет больше видео для вас, так что оставайтесь с нами. Увидимся в следующем. Надеюсь, у вас все хорошо. Берегите себя, друзья. Пока-пока.