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现在白银市场正在发生一些大银行不想让你理解的事情。我说的不是小幅波动，不是图表上一个一周就会消失的波折。我说的是一个结构性信号，一个已经悄悄酝酿了数月、现在却在尖叫的系统性深层警告，以至于连主流分析师都开始注意到。观看此视频的大多数人拥有股票，也许还有一些债券，也许他们的钱存放在 401k 或 IRA 中，他们完全不知道白银现在正在告诉我们金融体系的脆弱性。在本视频结束时，你就会知道。
让我先问你一个简单的问题。如果你今天去当地的钱币经销商那里想买白银，你大约要支付 68 美元一盎司。这大致是目前实物市场的价格。但大多数人不知道的是，还有另一个白银价格，一个纸面价格，一个期货价格。而这两个市场之间的价差，即合同上的价格与你手中实际白银的价格之间的差距，一直在悄悄地、持续地扩大。这种分歧，就是那个警告。那就是那个信号。当你理解了它的含义，你就会确切地明白为什么银行会感到紧张。
现在，在我深入之前，如果你是即将退休或已经退休的人，并且一直在想是否有什么更明智的方法来处理你的储蓄，而不是让它们在那些因通货膨胀而贬值的投资中闲置，请查看下面的描述。我整理了一份完全免费的指南，其中概述了成千上万的美国退休人员已经在使用的一些储蓄策略，以保护他们一生积累的财富。它就在下面，免费，而且可能是你本月读到的最重要的东西。
但让我们回到白银，因为这个故事比大多数人意识到的要深远得多。要理解白银为何向银行发出了如此巨大的警告，你需要了解一个叫做“金银比”的东西。目前，黄金交易价格约为每盎司 4300 美元，白银价格接近 68 美元，比率约为 63:1。这意味着需要大约 63 盎司白银才能购买 1 盎司黄金。表面上看，这可能听起来像一个枯燥的技术数字，但它是金融界最能说明问题的关系之一，并且在预测贵金属市场的未来方面有着非凡的记录。
以下是重要的历史。在人类文明的大部分时间里，金银比在 15:1 到 20:1 之间波动。古罗马帝国正式将其定为 12:1。美国政府在 1837 年的铸币法案中将其定为 16:1。大自然本身在地壳中以大约 10:1 的比例生产金和银。因此，当你看到 63:1 的比率时，你看到的是一个白银相对于黄金被严重、结构性压制的市场。历史一次又一次地表明，当这种橡皮筋被拉伸到如此远的时候，它会猛烈地弹回。
想想 1980 年发生的事情。比率被拉伸了。白银相对于黄金变得异常便宜。然后，两位德克萨斯州的亿万富翁，名叫纳尔逊和威廉·亨特，看到了正在发生的一切。他们开始大规模积累实物白银，在期货市场上购买，进行实物交割，将其运往瑞士，将其移出系统。在鼎盛时期，亨特兄弟垄断了地球上约三分之一的非政府持有的白银。价格发生了什么？白银在短短几个月内从每盎司不到 6 美元飙升至近 50 美元。银行、交易所、监管机构都惊慌失措。COMEX 在比赛进行中改变了规则。他们转向了只允许平仓的交易，这意味着你可以卖出白银合约，但不能买入新的。价格暴跌。亨特兄弟在经济上破产了。但那一刻，那个非凡的时刻，比率反弹了，那一刻证明了一些根本性的东西。当实物需求压倒纸面系统时，纸面系统就会崩溃。
而这几乎是现在没有人谈论的。今天正在形成的条件在许多方面比 1980 年的情况更极端、更具结构性。亨特兄弟是两个有借款的富有的个人。今天发生的事情是由整个现代经济对白银的贪婪需求驱动的。不是作为珠宝，不是作为硬币，而是作为一种关键的工业投入，用于以前从未有过的规模部署的技术。让我带你了解一下，因为这确实令人震惊。
太阳能电池板。今天，每一块太阳能电池板制造商都需要白银。白银用于光伏电池以导电。一块标准的家用太阳能电池板含有 10 到 20 克白银。现在，将其乘以每年在全球安装的数亿块电池板。在中国、印度、欧洲、美国，以及那些竞相实现电气化的发展中国家。仅太阳能行业就消耗了相当大一部分且不断增长的年度白银总产量。随着各国努力实现清洁能源目标，预计这种消耗在未来几年将急剧加速。
电动汽车。平均每辆电动汽车含有约 1 到 2 盎司白银。在电路板、开关、电池管理系统、充电基础设施中。这仅仅是汽车本身。每座电动汽车充电站也使用白银。为这些充电站供电的每个智能电网组件都使用白银。交通电气化不仅仅改变了我们的出行方式。它正在创造一个过去 20 年不存在的、新的、永久性的、大规模的工业白银需求来源。
然后是 5G 基础设施。每部 5G 天线、每个基站、每部能够连接到该网络的智能手机，所有这些都在连接器和电路板中使用白银，因为白银是元素周期表中导电性最好的金属。没有替代品。你不能用铜，你也不能用铝。如果你想要高频电子产品的最佳性能，你就用白银，就这样。
现在，这里开始变得令人担忧。世界每年从采矿中生产约 8 亿至 9 亿盎司白银。仅工业需求，而非投资需求，非珠宝，非银器，仅仅是工业方面，就消耗了大部分供应，而且还在增长。当你将投资需求也加进去时，你就得到了一个长期处于结构性供应短缺的市场。我们每年消耗的白银比我们开采的要多。过去十年，曾经作为缓冲的地上库存一直在悄悄而稳定地被消耗。与黄金不同，黄金的囤积和回收率非常高，大多数白银被用在电子产品和工业应用中的少量地方，而且经济上很难回收利用。它被用在太阳能电池板中，在那里停留 25 年。它被焊接到电路板上，最终进入垃圾填埋场。它以黄金无法比拟的方式被永久消耗。
因此，你有一个需求不断增长、供应不断减少、地上库存不断下降、价格仍然远低于历史标准的市场，相对于黄金而言。这就是白银正在警告银行的东西。因为银行在这次交易的另一边正在做的事情是：商业银行，特别是大型贵金属银行，历史上在白银期货市场持有巨额空头头寸。这些是押注白银价格会下跌，或者至少不会上涨太快。商品期货交易委员会每周都会发布一份名为“交易者承诺报告”的文件。多年来，精明的市场观察者一直在关注商品期货交易委员会所称的“商业交易者”的头寸，这主要是指大型贵金属银行。他们看到的是白银市场持续的、几乎永久的、巨大的空头头寸。在不同时期，大型商业交易者的总空头头寸相当于全球年白银产量的数倍。换句话说，这些银行在纸面上出售了不存在的白银，其数量远远超过了实际供应量。这就是批评者所说的纸白银市场。在 COMEX，每盎司实物白银的库存，可能存在数十甚至数百份纸面债权。期货合约、期权、贵金属银行的未分配白银账户。大多数时候，这个系统都能正常运转，因为大多数人实际上从不要求实物交割。他们以现金结算。游戏继续。
但这就是白银正在警告我们的。当实物需求开始持续超过实物供应时，当白银的使用者，即制造商、太阳能公司和芯片制造商开始从 COMEX 金库中提取有意义数量的实物金属时，纸白银和实物白银之间的关系就开始破裂。COMEX 的注册白银库存，即实际可供交割的金属，已大幅下降。当交易者试图进行交割而金库无法完全满足时，实物金属相对于纸面价格的溢价就会上涨。当溢价上涨时，市场就会发出一个非常明确的信息。纸面价格和实际价格不一样。皇帝没有穿衣服。这就是警告。这就是白银正在发出的信号。
我想把这一点放在一个更大的背景下，因为白银的故事并非孤立存在。它存在于一个全球货币秩序承受着自 1971 年布雷顿森林体系结束以来最大压力的世界中。想想当年 8 月发生的事情。理查德·尼克松站在镜头前，告诉全世界美国暂停美元兑黄金的可兑换性。在那一刻之前，外国政府可以将其美元储备兑换成固定汇率的黄金。当尼克松关闭这个窗口时，他改变了货币本身的性质。美元实际上变成了纯粹的纸币，除了对美国政府的信任和当时正在悄悄建立的石油美元体系之外，没有任何东西支撑。几十年来，这个体系之所以有效，是因为美国是无可争议的经济和军事霸主。你需要美元来购买石油。你需要美元来结算国际贸易。每个人都需要美元，所以每个人都被迫持有美元，这给了美国一种非凡的特权，即可以印钞而不立即遭受会摧毁任何其他国家的通货膨胀后果。
但这个体系现在正受到公开挑战。你看到金砖国家，巴西、俄罗斯、印度、中国、南非，以及现在越来越多的国家明确致力于减少它们在国际贸易中对美元的依赖。世界各地的中央银行一直在以自 20 世纪 60 年代以来未见的步伐购买黄金，积累实物黄金，正是因为它们想要一种不属于任何其他人负债的资产，一种不能被冻结或制裁的资产，一种不依赖任何政府信任的资产。去美元化趋势不再是边缘理论。它正在从北京到利雅得，从莫斯科到新德里，在各国财政部和中央银行中公开讨论。当以美元为基础的体系承受足够大的压力时，当对美元计价资产的信心开始出现有意义的裂痕时，涌入实物贵金属的规模将是现代市场前所未有的。
现在，我想在这里停顿一下，因为如果我不解决你脑海中可能正在形成的那个问题，那就是不公平的。你到底该怎么做？如果你有大量的资金存放在传统的退休账户中，如 401k、IRA，并且你正在关注世界朝着我们所讨论的方向转变，那么你可以做一些具体的事情。黄金 IRA 允许你在税收优惠的退休账户中持有实际的贵金属，如黄金、白银、铂金。它不是投机性的加密货币。它不是杠杆交易。它是在你已经使用的同一种账户中拥有具有数千年货币历史的真实有形资产的能力。如何设置一个，如何进行现有退休基金的滚转而不触发税收罚款，在选择托管人时要注意什么，所有这些都很重要，而且如果你了解情况，都是可以解决的。
鉴于全球正在发生的一切，地缘政治的裂痕，货币的压力，政府积累的债务水平达到了坦率地说不可持续的程度，将你退休财富的哪怕一部分配置到实物贵金属中，是精明投资者几代人以来用来对冲我们现在所描述的系统性风险的手段。我将在稍后提供更多关于在哪里可以了解这些信息。
让我再次将这个问题与 1980 年的类比联系起来，因为我认为那个事件中有一个细节值得比通常获得的更多关注。当亨特兄弟积累白银时，银行界不仅改变了 COMEX 的规则。美联储采取了非同寻常的步骤，在周六举行会议，授权向那些因价格上涨而面临风险的贵金属银行提供紧急贷款。想一想。美联储在周末干预，以保护银行免受白银价格上涨的影响。这告诉你关于主要金融机构与白银市场之间关系的一切。白银价格上涨本身就对银行系统的信誉构成威胁，因为它们大声而公开地宣传纸币有问题。
然后是 2011 年。白银价格接近 50 美元一盎司。比率在收窄，实物需求在激增。同样，交易所采取了积极行动，在几周内将保证金要求提高了五次。每一次保证金提高都迫使杠杆多头进行清算。价格从近 50 美元跌至 20 美元区间。银行系统松了一口气。但 2011 年大多数人错过了这一点。推动白银价格接近 50 美元的根本力量并没有消失。工业需求持续增长。矿产供应保持相对平稳。地上库存继续缓慢下降。货币压力，债务，赤字支出，货币贬值，这些都没有停止。它们反而加速了。压制在短期内奏效了，但压制不是解决办法。它是推迟。
今天不同的是工业需求方程的规模。在 1980 年，白银主要是货币和摄影金属。工业摄影当时是白银的一个巨大消费者。但数字摄影的出现，这种需求消失了。白银价格多年来基本持平，因为工业替代品没有足够快地出现来填补缺口。但现在，太阳能不会被数字替代品取代。电动汽车不会消失。5G 不会倒退。今天白银的工业需求基础比历史上任何时候都更加多元化，更深入地融入全球经济，并且更具结构性持久性。
你还必须考虑当散户投资者和机构基金经理开始关注金银比，同时工业需求图景在公众心中逐渐清晰时会发生什么。白银是一个真正的小市场。整个地上可投资白银供应的价值，仅相当于全球股票市场一天交易量的零头。当大量资本开始流入白银时，历史表明这种轮动是突然发生的，而不是渐进的，其涨幅可能是抛物线的。
考虑一下。如果金银比恢复正常，即使是 50:1，而不是历史平均水平的 15:1，仅仅是 50，以目前黄金的价格计算，这意味着白银价格将远高于每盎司 80 美元。如果恢复到 30:1，我们将谈论能够改写历史记录的价格。这些不是凭空捏造的幻想数字。它们是基于基本算术，应用于回归历史平均值。问题不在于比率是否会恢复正常。它总是会恢复正常。问题是何时以及什么触发了压缩。
而现在，触发因素可以说就在眼前。实物需求超过了实物供应。纸面系统显示出裂痕。货币环境，债务水平、赤字支出和货币贬值达到了使 20 世纪 70 年代看起来温和的程度，正是历史上推动贵金属进入主要牛市的背景。而白银，正如它在历史上每一次主要的贵金属牛市中所做的那样，一旦上涨开始，其百分比涨幅将超过黄金。
银行知道这一点。它们并不愚蠢。主要金融机构贵金属交易台的负责人确切地知道图表在说什么。他们了解实物市场的动态。他们之所以维持这些巨大的空头头寸，不是因为他们认为白银被高估了。而是因为他们有结构性激励措施，以尽可能长时间地控制纸面价格。但市场最终会以某种方式压倒最强大的机构参与者。商品市场的历史充斥着协调的空头头寸最终在实物现实的重压下崩溃的例子。
这就是白银发出的警告。它不是关于白银本身的警告，而是关于整个纸面债权系统、部分准备金金融和货币贬值的警告，而这几十年来一直是全球金融的操作系统。白银是煤矿里的金丝雀，它总是在货币压力出现在主流市场之前就检测到它。而现在，这只金丝雀正在放声歌唱。
那么，你如何处理这些信息？至少，你要引起注意。你要理解正在发生的事情，因为你周围的大多数人都不理解。你要认真思考你的储蓄和退休资产是否为这种数据所指向的货币环境做好了准备。你要做你的研究，因为历史上最糟糕的财务后果都是由那些没有预见到即将发生的事情的人遭受的。不是因为信息不可用，而是因为他们认为别人会及时警告他们。没有人会打电话给你让你采取行动。银行不会给你寄信。新闻网络也不会播出特别报道告诉你，在系统重置之前保护你的退休储蓄。你必须自己决定，你要走在前面，而不是落后。
如果你在任何退休账户中拥有 10 万美元或更多，如 401k、传统 IRA、SEP IRA，任何账户，并且你一直看到这个视频的结尾，我想让你知道，有一个免费的、无义务的教育资源专门为你提供。在下面的描述中，你将找到关于独家一对一网络会议的信息。不是推销，不是录制的网络研讨会，而是一次真正的对话，你可以提出关于贵金属如何融入退休策略的所有问题，黄金 IRA 实际包含什么，以及哪些选择对你的具体情况有意义。这仅适用于拥有至少 10 万美元退休储蓄的美国退休人员，之所以提供，是因为提供者认为最好的客户是受过教育的客户。你观看了整个视频。你付出了努力来理解正在发生的事情。这种理解的承诺正是这种资源所设计的思维模式。链接在描述中。学习是免费的。
白银刚刚向银行发出了警告。你是否也听到了，这取决于你。