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我们现在在这个整个革命中处于什么位置？我们是否还处于早期阶段，或者您如何看待这个问题？我认为我们绝对还处于非常早期的阶段。我们看到所有业务的需求都很强劲。即使在内存供应短缺的情况下，我们也看到了设备端和基础设施端强劲的订单量，尤其是在基础设施端。我们看到，只要有供应，就会有需求。鉴于我们一直在看到的内存芯片的紧缩情况，供应无疑是一回事。这些是来自伊朗战争的组件成本上升。您认为这会对今年的全球 PC 出货量产生任何影响吗？您是如何应对这些情况的？当然，预测是 PC 需求将下降，因为预计价格会上涨。我认为，在我查看分析时，在过去十年中，全球 PC 市场通常不低于 2.7 亿台。因此，我认为设备存在基本需求，尤其是在空中和人们真正引领计算和空中交互方面。我认为未来对设备的需求也将是巨大的。海伦，我们应该对那里的供应基础有多担心，我应该更担心供应还是需求？我认为需求不是真正的问题，尤其是对于企业端，对于任何与之相关的东西。我的意思是，我们已经看到了它的普及，而且在企业层面仍然处于非常非常早期的阶段，即使在过去一两个月里。我认为我们自己和许多其他公司已经开始尝试。你知道，这是关于时钟机制，关于氯等等，API 等等，仍然处于非常非常早期的阶段。所以这不是我们担心的事情。这确实是供应方面。但供应方面，我认为大多数问题都是暂时的，而且很可能，你知道，我们正在缩短，你知道，随着时间的推移可以解决。一些产品开始出现非常显著的价格紧缩，例如内存，在去年的最后一个季度上涨了 400% 或 500%。非常显著。其他人，我认为，价格问题较小，而交付量问题较大。但在这一过程中，我们看到的是，大公司实际上是获得所有资源的公司，这就是为什么我们实际上看到一些市场份额的整合。因此，很明显，如果你是最大的建设者，你想尽可能多地获取资源，而你可以依赖的是那些拥有最多市场份额和最多供应链支持的公司。所以这实际上是我们开始非常非常清楚地看到的一个趋势。我们确实认为，仍然会存在一些特有的、你知道的、这个那个，也许我们以前从未听说过的某些组件，突然供应短缺一两个季度，从而延迟某些项目。但市场正在着眼于更大的图景和更长期的机遇。嘿，温斯顿，这是艾普丽尔和新加坡也加入了。你强调了需求可能不是问题。这确实是供应方面的风险。也许我们应该对此感到有些担忧。我们仍处于内存芯片短缺之中。您认为这种情况会持续多久，在多大程度上它可能因中东局势而加剧，如果有的话？我认为有两个问题。一个是需求驱动的供应限制。另一个是战争。我将首先回答关于战争的第二个问题。除了向该地区的运输外，我们还没有看到它影响全球供应链。当然。我认为这是直接影响的明确迹象。但除此之外，全球供应链并未受到战争的影响。我们正在为该地区建造一家工厂，但我们可以通过其他供应链为更广泛的地区供货，因为我们在所有五大洲都实现了多元化，涵盖了我们所有的产品，包括台式机、PC、手机和服务器。关于需求驱动，我们看到价格上涨的速度开始放缓，因为你看到需求驱动方面，即超大规模用户现在花费了大量现金流，而这接近年度现金流的 100% 用于资本支出。我认为他们开始受到阻碍，因为这与价格上涨有关。那么，为了进一步缓冲供应链，以某种方式减轻与中国相关的风险，还有哪些措施正在采取？我的意思是，我们一直在谈论与中东相关的担忧，但是，你知道，这在某种程度上将其他一些我们过去一年左右一直关注的问题也放在了次要位置，包括关税。就我们所做的而言，实际上是解决全球供应链问题，将供应链带到需求附近。因此，正如我之前所说，我们能够在各个地区生产，尤其是在欧洲的服务器端，为欧洲和墨西哥，当然也在北美，以及其他地区。就亚洲地区而言，我们也拥有这种能力，当然，我们正在利雅德建造，就该地区而言。因此，从这个角度来看，非常非常多元化，我认为这将是一个优势，因为它涉及到为最终客户提供服务，因为超大规模用户在容量方面需要全球化，因为我们与他们的客户互动。您如何看待当前的利润率？我的意思是，显然内存芯片和组件成本带来了压力，但您是否看到了利润率扩张的空间？有哪些机会？当然，在服务器端，再次强调，需求主要来自服务器端，就我们的 ISG 业务而言。因此，我认为在那一边，当供需失衡时，您可以转嫁成本。但就设备端而言，我们在这方面持谨慎态度。但显然，在我们这个行业，我们没有能力转嫁或吸收增加的成本。所以我们确实需要尽力转嫁成本。您提到了这种转变。您正在进入 ISG，一种试图了解何时需要进行真正资本配置的模式。以前一切都是云，但现在您正在关注企业和盟友，何时以及可能将大量资本转移到这个新业务领域。我们已经在行业中看到了这一点，尤其是在过去几周内，联想在规模方面进行了投资。当然，昨天在香港的另一份文件，关于 ISG 业务的组件。因此，就此而言，作为生态系统的一部分，这些合作伙伴作为服务领域的参与者与我们接触，无论是技术方面还是作为供应商的合作伙伴关系，以确保我们拥有这种一致性。因此，从这个角度来看，我们绝对正在将资本部署到这个基础。海伦，这一切都发生在我们关注这些发展的同时，我们也关注硬件制造商如何将它们集成到他们的系统中，也许不仅仅是联想，还有苹果等公司，以及它正在经历领导层过渡的时期。您在这些业务中看到了什么，以及在您看待科技时，您如何将其纳入方程式？嗯，我认为正如我所提到的，一切仍处于非常早期的采用阶段。而且我认为人们都在争夺，你知道，下一个大事，对吧？即使是今年到目前为止，我们也看到了如此多的创新和新产品推出，以至于我们甚至在几个月前都无法想象。它具有颠覆性，具有创新性，有助于提高生产力，也有助于在其中长期节省成本。因此，我们认为采用潜力巨大。我们实际上是根据中长期来看待这个问题，对吧，这些公司的最终价值可能是什么样的。而且我认为市场已经形成了一种观点，即任何可能在中长期内具有颠覆性的公司实际上都会在市场上受到评级。人们会说，你知道，我不知道它是否会被颠覆，但是，你知道，随着每一天的过去，我们都越来越接近这个风险。所以你实际上不想投资于这些公司，并为它们在 beta 反弹或空头回补之后的微小反弹而玩。你只是想，你知道，转向潜在的赢家。而现在，我认为真正的是“镐和铲子”以及持续获得上调的基础设施。这可能是最确定的赌注。我认为最让你印象深刻或最让你惊讶的是我们所看到的颠覆程度，尤其是在软件方面。我的意思是，有什么让你特别关注，关于事情能够如此迅速地增长，以及生产力提升和自动化能力，这些能力可能会真正改变任何行业？我的意思是，最让你惊讶的是什么，我想？我的意思是，我认为即使在两三个季度前，这些事情中的许多都是假设性的，对吧？我记得去年十一月我在硅谷和很多非常聪明的人谈论身份商业，以及是否，你知道，今年可以实现端到端的交易。一半的人认为，哦，不，因为安全、技术和商业模式的原因，2026 年不会发生任何事情。而我们现在，你知道，OpenAI 正在进行各种交易，而且它很快就会变得非常非常普遍。在实际的工作场所采用方面，我们也正在以非常快的速度前进，许多其他公司甚至更快。所以我认为，这一切都让我们感到非常惊讶。去年我们看到的许多原生应用程序都处于最前沿，现在甚至被航空公司颠覆了，因为它们现在也进入了这些垂直领域。所以，再次，完全前所未有，出乎意料。我也会问你同样的问题，你现在自己如何使用和与人工智能互动，以及你认为这在未来五年内将如何改变？在过去一年里，我可能每天都使用人工智能，而过去可能最多每周一次，但现在绝对是每天多次。而且我认为，就运行深度分析而言，甚至在会议之前，甚至在彭博社采访之前，你都会向人工智能询问一些行业潜在的分析。它实际上相当不错。而且我认为幻觉正在变得越来越好。你开始了解你的行业和事物，所有这些都是为了真正的问题，并检查几个不同的工具，这就是我这些天所做的。但除此之外，我认为我们正在以惊人的速度前进。