Why Passive Investing Is Dead: Navigating the New Financial Chaos

Nichts in diesem Programm sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Es dient nur zu Bildungszwecken. Bitte drücken Sie auf Pause und lesen Sie diesen Haftungsausschluss vollständig. Schauen Sie, ich bin der Typ Mensch, ich würde den Schmerz lieber jetzt hinter mich bringen. Lasst uns das jetzt angehen, bevor es sich zu etwas Größerem entwickelt. Aber unsere Politiker sind zu schwach, um das zu tun. [Musik]

Hallo allerseits und willkommen zu dieser Ausgabe der Finance University, Finance YOUU mit Paul Ker von Kiker Wealth Management. Wieder bei uns heute, Paul. Willkommen, und wir haben einiges zu besprechen.

Oh, wir haben eine Menge zu besprechen. Es ist erstaunlich, was unter der Oberfläche, um die Oberfläche herum, überall passiert.

Nun, als erstes möchte ich über etwas sprechen, um die Bühne dafür zu bereiten. Ich weiß nicht, was passiert, Paul, und sie auch nicht. Ich verbringe viel Zeit meines Lebens damit, vielen verschiedenen Menschen zuzuhören, und ich sammle viele großartige Standpunkte. Aber ich muss sagen, zum ersten Mal habe ich angefangen, nun, nicht zum ersten Mal, wissen Sie, was ich getan habe? Ich habe aufgehört, Menschen zu folgen, die mir Gold-Technische-Charts gaben, sobald ich feststellte, dass es nicht wirklich das Folgen von Techniken war, sondern etwas anderes, das sich anfühlte, als hätte es einige Unterströmungen der Manipulation.

Ein technisches Chart ist eine Beurteilung dessen, was alle Menschen tun. Ja, wenn Sie darauf vertrauen können, dass die Menschen normale menschliche Motivationen haben. Wenn Sie das nicht tun, bricht es zusammen. Und die Leute sagen: "Oh, es wird eine Fibonacci-Retracement machen." Ich sage: "Warum? Warum sollte es das tun? Jemand setzt den Preis für dieses Zeug fest."

Aber jetzt habe ich das Gefühl, dass das gesamte Weltsystem so komplex ist, dass es für keine einzelne Person wirklich möglich ist, alles zu erfassen. Man müsste ein Experte für Derivate und ein Experte für OTC-Plumbing sein. Man müsste genau verstehen, wie die Systeme zur Sicherheitenabwicklung funktionieren. Und man müsste auch… es gibt einfach so viele Subsysteme darin. Ich weiß also nicht.

a) Ich bin mir nicht sicher, ob irgendjemand weiß, was los ist.

b) Ich glaube, es passiert, und ich glaube, die Regeln werden neu geschrieben. Ich glaube, was früher funktionierte, funktioniert vielleicht nicht mehr so gut. Das bedeutet, dass wir sehr aufmerksam, bescheiden und offen für die Idee sein müssen, dass dies ein komplexes System ist und es emergente Verhaltensweisen aufweist und Dinge tun wird, die wir nicht erwarten. Wir sollten also tun, was wir können, um zu verstehen, wie sie sich ändern, wenn sie sich ändern, und es einfach so sehen, wie es ist. Und wir haben einige dieser Signale, über die wir heute sprechen können.

Ja, absolut. Und es ist interessant, dass Sie das erwähnen, denn eines der Dinge, die mir aufgefallen sind, ist, dass wir eine Community sind. Wir haben eine Community. Es gibt Einzelpersonen, die ich abonniert habe und für deren Forschung ich lange bezahlt habe. Spezialisten auf diesem Gebiet. Und selten sagen sie alle so ziemlich dasselbe. Und was mir an der Sache aufgefallen ist, weil ich versucht habe, mich aus dem Dickicht herauszuziehen und einfach einen Schritt zurückzutreten und die Aussicht aus 30.000 Fuß zu betrachten, damit man wirklich sehen kann, was sich an der Oberfläche bewegt, aber was mich fasziniert, ist, dass das einzige Gespräch, das ich von den meisten Ihrer führenden Analysten gesehen habe, sogar innerhalb Ihrer großen Unternehmen, sich derzeit darauf konzentriert: "Hey, wir hatten diesen riesigen Ausverkauf auf dem Markt. Wir hatten… nun, den größten Ausverkauf. Jetzt gibt es geringe Liquidität." Und sie gehen zurück: "Okay, seit der großen Krise 2008 hat der Markt in den nächsten 6 bis 12 Monaten folgendes getan." Also, wissen Sie, Sie müssen sich darauf einstellen, in den Markt einzusteigen, was die Einzelanleger größtenteils tun, während institutionelle und professionelle Anleger, die wenigen, die weiterhin aktiv sind, die da draußen sind, die versuchen, das große Bild zu sehen, das Risiko senken, die Luken verrammeln, weil sie diese Gefahr kommen sehen. Sie sind umsichtig und sehen die Gefahr kommen, und sie stehen zurück und beobachten und nutzen die Chancen, die sich ihnen bieten, wie Gold, an dem der durchschnittliche Einzelne im Moment immer noch nicht interessiert ist zu kaufen, weil es sich so weit und so schnell bewegt hat.

Nun, das macht mir eigentlich Sorgen, Paul, denn ich… jeder, der hier zuhört, ist wahrscheinlich… ich würde sagen, ist ein Privatanleger, kein institutioneller Anleger. Wir haben vielleicht ein paar institutionelle Leute, die das ansehen, aber… was mich enttäuscht, ist das Ausmaß der Programmierung, die es auf Yahoo Finance, MS CNBC und all dem gibt, die im Grunde genommen eine Version von "Buy the Dip" ist.

Und der Grund, warum das für mich enttäuschend ist, ist, dass ich Daten habe, die darauf hindeuten – und ich weiß, dass Sie das auch tun – vielleicht könnten Sie das gleich danach zeigen, dass das große Geld, die Institutionen und die Insider verkaufen. Ja, aber der Einzelhandel kauft nicht nur, er stürzt sich gerade jetzt hinein. Das geht zurück bis ins Jahr 2014. Das spekulative Interesse der Privatanleger, das den NASDAQ 3x-Leveraged-ETF betrachtet. Übrigens, Sie wissen das, ich sage das jedem anderen, der das nicht weiß, dass 3x-Leveraged-ETFs eine großartige Möglichkeit sind, Geld zu verlieren, selbst wenn Sie auf der richtigen Seite des Handels sind, wenn Sie sie zu lange liegen lassen. Sie verbrennen… Sie verbrennen Wert. Sie verlieren immer Geld. Sie sind kein Buy-and-Hold-Vehikel. Aber schauen Sie, die Leute denken: "Das ist ein großartiger Zeitpunkt, um mit Milliarden von Dollar 3x long in das NASDAQ-Triple-Triple-Leverage-Ding zu gehen." Für mich, Paul, passiert das nicht organisch. Das sind Leute, die den Dip kaufen wollen, die nicht FOMO verpassen wollen. FOMO. Das ist… das ist FOMO über die Charts hinaus. Wie erleben Sie das, weil Sie direkt mit Leuten im Finanzbereich zu tun hatten?

Ja. Es ist also ein guter Indikator für mich, was ich in den letzten 26 Jahren gesehen habe. Und als Sie das geteilt haben, konnte ich nur an… um 2013 herum gab es ein paar Trader, die mit einem Song herauskamen, den sie gemacht haben, und er sagt: "Kaufe einfach den leeren Dip, das musst du tun. Kaufe, kaufe den leeren Dip." Das war auf der professionellen, institutionellen Seite. Und sie denken: "Hey, die Fed ist da, sie sind hinter den Kulissen, sie werden Geld drucken, die Inflation ist niedrig, die USA werden übernehmen, kaufe einfach den Dip. Blind den Dip kaufen." Das war auf der institutionellen, professionellen Seite, und jetzt fangen wir an, auf dieser anderen Seite… aber der Einzelhandel hatte damals Todesangst. Sie waren 2008 ausgelöscht worden, einige von ihnen hatten schlechte Entscheidungen getroffen und am Boden verkauft. Ich habe diese optimistische Einstellung der Anleger auf der Einzelhandelsseite also erst 2020 nach 2020 gesehen, das ist der COVID-Boden, und der Markt dreht sich mit dem Druck der Regierung. Damals hat es sich auf der Einzelhandelsseite verschoben.

Eines der Dinge, über die ich im Investment Committee und mit Kunden gesprochen habe, ist, dass ich nicht glaube, dass der Boden erreicht ist. Ich weiß es nicht. Trump könnte etwas Verrücktes tun, die Fed könnte etwas Verrücktes tun, sie könnten einfach riesige Mengen an Geld drucken. Aber ohne das glaube ich nicht, dass der Boden erreicht ist. Wir werden ihn mindestens erneut testen, und ich denke, wir werden in den nächsten sechs Monaten auf niedrigere Tiefpunkte gehen, nur wegen dessen, was der Einzelhandel tut. Wir haben jetzt endlich ein Umfeld, in dem Profis einen Hintergrund von Privatanlegern haben, die diese Ausverkäufe in Panik kaufen, weil sie in die Vergangenheit schauen und die Tatsache bereuen, dass sie in den letzten 10 oder 15 Jahren andere Entscheidungen getroffen haben, und sie nehmen die jüngste Vergangenheit und überzeugen sich selbst, dass sie es nicht zulassen werden, dass es nach unten geht. Die Fed wird nicht zulassen, dass es so schlimm wird, Trump wird nicht zulassen, dass es nach unten geht, und es könnte auch völlig außerhalb ihrer Kontrolle liegen, und sie kaufen in Panik, und das bietet in einem Umfeld mit geringer Liquidität die Möglichkeit für Institutionen, große Positionen an den durchschnittlichen Privatanleger zu verkaufen. Und leider werden wir eine Generation von Anlegern haben, die davon überzeugt wurden, dass die Dinge zumindest so weitergehen werden, was die US-Wirtschaft betrifft, das wird ihnen viel Schaden zufügen, weil sie das große Bild nicht sehen. Ich meine, wir haben dramatische Veränderungen, die gerade stattfinden. Ich meine, Sie haben mir von der Bewertung für die Argumentation von Grok erzählt. Ich meine, das ist ein Game Changer. Technologie ist deflationär, sie bewegt sich in einem Tempo, mit dem die Leute Schwierigkeiten haben, Schritt zu halten. Ich passe mich so schnell wie möglich an, und es ist erstaunlich, wie viel zusätzliche Effizienz es mir gegeben hat. Und dann gibt es die Zölle. Ich habe eine Schlagzeile gesehen, dass dies… wissen Sie, die höchsten Zölle sind, die wir seit 1903 gesehen haben. Ich konnte das nicht überprüfen, aber es steht sicherlich im Einklang mit dem, was wir in den 1930er Jahren gesehen haben. Und der Einzelhandel konzentriert sich auf das, was in den letzten 10 Jahren passiert ist, ohne den Nutzen der gesamten Geschichte als Geschichtsstudent auf den Märkten, um zu verstehen, dass sich die Dinge ändern und wann sie sich ändern. Wenn Sie auf der falschen Seite davon sind und es nicht erwarten, können Sie ein Leben lang Vermögen auslöschen, indem Sie auf der falschen Seite sind und nicht umsichtig sind.

Nun, Veränderung ist schwer, nicht wahr? Es ist einfach immer so. Und das ist eine absolut unglaubliche Veränderung. Wenn also das alte Muster "Kaufe den Dip" war und sich dann die Umstände ändern, dann sind Sie in Schwierigkeiten. Ich möchte auf diese Grok-KI zurückkommen. Es ist eine künstliche Intelligenz. Grok, für diejenigen, die es nicht wissen, ist Elons Musks X oder Twitter KI. Eine große Geschichte da. Wir kommen gleich dazu, aber ich wollte diese Sache weiterverfolgen, denn hier sind wir heute. Ups, Paul. Der NASDAQ ist um 652 Punkte, 3,88 %, gefallen. Das wäre also ein großartiger Zeitpunkt für die Fed, beruhigende Worte zu sagen. Erinnern Sie sich, wir haben darüber gesprochen, dass die Fed das vielleicht aus verschiedenen Gründen nicht tun wird. Vielleicht wollen sie Trump nicht unterstützen, weil sie ihn nicht mögen, oder vielleicht etwas… aber etwas ist anders, objektiv anders für mich. Während wir jetzt Schlagzeilen lesen wie "Aktienmarkt heute: Dow und S&P, NASDAQ eingebrochen, da Powell vor herausfordernden Auswirkungen der Zölle warnt". Anstatt beruhigende Dinge zu sagen, kommt Powell heraus und sagt: "Wissen Sie was, heute wäre ein großartiger Tag, um vor den herausfordernden Auswirkungen zu warnen, die aus der Unsicherheit über seine Handelspolitik entstehen werden." Und sie sprechen darüber, wie Aktien getroffen werden, und er sagte: "Hier haben Aktien die Tiefpunkte der Sitzung erreicht, weil… er sagte, dass die Zentralbank auf mehr Klarheit warten wird, bevor sie Zinssatzeinstellungen in Betracht zieht, womit sie Kürzungen meinen." Sie sagten also im Grunde: "Diese Unsicherheit… wir stehen zurück, und nicht nur stehen wir zurück, wir werden Ihnen sagen, dass die Kürzungen, die wir signalisieren wollten, die Kürzungen, die wir vorhatten, jetzt vom Tisch sind." Und das redet den Markt nach unten, nicht nach oben. Das ist ein neues Verhalten. Erinnern Sie sich noch einmal, wir sagten, es ist Zeit, sich anzupassen. Sie müssen verstehen, wann etwas anders ist. Sie mögen es vielleicht nicht, aber es… das ist objektiv nicht das, was Powell vor einem Jahr gesagt hätte.

Ja, nein, überhaupt nicht. Nun, ich meine, kurz vor der Wahl haben Sie einen kleinen Rückzug, und plötzlich senken sie die Zinsen bei heiß laufender Inflation. Und der einzige Grund, den ich mir für die Senkung der Zinsen und die Ankurbelung des Marktes einfallen lassen konnte, hatte mit dem Versuch zu tun, die Märkte aus politischen Gründen oben zu halten. Und jetzt befinden wir sich in einem Umfeld, in dem… ja, erinnern Sie sich, dass wir diesen Notfallschnitt von 75 Basispunkten im September kurz vor der Wahl hatten? Es ist ein Notfall. Was ist der Notfall? Ich schätze, die Umfragen sahen nicht gut aus für Biden, nicht wahr? Sie sind es, und ich hatte das… ich hatte das hier in den Zinssätzen in einem Chart irgendwo… wenn ich es finden kann. Ja, da ist es. Um das also in die Perspektive zu setzen, damit die Zuhörer es sehen können, gehen wir zurück zu den Zinssätzen. Das ist also ein Chart der drei Monate, ein Jahr, zwei Jahre, drei Jahre, fünf Jahre, zehn Jahre, zwanzig und dreißig Jahre. Das war also irgendwo um den 15. September herum. Die Fed senkte die Zinsen… und dann steigen die Zinsen, und sie senken sie wieder, und dann steigen sie wieder, und jetzt hatten wir plötzlich keine Zinssenkungen mehr, oder? Nein. Es tut es einfach, und die Märkte rockten in diesem Ausdruck. Wissen Sie, schauen Sie, wenn ich ihnen den Vorteil des Zweifels geben würde, Chris, wenn ich ihnen den Vorteil des Zweifels geben würde, versuchen wir das, weil ich beide Seiten betrachten möchte. Der einzige Vorteil des Zweifels, den ich ihnen geben könnte, ist, dass wir diese riesige Rollover-Anleihe haben, die zwischen jetzt und September und Oktober stattfinden muss. Ich kenne die verbleibende Zahl nicht, aber wir wissen, dass sie dieses Jahr 9 Billionen beträgt. Wenn sie also mit an Bord sind, werden sie den Markt nach unten reden und nicht eingreifen, so dass es einen ausreichenden Ausverkauf auf den Aktienmärkten gibt, um eine zusätzliche Nachfrage nach diesen Staatsanleihen zu schaffen, denn Sie haben China, das einige Staatsanleihen verkauft hat, Sie haben Gerüchte von Banken in Japan… keine Gerüchte, ich habe im Moment nur nicht die Daten, aber einige der japanischen Banken verkauften Staatsanleihen, und andererseits haben Sie die japanische… chinesische Regierung, die herauskommt und im Grunde genommen sehr deutlich macht, indem sie Aktienverkäufe an ihrer Börse begrenzt, um diesen künstlichen Hintergrund zu schaffen, dass ihre Märkte viel widerstandsfähiger gegen diesen Zollkrieg sind, als sie es sind. Wissen Sie, der einzige… der einzige Vorteil des Zweifels, den ich der Fed geben kann, ist, dass sie mit diesem Spiel mitspielen, um zu versuchen, Geld in Staatsanleihen zu lenken, um diesen Faß wieder etwas weiter die Straße runter zu treten, denn wir haben gesehen, dass der Anleihemarkt für Trump und Bant wichtig ist.

Das sind alte Daten, ich habe keine aktuelleren Daten als diese, sie sind stark verzögert. Ich warte also noch auf die Daten des vierten Quartals 2024. Aber die letzten Daten, die wir dazu hatten, Paul, sind das dritte Quartal 2024, Japan links, China rechts, beide ziemlich stark… stark Netto-Verkäufer. Man kann sehen, dass die Aufwärtstrends seit etwa 2022 relativ… fast keine für China, viele Abwärtstrends, und… dasselbe für Japan, ein paar mehr Aufwärtstrends, aber es ist immer noch ein Netto-Verkäufer. Wenn Ihre beiden größten Anleger von Staatsanleihen Netto-Verkäufer waren, haben Sie ein Problem. Sie müssen diese Nachfrage woanders finden.

Das tun Sie, und Sie müssen etwas opfern, um die Finanzierung des Gesamtmarktes mit der Situation zu gewährleisten, mit der diese Regierung konfrontiert wurde, mit fast 9 Billionen, und es sind über 9 Billionen… NR sowieso, was auch immer die Zahl ist, ich glaube, es sind 6 Billionen nur in den nächsten 30 Tagen. 30 Tage. Ja, sie müssen viel refinanzieren, was bedeutet, wissen Sie, sie gehen auf den Auktionsmarkt, sie haben 9 Milliarden, die fällig werden, sie müssen 9 Milliarden wieder auf den Weg bringen, nachdem sie… ja, es wird als Rollover der Schulden bezeichnet, sie müssen also offensichtlich viel Schulden rolloveren. Sehen Sie, sie würden es viel lieber zu besseren Bedingungen rolloveren, wissen Sie, Sie würden es viel lieber bei 42 statt bei 46 auf der 10-jährigen rolloveren, nicht wahr?

Nun, und wir können die Vergangenheit nicht ändern, aber ich glaube, es ist fast kriminell, dass, als die Zinssätze so niedrig waren wie sie waren, kriminell vom Standpunkt unserer zukünftigen und unserer gegenwärtigen Generationen aus, Sie diese Schulden nicht auf 20 oder 30 oder 40 Jahre verteilt haben. Ich meine, jeder, der ein Haus kauft, hat erkannt, dass ein Hypothekenzinssatz von 3 3/4 oder 2 1/2 % langfristig eine einmalige Gelegenheit war. Warum hat unser Finanzministerium diese nicht auf 20 und 30 Jahre verteilt und sich auch etwas Zeit verschafft? Es gibt Argumente, dass sie es aus politischen Gründen getan haben, um die Märkte oben zu halten. Ich weiß es nicht. Alles, was ich weiß, ist, dass sie es nicht getan haben, und jetzt haben wir diese Situation, mit der wir uns jetzt auseinandersetzen müssen. Ich halte Janet Yellen, die diese Entscheidungen getroffen hat, für die größte geldpolitische Vandalin unserer Zeit.

Ich stimme zu, fiskalische und geldpolitische Vandalin. Sie hat mehr Schaden angerichtet, als sich praktisch jeder Mensch jemals erträumen könnte, in einem Leben… abgesehen von den Menschen, die das Virus aus dem Labor geschaffen und freigelassen haben. Abgesehen davon, ich meine, vom geldpolitischen Standpunkt aus gesehen… ja, ziemlich intensiv.

Also, also, Paul, ich habe diese Theorie, nicht wahr? Es ist nicht wirklich eine Theorie, es ist… schauen Sie, der 15. August 1971, wir haben beschlossen, ein Experiment zu machen, nämlich was passiert, wenn wir den Betrag an Geld, den wir drucken und uns als Regierung gönnen möchten, von diesem rostigen alten Anker, Gold, trennen. Wissen Sie, es ist einfach schrecklich, es geht einfach aus, es ist sehr einschränkend, wir mögen es nicht. Was würden wir also tun? Nun, was passieren würde, ist, dass… ich denke, vieles von dem, was heute geschieht, ist das Ende dieses Regimes, nicht wahr? Es waren 54 Jahre nur Unsinn, und der Unsinn war, dass wir Schulden für immer ausweiten können, und es spielt keine Rolle. Erinnern Sie sich, Dick Cheney knurrte das einmal der Nation entgegen: "Defizite spielen keine Rolle, Schulden spielen keine Rolle." Es ist so… nun, das tun sie früher oder später. Wissen Sie, und ich denke, früher und später sind beide gekommen, wissen Sie, und so sind wir hier, und mit dem werden wir hier zu kämpfen haben, ist diese Idee, dass es wirklich keine guten Optionen gibt. Es gibt kein… oh, wir drehen die Knöpfe genau richtig, und niemand muss irgendwelche Konsequenzen tragen, richtig? Denn wie ich gerade erwähnt habe, wirft jeder einzelne Rettungsschirm der Fed eine weitere Gruppe von US-Bürgern unter die Räder des Wirtschaftsbusses. Arme Leute, dann Unterschicht, dann Mittelschicht, dann leicht Oberschicht, und ich glaube, wir werden gleich die Oberschicht treffen, alle unter den Bus geworfen, weil sie nie den politischen Mut hatten, einfach zu sagen: "Wissen Sie was, wir können nicht alles haben, wir müssen erwachsen sein, das können wir nicht, wir können keine Kinder sein, die nach Süßigkeiten im Süßigkeitenregal treten, wir brauchen… wissen Sie, wir müssen eine Weile innerhalb unserer Mittel leben." Niemand wollte das jemals als Geschichte. Also, hier sind wir, und das wird einen außerordentlichen Druck auf das System ausüben, aber zumindest denke ich, dass das, was früher funktionierte, in Zukunft nicht mehr funktionieren wird. Und meine Hypothese dazu ist, dass passives Investieren damals eine sehr gute Strategie war und später keine sehr gute Strategie sein wird. Und wir befinden uns an dieser Trennlinie zwischen damals und später. Was halten Sie davon?

Nein, ich glaube, das stimmt. Ich meine, passives Investieren scheint an diesem Punkt seinen Lauf genommen zu haben. Jetzt wissen wir es nicht, denn wie lange diese irrationale Euphorie noch anhalten kann. Ich glaube, wir haben genug Warnzeichen, die uns sagen, dass wir am Ende der Straße sind, dass es eine Sackgasse ist. Aber eines kann ich Ihnen über die Wall Street sagen, eines weiß ich über das Studium des Anlegerverhaltens: Die meisten Anleger jagen nach Performance. Die durchschnittliche Haltedauer Ihrer Anleger, die mit Ihrem traditionellen Berater zusammenarbeiten, beträgt etwa drei, dreieinhalb Jahre. Eines wissen wir also: An der Wall Street sagen sie, wenn Sie eine Strategie haben, die wirklich gut funktioniert, und Sie kommen in das oberste Stockwerk, und Sie haben das Gefühl, dass nichts schief gehen kann, dann ist das ungefähr der Zeitpunkt, an dem die schlechtest performende Strategie an die Spitze rotiert. Und es gibt einige Strategien, die im Laufe der Zeit konsistent sind. Es wird nicht anders sein als passives Investieren. Es hatte seinen Tag in der Sonne, und ich werde für diejenigen Anleger sagen, die bis zu diesem Zeitpunkt in passives Investieren investiert haben, weil ihnen das einfach beigebracht wurde, und die aufwachen und erkennen, dass: "Hey, vielleicht ist das keine gute Sache, die man in Zukunft tun sollte. Vielleicht… wissen Sie, es gibt keinen anderen Bereich meines Lebens, in dem ich passiv bin. Warum sollte ich dann einfach blind passiv sein bei all diesen Veränderungen, die stattfinden?" Das sind diejenigen, die die Glücklichsten unter den Menschen sein werden, denn diejenigen, die aktiv, anpassungsfähig und umsichtig sind, mussten einen weniger befahrenen Weg gehen, aber wir sind erfahren genug, um diesen neuen Menschen auf der Reise zu helfen, die kommenden Tage mit viel weniger Stress zu bewältigen. Ja, ich glaube das. Ich glaube, dass wir mit all den Daten, die wir in der Geschichte haben, und sie führen es auf Churchill zurück… glaube ich, je weiter Sie in die Geschichte schauen können, desto mehr Klarheit… ich verändere das, aber je weiter Sie in die Zukunft schauen können, weil die Geschichte uns die Fehler der Vergangenheit lehren wird, und wir sind jetzt an dem Punkt, an dem ich glaube, dass es eine sehr gefährliche Sache ist, ein passiver Investor zu sein, mit all den Veränderungen, die stattfinden. Denken Sie daran, wenn Sie ein passiver Investor sind und die Kassettenband aus den 1970er Jahren besitzen, dann sind Sie das Ding bis auf null gefahren, nicht wahr? Also… ich bin überhaupt kein Fan von passivem Investieren. Ich glaube, es wird viele Menschen in den kommenden Jahren enttäuschen.

Ich habe vor einiger Zeit mit einem außerordentlich intelligenten, sehr wohlhabenden, sehr professionellen, reifen Immobilieninvestor gesprochen, und seine Position könnte richtig oder falsch sein, ist, dass sie die Zinssätze noch einmal senken müssen, und dass dies ein einmaliges Ereignis in einer Generation sein wird, wenn nicht länger, was bedeutet, dass es vielleicht nicht so niedrig sein wird, wie es war, es wird nicht auf null gehen, aber das nächste Tief wird eines sein, das wir sehr lange nicht wieder sehen werden, und deshalb besteht seine gesamte Strategie darin, auf diesen Moment zu warten und dann zuzuschlagen und einfach zu hebeln und so viel davon zu kaufen, weil er in Mehrfamilienhäusern arbeitet, einfach so viel von dem Zeug wie möglich zu einem festen Zinssatz auf die Bücher zu bekommen. Normalerweise, wenn Sie die Deals auf seinem Niveau machen, sind sie entweder ein 5-Jahres-Float oder so, aber er wird sie reparieren und bezahlen, und er sagte, weil er sagte, das wird sich einfach im Handumdrehen auszahlen, weil sie drucken müssen, weil er auch in die Idee gefallen ist, dass es einfach… es braucht nicht viel Mathematik, um herauszufinden, dass es wirklich keinen Weg darum herum gibt. Sie drucken entweder oder nicht, das sind Ihre Optionen, wissen Sie, es ist einfach… es ist einfach mathematisch, und sie werden versuchen, das Spiel so lange wie möglich weiterzuführen, bis sie die Kontrolle verlieren, aber es wird immer kürzer und kürzer, und das eine Ding, das es ihnen ermöglichte, diesen Faß ziemlich lange die Straße runter zu treten, war der Mangel an Inflation, der für alle leicht sichtbar war. Und wenn wir auf 1971/72 zurückgehen, als wir zu einer reinen Fiat-Währung übergegangen sind und wir… wir den Goldstandard unter Nixon verlassen haben, scheint alles, was Sie historisch betrachten, Inflation zunächst von Vorteil zu sein, und es belohnt diejenigen, die das Schuldenspiel spielen werden, und dann erreicht es plötzlich den Punkt, an dem alle schon dabei sind, und dann ist es ein chancengleicher Bringer von Elend für alle auf der ganzen Linie, außer für diese sehr kleine Gruppe an der Spitze, die all die Vermögenswerte besitzt und das Spiel gut genug spielen kann, um Zugang zu Kapital zu haben, und die Wall Street, die großen Monopole, haben Zugang zu Kapital, das der Durchschnittsbürger nicht hat. Und dann wird das System irgendwann in der Zukunft zusammenbrechen. Wir werden zu den feudalen Stadien zurückkehren, in denen Sie… Ihre Braut dem regionalen Grundbesitzer geben müssen, um ein Kind zu bekommen, in der Nacht bevor Sie heiraten. Ich meine, das ist etwas, das wir schon einmal in der Geschichte gesehen haben. Und wirklich… schauen Sie, ich bin der Typ Mensch, ich würde den Schmerz lieber jetzt hinter mich bringen. Lasst uns das jetzt angehen, bevor es sich zu etwas Größerem entwickelt. Aber unsere Politiker sind zu schwach, um das zu tun.

In der Tat. Und Paul, ich habe eine wirklich starke Theorie, die ich gerade mit meinen Abonnenten geteilt habe. Ich möchte sie mit Ihnen teilen… aber zuerst machen wir eine kurze Pause, und wir kommen gleich darauf zurück.

Zurück. Hallo allerseits, ich bin Chris Martinson von Peak Prosperity, und ich möchte Ihnen von etwas erzählen. Sie haben wahrscheinlich schon vom Great Reset gehört. Sie wissen, die Dinge sind im Moment sehr unsicher. Es geschehen Dinge an den Märkten, die einfach keinen Sinn machen. Und unter all dem lauert eine unglückliche Schlussfolgerung: Es gibt einige Leute da draußen – ich nenne sie die Waschbären der Wall Street –, die Wege gefunden haben, legal, Anführungszeichen legal, Ihr Geld, Ihr Vermögen, Ihre Aktien, Ihre Anleihen, vielleicht sogar Ihr Haus, an sich zu nehmen. Dies fällt unter die Idee von etwas, das Great Taking genannt wird, und es ist ein ziemlich kompliziertes Thema. Aber das ist, was ich tue, und das tue ich außergewöhnlich gut. Ich werde Wege finden, dies zu verstehen und Ihnen zu vermitteln. Und ich werde die anderen Experten da draußen finden, die am besten darin sind, herauszufinden, was Sie tun können und wie Sie dieses Ding verstehen können.

Jetzt hoffe ich, dass nichts aus dieser Great-Taking-Idee entsteht. Ich hoffe, der Auslöser wird nie gezogen, aber es könnte sein. Um Ihnen zu helfen, dorthin zu gelangen, haben wir das Great-Taking-Webinar, eine Vielzahl von Experten, und wir haben sieben Strategien, die wir skizzieren werden und die auch in diesem Arbeitsbuch enthalten sind, das mit dem Great Taking mitgeliefert wird. Es ist jederzeit verfügbar, sobald Sie sich Ihren Zugang zum Great-Taking-Webinar gesichert haben. Sie können es herunterladen, ansehen und jederzeit betrachten. Und Sie sollten dies tatsächlich mit Menschen tun, die Sie lieben, anderen Menschen, die Ihnen wichtig sind, und allen anderen, von denen Sie denken, dass sie diese Informationen benötigen.

Daher ziehen Sie bitte in Erwägung, dieses erstaunliche Angebot zu nutzen, um sich weiterzubilden und dann Maßnahmen zu ergreifen, um Ihr Vermögen zu schützen. Denn das Great Taking ist eine sehr reale Sache. Offensichtlich hätten sie nicht so viel Zeit damit verbracht, das Gesetz zu manipulieren und diesen Auslöser einzubauen, wenn sie ihn nicht eines Tages ziehen wollten. Hoffen wir, dass sie es nicht tun. Aber wenn sie es tun, möchte ich, dass Sie auf der richtigen Seite der Grenze stehen, damit Sie nicht auf der Great-Taking-Seite der Grenze stehen.

Zurück zu unserem Programm. Okay, Paul. Und jetzt möchte ich auf diese, ähm, auf diese Theorie eingehen, wenn ich dürfte. Also, ähm, ich nenne sie, es passiert, Paul. Also hören Sie zu, wissen Sie, warum ich 2001 in Gold investiert habe? Weil ich den Weg sehen konnte. Ich konnte sehen, dass die Fed einfach drucken und drucken und drucken würde. Und jetzt würden die Leute sagen: „Oh, es war so einfach, Gold für 300 zu kaufen. Es ist 3300. Es ist so schwer.“ Es ist tatsächlich dieselbe Entscheidung, denn 300 kauften damals dasselbe wie 3300 heute. Es ist dieselbe Entscheidung. Und ich habe es nicht gekauft, um reich zu werden. Ich bin nicht reich geworden. Alles, was ich getan habe, ist, mein Geld nicht an die Inflation zu verlieren. Die ganze Zeit. Ja, es hat sich etwas über 10 und 1/4 % pro Jahr aufgewertet. Ich denke, das ist die Inflation, die wahre Inflationsrate. Aber lassen wir das beiseite.

Also, hier ist die Theorie. Als ich Luke Roman interviewte, sagte er, er habe es wirklich für mich prägnant zusammengefasst. Er sagte: „Schauen Sie, die Fed ist an dem Punkt im Spiel angelangt, an dem sie entweder den Anleihemarkt, den US-Staatsanleihemarkt, retten muss, oder den Dollar retten muss. Aber man kann nicht beides tun.“ Die Dinge fielen also letzte Woche wirklich auseinander. Wissen Sie, und an diesem Wochenende kamen wir hinein, und ich rufe alle möglichen verschiedenen Leute an und bekomme Anrufe, und sie sagen: „Was, was passiert?“ Ich sage: „Wir müssen einfach bis Sonntagabend warten, um herauszufinden, wie die Dinge sich entwickeln.“ Sonntagabend, würden Sie es nicht wissen, begann der Dollar zu steigen, und ähm, Aktienfutures stiegen, und alles war einfach irgendwie, ich nenne es eine Rettung am Sonntagabend, denn es braucht Zeit, diese Dinge zu organisieren, und die Fed muss die Bank of England anrufen, die die Bundesbank anrufen muss, und sie, sie bringen ihre Sachen zusammen, und dann geht es los. Sicher genug, das sind die drei Tage hier, ähm, das ist hier links, das ist Sonntag, und so beginnen Anleihen plötzlich auf magische Weise, hier haben wir die 30-jährige Anleihe, den 10-jährigen Schatzbrief, alle plötzlich zu steigen, 14., 15., 16. Also, Anleihen sind gerettet.

Nun, wenn die Theorie stimmt, Paul, und Anleihen gerettet werden, wie sieht Ihrer Meinung nach die Dollar-Chart aus? Sie haben Recht, sie sieht so aus, als würde sie die Treppe hinuntergestoßen werden. Richtig. Also kann man nicht beides tun, man wählt eins aus. Sie werden den Dollar fallen lassen. Das passt in die ganze Zolltarif-Sache, denn übrigens, während die Leute sich Paul über, ähm, ob die Zölle 10 % oder 20 % betragen werden, beschweren, ist der Dollar dieses Jahr um 10 % gegenüber dem B, allen besten, gefallen. Das ist ein 10 % Zolltarif genau dort, funktioniert zumindest aus Fertigungssicht gleich. Also, wenn die Politik darauf hinausläuft, den Dollar fallen zu lassen, wissen reiche Leute das, großes Geld weiß das. Sie und ich haben über diesen mysteriösen Kauf von 11 Milliarden Dollar und die Übernahme von Gold von Comics an einem einzigen Tag im Jahr, am 1. April, gesprochen. Erinnern Sie sich daran? Ja, ich bin alt genug, um mich an den 1. April zu erinnern. Richtig. Ähm, ich dachte, ist das ein, ist das ein Narrenwitz? Nein. Also, was glauben Sie, würde passieren, wenn großes Geld den Vibe bekommt? Nun, das große Geld macht das, Gold ist oben. Ich denke, es ist heute 107, aber ich glaube, es war 115, als ich es zuletzt gesehen habe. Aber hier können wir deutlich sehen, wie Gold hier anfängt, wissen Sie, einfach diesen großen Lauf von knapp unter 3000 auf 3300 macht, 10 % in der letzten Woche, anderthalb Wochen. Okay. Das bedeutet, dass es tatsächlich passiert. Es bedeutet, dass etwas wirklich Großes passiert, bei dem die internationale Währungsordnung, die auf dem Dollar basiert, im Begriff ist, geändert zu werden. Und das ist, als wir darüber sprachen, dass wir einen Pivot brauchen und einen offenen Geist bewahren müssen und vielleicht die Regeln der Vergangenheit nicht die Regeln der Zukunft sind. All das. Diese Chart hat meine Augenbrauen auf meine Stirn schießen lassen, als ich sie zum ersten Mal sah, denn das sagt mir allein, dass etwas wirklich Großartiges passiert ist. Das ist der Dollar-Index in Blau gegenüber der 10-jährigen Rendite in Treasury-Rendite in Orange oder hell, wie auch immer Sie diese Farbe sehen, ich sehe sie als eine Art orangefarbene Farbe, orange-rot.

Wie Sie deutlich sehen können, sind sie sehr, sie sind sehr übereinstimmend, und das waren sie schon immer. Jedes Zucken, sie folgen einander, außer hier, hier, beginnend um Anfang April. Die 10-jährige Rendite geht so, und der Dollar geht so. Ich kann nicht genug betonen, was für eine Abweichung von jedem, wie, Paul, ich habe diesen Paarhandel wie ein Habicht seit ein paar Jahrzehnten beobachtet. Das ist ungewöhnlich. Ich sage ja, das ist höchst ungewöhnlich. Und wieder weiß ich nicht warum. Weiß ich nicht, sind es Milkshake-Theorien von Eurodollars? Ist es OTC-Rohrleitung? Ist eine große Bank explodiert? Ich weiß es nicht. Ich weiß nur, dass hier etwas passiert ist, und es ist ein neues Spiel, und ich versuche herauszufinden, was dieses neue Spiel ist. Nun, und leider werden wir nicht genau wissen, was dieses neue Spiel ist, bis wir genügend Zeit für einige Informationen haben. Aber was ich Ihnen so ziemlich garantieren kann, ist, dass es jemand anderen gibt, jemanden da draußen, der von diesem Paarhandel profitiert hat, und sie haben dieses Schlupfloch im Markt gefunden, und das war ihre Spezialität, und sie müssen mit solchen Bewegungen explodiert sein, weil sie nicht für eine solche Korrelation planen, die bricht, wenn sie in dieselbe Richtung so positiv ist. Also wurde jemand durch das beschädigt, und das ist es, was wir mit dem Basis-Handel sehen, der explodiert. Sie haben das, das stattfindet, Sie haben, wissen Sie, was historische Korrelationen gewesen sind, und das ist das Problem mit Algorithmen.

Also, Kunden werden mit mir sprechen: „Hey, sind Sie algorithmisch in Ihren Geschäften?“ Und ich sage: „Nun, wenn wir algorithmisch darin sind, dann geben wir es einfach an den Computer ab, denn X passiert, wissen Sie, diese Entscheidung muss getroffen werden. Aber wenn alles von diesem Algorithmus gehandelt wird, gibt es keinen Raum für Richtlinien und geringfügige Diskretion, denn es gibt Zeiten, in denen es sinnvoll ist, okay, ich hatte einen Entscheidungspunkt, aber lassen Sie uns einfach einen Schritt zurücktreten und sehen, wie sich das jetzt entwickelt.“ Also, wissen Sie, und das ist das Problem mit diesen, diesen Algorithmen und dem Computerhandel: Sie basieren auf einer bestimmten Periode der Geschichte, und wenn diese Geschichte bricht, sind sie so zuversichtlich, und die Anleger sind so zuversichtlich in das Ergebnis, dass es sie auslöscht, und sie sind überrascht. Und ich denke, wir werden in den nächsten 6 bis 12 Monaten mehr davon sehen. Ich tue es, und deshalb ist dies für mich ein so wichtiges Modell, weil, weil, wie Sie arbeiten, und das ist, wenn der hippokratische Eid lautet: „Zuerst keinen Schaden zufügen“, die erste Regel des Investierens lautet: „Nehmen Sie keine unnötigen Verluste hin oder verlieren Sie nicht versehentlich Sachen, weil Sie das Spiel, das gespielt wurde, nicht verstanden haben.“

Also, schauen Sie, wir haben schon früher darüber gesprochen. Ich möchte nur die Bühne für alle Zuhörer vorbereiten. Wir hatten stark überbewertete Aktien. Sie und ich haben seit 2024 darüber gesprochen, nicht nur irgendwie überbewertet, legendär, nie mehr überbewertet, als wir uns den Preis-Umsatz-Verhältnis, den Preis-Buchwert-Verhältnis, den Kurs-Gewinn-Verhältnis angesehen haben, Sie nennen es, es gab einfach alle möglichen Dinge, plus hyperkonzentriert, wirklich nur in den Top-10-Aktien feststeckend, und wissen Sie, und Ausländer waren überzeichnet in den USA, und vielleicht können Sie uns erzählen, was passiert, wenn sie sich entscheiden, einen Teil dieser Überzeichnung zu nehmen und sie wieder ins Ausland zu verlagern, denn das macht sowieso Sinn. Überbewertet, überverschuldet und definitiv überkonzentrierte Aktien. Diese würden also sowieso in Schwierigkeiten geraten, richtig? Es ist einfach, das ist einfach das Gesetz des Universums, scheint es zu sein. Aber das verwandelte sich irgendwie schnell in eine Liquiditätskrise, was bedeutet, als wir diesen 10-jährigen USD-Basis-Paarhandel explodieren sahen oder, ähm, Dinge passieren, bei denen es so ist, als ob es einfach kein Geld für Dinge gibt. Und das ist, wenn Sie diese großen Abwärtsbewegungen am Aktienmarkt sehen, die, wissen Sie, wir hatten ein paar Tage zuvor, wo alles verkauft wurde, alles, alles, das ist Liquidität, es gab keinen Ort, um sich zu verstecken, keinen Ort, um sich zu verstecken, weil jeder verkauft, weil er verkaufen muss. Und wenn jeder ein Verkäufer ist, ist niemand ein Käufer, die Preise sinken, das ist eine Liquiditätskrise. Also hatten wir das, aber jetzt fangen wir an zu hören, oh, das sind ein paar Solvenzkrisen. Wir hören von einigen Hedgefonds, die beim Basisgeschäft explodieren, wir hören einige Gerüchte über einige Banken. Das passiert, okay. Aber wenn das lange genug so weitergeht, könnte sich das in das verwandeln, was wir eine systemische Krise nennen, richtig, was ist, wenn, weil Bank A Bank B nicht bezahlen kann, daher Bank C pleite geht, was bedeutet, dass alle außer Gefecht sind. Man kann, eine systemische Krise kann aus vielen Gründen eintreten, richtig? Es gibt Rohrleitungen und die Derivatemärkte. Jeden Tag, Paul, 7 Billionen Dollar an Nominalwert müssen ausgeführt werden. Ich weiß nicht, wie viele Billionen Dollar an anderen Dingen einfach jeden Tag hin und her gehen, richtig? Sie wissen, das sind die Rohrleitungen. Wenn das also aus irgendeinem Grund einfriert, haben Sie jetzt eine systemische Krise oder, wissen Sie, der japanische Markt wird wirklich super verrückt. Also muss die Vereinigten Staaten einfach den Ventilrohrleitungen, wissen Sie, nach Japan abdrehen, und das ist eine systemische. Wir wollen nicht dorthin gelangen, aber das ist der Weg zur Krise, das ist natürlich das Schlimmste von allem, eine systemische Krise zu haben.

Also, ähm, deshalb, wenn Sie die Portfolios von Menschen verwalten, haben Sie und ich viel Zeit damit verbracht, zu reden, weil ich wissen wollte, wie, was tun Sie, wissen Sie, und Sie kennen die SIPC-Limits, und Sie kennen verschiedene Brokerage-Unternehmen und wie sie die Dinge unterschiedlich handhaben, und einfach zu verstehen, dass dies keine Zeit ist, einfach irgendwie zu gehen, ähm, wissen Sie, das wird sich schon alles von selbst regeln, hoffe ich, wissen Sie, nein, das stimmt. Also lassen Sie uns das noch einmal durchgehen. Sie haben überbewertete Aktien. Und stellen wir uns das so vor, wissen Sie, eine Frau wird schwanger, normalerweise wird sie in etwa 9 Monaten entbinden, wissen Sie, wenn dieses Baby dort weiter wachsen würde, irgendwann wird es, wissen Sie, wenn es nicht entbunden würde. Aber die überbewerteten Aktien sind die erste Art von Warnung, die wir erhalten, das ist ein Meilenstein, der Ihnen sagt, Sie wissen nicht, wie lange sie überbewertet bleiben werden. Historisch gesehen sind sie noch nie so lange überbewertet geblieben, aber historisch gesehen hatten wir nie die Intervention mit einer Fiat-Währung wie unsere Regierung oder einfach eine lächerliche Menge an Schuldenanhäufung zum Zwecke kurzfristigen Gewinns. Okay. Das sagt uns den Meilenstein, wo wir sind. Und dann ist die Liquiditätskrise die erste Wehe. Und bei dieser ersten Wehe, wenn Sie in diesem Warnzeichen sind, wissen Sie, es ist eine Zeit mit hohem Risiko. Das ist also der Zeitpunkt, an dem wir jede Schwäche im Portfolio reduzieren. Sie, wissen Sie, ein paar Dinge werden herausgeschmissen. Nun, wenn sie die Unterstützung brechen, wissen Sie, höchstwahrscheinlich kurzfristig dauert das Spitzen, Zeit zum Verarbeiten, aber Sie müssen das Risiko irgendwo senken. Also schmeißen Sie ein bisschen raus, dann gehen Sie in diese Solvenzkrise über, richtig? Ähm, Solvenzkrise, die erste Warnung, die wir darüber hatten, war, als die Silicon Valley Bank zusammenbrach, wissen Sie, das war eine Warnung. Nun, die meisten Anleger sind nicht geduldig genug, um diese Meilensteine zu erkennen. Also, als die Silicon Valley Bank zusammenbrach, hatten wir überbewertete Aktien, wissen Sie, es war nicht unbedingt eine Liquiditätskrise kurzfristig, aber ja, es war, denn für den Treasury-Markt bei diesen langfristigen Anleihen waren die Zinssätze gestiegen, das führte dazu, dass ihr Wert sank, sie wollten diese Verluste nicht ernten, sie bekommen eine Liquiditätskrise, die Silicon Valley Bank geht unter, in dieser Solvenzkrise, wenn das auf den Rest der Wirtschaft übergreift, wenn Sie eine große Liquiditätskrise haben, wie wir hier kurzfristig ein wenig gesehen haben, ich meine, Liquidität ist das, lassen Sie sehen, was waren die Daten, die ich hatte, ich habe sie vielleicht gleich hier, ich werde dies kurz referenzieren, also halten Sie mich nicht genau daran fest, aber, aber ich glaube, der Unterschied zwischen Angebot und Nachfrage ist, das ist die Spanne, zeigt, dass wir uns auf Rekordniveaus an Illiquidität befinden, also müssen die Leute nehmen, was sie bekommen können, um auszusteigen, also zeigt das ein wenig von dieser Liquidität, die in die Solvenzkrise übergeht, und die nächste Stufe davon, wenn sie in diese systemische Krise übergeht, glaube ich, ist es wichtig, dass Sie nicht über den FDIC-Limits liegen sollten, Sie müssen sich Ihrer SIPC-Limits bewusst sein, ich wäre lieber in einem Konto des Typs 1, weil, weil Sie kein Bargeldkonto haben wollen, also gibt es Typ 1, das ist ein Bargeldkonto, Typ 2 ist ein Margin-Konto, also, wenn Sie in einem Margin-Konto sind, haben sie Ihre Wertpapiere ausgeliehen, es gibt eine Solvenzkrise, die sich in eine systemische Krise verwandelt, dann bekommen Sie diese möglicherweise nicht zurück, und Ihr Konto könnte gefährdet sein, wenn dieser Broker-Händler zusammenbrechen würde, was auch als das Risiko des Great Taking bekannt ist.

Sie müssen in diesen Zeiträumen umsichtig sein. Es ist nicht an Markttiefs, dass Sie sich so sehr um Umsicht sorgen müssen, verstehen Sie mich nicht falsch, aber es sind die Markt-Hochs, wenn niemand Risiken da draußen sieht, dass sich dieses Risiko wirklich schnell entfalten und das Bild, das die Menschen von ihrer Rente haben, auslöschen kann, weil sie es einfach nicht wissen. Ich meine, die Realität ist, wenn Sie jetzt ein passiver Anleger sind, haben Sie wirklich keinen Grund, in die Geschichte zurückzugehen. Ihr Broker hat keinen Grund, in die Geschichte zurückzugehen, denn das Argument ist, investiert bleiben, nichts tun, zahlen Sie uns die Gebühren und halten Sie sich für lange Zeit fest, denn es wird immer wieder zurückkommen. Nun, ich meine, die Große Depression dauerte 25 Jahre, um zurückzukommen. Was ist, wenn Sie 65 sind, dass Sie nicht den Zeitrahmen haben, den eine Institution hat? Dass die moderne Portfolio-Theorie in den Anlageprozess eingeführt wurde, um diesen Prozess zu institutionalisieren, um die Gebühren für die Wall-Street-Firmen auf Kosten ihrer Kunden zu maximieren. Wissen Sie, Paul, es gab diesen Dr. Ignaz Semmelweis im 17., 18. Jahrhundert, ich vergesse, 1800er Jahre, der herausfand, dass es keine gute Idee war, direkt von einer Autopsie zu einer Geburt zu gehen, ohne sich vorher die Hände zu waschen. Und jetzt verstehen Ärzte natürlich, dass er mittellos starb, er wurde von seinem Beruf gehasst, denn es dauerte ewig, bis sie, sie sagten: „Du bist verrückt, Dr. Semmelweis, du bist verrückt.“ Sie konnten das nicht, konnten das nicht aufnehmen, richtig, okay. Also habe ich gerade von Leuten gehört, die gesagt haben, dass ihre derzeitigen Finanzberater gesagt haben: „Oh nein, nein, nein, kein Gold.“ Richtig. Ich sage: „Nun, dann seid ihr ja noch langsamer als die Ärzte.“ Und sie sind langsam, denn Gold ist der leistungsstärkste Vermögenswert dieses Jahr, dieses Jahrzehnt und dieses Jahrtausend. Sie können bis ins Jahr 2000 zurückgehen, und es ist ein besserer Vermögenswert als dieser S&P 500. Wie lange dauert es, um zu erkennen, dass Händewaschen eine gute Sache ist? Ich meine, ich bin schockiert, Paul, das immer noch zu hören, von Leuten, die Widerstand von ihren Finanzfachleuten erhalten, denn es ist für mich, es kommt mir nicht als Finanzberatung vor, richtig? Es kann nicht sein, wie, wie, wie passiert es, dass jemand mit einem ernsten Gesicht sagt, das ist sein Job, der leistungsstärkste Vermögenswert dieses Jahres, dieses Jahrzehnts und dieses Jahrtausends ist nicht etwas, das man wirklich berücksichtigen möchte? Ich verstehe es nicht.

Ja, und viel davon ist, dass sie, sie wurden im Grunde von ihren Brokerage-Häusern einer Gehirnwäsche unterzogen. Ich meine, und es gibt so viele Barrieren, die eingerichtet sind, richtig? Weil die einigen großen Firmen wollen gut genug für Sie sein, damit Sie Geld verdienen, und gut genug für sie, dass sie genug Geld verdienen, ohne Sie als Kunden zu verlieren, richtig? Also, ein Spiel, und einer der Gründe, warum ich 2003 das Unternehmen verlassen habe, war, dass ich herausfand, dass sie Kickbacks oder im Grunde Pay-to-Play bei ihren bevorzugten Fondsfamilien bekamen, und das war der Moment, in dem ich sagte: „Ich vertraue dir nicht mehr. Du hast mir das nicht gesagt, also hatte ich nicht die Gelegenheit, es den Kunden zu sagen, und jetzt, da ich dir nicht vertrauen kann, bin ich besser dran, das selbst zu tun.“ Das war einer der Gründe, warum wir gegangen sind. Also müssen sie das jetzt in ihren bevorzugten Fondsfamilien offenlegen. Aber Gold hat keine Kickbacks aus langfristiger Sicht, die dort am Rande sitzen und zurückblicken, um sich das anzusehen, lassen Sie uns diese Chart teilen, denn dies ist Echtzeit vom gestrigen Schluss, dies ist das Jahr 2000 auf der linken Achse hier, mhm, die lila Linie ist Gold, yikes, okay, also was ist das, ähm, 100, meine Kontakte sind etwas verschwommen, 130 % in den letzten 25 Jahren, ein 10-Döller, ja, ein 10-Döller, der S&P ist um 258 über diesen Zeitraum gestiegen, Rohstoffe 172, ähm, AG, das ist der aggregierte Anleiheindex 89 und Schwellenmärkte bei 35 %. Also haben Sie eine ganze Kategorie, sogar Rohstoffe bis zu einem gewissen Grad, Ihre großen Firmen werden Rohstoffe nicht übergewichten oder diese Anpassung vornehmen. Und wenn Sie auf die Fundamentaldaten und die Geschichte von Fiat-Währungen geachtet haben und wie Gold weiterhin eine Absicherung zum Schutz Ihrer Kaufkraft war und Sie einen Berater hatten, der tatsächlich selbst nachdachte, anstatt, wissen Sie, hey, lass uns zusammen Golf spielen gehen und, und, und neue Kunden jagen, anstatt ein Student des Geschäfts zu sein, werden Sie keine Exposition gegenüber Gold haben. Okay, das ist eine erstaunliche Chart genau dort, verglichen mit all diesen anderen Klassifikationen, und ich kenne keine Wall-Street-Firma, die empfiehlt, dass Kunden sogar 5 oder 10 % der Exposition gegenüber Metallen haben. Nun, dies ist keine Empfehlung, denn Sie sind kein Kunde von mir da draußen, den Sie hören, wissen Sie, ich bin sicher, es gibt einige, aber, aber wissen Sie, Sie müssen suchen, wissen Sie, ich kann nicht, dies ist kein Rat, ich teile nur Informationen.

Nun, also, Paul, die meisten unserer Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten, um für eine Minute provinziell zu sprechen, denn ich weiß, dass wir auch internationale Zuhörer haben, aber wahrscheinlich eine ähnliche Geschichte dort in den Vereinigten Staaten, wenn wir über Familienvermögen sprechen, ist es sehr stark auf die Top 10 % der Familien konzentriert, und es sind fast ausschließlich finanzielle Vermögenswerte. Ich habe Grock die Frage gestellt, die sie gesagt haben: „Okay, wie viel haben sie, wie viel haben die Top 10 %?“ Und es gab mir eine Zahl wie 127 Billionen, und ich sagte: „Okay, wenn, wenn diese Familien, angenommen, sie haben im Grunde genommen keine Exposition gegenüber Gold, was statistisch wahrscheinlich richtig ist, und sie wollten eine 5%ige Exposition, wie viel Geld muss in Gold fließen?“ Und sie sagten: „Oh, ungefähr, wissen Sie, zwischen 5,5 und 6 Billionen müssten in die USA in Gold fließen.“ Was ist der Gesamtwert von ganzem Gold in den USA, einschließlich der angeblich 261 Millionen Unzen, die angeblich in Fort Knox existieren? Alter, wo ist mein Audit, yo? Ähm, wartend. Aber, aber und ich glaube nicht, dass das jemals verfügbar werden würde, aber, aber wenn man zusammenzählt, wie viel Schmuck, Fort Knox und private Anlagegold existieren, legt man es in einen Haufen, die Summe davon, als ich diese Frage stellte, was mindestens 10 % her ist, lag wahrscheinlich näher bei 3000 Dollar pro Unze, die Antwort war, das sind 1,2 bis 2 Billionen. Also, nun, wie passen 5,5 Billionen in 1,2 Billionen? Wie geht das denn? Richtig? Sie wären besser in der Lage, das zu beantworten, aber das ist, wenn die Top 10 % der Familien plötzlich den Fehler bekommen und sich entscheiden, wissen Sie, was, ich möchte eine 5%ige Allokation, was völlig vernünftig ist. Ich habe eine Analyse von Merrill Lynch gelesen, in der sie sagten, dass über die lange Zeitspanne der Geschichte der angemessene Betrag, um die bestmöglichen effizienten Marktrenditen mit Gold im Portfolio zu erzielen, 20 % betrug. Ihre Analyse, nicht meine, aber das ist, was sie herausgefunden haben, richtig. Okay. Stellen wir uns vor, dass die Leute endlich auf die Idee kommen, dass sie in Gold investieren wollen. Nun, es gibt einfach nicht genug zu diesen Preisen. Nein, und das liegt daran, dass die Regierung einfach die Geldmenge weiter ausgeweitet hat und die Goldmenge nicht in diesem Ausmaß ausgeweitet wurde. Und könnten Sie sich vorstellen, was Gold machen würde, wenn wir Bitcoin nicht als Ablenkung oder Kryptowährungen als Ablenkung hätten, um einige dieser Vermögenswerte anzuziehen? Und ich bin erstaunt. Also, eine Sache, die ich sagen werde, wissen Sie, und bisher habe ich mich in der Zwischenzeit geirrt, weil Gold bis vor kurzem so stark war, wissen Sie, mein typischer Rat wäre: Schauen Sie, wenn Sie in den nächsten sechs Monaten keinen Durchschnitt haben, wenn der Preis um 10 % fällt, machen Sie zwei, zwei Monate gleichzeitig, aber Gold hat viele Dinge getan, es hat viele Korrelationen gebrochen, und es hat mich auch überrascht, denn historisch gesehen werden Sie eine kleine Konsolidierung oder einen Rückzug bekommen, aber das passiert jetzt nicht, und dann sehen Sie, dass auch die Goldminen ausbrechen. Also hat sich etwas geändert und beschleunigt, scheint es, entweder auf souveräner Ebene, Regierungs-, Großinstitutionsebene, ich sehe großes Geld, das in Gold investiert, ähm, ohne sich um den kurzfristigen Preis zu kümmern, das ist, wissen Sie, weil sie auf das große Bild schauen, aber ich bekomme immer noch nicht. Jetzt haben wir Gold in unseren Portfolios, und das bedeutet, dass Kunden, wissen Sie, wissen, dass sie es besitzen, also werden sie nicht unbedingt anrufen, aber ich bin immer noch überrascht, dass ich nicht bekomme, wissen Sie, durchschnittliche lokale Einzelpersonen, die nicht so gut ausgebildet sind, anrufen und nach Gold fragen, weil ich in der Gegend von Nordgeorgien dafür bekannt bin, Gold und Edelmetalle im Laufe der Zeit zu empfehlen, und ich bekomme jetzt keine Anrufe an der Spitze im Jahr 2012 sahen wir Institutionen an Einzelpersonen verkaufen, und ich hätte eine Meile und eineinhalb lange Schlange haben können, wissen Sie, nehmen Sie eine Nummer mit Leuten, die warten, um Gold zu kaufen, wenn ich nicht empfohlen hätte, die Exposition zu diesem Zeitpunkt zu reduzieren. Also haben wir jetzt aus langfristiger Sicht die Exposition reduziert und später wieder hinzugefügt, weil unsere Tools uns sagten, dass zumindest für ein paar Jahre die Indikation war, dass der Weg des geringsten Widerstands seitwärts oder abwärts verlaufen würde. Ich habe jetzt keine Indikation dafür.

Nun, Sie haben etwas sehr Wichtiges erwähnt, das ich hier nur noch einmal ansprechen möchte, und wieder habe ich das alles mit meinen Abonnenten Anfang der Woche besprochen, aber, ähm, aber das ist ein Blick auf M2, das ist eine breite Definition von Geld, ähm, M2 ist die breiteste, die wir haben, ich wünschte, wir hätten M3 hier, die Vereinigten Staaten beginnend im Jahr 2019, beginnend bei etwa 14 Billionen.

Und raketenartig bis auf 21,5 Billionen Dollar hoch, aber dann COVID und 2022, erinnern Sie sich an die große Krise, in die wir 2022 geraten sind, wo Aktien und Anleihen fielen? Paul, das ist wegen dieses kleinen Einbruchs. Wenn M2 rückläufig ist, leidet alles darunter. Aktien, das war ein schlechtes Jahr, richtig? Aktien und Anleihen fielen um jeweils etwa 20%. Ich meine, es war schlecht, richtig? Also, die Leute vergessen, also fingen sie an, die Liquidität wieder aufzustocken. Also gehen wir von 20, äh, 6 Billionen Dollar auf etwa, ähm, ja, auf 21,66 Billionen Dollar. Das sind etwa eine Billion Dollar, die die Vereinigten Staaten ausgegeben haben. China dasselbe, aber dies ist ein ganz anderer Maßstab. Wenn wir die beiden aufeinander beziehen, wäre es eine viel kleinere Sache, denn das sind Billionen Yuan, aber es sind 7,7 Yuan pro Dollar, also muss man teilen. Japan, M2 geht nirgendwohin, aber Sie sehen, sie kämpfen wie verrückt. Ihre Anleihen explodieren gerade, und ihre Aktien explodieren gerade. Sie haben keine gute Zeit, weil sie ihre Geldmenge aus welchen Gründen auch immer nicht erhöhen können. Und dann der Euroraum, hier geht es von etwa, ich nenne das 15, ich schätze 15,1 Billionen auf 15,6 Billionen. Das sind also etwa eine halbe Billion Euro. In diesem Zusammenhang, wenn wir es richtig skalieren, ist das eine Billion, das ist viel weniger, so ungefähr die Hälfte davon, etwa eine halbe Billion. Das habe ich von Ted Pillows auf, ähm, Twitter. Aber wenn man alles zusammenzählt, das ist es, was wir haben, Paul. Das ist das globale M2 hier im frühen Teil des Jahres 2025. Sie wollen wissen, warum Gold aussieht, als würde es steigen? Wegen dessen. Die Regierungen geraten in Panik, sie drucken so schnell sie können, und es reicht immer noch nicht. Irgendwie reicht es immer noch nicht, um die Löcher zu stopfen. Also müssen wir, ich weiß nicht, warum ich hier auf den billigen Plätzen bin. Alles, was ich Ihnen sagen kann, ist, wenn Sie so schnell drucken und und und die Dinge, Aktien und Anleihen, irgendwie kämpfen, hat jemand da, da ist ein Loch im Loch irgendwo, da ist ein Problem hier.

Nun, Chris, ich mache mir Sorgen, dass wir den Punkt der abnehmenden Erträge erreicht haben. Okay, es gibt immer diese Linie der Effizienz, wo man maximale Effizienz erreicht und dann abnehmende Erträge bekommt. So viele Studien, und ich sage den Kunden, wissen Sie, es gibt einen Punkt der Diversifizierung und dann einen Punkt der Deifizierung, richtig? Also wollen Sie Ja, Sie wollen so effizient wie möglich sein. Also die Janus 20 und Janus 40 Fonds, die auf der gleichen Studie basieren, auf der wir unsere Anzahl der Ziele in unserer Aktienstrategie aufgebaut haben, irgendwo zwischen 20 und 40 Aktien, 60, 20 bis 80, sagen wir, ist das maximale Niveau der Diversifizierung für die Effizienz, weil man keinen hohen, minimalen Prozentsatz der Wahrscheinlichkeit höherer Renditen erhält, wenn man bis zu 500 Aktien geht, und man seine Renditen so weit verwässert hat, dass kein großer Gewinner einen großen Unterschied macht. Wenn wir davon sprechen, von dem Gelddrucken, eines, das ich nicht kenne, die Zukunft, aber ich weiß, wir hatten einen Hinweis darauf in den 1970er Jahren. Die Unternehmensgewinne sind aufgrund der Globalisierung auf einem Allzeithoch. Sie haben Ihre Mag 7 und diese anderen, die einen Großteil ihres Einkommens aus dem Versand von Arbeitsplätzen ins Ausland erzielen, konnten sie nicht mit dem kläglichen Lohnzuwachs des durchschnittlichen Amerikaners mithalten, aufgrund dessen, was die Politiker unterstützt haben, Kapital auf Kosten der Arbeit. Aber es wird einen Punkt geben, und ich befürchte, dass wir bereits da sind, dass diese Inflation nicht unbedingt für diese großen Unternehmen von Vorteil sein wird, denn wir haben Allzeit-Hochs bei den Unternehmensgewinnen. Rohstoffe haben seit 24 Jahren nichts mehr getan. Gold zeigt uns, dass die Leute sich darum kümmern, und Sie können das gleich in einer Minute ansprechen, aber Sie haben die Energieprobleme, die wir haben, dramatisch hervorgehoben. Wenn also diese Rohstoff-, Input- und Arbeitskosten steigen, während der durchschnittliche Amerikaner eingeengt wird, wie können diese Unternehmensgewinne dann so hoch bleiben wie bisher? Ich denke, der Köder-und-Wechsel-Trick wird notwendigerweise sein: Hey, Investoren schauen in den Rückspiegel, Algorithmen schauen in den Rückspiegel. Jedes Mal, wenn die Regierung gedruckt hat, war es großartig für die Mag 7, aber es wird einen Tag in der Zukunft geben, an dem mehr Drucken die Inputkosten für diese großen Unternehmen erhöhen wird, was ihre Gewinne drücken wird, und dieses Geld wird nicht für Institutionen sein, wird nicht in diese großen Unternehmen fließen, es wird in die Rohstoffe und die realen Güter und die Vermögenswerte fließen, die wir brauchen, um dorthin zu gehen, und das wird wirklich, wirklich schlecht für Ihren passiven, wissen Sie, stellen Sie ihn ins Regal und vergessen Sie ihn Investor sein, denn wenn Sie passiv sind, werden Sie den S&P 500 Index besitzen, und Sie werden eine sehr minimale Exposition gegenüber Rohstoffen haben, basierend auf den Modellen der Wall Street, Sie werden keine Exposition gegenüber Gold haben, und Sie werden Ihre Kaufkraft verlieren, selbst wenn sie steigen, werden sie weniger steigen als einige der anderen Vermögenswerte, die Ihre Kaufkraft besser schützen können. Ich sehe einen monumentalen Wandel bei den Rohstoffen, die Stärke zeigen, internationale Schwellenländer, die Stärke zeigen, und wenn Sie all das Geld haben, das aus den USA abfließt, das übergewichtet ist, beginnen Sie, sich in diese anderen Kategorien neu zu gewichten, müssen Sie anpassungsfähig genug sein, um damit zu manövrieren, und es spielt keine Rolle, ob Sie es perfekt machen, wenn Sie den großen Trend in den nächsten fünf bis sieben Jahren richtig machen, das ist ein großer Unterschied im Ergebnis des finanziellen Schutzes, den Ihr Geld Ihnen inmitten turbulenter Zeiten geben kann, und Ihrer Familie.

Nun, ich stimme zu, und hier ist der Grund, warum ich ein einfacher Mann bin, wenn es um solche Dinge geht, ähm, das ist, dass sehen Sie, ich bin einigermaßen überzeugt, ich habe mich selbst überzeugt, ich könnte falsch liegen, aber ich bin nicht verwirrt. Die Fed wird als nächstes drucken, richtig? Sie werden nicht zulassen, dass dies einfach in deflationäre, rauchende Trümmer übergeht. Das wird nicht passieren. Ich könnte falsch liegen, aber wenn ich Recht habe, werden sie jetzt drucken. Hier ist der schwierige Teil. Sie sagen: "Oh, nun, wenn sie drucken, steigt alles irgendwie, also werde ich einfach Aktien fahren." Das Problem dabei ist, dass, wenn sie so drucken, besonders wenn Sie einen Handelskrieg oder andere Reibungen oder andere Dinge haben, die vor sich gehen, stellt sich heraus, dass diese für viele Unternehmen schrecklich sind, und ich bin nicht schlau genug, um zu wissen, wer der Gewinner und der Verlierer sein wird. Wird Walmart ein Gewinner oder ein Verlierer darunter sein? Denn wenn sie nicht schnell genug importieren können, um die steigenden Preise auf der Importseite auszugleichen, werden sie wie alle anderen eingeengt, wissen Sie, während des Weimarer Deutschlands wurden die Geschäfte einfach leergefegt, weil man nicht im Geschäft bleiben konnte, richtig, weil man eine Einheit für 10 Mark kaufte und sie dann für 12 verkaufte, aber am nächsten Morgen waren es 15, ja, und Sie hatten nur 12, also was tun Sie? Sie verlieren drei, und so konnten sie es nicht, es ist fast so sehr schwer zu wählen, aber Rohstoffe gewinnen in dieser Geschichte jedes Mal. Waren sie ja, sie sind, was sie sind. Also bin ich auch ein kontraindizierender Investor, also möchte ich darauf hinweisen, also für die Leute, das ist zurück auf der Peak Prosperity Website, ich möchte nur anmerken, dass ich am 31. Januar ein großes wichtiges, dies ist ein großartiges öffentliches Interview hier mit Adam Rosenwag von Garing und Rosenwag, über das Eintreffen von Peak Oil im US-Shell-Patch gesprochen habe. Sind Sie bereit, richtig? Und sie haben ein ganzes Modell, und sie machen diese Earls, und sie schauen es sich an, und ich habe das hochgeladen, und viele Leute, nicht viele, aber genug Paul, haben eingegriffen und gesagt: "Oh, wir hören diese alte Geschichte immer wieder, es wird nicht passieren, Technologie, Sie verstehen das nicht, richtig?" Und dann im März war ich so: "Äh-äh, es ist zurück." Richtig, fast niemand ist vorbereitet. Ich habe über die Rückkehr von Peak Oil gesprochen. Okay, alright, also lass mich das jetzt hochziehen, und dann, ähm, im April bin ich so: "Nein, Leute, die Ölrealitäten kommen wirklich nah hier, es kommt, richtig?" Weil, ähm, die Vereinigten Staaten, Paul, all unser Ölwachstum stammt aus dem Schiefer-Patch, Punkt. All unser konventionelles Öl, das auch den Golf von Mexiko, Alaska einschließt, Orte, an denen man ein gerades Rohr in den Boden bohrt und es in ein Ölreservoir einbringt, das seit 1970 zuverlässig abnimmt. Das ist also Woo, und darüber hinaus haben wir diesen riesigen Ausbruch von Schieferöl, fein, Leute wie: "Sie verstehen das nicht, Chris, es kommt nicht." Ups, also hat die Energy Information Agency der Vereinigten Staaten in ihrem neuesten kurzfristigen Energieausblick für März angekündigt, und ich lese ihn jeden Monat, es ist ein guter, es ist ein guter Bericht, sie sagten: "Oh, die Ölproduktion wird bis 2027 ihren Höhepunkt erreichen, äh, da der Schieferboom nachlässt." Und dann sagen sie, dass es sich für 3 Jahre stabilisiert und dann danach anfängt, zu sinken. Ich denke, es gibt Rauch und Knistern, wie schnell es sinken wird, Paul. Ich denke, die EIA spielt politische Spiele mit den Zahlen, und ich verstehe, warum sie es tun. Sie und ich wissen beide, dass das Bureau of Labor Statistics routinemäßig lügt, wie viele Arbeitsplätze Sie einfach lachen, richtig, weil Sie im Bilde sind, richtig? Sie lügen über die Anzahl der Arbeitsplätze, sie lügen über die Inflation, sie lügen über alles, es ist einfach das, was sie tun, richtig? Also ist die EIA nicht mehr oder weniger edel als die BLS, das ist meine Sichtweise. Okay, sie, es ist eine Sache, es ist ein völlig anderer Satz von Drücken, ich verstehe das. Also, was haben sie gesagt? Ich werde es Ihnen zuerst sagen, sie sagen, das ist, was sie, sie in ihrem EI-Ausblick gesagt haben, hier ist es, Sie können den Ausblick hier finden. Also, das Blau ist das gesamte US, der untere Teil ist nur die unteren 48, also beinhaltet das Alaska. Okay, was wird passieren? Nun, es wird hier im Jahr 2027 einen Höhepunkt erreichen, flach bis 2030, und dann langsam. Also erreicht es einen Höhepunkt bei 14 Millionen Barrel pro Tag, und bis 2050 ist es nur noch auf 11,3 gefallen. Ich werde das Unterfangen dieser Geschichte annehmen, und ich werde sagen, ich könnte, ich könnte ewig lyrisch darüber reden, warum ich eine Menge Daten dahinter habe, aber hier ist der Teil, wo ich weiß, dass ich eine politische Fantasie sehe, hier habe ich zwei Dinge eingezeichnet, die sie veröffentlicht haben, eines ist, wie viel wir produzieren, sie sagen, okay, wir produzieren weniger, wir haben das bereits besprochen, dies ist das gleiche Diagramm, aber es ist jetzt in einem anderen Maßstab, denn dieses muss unter Null gehen, denn dies ist, wenn Sie einen negativen Nettoexport-Nettoprodukt-Import haben, wenn Ihr Nettoprodukt-Import negativ ist, bedeutet das, dass Sie ein Exporteur sind. Okay, zwei Negative, es ist positiv, wir sind ein positiver Exporteur, wenn wir negative Nettoexporte-Importe haben. Wie auch immer, also sind wir hier, ähm, so viel exportieren, und im Laufe der Zeit, Paul, exportieren wir auf magische Weise immer mehr und mehr, produzieren weniger und exportieren mehr. Netter Versuch, EIA, ich nehme auch das Unterfangen. Passiert nicht. Nun, aus Investorensicht liebe ich dieses Setup, denn es bedeutet, dass wir schlechte Daten haben, wir haben eine falsche Erzählung, die meisten Leute sind immer noch da draußen und rocken mit der falschen Geschichte herum. Oh, es ist Saudi-Arabien, Amerika, wir sind klug, wir werden uns etwas einfallen lassen. Die Medien versuchen seit Ewigkeiten, uns Peak Oil Demand zu verkaufen, es materialisiert sich einfach nie, jedes Jahr verbrauchen wir mehr, was auch immer. Also, das sind alles falsche Geschichten, und ich mag dieses Setup, Paul. Ich mag dieses Setup sehr. Ich mag es, weil es im Rohstoffbereich liegt, der in den letzten 16 Jahren nichts getan hat, und außerdem braucht es Geduld für diejenigen, die das besitzen werden, genau wie es Geduld für Gold brauchte, um da zu sein, aber die Mathematik, die langfristige Geschichte ist da, und all die guten Dinge, die in unserem Leben passieren, kommen von kurzfristigen Opfern für langfristige Gewinne, und wenn wir unseren Stolz darauf opfern, an Thanksgiving zu prahlen, in der Zwischenzeit, wieder keine Empfehlung, nur eine Art pädagogische Diskussion, wissen Sie, wenn Sie sich in diese Bereiche bewegen, bevor jeder dorthin kommt, dann können Sie diesen Trend reiten, wenn er Fahrt aufnimmt, und basierend auf Ihrer Arbeit und ein paar anderen Dingen, ist es irgendwie, es ist irgendwie in den Sinn gekommen, wissen Sie, wir haben eine Goldminenstrategie aufgebaut, um in diesem Bereich zu bleiben, und ohne auf die Details einzugehen. Also plane ich jetzt, weil die Mathematik da ist, die Energie-Strategie dort aufzubauen. Also haben wir diesen Ärmel, dass die Leute sich sicher sein können, dass sie eine Strategie haben, die implementiert ist, die sie in diesem Bereich halten kann und wissen, dass sie von einem langfristigen Standpunkt aus eine Exposition dafür haben. Ich denke, das ist ein weiterer Bereich, die Mathematik sagt einfach, wie Gold es zurück in, wissen Sie, 2000, Ende der 90er, Anfang der 2000er Jahre, getan hat, dass sich etwas geändert hat, und wenn Sie das große Bild betrachten und geduldig sind, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass Sie für diese langfristige Geduld belohnt werden. Und für mich ist es einfacher zu analysieren, ich weiß, es ist immer noch etwas komplex, aber wenn die Fed, wenn die Fed anfängt zu drucken und viel Inflation erzeugt, verstehe ich das, die Inputkosten für das Bohren eines Brunnens könnten steigen, richtig, Stahl, Arbeit, all die üblichen Dinge, dasselbe, wenn Sie eine Goldmine hätten, vielleicht steigen Ihre Inputkosten, richtig, weil es ein sehr energieaufwendiges, arbeitsintensives Geschäft ist, ich verstehe das, aber es ist viel einfacher zu analysieren, dass diese ihren Inputkosten vorausbleiben können, richtig, und es ist viel schwieriger für mich zu analysieren, was mit Nike passiert, wissen Sie, oder ich bin nicht, nicht besonders, nur etwas aussuchen, richtig, aber was passiert mit dem Einzelhandel, was passiert mit Dingen mit sehr komplexen Lieferketten, das wird viel schwieriger zu lösen, könnte gut sein, könnte schlecht sein, aber aber zumindest möchte ich nicht nur ein passiver Index-Bestatter sein, ähm, während einer solchen Periode, denn denken Sie daran, äh, der venezolanische Aktienmarkt während seiner, seiner hyperinflationären Periode, er stieg um 600.000%, ich meine, das ist ziemlich gut, Problem war, die Inflation stieg um zwei Millionen Prozent, h, nicht so gut bei den Aktien, Sie verloren Geld bei diesen Aktien schlecht, weil dieser Gesamtindex dort unten eine Menge Unternehmen enthielt, die gescheitert sind, weil sie mit der Inflation nicht Schritt halten konnten. Ja, ja, und deshalb ist es wichtig, eine Strategie zu haben, die Ihnen helfen kann, diejenigen zu vermeiden, die negativ betroffen sein werden, und diejenigen zu übergewichten, die positiv betroffen sein werden, und Sie können das im Laufe der Zeit beobachten. Ja, ich denke, wir werden es jetzt hier belassen, ähm, viel passiert, 115 Dollar mehr bei Gold heute. Ja, das war ein ziemlich großer Tag, besonders inmitten, wissen Sie, Schwellenländer, einige Ihrer internationalen, viele Ihrer Rohstoffproduzenten hatten heute wirklich gute Renditen und ähm, und relativ gesehen. Wissen Sie, eines der Dinge, die ich bemerke, ist, dass wir diesen großen Ausverkauf hatten, aber dieser Markt verhält sich ganz anders als in der Vergangenheit. Ich meine, wir sind, der NASDAQ versagt im Wesentlichen beim 20-Tage-Gleitenden Durchschnitt jetzt, vielleicht funktioniert das nur kurzfristig, weil ich nicht weiß, was passieren wird. Eine Sorge, die ich habe, ist, wissen Sie, Trump scheint wieder zu twittern, wissen Sie, die Märkte versuchen, ihn ein wenig hochzuhalten. Das hat er doch, oder? Er hat, ich bin wieder dabei, ich bin wieder dabei, meinen, äh, Stressball an den, an den Bildschirm zu werfen, wenn ich diese Dinge herauskommen sehe. Ich bin so, komm schon, wirklich, aber ähm, ja, ich sah Ihr Gesicht das letzte Mal, als ich über seinen, seinen, äh, Tweet gesprochen habe. Sie müssen an Ihrem Pokerface arbeiten. Sie kommen zu dem Schluss, Chris, ich spiele kein Poker, ich spiele Blackjack, wenn ich gehen und Glücksspiele machen, weil ich kein Pokerface habe. Das ist eines der schlimmsten Dinge auf der Welt, wissen Sie, einer meiner Freunde ist so, ah, er sagt: "Ich weiß immer, wann Sie eine gute Hand haben, egal was Sie zu verbergen glauben, weil Sie es nicht verbergen können. Ich bin immer der Dumme am Pokertisch, weil mein Gesicht alles verrät. Nun, ich sah Sie, als Trump letzte Woche getwittert hat, um die Märkte zu retten, wissen Sie, er ist wieder beim Daytrading der Märkte, was bedeutet, dass er sie beobachtet. Wissen Sie, was es irrelevant macht, was es heute Nachmittag oder was auch immer tut, ähm, vielleicht was auch immer, aber ich bin kein Fan dieses Verhaltens. Und ich auch nicht. Und das eine, was ich hervorheben möchte, ist, dass wir monumentale Veränderungen haben, die gerade stattfinden. Ich meine, das ist, das ist plötzlich alles anders geworden. Okay, vielleicht ist es ein großes Spiel von 4D-Schach, was auch immer es ist, aber ich weiß nicht, dass eine Person so intelligent sein kann, übergreifend, weil es nicht so ist, dass alle zusammenarbeiten, man arbeitet gegeneinander in einem komplexen System, das niemand verstehen kann, alle Komponenten und Hebel, die dort drinnen betätigt werden, es ist so komplex und so verflochten geworden. Genau. Ja, und alles bewegt sich so schnell, also, ja, wissen Sie, wenn es funktioniert, werden alle sagen, es ist 4D-Schach. Jetzt müssen wir diese Dinge korrigieren. Ich meine, wir müssen eine Regierung haben, die dem Volk dient, anstatt dem Kapital. Ich würde gerne sehen, dass sie der Arbeit oder den Menschen und dem Kapital dienen und das in einem freien Markt aufbauen und den Markt sich selbst überlassen, aber aber wenn man sich ansieht, was die Fed tut, bin ich mir nicht so sicher, dass die Fed nicht in einer Position ist, in der sie gehen kann, wir haben endlich unsere Psy, also waren wir im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit, wir haben diese ganze Inflation verursacht, wir haben den Leuten gesagt, sie sei vorübergehend, sie ist nicht aufgetreten, wissen Sie, wir haben die größte Vermögensungleichheit, die wir außerhalb von, vor der Großen Depression gesehen haben, Trump kommt mit Politiken, um das zu versuchen, wenn er diese umsetzt und tut, was er sagt, was ich jetzt größtenteils bezweifle, dass, wissen Sie, wir hatten etwas Hoffnung, dass wir die Epstein-Liste und alles andere bekommen, und sie ist noch nicht da, aber ähm, wissen Sie, plötzlich kann die Fed sagen, es sind Zölle, Zölle, Zölle, Zölle, es sind nicht wir, richtig? Ich bin mir also nicht so sicher, dass sie nicht ein Eigeninteresse daran haben, jemanden anderen zu finden, dem sie dies in die Schuhe schieben können, wenn es auseinanderfällt.

Nun, ich stimme zu, und und die Fed, seien wir ehrlich, kümmert sich nicht um Vollbeschäftigung, kümmert sich nicht um Menschen, die in Ihrer Nachbarschaft leben, kümmert sich nicht um Sie, nichts Persönliches, sie kümmern sich nicht wirklich um die Preise, obwohl sie sagen, dass das ihr doppelter Auftrag ist, Vollbeschäftigung, stabile Preise, was sie interessiert, ist, dass das Bankensystem nicht zusammenbricht. Ich denke, sie sind vollkommen bereit, beiseite zu treten, solange es genug Einzelhandels-Bag-Holder gibt, wenn ich diese Sprache verwenden darf, und die Wall Street hatte viel Zeit, das stinkende Produkt aus ihren Regalen zu räumen, und sie halten nicht die Tasche, sie wären h, sie kümmern sich nicht, richtig, aber wenn dies anfängt, in eine systemische Krise überzugehen, also habe ich früher, wieder bei Peak Prosperity, einen Anruf getätigt, dass ich denke, dass die Fed wieder drucken muss, es ist noch nicht ganz soweit, ich schätze September bis Dezember, aber wenn sie es tun, und es wird etwas Neues sein, sie werden nicht einfach sagen, wir starten Operation, wissen Sie, Twist oder QE, weil unsere Bankkumpel es brauchen, es wird etwas sein, Paul, oh, wir eröffnen eine temporäre Swap-Linie mit Europa, um eine, eine sehr vorübergehende Liquiditätssituation zu erleichtern, richtig? Ja, es ist etwas, ich weiß, was sie sein werden, ich weiß, wie sie es nennen werden, Chris, es wird Operation Bücken, amerikanisches Volk sein. Ich weiß, das ist grob, aber wenn sie wieder anfangen zu drucken, wird es vielen Menschen schaden, wenn die Inflation außer Kontrolle gerät, und Sie haben, wie gesagt, diese Reihe von Menschen, deren Nasen gerade über der Wasserlinie sind, weit oben, richtig, auf, ich denke, 3 bis 400.000, wird das neue sein, ich weiß nicht, wie man es in einer städtischen Umgebung noch machen kann, richtig, die Leute müssen, also was bedeutet das? Sie müssen geschickt investieren, um das zu umgehen, Sie müssen ein Meister darin sein, Ihre Ausgaben zu kontrollieren, richtig, viele Leute müssen jetzt nackt schwimmen, Paul, wie die Leute sich keine Haftpflichtversicherung für ihr Auto und Krankenversicherung und Hausversicherung mehr leisten können, sie müssen das alles auf das Wesentliche reduzieren usw., es wird, es wird hart werden, einen Garten anlegen, Ihr eigenes Essen anbauen, alles so nah wie möglich an die Heimat bringen, diese Fähigkeiten entwickeln. Sehen Sie, das eine, was ich meinen Kindern immer wieder sage, weil sie 26, 24 und 21 sind, ich sage: "Sehen Sie, erwarten Sie nicht, dass die Zukunft so sein wird, wie sie in der Vergangenheit war." Denn wir wissen aus der Geschichte, dass dies Zyklen sind, die wir durchlaufen, Veränderungen geschehen, moralisches Verhalten führt zu guten Zeiten, gute Männer führen zu guten Zeiten, gute Zeiten führen zu unmoralischem Verhalten, weil wir uns mehr auf ein Plastikgesicht konzentrieren als darauf, das Richtige zu tun. Ich meine, wenn Sie zurückgehen, ich habe das Diagramm nicht vor mir, aber ich habe mir den durchschnittlichen Lohn von CEOs im Vergleich zum durchschnittlichen Angestellten angesehen, wissen Sie, in den 1960er und 1970er Jahren war es vielleicht das 20-fache, jetzt ist es das 200-fache. All das hat sich Ende der 1990er Jahre mit der Globalisierung geändert. Aber wissen Sie, ich kenne Gründer von Unternehmen, die an die Börse gehen, dass sie ihre Mitarbeiter, die ihnen geholfen haben, dieses Unternehmen aufzubauen, lächerlich gut entlohnt haben, sie haben mit ihnen gelebt, sie sind mit ihnen aufgewachsen, jetzt ist unsere C-Suite plötzlich uns sehr ähnlich, wenn wir Hunger oder Erdbeben betrachten, die in Afrika stattfinden, es bricht uns das Herz, wenn wir es betrachten, aber wir sind so losgelöst davon, wir verstehen den Schmerz, den sie durchmachen, nicht, und das ist der Grund, warum dieses System nicht weitergehen kann, wir wissen nicht, wann es endet, alles, was wir tun können, ist die Zeichen der Zeit zu erkennen, wo wir sind, und zu sagen: "Hey, vielleicht ist es wichtiger, wirklich darauf zu achten, eine anpassungsfähige Strategie zu haben." Denn was mit Ihrem passiven Investor passieren wird, ist, dass er versucht sein wird, das Handtuch im schlimmsten Teil, März 2009, zu werfen, oder er wird, wissen Sie, völlig einfrieren und einfach nichts tun, und das können Sie in Krisenzeiten nicht tun, denn in Krisenzeiten sind auch die größten Chancen, die wir in unserem Leben sehen werden, aber es ist nur für diejenigen, die vorbereitet sein werden, und nur für diejenigen, die den Mut haben, den weniger befahrenen Weg zu gehen, denn denn Fundamentaldaten, Mathematik, zählen auf lange Sicht. Was sagt Buffett? Ich weiß, Sie werden sich daran erinnern, und ich liebe es, dass Sie es werden, kurzfristig ist der Aktienmarkt eine Stimmmaschine, langfristig ist er eine Wägemaschine. Das ist richtig. Und ähm, wissen Sie, leider glaube ich, dass dieser Panikkauf von Privatanlegern nur etwas sein wird, das sie für den Rest ihres Lebens narben wird, und ähnlich wie bei der Großen Depression weigerten sich die Menschen, die die Große Depression durchgemacht hatten, Schulden aufzunehmen. Ich bin mir nicht so sicher, dass diese Generation so glücklich sein wird, diese Einbrüche zu kaufen, ohne ähm, ähm, etwas Nachdenken und Analyse in die Entscheidungen und Handlungen einzubringen, die sie treffen.

Nun, und lassen Sie uns das von Ihrem Standpunkt aus analysieren. Ich denke, für jemanden, der jung ist, wie Ihre Kinder, meine Kinder ungefähr im gleichen Alter, ähm, das ist in Ordnung, wissen Sie, sie haben nicht wirklich viel Exposition gegenüber Aktien, es sind harte Zeiten, sie müssen ein bisschen kämpfen, aber wenn sie dann entscheiden, dass es Zeit ist, in Aktien einzusteigen, viel niedrigere Niveaus, in Ordnung, vorausgesetzt, der Dollar lebt und ist nicht so gegangen, wissen Sie, wie der Dodo, großes Wenn, halten Sie das gleich, aber für jemanden, der sich jetzt dem Ruhestand nähert oder bald in Rente gehen will oder im Ruhestand ist, ist dies eine ganz andere Gleichung, dies ist wirklich, dies könnte schlecht sein, besonders für Menschen, die nicht vorbereitet sind und dies nicht kommen sehen, besonders für Menschen, die nur das gleiche alte Mantra von jemandem hören, das so ist, bleiben Sie auf dem Kurs, wissen Sie, tun Sie einfach nichts, Dollar-Cost-Average und kaufen Sie mehr, kaufen Sie den Dip, das können die richtigen Dinge sein oder katastrophal die falschen Dinge, und zumindest verdient jeder den Kontext zu

Wissen Sie, warum sie diese Entscheidung treffen und nicht jene? Ich würde niemandem einfach nur blindlings vertrauen, was dieses Thema angeht. Führen Sie ein Gespräch, bilden Sie sich weiter, finden Sie heraus, woher ihre Sichtweise kommt und wie sie zu diesem Standpunkt gelangt sind. Wenn Sie sie beispielsweise fragen: „Sollte ich Gold kaufen?“, und es ist, als ob Sie an der Farbe kratzen und sofort auf den Grundputz stoßen, wissen Sie, dass sie keine Antwort haben. Suchen Sie sich jemanden, der eine Antwort hat, denn das sollten sie.

So, das ist, ich denke wirklich, dass es hier große Turbulenzen geben wird, es wird Gewinner und Verlierer geben. Ich denke ehrlich gesagt, Paul, dass es in diesem nächsten Zyklus mehr Verlierer als Gewinner geben wird. Das macht es etwas schwieriger, ja, aber es gibt auch Gewinner in diesem Zyklus. Einige von ihnen werden Glück haben, aber der Rest von ihnen wird aus Menschen bestehen, die gesehen haben, wohin sich der Puck bewegen würde, und dort zuerst angekommen sind. Und das ist einer der Gründe, warum Chris, wenn, wenn, wenn ich im Grunde vorschreibe, dass wir den Planungsprozess mit jedem durchgehen, weil ich ihnen zeigen möchte: Können Sie einen Rückgang von 50 % kurz vor Ihrer Pensionierung verkraften und dennoch weiterhin den Lebensstil führen, den Sie jetzt führen? Es gibt ein paar Leute, die genug Vermögen angesammelt und genug Vermögen geerbt haben, um diese Flexibilität zu haben, und ich schaue sie einfach an und sage: Okay, wenn Sie passiv sein wollen, ist das in Ordnung. Wenn Sie einen Rückgang vom Typ Große Depression erleben, können Sie es sich nicht leisten, am Tiefpunkt zu verkaufen, weil Sie die Erholung im Laufe der Zeit verpassen werden, die Ihnen zum Erfolg verhelfen wird. Und dann gibt es andere Personen, bei denen ein Rückgang von 35 % sie absolut auslöschen würde, und das ist eine immer größere Zahl von Amerikanern da draußen im Moment, aufgrund der Lebenshaltungskosten und der Inflation und ihrer mangelnden Fähigkeit zu sparen und vergangene Fehler, die in der Vergangenheit gemacht wurden. Also zeige ich das den Kunden, und das hilft ihnen zu sagen: „Okay, was wollen Sie tun? Wollen Sie genau das tun, was der S&P 500 jedes Jahr tut, oder wollen Sie einen Weg gehen, der besser für Sie ist und der die Zeit überdauert?“

Und was ist, wenn Sie eine kleine Chance verpassen, weil Sie in der Zwischenzeit vorsichtig sind? Wir alle verstehen, wenn ich von Atlanta nach Los Angeles fahre, je nach Jahreszeit werde ich helles, sonniges Wetter haben. Ich bin einmal durch Kansas gefahren und dachte, es würde den Lastwagen von der Straße wehen, Mann, ihr in Kansas habt ein unglaubliches Wetter, etwas Wind, das haben sie wirklich. Und dann kommt man in die Rocky Mountains und hat möglicherweise Glatteis. Wir ändern natürlich die Geschwindigkeit und die Aggressivität unserer Fahrweise auf diesen Fahrten, aber aus irgendeinem Grund hat die Wall Street die Leute davon überzeugt, dass man bei den Märkten keine Anpassungen vornimmt. Dieser weniger befahrene Weg ist es, der die Zeit überdauert. Es geht nicht darum, der Herde zu folgen. Manchmal ist es gut, mit der Herde zu sein. Wir sind in vielen Fällen mit der Herde, aber manchmal ist es die wichtigste Entscheidung, die Sie treffen können, diesen weniger befahrenen Weg zu gehen und sich kurzfristig auf Vorsicht und den Schutz des Kapitals zu konzentrieren, damit Sie Geld zur Verfügung haben, um diese Gelegenheiten zu nutzen und das Risiko wieder zu erhöhen, wenn die Mathematik mehr Sinn ergibt. Ja, und im Zusammenhang damit, vertrauen Sie mir, es ist verbunden, obwohl sich das jetzt wie ein kleiner Sprung anfühlen wird. Ich möchte, dass jeder, der zuhört, wenn Sie Grock zu diesem Zeitpunkt nicht verwenden, damit spielen sollten, aus zwei Gründen: Erstens werden Sie außergewöhnlichen Nutzen daraus ziehen. Jede Frage, die Sie wollen, werden Sie sie stellen, es wird sie beantworten, und Sie sprechen einfach umgangssprachlich mit ihm. Das ist also auf X, richtig? Sie bekommen ein X-Konto, Grock ist an der Seite, oder Sie gehen zu grock.com. Wussten Sie das, Paul? Sie haben jetzt tatsächlich eine separate Website. Nein, das wusste ich tatsächlich nicht. Ich hatte die App, aber nicht die Website. Ja, also haben sie eine Website und eine App und all das, das mit der Website verbunden ist. Wie auch immer, Sie gehen dorthin und sind einfach gesprächig. Sie können Rechtschreibfehler und alles haben. Ich muss wissen, wie man einen 1973er Lemons tunt, richtig? Und es wird Ihnen alles darüber erzählen, wie man das macht, richtig? Es spielt keine Rolle, Sie können es über verschiedene Themen fragen. Sie können sagen: „Bitte vergleichen Sie Römer, wissen Sie, Vers in Römer mit dem, was dieser Teilchenphysiker gesagt hat.“ Es wird sein Bestes tun, um einen Weg zu finden, diese Ereignisse zu verbinden. Es ist ziemlich cool. Okay, aber der zweite Grund, warum Sie das wissen müssen, ist, dass es im Begriff ist, die Welt zu verändern, und es könnte gut oder schlecht sein. Ich bin nicht hier, es ist einfach Veränderung. Und das ist erst neulich aufgetaucht. Grok 3 Mini hat KI-Geschichte geschrieben. Sie haben also diese Logiktests, Paul, denen sie die Leute unterziehen, und sie haben dieses Ding namens Marcus-Problem, das voller durcheinandergebrachter Sätze ist, die dazu bestimmt sind, die Inferenz zu stören. Können Sie immer noch herausfinden, was los ist, wenn Sie eine verworrene Sprache haben? Können Sie einen Sinn daraus machen? Sie haben das Alice-Pro-Problem, es hat irrelevante Geräusche, um Modelle aus dem Kurs zu werfen. Können Sie herausfinden, was das Rauschen ist und es ausschließen? Sie müssen also eine Art Argumentation haben, um zu sagen: Warum werde ich diesen Datenpunkt hier los? Und dann sind es diese Herausforderungen mit hoher Schwierigkeit, bei denen Chat GPT4, 5, Gemini 2, 5 versagt haben. Es hat sie alle gemeistert, 120 von 120, 24 von 24 und 24 von 24. Es argumentiert jetzt auf dem höchsten Niveau, auf dem Menschen argumentieren. Das ist erstaunlich, jeder Themenbereich. Ich argumentiere ziemlich gut, aber ich habe nicht alle Informationen in meinem Gehirn, die es hat, und ich kann nicht und werde es auch nie, richtig? Es ist also so. Und das ist gerade passiert. Ich erinnere mich, weil im Januar etwas mit Grock passiert ist, und ich habe Nick angerufen und ich sage: Du musst es mögen, und ich sage: Es argumentiert, ich klinge wie ein verrückter Typ auf seiner Veranda, der Wolken anschreit. Es argumentiert, weil ich sehen konnte, wie es argumentiert, und jetzt hat es gerade alle diese Argumentationstests bestanden. Das ist also eine Sache, richtig? Nun, das wird enorme Auswirkungen auf alles haben, nicht zuletzt, Paul, dass wir jetzt endlich etwas haben, das logisch funktioniert. Und ich denke also, dass, wenn ich es logische Fragen stelle, wie zum Beispiel: Ich mag Energie, wir haben über die Idee von Peak Oil gesprochen, all das. Also stelle ich ihm eine Frage wie: „Hey Grock, angesichts der Bedeutung von Öl, angesichts der politischen und wirtschaftlichen Lage der Vereinigten Staaten und angesichts der Tatsache, dass sie auf die Realität vorbereitet sind, weniger Öl zu haben, nicht mehr aus dem Boden zu holen, sag mir etwas über die Herausforderungen und was wir in Erwägung ziehen könnten.“ Richtig? Und es sagt die Dinge, an die ich auch gedacht hätte, richtig? Aber jetzt haben wir ein Argumentationsmodell, das dort sitzen und sagen kann: „Oh, Sie hätten wahrscheinlich vor 30 Jahren anfangen sollen, etwas dagegen zu tun, weil diese Dinge Zeit brauchen, richtig? Aber da Sie hier sind, richtig?“ Ich denke also, dass dieses Modell für viele Leute in der Lage sein wird, uns schneller zu einer Konsensentscheidung zu bringen, also zu allgemeinem Wissen. Und ich hatte außergewöhnlichen Erfolg und habe von außergewöhnlichen Erfolgen anderer Leute gehört, die sagen: „Ich habe diesen Schwager, er tut nicht…“ Sie haben jemanden, der ein wenig widerstandsfähig gegenüber dieser Idee ist zu sagen: „Ich denke, die Welt steht kurz vor dem Umbruch.“ Sie vertrauen Ihnen nicht, schicken Sie sie zu Grock, bitten Sie ihn, die Frage zu stellen, Grock spuckt diese Art von eisernen Antwort aus, und irgendwie vertrauen die Leute ihr mehr. Sie wählen das nicht… aber ich meine, es konnte Vertrauenswürdigkeit demonstrieren, und das ist erstaunlich. Und wie schnell bewegt sich das? Hätten wir das vor 24 Monaten überhaupt in Betracht gezogen? Nein, nein, wie diese KI, dieses Ding, das in der Zukunft sein wird, und jetzt ist es plötzlich da, wo es ist, und es entwickelt sich ganz von selbst. Niemand hat Logiktests codiert. Niemand hat das codiert. Sie haben die Parameter dafür festgelegt und es geführt, als es seinen Weg fand, ein immer besserer Denker zu werden. Und Sie stellen kleine Leitplanken und Belohnungssysteme auf, und jetzt ist es da, aber aber vertrauen Sie mir, niemand hat sich hingesetzt und geplant, wie man das aufschreibt. So ist es nicht passiert. Ich meine, wenn Sie sechs Monate zurückgehen, als ich mit Chat GPT herumgespielt habe und versucht habe herauszufinden, wie man… nun, ich bin zu dem Schluss gekommen, dass es eine aufgeladene Internet-Suche war. Nun, dann hatte ich, ich habe Ihnen für die Zuhörer da draußen die glänzende Idee erzählt, vier Artikel zu nehmen, die 30, sagen wir 32, 35 Seiten waren, irgendwo dazwischen, um sie zusammenzufassen, und ich sagte: „Hey Grock“, weil dies eines der Dinge ist, die ich in solchen Zeiten tun werde, wo ich unsere Top-Forschungsanalysten nehme und das Thema über den gesamten Bereich hinweg kombiniere, weil zusammen sind sie viel genauer als einzeln, weshalb ich mehrere habe. Ich sagte: „Nimm die Themen und die gemeinsame Übereinstimmung zwischen den Artikeln heraus“, und es nimmt was, 32, 35 Seiten und reduziert sie auf dreieinhalb, und so prägnant, wie es das Fleisch herauszieht, und dann ist es unglaublich, was man tun kann, die Zeit, die ich dafür brauchen würde, Stunden, bevor es das in fünf Minuten tat. Ja, ja, das ist unglaublich. Lustiger Teil, eines Tages werden wir KI möglicherweise tatsächlich Entscheidungsbefugnis geben, und wir werden die Antworten hassen, richtig? Denn es wird Dinge sagen wie: Sie sollten wahrscheinlich keine Baumwolle in Arizona anbauen, wissen Sie, aber es gibt Landwirte der fünften Generation dort und Wasserrechte und oh nein, einige davon gehören indigenen oder amerikanischen Ureinwohnern, und das ist kompliziert, wissen Sie, aber es ist nicht falsch. Es ist wie, ja, vielleicht sollten Sie keine Baumwolle in der Wüste anbauen, nur so gesagt. Und es kann sagen: Eine 110-Pfund-Frau, die ein 98-Pfund-Kind in einem 7000-Pfund-Auto 60 Minuten zu einem Fußballtraining fährt, ist nicht die beste Verwendung von Kraftstoff. Oh, wow, ja, es wird Dinge retten, die einfach logisch sind, wissen Sie, und wir werden damit umgehen müssen, aber die gute Nachricht ist, dass wir endlich aus dem dunklen Zeitalter herauskommen können, in meinem Lieblingsgebiet, das in… mit allen Ärzten zusammenarbeitet, richtig? Sie sitzen einfach nur da und schlagen mit dem Kopf an die Wand, Paul. Wir haben alle Daten, sie sind da, warum wir ungesund sind, und Grock wird sich einfach nicht von der Recency Bias, der kognitiven Bias, von irgendetwas davon täuschen lassen. Er wird sich einfach die Daten ansehen und sagen: „Ja, Ihre Kinder sollten gesünder sein als das, hier sind ein paar Möglichkeiten, um anzufangen.“ Wissen Sie, das wird gut sein. Also, das wird gut sein, aber auf der… das ist die positive Seite, die negative Seite ist, ich muss keinen leitenden Forschungsanalysten mehr einstellen, nein, und wir alle werden… keiner von uns wird einen Job haben, richtig? Nur so gesagt. Aber ich habe meine älteste Tochter angerufen und ich sagte, weil sie auf einer Farm in einem kleinen Haus lebt, eine Kuh hat, Naturprogramme macht, und ich sagte einfach: „Du musst anfangen, das zu benutzen.“ Also habe ich sie durchgegangen, und ich denke wirklich, es ist ein… entweder man benutzt es oder nicht, aber wenn man es nicht tut, verpasst man eine Superkraft, ja, richtig? Und ich glaube, es ist ein Vorteil, den wir in der heutigen Gesellschaft brauchen, so schnell sich die Dinge bewegen, denn mit den großen Unternehmen, die diese Technologie nutzen, wird sich die Geschwindigkeit des Wandels nur weiter beschleunigen, und wenn wir das Ergebnis nicht kontrollieren können, müssen wir zumindest wissen, wie man sie in unserem Leben nutzt und anwendet, um es effizienter für uns zu machen. Es ist schon… ich meine, nur die KI-Tools, die ich implementiert habe, haben mir irgendwo zwischen 6 und 8 Stunden pro Woche gespart, und ich finde immer noch monatlich Möglichkeiten bei einigen der Dinge, die ich tue, um mir Zeit zu sparen, um schneller zu den Antworten und Fakten zu gelangen, als wir es sonst tun würden. Ja, einverstanden. Jetzt denke ich, dass die Kehrseite dessen ist, warum… wissen Sie, also habe ich vor ungefähr einem Monat, vielleicht Paul, eine Warnung für meine Abonnenten herausgegeben, und wenn ich ehrlich bin, war es nicht so, dass es diese Warnung im Risikopass gab, andere Leute haben sie vielleicht so erhalten, ich bin persönlich nicht von meiner Warnung abgekommen, seitdem… es war einfach so, ich bin dort geblieben, ich habe die Warnsirene nicht ausgeschaltet, weil ich einfach so viele Dinge sehe, die sich so schnell entwickeln, und ich weiß, was ich über die Komplexität unserer Systeme weiß, und ich denke, sie sind außer Kontrolle jedes Menschen, um sie zu diesem Zeitpunkt wirklich zu verstehen, mich eingeschlossen, richtig? Und das könnte gut oder schlecht sein. Komplexe Systeme sind einigermaßen robust und zeigen Hysterese. Sie arbeiten hart daran, im Gleichgewicht zu bleiben, aber wenn sie schlecht oder schief laufen, laufen sie wirklich schief, wissen Sie… wissen Sie, es ist… und also… es war interessant, als ich auf der IMA-Konferenz war, all diese Ärzte dort oben, und dann war ich in einer Podiumsdiskussion mit Robert Malone, den die Leute kennen oder nicht kennen mögen, aber er ist… er war einer der ursprünglichen Erfinder der mRNA-Technologie, damals, bevor sie zum mRNA-Impfstoff wurde, und offensichtlich ein schlauer Kerl und weiß viel und Dr. Dr. Ryan Cole, ein Pathologe und ich, und wir waren alle drei dort oben, weil wir alle Farmen besitzen, richtig? Und jeder von uns war zu der Idee gekommen, dass wir eine Farm brauchten, von verschiedenen Wegen, die am selben Punkt landen, nämlich dass es unvorsichtig wäre, keine Farm zu besitzen, richtig? Es ist klug, eine Farm zu besitzen, und das ist die Schlussfolgerung, zu der wir gekommen sind. Aber es war interessant, dieses Gespräch zu führen. Viele Leute kamen danach und sagten, das war wahrscheinlich das, was ich hören musste, ein sehr wichtiges Gespräch, wissen Sie, weil wir nicht wissen, wie das ausgehen wird, und lasst uns auf das Beste hoffen, ja, aber ich denke, wir müssen uns auf das Schlimmste vorbereiten, sozusagen, oder einfach nur auf Dinge, die nicht mehr so funktionieren wie früher. Ja, und ich muss sagen, wissen Sie, ich habe vor sechs Jahren große Änderungen meines Lebensstils vorgenommen und… wissen Sie, ich habe Familienland verkauft, weil ich kein Land mehr bekommen konnte, um die Farm zu machen, die wir gemacht haben. Niemand in unserer Familie verkauft Familienland, und… also habe ich an Samstagen und Sonntagen nachmittags härter gearbeitet als je zuvor, aber ich saß letzte Woche draußen und ich dachte, wissen Sie, Hühner und Ziegen rennen herum, und wir haben unseren Spargel, der kommt, und pflanzen unseren Herbstgarten, wissen Sie, all das Zeug, das wir hineingelegt haben, Blaubeeren, Obstbäume und all das, und ich saß einfach da und ich war einfach… ich war einfach dankbar. Ich sagte: „Danke Gott für all das Leben, das hier ist, und danke, dass ich in einer Position bin, in der wir… wir produzieren können.“ Und da ist etwas, das einfach gut für meine Seele ist, und ich weiß, dass es für Ihre und alle… und die, die mit Ihnen auf dem Podium waren, ist, so mit der Erde verbunden zu sein, es bringt einfach einen Frieden, den man sonst nicht hat, zumindest für mich, und den Vorteil, dass es zusätzliche Widerstandsfähigkeit für sich selbst und seine Familie und seine Nachbarn bietet, wissen Sie, wenn… wenn wir einen Zyklus durchmachen, der so schmerzhaft ist wie die, die wir in den Geschichtsbüchern studiert haben… nun, das Wichtigste ist, ich würde jedem Jungen sagen: Lehnen Sie sich entweder in diese neuen Technologien hinein, damit Sie einen Job darin haben, oder lehnen Sie sich ganz heraus, denn das einzige, was KI nicht kann, ist das resonante Ding, das passiert, wenn wir zusammenkommen, wenn Sie und ich zusammen angeln gehen und einfach Gemeinschaft haben, indem wir echte Dinge in der Natur tun, wissen Sie, es ist restaurativ, reparierend, verjüngend… und wiederverbindend, wissen Sie, und so… ich denke ehrlich gesagt, wenn alles gut läuft, KI im Grunde übernimmt und viele Dinge für uns erledigt, nun, wer sind wir dann? Ich hoffe, wir sind Menschen, die… wissen Sie, wirklich so viel wie möglich in der realen Welt leben können, lassen Sie die KI all die Dinge hier drüben erledigen, damit wir tatsächlich wirklich in der realen Welt leben können. Das ist für die Jungen, Fähigkeiten, Baby, richtig? Zwischenmenschliche Fähigkeiten… mit der Hand arbeiten, Fähigkeiten mit Ihrem Körper, Dinge herausfinden, Dinge machen, die sonst nicht leicht gemacht würden, Essen im Besonderen. Ich denke, das ist die Zukunft in diesem Stadium, basierend auf dem, was ich weiß, nachdem ich meinen Schock im Januar bekommen habe, denke ich: Es argumentiert, das ist erstaunlich, ich verarbeite immer noch das Argumentieren, und ich kann es jetzt sehen, da Sie die Gespräche erwähnt haben, es stellt mir Fragen, würden Sie das in Betracht ziehen wollen? Und wenn Sie wissen, welche Fragen Sie stellen sollen, dann können Sie so ziemlich alle Informationen finden, die es gibt, und es weist Sie in die richtige Richtung. Es ist unglaublich. Nein, ich finde, es wirft Dinge hinein, ich habe es nicht gefragt, aber es ist relevant und Keim, das ist Argumentation, richtig? Wenn Sie sagten: „Chris, wissen Sie, ich… ich… ich brauche… was können Sie mir über… das Einstellen dieses Motors da drüben erzählen?“ Und äh… und wissen Sie, ich könnte Ihnen spezifisch über die Punkte sagen, vielleicht, wenn es so etwas gäbe, das die Leute immer noch taten, aber Argumentation wäre: „Oh, hier ist etwas Kontext.“ Und hey, warten Sie, wo… sagen Sie mir, wo Sie mit diesem ganzen Ding angefangen haben und was Sie tatsächlich wissen, und ich würde anfangen, Dinge zu dieser Geschichte hinzuzufügen, richtig? Denn das ist Argumentation, richtig? Das stimmt. Wie auch immer, das ist erstaunlich. Ich möchte nur, dass die Leute das wissen. Für alle Zuhörer: Wenn Sie mit Paul und seinem fantastischen Team sprechen möchten, gehen Sie auf peakfinancialinvesting.com und füllen Sie ein einfaches Formular aus, und jemand aus Pauls Team wird sich innerhalb von 48 Werktagen bei Ihnen melden, und sie würden sich freuen, mit Ihnen zu sprechen, und Sie sollten einen Plan durchgehen, erhalten Sie den Finanzplan, finden Sie heraus, womit Sie es wirklich zu tun haben, sind Sie einer dieser 35%-Leute oder sind Sie ein 80%-Mensch, wissen Sie, müssen Sie wissen, richtig? Und es bringt ein gewisses Maß an Frieden, Chris, das ist das eine konsistente Thema, das die Kunden mir sagen werden, und sogar die Leute, die ich durchgemacht habe, das ist nicht unbedingt für uns geeignet, zusammenzuarbeiten, weil es keine Verpflichtung dazu gibt. Wenn ich der Person, mit der ich spreche, helfen kann, wird sich alles andere von selbst erledigen, aber ich hatte neulich einen Anruf, und sie machten die Bemerkung, sie sagten: „Schauen Sie, wissen Sie, das Maß an Frieden, das ich jetzt habe, nachdem Sie mir die Realität meiner Situation gezeigt haben, ist weit über alles hinaus, was ich erwartet hatte, obwohl es ein herausforderndes Umfeld ist, in dem ich mich befinde.“ Und manchmal macht dieses Wissen allein den Unterschied für Sie, um diesen Weg zu gehen und auf dem Kurs zu bleiben, anstatt von Ihrem Schwager, Ihrem Highschool-Nemezis oder wem auch immer im Fernsehen oder Ihrem Politiker oder… oder wissen Sie, ich weiß nicht, wie viele Leute so viel Aufmerksamkeit auf Prominente schenken, es ist reine Zeitverschwendung, aber… aber wissen Sie, anstatt von all dem anderen angezogen zu werden, weil Sie die Realität Ihrer Situation nicht wirklich kennen, deshalb fand ich es so wirkungsvoll, weil es den Menschen hilft, diszipliniert zu bleiben, wo sie sein wollen, und sich auf das zu konzentrieren, was sie tun müssen, um erfolgreich zu sein, nicht das, was jemand anderes ihnen sagt, was sie tun müssen, diese Werbung zum Vorteil, in Ihre Tasche zu greifen, um ihre eigenen zu füllen. Ich stimme zu, und vielleicht werden die Leute eines Tages, Paul, bald anfangen, die Frage zu stellen, nicht, wie viele Dollar ich brauche, sondern wie viele Unzen ich brauche, wissen Sie, und es ist eine einfache Berechnung, wenn Sie sagten: Okay, wenn ich eine Unze Gold pro Monat zum Leben brauche und ich plane, 30 Jahre zu leben, das sind 360, richtig? Das ist eine gute Frage. Zunehmend frage ich mich, ich denke jetzt in Unzen, ich fange an, mir die Frage zu stellen, wissen Sie, an welchem Punkt ist es sinnvoll, zu diversifizieren? Ich glaube nicht, dass wir da sind, aber ich möchte es vorher wissen, damit ich zwei Schritte schneller sein kann als der Durchschnittsmensch, wenn diese Zeit kommt, denn es kann eine Zeit in der Zukunft geben, ich weiß nicht, wann das sein wird, aber… aber wissen Sie, es kann eine Zeit in der Zukunft geben, ich glaube nicht, dass wir da sind, obwohl… einverstanden, einverstanden, wir sollten dieses Gespräch bald führen, denn es ist gut, vorher einen Plan zu haben. Okay, danke Paul, danke an alle fürs Zuhören, und wir sind nächste Woche wieder da. Das war FinanceU, danke, dass Sie bei uns waren, und rufen Sie bitte Paul und sein Team an, wenn Sie Fragen oder Bedenken haben oder etwas über Ihr Portfolio wissen möchten. Mit diesem Paul, schön, dich wiederzusehen. Schön, dich zu sehen, Chris, pass auf. [Musik]