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稻村老，今天我們來說說紙幣危機，以及人們為什麼要逃離紙幣。
那麼前段時間，整個投資市場出現了重大的震盪，各種資產的價格都出現了大幅的波動，比如說比特幣、黃金、股票等等，都出現了高頻的震盪。
那麼每當這個時候呢，總有人哭天喊地說股市要崩，黃金要崩，比特幣都要崩。那這樣的一些說法呢，我覺得比較是缺乏理性分析，是一種情緒的表達。
那麼實際上，所有這些資產價格的大幅震盪，它都有一個前提條件，就是目前的這個紙幣系統，是一個瀕臨破產的系統。那麼任何一種資產，它本質上都可以說是紙幣系統的對家，所以紙幣越爛，其他資產價格越高。所以我們今天在討論市場價格升跌的時候，一定不要忘了這個基本前提和背景知識，就是整個的紙幣系統，是一個讓人破產的系統，是把人逼到絕路的系統。在很多方面，紙幣都不太像貨幣，而更像是賭場的籌碼。
那麼這裏就涉及到一個基本問題，就是為什麼現存的這個紙幣系統，是一個把人逼上絕路的，讓人破產的系統呢？這個就要說到紙幣系統的結構和功能。
那首先我們要瞭解一個基本事實，就是早期的和現代的紙幣系統區別非常大。簡單來說，早期紙幣系統是現代國家的發明，它以國家信用為背書，委託中央銀行或者指定商業銀行發行貨幣。在最傳統的紙幣系統當中，貨幣投放相對穩定。那只有當國家內部流通中的紙幣，由於各種原因，出現損傷或者毀壞等等情況，或者市場對於貨幣需求增大時，那國家才會投放相應的新紙幣，重新實現貨幣供需總量的平衡。那這種原始的紙幣系統相對封閉而且簡單。
但是現在流行的紙幣系統是完全不同的。最大的不同就在於，央行和政府的角色發生了很大的改變。央行不僅擁有貨幣發行管理的權利，而且在經濟體系當中的話語權益，得到空前的加強。這種權力的加強體現於兩個方面：第一，央行以及類似於央行的機構，可以決定基準利率的數值；第二，央行可以根據自己的測算，來決定貨幣投放量。那這些指標，原本都是由市場自我決定的，具有一種自發秩序的屬性。但是，在現代貨幣系統當中，貨幣政策它的制定，已經完全變成了央行的行政指令，也就是說，金融的權力更為集中。
所以這套系統從根本上來說，是一套國家化的系統，就是把貨幣的發行、利率、通脹等等，原本由市場自行決定的指標，全部都變成了中央銀行，還有中央政府的行政命令。換句話說，這一套系統啊，就從最原始的自發系統，變成了今天的集權系統。
這個結構性的巨大變化造成一系列問題。當金融大權集中在政府和央行手中時，他們便有充分的動機濫發貨幣。原因在於政府他對外戰爭、公共建設等等各種開銷都會推高債務，所以濫發貨幣會造成貨幣的貶值，有助於減輕政府的財政負擔。這就是天然的濫發貨幣的動機。那當前運行的這個紙幣集權系統，不僅讓政府具備濫發貨幣的動機，而且還具有實際濫發貨幣的能力，因此濫發就成為了必然的趨勢。
經濟學家哈耶克，在《貨幣的非國家化》這本書當中，就提到政府濫發貨幣的動機並非從紙幣系統開始。早在鑄幣和貴金屬時代，政府就會刻意讓金屬貨幣貶值，從中獲利。所謂現代紙幣系統，無非就是讓這個貶值的過程變得更方便，成本更低。
那政府亂印錢的後果呢，就是造成貨幣長期貶值，人民手中的錢，他的購買力不斷下降，生活水準隨之降低。所以通貨膨脹，他的真實叫法應該是貨幣貶值，他也並非像經濟學教科書當中所說，是經濟發展和工資上漲造成的。實際上，絕大多數情況下，通脹僅僅是國家濫發貨幣的結果。
那麼哈耶克在書中也提到了替代方案，比如說，他建議國家設立所謂的本位帳戶有限公司。這個公司需要確定貨幣價值的本位，也就是貨幣的真實價值，然後根據這個真實價值，去吸納市場上多餘的貨幣，或者向市場投放稀缺的貨幣。但這個方案顯然不可能得到執行。
那麼他還提到一個更加根本的解決方法，就是徹底廢除貨幣的國家化，轉而實行貨幣的市場化。他在書中寫道：「幾年前，我曾經建議政府實現貨幣的非國家化，並且以彼此競爭的多種私人貨幣取而代之。那至今我依然覺得這是可行的。」但他顯然是空想，因為似乎沒有任何一個國家政府，他會允許這這樣的嘗試，這樣的制度。
那這段話頗為有趣。人們其實都知道貨幣的極權制，它不合理，但是又無法實現改革，因為沒有政府願意推動這種改革。那當中的原因就在於這一套系統背後，他涉及到經濟利益，還有政治權利的合謀。國家濫發貨幣，不僅對政府有利，也對市場中某些人非常有利。這些獲利的人，就和政府本身結成了牢不可破的利益同盟，他們決不允許廢除國家化的紙幣系統。
那這些被濫發的國家貨幣總要有個去處，有一個流向。它流向什麼地方呢？如果說流向老百姓的日用品、必需品，那麼就會大幅抬高生活成本，民眾是沒法活下去的。這就必然造成社會暴亂、政權覆滅。所以政府絕對不敢讓這個紙幣系統，流向日用消費品。那麼流向只有一個地方，它不僅可以讓社會得到穩定，而且還可以讓大家從中獲得收益。那這個就是股票市場。
這就是為什麼美國股市多年以來漲得那麼高。1980年以來的利率大下調，以及2008年以後的多次量化寬鬆，就創造出了史無前例的天量流動性。這些流動性大部分都流向了金融市場。可以說，美國是利用股市泡沫來對沖了貨幣貶值的社會風險。
但是你以為印鈔他拉動股票上漲，就能實現多贏的局面嗎？當然沒有。他反而會引發進一步的系統性問題。把流動性注入股市，捶打股市泡沫，必然會吸引大量的社會閒置資金進入股市。而這些閒置資金呢，本來是留在銀行當中，成為長期穩定的儲蓄存款。那現在這些資金都離開銀行帳戶，跑到證券帳戶當中去炒股票去了。
那麼存款和企業貸款它是緊密相連的。沒有銀行存款，就不會有實體企業的經營貸款。所以一個不鼓勵存款的系統，必然也不鼓勵實體企業貸款。那麼輕而言之，就是不鼓勵發展實體經濟。企業要麼就是不願意貸款，要麼是從銀行貸款之後，還是把貸款拿去炒股，不會用於實際的經營。於是呢，虛擬金融越來越繁榮，實體經濟不斷衰落，經濟的脫實入虛就是這樣形成的。
這個模式早就是全球共同的經濟模式。所以說，國家化的紙幣系統，它最終的結局，就是造成實體生產大規模收縮，人的勞動變得越來越沒有價值。那只有虛擬經濟，只有投機還有金融，才能夠帶來最大的帳面財富。這個就是今天的狀況。說明這個萬惡的國家紙幣系統，即將走到了終點。
以上部分，我跟大家梳理了一下，整個紙幣系統的基本結構和運作邏輯。那麼接下來的才是我真正想要講的部分，就是這樣的一個系統，對於我們現在的投資，還有人們的生活而言，到底有什麼影響。
那非常明顯，我們看到，現在的資金正在大量的從紙幣逃離，而逃向各類的資產。那換句話說，投資市場價格的膨脹，各種資產的牛市，本質上不是因為經濟變好了，而是因為經濟變差了，是因為這個紙幣系統瀕臨破產。那也就是說，是這個紙幣系統即將崩潰時產生的恐慌，推高了整個市場的指數，是一種恐慌式的增高。
那這個呢，就讓整個市場目前處於高風險的一個階段。那麼大家不要以為恐慌式的資產價格上升，是一個好事情。這個市場呢，其實非常脆弱，它非常容易出現內部的崩潰，也非常容易受到外部的攻擊。
接下來說一下這個問題。在過去，人們對於紙幣系統的批評，主要是集中在貨幣濫發這個問題上，但這個還是沒有打中要害。要害就在於我之前所說的，這個系統它不鼓勵生產，而是鼓勵投機，是一個投機導向的系統。紙幣投機系統當中，主權貨幣不再是貨幣，而變成了賭場籌碼。它直接連接著以該貨幣計價的資產，而美元的作用是用來買美元資產，歐元是用來買歐元資產，日元也就連接著日元資產，以此類推。貨幣既然變成了籌碼，那全民就必然成為賭徒。這就是現代世界的現狀，賭場資本主義，就是這個紙幣系統最終造成的後果。
通過圖表可以看到，在紙幣投機系統的推動之下，美國股票市值和GDP的比例，自從2008年以來就不斷上升，現在已經超過百分之223。在股市上漲的同時，也可以看到黃金它的價格在飛漲。五年前，黃金價格大約是1,500美元左右，現在上漲到超過5,000美元。那麼股票和黃金它的價格大幅上升，背後的原因是因為紙幣正在崩潰，紙幣本身變成了籌碼，所以紙幣存款沒有任何價值，資金必須從存款的形式逃離，成為賭場籌碼。
那麼黃金和股票背後的推手是誰呢？答案就是政府和機構，它跟老百姓和散戶其實沒什麼關係。根據彭博等媒體的報導，全球各國央行，正在以創紀錄的速度購買黃金，平均每個月購入大約80噸。根據世界黃金協會的數據，各國央行還有主權財富基金，每年合計購入至少1,000噸黃金，它占到整體開採量的1/4以上。黃金完全是被全球的央行，還有各國主權投資基金推高了價格。這個其實跟散戶反而沒什麼關係，而恰恰是當散戶大量入場的時候，反而是說明短期價格回調的時候到了，就像最近發生的一樣。
再來說第二個方面，就是股票指數的膨脹，它的背後完全是金融機構在操作。全球主流的股市早就已經是機構的市場，是機構的天下，和散戶一毛錢關係也沒有。
那麼從這兩個方面來看，政府也好，央行也好，機構也好，他們早就明白這個紙幣系統即將崩潰，他們自己都不相信紙幣，所以選擇把籌碼集中到自己手裡，主動的推高黃金、股市等等資產價格。
那麼有一個基本常識，就是任何事情越是集中，風險就越大。那不管是經濟也好，政治也好，社會也好，集中就必然帶來風險，因為中心化這個趨勢本身，它就會減少避險的可能性。只有去中心化、多中心化，才是降低風險的方法。
那現在這個金融市場高度的集中性，讓它存在高度的風險。所以大家必須要接受一個事實，就是現在和未來，整個市場都將處於高風險、高幅波動的狀態時，不時就要來一次大起大落、大升大跌，隨時讓你要吃心臟病藥。這個不是因為別的原因，就是因為集中化造成的。
那麼這個高度集中化的市場結構，等於把全體人民的利益綁定在一起，或者說是把自己變成人質。一旦有人攻擊這個市場，或者市場內部出問題，就代表所有人的利益都會同時受損，整個社會將承受巨大的震盪。這件事情呢，就叫把所有的雞蛋都放到一個籃子裡。現在全球央行、全球政府、全球的主權投資基金，都在不遺餘力的把雞蛋放到籃子當中。
那比如說美國的股市，只要某些外部勢力稍微想想辦法，調動某些資源，其實就可以操縱金融機構，直接或間接的去賣空，讓股價下跌。那由於現在股票帳面價值很高，銀行系統當中的抵押品，有很多都是股票和票據，股票的下跌，會直接造成銀行本身抵押品價值下跌。那也就說，銀行的儲備資產，它的價值會變得不足。那跟著銀行就必須要收緊銀根。銀根只要一收緊，就代表流動性枯竭。流動性枯竭會進一步加劇市場下跌的速度，形成惡性的連鎖反應。這也是一個巨大的金融風險。
在過去的節目當中，我講過戰爭風險、社會暴亂風險，今天講的是金融風險。而這三個風險，它具有高度的相關性。其中這個金融的漏洞和風險，它最有可能成為導火索，成為一開始受到攻擊的對象。那麼股市就是我們這個時代，公開暴露的最大的被攻擊目標。
只要股市被攻擊，銀行系統的流動性大概率就會出問題，甚至會出現系統癱瘓。當金融系統全面癱瘓的時候，問題很快就會蔓延到社會層面，引發社會騷亂等等問題。而如果社會風險無法立即得到控制，它就會演變成為戰爭風險，用戰爭手段來轉移矛盾或者消除矛盾。現在的世界就是一個高風險的世界，金融、社會、戰爭，他們三者之間呢，是三位一體的關係，牽一髮而動全身。
而造成這個高風險結構的罪魁禍首，就是萬惡的國家紙幣系統，以及躲在紙幣系統背後的中央銀行、政府和金融機構。
現存的這個紙幣體系是非常邪惡的，把人逼上絕路的體系。而人們是不得不逃離這個系統，讓資金從紙幣離開，而逃向其他資產。但這個當中存在一個問題，就是所謂的兩害相權取其輕。因為當你逃離紙幣系統之後，你就離開了那個所謂的無風險的市場，而要面對一個風險的、充滿變換的投資市場。這個市場當中蘊含的風險，依然可能讓你啊血本無歸。
但是呢，這個當中存在一個區別，就是起碼你在這個高風險的市場當中，還是有生存的機會。你可以在危險當中求生存，那甚至呢，你可能通過一些技巧技術，還可以從這個市場中賺到一些錢。但是相反，如果你完全不逃離這個紙幣系統的話呢，你就必將面臨一個巨大的無法避免的風險。也就是說呢，一個是九死一生，一個是十死無生，你怎麼選擇呢？就要看你自己的想法了。
那麼所謂自由的含義呢，並不是說有一個保姆天然就應該養你，就應該照顧你。這個世界不欠你錢，他沒有義務照顧你。那真正自由的含義呢，就是讓你在所謂的必然的壞結局，和一個冒險求生當中做選擇。那所謂的自由，就是與狼共舞，與風險共舞。
好，今天就這些，下次再見。